丨公司名稱丨公司名稱正文目錄行情回顧 3行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤 4綠氫項(xiàng)目跟蹤 4燃料電池跟蹤 5行業(yè)動(dòng)態(tài) 6投資組合及建議 8風(fēng)險(xiǎn)提示 8圖表目錄圖表1：氫能指數(shù)（Wind）行情走勢(shì) 3圖表2：氫能板塊月漲幅前五個(gè)股 3圖表3：氫能板塊月跌幅前五個(gè)股 3圖表4：18年以來氫能指數(shù)（Wind）PE(TTM)走勢(shì) 4圖表5：18年以來氫能指數(shù)（Wind）PB(LF)走勢(shì) 4圖表6：10月綠氫項(xiàng)目進(jìn)展 4圖表7：10月綠氫項(xiàng)目進(jìn)展 5圖表7：中國(guó)燃料電池車產(chǎn)銷量情況（單位：輛） 5圖表8：燃料電池商用車銷量情況（單位：輛） 6圖表9：燃料電池（國(guó)內(nèi)制造）乘用車銷量情況（單位：輛） 6丨公司名稱行情回顧丨公司名稱上月，氫能指數(shù)（）下跌0.5%，跑贏滬深300指數(shù)2.7pct，板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。圖表1：氫能指數(shù)（）行情走勢(shì)數(shù)據(jù)來源：，氫能板塊個(gè)股表現(xiàn)：上月漲幅前五的個(gè)股為致遠(yuǎn)新能、富瑞特裝、濰柴動(dòng)力、凱龍股份、長(zhǎng)盈精密，跌幅前五的個(gè)股為鴻達(dá)興業(yè)、中材科技、復(fù)潔環(huán)保、冰輪環(huán)境、福田汽車。圖表2：氫能板塊月漲幅前五個(gè)股 圖表3：氫能板塊月跌幅前五個(gè)股 數(shù)據(jù)來源：， 數(shù)據(jù)來源：，行業(yè)估值上升。截至2023年10月31日，氫能指數(shù)（）PE（TTM）為.8倍（1.9倍，B（F）.8倍（.3倍。丨公司名稱丨公司名稱圖表4：18年以來氫能指數(shù)（）PE(TTM)走勢(shì) 圖表5：18年以來氫能指數(shù)（）PB(LF)走勢(shì)數(shù)據(jù)來源：， 數(shù)據(jù)來源：，行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤綠氫項(xiàng)目跟蹤多個(gè)廠商加碼布局，制氫路線百花齊放。105個(gè)電解槽招投標(biāo)項(xiàng)目，主要包括華能蒙東公司、大唐集團(tuán)、中國(guó)能建和新疆重能等公司的風(fēng)光制氫和綠色PEM電解槽等。項(xiàng)目進(jìn)展方面，108節(jié)。10月，多個(gè)廠商加大制氫項(xiàng)目布局力度，如中能建遼寧營(yíng)口風(fēng)電制氫氨一體化104.63.620萬噸綠1000PEM電解水制氫示范工程1.53PEM20兆帕氫氣充裝系統(tǒng)。圖表6：10月綠氫項(xiàng)目進(jìn)展項(xiàng)目名稱業(yè)主要點(diǎn)制氫規(guī)模（Nm3/h)類型地區(qū)大唐多倫15萬千瓦風(fēng)光制氫一體化科技示范項(xiàng)目制氫部分招標(biāo)大唐集團(tuán)額定產(chǎn)氫量14000Nm3/h，最大產(chǎn)氫量為15400Nm3/h的電解水制氫裝置15400堿性內(nèi)蒙古2023設(shè)備集中采購中國(guó)能建125套堿性和PEM北京新疆重能石頭梅2×100萬千瓦煤電項(xiàng)目新疆重能中壓水電解制氫系統(tǒng)設(shè)備2臺(tái)1000MW超超臨界燃煤火力發(fā)電機(jī)組中壓水電解制氫系統(tǒng)新疆中能建松原氫能產(chǎn)業(yè)園（綠色氫氨醇一體化）項(xiàng)目EPC總承包工程4.52成甲醇裝置等4.5萬噸吉林省數(shù)據(jù)來源：中國(guó)招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺(tái)，丨公司名稱圖表7：10月綠氫項(xiàng)目進(jìn)展丨公司名稱項(xiàng)目名稱業(yè)主項(xiàng)目?jī)?nèi)容進(jìn)展涉及金額地區(qū)1000兆瓦光伏發(fā)電配套的PEM電解水制氫示范工程項(xiàng)目華電德令哈采用“光伏發(