行業(yè)研究報(bào)告慧博智能投研行業(yè)研究報(bào)告慧博智能投研行業(yè)|深度|研究報(bào)告 當(dāng)前，輕量化趨勢(shì)下，PEEK有望以塑代鋼，成為汽車(chē)工業(yè)+3D打印+機(jī)器人+電子電氣+航空航天+醫(yī)療等多個(gè)終端領(lǐng)域結(jié)構(gòu)件中的核心材料，隨著終端市場(chǎng)發(fā)展，其需求有望迎來(lái)較大增長(zhǎng)，根據(jù)EmergenResearch及沙利文的數(shù)據(jù)，全球PEEK市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到12.26億美元（約85.39億人民幣）。2027年中國(guó)PEEK市場(chǎng)的銷(xiāo)售量可達(dá)5078.98噸，銷(xiāo)售額也將達(dá)到28.38億元。其中，在汽車(chē)、電子信息、工業(yè)機(jī)械及能源、醫(yī)療健康、航空航天領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2027年國(guó)內(nèi)PEEK市場(chǎng)規(guī)模分別可達(dá)PEEK性能優(yōu)越，在國(guó)際及國(guó)內(nèi)范圍內(nèi)都有廣闊的增量空間。以下我們就沿著該產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，對(duì)PEEK這種輕量化材料展開(kāi)具體分析。首先，我們將從PEEK材料的行業(yè)概況和現(xiàn)狀出發(fā)，對(duì)該材料的技術(shù)壁壘和產(chǎn)業(yè)機(jī)遇進(jìn)行分析；其次，我們還將會(huì)對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)格局進(jìn)行整體梳理；同時(shí)，在此基礎(chǔ)上，對(duì)PEEK產(chǎn)業(yè)鏈及相關(guān)企業(yè)進(jìn)行分析，希望對(duì)大家了解該領(lǐng)域有所幫助。一、行業(yè)概況 1二、技術(shù)壁壘 4三、產(chǎn)業(yè)機(jī)遇 6四、產(chǎn)業(yè)鏈分析 10五、相關(guān)企業(yè) 15六、市場(chǎng)格局 18七、參考研報(bào) 21PEEK是新一代輕量化高性能的軍民兩用特種工程塑料。PEEK，中文名稱聚醚醚酮，屬于聚芳醚酮（PAEK）大類(lèi)，是一種由亞苯基環(huán)通過(guò)醚鍵和羰基連接而成的結(jié)晶型芳香族熱塑性聚合物，具有耐熱、耐腐蝕、耐輻射、高抗沖擊強(qiáng)度、高耐磨和耐疲勞、加工性能優(yōu)異等特性。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 PEEK在性能、商業(yè)價(jià)值上都處于工程塑料的頂端。特種工程塑料是指綜合性能較高，長(zhǎng)期使用溫度在150℃以上的一類(lèi)工程塑料。相比于其他特種工程塑料，PEEK的剛性、耐熱性、耐磨性能、耐腐蝕性能表現(xiàn)優(yōu)異，且韌性和絕緣性與其他工程塑料無(wú)明顯差異。聚醚醚酮具有良好的耐熱性，其熱變形溫度為160℃,當(dāng)用20%～30%的玻璃纖維加強(qiáng)時(shí)，熱變形溫度可進(jìn)步到280～300℃。聚醚醚酮的熱穩(wěn)定性良好，在空氣中420℃。2h狀況下失重僅為2%，500℃時(shí)為2.5%，500℃時(shí)才產(chǎn)生顯著的熱失重。聚醚醚酮的長(zhǎng)期運(yùn)用溫度約為200℃,在此溫度下，仍可堅(jiān)持較高的拉伸強(qiáng)度和彎曲模量。聚醚醚酮的電絕緣性能尤其優(yōu)良，體積電阻率約為10～10Ω-cm。它在高頻范圍內(nèi)仍具有較小的介電常數(shù)和介電損耗。例如，在10Hz時(shí)，在室它的介電常數(shù)僅為3.2，介電損耗僅為0.02。聚醚醚酮的化學(xué)穩(wěn)定性也十分好，除濃硫酸外，對(duì)任何化學(xué)試劑都十分穩(wěn)定，即便在較高的溫度下，仍能堅(jiān)持良好的化學(xué)穩(wěn)定性。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 聚醚醚酮還具有極佳的耐熱水性和耐蒸汽性，在200~250℃的蒸汽中能夠長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)用。聚醚醚酮有很好的阻燃性，在通常的環(huán)境下很難熄滅，即便是熄滅，發(fā)煙量及有害氣體的釋放量也是很低的，以至低于聚四氟乙烯等低發(fā)煙量的聚合物。聚醚醚酮具有優(yōu)秀的耐輻射性。它對(duì)α射線、β射線、γ射線的抵御才能是目前高分子資料中很好的。用它包覆的電線制品可耐1.1×10Gy的γ射線。聚醚醚酮在熔點(diǎn)以上有良好的熔融活動(dòng)性和熱穩(wěn)定性，因此具有熱塑性塑料的典型成型加工性能，因而可用注塑、擠出、吹塑、層壓等成型方法。PEEK材料于1978年被首次成功開(kāi)發(fā)，并于1990年代正式商業(yè)化。隨著商業(yè)化的持續(xù)推進(jìn)，全球PEEK生產(chǎn)能力不斷提升，對(duì)應(yīng)的消費(fèi)量也穩(wěn)步增長(zhǎng)。根據(jù)《聚醚醚酮市場(chǎng)分析及發(fā)展趨勢(shì)》一文中所提供的數(shù)據(jù)，2012年至2019年期間，全球PEEK消費(fèi)量由3590噸提升至5835噸，對(duì)應(yīng)CAGR約為7.2%。同時(shí)根據(jù)該文測(cè)算，2022年全球PEEK材料消費(fèi)量可達(dá)到7560噸，對(duì)應(yīng)2019-2022年期間CAGR約為9.0%。全球PEEK消費(fèi)區(qū)域主要集中在歐洲、美洲和亞太地區(qū)，其中歐洲是PEEK的最大市場(chǎng)，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟。近幾年，隨著全球電子信息、汽車(chē)、航空航天產(chǎn)能不斷向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，亞太地區(qū)的PEEK消費(fèi)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超歐洲。其中，中國(guó)PEEK市場(chǎng)需求增長(zhǎng)速度尤為突出。根據(jù)《聚醚醚酮市場(chǎng)分析及發(fā)展趨勢(shì)》一文的測(cè)算，2019年至2022年期間，中國(guó)市場(chǎng)的PEEK消費(fèi)量由1400噸提升至1950噸，對(duì)應(yīng)全球消費(fèi)量占比由24.0%提升至25.8%。而根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)口徑，2012-2021年期間中國(guó)PEEK產(chǎn)品消費(fèi)量由80噸增長(zhǎng)至1980噸，對(duì)應(yīng)CAGR約為42.8%。3/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 PEEK憑借其優(yōu)異的性能，在諸多行業(yè)有了廣泛的應(yīng)用，伴隨行業(yè)發(fā)展，PEEK將迎來(lái)廣闊的增長(zhǎng)空間。目前，PEEK材料憑借其優(yōu)異的性能，在汽車(chē)行業(yè)、電子信息、高端制造、能源行業(yè)、醫(yī)療健康、航空航天等行業(yè)有了廣泛的應(yīng)用。