-19-第1章前言1.1研究背景和意義1.1.1研究的背景分析隨著移動(dòng)終端設(shè)備的普及和互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，人們對(duì)與線上購(gòu)物的熱情越來(lái)越高漲，電子商務(wù)之一運(yùn)營(yíng)模式越來(lái)越被大眾所歡迎，一步一步發(fā)展成為我國(guó)商業(yè)的主流模式。網(wǎng)絡(luò)銷售也已經(jīng)發(fā)展成為廣大人民群眾生活中不可或缺的一部分。電子商務(wù)行業(yè)與傳統(tǒng)的一些零售行業(yè)是存在本質(zhì)上的差別的。在互聯(lián)網(wǎng)+的大環(huán)境下，電子商務(wù)企業(yè)非常容易受各種各樣的因素影響，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性較差，會(huì)面臨更高，更獨(dú)特的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。電子商務(wù)行業(yè)相比傳統(tǒng)行業(yè)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素要更加復(fù)雜多樣，其與財(cái)務(wù)相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)會(huì)受到政策，環(huán)境，融資渠道等非常多方面的影響，進(jìn)而直接或者間接的導(dǎo)致其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有非常大的不穩(wěn)定性和不確定性。在這個(gè)信息大爆炸的時(shí)代，絕大多數(shù)人看到的往往都是那些發(fā)展?fàn)顩r非常好的大企業(yè)，然而在其背后是有著如同筆者所在實(shí)習(xí)公司一樣的中小型電商企業(yè)，這類企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)是比較缺乏的，這種公司所采用的面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所采取措施往往是不切合實(shí)際情況的，有的甚至沒(méi)有這類措施，這就往往會(huì)使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)的低于預(yù)期。1.1.2本課題的研究意義電子商務(wù)企業(yè)所在的行業(yè)是一個(gè)新興的行業(yè)，現(xiàn)有的大部分資料，文獻(xiàn)更多的是研究其盈利模式的創(chuàng)新和資本運(yùn)作等等，研究該種企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的文獻(xiàn)還比較少，因此對(duì)電商企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究是有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義的。本文希望結(jié)合目前筆者所在的公司，以下簡(jiǎn)稱淮杰實(shí)業(yè)有限公司。對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行歸納，分析，并針對(duì)這些問(wèn)題提出應(yīng)對(duì)的措施，希望望通過(guò)這一系列的探討能找到電商企業(yè)或者其他企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的共通點(diǎn)和同質(zhì)性。1.2文獻(xiàn)綜述任禾在《中國(guó)商論》中提到：會(huì)計(jì)工作是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，不僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的整體情況，也為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供可靠的依據(jù)。為了保證會(huì)計(jì)工作質(zhì)量，有必要建立企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制框架。任禾.網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下會(huì)計(jì)內(nèi)部控制框架的構(gòu)建中國(guó)商論2018.1.30李文婧認(rèn)為：隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展,ERP系統(tǒng)逐漸被引入到企業(yè)的會(huì)計(jì)內(nèi)部控制中來(lái),ERP系統(tǒng)的應(yīng)用雖然在一定程度上提升了企業(yè)的會(huì)計(jì)內(nèi)部控制效率,但也引發(fā)了很多新問(wèn)題。2李文婧.ERP系統(tǒng)下企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制優(yōu)化2李文婧.ERP系統(tǒng)下企業(yè)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制優(yōu)化商業(yè)會(huì)計(jì),2017.10.31劉燕琴認(rèn)為：隨著改革開(kāi)放的深入與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)各個(gè)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。會(huì)計(jì)內(nèi)部控制在現(xiàn)代企業(yè)管理中處于核心地位，不斷完善內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是我國(guó)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的必然選擇。