2023年度中級會計職稱財務管理真題及答案一、單項選擇題1、根據(jù)經(jīng)濟訂貨基本模型，與計算經(jīng)濟訂貨批量無關的是（）。A.存貨年需要量B.缺貨成本C.單位變動儲存成本D.每次訂貨變動成本2、下列企業(yè)財務管理目標中，沒有考慮風險問題的是（）。A.企業(yè)價值最大化B.股東財富最大化C.利潤最大化D.相關者利益最大化3、下列各項中，不屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）。A.預付貨款B.預收貨款C.應付票據(jù)D.應付賬款4、某公司普通股的β系數(shù)為1.2，市場組合收益率為12%，無風險收益率為4%，依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，該普通股的資本成本率為（）。A.14.4%B.9.6%C.13.6%D.12.8%5、根據(jù)債券估值基本模型，下列表述錯誤的是（）。A.債券票面利率越大，債券價值越大B.債券面值越大，債券價值越大C.債券的年內付息次數(shù)越多，債券價值越大D.折現(xiàn)率越大，債券價值越大6、根據(jù)成本性態(tài)分析，下列各項成本屬于約束性固定成本的是（）。A.廣告費B.職工培訓費C.專家咨詢費D.廠房租金7、某企業(yè)溢價發(fā)行優(yōu)先股，每股面值為100元，溢價率為10%，規(guī)定的股息率為8%，籌資費用為發(fā)行價的2%。則優(yōu)先股的資本成本率為（）。A.8.16%B.8%C.7.42%D.8.89%8、某企業(yè)生產(chǎn)銷售X產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，單價30元，單位變動成本18元，固定成本6000萬元，銷售800萬件，則安全邊際率為（）。A.40%B.60%C.37.5%D.62.5%9、本量利分析中，關于指標之間數(shù)量關系，錯誤的是（）。A.單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本B.盈虧平衡點作業(yè)率＋安全邊際率＝1C.邊際貢獻率＋變動成本率＝1D.銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻10、某利潤中心本期銷售收入100萬元，變動成本46萬元，該中心負責人可控固定成本15萬元，不可控但應由中心負擔的固定成本12萬元，則可控邊際貢獻為（）萬元。A.54B.61C.39D.2711、下列不屬于擔保貸款類型的是（）。A.抵押貸款B.質押貸款C.保證貸款D.信用貸款12、編制直接材料預算時，與計算本期直接材料采購量無關的是（）。A.本期生產(chǎn)需用量B.上期生產(chǎn)需用量C.本期期初材料存量D.本期期末材料存量13、資本成本包括籌資費用與用資費用，下列屬于用資費用的是（）。A.債券發(fā)行宣傳費B.銀行借款手續(xù)費C.股票發(fā)行承銷費D.向股東支付的股利14、某項修理費是混合成本，經(jīng)分解，每月的固定成本是18000元。修理工時和變動成本成正比例。2023年5月份的修理工時是60小時，修理費是33000元。預計6月份的修理工時是70小時，則6月份修理費是（）元。A.35500B.51000C.58500D.3850015、甲公司有X、Y兩個項目，X項目的期望收益率是10%，收益率的標準差是5%；Y項目的期望收益率是15%，收益率的標準差是5%。下列表述正確的是（）。A.X項目的風險高于Y項目的風險B.無法比較兩個項目的風險C.X項目的風險等于Y項目的風險D.X項目的風險小于Y項目的風險16、下列各項中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)風險的是（）。A.公司業(yè)績下滑B.市場利率波動C.公司戰(zhàn)略布局調整D.公司管理層變更17、根據(jù)成本習性，下列各項中一般為變動成本的是（）。A.直接材料成本B.管理人員基本工資C.廠房折舊費D.職工培訓費18、有甲乙兩個投資項目，期望報酬率分別為12%和15%，收益率標準差均為5%，關于兩個項目的風險大小，下列說法中正確的是（）。A.甲項目的風險等于乙項目的風險B.甲項目的風險大于乙項目的風險C.甲項目的風險小于乙項目的風險D.無法確定兩個項目的風險大小19、某企業(yè)的下屬投資中心有一項投資額為2000萬元的投資項目，其投資收益率為12.6%。該企業(yè)要求的最低投資收益率為12%，則剩余收益為（）萬元。A.0B.12C.24020、下列各項中不屬于私募股權投資基金特點的是（）。