現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)幼兒園一年教育花費(fèi)甚至比讀本科還要多。民營(yíng)教育企業(yè)，可謂是賺得彭滿缽滿。近些年來，各類投資機(jī)構(gòu)也在不斷關(guān)注國(guó)內(nèi)教育行業(yè)，是近些年來一大重點(diǎn)投資方向，不論是學(xué)前教育、K12教育、課外輔導(dǎo)/培訓(xùn)、成人教育，還是高職、民辦高校，乃至從互聯(lián)網(wǎng)興起的職業(yè)教育等細(xì)分領(lǐng)域，有大量頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)開始涉足。教育培訓(xùn)在擁有公益元素的同時(shí)還具有產(chǎn)業(yè)屬性，屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，具有以下行業(yè)特點(diǎn)：（一）行業(yè)資質(zhì)影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及發(fā)行條件新民促法及其他規(guī)定，社會(huì)組織或者個(gè)人舉辦學(xué)校及其他教育機(jī)構(gòu)，需要取得《民辦學(xué)校辦學(xué)許可證》或相應(yīng)行政部門按照國(guó)家規(guī)定的權(quán)限審批；從事互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的教育培訓(xùn)、教學(xué)視頻或圖書業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，需要取得《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證》、《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營(yíng)許可證》、《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》等資質(zhì)；從事留學(xué)培訓(xùn)中介服務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)，需要取得《自費(fèi)出國(guó)留學(xué)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定書》等。同時(shí)，《教育法》、《教師法》及《教師資格條例》對(duì)教學(xué)人員的資質(zhì)也有相應(yīng)要求。這些資質(zhì)要求，將直接影響培訓(xùn)機(jī)構(gòu)是否能持續(xù)經(jīng)營(yíng)，以及能否滿足IPO發(fā)行條件。（二）主體資格影響業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算、資產(chǎn)權(quán)屬、合并范圍以及披露如果擬申請(qǐng)IPO的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)原為民辦非企業(yè)單位，為滿足發(fā)行條件，應(yīng)按照新民促法先在工商部門登記為營(yíng)利性機(jī)構(gòu)，并進(jìn)行財(cái)產(chǎn)確權(quán)和清算后再進(jìn)行公司制改造。由于目前各地尚未發(fā)布相關(guān)實(shí)施細(xì)則，改制后的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)是否能夠連續(xù)計(jì)算尚未明確，因此，在申請(qǐng)IPO時(shí)需要關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)。（三）收入確認(rèn)政策的判斷較為復(fù)雜從教育培訓(xùn)服務(wù)的業(yè)務(wù)流程來看，包括服務(wù)和產(chǎn)品的研發(fā)、學(xué)員的招收、教學(xué)服務(wù)、教學(xué)后服務(wù)支持等四個(gè)環(huán)節(jié)。收入主要包括：1.教學(xué)內(nèi)容或者教材交付收入，以及線上教育模式的直播、視頻音頻點(diǎn)播收取費(fèi)用；2.平臺(tái)使用費(fèi)、廣告收入；3.學(xué)費(fèi)或者會(huì)員費(fèi)；4.合作分成、加盟費(fèi)等。（四）毛利率普遍較高，單項(xiàng)產(chǎn)品毛利率分析價(jià)值弱目前，資本市場(chǎng)上培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的平均行業(yè)毛利率在50%左右。由于培訓(xùn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和組合較為復(fù)雜，師資交叉使用，難以準(zhǔn)確確認(rèn)單項(xiàng)培訓(xùn)產(chǎn)品的收入和成本。因此，無(wú)法對(duì)單項(xiàng)產(chǎn)品毛利率進(jìn)行同行業(yè)或者申報(bào)期各期的比較分析。（五）知識(shí)產(chǎn)權(quán)影響資產(chǎn)的完整性隨著教育培訓(xùn)產(chǎn)品多元化、需求個(gè)性化的升級(jí)，民辦教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)為了避免被市場(chǎng)淘汰，花費(fèi)大量的人力、財(cái)力對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)、組合，開發(fā)新產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足客戶的需求。