3.3.劉燕琴.如何提高會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的有效性[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,20151.3課題研究方法和內(nèi)容1.3.1研究方法本論文在研究過(guò)程中主要運(yùn)用了以下三種研究方法：調(diào)查法：有目的、有計(jì)劃、有系統(tǒng)地搜集有關(guān)淮杰實(shí)業(yè)有限公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的有關(guān)數(shù)據(jù)資料，比如詢問(wèn)公司經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)工作人員，從而了解淮杰實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)策略。文獻(xiàn)研究法：根據(jù)本論文所要研究的內(nèi)容，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)，書籍等方式搜集整理國(guó)內(nèi)外有關(guān)的電子商務(wù)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的參考文獻(xiàn)。在對(duì)這些參考文獻(xiàn)進(jìn)行細(xì)致的研讀的過(guò)程中，可以將文獻(xiàn)中的思路與自己的思路融會(huì)貫通，將其貫通到本文的寫作中。案例分析法：本文選取了淮杰實(shí)業(yè)有限公司作為研究對(duì)象，通過(guò)分析其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，產(chǎn)生的原因，以及相應(yīng)的對(duì)策，為電子商務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究積累了經(jīng)驗(yàn)。1.3.2研究?jī)?nèi)容本論文一共分為五個(gè)部分，具體內(nèi)容如下：第1章：前言。主要是對(duì)本論文的研究背景進(jìn)行分析以及表明本論文的重點(diǎn)研究領(lǐng)域。同時(shí)，闡述本論文的研究意義、研究?jī)?nèi)容與方法。

第2章：專業(yè)電商公司的定義及發(fā)展歷程。主要是對(duì)專業(yè)電商公司的定義以及在中國(guó)的發(fā)展歷史進(jìn)行理論綜述。

第3章：國(guó)內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，主要闡述目前國(guó)內(nèi)電商公司所面臨的共同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第4章：案例研究與分析。重點(diǎn)對(duì)廣州淮杰實(shí)業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，通過(guò)過(guò)往的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析廣州淮杰實(shí)業(yè)有限公司所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。分析這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因并對(duì)癥下藥，提出解決的方法。

第5章：總結(jié)。主要是對(duì)整篇論文進(jìn)行總結(jié)，找出電商企業(yè)面對(duì)的共同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并展望淮杰實(shí)業(yè)有限公司的未來(lái)。

第2章專業(yè)電子商務(wù)公司的定義及發(fā)展階段2.1專業(yè)電子商務(wù)公司的定義要了解專業(yè)電子商務(wù)公司，那我們就要先了解電子商務(wù)的定義。在國(guó)際上，人們通常將將電子商務(wù)分為廣義電子商務(wù)和狹義電子商務(wù)。本文所研究的專業(yè)電子商務(wù)公司所采用的經(jīng)營(yíng)模式屬于狹義的電子商務(wù)。狹義上的電子商務(wù)通過(guò)使用互聯(lián)網(wǎng)等電子工具（這些工具包括電報(bào)、電話、廣播、電視、傳真、計(jì)算機(jī)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)通信等）在全球范圍內(nèi)進(jìn)行的各種商務(wù)活動(dòng)，包括商品和服務(wù)的提供者，廣告商，消費(fèi)者，中介商等有關(guān)各方行為的總和。綜上所述，專業(yè)電子商務(wù)公司的定義就是專門通過(guò)使用互聯(lián)網(wǎng)等電子工具（這些工具包括電報(bào)、電話、廣播、電視、傳真、計(jì)算機(jī)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)通信等）在全球范圍內(nèi)進(jìn)行的各種交易活動(dòng)并賺取利潤(rùn)的公司。2.2專業(yè)電子商務(wù)公司在我國(guó)的由來(lái)改革開(kāi)放以來(lái)人民的生活水平有了質(zhì)的飛躍，對(duì)于商品多樣性的需求越來(lái)越高，線下門店的商品供給往往不能滿足消費(fèi)者的全部需求，再加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和物流體系的飛速發(fā)展，電子商務(wù)企業(yè)便應(yīng)運(yùn)而生。