A.流動性較差B.一般是中長期投資C.主要投資對象為上市公司D.主要采用非公開方式募集資金二、多項選擇題1、相對于股權籌資，下列各項中屬于債務籌資的優(yōu)點的有（）。A.可以利用財務杠桿B.資本成本較低C.形成穩(wěn)定的資本基礎D.財務風險較低2、下列成本差異分析中，屬于用量差異的有（）。A.直接人工效率差異B.直接材料價格差異C.變動制造費用耗費差異D.變動制造費用效率差異3、基于本量利分析，下列各項中，在其他條件不變的情況下，會導致盈虧平衡點上升的有（）。A.銷售量下降B.單價下降C.固定成本總額上升D.單位變動成本上升4、某企業(yè)有兩個投資中心x和y，息稅前利潤分別為10800元和9000元。平均經(jīng)營資產(chǎn)分別為90000元和60000元。該企業(yè)的股東權益的資本成本率為10%，企業(yè)整體的預計最小投資收益率為8%，下列說法中正確的有（）。A.X中心的投資收益率為12%B.Y投資中心的投資收益率為15%C.X中心的剩余收益為3600元D.Y中心的剩余收益為3000元5、下列各項中屬于本量利分析基本假設的有（）。A.產(chǎn)品產(chǎn)銷結構穩(wěn)定B.產(chǎn)銷平衡C.銷售收入與業(yè)務量具有完全線性關系D.全部成本被區(qū)分為變動成本和固定成本6、下列各項中，屬于大股東侵犯中小股東利益的有（）。A.上市公司出售具有嚴重質量問題的產(chǎn)品B.上市公司為大股東的債務提供擔保C.大股東利用關聯(lián)方關系轉移上市公司的資產(chǎn)D.大股東非法侵占上市公司巨額資金7、在用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，下列說法正確的有（）。A.機會成本與現(xiàn)金持有量成反比B.管理成本一般為固定成本C.短缺成本與現(xiàn)金持有量成反比D.交易成本與現(xiàn)金持有量成反比8、某遞延年金從第4年開始，每年年末有1000元的現(xiàn)金流入，共計流入5次，折現(xiàn)率為10%，下列關于該遞延年金在第1年年初現(xiàn)值的表達式中，正確的有（）。A.1000×（P/A，10%，5）×（P/A，10%，3）B.1000×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，3）C.1000×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，3）]D.1000×[（P/A，10%，8）－（P/A，10%，4）]三、判斷題1、在經(jīng)濟訂貨擴展模型下，某材料的保險儲備量為100千克，每千克材料的儲存成本為2元，則保險儲備的儲存成本為100元。2、純利率是指無通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。3、當企業(yè)折價發(fā)行公司債券時，該債券的內部收益率將低于票面利率。4、期數(shù)不變的情況下，復利終值系數(shù)與利率呈反向變動關系。5、公司發(fā)行股票、發(fā)行債券，均屬于直接籌資方式。6、公司發(fā)行永續(xù)債，如果沒有明確的還本期限，則屬于股權籌資方式。7、利息保障倍數(shù)反映支付利息的利潤來源與利息支出之間的關系，該比率越高，一般反映企業(yè)的長期償債能力越強。8、使用銷售百分比法預測外部資金需要量，要求資產(chǎn)負債表的所有資產(chǎn)和負債項目與銷售額之間存在穩(wěn)定的比例關系。9、材料成本差異分析中，直接材料數(shù)量差異是指實際消耗量脫離標準消耗量產(chǎn)生的成本差異。10、總資產(chǎn)增長率是指本年資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比率關系，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。四、計算分析題1、甲公司生產(chǎn)銷售某產(chǎn)品，2022年預計銷售量250萬件，產(chǎn)品單價20元/件，單位變動成本12元/件，固定成本總額1000萬元，利息費用200萬元。預計2023年銷售量將增長10%，產(chǎn)品的單價、單位變動成本和固定成本總額不變。要求回答下列問題：1.計算2022年息稅前利潤。2.以2022年為基期，計算下列指標：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。3.計算2023年的息稅前利潤變動率。