中國高凈值人群黃金投資中國高凈值人群黃金投資趨勢洞察關(guān)于世界黃金協(xié)會世界黃金協(xié)會是全球黃金領(lǐng)域的專業(yè)機(jī)構(gòu)。我們是一家致力于推廣黃金作為重要戰(zhàn)略資產(chǎn)、由會員組成的機(jī)構(gòu)。我們努力打造一個負(fù)責(zé)任且開放包容的全球黃金供應(yīng)鏈。通過各類可靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯?、分析、評論和洞見，我們的專業(yè)團(tuán)隊(duì)希望幫助公眾了解黃金的實(shí)際應(yīng)用案例和其他應(yīng)用的可能性。我們正為促進(jìn)行業(yè)進(jìn)步而不懈努力。通過影響行業(yè)政策和原則標(biāo)準(zhǔn)的制定，我們希望為構(gòu)建一個充滿活力、經(jīng)久不衰、可持續(xù)發(fā)展的全球黃金市場貢獻(xiàn)自己的力量。如欲了解更多信息，請聯(lián)系：王立新賈舒暢中國區(qū)資深分析師中國區(qū)投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人中國區(qū)投資業(yè)務(wù)經(jīng)理3678中國高凈值人群黃金投資趨勢洞察經(jīng)。即將到來的2024年同樣充斥不確定性，全球主要國家和地在此背景下，人民幣黃金在2022年大漲近10%后，2023年依然合。黃金可以為他們帶來什么?黃金是否可以響應(yīng)高凈值人群的各類投資需求?基于本次調(diào)研，我們對這些問題進(jìn)行了探討：●高凈值人群的財富管理目標(biāo)與當(dāng)前的資產(chǎn)配置以“保值”和●在高凈值人群眼中，黃金是一種兼具“全球性”和“傳承價●而對于大多數(shù)高凈值人群而言，對相關(guān)知識的不了解是他們投國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)背景：未出陰霾2023接近尾聲。今年早些時候，瑞士信貸和硅谷銀行等機(jī)構(gòu)接連倒下，令全球投資者對于金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險擔(dān)憂加劇。而持續(xù)的俄烏戰(zhàn)爭以及突然爆發(fā)的巴以沖突更是令全球地緣政治風(fēng)險飆升。全球金融市場流動性持續(xù)收緊，地緣政治不確定性以及愈演愈烈的“去全球化”趨勢等因素都已令投資者坐立不安。雖然美國在美聯(lián)儲持續(xù)的加息下保持了經(jīng)濟(jì)的韌性，但就業(yè)市場開始冷卻，失業(yè)率有所上升。并且經(jīng)濟(jì)活動在年末逐步放緩-盡管美聯(lián)儲加息步伐停止，但高利率對經(jīng)濟(jì)的拖累逐步顯現(xiàn)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)前高后低的波動，近期包含PMI,通脹和出口等各項(xiàng)指標(biāo)也顯現(xiàn)出內(nèi)外需放緩的寒意。2024年即將到來，不確定性依然充斥。雖然全球主要央行大概率將終結(jié)本輪收緊周期，但根據(jù)主要央行的表態(tài)，利率或?qū)⒏L時間地徘徊在高位，這有利于通脹進(jìn)一步的降溫，但其對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響會逐步傳導(dǎo)-目前美國已出現(xiàn)類似信號。IME以及彭博的平均預(yù)期都指向全球經(jīng)濟(jì)將在2024年進(jìn)一步放緩-在2023全年增速預(yù)計(jì)收窄的基礎(chǔ)之上。我國經(jīng)濟(jì)也將迎來充滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的2024。