2.3專業(yè)電子商務(wù)公司在我國(guó)的發(fā)展階段第一階段：1997-2005期間的萌芽與起步期，那時(shí)我國(guó)剛引入全新的物聯(lián)網(wǎng)，激勵(lì)了一些新經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)者。在他們的努力下，中國(guó)化工網(wǎng)上線，成為我國(guó)第一個(gè)B2B網(wǎng)站。隨后，阿里巴巴在開(kāi)曼群島注冊(cè)，1999年5月王峻濤創(chuàng)辦的8848，首家B2C電子商務(wù)網(wǎng)站誕生，同年8月國(guó)內(nèi)首家C2C平臺(tái)易趣網(wǎng)上線。第二階段：2006-2007期間的高速發(fā)展期，隨著我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的改善和發(fā)展，給了我國(guó)的電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展動(dòng)機(jī)，大部分B2B行業(yè)電子商務(wù)網(wǎng)站開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利，隨后阿里巴巴在香港的成功上市，大大推動(dòng)了我國(guó)電子商務(wù)行業(yè)進(jìn)入新一輪高速發(fā)展與商業(yè)模式創(chuàng)新階段。這些無(wú)疑催生電子商務(wù)的發(fā)展。第三階段：2008-至今的升級(jí)期，我國(guó)電子商務(wù)初步形成了中國(guó)特色的網(wǎng)絡(luò)交易方式，網(wǎng)民數(shù)量和物流快遞行業(yè)都快速增長(zhǎng)，電子商務(wù)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈激烈，平臺(tái)化局面初步成型。該時(shí)期電子商務(wù)行業(yè)優(yōu)勝劣汰步伐加快，模式、產(chǎn)品、服務(wù)等創(chuàng)新不斷出現(xiàn)。

第3章國(guó)內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)所面臨的較普遍財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析由于電子商務(wù)企業(yè)的起步時(shí)間相比傳統(tǒng)企業(yè)晚了很多，是一種新的商業(yè)模式，依賴于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行線上交易，因此電子商務(wù)企業(yè)所面臨的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)企業(yè)是有所區(qū)別的。歸納總結(jié)，電子商務(wù)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在籌集資金，費(fèi)用控制，互聯(lián)網(wǎng)安全，資金營(yíng)運(yùn)這4個(gè)方面。

3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)由圖3-1可以看出，和傳統(tǒng)企業(yè)不同，電商企業(yè)的固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的所占比重較小，因此電商企業(yè)很難像傳統(tǒng)行業(yè)一樣，用固定資產(chǎn)抵押取得銀行貸款。電商企業(yè)更愿意將手中有限的資源投入在核心業(yè)務(wù)上，最大限度的保持“輕資產(chǎn)”模式。在電商企業(yè)的運(yùn)營(yíng)中是需要充沛的現(xiàn)金流，尤其是重大節(jié)日的促銷，前期準(zhǔn)備階段往往就必須要充足的流動(dòng)資金進(jìn)行預(yù)購(gòu)，庫(kù)存管理等活動(dòng)。但是，現(xiàn)階段我國(guó)大多數(shù)電商企業(yè)都屬于中小型企業(yè)，這類企業(yè)想要融資往往就只能通過(guò)內(nèi)部融資來(lái)獲得資金，充足現(xiàn)金流。但這種方式往往是不足以滿足公司的籌資需求，因此，電商企業(yè)想要在穩(wěn)定發(fā)展的前提下不斷發(fā)展壯大，進(jìn)行外部舉債是必然的行為。目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)的電子商務(wù)行業(yè)還處于其發(fā)展的的初期，其市場(chǎng)前景，未來(lái)收益的不明確性會(huì)使得很多擁有資金但喜歡低風(fēng)險(xiǎn)投資的投資人望而卻步，而大多數(shù)中小型電商企業(yè)的固定資產(chǎn)都較少，資金流動(dòng)的速度又太快，這些問(wèn)題都是阻礙電商企業(yè)融資的“攔路虎”。這樣一來(lái)電商企業(yè)往往會(huì)引入風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行擴(kuò)大生產(chǎn)，如果引入的風(fēng)險(xiǎn)資本太多?；I資的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越來(lái)越大，企業(yè)將承擔(dān)巨大的償債壓力，一旦經(jīng)營(yíng)方面出現(xiàn)了問(wèn)題，出現(xiàn)了虧損或者資金回收周期過(guò)長(zhǎng)甚至資金收不回來(lái)，導(dǎo)致債務(wù)不能按時(shí)償還，就不可避免的會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，極大的影響企業(yè)的信用度，造成籌資更困難的局面。3.2費(fèi)用控制方面電商平臺(tái)會(huì)不斷策劃新的促銷活動(dòng)，電商平臺(tái)也會(huì)跟進(jìn)平臺(tái)開(kāi)展促銷活動(dòng)，投入金錢在促銷活動(dòng)這方面，以維持銷量。這些促銷費(fèi)用都屬于銷售費(fèi)用且在公司銷售費(fèi)用總占比會(huì)非常大。