以電子信息行業(yè)為例，PEEK可用于制造鋁電容器外殼，從而實(shí)現(xiàn)電子元器件的無(wú)鉛化焊接，由于具有優(yōu)異的音效和耐久性，PEEK薄膜廣泛應(yīng)用于制造高性能音響和智能手機(jī)的揚(yáng)聲器膜片，此外PEEK是最理想的CMP保持環(huán)材料，在半導(dǎo)體生產(chǎn)的化學(xué)機(jī)械拋光工藝環(huán)節(jié)被廣泛應(yīng)用。在醫(yī)療健康領(lǐng)域，PEEK相對(duì)于金屬材料與人體骨骼的剛性更為接近，且PEEK為非金屬材料，術(shù)后CT和核磁檢查無(wú)偽影，不影響后續(xù)醫(yī)學(xué)影像診斷。且PEEK具有易加工的特性，目前PEEK產(chǎn)品已有包括人造脊柱植入物、人造關(guān)節(jié)、骨修復(fù)制品等在內(nèi)的成功應(yīng)用案例。在航空運(yùn)輸領(lǐng)域，PEEK復(fù)合增強(qiáng)材料在飛機(jī)中的主要應(yīng)用場(chǎng)景為承力結(jié)構(gòu)件，其重要性高于一般應(yīng)用于非承力結(jié)構(gòu)件的復(fù)合材料，同時(shí)在航空運(yùn)輸節(jié)能減排飛機(jī)輕量化方面，PEEK材料是重要組成部分。目前PEEK已獲得空客公司、波音公司和歐盟航空標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)（ECSS）的材料認(rèn)證，也已應(yīng)用于中國(guó)商用飛機(jī)有限公司的C919型干線客機(jī)，目前主要用于高壓電纜導(dǎo)管以替代金屬導(dǎo)管。根據(jù)EmergenResearch及沙利文的數(shù)據(jù)，全球PEEK市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到12.26億美元（約85.39億人民幣2027年中國(guó)PEEK市場(chǎng)的銷(xiāo)售量可達(dá)5078.98噸，銷(xiāo)售額也將達(dá)到28.38億元。其中，在汽車(chē)、電子信息、工業(yè)機(jī)械及能源、醫(yī)療健康、航空航天領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2027年國(guó)內(nèi)PEEK市場(chǎng)規(guī)模分別可達(dá)6.87億元、8.80億元、5.48億元、1.04億元。PEEK的合成過(guò)程具有多重壁壘。PEEK合成工藝路線主要有親核取代化學(xué)反應(yīng)和親電取代化學(xué)反應(yīng)兩類(lèi)。親核取代路線是以4,4’-二氟二苯甲酮、對(duì)苯二酚為原料，以碳酸鈉為催化劑，以二苯砜為溶劑，在4/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 280℃-340℃下進(jìn)行縮聚反應(yīng)獲得PEEK樹(shù)脂，該工藝由英國(guó)ICI公司最早開(kāi)發(fā)，具有副反應(yīng)容易控制、產(chǎn)出PEEK粉末純度高的優(yōu)點(diǎn)，但是該工藝反應(yīng)條件苛刻、合成工藝復(fù)雜、單體價(jià)格昂貴、成本高。親電取代路線通過(guò)二苯醚和間苯二甲酰氯的低溫反應(yīng)制備PEEK，該路線優(yōu)點(diǎn)是條件溫和、原料易得，但存在合成PEEK純度相對(duì)較低、催化劑和溶劑用量大且環(huán)境不友好等缺點(diǎn)，因此目前一般采用親核取代綜合相關(guān)資料，我們對(duì)PEEK樹(shù)脂合成的壁壘進(jìn)行解析，其壁壘主要在聚合環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)主要具有如下難點(diǎn)一：分子量及分子量分布的控制。PEEK的合成過(guò)程為縮聚反應(yīng)，由于PEEK的反應(yīng)單體在高溫下特別容易揮發(fā)，而且在反應(yīng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量水蒸氣和二氧化碳，反應(yīng)單體也會(huì)隨著氣體帶走，所以實(shí)際參與聚合反應(yīng)的單體比例變得異常難以控制，分子量及其分布亦非常難以控制，批次產(chǎn)品之間的穩(wěn)定性較差，具體表現(xiàn)為不同批次的熔融指數(shù)差別較大。難點(diǎn)二：反應(yīng)溫度的控制。PEEK的反應(yīng)溫度高達(dá)330℃,遠(yuǎn)高于絕大多數(shù)聚合物的合成溫度。溫反應(yīng)條件對(duì)于反應(yīng)釜的要求特別苛刻，材質(zhì)需要耐高溫耐腐蝕。為了提高單批次產(chǎn)出，最大限度的保證產(chǎn)品的穩(wěn)定性，提高產(chǎn)出效率并且降低生產(chǎn)成本，應(yīng)當(dāng)使用大型的反應(yīng)釜。但隨著反應(yīng)釜尺寸的增大，反應(yīng)釜內(nèi)溫度的精準(zhǔn)控制難度也在增大。難點(diǎn)三：雜質(zhì)和凝膠。雜質(zhì)和凝膠可以被認(rèn)為是合成的副產(chǎn)物，其中含有大支化鏈段和超大分子量的PEEK形成了凝膠，在擠出薄膜或線纜時(shí)會(huì)導(dǎo)致魚(yú)眼產(chǎn)生。而低分子量的PEEK則有可能因?yàn)槟蜏夭蛔?，在加工過(guò)程中產(chǎn)生黑點(diǎn)。難點(diǎn)四：表觀特征穩(wěn)定控制。在高分子的合成過(guò)程中，顏色是最難控制的一項(xiàng)，其影響因素眾多包括每一步反應(yīng)時(shí)長(zhǎng)、溫度、單體的氧化、原材料的變化等。其中單體變性是重要的因素，對(duì)苯二酚極易氧化，氧化后變色，會(huì)導(dǎo)致PEEK合成之后的顏色灰暗。同時(shí)，PEEK反應(yīng)過(guò)程中，溫度分為若干段，每一階段的升溫速率及控制溫度和時(shí)長(zhǎng)都需要精準(zhǔn)的控制。反應(yīng)溫度和時(shí)間的變化均會(huì)對(duì)顏色產(chǎn)生較大影響。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 由于其合成高壁壘，目前全球PEEK樹(shù)脂產(chǎn)能主要集中在海外。PEEK最初由英國(guó)帝國(guó)化學(xué)工業(yè)（ICI）于20世紀(jì)70年代末開(kāi)發(fā)，隨后其PEEK業(yè)務(wù)被英國(guó)的威格斯Victrex收購(gòu)。威格斯是目前全球最大的PEEK生產(chǎn)商，產(chǎn)能約為7150噸，其次是比利時(shí)的索唯亞Solvay，產(chǎn)能約為1500噸，德國(guó)的贏創(chuàng)Evonik產(chǎn)能約為1250噸。以上3家企業(yè)集中了全球80%以上的PEEK材料產(chǎn)能。特斯拉二代機(jī)器人不但減重10kg，而且平衡能力顯著提升，相關(guān)人士認(rèn)為塑料替代高密度金屬或有不可或缺的貢獻(xiàn)。產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)信息層面上，近日中研股份在投資者問(wèn)答平臺(tái)稱，“PEEK材料有應(yīng)用到機(jī)器人相關(guān)部件，目前公司下游客戶有機(jī)器人方面的應(yīng)用”。從材料的角度出發(fā)，人形機(jī)器人是否用PEEK核心是看材料性能，同時(shí)考慮成本。POM（聚甲醛）、尼龍工程塑料、UHMWPE（超高分子量聚乙烯）、PEKK（聚醚酮酮）是業(yè)內(nèi)關(guān)注度較高的幾種工程塑料，或?yàn)镻EEK的競(jìng)品材料。但尼龍工程塑料易溶脹、水解，POM亦有水解擔(dān)憂，POM和UHMWPE熔點(diǎn)都太低，且?guī)追N競(jìng)品材料除PEKK外機(jī)械性能均較PEEK表現(xiàn)不佳，或不太適用人形機(jī)器人的性能需求。