第十三章

通貨膨脹與通貨緊縮國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月9日發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲2%，CPI在“1”時(shí)代連續(xù)徘徊兩個(gè)月后，重返“2”時(shí)代?；仡櫲ツ曛醒虢?jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定2012年兩大任務(wù)，一個(gè)是穩(wěn)增長(zhǎng)，一個(gè)是穩(wěn)物價(jià)，穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)是7.5%，穩(wěn)物價(jià)的目標(biāo)是4%，目前來(lái)看，全年兩大目標(biāo)無(wú)虞。央行一直高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)，并將抗通脹作為其貨幣政策調(diào)控的重要依據(jù)。央行行長(zhǎng)周小川日前表示，我國(guó)通脹始終是比較大的風(fēng)險(xiǎn)，要始終放在突出的位置來(lái)加以應(yīng)對(duì)。11月CPI重返2時(shí)代抗通脹是貨幣政策首要目標(biāo)11月份全國(guó)CPI重返“2”時(shí)代主要由兩方面因素所致，一是隨著一系列新的調(diào)價(jià)政策陸續(xù)出臺(tái)，推動(dòng)價(jià)格上?。欢羌竟?jié)性因素，冬季蔬菜供應(yīng)到了淡季，鮮菜、水果等食品價(jià)格上漲拉動(dòng)價(jià)格上漲。商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格、農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局監(jiān)測(cè)的“50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格變動(dòng)情況”數(shù)據(jù)都顯示，進(jìn)入11月份，由于氣溫降低，蔬菜生長(zhǎng)周期延長(zhǎng)，市場(chǎng)供應(yīng)量減少，使得蔬菜價(jià)格持續(xù)4周上漲，累計(jì)漲幅超過(guò)13%。

我國(guó)CPI走勢(shì)圖通貨膨脹現(xiàn)象案例一：國(guó)民政府后期的通貨膨脹當(dāng)時(shí)流行的一幅漫畫國(guó)民黨政府通過(guò)瘋狂發(fā)行貨幣，榨取民脂民膏，致使民不聊生、、、

中國(guó)解放前夕，通貨膨脹劇烈時(shí)，大面額鈔票大量發(fā)行，舊銀行職員在清點(diǎn)成捆鈔票。100元法定貨幣1937年可買黃牛2頭1939年可買豬1頭1941年可買面粉1袋1943年可買雞1只1945年可買雞蛋2個(gè)1946年可買肥皂1／6塊1947年可買煤球1個(gè)1948年8月19日可買大米3粒1949年5月可買大米2.45／10000000粒（千萬(wàn)分之2.45粒）案例二：20年代德國(guó)的過(guò)度通脹

第一次世界大戰(zhàn)以后，勝利的同盟國(guó)要求德國(guó)償還巨額的“賠款”。但賠款額之巨大，使得賠款的償還差不多是毫無(wú)可能的，何況戰(zhàn)爭(zhēng)期間德國(guó)工業(yè)遭到嚴(yán)重的破壞。德國(guó)政府開始簡(jiǎn)單地印鈔票，為履行部分財(cái)政義務(wù)籌集資金。從1922年1月到1923年11月，平均價(jià)格水平以近200億為因子增長(zhǎng)（

貨幣的價(jià)值狂跌不已，人們一拿到貨幣，能多快就有多快地拼命花掉。凱恩斯常說(shuō)一個(gè)故事，德國(guó)人會(huì)一下子買兩瓶啤酒，盡管其中一瓶會(huì)慢慢變溫，因?yàn)樗麄儞?dān)心若不這樣，當(dāng)他們要買第二瓶時(shí)，價(jià)錢已升高了。案例三：津巴布韋通貨膨脹面值也太大了。。。