電商企業(yè)的生存極度依賴與互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)信息科技，物聯(lián)網(wǎng)等高新技術(shù)，科技含量較高，這就需要極其專業(yè)的技術(shù)人才，為了吸引這些人才加盟，就要付出較高的薪酬。而企業(yè)支付給這些員工的工資，福利費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等等都應(yīng)計(jì)入費(fèi)用類科目。電子商務(wù)企業(yè)所銷售的產(chǎn)品也需要有周期性的進(jìn)行升級(jí)，以保持競(jìng)爭(zhēng)力。這就要求電子商務(wù)公司要要在產(chǎn)品研發(fā)方面長(zhǎng)期的投入資金。這就產(chǎn)生大量的研發(fā)費(fèi)用。綜上所述，銷售費(fèi)用，薪酬費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用在電子商務(wù)企業(yè)的成本中占非常大的比重，對(duì)于中小型的電子商務(wù)企業(yè)的盈利能力是一個(gè)巨大的考驗(yàn)。

3.3互聯(lián)網(wǎng)安全傳統(tǒng)的商業(yè)模式歷經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入了其成熟期，與其相匹配的法律法規(guī)也十分健全，交易活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)較小。與之相比，時(shí)至今日電子商務(wù)這種新的商業(yè)模式在我國(guó)依然還處于其發(fā)展的初級(jí)階段，法律法規(guī)還不夠完善，資金的交易得不到很安全的保障，易造成資金損失。電子商務(wù)的每一次交易都是在線上進(jìn)行的，所有的資金流通都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)流通，法律制度的不完善和互聯(lián)網(wǎng)永遠(yuǎn)存在的漏洞會(huì)使不法分子有可乘之機(jī)，這就無(wú)疑加大了電子商務(wù)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.4資金營(yíng)運(yùn)方面圖3-2B2C資金流程從圖3-2中可以看出，電商企業(yè)在B2C模式下賣貨是用賒銷模式，并不會(huì)是貨款能及時(shí)到賬的，必須是先發(fā)出貨物，消費(fèi)者滿意后確認(rèn)收貨貨款到賬，這一周期正常來(lái)說(shuō)大概需要2-20天，這就需要企業(yè)有充足的現(xiàn)金流進(jìn)行持續(xù)的備貨，發(fā)貨，正常支出，對(duì)于中小型電商企業(yè)來(lái)說(shuō)這無(wú)疑是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)，稍有不慎，就容易出現(xiàn)資金鏈斷裂。有投入就有回報(bào)，但是不一定會(huì)有預(yù)期的回報(bào)，電商企業(yè)在前期建設(shè)網(wǎng)站，開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)自己的電商系統(tǒng)等等都需要極大的資金投入。但是做這些投入會(huì)受到復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，政策導(dǎo)向等因素的影響，增加了未來(lái)收益的不確定性，資金流會(huì)斷裂，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

第4章案例研究與分析4.1廣州淮杰實(shí)業(yè)有限公司簡(jiǎn)介廣州市淮杰實(shí)業(yè)有限公司成立于2006年，總部設(shè)立于中國(guó)廣州，是一家專注于孕產(chǎn)期女性肌膚特點(diǎn)研究及孕產(chǎn)期護(hù)膚品研發(fā)、營(yíng)銷的專業(yè)公司。歷經(jīng)14年的發(fā)展，公司旗下?lián)碛小坝H潤(rùn)”“咪芽”“燕之典”這3個(gè)品牌，每個(gè)品牌旗下的產(chǎn)品各有差異，“親潤(rùn)”下的產(chǎn)品主要是以孕婦護(hù)膚品為主，“咪芽”的產(chǎn)品是以嬰幼兒用品為主，“燕之典”下主要以燕窩極其周邊產(chǎn)品為主。其中，公司旗下的“親潤(rùn)”產(chǎn)品以無(wú)污染自然環(huán)境中生長(zhǎng)的非轉(zhuǎn)基因有機(jī)大豆和大米為原料，進(jìn)行生產(chǎn)加工，產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)秀，短短幾年間躍升為國(guó)內(nèi)孕婦護(hù)膚品排名前列的品牌之一。4.2淮杰實(shí)業(yè)有限公司目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和具體方法4.2.1淮杰實(shí)業(yè)有限公司目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度目前，淮杰實(shí)業(yè)有限公司并沒(méi)有專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，主要是靠公司的內(nèi)部控制制度對(duì)有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，評(píng)估等一系列操作。另一方面，從組織架構(gòu)來(lái)看，淮杰實(shí)業(yè)有限公司也沒(méi)有設(shè)立專門的風(fēng)控部門，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制這一職能是由公司財(cái)務(wù)部承擔(dān)。