目錄一、票位升0.3pct至84.3%，史位96% 1二、塊格置加主板籌減成風(fēng)格 2三、點業(yè)：能產(chǎn)業(yè)整減配 4四、業(yè)置食飲、醫(yī)、融周配提升 6五、業(yè)擠：信業(yè)有改但然高 六、股場增醫(yī)和石石化 13七、點股金入出情況 14圖表目錄圖表1：2023年3季動權(quán)基市表現(xiàn) 1圖表2：主權(quán)基體資配置 1圖表3：主權(quán)基票倉位 1圖表4：2023年3季動權(quán)基股倉和塊風(fēng)配情況 2圖表5：主權(quán)基塊配比例 3圖表6：主權(quán)基塊超比例 3圖表7：主權(quán)基數(shù)配比例 3圖表8：主權(quán)基數(shù)超比例 3圖表9：主權(quán)基格配比例 3圖表10：主權(quán)基風(fēng)格配例 3圖表動益重點業(yè)配比和配比例 4圖表12：主權(quán)基重點業(yè)配比和配比（表） 5圖表13：主權(quán)基行業(yè)置例超比例 6圖表14：主權(quán)基持股值行流市比例 7圖表15：2023年3季主動益金級業(yè)金凈入 7圖表16：2023年3季主動益金級業(yè)金凈入 7圖表17：主權(quán)基行業(yè)置超比例有金屬 8圖表18：主權(quán)基行業(yè)置超比例基化工 8圖表19：主權(quán)基行業(yè)置超比例電設(shè)備 8圖表20：主權(quán)基行業(yè)置超比例國軍工 8圖表21：主權(quán)基行業(yè)置超比例機設(shè)備 8圖表22：主權(quán)基行業(yè)置超比例汽車 8圖表23：主權(quán)基行業(yè)置超比例家電器 9圖表24：主權(quán)基行業(yè)置超比例農(nóng)牧漁 9圖表25：主權(quán)基行業(yè)置超比例食飲料 9圖表26：主權(quán)基行業(yè)置超比例醫(yī)生物 9圖表27：主權(quán)基行業(yè)置超比例電子 9圖表28：主權(quán)基行業(yè)置超比例通信 9圖表29：主權(quán)基行業(yè)置超比例計機 10圖表30：主權(quán)基行業(yè)置超比例傳媒 10圖表31：主權(quán)基行業(yè)置超比例銀行 10圖表32：主權(quán)基行業(yè)置超比例房產(chǎn) 10圖表33：各業(yè)前5重倉持市占業(yè)通市比例 圖表34：行配擁度資源品 圖表35：行配擁度工業(yè)材料 圖表36：行配擁度制造 12圖表37：行配擁度消費 12圖表38：行配擁度消費醫(yī)藥 12圖表39：行配擁度-TMT 12圖表40：行配擁度銀行地產(chǎn) 12圖表41：行配擁度公用事業(yè) 12圖表42：主權(quán)基港股業(yè)置例超比例 13圖表43：2023年3季主動益金股業(yè)金凈入 13圖表44：A股倉前50個股其股值資流入漲幅 14圖表45：2023年3季主動益金買入凈出靠個股 14圖表46：2023年3季主動益金業(yè)板科板/中證500/證1000分股買靠個股 15圖表47：港持前50個股其股值資流入漲幅 15圖表48：2023年3季主動益金買入凈出靠個（股） 16一、股票倉位：回升0.3pct至84.3%，歷史分位96%20233季（）8%39%左右。圖表1：2023年3季度主動權(quán)益基金市場表現(xiàn)資料來源：，主動權(quán)益基金股票倉位回升0.3pct至84.3%0.3pct，201096%88.8%、87.2%0.3pct0.3pct201076%87%85%的歷史分位水平。圖表2：主動權(quán)益基金整體資產(chǎn)配置 圖表3：主動權(quán)益基金股票倉位資料來源：， 資料來源：，二、板塊風(fēng)格配置：加倉主板藍籌，減配成長風(fēng)格2023年3分板塊來看，主板的配置比例和超配比例雙雙提升約2pct，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板則不同程度減倉。分市值來看，滬深300為代表的大盤股出現(xiàn)增配，配置比例和超配比例提升0.5pct左右。6.5pct4.6pct；加倉較多的主要是周期和消費風(fēng)格。圖表4：2023年3季度主動權(quán)益基金股票倉位和板塊風(fēng)格配置情況資料來源：， 注：圖中分位數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)圖表5：主動權(quán)益基金板塊配置比例 圖表6：主動權(quán)益基金板塊超配比例資料來源：， 資料來源：，圖表7：主動權(quán)益基金指數(shù)配置比例 圖表8：主動權(quán)益基金指數(shù)超配比例資料來源：， 資料來源：，圖表9：主動權(quán)益基金風(fēng)格配置比例 圖表10：主動權(quán)益基金風(fēng)格超配比例資料來源：， 資料來源：，三、重點產(chǎn)業(yè)鏈：新能源產(chǎn)業(yè)鏈整體減配周期資源品：基本全線增配。新能源汽車：整體減配，鋰電設(shè)備環(huán)節(jié)減配較少。新能源發(fā)電：整體減配，電網(wǎng)環(huán)節(jié)有所增配。半導(dǎo)體：芯片設(shè)計增配，半導(dǎo)體設(shè)備和材料減配。TMT：消費電子增配明顯，通信運營商繼續(xù)增配，但通信設(shè)備減配，游戲和軟件均減配。制造和軍工：乘用車和汽車零部件有所增配。消費：白酒明顯增配，家電小幅增配。醫(yī)藥：CXO回暖較多，醫(yī)療服務(wù)和器械也有所增配，中藥減配明顯。金融地產(chǎn)公用：銀行增配較多，航空航運小幅增配。圖表11：主動權(quán)益基金重點產(chǎn)業(yè)鏈配置比例和超配比例資料來源：， 注：圖中分位數(shù)為2019Q1以來歷史分位數(shù)圖表12：主動權(quán)益基金重點產(chǎn)業(yè)鏈配置比例和超配比例（續(xù)表）資料來源：， 注：圖中分位數(shù)為2019Q1以來歷史分位數(shù)四、行業(yè)配置：食品飲料、醫(yī)藥、金融、周期配比提升行業(yè)配置來看，新能源明顯減配，食品飲料、醫(yī)藥、金融、周期配比提升。電力設(shè)備行業(yè)明顯減配，滑落至第三大重倉行業(yè)，配置比例下降3.6pct至10.7（處于81歷史分位，超配比例下降2.9pct至4.0（處于76%歷史分位。