開發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬，將對(duì)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)IPO的資產(chǎn)完整性產(chǎn)生重大影響，還涉及到培訓(xùn)機(jī)構(gòu)持續(xù)盈利能力和經(jīng)營(yíng)的合法性，從而直接影響其能否成功上市。（六）VIE架構(gòu)影響培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的股權(quán)關(guān)系很多培訓(xùn)機(jī)構(gòu)因在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受阻，為尋求在海外上市而搭建了VIE（VariableInterestEntity，即協(xié)議控制）架構(gòu)。在國(guó)內(nèi)申報(bào)IPO時(shí)，為使股權(quán)關(guān)系清晰，則需先拆除VIE架構(gòu)，并符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，從而達(dá)到IPO的條件。但由于眾多國(guó)內(nèi)教育機(jī)構(gòu)，在發(fā)展初期更多關(guān)注于業(yè)務(wù)拓展和規(guī)模的快速擴(kuò)張，對(duì)其自身的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)制度和系統(tǒng)的建設(shè)，未給予充分的關(guān)注和資源投入，使得投資人在聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)教育機(jī)構(gòu)進(jìn)行投前盡調(diào)時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)眾多影響業(yè)務(wù)分析乃至投資決策的事項(xiàng)。所以，接下來我們將重點(diǎn)談一談教育行業(yè)在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中的常見問題，以及教育機(jī)構(gòu)IPO必須做好的財(cái)務(wù)準(zhǔn)備。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的常見問題一、不同口徑財(cái)務(wù)記錄問題。教育培訓(xùn)類機(jī)構(gòu)通常會(huì)面向?qū)W員家庭或個(gè)人預(yù)收學(xué)費(fèi)，而且其中涉及較多大額現(xiàn)金收款或轉(zhuǎn)賬。部分機(jī)構(gòu)在其早期階段出于管理、稅務(wù)等方面的考慮，通常將相關(guān)的現(xiàn)金收款及后續(xù)支取集中于特定的一個(gè)或多個(gè)個(gè)人銀行賬戶中，從而可能會(huì)給其后續(xù)融資相關(guān)的盡職調(diào)查工作帶來以下具體問題：1）相關(guān)個(gè)人銀行賬戶會(huì)定期被注銷替換，被注銷的銀行賬戶流水信息獲取上存在一定困難；2）對(duì)應(yīng)學(xué)費(fèi)收取的收款憑據(jù)常常因有意或無(wú)意的保管不善而不完整或缺失；3）該類銀行賬戶中的資金使用較難逐項(xiàng)區(qū)分與該機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)相關(guān)的支出和不相關(guān)支出，例如該機(jī)構(gòu)實(shí)際控制人發(fā)生的與該機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的個(gè)人支出等。上述問題的存在也要求中介團(tuán)隊(duì)在有限的盡調(diào)時(shí)間中，結(jié)合被盡調(diào)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)情況，從銀行流水、學(xué)員注冊(cè)及上課情況、機(jī)構(gòu)具體費(fèi)用支出情況等多角度采用不同手段來了解和分析管理層提供的不同口徑的財(cái)務(wù)記錄，以理解被盡調(diào)機(jī)構(gòu)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)表現(xiàn)；另一方面針對(duì)被盡調(diào)機(jī)構(gòu)存在的稅務(wù)方面的不合規(guī)，投資人在決定投資的情況下亦需在相關(guān)投資協(xié)議中要求相關(guān)保護(hù)條款，且應(yīng)及早與管理層討論后續(xù)實(shí)現(xiàn)稅務(wù)合規(guī)、不同口徑財(cái)務(wù)記錄最終歸一的方案及時(shí)間表。二、業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)系統(tǒng)不完善導(dǎo)致信息質(zhì)量較低。對(duì)于教育機(jī)構(gòu)而言，詳細(xì)統(tǒng)計(jì)其學(xué)員的注冊(cè)、報(bào)名、繳費(fèi)及課時(shí)購(gòu)買、上課（消費(fèi)）及課時(shí)注銷、課程退換及后續(xù)續(xù)費(fèi)等信息對(duì)其業(yè)務(wù)分析和財(cái)務(wù)核算均有重要意義。