4.2.2淮杰實(shí)業(yè)有限公司目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體方法從整個(gè)公司來(lái)看目前淮杰實(shí)業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法有以下三點(diǎn)。第一，在貨幣資金保障方面，淮杰實(shí)業(yè)有限公司已經(jīng)建立相關(guān)聯(lián)職責(zé)分離制度和貨幣資金申請(qǐng)的OA審批制度。公司財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)整個(gè)公司的會(huì)計(jì)核算，成本管理，財(cái)務(wù)管理等工作，對(duì)與財(cái)務(wù)部職員的選定和任命有嚴(yán)格的考量制度。其中，財(cái)務(wù)總監(jiān)具有碩士學(xué)位，擁有多年的財(cái)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)。目前公司整個(gè)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)有二十多人，這其中絕大多數(shù)都具有本科及以上的學(xué)歷。可以看出，公司的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)的人員的專業(yè)素質(zhì)還是比較高的，這為確保公司貨幣資金的安全性提供了保障。公司部門和崗位的設(shè)立也基本按照《企業(yè)內(nèi)部控制會(huì)計(jì)規(guī)范貨幣資金（試行）》的要求，并且，公司通過(guò)內(nèi)部的OA系統(tǒng)創(chuàng)建了嚴(yán)格且高效的貨幣資金業(yè)務(wù)審批流程。綜上所述，在公司高水平的財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)和嚴(yán)格高效線上審批制度，使得公司貨幣資金的安全性和流動(dòng)性得到了保障。第二，在信用政策方面，淮杰實(shí)業(yè)有限公司為了使得旗下品牌的產(chǎn)品有更大的市場(chǎng)占有率，使用了比較寬松的信用政策。信用政策過(guò)于寬松必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款越來(lái)越多，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率過(guò)大。應(yīng)收賬款額周轉(zhuǎn)率過(guò)大就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。信用政策如果過(guò)緊，就會(huì)影響公司產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)，使得公司的競(jìng)爭(zhēng)力下降，甚至?xí)?dǎo)致公司的破產(chǎn)。目前，淮杰實(shí)業(yè)有限公司采取比較寬松的信用政策是根據(jù)公司目前的現(xiàn)金流充裕程度來(lái)確立的。第三，在融資方面，淮杰實(shí)業(yè)有限公司的融資極少使用外部舉債進(jìn)行融資，一般有新項(xiàng)目要開(kāi)啟，公司大都是使用內(nèi)部融資，由公司的股東召開(kāi)會(huì)議進(jìn)行協(xié)商，然后按照一定的比例認(rèn)繳出資。使用內(nèi)部融資這種融資方式就使得公司的償債壓力變小，大規(guī)模舉債融資所引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變得很低，確保公司能穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。4.3廣州淮杰實(shí)業(yè)有限公司主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)表1淮杰資產(chǎn)負(fù)債表分析單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2019-12-312018-12-312017-12-31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)215,334.08205,946.93193,019.3非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)59,173.7659,475.1841,056.31資產(chǎn)合計(jì)274507.84265422.11234075.61由圖1可以看出，相對(duì)于其他行業(yè)，電商行業(yè)中的企業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率都不高?；唇軐?shí)業(yè)有限公司2016-2019年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為18.61%。21.18%，22.95%，可以看出，淮杰實(shí)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率近3年的變化趨勢(shì)是逐年上升的，但仍然是低于行業(yè)整體水平的，這可以說(shuō)明其債務(wù)融資能力是較差的，公司的長(zhǎng)期償債能力比較好。從表1可以看出，淮杰實(shí)業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成中非流動(dòng)資產(chǎn)是遠(yuǎn)小于流動(dòng)資產(chǎn)的，所以非流動(dòng)資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)在公司的資產(chǎn)占比是很小的。這也符合一個(gè)專業(yè)電商公司的資產(chǎn)特征。較少的固定資產(chǎn)也會(huì)使得債務(wù)融資變得更加困難。