2、甲公司于2021年初買入兩種股票，有關資料如下：（1）購買并長期持有X公司股票，購買價格為每股25元，X公司預計未來每年年末發(fā)放的現(xiàn)金股利均為2元/股。（2）購買并暫時持有Y公司股票，購買價格為每股22.2元。Y公司2021年末發(fā)放現(xiàn)金股利1.72元/股，2022年末發(fā)放現(xiàn)金股利2.5元/股。甲公司于2023年年初以每股27元的價格出售Y公司股票。甲公司經(jīng)過測算，投資Y公司股票的內部收益率介于19%與20%之間。要求：1.計算投資X公司股票的內部收益率。2.分別以19%和20%作為折現(xiàn)率，計算投資Y公司股票的凈現(xiàn)值，并采用插值法計算投資Y公司股票的內部收益率。3、甲公司生產(chǎn)銷售A產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，2023年度有關資料如下：（1）A產(chǎn)品年設計生產(chǎn)能力為15000件，2023年計劃生產(chǎn)12000件，預計單位變動成本為199.5元/件，固定成本總額為684000元，A產(chǎn)品的消費稅稅率為5%。（2）甲公司有一筆來自其他客戶的額外訂單，訂購A產(chǎn)品2000件，單價290元/件。要求回答下列問題：1.不考慮額外訂單，假設甲公司要求的成本利潤率為20%，采用全部成本費用加成定價法計算計劃內A產(chǎn)品的單價。2.不考慮額外訂單，假設甲公司的最低要求是達到盈虧平衡，采用保本點定價法計算計劃內A產(chǎn)品的最低銷售單價。3.若考慮額外訂單，假設甲公司要求的利潤是變動成本的25%，采用變動成本加成定價法計算計劃外A產(chǎn)品的單價。判斷甲公司是否應該接受該額外訂單，并說明理由。五、綜合題1、甲公司為上市公司，相關損益均為普通股股東所有，相關信息如下：2022年初公司股本8000萬元，每股面值1元。2022年3月31日宣告派發(fā)股票股利，每10股送2股，每股按面值計算。送股前公司普通股股數(shù)8000萬股，未分配利潤16000萬元。2022年7月1日，公司增發(fā)普通股1000萬股。假設無其他普通股變動事項。甲公司2022年初的股東權益為50000萬元，2022年實現(xiàn)的營業(yè)收入為200000萬元，凈利潤10000萬元，2022年末的資產(chǎn)負債表相關數(shù)據(jù)如下：2023年3月31日，甲公司按照1：2的比例進行股票分割，分割前的股本為10600萬元。要求：1.計算2022年3月31日送股后的股本和未分配利潤。2.計算2022年年末的如下指標：①流動比率；②權益乘數(shù)；③發(fā)行在外普通股股數(shù)。3.計算2022年的如下指標：①營業(yè)凈利率；②凈資產(chǎn)收益率；③基本每股收益。4.計算股票分割后的如下指標：①每股面值；②發(fā)行在外普通股股數(shù)；③股本。2、甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率25%，相關資料如下：（1）2022年末公司資本結構為：債務資本的市場價值16000萬元，資本成本率6%；普通股的市場價值為20000萬元（每股價格5元，股數(shù)4000萬股）。2022年度公司的現(xiàn)金股利為每股0.2元（D0），預期每年股到增長率為10%。（2）為應對市場需求的上張。2023年初公司擬購置新的生產(chǎn)線。有A、B兩種方案，要求的最低收益率為12%。A方案：生產(chǎn)線購置成本7000萬元，于購入時一次性支付，購入后可立即投入使用，預計使用5年，直線法計提折舊，殘值700萬元。會計政策與稅法規(guī)定一致。生產(chǎn)線投產(chǎn)時墊支營運資金1000萬元，運營期滿收回。投產(chǎn)后每年新增營業(yè)收入12000萬元，新增付現(xiàn)成本8000萬元。B方案：生產(chǎn)線購置成本10000萬元，預計使用8年，經(jīng)推算B生產(chǎn)線年金凈流量1204.56萬元。（3）甲公司購置生產(chǎn)線所需資金中有6000萬元需要外部籌措，有兩個方案（不考慮籌資費用）：方案1：增發(fā)普通股，發(fā)行價4.8元/股；方案2：平價發(fā)行債券，年利率9%，年末付息，到期一次還本。籌資前公司年利息費用1280萬元，籌資后預計年息說前利潤4500萬元。已知：（P/F，12%，5）＝0.5674，（P/A，12%，4）＝3.0373，（P/A，12%，5）＝3.6048。要求：1.計算普通股資本成本率和加權平均資本成本率。2.計算A方案各年的現(xiàn)金凈流量以及凈現(xiàn)值。3.計算A方案年金凈流量，回答選擇哪個方案。