中獎(jiǎng)了？這些票證你們見過(guò)嗎？

糧票、油票、布票、棉花票、肉票、豆腐票、肥皂票、火柴票、花生票、糖票、酒票、香煙票、蘑菇票、木耳票、粉條票、自行車票、電視機(jī)票、縫紉機(jī)票、手表票等等另類的通貨膨脹劉先生還記得，在他的生活中糧票帶來(lái)的一段小插曲。1979年6月，住在北方的他和對(duì)象商量好，不操辦婚禮，把省下來(lái)的錢用來(lái)旅行結(jié)婚，到南方旅游一圈兒度蜜月。旅行結(jié)婚之前，最重要的一樁大事，就是必須準(zhǔn)備足夠的全國(guó)糧票，否則出門就要挨餓。因?yàn)?，?shí)行糧票的年代，河北省糧票只限于在河北省內(nèi)使用，跨省便作廢。所以，走出河北省后，到外地飯店吃飯時(shí)，光有錢而沒有全國(guó)糧票，飯店是不會(huì)賣給顧客主食吃的。劉先生與妻子到上海、杭州、南京等地旅行結(jié)婚，一晃10多天過(guò)去，仍游興未盡。但是，他們攜帶的全國(guó)糧票已經(jīng)用完，只剩下3市斤河北省糧票、2市斤江蘇省糧票。無(wú)奈之下，劉先生只好用2市斤江蘇省糧票，在南京買了10個(gè)饅頭，然后與愛妻一路回返。途中，他們?cè)陲埖曛荒苜I菜肴、菜湯吃，然后將珍貴的饅頭掰開，浸泡在菜湯中省著吃，勉強(qiáng)回到了北京。糧票的故事第十三章通貨膨脹與通貨緊縮第五節(jié)通貨緊縮第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)第二節(jié)通貨膨脹的成因第一節(jié)通貨膨脹概述第一節(jié)通貨膨脹的概述一、通貨膨脹的定義物價(jià)派通貨膨脹就是一般物價(jià)水平的上漲或持續(xù)上漲，不論什么原因造成的物價(jià)水平上漲都是通貨膨脹代表人物如薩繆爾森、期蒂格里茨、曼昆等通貨膨脹定義貨幣學(xué)派

通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，如果貨幣數(shù)量增加的速度超過(guò)能夠買到的商品和勞務(wù)增加的速度，就會(huì)發(fā)生通貨膨脹。代表人物如弗理德曼、哈耶克等占主導(dǎo)一、通貨膨脹的定義通貨膨脹是一定時(shí)期貨幣過(guò)多而引發(fā)商品和勞務(wù)的價(jià)格總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。1.通貨膨脹意為通貨過(guò)多。2.強(qiáng)調(diào)考察對(duì)象是商品和勞務(wù)。不是虛擬資本等3.強(qiáng)調(diào)“貨幣價(jià)格”，即商品、服務(wù)與貨幣的關(guān)系；4.注重“總水平”的考察。通貨膨脹不是指?jìng)€(gè)別商品價(jià)格的上漲，而是指價(jià)格總水平（即所有商品和勞務(wù)價(jià)格的加權(quán)平均）的上漲。5.強(qiáng)調(diào)“持續(xù)上漲”?！巴ㄘ浥蛎洸皇侵敢淮涡曰蚨唐诘膬r(jià)格總水平的上升，而是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程。金屬貨幣流通制度下無(wú)通貨膨脹，信用貨幣制度下才會(huì)有通貨膨脹，這句話對(duì)嗎？為什么？思考KEY通貨膨脹的形成與貨幣制度有關(guān)。在金屬貨幣流通制度下，由于金屬貨幣具有價(jià)值貯存的職能，能夠自發(fā)調(diào)節(jié)流通中的貨幣，使貨幣供給量與貨幣需求量大體上均衡，因而不會(huì)發(fā)生通貨膨脹。只有在紙幣流通的制度下，通貨膨脹現(xiàn)象才可能發(fā)生。因?yàn)檎蓱{借權(quán)力進(jìn)行紙幣的超經(jīng)濟(jì)發(fā)行，但由于紙幣沒有內(nèi)在價(jià)值，一旦進(jìn)入流通就不會(huì)自動(dòng)退出，所以當(dāng)政府盲目擴(kuò)大貨幣供給量，使流通中的貨幣過(guò)多時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)因“過(guò)多的貨幣追逐有限的商品”而導(dǎo)致的紙幣貶值通貨膨脹現(xiàn)象。？我國(guó)通貨膨脹與貨幣注：M0=流通中現(xiàn)金