在淮杰實(shí)業(yè)有限公司的籌資舉措中，一般都會(huì)傾向于選擇內(nèi)部融資的方式來(lái)進(jìn)行資金的湊集。這是由于公司是中小型的民營(yíng)企業(yè)很難取得銀行的商業(yè)貸款，但是僅僅依靠公司內(nèi)部融資所獲得的資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足企業(yè)的擴(kuò)張需求的。公司成立以來(lái)并沒(méi)有進(jìn)行過(guò)股權(quán)融資，如果進(jìn)行股權(quán)融資，那公司原股東的股份就必然會(huì)稀釋，這樣以來(lái)公司的實(shí)際控制權(quán)就容易受到影響。綜上所述，淮杰實(shí)業(yè)在現(xiàn)在以及未來(lái)的發(fā)展中，會(huì)面臨較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。4.3.2應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)表2淮杰實(shí)業(yè)近3年來(lái)流動(dòng)資產(chǎn)部分項(xiàng)目分析單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2019-12-312018-12-312017-12-31貨幣資金95,,465.7192,343.2383,004.86交易性金融資產(chǎn)2.17應(yīng)收賬款6,568.153,532.55545.73應(yīng)收票據(jù)3.204.665.31預(yù)付賬款748.53668.39278.96其他應(yīng)收款1,999.28794.12835.00有表2可以看出，淮杰實(shí)業(yè)近3年來(lái)，應(yīng)收賬款出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，從2017年度的545.73萬(wàn)元增長(zhǎng)到了2019年度的6568.15萬(wàn)元。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指是指在一定時(shí)期內(nèi)(通常為一年)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)?？梢员容^好的反映出公司應(yīng)收賬款的變現(xiàn)情況，該指標(biāo)與壞賬損失和現(xiàn)金回收相關(guān)聯(lián)。在圖2中，淮杰實(shí)業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2017年-2019年分別為61.68,17.87,13.19。呈現(xiàn)出了每年下降的趨勢(shì)，且，2018，2019這兩年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都低于行業(yè)平均水準(zhǔn)。根據(jù)筆者詢問(wèn)公司經(jīng)營(yíng)人員得知，2017年底，公司發(fā)布了全新品牌—“燕之典”。該品牌主要經(jīng)營(yíng)燕窩產(chǎn)品及燕窩制成的產(chǎn)品。售價(jià)比較高昂，為了推廣公司的新品牌的新產(chǎn)品，提高市場(chǎng)占有率，公司對(duì)各個(gè)經(jīng)銷商和分銷渠道商對(duì)該品牌下的產(chǎn)品銷售回款采取了比較寬松的信用政策，所以才導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的爆發(fā)式增長(zhǎng)。應(yīng)收賬款的增加在這反映出了公司產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋率的提高，體現(xiàn)了公司的良性擴(kuò)張。但是另一方面看，應(yīng)收賬款的增加勢(shì)必會(huì)減少公司的現(xiàn)金流，增加公司的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，這是一個(gè)不可忽視的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)該合理的審視自身的情況，量身定做出一套屬于自己的應(yīng)收賬款管理制度，將壞賬風(fēng)險(xiǎn)降至最低。4.3.3環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)槲覈?guó)的電商行業(yè)起步是比較晚的，因此對(duì)于電商行業(yè)的法律法規(guī)的制定是不夠完善的?，F(xiàn)有的很多國(guó)家政策對(duì)于電商企業(yè)來(lái)說(shuō)是不適用。電商企業(yè)需要積極的關(guān)注的政策法規(guī)方面的動(dòng)向，否則，很多原本不違規(guī)的操作會(huì)立馬變成既違規(guī)又違法的操作，會(huì)給公司帶來(lái)?yè)p失并使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)突然間變大。這是整個(gè)電商行業(yè)中的企業(yè)都必要注意的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，淮杰實(shí)業(yè)也不例外，公司目前還沒(méi)有對(duì)于這一塊風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方案，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.4廣州淮杰實(shí)業(yè)有限公司主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析4.4.1公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度不夠公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的高低，其中一個(gè)重要因素就是管理層的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。