然而不少教育機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)系統(tǒng)方面投入不多，很多時(shí)候僅采用純手工或簡(jiǎn)單的Excel表格對(duì)上述信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，導(dǎo)致盡職調(diào)查工作會(huì)在缺乏有效的基礎(chǔ)信息情況下對(duì)其學(xué)員的消費(fèi)習(xí)慣、復(fù)購(gòu)情況等進(jìn)行業(yè)務(wù)分析，而由于被盡調(diào)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)人員日常也沒有可靠的業(yè)務(wù)依據(jù)來對(duì)其收入等報(bào)表科目進(jìn)行準(zhǔn)確的核算，因此被盡調(diào)機(jī)構(gòu)提供的相關(guān)財(cái)務(wù)信息也需要在盡職調(diào)查中進(jìn)行全面調(diào)整以反映其實(shí)際業(yè)務(wù)情況。三、以收付實(shí)現(xiàn)制來編制財(cái)務(wù)報(bào)表。相當(dāng)部分的教育機(jī)構(gòu)的日常財(cái)務(wù)記錄和會(huì)計(jì)處理基本都是以現(xiàn)金的收付為原則記錄的。這不僅不滿足企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，也使財(cái)務(wù)信息缺乏可比性，其影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：教育機(jī)構(gòu)通常會(huì)預(yù)收一定期間（例如1個(gè)學(xué)期或?qū)W年）的學(xué)費(fèi)，而不少教育機(jī)構(gòu)通常會(huì)在收到預(yù)繳學(xué)費(fèi)之時(shí)全額確認(rèn)收入，而不考慮該項(xiàng)收入對(duì)應(yīng)的服務(wù)是否已經(jīng)提供；在付款的時(shí)點(diǎn)才確認(rèn)相應(yīng)的成本或費(fèi)用，而不考慮是否發(fā)生，是否應(yīng)在收益期間攤銷。譬如：1）未按照權(quán)責(zé)發(fā)生制預(yù)提教師及其他員工的薪酬；2）對(duì)于一次性支付的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所租金，在支付時(shí)在報(bào)表中全額確認(rèn)，未按對(duì)應(yīng)期間攤銷；3）對(duì)于資本性支出，如固定資產(chǎn)購(gòu)置、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所裝修等直接確認(rèn)為費(fèi)用，未按長(zhǎng)期資產(chǎn)核算并進(jìn)行折舊和攤銷。對(duì)于該類問題，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)也需要結(jié)合目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際情況匡算相關(guān)財(cái)務(wù)影響，以反映其在權(quán)責(zé)發(fā)生制口徑下的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。四、場(chǎng)所租賃的財(cái)務(wù)影響。不少教育機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所為通過經(jīng)營(yíng)租賃取得，租賃期可達(dá)5-10年甚至更長(zhǎng)，且租賃期間還可能存在定期的租金上調(diào)或按租賃方的收入/盈利情況的一定比例收取或有租金的安排。對(duì)于教育機(jī)構(gòu)，尤其是連鎖教育機(jī)構(gòu)，其場(chǎng)所租賃成本是其成本費(fèi)用項(xiàng)目中非常重要的組成部分；此外在近年來地產(chǎn)租賃價(jià)格不斷攀升的情況下，租賃合同的續(xù)約常常伴隨則租金價(jià)格的顯著上升。因此，在盡職調(diào)查過程中了解被調(diào)查機(jī)構(gòu)所簽署的租賃協(xié)議的具體安排和租賃剩余期限情況，對(duì)于了解其未來租賃成本的變化趨勢(shì)尤為重要。此外，隨著國(guó)內(nèi)外關(guān)于租賃會(huì)計(jì)處理的新準(zhǔn)則先后發(fā)布和實(shí)施（《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)—租賃》、《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)—租賃》等將根據(jù)不同企業(yè)情況先后在2019年1月1日至2021年1月1日起開始執(zhí)行），原有的關(guān)于融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃的分類將被取消，承租人需要對(duì)所有租賃(選擇簡(jiǎn)化處理的短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃除外)確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，并分別確認(rèn)折舊和利息費(fèi)用。對(duì)投資人而言，盡管會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化對(duì)被盡調(diào)機(jī)構(gòu)同一租賃合同下的現(xiàn)金流情況沒有影響，但對(duì)基于報(bào)表呈現(xiàn)的EBITDA、EBIT以及資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)還是會(huì)產(chǎn)生較為直接的影響，投資人亦需加以關(guān)注。五、教材及課件研發(fā)支出。