我國(guó)通貨膨脹與貨幣注：M1=M0+支票存款（以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款）統(tǒng)計(jì)局：10月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.7%二、通貨膨脹的類型通貨膨脹按照表現(xiàn)形式分類公開型通貨膨脹和抑制（隱蔽）型通貨膨脹

按照程度分類按照成因分類爬行通貨膨脹、快步的通貨膨脹、惡性通貨膨脹

需求拉上型通貨膨脹、成本推進(jìn)型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹供求混合推動(dòng)型型通貨膨脹按照是否預(yù)期分類預(yù)期的通貨膨脹和非預(yù)期的通貨膨脹

（一）按照通貨膨脹的表現(xiàn)形式分類公開型通貨膨脹也稱開放型通貨膨脹，是指在市場(chǎng)機(jī)制充分運(yùn)行和政府對(duì)物價(jià)不加控制的情況下所表現(xiàn)出來(lái)的通貨膨脹。隱蔽型通貨膨脹也稱抑制型通貨膨脹，是指政府通過(guò)計(jì)劃控制和行政管制手段（包括票證限額、價(jià)格控制等）來(lái)抑制物價(jià)的上漲，使通貨膨脹的壓力不通過(guò)一般物價(jià)水平的上漲表現(xiàn)出來(lái)，而是以非價(jià)格的方式（如商品與物資的短缺等）表現(xiàn)出來(lái)的通貨膨脹。分類（二）按照通貨膨脹的程度分類爬行的（或溫和的）通貨膨脹。這是指一般物價(jià)水平按照不太大的幅度持續(xù)上升的通貨膨脹。一般年通貨膨脹率（即物價(jià)上漲率）在2-3%之間?？觳降耐ㄘ浥蛎?。這是指一般物價(jià)水平按照相當(dāng)大的幅度持續(xù)上升的通貨膨脹，一般物價(jià)上漲率在10%以上。惡性的通貨膨脹。這是指失控的、野馬脫韁式的通貨膨脹，通貨膨脹率在100%以上。分類思考：通貨膨脹一定對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有害嗎？1、爬行的通脹可能對(duì)產(chǎn)出有刺激作用在輕度通貨膨脹的情況下，產(chǎn)品價(jià)格的上漲速度一般總是快于名義工資的提高速度，因此企業(yè)利潤(rùn)會(huì)增加，又會(huì)促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通貨膨脹是一種有利于富裕階層的收入再分配，而富裕階層的儲(chǔ)蓄傾向較高，因此，通貨膨脹會(huì)通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)展中國(guó)家政府稅收不足，可以通過(guò)財(cái)政向中央銀行借款的方式擴(kuò)大財(cái)政投資，并采取措施保證私人部門的投資不會(huì)減少。此種措施可能導(dǎo)致通貨膨脹，但同時(shí)也會(huì)因?qū)嶋H投資增加而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2、快步的通脹損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1）會(huì)扭曲原本合理的價(jià)格體系，打亂原本合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致了資源的錯(cuò)誤配置2）會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體花費(fèi)大量的資源規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)，引起突發(fā)性的商品搶購(gòu)和擠兌銀行的風(fēng)潮。3）會(huì)導(dǎo)致投機(jī)活動(dòng)盛行總體來(lái)說(shuō)，重度通脹的持續(xù)發(fā)展損害了商業(yè)環(huán)境中“可預(yù)期性”。因無(wú)法預(yù)期投資收益而使得人們不愿意儲(chǔ)蓄、投資，而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，甚至崩潰，據(jù)而可能導(dǎo)致政府垮臺(tái)。惡性通貨膨脹是一場(chǎng)災(zāi)難1922年起德國(guó)發(fā)生了惡性通貨膨脹，物價(jià)水平在1922年1月至1923年11月不到兩年間上升了100億倍。如果一個(gè)富翁在1922年初擁有300萬(wàn)馬克的德國(guó)政府債券，第二年末他的全部財(cái)富還買不到一塊糖果。導(dǎo)致貨幣體系崩潰，經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)瓦解，甚至政府更迭。你認(rèn)為預(yù)期通貨膨脹和非預(yù)期通貨膨脹哪個(gè)破壞力要大些？為什么？思考KEY？通脹預(yù)期是導(dǎo)致通脹的重要原因。一旦消費(fèi)者和投資者形成強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，就會(huì)改變其消費(fèi)和投資行為，從而加劇通脹，并可能造成通脹螺旋式的上升。比如，如果消費(fèi)者和投資者認(rèn)為某些產(chǎn)品和資產(chǎn)(地產(chǎn)、股票、大宗商品等)價(jià)格會(huì)上升，且上升的速度快于存款利率的提升，就會(huì)將存款從銀行提出，去購(gòu)買這些產(chǎn)品或資產(chǎn)，以達(dá)到保值或?qū)_通脹的目的。這種預(yù)期導(dǎo)致的對(duì)產(chǎn)品和資產(chǎn)的需求會(huì)導(dǎo)致此類資產(chǎn)價(jià)格加速上漲。而這些產(chǎn)品或資產(chǎn)的價(jià)格一旦形成上漲趨勢(shì)，會(huì)進(jìn)一步加劇通脹預(yù)期，從而進(jìn)一步加大購(gòu)買需求，導(dǎo)致通脹的螺旋式上升。中國(guó)在1987年夏天出現(xiàn)的搶購(gòu)商品潮、2007年的股票市場(chǎng)瘋漲和房地產(chǎn)價(jià)格的大幅上揚(yáng)，都是通脹預(yù)期推動(dòng)價(jià)格飆升的具體案例。同時(shí)這種預(yù)期還會(huì)加劇通脹的的影響，延長(zhǎng)通貨膨脹的持續(xù)時(shí)間。在物價(jià)管制的情況下，不可能發(fā)生通貨膨脹。思考KEY不以價(jià)格總水平公開上漲，而以物資供給短缺、黑市盛行、配售面擴(kuò)大、黑市價(jià)格與國(guó)家控制價(jià)格差額擴(kuò)大等形式表現(xiàn)的一種通貨膨脹。又稱隱蔽性通貨膨脹。當(dāng)一國(guó)政府以計(jì)劃統(tǒng)制、資金控制、物資配給、票證配售、價(jià)格管制等經(jīng)濟(jì)措施壓制價(jià)格波動(dòng)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種情況。？三、通貨膨脹的衡量物價(jià)指數(shù)法通貨膨脹測(cè)量缺口法