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 PEKK在各方面指標(biāo)上緊追PEEK，但其產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程較慢。PEKK生產(chǎn)技術(shù)于1962年由美國(guó)杜邦研發(fā)誕生，早于PEEK十五年，后技術(shù)轉(zhuǎn)手至阿科瑪實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，但產(chǎn)業(yè)規(guī)模提升緩慢，應(yīng)用也不太成熟，導(dǎo)致使用成本偏高。國(guó)內(nèi)凱盛新材在做技術(shù)攻關(guān)。而PEEK在機(jī)械強(qiáng)度、高溫性能、介電性能、熱塑性、耐水解等性能上均能夠更好地契合電動(dòng)人形機(jī)器人的性能需求，且PEEK在國(guó)內(nèi)外已較好地實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度可匹配人形機(jī)器人規(guī)?；男枨?。因而，PEEK或是人形機(jī)器人減重的首選材料。人形機(jī)器人需求有望擴(kuò)容6倍PEEK材料市場(chǎng)。PEEK材料市場(chǎng)目前市場(chǎng)規(guī)模較小，以500元/kg計(jì)算，2021年國(guó)內(nèi)PEEK市場(chǎng)規(guī)模約9.9億元。沙利文預(yù)計(jì)來(lái)自汽車(chē)、電子信息等行業(yè)的需求將推動(dòng)國(guó)內(nèi)PEEK材料市場(chǎng)在2027年達(dá)到28.38億元。人形機(jī)器人攜帶電量有限，對(duì)結(jié)構(gòu)材料價(jià)格敏感度低，是PEEK天生應(yīng)用場(chǎng)景。單臺(tái)人形機(jī)器人70KG，按照人形機(jī)器人10%的重量應(yīng)用計(jì)算，對(duì)應(yīng)ASP=70*10%*500=3500元，100萬(wàn)臺(tái)人形機(jī)器人約35億市場(chǎng)，假設(shè)2030年產(chǎn)量達(dá)到1000萬(wàn)臺(tái)則有望達(dá)到350億市場(chǎng)。假設(shè)國(guó)產(chǎn)PEEK材料價(jià)格預(yù)計(jì)是海外的1/2、未來(lái)國(guó)產(chǎn)廠商全球市占率達(dá)到50%，則對(duì)應(yīng)175億元增量市場(chǎng)。7/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 近期，由于國(guó)內(nèi)相關(guān)醫(yī)療器械公司宣布獲得了由國(guó)產(chǎn)PEEK材料制成的人工骨骼產(chǎn)品的注冊(cè)證，使得PEEK材料受到關(guān)注?？低蒯t(yī)療新獲人工骨骼產(chǎn)品注冊(cè)證，首次使用國(guó)產(chǎn)PEEK材料。12月8日，康拓醫(yī)療發(fā)布公告表示公司近期取得了國(guó)家藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的第三類(lèi)《醫(yī)療器械注冊(cè)證》，分別對(duì)應(yīng)PEEK胸骨固定帶和PEEK頜面植入物產(chǎn)品，其中胸骨固定產(chǎn)品為康拓醫(yī)療首次以國(guó)產(chǎn)PEEK制作的第三類(lèi)植入醫(yī)療器械產(chǎn)品。此次注冊(cè)證的獲取表明了國(guó)產(chǎn)PEEK的相關(guān)性能已能夠滿足醫(yī)療級(jí)產(chǎn)品這類(lèi)高附加值領(lǐng)域的要求，為國(guó)產(chǎn)PEEK在醫(yī)療領(lǐng)域的進(jìn)一步突破與放量打下了良好的基礎(chǔ)。除上述提到的胸骨固定帶產(chǎn)品、頜面植入物產(chǎn)品外，PEEK制成的人工骨骼產(chǎn)品還可進(jìn)一步用于脊柱類(lèi)產(chǎn)品和顱骨修復(fù)及固定產(chǎn)品中。根據(jù)中研股份招股說(shuō)明書(shū)的測(cè)算，預(yù)計(jì)到2027年P(guān)EEK脊柱類(lèi)產(chǎn)品和顱骨修復(fù)及固定產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的醫(yī)療級(jí)PEEK材料國(guó)內(nèi)需求將分別達(dá)到32.8噸和47.9噸，市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到3.77億元和2.08億元。在脊柱類(lèi)產(chǎn)品和顱骨修復(fù)及固定產(chǎn)品方面，中研股份也正在與康拓醫(yī)療、威高骨科、大博醫(yī)療等國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械廠商進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)測(cè)試，并有望于2025年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 新能源汽車(chē)的續(xù)航焦慮是影響其發(fā)展的主要難點(diǎn)，而800V高壓快充具有充電效率高、快充區(qū)間更大等優(yōu)勢(shì)，是目前發(fā)展的主流路線。在高壓快充的場(chǎng)景下，基于安全性考慮，對(duì)于相關(guān)材料的耐熱性、阻燃性及其他性能的要求進(jìn)一步提升。針對(duì)800V電機(jī)配套的漆包線，PEEK材料憑借其耐熱性、阻燃性等優(yōu)異性能脫穎而出，成為主要使用的材料。根據(jù)中研股份招股說(shuō)明書(shū)假設(shè)及測(cè)算，預(yù)計(jì)2027年我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到1,399萬(wàn)輛，800V電機(jī)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的滲透率將達(dá)到40%，每臺(tái)車(chē)使用的800V電機(jī)漆包線需要470gPEEK材料，由此預(yù)計(jì)2027年國(guó)內(nèi)800V電機(jī)漆包線對(duì)PEEK的需求量將達(dá)到2,630,12噸，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到8.86隨著以3D打印為代表的智能制造業(yè)迅速崛起，3D打印用樹(shù)脂專(zhuān)用料的開(kāi)發(fā)也日益受到業(yè)界重視。在2015年，產(chǎn)業(yè)界使用PEEK樹(shù)脂和碳纖維為原料，通過(guò)增強(qiáng)纖維熔合技術(shù)成功3D打印出車(chē)用燃料進(jìn)氣流道，其耐燃油性能優(yōu)異，在240℃下長(zhǎng)期使用時(shí)表現(xiàn)出良好的機(jī)械可靠性，是同類(lèi)鋁制品的理想替代方案。該案例的成功驗(yàn)證了PEEK樹(shù)脂專(zhuān)用料在3D打印領(lǐng)域應(yīng)用的可行性，鑒于以3D打印為代表的智能制造業(yè)未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大，相關(guān)PEEK樹(shù)脂專(zhuān)用料的應(yīng)用前景非常廣闊。