一方面，庫期拐點(diǎn)出現(xiàn)意味著主動補(bǔ)庫動能或有所增強(qiáng)，且財政政策逐漸發(fā)力有望支撐復(fù)蘇；另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)磨底，居民消費(fèi)信心不足，且外需或也形成拖累，可能成為我國經(jīng)濟(jì)不確定性環(huán)繞，增強(qiáng)投資組合的防御性似乎成為了一項(xiàng)必要舉措。而在2022年表現(xiàn)強(qiáng)勁的黃金則吸引了全球機(jī)構(gòu)眼球。全球央行在2022年購入了1,136噸黃金(圖1),創(chuàng)下歷史記錄。我國央行也已連續(xù)十二個月增持黃金。今年前三季度購金量達(dá)到800噸，再創(chuàng)新高。與此同時，澳洲主權(quán)財富基金也因抗通脹，增強(qiáng)組合防御性等將黃金納入了其投資組合。俄羅斯主權(quán)財富基金更是將其黃金投資上限提升至圖1:2023年前三季度，全球央行購金量再創(chuàng)新高噸來源：金屬聚焦，世界黃金協(xié)會I研在上述宏觀背景下，擁有大規(guī)?？赏顿Y資產(chǎn)的高凈值人群是否也在追求投資的防御性?他們對黃金的態(tài)度如何?據(jù)胡潤百富數(shù)據(jù)，2022年，中國富裕家庭2擁有的總財富達(dá)164萬億元，是中國當(dāng)年GDP總量的1.4倍，較2021年增長3%。他們的可投資資產(chǎn)總量達(dá)到了67萬億元。而擁有千萬人民幣可投資資產(chǎn)的“高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到111萬戶。因此，理解并研究他們的資產(chǎn)配置需求和趨勢對于把握黃金投資需為深入探索在上述宏觀背景下的高凈值人群資產(chǎn)配置趨勢以及黃金在其中的角色，我們在2022年底與胡潤百富共同進(jìn)行了一項(xiàng)中國高凈值投資者調(diào)研。我們的調(diào)研樣本為擁有超過600萬元人民幣可投資資產(chǎn)，年齡超過40歲以及投資經(jīng)驗(yàn)超過兩年的高凈值投資者。我們采用了定性和定量的方法，收集了來自北京，上海，杭州和深圳的218份有效問卷。其中，我們對來自這些城市的18位高凈值投資者進(jìn)行了深入的一對一訪談；也按照性別、年齡、區(qū)域、職業(yè)狀態(tài)、家庭可投資金融資產(chǎn)、平均家庭年收入、投資者風(fēng)險類型、黃金投資意向等維度進(jìn)行分層隨機(jī)抽樣，對200位高凈值人士開展了專項(xiàng)問卷訪問形式的定量調(diào)研。本次調(diào)研主要關(guān)注高凈值投資者的總體投資理念，對于黃金作為一項(xiàng)投資資產(chǎn)的認(rèn)知度和態(tài)度，投資信息獲取渠道，黃金投資渠道以及他們對于黃金作為財富傳承和養(yǎng)老金管理角“求穩(wěn)”的狀態(tài)。我們的調(diào)研顯示，財富保值(56%)、財富安全(53%)是高凈值人群財富管理首要目標(biāo)，其重要性超過財富增值(51%)。此外，我們收集到的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)家庭年收入超過100萬元，目標(biāo)人群對于高品質(zhì)生活的需求提升，當(dāng)年收入達(dá)到300萬元以上時，開始關(guān)注財富傳承。一深圳，韋女士圖2:財富的保值和安全是高凈值人群的首要訴求Q:您認(rèn)為財富管理的目標(biāo)是什么?(多選)來源：胡潤百富，世界黃金協(xié)會現(xiàn)金&儲蓄，保險和國內(nèi)股票是最受高凈值人群歡迎的資產(chǎn)而他們的資產(chǎn)配置現(xiàn)狀也反映出了其投資心態(tài)(圖3,附錄p.11)。