通貨膨脹缺口=有效總需求與可供私人消費(fèi)的商品與勞務(wù)總量之間的差額消費(fèi)物價(jià)指數(shù)批發(fā)物價(jià)指數(shù)國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)通貨膨脹的衡量物價(jià)指數(shù)多以采樣商品或勞務(wù)的價(jià)格為基礎(chǔ)，用加權(quán)平均方法計(jì)算。計(jì)算公式為：

1.消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（ConsumerPriceIndex），該指數(shù)是根據(jù)家庭消費(fèi)的有代表性的商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)情況而編制的物價(jià)指數(shù)。2.批發(fā)物價(jià)指數(shù)（WholesalePriceIndex），該指數(shù)是反映不同時(shí)期商品批發(fā)價(jià)格變動(dòng)狀況的物價(jià)指數(shù)，故又稱為生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)。3.國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)（GrossNationalPriceDellator），該指數(shù)是按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值對(duì)固定價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值的比率。中國(guó)2010年CPI權(quán)數(shù)構(gòu)成我國(guó)通貨膨脹走勢(shì)圖1）（同比的）通貨膨脹率：和上一年相比的物價(jià)指數(shù)變動(dòng)百分比2000年為基年，則該年價(jià)格指數(shù)為1002001年指數(shù)為154，則該年通脹率為（154-100）/100=54%2002年指數(shù)為206.25，則該年通脹率為（206.25-154）/154=33.9%發(fā)布的月度的通脹率是和去年同期相比2）月度環(huán)比的通貨膨脹率：和上月相比通貨膨脹率計(jì)算如果本期物價(jià)水平為6％，上期物價(jià)水平為4％，則本期通貨膨脹率為()。A．2％B．1．5％C．50％D．150％思考KEYC？第十三章通貨膨脹與通貨緊縮第五節(jié)通貨緊縮第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)第一節(jié)通貨膨脹概述第二節(jié)通貨膨脹的成因第二節(jié)通貨膨脹的與成因（一）需求拉上型通貨膨脹，由總需求的增加而引起的通貨膨脹。即“太多的貨幣追逐太少的商品”。即：總需求超出社會(huì)潛在產(chǎn)出水平后引起的價(jià)格水平持續(xù)上漲AD2P2PYAD1ASP1凱恩斯對(duì)需求拉上型通貨膨脹的理解—過(guò)度需求論AD5AD1AD2AY1Y2BAD3AD4Y3YｆCYASP在Y2點(diǎn)之前，AD增加可以帶來(lái)產(chǎn)出的增加而物價(jià)并不上漲Y2~Yf之間，AD增加會(huì)帶來(lái)產(chǎn)出和物價(jià)水平都增加，即“半通貨膨脹”Yf之后，供給無(wú)彈性，P和AD同比例增加，即“真正的通貨膨脹”總需求是由于消費(fèi)、投資、政府支出等實(shí)物需求的增加而增加了分析為什么2008年四萬(wàn)億推出后引起了通貨膨脹？思考KEY2008年政策是采用凱恩斯的政策，凱恩斯的花錢政策，就是假設(shè)是有無(wú)數(shù)的失業(yè)的人，假如不是那么多人失業(yè)，你再加大投資，就會(huì)引起通貨膨脹，？貨幣數(shù)量論對(duì)需求拉上型通貨膨脹的理解以弗里德曼為代表的新貨幣數(shù)量說(shuō)也認(rèn)為，在總供給不變時(shí)，總需求的增加也必然引起物價(jià)的上漲。弗里德曼（貨幣學(xué)派）：通脹無(wú)論何時(shí)何地都是一種貨幣現(xiàn)象AD2ASP2P1PYAD1貨幣數(shù)量的增加將導(dǎo)致一般物價(jià)水平同比例地上升（二）成本推進(jìn)說(shuō)由生產(chǎn)成本的提高而引起的通貨膨脹稱為成本推進(jìn)型通貨膨脹PYAS1ADAS0P1Y1P0Y0總供給的減少和物價(jià)水平上漲同時(shí)出現(xiàn)1.工資推進(jìn)的通貨膨脹：由工會(huì)力量增加工資而引起的物價(jià)上漲2.利潤(rùn)推進(jìn)的通貨膨脹：壟斷企業(yè)為獲取壟斷利潤(rùn)而提高價(jià)格引起的通貨膨脹1、工資推進(jìn)通貨膨脹主要原因：工會(huì)或某些非市場(chǎng)因素壓力的存在，會(huì)使工人貨幣工資增長(zhǎng)率超過(guò)勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。