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 PEEK的熔點(diǎn)極高，玻璃化溫度143℃,熔點(diǎn)達(dá)到343℃,使其加工極其困難。無(wú)論是采用FFF/FDM擠出還是SLS燒結(jié)，打印溫度設(shè)置通常接近400℃,且對(duì)溫度場(chǎng)穩(wěn)定性和均勻性要求非常嚴(yán)格。PEEK的3D打印必須掌握其結(jié)晶過(guò)程，由于部分結(jié)晶，材料的密度會(huì)發(fā)生改變，因此有必要保持高溫水平并避免溫度出現(xiàn)波動(dòng)。以擠出工藝為例，噴嘴的溫度應(yīng)持續(xù)保持在約400°C，腔室溫度加熱至約100°C，底板加熱至約200°C，降低PEEK打印時(shí)的翹曲，使打印件充分均勻結(jié)晶。就化學(xué)反應(yīng)而言，材料在打印過(guò)程中會(huì)改變密度，然后在冷卻時(shí)收縮。以國(guó)內(nèi)一邁智能具有超大構(gòu)建尺寸的SPACHT920為例，其打印尺寸達(dá)到920*620*920mm，打印溫度高達(dá)500℃,腔體溫度220℃,熱床溫度300℃,優(yōu)異且穩(wěn)定的溫度條件為打印大幅面的高性能制件創(chuàng)造了基礎(chǔ)。此外，國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)鑄智能、陜西聚高等公司也開(kāi)發(fā)出了適用于PEEK擠出打印的裝備。據(jù)3D打印技術(shù)參考了解，華曙高科的PEEK材料打印工藝已進(jìn)一步升級(jí)，可以實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的打印，且通過(guò)優(yōu)化材料配比大大降低了PEEK的應(yīng)用成本。華科史玉升教授團(tuán)隊(duì)、德國(guó)EOS公司也專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)了適用于PEEK打印的超高溫SLS設(shè)備。3D打印技術(shù)制造PEEK，目前已經(jīng)用來(lái)制造最終用途部件，這也是3D打印技術(shù)快速發(fā)展的重要原因。在航空航天、汽車(chē)和能源等領(lǐng)域，3D打印可以在不需要工具的情況下生產(chǎn)具有復(fù)雜內(nèi)部特征的輕型結(jié)構(gòu)，這是下一代能源、石油和天然氣及航空航天組件的關(guān)鍵要素，從而成為小批量項(xiàng)目的完美解決方案。在醫(yī)療領(lǐng)域，采用3D打印技術(shù)能夠制造出更為輕量化和性能更優(yōu)異的植入假體。就價(jià)格而言，據(jù)3D打印技術(shù)參考對(duì)一邁智能和另一相關(guān)公司的咨詢，3D打印的PEEK線材價(jià)格為3500元/kg左右，粉末價(jià)格則在一千元左右。10/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 PEEK屬于合成樹(shù)脂，產(chǎn)業(yè)上游原材料主要包括氟酮（最關(guān)鍵，直接影響PEEK產(chǎn)品質(zhì)量）、對(duì)苯二酚、二苯砜和碳酸鈉等，中游包括PEEK顆粒、PEEK粉末、PEEK增強(qiáng)顆粒等PEEK產(chǎn)品制造，下游的產(chǎn)品主要運(yùn)用于新能源汽車(chē)、電子信息、能源及工業(yè)、醫(yī)療健康、航空航天等領(lǐng)域。氟酮為PEEK核心原料，其在PEEK樹(shù)脂中的成本占比可達(dá)50%。在PEEK合成所需的各類(lèi)原料中，氟酮是其中最關(guān)鍵的原材料，其純度、品質(zhì)將直接影響PEEK的產(chǎn)品質(zhì)量。按照一般化學(xué)反應(yīng)原理及行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)計(jì)算，每生產(chǎn)1噸PEEK需要消耗約0.7-0.8噸氟酮單體。根據(jù)中研股份招股說(shuō)明書(shū)，在其PEEK純樹(shù)脂粗粉的生產(chǎn)中，氟酮約占據(jù)了52.8%左右的成本（以2021年為基準(zhǔn)測(cè)算，下同另一聚合單體對(duì)苯二酚則僅占據(jù)了14.3%左右的成本。對(duì)于PEEK純樹(shù)脂顆粒、PEEK純樹(shù)脂細(xì)粉、PEEK復(fù)合增強(qiáng)樹(shù)脂等產(chǎn)品而言，雖然相對(duì)于PEEK純樹(shù)脂粗粉還需要額外的加工成本，但是氟酮在其生產(chǎn)成本中的占比仍然較高，對(duì)應(yīng)占比范圍在39.4%~51.1%。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 國(guó)內(nèi)氟酮供應(yīng)以營(yíng)口興福、新瀚新材、中欣氟材為主。從全球角度來(lái)講，全球氟酮供應(yīng)商主要集中在國(guó)內(nèi)，海外方面除威格斯有部分自有產(chǎn)能外，印度也有一家企業(yè)具備氟酮的供應(yīng)能力。2023年以前，國(guó)內(nèi)氟酮供應(yīng)商主要為營(yíng)口興福和新瀚新材，其中營(yíng)口興福的氟酮產(chǎn)能為2000噸/年，新瀚新材的芳香酮（包括氟酮）的產(chǎn)能為4200噸/年。2023年2月，新瀚新材IPO項(xiàng)目“年產(chǎn)8,000噸芳香酮及其配套項(xiàng)目”進(jìn)入試生產(chǎn)，對(duì)應(yīng)新增2500噸/年氟酮產(chǎn)能。2023年5月，中欣氟材“年產(chǎn)5,000噸4,4’-二氟二苯甲酮項(xiàng)目”進(jìn)入試生產(chǎn)，對(duì)應(yīng)新增5000噸/年氟酮產(chǎn)能。其余材料：對(duì)苯二酚和玻璃纖維等市場(chǎng)供應(yīng)充足，碳纖維具備國(guó)產(chǎn)替代可行。對(duì)苯二酚為大宗化學(xué)品，處于產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)。對(duì)苯二酚是PEEK聚合反應(yīng)的主要原材料，占粗粉成本比例15%左右。國(guó)內(nèi)外的差異主要在于海外的雜質(zhì)更少，但據(jù)中研股份招股說(shuō)明書(shū)，如果不采用進(jìn)口材料，轉(zhuǎn)而使用國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品也不會(huì)造成重大影響，因此對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品不存在依賴。國(guó)內(nèi)主流對(duì)苯二酚生產(chǎn)廠商包含南京華虹化工、南京新化原和上海棋成原力化工等公司。碳纖維、玻璃纖維和PTFE占PEEK復(fù)合增強(qiáng)類(lèi)產(chǎn)品成本約20%，占全部產(chǎn)品成本比例約5%。其中玻璃纖維看，我國(guó)2000年開(kāi)始自主生產(chǎn)，2007年成為世界第一玻璃生產(chǎn)國(guó)。碳纖維正在復(fù)刻玻璃纖維發(fā)展軌跡，我國(guó)碳纖維2018年步入快速發(fā)展期。玻璃纖維隨全球需求轉(zhuǎn)移至中國(guó)后，逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)12/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 替代，目前碳纖維需求也正在往中國(guó)轉(zhuǎn)移，疊加上海石化、中復(fù)神鷹、中簡(jiǎn)科技、江蘇恒神和光威復(fù)材等國(guó)內(nèi)公司發(fā)力，預(yù)計(jì)進(jìn)口部分有望實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。