4.計算方案一和方案二每股收益無差別點息稅前利潤和每股收益無差別點每股收益，回答選擇哪個方案。一、單項選擇題答案1.答案：B解析：本題考核經(jīng)濟訂貨基本模型。經(jīng)濟訂貨基本模型中，經(jīng)濟訂貨批量＝（2×存貨年需要量×每次訂貨變動成本/單位變動儲存成本）^（1/2），由此可知選項B是答案?？疾熘R點：經(jīng)濟訂貨基本模型。2.答案：C解析：本題考核企業(yè)財務管理目標理論。不同行業(yè)具有不同的風險，同等利潤值在不同行業(yè)中的意義也不相同，所以利潤最大化目標沒有考慮風險問題。因為通常股價會對風險作出較敏感的反應，所以，股東財富最大化目標考慮了風險問題。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來現(xiàn)金流量這一概念，包含了資金的時間價值和風險價值兩個方面的因素。所以，企業(yè)價值最大化目標考慮了風險問題。相關者利益最大化目標強調風險與收益的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內。所以，考慮了風險問題?？疾熘R點：利潤最大化。3.答案：A解析：本題考核商業(yè)信用。商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用的形式包括：應付賬款、應付票據(jù)、應計未付款和預收貨款，所以本題正確答案為選項A?？疾熘R點：商業(yè)信用的形式。4.答案：C解析：本題考核普通股資本成本的計算。普通股的資本成本率＝4％＋1.2×（12％－4％）＝13.6％。考察知識點：普通股的資本成本率。5.答案：D解析：本題考核債券的價值。債券的價值等于利息和本金的現(xiàn)值，折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值越低，所以債券價值越低，選項D的表述不正確。考察知識點：債券的價值。6.答案：D解析：本題考核固定成本的分類。約束性固定成本不受管理當局短期經(jīng)營決策行動的影響。考察知識點：固定成本。7.答案：C解析：本題考核優(yōu)先股資本成本的計算。優(yōu)先股發(fā)行價格＝100×（1＋10％）＝110（元），優(yōu)先股年固定股息＝100×8％＝8（元），所以，優(yōu)先股的資本成本率＝8/［110×（1－2％）］＝7.42％考察知識點：優(yōu)先股的資本成本率。8.答案：C解析：本題考核安全邊際率。盈虧平衡點的業(yè)務量＝固定成本/（單價－單位變動成本）＝6000/（30－18）＝500（萬件），安全邊際率＝安全邊際量/正常銷售量×100％＝（800－500）/800×100％＝37.5％?？疾熘R點邊際分析9.答案：D解析：本題考核安全邊際分析。銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率，所以選項D錯誤?？疾熘R點：邊際分析。10.答案：C解析：本題考核利潤中心?？煽剡呺H貢獻＝銷售收入－變動成本－該中心負責人可控固定成本＝100－46－15＝39（萬元）?？疾熘R點：利潤中心。11.答案：D解析：本題考核銀行借款的種類。按機構對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款。擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質押貸款三種基本類型。所以選項D是答案?？疾熘R點：銀行借款。12.答案：B解析：本題考核直接材料預算。本期預計材料采購量＝本期生產(chǎn)需用量＋本期期末材料存量－本期期初材料存量，所以選項B是答案?？疾熘R點：直接材料預算。13.答案：D解析：本題考核資本成本的含義。用資費用是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，所以，選項D屬于用資費用。選項ABC屬于籌資費用?？疾熘R點：資本成本的含義與作用。14.答案：A解析：本題考核混合成本的分解。單位工時變動修理費＝（33000－18000）/60＝250（元/小時），6月份修理費＝18000＋70×250＝35500（元）?？疾熘R點：混合成本的分解。15.答案：A解析：本題考核風險衡量。X項目的標準差率＝5%/10%×100%＝50%，Y項目的標準差率＝5%/15%×100%＝33.33%，X項目的標準差率高于Y項目的標準差率，所以X項目的風險高于Y項目，選項A是答案?？疾熘R點：系統(tǒng)風險及其衡量。16.答案：B解析：本題考核系統(tǒng)風險及其衡量。