并引發(fā)工資—物價(jià)“螺旋”。如1960-1970年代歐洲各國(guó)的通貨膨脹。2、利潤(rùn)推進(jìn)通貨膨脹主要原因：寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)為獲得高額壟斷利潤(rùn)而提高價(jià)格，使總供給曲線上移從而導(dǎo)致通貨膨脹，又稱“供給沖擊型”通貨膨脹。如20世紀(jì)70年代的“石油危機(jī)”。首先是原材料價(jià)格的上漲。原材料價(jià)格上升，既可能是投資需求過(guò)旺造成的，也可能有成本上升的因素，當(dāng)然也不排除人為炒作對(duì)原材料價(jià)格上升的推動(dòng)。第二個(gè)原因是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，更多地受供給不足的影響，但農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中，地價(jià)、用工成本，以及運(yùn)輸成本的上升也推動(dòng)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格攀升。第三個(gè)原因是用工成本的上漲。在用工問(wèn)題上，值得我們思考的是，改革開放30多年來(lái)的人口紅利是否已耗盡，低工資雇工時(shí)代是否結(jié)束？值得關(guān)注的是，大量熟練技能工人的短缺。第四個(gè)原因則是近年來(lái)不斷上漲的地價(jià)、房?jī)r(jià)推升了企業(yè)的成本。討論：你認(rèn)為我國(guó)現(xiàn)階段成本推動(dòng)型通脹來(lái)自哪幾方面？（三）供求混合推進(jìn)說(shuō)從供給與需求兩個(gè)方面及其相互影響說(shuō)明通貨膨脹成因的理論稱作“需求拉上-成本推進(jìn)說(shuō)”或“供求混合推進(jìn)說(shuō)”。AS2AD1AS1AD2PYADAS由供給沖擊引起的持續(xù)的通貨膨脹：AS上移→價(jià)格上漲和均衡產(chǎn)出下降→為減少失業(yè)，政府增加政府支出采取擴(kuò)張措施→AD上移→價(jià)格進(jìn)一步上漲。導(dǎo)致持續(xù)的通貨膨脹（四）結(jié)構(gòu)性通貨膨脹整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的總需求和總供給處于平衡狀態(tài)，但由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素有變動(dòng)，一般物價(jià)水平的上漲也將會(huì)發(fā)生，這就是所謂的“結(jié)構(gòu)型通貨膨脹”。（1）部門差異；（2）需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移；（3）北歐模型部門差異產(chǎn)業(yè)部門勞務(wù)部門較高的生產(chǎn)率決定較高的工資增長(zhǎng)率與產(chǎn)業(yè)部門相等的較高工資增長(zhǎng)率超出了本部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)率，造成部門內(nèi)的物價(jià)一般物價(jià)水平上漲北歐模型世界物價(jià)開放經(jīng)濟(jì)部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率開放經(jīng)濟(jì)部門的工資增長(zhǎng)率補(bǔ)充介紹：輸入型通貨膨脹輸入型通貨膨脹是指由于國(guó)外商品或生產(chǎn)要素價(jià)格的上漲，通過(guò)國(guó)際傳導(dǎo)過(guò)程，引起國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲現(xiàn)象。AD2P2PYAD1ASP1國(guó)際物價(jià)↑→凈出口↑→AD↑→P↑順差→固定匯率制下外匯儲(chǔ)備↑→B↑→M↑→AD↑→P↑PYAS1ADAS0P1Y1P0Y0進(jìn)口原材料成本推進(jìn)第十三章通貨膨脹與通貨緊縮第五節(jié)通貨緊縮第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策第二節(jié)通貨膨脹的成因第一節(jié)通貨膨脹的概述第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)每一次通貨膨脹都是一個(gè)劫貧濟(jì)富的過(guò)程”?！袊?guó)人民銀行《金融知識(shí)國(guó)民讀本》通貨膨脹效應(yīng)BECDA收入分配效應(yīng)財(cái)富分配效應(yīng)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)產(chǎn)出效應(yīng)資源配置效應(yīng)一、通貨膨脹的收入分配效應(yīng)