PEEK樹(shù)脂的生產(chǎn)屬于復(fù)雜的化學(xué)合成過(guò)程，其合成反應(yīng)是在一個(gè)帶有攪拌器的反應(yīng)釜內(nèi)進(jìn)行。分別經(jīng)歷聚合過(guò)程、提純過(guò)程、干燥過(guò)程：經(jīng)過(guò)聚合反應(yīng)生成PEEK聚合物，將含有PEEK聚合物的混合物進(jìn)行粉碎提純，粉碎后的物料放入含有丙酮的抽提釜中進(jìn)行多次萃取，萃取后注入純水進(jìn)行蒸餾，在水洗釜經(jīng)多次洗滌、檢測(cè)達(dá)標(biāo)后，將物料轉(zhuǎn)入離心機(jī)。經(jīng)離心、干燥和磁選即可得到干燥的PEEK純樹(shù)脂粗生產(chǎn)PEEK的過(guò)程中，需要用到注塑機(jī)、聚合釜、反應(yīng)釜、水洗釜、離心過(guò)濾機(jī)、蒸餾機(jī)器以及熱風(fēng)干燥機(jī)等設(shè)備。整體生產(chǎn)過(guò)程中所需的設(shè)備，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)可以滿足基本需要。只有部分反應(yīng)容器，如聚合釜、水洗釜等，在關(guān)鍵零部件和核心技術(shù)上仍依賴于進(jìn)口。聚合釜代表廠商包含科冪儀器、威?；C(jī)械、錦化機(jī)集團(tuán)，反應(yīng)釜相關(guān)廠商有無(wú)錫廣和盛化工以及遠(yuǎn)懷科技。13/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 根據(jù)工程塑料應(yīng)用《PEEK簡(jiǎn)介及市場(chǎng)》資料，國(guó)際市場(chǎng)上標(biāo)準(zhǔn)級(jí)PEEK的售價(jià)一般為800-1000元/kg。而根據(jù)中研股份招股書(shū)，公司在大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)后取得了較大的成本優(yōu)勢(shì)，平均售價(jià)在500元/kg，遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格。國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下，PEEK樹(shù)脂具備較強(qiáng)的性價(jià)比，有望迎來(lái)滲透率較大提升。PEEK材料憑借其全面且優(yōu)異的性能，目前在汽車(chē)、電子信息、工業(yè)及能源、醫(yī)療、航空航天等領(lǐng)域的關(guān)鍵部件、特殊工況中均有應(yīng)用。同時(shí)隨著新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、風(fēng)電、人工骨骼、航空航天等下游新興領(lǐng)域或高附加值領(lǐng)域的快速發(fā)展，PEEK材料的需求量也將得到快速提升。根據(jù)沙利文咨詢的預(yù)測(cè)，在假設(shè)我國(guó)PEEK材料主要終端應(yīng)用產(chǎn)品維持不變的情況下，2022至2027年期間我國(guó)PEEK市場(chǎng)需求量將由2334噸提升至5079噸，對(duì)應(yīng)CAGR約為16.8%；市場(chǎng)規(guī)模將由14.96億元提升至28.38億元，對(duì)應(yīng)CAGR約為13.7%。在主要下游領(lǐng)域中，航空航天及汽車(chē)領(lǐng)域的需求增速排名靠前，對(duì)應(yīng)2022-2027年的需求量CAGR分別為52.5%和20.9%。在主要典型產(chǎn)品中，新能源汽車(chē)主動(dòng)力軸承、新能源汽車(chē)密封件、新能源汽車(chē)漆包線、CMP保持環(huán)、晶圓載具（晶圓吸盤(pán)）、高壓電纜導(dǎo)管（電線卡箍）為主要的增長(zhǎng)源。結(jié)合相關(guān)測(cè)算結(jié)果（2027年國(guó)產(chǎn)企業(yè)PEEK產(chǎn)量預(yù)計(jì)約為2967噸）可以得出，直至2027年國(guó)產(chǎn)企業(yè)可能也無(wú)法完全滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于PEEK材料的需求，部分PEEK材料仍然需要進(jìn)口。14/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 中研股份是一家專(zhuān)注于聚醚醚酮（PEEK）研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過(guò)十余年的自主研發(fā)，公司在PEEK合成、提純、復(fù)合增強(qiáng)的理論和技術(shù)方面實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)創(chuàng)新和突破，掌握了包括關(guān)鍵原料選擇、關(guān)鍵過(guò)程控制、關(guān)鍵設(shè)備設(shè)計(jì)、關(guān)鍵工藝優(yōu)化、關(guān)鍵指標(biāo)監(jiān)測(cè)的全流程全國(guó)產(chǎn)化PEEK生產(chǎn)能力。公司是繼英國(guó)威格斯、比利時(shí)索爾維和德國(guó)贏創(chuàng)之后全球第4家PEEK年產(chǎn)能達(dá)到千噸級(jí)的企業(yè)，是繼英國(guó)威格斯后全球第2家能夠使用5000L反應(yīng)釜進(jìn)行PEEK聚合生產(chǎn)的企業(yè)，是目前PEEK年產(chǎn)量最大的中國(guó)企業(yè)。公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，目前已經(jīng)超越英國(guó)威格斯成為中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量最大的根據(jù)公司招股說(shuō)明書(shū)，公司目前擁有1000噸/年P(guān)EEK純樹(shù)脂粗粉（P系列）產(chǎn)能、700噸/年純樹(shù)脂顆粒（G系列）產(chǎn)能、300噸/年純樹(shù)脂細(xì)粉（PF系列）產(chǎn)能和350噸/年復(fù)合增強(qiáng)類(lèi)樹(shù)脂（GL/CA/FC系列）產(chǎn)能。其中純樹(shù)脂粗粉為純樹(shù)脂顆粒、純樹(shù)脂細(xì)分和復(fù)合增強(qiáng)類(lèi)樹(shù)脂的原料。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.88億元，同比增長(zhǎng)5.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2646萬(wàn)元，同比下滑33.4%。2023年前三季度公司歸母凈利潤(rùn)的下滑一方面是由于公司產(chǎn)品毛利率的下滑，另一方面則是因?yàn)殇N(xiāo)售/管理/研發(fā)費(fèi)用的同比高增。公司形成了一支專(zhuān)業(yè)帶頭人引領(lǐng)、技術(shù)骨干支撐、結(jié)構(gòu)合理、技術(shù)過(guò)硬、砥礪創(chuàng)新的專(zhuān)業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)擁有技術(shù)人員38名，其中包含博士1人、碩士4人，涉及技術(shù)領(lǐng)域包括高分子合成、高分子提純、化學(xué)工程與工藝、復(fù)合材料改性等，全面覆蓋PEEK生產(chǎn)的全部環(huán)節(jié)。