教育機(jī)構(gòu)在教學(xué)過程中使用的教材及相關(guān)課件是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的一部分。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)不斷提高的市場(chǎng)環(huán)境下，成熟的教育機(jī)構(gòu)亦需投入足夠的資源進(jìn)行教材體系的研發(fā)。在盡調(diào)過程中，財(cái)務(wù)盡調(diào)團(tuán)隊(duì)也需要和法律盡調(diào)團(tuán)隊(duì)密切協(xié)作，了解被盡調(diào)機(jī)構(gòu)在該方面的1）教材課件的使用現(xiàn)狀和相應(yīng)研發(fā)支出現(xiàn)狀；2）是否存在相關(guān)潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口；以及3）為支撐其正常發(fā)展所需要的研發(fā)支出水平。六、員工激勵(lì)及股份支付問題。越來越多的教育企業(yè)向其高管、明星老師等授予股份、期權(quán)等以留住核心員工，保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。然而，由于財(cái)務(wù)處理的不規(guī)范，相當(dāng)比例的企業(yè)未對(duì)該類股份支付的行為進(jìn)行相應(yīng)會(huì)計(jì)處理，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)成本費(fèi)用被低估。這也需要中介團(tuán)隊(duì)在盡職調(diào)查中予以重點(diǎn)關(guān)注，以了解其損益影響和分析被盡調(diào)機(jī)構(gòu)的實(shí)際人工成本水平。七、人工成本真實(shí)、完整及準(zhǔn)確性問題教育培訓(xùn)行業(yè)的人工成本一般占營(yíng)業(yè)成本的50%以上，且存在人員流動(dòng)性大及大量兼職的特點(diǎn)。教學(xué)人員計(jì)酬模式多種多樣，對(duì)全職人員一般按“固定薪酬+變動(dòng)工資”，對(duì)兼職人員一般按“底薪+課時(shí)增加費(fèi)”和“按課時(shí)支付”等。在對(duì)各項(xiàng)目進(jìn)行成本分配時(shí)，一般采用填報(bào)工時(shí)方式，即按課時(shí)分配成本。因此，項(xiàng)目間的工時(shí)匹配、成本核算對(duì)公司的內(nèi)控制度和IT系統(tǒng)要求較高，容易存在重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。PE盡調(diào)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下方面：

（一）與人工成本核算相關(guān)的內(nèi)部控制是否完善、有效，是否能夠滿足成本核算和分配的要求（二）結(jié)合內(nèi)部控制和IT系統(tǒng)復(fù)核成本核算相關(guān)原始記錄和單據(jù)，復(fù)核重新計(jì)算人工成本是否符合規(guī)定的薪酬計(jì)算方式，是否符合業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)（三）結(jié)合培訓(xùn)機(jī)構(gòu)在職員工的變化、薪酬政策、單位課時(shí)職工薪酬相關(guān)成本，及同行業(yè)可比公司平均成本水平等進(jìn)行人工成本占營(yíng)業(yè)成本的合理性分析四）結(jié)合營(yíng)業(yè)收入的核查，獲取各網(wǎng)點(diǎn)授課老師工資收入，對(duì)工資支出與營(yíng)業(yè)收入的比例進(jìn)行合理性分析（五）關(guān)注境內(nèi)外教學(xué)人員的相關(guān)稅費(fèi)是否按規(guī)定代扣代繳。八、研發(fā)支出風(fēng)險(xiǎn)問題為避免培訓(xùn)機(jī)構(gòu)利用研發(fā)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤(rùn)，盡調(diào)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：

（一）與研發(fā)相關(guān)的內(nèi)部控制是否完善有效，與內(nèi)控流程相關(guān)的原始文件，如項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目立項(xiàng)書、產(chǎn)品設(shè)計(jì)文件、評(píng)審會(huì)議紀(jì)要、項(xiàng)目驗(yàn)收單等，是否保存完整、內(nèi)容真實(shí)。（二）研發(fā)支出相關(guān)費(fèi)用是否歸集準(zhǔn)確，發(fā)生的相關(guān)原始憑證是否保存完整。（三）研發(fā)費(fèi)用的劃分，是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的研究階段和開發(fā)階段的劃分要求。如，可以取得著作權(quán)作為研究階段和開發(fā)階段的劃分時(shí)點(diǎn)等。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，與教輔材料、教學(xué)視頻等相關(guān)的開發(fā)和錄制直接相關(guān)的成本，包括相關(guān)師資的稿酬、課酬等，屬于使資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的必要支出，可以在滿足資本化時(shí)點(diǎn)計(jì)入資產(chǎn)成本。