系統(tǒng)風險是由影響整個市場的風險因素所引起的，所以本題選項B是答案。其他都是非系統(tǒng)風險?？疾熘R點：系統(tǒng)風險及其衡量。17.答案：A解析：本題考核變動成本。變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而呈正比例變動的成本。所以選項A為變動成本。選項BCD均為固定成本?？疾熘R點：變動成本。18.答案：B解析：本題考核風險衡量。甲項目的標準差率＝5%/12%×100%＝41.67%，乙項目的標準差率＝5%/15%×100%＝33.33%，甲項目的標準差率高于乙項目的標準差率，所以甲項目的風險高于乙項目的風險，選項B是答案?？疾熘R點：系統(tǒng)風險及其衡量。19.答案：B解析：本題考核投資中心業(yè)績評價。剩余收益＝息稅前利潤－平均經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資收益率＝2000×12.6%－2000×12%＝12（萬元）?？疾熘R點：投資中心。20.答案：C解析：本題考核私募股權投資基金。私募股權投資資金的投資對象往往為私人股權，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、依法可轉換為普通股的優(yōu)先股和可轉換債券，所以選項C的說法不是私募股權投資基金的特點，是本題答案?？疾熘R點：私募股權投資基金。二、多項選擇題答案1.答案：AB解析：本題考核債務籌資的優(yōu)缺點。債權人從企業(yè)那里只能獲得固定的利息或租金，不能參加公司剩余收益的分配。當企業(yè)的資本收益率（息稅前利潤率）高于債務利率時，會增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)收益率，提升企業(yè)價值。所以，選項A的說法正確。一般來說，債務籌資的資本成本要低于股權籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低；其二是利息、租金等用資費用比股權資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支付。所以，選項B的說法正確。債務資本有固定的到期日，到期需要償還，只能作為企業(yè)的補充性資本來源。再加上取得債務往往需要進行信用評級，沒有信用基礎的企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)，往往難以取得足額的債務資本?，F(xiàn)有債務資本在企業(yè)的資本結構中達到一定比例后，往往由于財務風險而不容易再取得新的債務資金。所以，選項C的說法不正確。債務資本有固定的到期日、固定的債息負擔，以抵押、質押等擔保方式取得的債務，在資本使用上可能會有特別的限制。這些都要求企業(yè)必須保證有一定的償債能力，要保持資產(chǎn)流動性及其資產(chǎn)收益水平，作為債務清償?shù)谋Ｕ希瑢ζ髽I(yè)的財務狀況提出了更高的要求，否則會帶來企業(yè)的財務危機，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。所以，選項D的說法不正確?？疾熘R點：債務籌資的優(yōu)缺點。2.答案：AD解析：本題考核標準成本差異分析。在產(chǎn)量一定的情況下，效率越高，耗用的工時越少，所以，效率差異屬于用量差異?？疾熘R點：標準成本控制與分析的相關概念。3.答案：BCD解析：本題考核盈虧平衡分析。盈虧平衡點銷售量＝固定成本/單位邊際貢獻＝固定成本/（單價－單位變動成本），所以，答案為BCD。考察知識點：單一產(chǎn)品本量利分析。4.答案：ABC解析：本題考核投資中心。X中心的投資收益率＝10800/90000×100%＝12%；Y投資中心的投資收益率＝9000/60000×100%＝15%；X中心的剩余收益＝10800－90000×8%＝3600（元）；Y中心的剩余收益＝9000－60000×8%＝4200（元）?？疾熘R點：投資中心。5.答案：ABCD解析：本題考核本量利分析基本假設。內容包括：總成本由變動成本和固定成本兩部分組成；銷售收入與業(yè)務量呈完全線性關系；產(chǎn)銷平衡；產(chǎn)品產(chǎn)銷結構穩(wěn)定。考察知識點：本量利分析的基本假設。6.答案：BCD解析：本題考核大股東與中小股東之間的利益沖突及協(xié)調。大股東侵害中小股東利益的主要形式包括：（1）利用關聯(lián)交易轉移上市公司的資產(chǎn)。（2）非法占用上市公司巨額資金，或以上市公司的名義進行擔保和惡意籌資。（3）通過發(fā)布虛假信息進行股價操縱，欺騙中小股東。