由于物價(jià)上漲造成的收入再分配，就叫做通貨膨脹的收入分配效應(yīng)。收入的再分配不利于固定收入者，如工薪階層和以來(lái)養(yǎng)老金生活的退休人員，以及收取租金和利息收入的人有利于非固定收入者，如獲得利潤(rùn)收入的企業(yè)主、政府和偷漏稅者不同收入來(lái)源在通貨膨脹中隨物價(jià)調(diào)整的速度不同二、財(cái)富分配效應(yīng)在通貨膨脹情況下，實(shí)物資產(chǎn)的名義價(jià)值隨通貨膨脹率的變動(dòng)而升降，但升降的幅度不同面值和收益固定的金融資產(chǎn)持有者，在通貨膨脹期間往往會(huì)受到損失，其債務(wù)人則會(huì)因通貨膨脹而受益。財(cái)富的再分配不利于面值和收益穩(wěn)定金融資產(chǎn)的債權(quán)人有利于面值和收益穩(wěn)定金融資產(chǎn)的債務(wù)人、實(shí)物資產(chǎn)的持有者不同財(cái)富形式在通貨膨脹中價(jià)值變化不同三、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)儲(chǔ)蓄：用于投資的貨幣積累來(lái)源：1.增稅2.采用財(cái)政或信用的擴(kuò)張政策如果經(jīng)濟(jì)已經(jīng)達(dá)到充分就業(yè)，擴(kuò)張的政策會(huì)引發(fā)通貨脹。如果經(jīng)濟(jì)未達(dá)到充分就業(yè)，會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通貨膨脹實(shí)質(zhì)上是貨幣發(fā)行者（即政府部門）從貨幣持有者（即私人部門）獲得收入的過(guò)程。是政府向所有貨幣持有者征稅（即通貨膨脹稅）從而使政府收入增加，并把這部分收入用于投資。通貨膨脹有利于政府，而不利于非政府居民四、資源配置效應(yīng)

