財務(wù)分析河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)會計學(xué)院2024/1/161企業(yè)戰(zhàn)略分析〔一〕企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵與作用〔二〕行業(yè)分析〔三〕企業(yè)競爭策略分析

2024/1/162〔一〕企業(yè)戰(zhàn)略分析的內(nèi)涵企業(yè)戰(zhàn)略分析:合理的財務(wù)報表分析必須以戰(zhàn)略分析為邏輯出發(fā)點。通過對企業(yè)所在行業(yè)或擬進(jìn)入行業(yè)的分析，明確企業(yè)自身地位及應(yīng)采取的競爭戰(zhàn)略，以權(quán)衡收益與風(fēng)險，了解與掌握企業(yè)的開展?jié)摿?，特別是在企業(yè)價值創(chuàng)造或盈利潛力的過程。包括：行業(yè)分析企業(yè)競爭策略分析2024/1/163行業(yè)分析之前—宏觀環(huán)境分析

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：是指宏觀經(jīng)濟(jì)運行的周期性波動等規(guī)律性因素和政府實施的經(jīng)濟(jì)政策等政策性因素的總合。具體包括：經(jīng)濟(jì)周期貨幣政策財政政策匯率Eg：匯率-更多的外幣兌換本幣-本國產(chǎn)品的競爭力下降–本錢上升-出口型企業(yè)業(yè)績受損2024/1/164行業(yè)分析行業(yè)特征分析行業(yè)生命周期分析行業(yè)獲利能力分析企業(yè)核心競爭力分析2024/1/165行業(yè)特征分析

行業(yè)的競爭特征：競爭企業(yè)數(shù)、競爭企業(yè)戰(zhàn)略、行業(yè)競爭熱點、資源的可得性、潛在進(jìn)入者、競爭結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品差異化程度行業(yè)的需求特征：需求增長率、顧客穩(wěn)定性、產(chǎn)品生命周期階段、替代品可接受性、需求彈性、互補(bǔ)性行業(yè)的技術(shù)特征：技術(shù)成熟程度、技術(shù)復(fù)雜性、相關(guān)技術(shù)的影響、技術(shù)的可保護(hù)性、研究與開發(fā)費用、增長率技術(shù)進(jìn)步的影響行業(yè)的增長特征：生產(chǎn)能力增長率、企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)程度、新投資總額、一體化、多元化開展速度行業(yè)的盈利特征：平均利潤率、平均奉獻(xiàn)率、平均收益率2024/1/166行業(yè)生命周期分析投入期成長期成熟期衰退期2024/1/167行業(yè)獲利能力分析分析的目的：分析行業(yè)的盈利水平與盈利潛力，因為不同行業(yè)的盈利能力和潛力是不同的。不同行業(yè)的獲利能力有很大的差異。邁克爾·波特在1982年出版的《競爭戰(zhàn)略》一書中，提出了分析行業(yè)平均盈利能力的“五大力量理論〞。歸納起來主要有：

2024/1/168現(xiàn)有企業(yè)間的競爭:行業(yè)增長率、競爭者的集中和均衡、產(chǎn)品的獨特性和轉(zhuǎn)換本錢、規(guī)模經(jīng)濟(jì)或?qū)W習(xí)本錢、固定本錢與變動本錢的比率、剩余生產(chǎn)能力和退出障礙新參加企業(yè)的競爭威脅：規(guī)模經(jīng)濟(jì)、先行優(yōu)勢、分銷渠道和關(guān)系網(wǎng)的進(jìn)入、法律障礙替代產(chǎn)品或效勞的威脅：相對價格和經(jīng)營情況、買方轉(zhuǎn)換的意愿2024/1/169產(chǎn)品買方的議價能力：價格敏感性、交易地位供給商的議價能力：價格敏感性、交易地位2024/1/1610企業(yè)競爭策略分析低本錢競爭策略分析產(chǎn)品差異策略分析思考：低本錢競爭策略和產(chǎn)品差異策略是互斥還是相容？核心競爭力2024/1/1611

企業(yè)核心競爭力分析從外部特征分析，企業(yè)的核心競爭力主要表現(xiàn)在五個方面：〔1〕價值性:競爭力富有戰(zhàn)略價值，能創(chuàng)造超過同行業(yè)平均利潤的超值利潤〔2〕差異性：具有路徑依賴性，無法模仿〔3〕延展性：內(nèi)涵于多種業(yè)務(wù)領(lǐng)域〔4〕不可交易性：作為無形資產(chǎn)，無法通過市場向企業(yè)進(jìn)行交易轉(zhuǎn)讓〔5〕階段性：競爭優(yōu)勢的形成不是固定的2024/1/1612競爭戰(zhàn)略分析——波特分析法波特在《競爭優(yōu)勢》一書中提出能夠為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略包括：本錢優(yōu)勢差異化優(yōu)勢2024/1/1613分析時應(yīng)關(guān)注：〔1〕與企業(yè)所選競爭戰(zhàn)略相關(guān)的成功要素和風(fēng)險有那些？〔2〕企業(yè)目前是否擁有處理這些成功要素和風(fēng)險的資源和能力？〔3〕企業(yè)是否作出承諾以縮小其現(xiàn)有能力與實現(xiàn)競爭優(yōu)勢的必要條件之間的差距？2024/1/1614〔4〕企業(yè)是否采取與其競爭戰(zhàn)略相一致的方式組織其行動？〔5〕企業(yè)的競爭優(yōu)勢可持續(xù)嗎？是否存在著使企業(yè)優(yōu)勢戰(zhàn)略難以被模仿的障礙？〔6〕在可預(yù)計期限內(nèi)是否存在影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的潛在變化？2024/1/1615其他競爭戰(zhàn)略分析方法1.SWOT分析法時機(jī)〔Opportunities〕威脅〔Threats〕優(yōu)勢〔Strengths〕劣勢〔Weaknesses〕2024/1/1616內(nèi)部優(yōu)勢（S）內(nèi)部劣勢（W）外部機(jī)會（O）SO戰(zhàn)略（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，利用外部威脅）WO戰(zhàn)略（利用外部機(jī)會，克服內(nèi)部劣勢）外部威脅（T）ST戰(zhàn)略（依靠內(nèi)部優(yōu)勢，回避外部威脅）WT戰(zhàn)略（減少內(nèi)部劣勢，回避外部威脅）

SWOT矩陣2024/1/1617產(chǎn)業(yè)價值鏈企業(yè)內(nèi)部的價值鏈2.價值鏈分析法2024/1/1618主要是針對外部環(huán)境〔特別是宏觀環(huán)境〕的分析。政治因素〔Political〕經(jīng)濟(jì)因素〔Economic〕社會因素〔Social〕技術(shù)因素〔Technological〕3.PEST分析法2024/1/1619本節(jié)點復(fù)習(xí)思考題什么是戰(zhàn)略分析？財務(wù)分析與戰(zhàn)略分析的關(guān)系？如何理解低本錢競爭策略？如何理解產(chǎn)品差異競爭策略？會計分析技術(shù)如何在案例中予以應(yīng)用？2024/1/1620財務(wù)報告之戰(zhàn)略分析一、公司背景分析〔一〕公司簡介〔二〕主要經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)數(shù)據(jù)二、戰(zhàn)略分析〔一〕公司競爭力量分析1、現(xiàn)有公司間競爭〔行業(yè)增長率、競爭者的集中和均勢、產(chǎn)品的獨特性和轉(zhuǎn)換本錢、規(guī)模經(jīng)濟(jì)性、退出壁壘〕2024/1/16212、新進(jìn)入者的威脅〔規(guī)模經(jīng)濟(jì)、原