（四）研發(fā)支出所形成無(wú)形資產(chǎn)的攤銷方法、攤銷年限的選擇是否符合產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式，是否符合行業(yè)慣例。如根據(jù)教輔材料、教學(xué)視頻的平均更換期限等因素，合理估計(jì)預(yù)計(jì)可為培訓(xùn)機(jī)構(gòu)帶來經(jīng)濟(jì)利益的期限，以此為攤銷年限進(jìn)行攤銷。（五）各年度末，需重新復(fù)核這些無(wú)形資產(chǎn)的使用年限，以確定是否存在已無(wú)實(shí)際應(yīng)用價(jià)值或逐漸被替代的情況，并考慮該類資產(chǎn)的加速攤銷。（六）研發(fā)支出在進(jìn)行高新技術(shù)企業(yè)申報(bào)和加計(jì)扣除時(shí)，是否符合相關(guān)法律法規(guī)。以上為各類教育機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過程中一些常見問題的概要總結(jié)，供大家參考。IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備教育企業(yè)發(fā)展壯大，最終大多數(shù)會(huì)選擇赴美、赴港或國(guó)內(nèi)IPO，無(wú)論企業(yè)選擇哪條上市路徑，都需要提前做好各方面的準(zhǔn)備工作，這樣才能按照時(shí)間表有序地推進(jìn)上市進(jìn)度。接下來我們將從財(cái)務(wù)方面，來介紹教育機(jī)構(gòu)上市準(zhǔn)備需要重點(diǎn)關(guān)注的問題。財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)信息是上市申請(qǐng)文件的核心內(nèi)容之一，就擬上市教育機(jī)構(gòu)而言，對(duì)于財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的要求遠(yuǎn)高于非上市教育機(jī)構(gòu)。擬上市教育機(jī)構(gòu)對(duì)于財(cái)務(wù)準(zhǔn)備工作的目標(biāo)主要有兩個(gè)：一是向股東和潛在投資者展示按照相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則反映的企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；二是為了使財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露達(dá)到目標(biāo)資本市場(chǎng)的要求。財(cái)務(wù)準(zhǔn)備工作有些問題是所有擬上市教育機(jī)構(gòu)共有的，也有些是某些細(xì)分領(lǐng)域的教育機(jī)構(gòu)所特有的，但重點(diǎn)不外乎兩個(gè)方面：會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作和重大事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理。第十點(diǎn)，稅收優(yōu)惠適用的風(fēng)險(xiǎn)考慮對(duì)于培訓(xùn)機(jī)構(gòu)按稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行的相關(guān)處理盡調(diào)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：（一）培訓(xùn)機(jī)構(gòu)享受免稅的收入是否符合稅法規(guī)定，是否存在超范圍免稅申報(bào)。（二）在進(jìn)行免稅申報(bào)時(shí)，是否在主管稅務(wù)機(jī)關(guān)取得了免稅資格認(rèn)定。（三）對(duì)于由非營(yíng)利性變更為營(yíng)利性后申請(qǐng)IPO的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，需關(guān)注其變更前后稅收優(yōu)惠政策的變化，考慮是否存在稅款補(bǔ)繳，以及繼續(xù)執(zhí)行原有相關(guān)稅收優(yōu)惠政策是否獲得稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)文件等問題。必要時(shí)要咨詢律師、稅務(wù)專家，利用其專業(yè)工作，降低盡調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。一、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作很多正在籌劃上市的教育機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)歷史不長(zhǎng)，并且通常會(huì)經(jīng)歷一段快速擴(kuò)張發(fā)展的階段，在這一時(shí)期，教育機(jī)構(gòu)的內(nèi)部基礎(chǔ)工作往往跟不上外部業(yè)務(wù)的發(fā)展速度，導(dǎo)致業(yè)財(cái)脫節(jié)。常見的問題包括：一是會(huì)計(jì)資料、檔案不全。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)期內(nèi)的重要銷售、采購(gòu)業(yè)務(wù)缺少合同、發(fā)票、銷課記錄等原始支持性文件，其原因既有因歷史上經(jīng)營(yíng)不規(guī)范而在最初就沒有取得這些文件，也有因會(huì)計(jì)檔案管理不善而遺失的情況。這些情況如果大量存在，將給IPO階段的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的認(rèn)定帶來很大的困難，也會(huì)形成稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是資金使用不規(guī)范。