（4）為大股東委派的高管支付不合理的報酬及特殊津貼。（5）采用不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益?？疾熘R點：大股東與中小股東之間的利益沖突及協(xié)調。7.答案：BC解析：本題考核目標現(xiàn)金余額的確定?，F(xiàn)金的機會成本是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益，與現(xiàn)金持有量成正比，所以，選項A的說法不正確；現(xiàn)金的管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用。例如，管理人員工資、安全措施費用等。所以，選項B的說法正確；現(xiàn)金的短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足，又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充所給企業(yè)造成的損失，所以，選項C的說法正確；選項D的說法正確，但是交易成本是存貨模型考慮的成本，不是成本分析模式考慮的成本。所以，本題答案為BC?？疾熘R點：確定目標現(xiàn)金余額的成本分析模型。8.答案：BC解析：本題考核遞延年金現(xiàn)值的計算。教材中給出的公式是：遞延年金現(xiàn)值＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m），所以，選項A不是答案。由于第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第4期期末，即m＋1＝4，所以，遞延期m＝4－1＝3（期），由此可知，選項B是答案。關于選項C和D涉及內容，已經(jīng)超出了教材的范圍，相關的公式是A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]，所以，選項C的表達式正確，選項D的表達式不正確?？疾熘R點：遞延年金現(xiàn)值。三、判斷題答案1.答案：錯解析：本題考核保險儲備。保險儲備的儲存成本＝100×2＝200（元）。考察知識點：保險儲備。2.答案：對解析：本題考核貨幣時間價值的概念。貨幣時間價值是指在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣在經(jīng)過一定時間的投資和再投資后所增加的價值。用相對數(shù)表示的貨幣時間價值稱為純粹利率，簡稱純利率。純利率是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。考察知識點：貨幣時間價值的概念。3.答案：錯解析：本題考核債券的內部收益率。按照債券的內部收益率對利息和本金折現(xiàn)得出的是債券的價格，按照票面利率對利息和本金折現(xiàn)得出的是債券的面值，當企業(yè)折價發(fā)行公司債券時，債券的價格低于債券面值，所以，該債券的內部收益率將高于票面利率?？疾熘R點：債券投資的收益率。4.答案：錯解析：本題考核復利終值。復利終值系數(shù)即（1＋i）n，期數(shù)（n）不變，當利率i越大時，（1＋i）n的值越大。可見，期數(shù)不變的情況下，復利終值系數(shù)與利率呈同向變動關系?？疾熘R點：復利的終值和現(xiàn)值。5.答案：對解析：本題考核籌資的分類。直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資金的籌資活動。直接籌資方式主要有發(fā)行債券、發(fā)行股票、吸收直接投資等?？疾熘R點：籌資的分類。6.答案：錯解析：本題考核籌資的分類。永續(xù)債實質是一種介于債權和股權之間的融資工具。永續(xù)債是分類為權益工具還是金融負債，應把“是否能無條件避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務”作為判斷永續(xù)債分類的關鍵，結合永續(xù)債募集說明書條款，按照經(jīng)濟實質重于法律形式原則判斷。因此，僅靠“沒有明確還本期限”，無法認定其屬于股權籌資方式?？疾熘R點：籌資的分類。7.答案：對解析：本題考核長期償債能力分析。利息保障倍數(shù)反映支付利息的利潤來源（息稅前利潤）與利息支出之間的關系，該比率越高，長期償債能力越強?？疾熘R點：長期償債能力分析。8.答案：錯解析：本題考核銷售百分比法。