超60%的受訪者投資了“現(xiàn)金和儲蓄”,59%的受訪者投資了“境內(nèi)保險”,凸顯了高凈值人群對于財富保值和安全性的目標(biāo)。作為國內(nèi)主流資產(chǎn)的股票和房地產(chǎn)也位居黃金排名第五，有約29%的高凈值人群配置了黃金。一方面，這說明黃金與他們的財富管理目標(biāo)有一定相似之處并受到一定追捧；另一方面，這也體現(xiàn)出了黃金作為一項(xiàng)投資資產(chǎn)的角色在高凈值投資者中還存在一定提升空間。高凈值人群的財富管理目標(biāo)以保值和安全為主受上述內(nèi)外部環(huán)境影響，高凈值人群謹(jǐn)慎和求穩(wěn)的心態(tài)凸顯，對于資產(chǎn)配置的安全性也越來越重視(圖2,附錄p.16)。我們觀察到其投資理念和資產(chǎn)配置現(xiàn)狀亦呈現(xiàn)出2“富裕家庭”是指總金融財富超過600萬元人民幣的家庭?？偨鹑谪敻话潭ㄙY產(chǎn)和可投資資產(chǎn)。圖3:現(xiàn)金和保險最受高凈值人群歡迎，黃金位列第五Q:您目前的金融和非金融資產(chǎn)配置都有哪些?(多選，自住房不計(jì)入)受訪者占比這表明仍有約71%的高凈值人群當(dāng)前未配置黃金。為進(jìn)一步了解高凈值投資者對于黃金的認(rèn)知，態(tài)度以及投資阻礙等，我們將受訪人群細(xì)分為三類(圖4,附錄p.14):●已配置黃金的“黃金投資者”·有意向但尚未投資黃金的“黃金投資意向者”·未配置且不會投資黃金的“黃金投資拒絕者”樣本數(shù)據(jù)表明，從未投資過，且未來不會投資黃金的人群占比僅10%,大多數(shù)人雖尚未投資黃金，但都有未來開始投資的考慮。而已投資黃金的人群占比不到三成，仍有一定的提者占據(jù)主導(dǎo)(附錄p.14)。圖4:僅有10%的受訪者表示不會投資黃金人物畫像方面(附錄p.14),我們發(fā)現(xiàn)，占樣本比例(61%)最大的“黃金投資意向者”以女性為主，多數(shù)是企業(yè)高管，主要從事制造業(yè)，房地產(chǎn)以及建筑等實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)，金融投資類僅僅占8%。跑步，游泳等體育運(yùn)動是他們最大的興趣愛好。他們平均擁有8.2年的投資經(jīng)驗(yàn)。這類人群的財富管理目標(biāo)與總體樣本一致，財富安全和保值是他們在黃金投資拒絕人群中(附錄p.14),我們發(fā)現(xiàn)女性占比比例有進(jìn)一步提升(60%),大學(xué)本科及以上人數(shù)占比低于其他兩類人群。他們主要從事貿(mào)易，制造業(yè)和房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)，以企業(yè)主或合伙人以及高管為主。跑步同樣也是他們最大的興趣愛好。財富的保值和增值是他們的首要理財目標(biāo)。他們的投資經(jīng)驗(yàn)要高于意向人群，平均為8.8年，其中有55%投資經(jīng)驗(yàn)超過10年。高凈值投資者眼中的黃金：可以傳承的全球性資產(chǎn)黃金，尤其是以人民幣計(jì)價，表現(xiàn)強(qiáng)勁。2022年，疫情，加息等不確定性環(huán)伺，風(fēng)險資產(chǎn)表現(xiàn)疲軟，上證綜指下滑超15%,人民幣貶值超8%,人民幣金價則逆勢上漲近10%。2023年前十個月，黃金無視持續(xù)上升的全球利率，在地緣風(fēng)險再度爆發(fā)和全球金融系統(tǒng)性風(fēng)險加劇的支撐下繼續(xù)攀升，人民幣黃金漲幅更是超過了16%。而在高凈值人群眼中，黃金是一項(xiàng)什么樣的資產(chǎn)?