由于各種原因，部分教育機(jī)構(gòu)在歷史經(jīng)營(yíng)過程中，使用過個(gè)人賬戶用于學(xué)費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)等收入的收取以及成本、費(fèi)用及其他支出的支付。此外，也存在公司業(yè)務(wù)支出和股東個(gè)人支出不能明確區(qū)分的問題，例如使用公司資金支付股東個(gè)人支出，或股東個(gè)人替公司支付成本、費(fèi)用等。這些問題的存在將給相關(guān)教育機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)記錄的真實(shí)性和完整性，稅務(wù)的合規(guī)性，以及貨幣資金權(quán)屬的認(rèn)定帶來困難。三是會(huì)計(jì)核算不規(guī)范。最常見的是對(duì)收入和成本費(fèi)用按照收、付款或者開發(fā)票時(shí)間確認(rèn)相關(guān)交易，而未遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求的“權(quán)責(zé)發(fā)生制”原則。這不僅會(huì)使股東和投資者錯(cuò)誤地理解歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，對(duì)于教育機(jī)構(gòu)開啟資本市場(chǎng)道路時(shí)點(diǎn)的判斷出現(xiàn)偏差，也會(huì)導(dǎo)致教育機(jī)構(gòu)在引入投資者或進(jìn)行上市材料準(zhǔn)備時(shí)出現(xiàn)大量的后續(xù)財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整工作。二、重大事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理。與財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作不同，重大事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理的影響可能沒有那么廣泛，但往往十分重大，對(duì)某個(gè)事項(xiàng)的判斷和處理有可能直接影響到教育機(jī)構(gòu)能否順利完成上市。教育機(jī)構(gòu)經(jīng)常遇到的重大會(huì)計(jì)事項(xiàng)包括：1、是收入確認(rèn)。當(dāng)前的教育市場(chǎng)百花齊放，各種新的業(yè)務(wù)模式層出不窮，不同業(yè)務(wù)模式下的收入確認(rèn)方法可能沒有想象的那么簡(jiǎn)單，特別是新的收入準(zhǔn)則實(shí)施后，對(duì)于一些業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)方式可能與以往不同：對(duì)于傳統(tǒng)學(xué)校來說，學(xué)費(fèi)收入通常是在學(xué)習(xí)期間內(nèi)分期確認(rèn)收入，但寒暑假是否分?jǐn)倢W(xué)費(fèi)收入需要根據(jù)學(xué)校的實(shí)際情況進(jìn)行判斷；為了滿足學(xué)生的需求，向?qū)W生提供多要素收費(fèi)安排，例如住宿費(fèi)、餐費(fèi)、校服費(fèi)、書本費(fèi)、校車費(fèi)等等，且在不同的時(shí)點(diǎn)或期間提供，這些項(xiàng)目在新的收入準(zhǔn)則下可能被識(shí)別成單獨(dú)的履約義務(wù)，是否能夠確認(rèn)收入或在什么時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入，需要進(jìn)行考量。特許權(quán)費(fèi)收入、加盟費(fèi)收入等收入確認(rèn)的時(shí)間也可能不那么簡(jiǎn)單，需要進(jìn)行判斷。對(duì)于培訓(xùn)機(jī)構(gòu)來說，未上完的培訓(xùn)課程包的收入確認(rèn)、重修權(quán)力相關(guān)的收入確認(rèn)、退費(fèi)及延期的會(huì)計(jì)處理、收入的全額法或凈額法確認(rèn)等問題，都需要根據(jù)具體的合同條款進(jìn)行梳理和判斷。要充分了解培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品特點(diǎn)，以復(fù)核確定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)所采用的收入確認(rèn)政策既符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，又客觀反映培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的實(shí)際業(yè)務(wù)。總之，教育機(jī)構(gòu)收入確認(rèn)的核心問題還是收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，如果存在判斷和處理錯(cuò)誤，將導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)诓煌甓然蚱陂g內(nèi)的劃分不正確，從而影響對(duì)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和上市條件的判斷。此外，需要對(duì)收入的真實(shí)性和完整性實(shí)施核查。由于培訓(xùn)機(jī)構(gòu)個(gè)人客戶較多，客戶的特點(diǎn)是單筆金額小但數(shù)量巨大，且往往出現(xiàn)合同簽訂方、付款人、客戶、發(fā)票開具方四方不一致的情況。