銷售百分比法中假設某些資產(chǎn)和負債與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關系，并不要求所有的資產(chǎn)和負債項目與銷售額之間存在穩(wěn)定的比例關系，因此題干表述是錯誤的?？疾熘R點：銷售百分比法。9.答案：對解析：本題考核直接材料成本差異的計算分析。直接材料成本差異，是指直接材料實際成本與標準成本之間的差額，該項差異可分解為直接材料數(shù)量差異和直接材料價格差異。直接材料數(shù)量差異，是指在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，直接材料實際消耗量脫離標準消耗量所形成的差異；直接材料價格差異，是指在采購過程中，直接材料實際價格脫離標準價格所形成的差異。考察知識點：直接材料成本差異的計算分析。10.答案：對解析：本題考核發(fā)展能力分析?？傎Y產(chǎn)增長率是企業(yè)本年資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況?？疾熘R點：發(fā)展能力分析。四、計算分析題答案1、1.答案：2022年的息稅前利潤＝250×（20－12）－1000＝1000（萬元）以2022年為基期，計算下列指標：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。答案①經(jīng)營杠桿系數(shù)＝250×（20－12）/1000＝2②財務杠桿系數(shù)＝1000/（1000－200）＝1.25③總杠桿系數(shù)＝250×（20－12）/（1000－200）＝2.5或者總杠桿系數(shù)＝2×1.25＝2.52.答案：①經(jīng)營杠桿系數(shù)＝250×（20－12）/1000＝2②財務杠桿系數(shù)＝1000/（1000－200）＝1.25③總杠桿系數(shù)＝250×（20－12）/（1000－200）＝2.5或者總杠桿系數(shù)＝2×1.25＝2.53.答案：2023年息稅前利潤變動率＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×銷售量增長率＝2×10%＝20%2、1.答案：投資X公司股票的內部收益率＝2/25×100%＝8%2.答案：當折現(xiàn)率為19%時，凈現(xiàn)值＝1.72/（1＋19%）＋（2.5＋27）/（1＋19%）2－22.2＝0.08（元）當折現(xiàn)率為20%時，凈現(xiàn)值＝1.72/（1＋20%）＋（2.5＋27）/（1＋20%）2－22.2＝－0.28（元）假設投資Y股票的內部收益率為R，則有（R－19%）/（20%－19%)＝(0－0.08)/(－0.28－0.08）R＝(0－0.08)/(－0.28－0.08）×（20%－19%)＋19%＝19.22%3、1.答案：計劃內A產(chǎn)品的單價＝單位完全成本×（1＋要求的成本利潤率）/（1－適用稅率）＝（199.5＋684000/12000）×（1＋20%）/（1－5%）＝324（元）或者：單價×12000×（1－5%）－（199.5×12000＋684000）＝（199.5×12000＋684000）×20%，通過解方程得單價＝324（元）2.答案：計劃內A產(chǎn)品的最低銷售單價＝（單位變動成本＋單位固定成本）/（1－適用稅率）＝（199.5＋684000/12000）/（1－5%）＝270（元）或者：單價×12000×（1－5%）－（199.5×12000＋684000）＝0，解方程得出單價＝270（元）3.答案：計劃外A產(chǎn)品的單價＝單位變動成本×（1＋要求的成本利潤率）/（1－適用稅率）＝199.5×（1＋25%）/（1－5%）＝262.5（元）或者：單價×（1－5%）－199.5＝199.5×25%，解方程得出單價＝262.5（元）甲公司應接受該額外訂單。理由：額外訂單的單價290元高于計劃外產(chǎn)品單價262.5元。五、綜合題答案1、1.答案：2022年3月31日送股后的股本＝8000×（1＋2/10）×1＝9600（萬元）未分配利潤＝16000－8000×2/10×1＝14400（萬元）2.答案：流動比率＝30000/20000＝1.5權益乘數(shù)＝100000/60000＝1.67發(fā)行在外普通股股數(shù)＝8000×（1＋2/10）＋1000＝10600（萬股）3.答案：營業(yè)凈利率＝10000/200000×100%＝5%平均所有者權益＝（50000＋60000）/2＝55000（萬元）凈資產(chǎn)收益率＝10000/55000×100%＝18.18%發(fā)行在外的普通股加權平均股數(shù)＝8000＋8000