1、人們會(huì)減少貨幣資產(chǎn)—增加“鞋底成本”2、勞動(dòng)力市場(chǎng)上，短期合同更多，大量的精力用在談判上，用于生產(chǎn)和服務(wù)的資源減少3、價(jià)格表現(xiàn)不穩(wěn)定，價(jià)格失真---“菜單成本”五、產(chǎn)出效應(yīng)促進(jìn)論通貨膨脹可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.商品價(jià)格提高快于工資、利息、租金的提高，廠商的利潤(rùn)增加，進(jìn)而提高私人部門的投資，人們?yōu)榱司S持已經(jīng)習(xí)慣了的生活水平，必須更加努力工作實(shí)際利率降低有利于投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)由于增加了實(shí)際投資而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

促退論通貨膨脹可能抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制遭到破壞，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資源的不合理配置和嚴(yán)重浪費(fèi)，較長(zhǎng)時(shí)期的通貨膨脹會(huì)使生產(chǎn)性投資下降。2.社會(huì)儲(chǔ)蓄率下降，從而使投資率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降長(zhǎng)期通貨膨脹不利于本國(guó)出口企業(yè)和非出口企業(yè)的發(fā)展3.通貨膨脹具有“慣性”作用和“自我加速”作用，從而有可能演變成惡性通貨膨脹，這種惡性的通貨膨脹甚至有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的崩潰。中性論通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既無(wú)正效應(yīng)也無(wú)負(fù)效應(yīng)。該理論認(rèn)為，由于公眾預(yù)期，在一段時(shí)間內(nèi)他們會(huì)對(duì)物價(jià)上漲做出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨脹的各種效應(yīng)的作用就會(huì)相互抵消。

六、惡性通貨膨脹導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)社會(huì)危機(jī)

（一）對(duì)生產(chǎn)的影響1.用于生產(chǎn)的資金銳減2.導(dǎo)致不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（二）對(duì)流通的影響1.商品流通混亂2.病態(tài)的商品需求（三）對(duì)貨幣金融的影響1.影響貨幣職能的正常發(fā)揮2.影響了銀行業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行3.破壞了正常的信用關(guān)系（四）對(duì)財(cái)政的影響長(zhǎng)期會(huì)因?yàn)樯a(chǎn)和流通的破壞減少財(cái)政收入第四節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策需求管理政策PYAD1AS1P1P2AS2AD2供給政策收入緊縮政策一、宏觀緊縮政策（一）緊縮性貨幣政策1.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)—出售證券；2.提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率；3.提高法定準(zhǔn)備金率；4.直接提高利率，緊縮信貸。（二）緊縮財(cái)政政策運(yùn)用財(cái)政政策抑制通貨膨脹有以下幾種措施。1.增加稅收。2.削減政府支出，消除財(cái)政赤字，從而消除通貨膨脹的隱患。3.發(fā)行公債，既可減少財(cái)政赤字，又可減輕市場(chǎng)壓力。不同于供給學(xué)派的減稅從而增加供給的治理通脹措施二、物價(jià)和所得政策通過(guò)對(duì)工資和物價(jià)的上漲進(jìn)行直接干預(yù)來(lái)達(dá)到降低通貨膨脹率的目的（一）價(jià)格政策1、訂立反漲價(jià)合同2、立法限制壟斷高價(jià)（二）收入政策1、確定工資物價(jià)指導(dǎo)線2、管制或凍結(jié)工資3、運(yùn)用稅收手段旨在與通貨膨脹和平共處——各種名義收入，如工資、利息等，部分或全部地與物價(jià)指數(shù)相聯(lián)系，隨物價(jià)指數(shù)的升降而升降。功效：1、緩解不公平收入再分配2、使得政府從通貨膨脹中得到的好處減少（鑄幣收入、政府還本付息負(fù)擔(dān)加重）3、全面指數(shù)化，有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定成長(zhǎng)4、對(duì)面臨通脹的小國(guó)意