公司還擁有吉林省工程研究中心，設(shè)置了專(zhuān)門(mén)的PEEK研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，其中不但擁有數(shù)十套完成PEEK小試所需要的整套實(shí)驗(yàn)設(shè)備，還擁有凝膠色譜儀、毛細(xì)管流變儀、熱失重儀等一系列PEEK檢測(cè)儀器。此外，公司作為第一起草單位參與PEEK首個(gè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的起草，目前該標(biāo)準(zhǔn)《塑料聚醚醚酮（PEEK）樹(shù)脂》（GB/T41873-2022）已經(jīng)于2023年5月1日實(shí)施。同時(shí)，公司利用自身對(duì)于PEEK的深入研究和理解，逐步與下游應(yīng)用單位和科研院所合作研發(fā)、聯(lián)合攻關(guān)，探索面向國(guó)家重大需求的新材料開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)產(chǎn)能緊缺，公司募投擴(kuò)產(chǎn)打破產(chǎn)能瓶頸有望進(jìn)一步穩(wěn)固龍頭地位。PEEK樹(shù)脂合成工藝難度較大，在實(shí)現(xiàn)有效新增產(chǎn)能后，PEEK材料廠商要實(shí)現(xiàn)有效新增產(chǎn)量仍需要較長(zhǎng)時(shí)間，公司產(chǎn)量從約100噸/行業(yè)|深度|研究報(bào)告 年爬升至2021年的549.98噸/年（產(chǎn)能利用率55.00%）大約經(jīng)歷了7年時(shí)間，招股書(shū)以此估算，2027年國(guó)內(nèi)有效PEEK產(chǎn)量約為2967噸，仍無(wú)法有效滿足國(guó)內(nèi)PEEK市場(chǎng)需求。而公司提前布局?jǐn)U產(chǎn)，募投項(xiàng)目將為公司新增約5000噸產(chǎn)能，該項(xiàng)目于2020年8月開(kāi)始工程施工，預(yù)計(jì)2023年底完工，公司新增產(chǎn)能將有效補(bǔ)足國(guó)內(nèi)的PEEK產(chǎn)品需求空缺，伴隨PEEK市場(chǎng)需求的不斷增長(zhǎng)和公司產(chǎn)能的有效釋放，公司將搶先占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額，進(jìn)一步穩(wěn)固公司的行業(yè)龍頭地位。精細(xì)化學(xué)品芳香族酮類(lèi)生產(chǎn)企業(yè)。公司基于傅克反應(yīng)生產(chǎn)各類(lèi)芳香族酮類(lèi)產(chǎn)品，包括特種工程塑料核心原料、光引發(fā)劑和化妝品原料、醫(yī)藥農(nóng)藥中間體等，現(xiàn)有產(chǎn)能4200噸。下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為航空航天，涂料、油墨，化妝品以及醫(yī)療、食品飲料領(lǐng)域。2020-2022年，公司營(yíng)業(yè)收入為2.88、3.42、3.98億元，同比增長(zhǎng)-1.33%、18.80%、16.39%，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為0.67、0.61、0.91億元，同比增長(zhǎng)-5.60%、-9.43%、50.84%，毛利率分別為41.49%、32.01%、36.11%，2021年因原材料漲價(jià)不能及時(shí)傳導(dǎo)，導(dǎo)致毛利率有所下降。23Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.13億元，同比增長(zhǎng)13.60%，扣非凈利潤(rùn)2267.18萬(wàn)元，同比減少2.56%。23Q1募投項(xiàng)目試生產(chǎn)，廠房及設(shè)備折舊費(fèi)用增加，導(dǎo)致毛利率同比有所降低。PEEK市場(chǎng)快速發(fā)展。2022年，公司特種工程塑料原料收入占比為50.95%。公司所生產(chǎn)的DFBP主要用作特種工程塑料PEEK（聚醚醚酮）的單體，應(yīng)用于航空航天及汽車(chē)制造、IT制造業(yè)、醫(yī)療器械以及工業(yè)領(lǐng)域。據(jù)公司2022年年報(bào)援引前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2013年全球PEEK材料市場(chǎng)規(guī)模為5.60億美元，2018年增長(zhǎng)至8.31億美元，復(fù)合增速為8.21%。公司客戶包括VICTREX（威格斯）、SOLVAY（索爾維）、EVONIK（贏創(chuàng)）等，公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是營(yíng)口興福（設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為2000噸）和中欣氟材（設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為5000噸）。新建產(chǎn)能助力成長(zhǎng)。2021年公司IPO募集資金6.2億元，投資建設(shè)“年產(chǎn)8000噸芳香酮及其配套項(xiàng)目”。其中特種工程塑料核心原料3400噸/年（DFBP設(shè)計(jì)產(chǎn)能為2500噸/年）、光引發(fā)劑500噸/年、化妝品原料2950噸/年、其他（醫(yī)藥或農(nóng)藥中間體）產(chǎn)品1150噸/年。項(xiàng)目建設(shè)期3年，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2023年，投產(chǎn)后將擴(kuò)大現(xiàn)有適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品產(chǎn)能，同時(shí)生產(chǎn)發(fā)展?jié)摿^大的產(chǎn)品，以開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。中欣氟材創(chuàng)辦于2000年8月，是一家專(zhuān)業(yè)從事氟精細(xì)化學(xué)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，具有螢石-氟化氫-精細(xì)化學(xué)品全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于醫(yī)藥、農(nóng)藥、環(huán)保制冷劑、新能源、新材料與電子化學(xué)品等多個(gè)領(lǐng)域。公司在浙江上虞、福建三明、江西鷹潭等地?fù)碛?0萬(wàn)方生產(chǎn)基地，總資產(chǎn)達(dá)31.36億元。營(yíng)收平穩(wěn)上升，受傳統(tǒng)農(nóng)藥業(yè)務(wù)下滑和DFBP擴(kuò)產(chǎn)業(yè)績(jī)短暫承壓。從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，從2018年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入/歸母凈利潤(rùn)從4.39/0.36億元增長(zhǎng)至16.02/1.85億元，企業(yè)實(shí)力不斷上升。