fā)電＋棄電制氫”模式，設(shè)置3PEM20系統(tǒng)投運(yùn)1.5億元青海堿性電解水制氫系統(tǒng)工業(yè)試驗(yàn)項(xiàng)目中國(guó)石油獨(dú)山子石化分公司與深圳院聯(lián)手建設(shè)一套產(chǎn)氫規(guī)模為1000Nm3/h的采用堿性電解水工藝制氫示范裝置獲批新疆1200/制氫試驗(yàn)項(xiàng)目中國(guó)石油吐哈油田1200/99.9，企業(yè)消納投運(yùn)新疆綠氫科技電解水制氫裝備項(xiàng)目?jī)?nèi)蒙古綠氫科技年產(chǎn)能1000Nm3/h堿性電解水制氫裝備100套獲批內(nèi)蒙古國(guó)富氫能德國(guó)氫能裝備生產(chǎn)制造基地國(guó)富氫能與德國(guó)RCTGroup1GW產(chǎn)能，用于電解水制氫裝置及加氫站設(shè)備的生產(chǎn)制造簽約勃蘭登堡州布爾津上氫能源-綠電制氫及氫燃料電池汽車動(dòng)力系統(tǒng)項(xiàng)目上海上氫能源項(xiàng)目一期建設(shè)電解水制氫能力500立方米/小時(shí)、1噸/天的制氫工廠開工0.6億元新疆中能建遼寧營(yíng)口風(fēng)電制氫氨一體化項(xiàng)目中能建3.620噸綠氫制綠氨項(xiàng)目簽約104.6億元遼寧遠(yuǎn)景內(nèi)蒙古錫林浩特風(fēng)儲(chǔ)氫一體化工廠項(xiàng)目遠(yuǎn)景高壓水電解裝備生產(chǎn)線產(chǎn)能1GW，低壓水電解設(shè)備制造生產(chǎn)線產(chǎn)能0.5GW獲批備案1.18億元內(nèi)蒙古數(shù)據(jù)來源：氫能匯，中國(guó)能建啟動(dòng)制氫設(shè)備集采招標(biāo)，電解槽企業(yè)訂單落地加速。10日，中202323-24年制氫設(shè)備的集采供應(yīng)商。公告指出本次招標(biāo)總量預(yù)計(jì)為125套，劃分成ALK電解槽1000Nm3/hPEM200Nm3/h兩個(gè)標(biāo)段，并要求上述兩個(gè)標(biāo)段的投標(biāo)人分別滿足相應(yīng)的設(shè)備投運(yùn)業(yè)績(jī)或合同業(yè)績(jī)。本次中國(guó)能建公布電解槽招標(biāo)計(jì)劃，招標(biāo)總量為今年度最大且確定性較強(qiáng)，后續(xù)有望帶動(dòng)更多電解槽需求釋放。此外，考慮ALKPEM電解槽歷史的設(shè)備投運(yùn)和合同業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)未來隨著電解槽技術(shù)的逐漸成熟以及商業(yè)化應(yīng)用規(guī)模擴(kuò)大，招標(biāo)項(xiàng)目對(duì)于電解槽企業(yè)的性能和歷史業(yè)績(jī)要求將不斷提高，已有電解槽產(chǎn)品下線并具備批量交付的企業(yè)有望率先受益。燃料電池跟蹤202310500400輛。10月，燃料電池車銷500輛，同比+65.02%、環(huán)比+3025%400輛，同比+135.29%、環(huán)比+43.88%。10月產(chǎn)銷率為125%，較上月明顯提升。2023年1-10月燃料電池車?yán)塾?jì)銷量0.4萬輛，同比+43.88%。1-10月累計(jì)產(chǎn)0.4萬輛，同比+34.36%。20231-10月累計(jì)產(chǎn)銷量基本匹配，說明庫存消化已較為充分。圖表8：中國(guó)燃料電池車產(chǎn)銷量情況（單位：輛）丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來源：，2023年10月燃料電池商用車銷量477輛、產(chǎn)量414輛。2023年10月燃料電池商用車銷量477輛，同比+30.33%、環(huán)比+2881.25%，1-10月累計(jì)銷量為3395輛，同比+28.16%。2023年10月燃料電池商用車產(chǎn)量414輛，同比+143.53%、環(huán)比+21.05%，1-10月累計(jì)產(chǎn)量為3477輛，同比+21.74%。本月燃料電池乘用車無新增產(chǎn)銷量。