圖5:2023年以來，人民幣黃金收益領(lǐng)跑全球資產(chǎn)*截至10月31日對于黃金，高凈值人群最認(rèn)同其“全球性”上述問題的答案對于探索高凈值人群黃金需求的重要一根據(jù)我們對三類高凈值人群的調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)：●在黃金投資拒絕者(10%)看來，黃金更多的是一種具有稀缺屬性的收藏品，這或許是未能令他們將黃金當(dāng)作一項(xiàng)●對于有意向投資黃金的高凈值人群(61%),他們對于黃金國際性和貨幣屬性認(rèn)同感最強(qiáng)；●而在已有黃金投資的高凈值人群(29%)眼中，黃金是抗通脹，保值，對沖風(fēng)險的全球性資產(chǎn)。總體而言，對黃金投資屬性的認(rèn)知度決定了高凈值人群對黃金投資的接受度。而從總體樣本看，具有高度流動性的全球圖6:黃金的全球化以及在財富傳承方面的角色最受各類受訪者認(rèn)同(總體樣本)“在戰(zhàn)亂復(fù)飛的年代，或者是經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的年“在戰(zhàn)亂復(fù)飛的年代，或者是經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的年代，它是硬通貨……有避險的功能……08年金融危機(jī)的時候，我們看黃金就是強(qiáng)勢的上漲?！薄吧悼臻g”,“避險”和“流動性高”是高凈值人群投資或考慮投資黃金的重要驅(qū)動對于已投資黃金和考慮投資黃金的高凈值人群(占總樣本的90%),我們詢問了他們投資或者考慮投資黃金的主要驅(qū)動(圖7,附錄p.20)。對于已配置了黃金的投資者而言，黃金未來潛在的升值空間，分散投資組合風(fēng)險和避險功能是驅(qū)動他們購入黃金的前三大因素。而對于考慮投資而尚未進(jìn)行黃金配置的高凈值人群(61%)來說，黃金的高流動性，傳承價值以及其作為一項(xiàng)全球性資產(chǎn)的特性是他們將黃金納入考量的重要驅(qū)動?！翱紤]到的因素有兩個核心因素，“考慮到的因素有兩個核心因素，一個是傳承……第二個點(diǎn)是地緣政治風(fēng)險因素……所以這兩個因素疊加促使我在俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)之前囤了部分黃金的?！眻D7:避險屬性，全球性，流動性以及未來的升值空間是高凈值人群投資/考慮投資黃金的主要驅(qū)動金色：黃金投資者；藍(lán)色：黃金投資意向者聚焦：是什么在阻礙高凈值人群的黃金投資?黃金長久以來被視為具有保值屬性的國際性特殊“貨幣”資產(chǎn)，并且也能夠滿足高凈值人群“保值”以及“安全”的理資產(chǎn)配置目標(biāo)。但是什么令占比達(dá)71%的高凈值人群遲遲未能將黃金投資付諸實(shí)踐(61%),甚至對于黃金投資持拒絕態(tài)度(10%)?這對于打開高凈值人群的潛在黃金投資機(jī)會至關(guān)重要，因此我們對有黃金投資意向以及黃金投資拒絕者我們首先從投資者在進(jìn)行金融投資(包括但不限于黃金)時面臨的顧慮入手(圖8,附錄p.19)。我們發(fā)現(xiàn)，對各類投相比于總體樣本，黃金投資意向者(61%)在進(jìn)行金融投資時更擔(dān)心本金的損失；而黃金投資者拒絕者(10%)更擔(dān)憂資(不限于黃金)時面臨的主要挑戰(zhàn)Q:在進(jìn)行投資理財時，您面臨哪些顧慮(多選)?9,附錄p.13)。●在過去的20年中(2002至2022),人民幣黃金年均回報黃金價格波動大黃金價格波動大投資組合不需要黃金不了解黃金投資知識黃金投資操作復(fù)雜黃金回收問題難以變現(xiàn)投資者(圖10,附錄p.18)?？傮w而言，金融和財經(jīng)類網(wǎng)值得注意的是，短視頻平臺對于黃金投資者(29%)是排名您的投資決策“時，短視頻平臺同樣躋身前三(圖11)。