中欣氟材近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定上升，但呈現(xiàn)增速放緩的趨勢(shì)，2023年前三季度增速為負(fù)；歸母凈利潤(rùn)有一定程度的波動(dòng)，2020-2022一直維持在1億以上的利潤(rùn)水平，但2023年前三季度又呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。主要由于傳統(tǒng)農(nóng)藥中間體業(yè)務(wù)在市場(chǎng)需求萎縮及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致銷(xiāo)量和單價(jià)下滑；氟苯和DFBP等新產(chǎn)品開(kāi)拓尚未實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入但銷(xiāo)售、研發(fā)和管理費(fèi)用上升。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 DFBP產(chǎn)能居全國(guó)首位，隨PEEK成長(zhǎng)有望打開(kāi)成長(zhǎng)空間。中欣氟材在2021年定增年產(chǎn)5000噸氟酮（DFBP）及其上游原材料募投項(xiàng)目，該項(xiàng)目被列為浙江省制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新項(xiàng)目A類(lèi)項(xiàng)目，并于2023年5月順利試生產(chǎn)。5000噸DFBP產(chǎn)能的投產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了公司上游產(chǎn)品向下游高端產(chǎn)品的延伸發(fā)展，發(fā)揮公司的產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)。目前中欣氟材的DFBP產(chǎn)能已居國(guó)內(nèi)首位，正式布局并進(jìn)入PEEK上游核心原材料賽道，未來(lái)有望成為DFBP行業(yè)核心供應(yīng)商。2022業(yè)績(jī)整體承壓，PEEK產(chǎn)品成長(zhǎng)力依舊可期。2023年3月23日，公司發(fā)布2022年年報(bào)：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.40億元，同比增長(zhǎng)12.89%；歸母凈利潤(rùn)7569.82萬(wàn)元，同比下降7.26%；扣非凈利潤(rùn)6798.20萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.38%。全年業(yè)績(jī)受以下因素影響：美國(guó)PEEK骨板/生物再生人工硬腦膜注冊(cè)拿證和前期準(zhǔn)備費(fèi)用支出較大，導(dǎo)致子公司Bioplate全年虧損2831萬(wàn)；公司繼續(xù)加大擴(kuò)充項(xiàng)目和技術(shù)儲(chǔ)備的研發(fā)投入，增加對(duì)齒科等產(chǎn)品的推廣支出；全年疫情防控導(dǎo)致PEEK產(chǎn)品業(yè)務(wù)推廣受阻，且患者流動(dòng)受限就診率下降；政府補(bǔ)助同比減少。PEEK材料神外修補(bǔ)固定產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健，PEEK胸骨固定帶營(yíng)收維持高增長(zhǎng)。公司圍繞顱骨修補(bǔ)固定手術(shù)的臨床需求，形成了齊全的細(xì)分產(chǎn)品線，其中PEEK材料顱骨修補(bǔ)固定產(chǎn)品可為患者提供多樣化解決方案。分產(chǎn)品看，PEEK材料神外產(chǎn)品收入1.41億元（+14%），滲透率不斷提高，主要系公司不斷加快神外產(chǎn)品的研發(fā)、上市、營(yíng)銷(xiāo)推廣及對(duì)神外產(chǎn)品管線擴(kuò)充；鈦材料神外產(chǎn)品收入7639萬(wàn)（+5%主要系公司借助醫(yī)療新基建及醫(yī)療資源下沉的契機(jī)，不斷擴(kuò)大鈦材料產(chǎn)品對(duì)地區(qū)及醫(yī)療機(jī)構(gòu)的覆蓋；PEEK胸骨固定帶實(shí)現(xiàn)收入745萬(wàn)元（+33%），未來(lái)具有較大的市場(chǎng)空間及增長(zhǎng)潛力；公司種植體已在13省招采平臺(tái)掛網(wǎng)，并制定種植體系統(tǒng)+鈦網(wǎng)+數(shù)字化導(dǎo)板+微創(chuàng)外科工具的多維度產(chǎn)品組合發(fā)展規(guī)神經(jīng)外科產(chǎn)品研發(fā)+注冊(cè)持續(xù)發(fā)力，海外業(yè)務(wù)橫向擴(kuò)展節(jié)奏加快。PEEK骨板在美國(guó)實(shí)現(xiàn)首例訂單，正通過(guò)籌建本土化生產(chǎn)提高海外市場(chǎng)響應(yīng)速度和運(yùn)營(yíng)效率，3D打印PEEK顱骨系統(tǒng)處于NMPA體系考核階段，生物再生人工硬腦膜處于FDA發(fā)補(bǔ)審評(píng)階段。子公司Bioplate經(jīng)銷(xiāo)的Osteopore的骨塞/骨網(wǎng)/骨塞條產(chǎn)品已在美國(guó)上市銷(xiāo)售，公司神外產(chǎn)品間的協(xié)同作用正不斷增強(qiáng)。17/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 位威格斯的產(chǎn)能規(guī)模位居全球首位。威格斯是全球最早布局PEEK的公司，自成立以來(lái)，威格斯不斷增加投資以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，從而得以應(yīng)對(duì)不斷增加的市場(chǎng)需求，以確保市場(chǎng)供應(yīng)的長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性。1987年，公司啟動(dòng)了1000噸/年的生產(chǎn)設(shè)備，2003年擴(kuò)能至2800噸/年，2012年的產(chǎn)能已達(dá)到7150噸/年，當(dāng)前具備7150噸/年產(chǎn)能，疊加具備1125噸/年的權(quán)益產(chǎn)能，產(chǎn)能規(guī)模居于全球首位，約占全球總產(chǎn)能目前，全球PEEK生產(chǎn)廠商呈現(xiàn)“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局。PEEK在1978年被發(fā)明后，由于合成工藝難PEEK樹(shù)脂研發(fā)成功后的近50年中，PEEK的產(chǎn)能也仍然集中在少數(shù)幾家生產(chǎn)企業(yè)中。根據(jù)中研股份招股說(shuō)明書(shū)，除威格斯外，PEEK行業(yè)主要國(guó)外參與者還包括比利時(shí)索爾維和德國(guó)贏創(chuàng)。比利時(shí)索爾維現(xiàn)有PEEK產(chǎn)能2,500噸/年，其生產(chǎn)基地主要集中在印度，產(chǎn)品主要出口歐洲和日本；德國(guó)贏創(chuàng)（其主要PEEK生產(chǎn)主體位于中國(guó)）是僅次于英國(guó)威格斯和比利時(shí)索爾維的第三大PEEK生產(chǎn)商，其PEEK產(chǎn)能已達(dá)到1,800噸/年，目前產(chǎn)品主要出口歐洲。PEEK行業(yè)主要國(guó)外參與者的經(jīng)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)，實(shí)力強(qiáng)勁。