圖表9：燃料電池商用車銷量情況（單位：輛） 圖表10：燃料電池（國(guó)內(nèi)制造）乘用車銷量情況（單位：輛） 數(shù)據(jù)來源：， 數(shù)據(jù)來源：，行業(yè)動(dòng)態(tài)由華電新疆公司牽頭發(fā)起的新疆氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟成立。由華電新疆發(fā)電有限公司牽頭并聯(lián)合110家單位共同發(fā)起的新疆氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟正式成立，將進(jìn)一步促進(jìn)氫能行業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，推動(dòng)成果轉(zhuǎn)化落地，加快拓展氫能應(yīng)用場(chǎng)景，推進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)制、儲(chǔ)、運(yùn)、加、用一體化發(fā)展，帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展落地，打造產(chǎn)業(yè)良好生態(tài)。中國(guó)首艘500KW級(jí)氫燃料電池動(dòng)力船成功試航。10月8日上午，我國(guó)首艘500千瓦級(jí)氫燃料電池動(dòng)力船“三峽氫舟1”成功試航。船舶由中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司投資建造，氫燃料電池額定輸出功丨公司名稱率500千瓦，最高航速可達(dá)到28公里/小時(shí)，續(xù)航里程最高可達(dá)200公里，具有高環(huán)保性、高舒適性和低能耗、低噪音等特點(diǎn)。丨公司名稱全球首個(gè)可再生能源制氫減排方法學(xué)獲批。10月8日，由中國(guó)氫能聯(lián)盟研究院牽頭提出的全球首個(gè)可再生能源制氫減排方法學(xué)，在聯(lián)合國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制執(zhí)行理事會(huì)被審批通過。該方法學(xué)對(duì)制氫項(xiàng)目邊界、基準(zhǔn)線、項(xiàng)目排放、監(jiān)測(cè)計(jì)劃等CDM關(guān)鍵要素進(jìn)行界定，是碳減排量化的重要基礎(chǔ)。實(shí)淳氫能環(huán)保雙碳產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目落戶望城經(jīng)開區(qū)。1095長(zhǎng)沙望城經(jīng)開區(qū)。實(shí)淳氫能環(huán)保雙碳產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目由實(shí)淳集團(tuán)總部、全球氫能源研10年稅收4000萬元以上。中東第一列氫動(dòng)力列車本周開始試運(yùn)行。108周開始試運(yùn)行。20229月，沙特阿拉伯鐵路公司（SAR）與總部位于法國(guó)的全球鐵路運(yùn)輸巨頭阿爾斯通（Alstom）簽署了一項(xiàng)協(xié)議，計(jì)劃將啟動(dòng)氫動(dòng)力列車（hydrail）試驗(yàn)，其中阿爾斯通作為合作伙伴為沙特阿拉提供伯量身定制開發(fā)的Hydrail解決方案。《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年》發(fā)布。10月10聯(lián)合印發(fā)《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年2025年，將完成氫能源2035年，新能源航空器成為發(fā)展主流。氫燃料電池動(dòng)力示范船“三峽氫舟1”號(hào)成功首航。110日上午在湖北宜昌三峽游客中心（九碼頭）完成首航，這標(biāo)志著氫燃料電池技術(shù)在內(nèi)河船舶應(yīng)用實(shí)現(xiàn)零的突破?！碧?hào)相比傳統(tǒng)燃油動(dòng)力船舶，預(yù)計(jì)每年可替代燃油.16噸，343.67噸。國(guó)家能源局發(fā)布2023年能源領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定計(jì)劃。