只有企業(yè)的管理人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)主觀意識(shí)足夠高，才能推動(dòng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)。目前公司的董事長(zhǎng)是做營(yíng)銷出身，大部分高管也只是各司其職。唯一有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的就是財(cái)務(wù)總監(jiān)。這可以看出公司最高層就沒(méi)有形成統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。筆者從公司的組織架構(gòu)看出，公司絕大部分職員都是偏向于營(yíng)銷類。有財(cái)務(wù)背景的人員十分稀少，這就使得公司整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱。容易使得公司決策者在做決策時(shí)不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，使得公司特別容易遭遇措手不及的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.4.2公司對(duì)應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)不夠重視由圖3可見(jiàn)淮杰實(shí)業(yè)有限公司的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速率太過(guò)快了，導(dǎo)致了公司壞賬風(fēng)險(xiǎn)的急劇上升。據(jù)筆者詢問(wèn)相關(guān)人員，公司的應(yīng)收賬款的賬齡絕大部分都在2年以內(nèi)，公司計(jì)提的壞賬風(fēng)險(xiǎn)并不按照常規(guī)的5%的比例計(jì)提，而是2%的比例計(jì)提，這3%的計(jì)提差異，會(huì)影響到公司的凈利潤(rùn)。所以，公司對(duì)于應(yīng)收賬款的回收管理水平還需要提高。4.4.3營(yíng)業(yè)收入來(lái)源較為單一表3淮杰收入構(gòu)成表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目201920182017自營(yíng)銷售收入5,386.564,,953.323,759.9分銷銷售收入1,086.32986.66875.48實(shí)體銷售收入315.6830.69從表3和圖4可以看出，近3年來(lái)，自營(yíng)銷售收入是指b2c模式下的銷售收入，該收入的在營(yíng)業(yè)收入中的占比一直是最大的，趨勢(shì)是每年穩(wěn)中有升，是公司最大的利潤(rùn)來(lái)源。分銷銷售收入是指b2b模式下的銷售收入，雖然每年都在上升，但是在營(yíng)業(yè)收入的占比中卻始終非常小。實(shí)體銷售收入則是每年都在以較大幅度下降，到了2019年實(shí)體銷售收入是3萬(wàn)元，基本可以認(rèn)為公司放棄了實(shí)體銷售這一銷售方式。因此，可以看出公司的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源并不是三駕馬車齊頭并進(jìn)所共同創(chuàng)造的，而是由自營(yíng)銷售收入作為支撐的。自營(yíng)銷售模式下，由公司直接面對(duì)消費(fèi)者，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的需求變化是非?？焖俚?，如果公司不能迅速的捕捉到消費(fèi)者對(duì)于產(chǎn)品需求的變動(dòng)，并投入研發(fā)資金，開(kāi)發(fā)出符合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，就極大可能會(huì)導(dǎo)致自營(yíng)銷售收入這一支柱性收入出現(xiàn)斷崖式的下跌，并導(dǎo)致公司的盈利能力下降。4.4.4未建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系淮杰實(shí)業(yè)有限公司2006年成立至今，都沒(méi)有制定出一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，僅僅依靠公司的內(nèi)部控制制度來(lái)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且內(nèi)部控制制度也沒(méi)有根據(jù)電子商務(wù)的特點(diǎn)進(jìn)行改進(jìn)。這就非常容易造成在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，相關(guān)人員沒(méi)有相關(guān)制度可以進(jìn)行規(guī)范操作化解風(fēng)險(xiǎn)，只能按照自己的判斷，經(jīng)驗(yàn)，想法來(lái)行動(dòng)，受限于人的業(yè)務(wù)水平不同，并不是每個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方法都是合理的，有效的，有些方法甚至?xí)沟秘?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加嚴(yán)重。所以建立一套合適，有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系是十分必要的。4.5對(duì)廣州淮杰實(shí)業(yè)有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議4.5.1推進(jìn)公司內(nèi)部控制體制建設(shè)合理的公司組織架構(gòu)以及財(cái)務(wù)管理模式為內(nèi)部控制制度的完善提供保障。