TMT1.7pct1.3pctTMT板塊內(nèi)部通信和傳媒行業(yè)0.3pct、0.5pct。圖表13：主動權(quán)益基金行業(yè)配置比例和超配比例資料來源：， 注：圖中分位數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)從主動權(quán)益基金持股市值占行業(yè)流通市值比例的角度來看，一二季度我們曾提示計算機和通信行業(yè)持股占比提升較快、到達相對高位。三季度最新情況來看，電力設(shè)備、美容護理、通信、計算機行業(yè)持股占比出現(xiàn)1pct左右的下滑。圖表14：主動權(quán)益基金持股市值占行業(yè)流通市值比例資料來源：，從公募資金行業(yè)流向來看，2023年3季度有超過100億資金流向電子、非銀和醫(yī)療服務(wù)方向，從電力設(shè)備和計算機行業(yè)則分別流出約350億、200億。圖表15：2023年3季度主動權(quán)益基金一級行業(yè)資金凈流入 圖表16：2023年3季度主動權(quán)益基金二級行業(yè)資金凈流入資料來源：， 注：凈買入額為估算數(shù)據(jù)策略動態(tài)報告圖表17：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例有色金屬 圖表18：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例基礎(chǔ)化工資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)圖表19：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例電力設(shè)備 圖表20：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例國防軍工資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)圖表21：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例機械設(shè)備 圖表22：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例汽車資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)策略動態(tài)報告圖表23：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例家用電器 圖表24：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例農(nóng)林牧漁資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)圖表25：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例食品飲料 圖表26：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例醫(yī)藥生物資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)圖表27：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例電子 圖表28：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例通信資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)圖表29：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例計算機 圖表30：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例傳媒資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)圖表31：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例銀行 圖表32：主動權(quán)益基金行業(yè)配置和超配比例房地產(chǎn)資料來源：， 注：圖例中的百分數(shù)為2010年以來歷史分位數(shù)五、行業(yè)擁擠度：通信行業(yè)有所改善但仍然較高以各行業(yè)前5大重倉股持股市值占行業(yè)流通市值比例來衡量行業(yè)配置擁擠度來看：目前擁擠度較高（超過3%）的行業(yè)有：食品飲料、通信、家用電器；3季度出現(xiàn)較大改善的行業(yè)有：電力設(shè)備、社會服務(wù)、美容護理、通信。圖表33：各行業(yè)前5大重倉股持股市值占行業(yè)流通市值比例資料來源：，圖表34：行業(yè)配置擁擠度資源品 圖表35：行業(yè)配置擁擠度工業(yè)材料資料來源：， 注：以各行業(yè)前5大重倉股持股市值占行業(yè)流通市值比例來衡量行業(yè)配置擁擠度圖表36：行業(yè)配置擁擠度制造 圖表37：行業(yè)配置擁擠度消費資料來源：， 注：以各行業(yè)前5大重倉股持股市值占行業(yè)流通市值比例來衡量行業(yè)配置擁擠度圖表38：行業(yè)配置擁擠度消費醫(yī)藥 圖表39：行業(yè)配置擁擠度-TMT資料來源：， 注：以各行業(yè)前5大重倉股持股市值占行業(yè)流通市值比例來衡量行業(yè)配置擁擠度圖表40：行業(yè)配置擁擠度銀行地產(chǎn) 圖表41：行業(yè)配置擁擠度公用事業(yè)資料來源：， 注：以各行業(yè)前5大重倉股持股市值占行業(yè)流通市值比例來衡量行業(yè)配置擁擠度六、港股市場：增配醫(yī)藥和石油石化2023年3圖表42：主動權(quán)益基金港股行業(yè)配置比例和超配比例資料來源：，圖表43：2023年3季度主動權(quán)益基金港股行業(yè)資金凈流入資料來源：， 注：凈買入額為估算數(shù)據(jù)七、重點個股資金流入流出情況圖表44：A股持倉前50個股及其持股市值、資金流入、漲跌幅資料來源：， 注：凈買入額為估算數(shù)據(jù)圖表45：2023年3季度主動權(quán)益基金凈買入/凈賣出靠前個股資料來源：， 注：凈買入額為估算數(shù)據(jù)，“新進凈買入”指上季度