以國內(nèi)主流短視頻平臺-抖音-為例，其2022年的財經(jīng)興來源：胡潤百富，世界黃金協(xié)會Q:以下哪個渠道最能影響您的投資決策(多選)?來源：胡潤百富，世界黃金協(xié)會(21%)以及有黃金投資意向的人群(69%)均與傳統(tǒng)的銀錄p.17)。而在黃金投資拒絕群體(10%)中，互聯(lián)網(wǎng)金融熟悉度要高于其他的投資方式(圖12,附錄p.21)。從認(rèn)黃金ETF足金首飾銀行黃金定投等足金首飾黃金期貨觀察高凈值黃金投資人群(29%)的投資行為有助于實(shí)現(xiàn)更中國高凈值人群黃金投資趨勢洞察07“變現(xiàn)的渠道，現(xiàn)在無非就是給一些類似典當(dāng)行“變現(xiàn)的渠道，現(xiàn)在無非就是給一些類似典當(dāng)行或者是首飾店會回購，但是這種回購的差價有點(diǎn)離譜……”“目前面臨的顧慮是黃金的回收渠道仍有一定限制…”財富傳承，養(yǎng)老規(guī)劃與黃金黃金在高凈值人群財富傳承中能夠扮演一定角色高凈值人群往往對財富傳承有一定規(guī)劃和需求。胡潤百富的數(shù)據(jù)顯示，中國高凈值人群將在未來的10年中有19萬億財富傳給下一代，未來20年中有50萬億財富需要傳承，而在未來的30年內(nèi)，該數(shù)字為98萬億元。黃金往往與財富傳承聯(lián)系緊密。自古以來，黃金被視為是尊金自身的穩(wěn)定性令其不易損壞；另一方面，黃金的價值穩(wěn)健地錨定“世界貨幣”的角色上：我們的研究表明，在過去的半個多世紀(jì)中，黃金跑贏了全球的貨幣增速，并且相對于所有貨幣都未曾貶值。最后，黃金還因其有限的供應(yīng)和分散且穩(wěn)定的需求能在過去的幾十年間提供平均接近8%的年化回報率。因此了解黃金在高凈值人群財富傳承中的角色有助于調(diào)研結(jié)果表明，50-59歲是高凈值人群認(rèn)為最適合開始規(guī)劃財富傳承的年紀(jì)。其次則是40-49歲(附錄p.24)。在總體樣本中，實(shí)物黃金在財富傳承工具選擇上排名第三(表1,附錄p.25),高于不動產(chǎn)和信托計(jì)劃等。這也與上述高凈值人群對于黃金的認(rèn)知相符：財富傳承是他們對于黃金的主要認(rèn)知。但對于黃金投資拒絕人群(10%)而言，實(shí)物黃金顯然缺乏一定吸引力?！爱?dāng)你有了家庭，有了小孩，就可能開始注重財“當(dāng)你有了家庭，有了小孩，就可能開始注重財富的傳承，文化的傳承。黃金，其實(shí)它也可以作為一種保值的傳承，因?yàn)辄S金從古至今一直是最硬的一個貨幣，所以黃金確實(shí)是一種最好的傳承方式?！秉S金也在高凈值人群的養(yǎng)老規(guī)劃中有著一席之地根據(jù)胡潤研究院《2021中國家族財富可持續(xù)發(fā)展報告》,富裕人群對于“養(yǎng)老規(guī)劃”有著強(qiáng)烈的意識，超過八成人群已有明確的養(yǎng)老規(guī)劃時間點(diǎn)。本次調(diào)研呈現(xiàn)的趨勢與之相符(圖13,附錄p.23)。與此同時，受訪人群認(rèn)為50-59歲是適合開始規(guī)劃養(yǎng)老的年齡。圖13:“養(yǎng)老”是高凈值人群最關(guān)注的話題Q:請問您對以下話題的關(guān)注度?(總體樣本平均分，分?jǐn)?shù)越高表示越關(guān)注)而當(dāng)被問及養(yǎng)老金的來源時，不同類型的養(yǎng)老保險和理財產(chǎn)品是高凈值人群選擇用來進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃的重要工具(圖14,附錄p.23)。相比之下，在總體樣本中，僅有26%選擇了通過黃金投資進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，排名相對靠后。