目前比較成功的專業(yè)電商公司所采用的組織架構(gòu)大多都是扁平式的組織機(jī)構(gòu)，大幅減少了中間的職能部門，降低管理的幅度，以節(jié)點(diǎn)作為依托進(jìn)行管理。矩陣式結(jié)構(gòu)就是一種扁平化的管理結(jié)構(gòu)。電子商務(wù)環(huán)境下的財(cái)務(wù)管理模式要采取集中式的財(cái)務(wù)管理模式。集中式的財(cái)務(wù)管理模式可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)公司各個(gè)部門的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的收集和管理，并對(duì)權(quán)力進(jìn)行監(jiān)控，可以有效的調(diào)配資金，實(shí)現(xiàn)對(duì)碎片化資金的管理，還可以進(jìn)行統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算。內(nèi)部控制體制的建設(shè)是依據(jù)組織架構(gòu)和財(cái)務(wù)管理模式來(lái)進(jìn)行的，企業(yè)只有使自己的組織架構(gòu)，財(cái)務(wù)管理模式符合電子商務(wù)的模式，才能建設(shè)好內(nèi)部控制體系。4.5.2合理控制應(yīng)收賬款，重視信用政策信用政策無(wú)論是過(guò)于寬松還是過(guò)于緊張都會(huì)對(duì)企業(yè)造成不好的影響。較為寬松的信用政策可以使企業(yè)產(chǎn)品快速提高市場(chǎng)占有率，但是容易造成壞賬，直接給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。較為緊張的信用政策雖然不會(huì)形成太多的壞賬，但是肯定會(huì)影響到企業(yè)市場(chǎng)地位，導(dǎo)致盈利能力下降，這樣也會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。選擇哪種信用政策是需要企業(yè)根據(jù)自身情況，在不同的階段選擇不同信用政策。企業(yè)必須重視信用政策，對(duì)應(yīng)收賬款的賬齡和計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)制定符合自身規(guī)劃的應(yīng)收款管理體系，減少應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬的可能性。4.5.3公司要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)無(wú)論對(duì)于哪個(gè)行業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控都是不可忽略的。電商行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)覆蓋了從原材料進(jìn)口，生產(chǎn)，銷售，售后服務(wù)這些環(huán)節(jié)。所以需要讓各個(gè)部門都參與到對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制中來(lái)，最終落實(shí)到每個(gè)員工身上，不應(yīng)該把控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任全部由財(cái)務(wù)部承擔(dān)。同時(shí)，公司也要在日常經(jīng)營(yíng)中時(shí)時(shí)刻刻堅(jiān)持對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，這會(huì)逐漸形成一種風(fēng)險(xiǎn)管理文化。這種文化一旦形成，對(duì)于公司的軟實(shí)力來(lái)說(shuō)是一種極其強(qiáng)大的升級(jí)。4.5.4積極拓寬籌資渠道目前淮杰實(shí)業(yè)的融資渠道十分單一，就是通過(guò)內(nèi)部融資這一渠道進(jìn)行融資，這就導(dǎo)致了淮杰實(shí)業(yè)面臨著一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。公司的實(shí)際控制人又十分在意控制權(quán)，不愿意進(jìn)行股權(quán)融資。這樣一來(lái)，我們就只能另尋渠道進(jìn)行融資，目前有一種方式是通過(guò)公司信用進(jìn)行籌資，淮杰實(shí)業(yè)應(yīng)努力提高自己的信用評(píng)級(jí)，通過(guò)與金融企業(yè)進(jìn)行對(duì)接，進(jìn)行評(píng)估信用，然后獲得融資。這樣一來(lái)既拓寬了電商企業(yè)的籌資渠道，又有利于金融企業(yè)更有針對(duì)性的服務(wù)客戶，可以說(shuō)是實(shí)現(xiàn)了共贏。

第5章總結(jié)與展望5.1總結(jié)通過(guò)以上分析，我們可以得到以下兩個(gè)比較重要的結(jié)論：第一，電子商務(wù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素是比較高的，包括了籌資風(fēng)險(xiǎn)，費(fèi)用控制，資金營(yíng)運(yùn)，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)等。籌資風(fēng)險(xiǎn)的形成是因?yàn)殡娚坦镜馁Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為特殊和發(fā)展戰(zhàn)略所導(dǎo)致的，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的形成是因?yàn)槲覈?guó)的互聯(lián)網(wǎng)立