PEEK行業(yè)主要國(guó)外參與者在該領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)，公司體量規(guī)模大，有著豐富的特種工程塑料研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)，具備更大的生產(chǎn)規(guī)模及全球化的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品類(lèi)型較為豐富，應(yīng)用水平更為成熟，在應(yīng)用領(lǐng)域的拓展和應(yīng)用方式的創(chuàng)新方面走在行業(yè)前列，實(shí)力強(qiáng)大。2016年起，國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步打破海外PEEK壟斷。國(guó)內(nèi)方面，2016年以來(lái)，以中研股份為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)打破了國(guó)外公司在PEEK領(lǐng)域的壟斷，我國(guó)自主生產(chǎn)的PEEK產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)電子信息領(lǐng)域的應(yīng)用逐步擴(kuò)大。隨著中國(guó)PEEK消費(fèi)市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)，以及產(chǎn)業(yè)配套能力的逐步提升，我國(guó)PEEK行業(yè)的發(fā)展空間十分廣闊。但是，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)具備自主生產(chǎn)高品質(zhì)PEEK產(chǎn)品能力的企業(yè)仍然較少。其中，中研股份是當(dāng)前我國(guó)PEEK產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模均排名首位的公司。此外，我國(guó)的浙江鵬孚隆、長(zhǎng)春吉大特塑、山東浩然特塑、山東君昊高性能聚合物有限公司也相繼進(jìn)入PEEK樹(shù)脂生產(chǎn)領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)PEEK自供能力不足，規(guī)劃新增產(chǎn)能超6000噸，實(shí)際放量進(jìn)度有待觀察。根據(jù)沙利文咨詢統(tǒng)計(jì)，截至2021年，國(guó)內(nèi)企業(yè)PEEK材料的合計(jì)產(chǎn)能約為2394噸/年，對(duì)應(yīng)產(chǎn)量約為1154噸，難以滿足當(dāng)年國(guó)內(nèi)下游領(lǐng)域客戶對(duì)PEEK材料的消費(fèi)需求，國(guó)內(nèi)近一半的PEEK需求仍需要通過(guò)進(jìn)口才能滿足。另外2021年，國(guó)內(nèi)PEEK材料企業(yè)整體產(chǎn)能利用率僅為48.22%，不足一半。新增產(chǎn)能方面，浙江鵬孚隆、山東君昊、吉林聚科、盤(pán)錦偉英興、沃特股份共5家企業(yè)合計(jì)規(guī)劃有6460噸/年P(guān)EEK產(chǎn)能，其中山東君昊、吉林聚科、盤(pán)錦偉英興、沃特股份的PEEK新增產(chǎn)能規(guī)劃均在千噸以上。根據(jù)沙利文咨詢統(tǒng)計(jì)，上述新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2023-2027年期間陸續(xù)投產(chǎn)運(yùn)行。18/21行業(yè)|深度|研究報(bào)告 然而考慮到PEEK材料工廠產(chǎn)能的建設(shè)周期（2-3年）和下游企業(yè)客戶驗(yàn)證周期（1-2年），上述規(guī)劃產(chǎn)能的實(shí)際放量時(shí)間可能會(huì)出現(xiàn)延后。另外考慮到形成高質(zhì)量、批次穩(wěn)定的PEEK樹(shù)脂生產(chǎn)能力對(duì)技術(shù)、研發(fā)投入、工藝細(xì)節(jié)積累要求較高，因此在實(shí)現(xiàn)了有效新增產(chǎn)能后，PEEK材料廠商要實(shí)現(xiàn)有效的新增產(chǎn)量仍需較長(zhǎng)的時(shí)間。以中研股份為例，中研股份PEEK產(chǎn)量從100噸/年爬升至2021年約550噸/年大約經(jīng)歷了7年的時(shí)間。根據(jù)中研股份招股說(shuō)明書(shū)的測(cè)算，2027年我國(guó)PEEK實(shí)際產(chǎn)能預(yù)計(jì)約為5394噸/年，對(duì)應(yīng)產(chǎn)量預(yù)計(jì)約為2967噸/年。值得注意的是，近年來(lái)，由于國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)PEEK的進(jìn)口替代，威格斯在亞太區(qū)的銷(xiāo)量有所下滑。從英國(guó)威格斯年報(bào)可以看出，在中國(guó)PEEK市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的背景下，威格斯在亞太地區(qū)的銷(xiāo)量增速出現(xiàn)了較大幅度的下滑，與此同時(shí)，2021年，我國(guó)的中研股份超越威格斯成為中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量最大的公司，其PEEK的年銷(xiāo)量約為622.74噸，全球市場(chǎng)占有率約為8.07%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為30.57%。但是，后續(xù)隨著威格斯與營(yíng)口興福的合資企業(yè)盤(pán)錦偉英興在中國(guó)布局的1500噸/年P(guān)EEK產(chǎn)能的逐步放量，威格斯在亞太地區(qū)的銷(xiāo)量有望回升。PEEK樹(shù)脂在保證力學(xué)和其他性能的同時(shí)，必須保證純度高，產(chǎn)品批次穩(wěn)定，尤其對(duì)產(chǎn)品金屬含量要求極為嚴(yán)格，PEEK樹(shù)脂內(nèi)金屬等雜質(zhì)過(guò)高會(huì)導(dǎo)致使用過(guò)程中產(chǎn)生靜電擊穿電路板、晶圓。因此，國(guó)產(chǎn)PEEK在電子信息領(lǐng)域所占比例很低。2016年開(kāi)始，以中研股份為代表的國(guó)內(nèi)企業(yè)打破了國(guó)外公司在這一應(yīng)用領(lǐng)域的壟斷，從此，我國(guó)自主生產(chǎn)的PEEK產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)電子信息領(lǐng)域的應(yīng)用逐步擴(kuò)大。目前國(guó)產(chǎn)龍頭為中研股份和鵬孚隆，2021年銷(xiāo)量分別623、226噸，市占率分別8.1%、2.9%。行業(yè)|深度|研究報(bào)告 需求持續(xù)擴(kuò)張，仍處于供不應(yīng)求階段。2021年中國(guó)PEEK消費(fèi)量（1980噸）>產(chǎn)量（1154噸）。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)測(cè)算，預(yù)計(jì)在2022年至2027年期間國(guó)內(nèi)可實(shí)現(xiàn)有效新增產(chǎn)能大約在3,000噸左右。預(yù)計(jì)2027年國(guó)內(nèi)實(shí)際PEEK產(chǎn)能約為5,394噸/年，對(duì)應(yīng)有效產(chǎn)量約2967噸；根據(jù)沙利文咨詢的預(yù)測(cè)，中國(guó)PEEK產(chǎn)品需求量在2