而除了已配置黃金的人群以外，另外兩類人群對于黃金的選擇與總體樣本類來源：胡潤百富，世界黃金協(xié)會來源：胡潤百富，世界黃金協(xié)會數(shù)人認(rèn)為6%-10%為最佳(附錄p.24)。為他們最關(guān)注的話題，黃金在高凈值人群的養(yǎng)老規(guī)劃中也有展望未來，宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性仍將存在，頻密出現(xiàn)的尾部風(fēng)險事件也將繼續(xù)影響投資者的資產(chǎn)配置決策。隨著越來越多的官方機(jī)構(gòu)將目光轉(zhuǎn)向黃金，我們相信，黃金作為一項(xiàng)國際性資產(chǎn)，其保值、避險和抵御貨幣貶值風(fēng)險的特征將能夠吸引更多的高凈值人群，并且能夠在他們未來的財富傳承和養(yǎng)老規(guī)劃中發(fā)揮更大的作用?？傮w認(rèn)知全球通用5(實(shí)物黃金)稀缺性5美好寓意(黃金帶來好運(yùn))中長期配置價值0銀行儲蓄(62%)、保險(59%)、股票(56%)和基金(54%);第二梯隊(duì)為投資性房產(chǎn)(33%)、黃金(29%)、債券(27%)、實(shí)業(yè)投資(22%)、集合資金信托計(jì)劃(20%);第三梯隊(duì)為大宗商品(16%)、藝術(shù)品(14%)、境外資產(chǎn)(11%)、奢侈品(6%)。持有時間保險(境內(nèi))股票(境內(nèi))基金(境內(nèi))債券(境內(nèi))實(shí)業(yè)投資信托(集合資金信托計(jì)劃)大宗商品(境內(nèi))藝術(shù)品奢侈品A3:您目前的【金融資產(chǎn)】和【非金融資產(chǎn)】類型都資產(chǎn)價格表格的具體認(rèn)知差良好好人民幣A6:根據(jù)您的了解，您認(rèn)為下列各類資產(chǎn)的2022年價格總體表現(xiàn)如何?[每行單選],base=*差：-11%以下，較差：-10%~0%,一般：0%~5%,良好：6%~10%,好：11%以上。群：實(shí)物黃金為第一選擇(金條),對于黃金金融衍生品鮮有參與。熟悉金幣黃金衍生品以實(shí)物黃金支撐的金融產(chǎn)品以上，都沒有B2:我們列出了境內(nèi)黃金投資的主流方式，請選擇您知道/聽說過的。[多選];B3:其中，您對哪些黃金投資方式比較了解或熟悉呢?[多選];B4:具體而言，您曾經(jīng)使用過哪些方式進(jìn)行黃金投資?[多選];B5:預(yù)計(jì)未來一年內(nèi)，您有可能嘗試的黃金投資方式是?[多選]高凈值人群投資黃金面臨的阻礙綜合分析黃金投資阻礙因素，主要分為兩類：一類是固有的認(rèn)知障礙，包括認(rèn)為黃金收益率低，僅僅只是保值，這印證了前文提及的黃金認(rèn)知屬性中，【保值】得到一致認(rèn)同；也包括認(rèn)為黃金是避險工具，而非投資工具；另一類是對黃金投資的邏輯尚未得到清晰的答案或驗(yàn)證，觀望金價，投資與否以及投資時間點(diǎn)取決于金價的波動。也有受訪人群表示，黃金價格波動的驅(qū)動因素比較復(fù)雜，因此現(xiàn)階段持觀望態(tài)度。此外，對于實(shí)物黃金而言，如何保存以及托管的成本也是高凈值人群顧慮的因素所在。實(shí)物黃金純度無法保障/擔(dān)心買到假貨B7:您不考慮黃金投資的原因是?[多選]黃金投資意向人群8.7分高于未來1-5年的8.16分。