因此，要在保證樣本覆蓋率及重點(diǎn)運(yùn)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的情況下，重點(diǎn)核查收入真實(shí)性和完整性。一是將培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)數(shù)據(jù)與原始的招生簡(jiǎn)章、培訓(xùn)學(xué)員的合同/報(bào)名表、排期表、課程簽到表、上課學(xué)員姓名、合同簽約方或?qū)W員公司、是否退課/退款、發(fā)票信息、回款方、回款時(shí)間、回款金額和回款方式，以及學(xué)員的聯(lián)系電話、聯(lián)系地址等信息，采用包括現(xiàn)場(chǎng)、電話、第三方公司調(diào)查的方式進(jìn)行真實(shí)性核查。二是核查程序尤其應(yīng)針對(duì)現(xiàn)金交易、代付款、未簽合同直接交款上課的情況進(jìn)行重點(diǎn)核查，確保業(yè)務(wù)的真實(shí)性。核查過程中要關(guān)注公司名稱及學(xué)員姓名、聯(lián)系方式、參課情況以及付款主體、報(bào)名主體、參課學(xué)員和發(fā)票抬頭不一致的原因等。三是核查培訓(xùn)機(jī)構(gòu)各網(wǎng)點(diǎn)的收款和確認(rèn)收入記錄，是否存在大額或集中收款、退款、確認(rèn)收入的情況，針對(duì)大額或異常記錄進(jìn)行合理性分析和核查。四是如果各省市地方政策要求培訓(xùn)機(jī)構(gòu)公示收費(fèi)價(jià)格，或?qū)κ召M(fèi)有限價(jià)規(guī)定，需要根據(jù)相關(guān)規(guī)定核查單個(gè)學(xué)員消費(fèi)金額是否與招生簡(jiǎn)章公示價(jià)格一致，且不高于限價(jià)學(xué)費(fèi)金額。五是針對(duì)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)存在的加盟費(fèi)收入開展重點(diǎn)核查，主要有：（1）加盟商取得方式以及申報(bào)期加盟商的數(shù)量變化情況，包括新增、終止或關(guān)閉的原因；（2）申報(bào)期加盟商的名稱及其實(shí)際控制人或管理人員，以確定培訓(xùn)機(jī)構(gòu)與加盟商及其實(shí)際控制人、管理人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；（3）加盟費(fèi)收入及其占培訓(xùn)機(jī)構(gòu)總收入的比重，詳細(xì)了解收益分成模式；（4）加盟費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、退費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加盟費(fèi)的支付方式，加盟費(fèi)的核算是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。六是對(duì)退課、退款的復(fù)核。針對(duì)退課、退款情況，需根據(jù)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)復(fù)核退課、退款的真實(shí)性，了解公司的退課制度，以確定是否存在刷人數(shù)情況，復(fù)核計(jì)算退課后的收入或預(yù)收學(xué)費(fèi)沖銷金額是否準(zhǔn)確以及是否將無(wú)需退款部分確認(rèn)為收入。對(duì)于培訓(xùn)收入、會(huì)員費(fèi)類型的收入按照收入確認(rèn)會(huì)計(jì)政策進(jìn)行重新測(cè)算，確保計(jì)算的準(zhǔn)確性。2、是關(guān)于合并報(bào)表。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求將企業(yè)能夠?qū)嵤┛刂撇亩@得可變回報(bào)的主體納入合并報(bào)表。很多企業(yè)并未準(zhǔn)確理解控制及可變回報(bào)的含義，從而導(dǎo)致對(duì)合并范圍判斷錯(cuò)誤。例如：持股比例超過50%的主體，如果根據(jù)該主體的章程，大股東并不能單方面決定某些重要經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策，也不能將其納入合并報(bào)表；反之情況也存在，例如教育行業(yè)常見的VIE架構(gòu)，就是在沒有直接股權(quán)關(guān)系的情況下，通過一系列協(xié)議控制相關(guān)主體，從而達(dá)到合并報(bào)表的目的；對(duì)于現(xiàn)在的一些教育品牌加盟經(jīng)營(yíng)的模式，品牌方與合作方的管理方式和收費(fèi)方式也可能使品牌方對(duì)加盟學(xué)校形成了控制并可獲取可變回報(bào)，從而需要合并其報(bào)表，盡管這并不是品牌方的初衷。準(zhǔn)確界定合并報(bào)表范圍對(duì)上市計(jì)劃至關(guān)重要，因此企業(yè)應(yīng)從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的角度審慎評(píng)估合資、合作協(xié)議、投資協(xié)議，公司章程等文件，避免出現(xiàn)事后“驚奇”。3、是關(guān)于并購(gòu)交易。集團(tuán)化辦學(xué)是教育行業(yè)的一大發(fā)展趨勢(shì)。教育機(jī)構(gòu)在獲得融資后，經(jīng)常通過并購(gòu)以實(shí)現(xiàn)跳躍式擴(kuò)張。