10122023年能源領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制修訂計(jì)劃及外文版翻譯計(jì)劃的通知。根據(jù)國(guó)家能源局2023年標(biāo)準(zhǔn)化工作安排，下達(dá)2023年能源領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定計(jì)劃（665項(xiàng)、標(biāo)準(zhǔn)修訂計(jì)劃（455項(xiàng)）及外文版翻譯計(jì)劃（4項(xiàng)4項(xiàng)。國(guó)務(wù)院：壯大風(fēng)光氫儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)集群，推動(dòng)烏蘭察布至燕山石化輸氫管道建設(shè)。國(guó)務(wù)院10月16日發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)內(nèi)蒙古高質(zhì)量發(fā)展奮力書寫中國(guó)式現(xiàn)代化新丨公司名稱攻關(guān)，推進(jìn)綠氫制綠氨、綠醇及氫冶金產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。并要求推動(dòng)烏蘭察布至燕山石化輸氫管道建設(shè)。丨公司名稱國(guó)家能源局發(fā)布可再生能源發(fā)展試點(diǎn)示范通知。101820個(gè)類型，分為技術(shù)創(chuàng)新類、開發(fā)建設(shè)類和高比例應(yīng)用類。開發(fā)建設(shè)類包括建設(shè)包括但不限于海上風(fēng)電、海上光伏、海洋能、制氫（氨、甲醇、儲(chǔ)能等多種能源資源轉(zhuǎn)換利用一體化設(shè)施。海上風(fēng)電制氫、海水淡化、海洋牧場(chǎng)等海洋綜合立體開發(fā)利用示范類型不少于2種。高比例應(yīng)用類中包括支持園區(qū)、企業(yè)、公共建筑業(yè)主等用能主體，利用新能源直供電、風(fēng)光氫儲(chǔ)耦合、柔性負(fù)荷等技術(shù)等。投資組合及建議制氫：當(dāng)前國(guó)內(nèi)電力運(yùn)營(yíng)商和化工集團(tuán)大力布局綠電制氫，電解槽是綠氫項(xiàng)目核心設(shè)備。目前國(guó)內(nèi)多個(gè)項(xiàng)目陸續(xù)備案投運(yùn)，我們認(rèn)為今明兩年規(guī)劃項(xiàng)目有望加快建設(shè)，電解槽招投標(biāo)放量后電解槽企業(yè)訂單有望加速落地。同時(shí)歐洲、中東等海外地區(qū)亦在規(guī)劃大規(guī)模綠氫項(xiàng)目，關(guān)注電解槽出海機(jī)會(huì)。產(chǎn)品和渠道優(yōu)勢(shì)兼?zhèn)涞膹S商有望脫穎而出，建議關(guān)注華光環(huán)能、青達(dá)環(huán)保、華電重工、雙良節(jié)能、科威爾。儲(chǔ)運(yùn)：氫儲(chǔ)運(yùn)作為氫能產(chǎn)業(yè)的重要環(huán)節(jié)，是氫能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵因素，隨著氫能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，氫儲(chǔ)運(yùn)核心技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備與材料環(huán)節(jié)有望受益。建議關(guān)注壓縮機(jī)環(huán)節(jié)開山股份、冰輪環(huán)境，儲(chǔ)氫瓶環(huán)節(jié)京城股份、蜀道裝備、蘭石重裝，管道環(huán)節(jié)久立特材，閥門環(huán)節(jié)江蘇神通，固態(tài)儲(chǔ)氫環(huán)節(jié)圣元環(huán)保、復(fù)潔環(huán)保。燃料電池：當(dāng)前燃料電池車仍高度依賴補(bǔ)貼，商用車有望率先實(shí)現(xiàn)需求突破，建議關(guān)注億華通、雄韜股份。風(fēng)險(xiǎn)提示政策執(zhí)行不及預(yù)期：政策落