性別男(58%)女(42%)男(48%)女(52%)平均年齡48歲40-49歲(60%)50-59歲(40%)平均年齡50歲40-49歲(46%)50-59歲(54%)600-999萬(53%)1000-1999萬(21%)≥2000萬(26%)600-999萬(49%)000-1999萬(24%)≥2000萬(27%)大學(xué)本科及以上(88%)大學(xué)本科及以上(90%)貿(mào)易(26%)制造業(yè)(25%)零售/消費(fèi)(19%)金融與投資(9%)房地產(chǎn)/建筑(7%)制造業(yè)(23%)房地產(chǎn)/建筑(22%)零售/消費(fèi)(16%)金融與投資(8%)貿(mào)易(14%)企業(yè)主/初創(chuàng)合伙人/主要股東企業(yè)中層(32%)企業(yè)高層(28%)企業(yè)高層(51%)企業(yè)中層(24%)企業(yè)主/初創(chuàng)合伙人/主要股東已婚已育(98%)已婚已育(100%)1套(16%)2套(51%)3套及以上(33%)套(23%)2套(45%)3套及以上(32%)興趣愛好TOP5跑步(53%)游泳(42%)品酒(35%)高爾夫(33%)網(wǎng)球/羽毛球(33%)跑步(54%)游泳(40%)品酒(29%)高爾夫(27%)美食(26%)實(shí)物黃金(63%)名酒(46%)名表(39%)藝術(shù)品(33%)珠寶玉石(23%)沒有收藏愛好(4%)名酒(33%)名表(30%)藝術(shù)品(31%)實(shí)物黃金(28%)珠寶玉石(26%)沒有收藏愛好(26%)6-10年(49%)10年以上(44%)2-5年(15%6-10年(41%)10年以上(44%)2-5年(28%)6-10年(60%)10年以上(12%)是?[單選];D6:請問您擁有幾套住房?[單選];D8:請問您平時有什么興趣愛好嗎?[多選];D9:請問您業(yè)余有哪些收藏品愛好?[多選];S7:您的投資理財經(jīng)驗(yàn)如何?包括：股票、基金、債權(quán)、期貨、信托計(jì)劃等[單選];B5.0:您的黃金投資經(jīng)驗(yàn)如何?包括：實(shí)物黃金、黃金期貨、黃金期權(quán)，黃金ETF等[單選];B16請分別對您未來1-5年、5-10年投資【實(shí)物黃金】意愿程度打分，滿分10分。群群群幣100萬~299萬人民幣≥300萬人民幣508對于自身投資風(fēng)格的定義，平衡型和穩(wěn)健性占據(jù)主導(dǎo)(近七成),黃金投資現(xiàn)有/意向人群中平衡型比例絕人群中穩(wěn)健型比例最高(40%)?？赏顿Y金融資產(chǎn)600-999萬人民幣時，穩(wěn)健型比例較高(37%),當(dāng)可投資資產(chǎn)超過2000萬時，積極型比例達(dá)到34%。值得注意的是，投資經(jīng)驗(yàn)小于5年時，半數(shù)人群54%認(rèn)為自己為穩(wěn)健型。證券\基金\期貨公司保險\保險代理公司信托公司自有投資團(tuán)隊(duì)5選擇金融機(jī)構(gòu)時，黃金投資現(xiàn)有人群最看重機(jī)構(gòu)專業(yè)程度(51%)、安全性(44%),而黃金投資意向人群則把金融機(jī)構(gòu)的私密性(包括服務(wù)、信息管理)。安全性(投資風(fēng)險管理控制)(包含收益、產(chǎn)品組合配置等)私密性(服務(wù)、信息管理)金融和財經(jīng)類網(wǎng)站/APP/小程序(定性訪談中多次提及的包括雪球、同花順、東方財富等)是高凈值人群獲取黃金投資信息的首要渠道，其次是專業(yè)機(jī)構(gòu)投資顧問/客戶經(jīng)理(定性訪談中提及較多的是銀行客戶經(jīng)理，這也與銀行為主流投資渠道相吻合)。這兩個渠道也是最影響高凈值人群黃金投資決策的渠道。黃金投資現(xiàn)有人群更偏好短視頻平臺(抖音、小紅書、快手等)和黃金行業(yè)協(xié)會。黃金投資意向人群比較重視的渠道是來自朋友同事的推薦。數(shù)據(jù)顯示，家庭可投資金融資產(chǎn)高，則更偏好來自于“圈子”的信息，包括投資圈、社交圈等。遺憾的是，黃金投資信息傳遞的并不都是正面的信息。定性研究發(fā)現(xiàn)，部分高凈值人群獲得一些負(fù)面的信息，如“假黃金”、“實(shí)物黃金變現(xiàn)難”等等。