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)于非同一控制下企業(yè)合并取得的子公司，需要在并購(gòu)方的合并報(bào)表中按照公允價(jià)值反映被并購(gòu)公司的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)，而合并對(duì)價(jià)與取得可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的差額計(jì)入商譽(yù)：一方面，被并購(gòu)的教育機(jī)構(gòu)在進(jìn)行公允價(jià)值評(píng)估時(shí)，往往會(huì)識(shí)別出品牌、生源等無(wú)形資產(chǎn)，這些資產(chǎn)如果評(píng)估值較高，在并購(gòu)方合并報(bào)表中的攤銷將會(huì)大幅度攤薄被并購(gòu)企業(yè)自身產(chǎn)生的利潤(rùn)；另一方面，如果收購(gòu)價(jià)格大幅高于凈資產(chǎn)公允價(jià)值，從而形成較大的商譽(yù)，一旦被并購(gòu)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)情況沒有達(dá)到預(yù)期，將可能對(duì)商譽(yù)計(jì)提減值，而此類減值金額往往十分重大。因此，在并購(gòu)交易完成之前，教育機(jī)構(gòu)應(yīng)謹(jǐn)慎考慮上述方面的財(cái)務(wù)影響。4、是關(guān)于股權(quán)激勵(lì)。如果教育機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備在IPO前對(duì)員工或者非員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：對(duì)員工股票期權(quán)，從授予日開始，需要按照所授予的權(quán)益性薪酬的公允價(jià)值，在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)職工薪酬成本；對(duì)于非員工期權(quán)，在每個(gè)報(bào)告期末，需要重新估計(jì)所授予的權(quán)益性報(bào)酬的公允價(jià)值，在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)基于股權(quán)的報(bào)酬成本。此外，有時(shí)企業(yè)將股份直接出售給員工，如果出售價(jià)格低于公允價(jià)值，也會(huì)被認(rèn)定為股份支付。對(duì)于股份支付：公允價(jià)值確認(rèn)的過程需要引入大量的假設(shè)和專業(yè)判斷，可能需要委托第三方來幫助評(píng)估；攤銷費(fèi)用可能對(duì)申報(bào)業(yè)績(jī)期的損益產(chǎn)生重大影響，特別是在臨近上市階段的股份支付可能公允價(jià)值很高，從而大幅增加攤銷期內(nèi)的費(fèi)用。因此教育機(jī)構(gòu)應(yīng)提早對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行設(shè)計(jì)和規(guī)劃。5、是關(guān)于復(fù)雜權(quán)益工具。在上市前的若干輪融資過程中，教育機(jī)構(gòu)可能接受投資人的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)化債特征的投資，這些投資可能包括對(duì)賭條款、否決權(quán)、反稀釋、非現(xiàn)金購(gòu)買、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)等，往往屬于混合金融工具，從而涉及較為復(fù)雜的會(huì)計(jì)處理，特別是如果需要按照公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值變動(dòng)損益可能對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。如果教育機(jī)構(gòu)計(jì)劃與投資人簽署此類投資協(xié)議，應(yīng)提前對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)處理和財(cái)務(wù)影響進(jìn)行評(píng)估。6、是關(guān)于員工社保及公積金。很多教育機(jī)構(gòu)在創(chuàng)業(yè)階段往往以當(dāng)?shù)厣绫：凸e金部門能接受的最低標(biāo)準(zhǔn)為員工繳納社保，有些甚至連這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)也未達(dá)到，從繳納范圍上也做不到全員覆蓋。這種做法盡管暫時(shí)并未受到處罰或被責(zé)令補(bǔ)繳，但從上市要求的角度，并不完全符合現(xiàn)行法律法規(guī)。擬上市教育機(jī)構(gòu)可能面臨大額補(bǔ)提、補(bǔ)繳員工社保及公積金，付出真金白銀的成本，以滿足合規(guī)性要求。教育機(jī)構(gòu)應(yīng)提早就此與律師和會(huì)計(jì)師進(jìn)行溝通，就社保和公積金的會(huì)計(jì)處理達(dá)成一致意見。7、是關(guān)于新租賃準(zhǔn)則。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的新的租賃準(zhǔn)則都已發(fā)布。在新租賃準(zhǔn)則下，作為經(jīng)營(yíng)租賃的承租人需要按照類似融資租賃的模式，對(duì)未來期間需支付的租金按照折現(xiàn)值確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債（僅對(duì)少數(shù)符合條件的情況例外），租金費(fèi)用將分