投資信息渠道，受訪者占比，%黃金投資意向序8短視頻平臺6電視/報紙/雜志/廣播/專業(yè)書籍56高凈值人群在進(jìn)行金融投資時面臨的挑戰(zhàn)1/2的受訪高凈值人群認(rèn)為自身“缺少專業(yè)知識和投資經(jīng)驗(yàn)”。當(dāng)下，中國高凈值人群正在適應(yīng)“新的投資時代”,急切尋找“新的”投資機(jī)會點(diǎn)(新的投資工具或新的金融產(chǎn)品),拓展自身的金融認(rèn)知范圍，但是又明顯覺得缺乏信息渠道和來國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)局勢變動引起的響習(xí)慣跟風(fēng)，追熱點(diǎn)，不知道如何0投資信心指數(shù)：黃金或?qū)⒊蔀橄乱粋€投資目標(biāo)黃金投資意向人群的信心指數(shù)高于黃金投資現(xiàn)有人群。細(xì)分城市來看，杭州最高8.45,其次為深圳8.38,廣州8.33,北京8.30,上海8.20。定性研究發(fā)現(xiàn)，高凈值人群普遍看好2023年的投資環(huán)境。但是心態(tài)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，謹(jǐn)慎和求穩(wěn)的心態(tài)廣州杭州實(shí)物黃金全球通用我認(rèn)為目前黃金價格合理，有一定的升值空間81B6:您考慮或選擇黃金投資的原因是?[多選],base性別男女40-49歲50-59歲行開采和加工)品牌B13您在購買【實(shí)物黃金】時的主要考量因素有哪些?[多選],bas不定期購買(54.2%)是受訪人群在實(shí)物黃金購買習(xí)慣上的主流偏好，季度(20.8%)和年度(22.9%)購買占據(jù)一定人群比從具體克重看，100克的選擇比例最為集中(37.5%),其次是20克(31.3%)。定性研究發(fā)現(xiàn)，偏好小克重(例如：20受訪人群平均持有實(shí)物黃金時間為6.4年，持有時間均在2年及以上。6-10年中長期持有的比例最高(45.8%),其次是2-5近四成受訪人群的實(shí)物黃金投入資金規(guī)模占到可投資金融資產(chǎn)的6%-10%,對于擁有2000萬以上可投資金融資產(chǎn)的受訪者而言，該比例可達(dá)到11%-20%。從未來一年實(shí)物黃金投入資金規(guī)模的趨勢傾向來看，2023年，六成可投資金融資產(chǎn)在1000萬~1999萬的受訪者傾向于將實(shí)物黃金的投入資金規(guī)模比例設(shè)定為6%-10%;可投資金融資產(chǎn)大于2000萬的受訪者整體上調(diào)實(shí)物黃金的投資比例，五成以上人群(53.3%)的投資比例傾向?yàn)榭赏顿Y金融資產(chǎn)的11%-20%。高凈值人群黃金投資偏好，受訪者占比，%不定期購買(54%)年度夠買(23%)季度購買(21%)按月購買(2%)實(shí)物黃金單件克重傾向?qū)嵨稂S金持有時間2-5年(42%)6-10年(46%)10年以上(13%)【實(shí)物黃金】已投入資金規(guī)模可投資金融資產(chǎn)的1%以內(nèi)模B8您持有【實(shí)物黃金】時間?[單選];B10針對【實(shí)物黃金】,您的購買習(xí)慣是?[單選];B9x1針對【實(shí)物黃金】,您傾向于購買單件黃金的克重資理財(8.2分)和醫(yī)療健康(8.2分)。由于受訪人群的年齡均在40歲以上，事業(yè)發(fā)展不是當(dāng)前關(guān)注的重心。值得注意的是，黃金投資意向人群對于財富傳承(8.4分)和子女教育(8.2分)的關(guān)注度超過黃金投資現(xiàn)有、拒絕人群。話題關(guān)注，平均分(滿分10分)黃金投資意向自身養(yǎng)老醫(yī)療健康子女教育受訪人群對于醫(yī)療金的儲備規(guī)劃集中于商業(yè)醫(yī)療保險(58.5%)、社保/基本醫(yī)療保險(57%)以及實(shí)物黃金