第八章國際融資

本章從國際融資的概念、特點入手，介紹國際短期資金市場業(yè)務、銀行中長期資金市場業(yè)務、出口信貸、項目貸款和融資租賃等具體內容。短期國際融資概述中長期國際融資國際租賃與項目融資國際銀行貸款第一節(jié)短期國際融資

短期國際融資是指商業(yè)銀行向進出口商、經紀人向進出口商以及進出口商相互之間提供的期限在一年以下的資金融通，其目的是為了滿足進出口商擴展國際貿易、加速商品周轉的流動資金需要。在國際商品、勞務交易的全過程中，采購、打包、倉儲、儲運、裝船等各個交易階段以及簽訂合同、制貨物單、申請開證、承兌、議付等交易環(huán)節(jié)無一不需要短期融資。一、打包放款

打包放款(PackingLoan)是信用證項下國際貿易短期融資方式，又稱為信用證打包放款。它是指出口地銀行以出口商為受益人的信用證做抵押，向出口商貸放周轉資金的融資行為。

第一節(jié)短期國際融資（一）打包放款的基本操作流程

1.出口商在收到信用證后，向其往來銀行提出打包放款申請。

2.出口商向其往來銀行提供近期財務報表及營業(yè)執(zhí)照等材料。

3.出口商將信用證正本留在其往來銀行作為質押品，獲得其往來銀行貸款。（二）申請打包放款需要向銀行提供的要件

1.信用證正本；

2.流動資金借款申請書；

3.外銷合同；

4.境內采購合同；

5.營業(yè)執(zhí)照副本；

6.貸款證；

7.近三年度的年度報表；

8.最近一個月的財務報表；

9.法人代表證明。

第一節(jié)短期國際融資（三）金額和期限

1.最高金額為信用證金額的80%

2.期限不超過信用證有效期后的15天，一般為三個月，最長不超過半年

3.展期：當信用證出現(xiàn)修改最后裝船期、信用證有效期時，出口商不能按照原有的時間將單據(jù)交到銀行那里，出口商應在貸款到期前十個工作日向銀行申請展期。

4.展期所需要提供的資料：貸款展期申請書、信用證修改的正本。

第一節(jié)短期國際融資二、出口押匯的程序

出口押匯是指企業(yè)（信用證受益人）在向銀行提交信用證項下單據(jù)議付時，銀行（議付行）根據(jù)企業(yè)的申請，憑企業(yè)提交的全套單證相符的單據(jù)作為質押進行審核，審核無誤后，參照票面金額將款項墊付給企業(yè)，然后向開證行寄單索匯，并向企業(yè)收取押匯利息和銀行費用并保留追索權的一種短期出口融資業(yè)務。（一）出口商提交出口押匯申請。（二）對出口商的審查。（三）對信用證的審查。（四）對單據(jù)的審核。（五）押匯款項的支付。（六）押匯款項的收回。

第一節(jié)短期國際融資三、進口押匯的概念及分類（一）進口押匯的概念進口押匯指進出口雙方簽訂買賣合同之后，進口方請求進口地某個銀行（一般為自己的往來銀行）向出口方開立保證付款文件，大多數(shù)為信用證。然后，開證行將此文件寄送給出口商，出口商見證后，將貨物發(fā)送給進口商。（二）進口押匯種類

1.信用證單據(jù)的押匯。出口商根據(jù)信用證的要求，將信用證上面所列的各種單據(jù)和信用證交給銀行進行短期借款，實際上就是用信用證的單據(jù)抵押給銀行。

2.遠期信用證承兌的押匯。出口商的遠期信用證業(yè)務，得到開證銀行承兌通知，出口商利用遠期信用證的承兌通知，向銀行申請短期借款。

3.遠期銀行承兌匯票的貼現(xiàn)。用遠期銀行承兌匯票作為抵押品的短期借款。出口商拿到了一張遠期銀行匯票，這張匯票已經被銀行承兌了，但還沒有到期，出口商可以拿著張匯票抵押給銀行進行借款。

第二節(jié)：中長期國際融資

一、出口信貸出口信貸是一國的進出口銀行或商業(yè)銀行為扶持出口而向本國出口商或他國進口商提供的低利率貸款。出口信貸只限于購買貸款國的出口商品，貸款利率低于國際金融市場的貸款利率，利差由出口國政府補貼，貸款期限最長不超過10年。它是各國爭奪銷售市場的一種融資手段。（一）出口信貸的特點1．投資周期較長，風險較大。2．投資領域側重于出口的大型設備。3．利率較低。4．與信貸保險緊密結合。

第二節(jié)：買方信貸與賣方信貸（二）出口信貸的主要類型

1、買方信貸(Buyer’sCredit)指出口國銀行直接向進口國銀行或進口商提供的信貸。

2、買方信貸的程序

①進口商與出口商洽談貿易，簽訂貿易合同。②貿易合同簽訂后至預付定金前，進口商或進口商銀行與出口商所在地銀行簽訂貸款協(xié)議。③貸款額按交貨進程由出口方銀行向出口商支付，亦即出口方銀行向進口商或進口商銀行提供的貸款。④進口商或進口方銀行則于訂購的設備全部交清的若干時期內，分期償還出口方銀行的貸款及其利息。⑤在以后的一段時間內，進口商按合同規(guī)定的條件向進口商往來銀行償還貨款，再由進口商往來銀行轉還給出口商往來銀行。第二節(jié)：買方信貸與賣方信貸（三）買方信貸的原則由于買方信貸主要是促進大型機械設備出口，交易金額巨大，資金周轉期長，并通過簽訂協(xié)議等方式確定出一系列雙方須遵守或相互認可的規(guī)則。1.信貸利率低于市場資金利率。

2.作為進口方，在接受該項貸款后只能以此資金購買發(fā)放貸款國家的出口商或出口制造商，以及在該國注冊的外國出口公司的產品，不能用于第三國。3.進口商所取得的買方信貸的款額只能限于進口單機、成套設備及與此有關的勞務等“資本貨物”，一般不能進口原材料或消費品等。4.出口國提供的資本貨物限于該國制造的。5.貸款只提供貿易合同額的85％。貸款償還為分期償還，一般規(guī)定半年還本付息一次。

第二節(jié)：買方信貸與賣方信貸（四）賣方信貸與程序賣方信貸指出口國銀行為便于出口商以賒銷或延期付款方式出賣大型設備，向出口商提供的中長期信貸。利用賣方信貸成交，進口商在訂貨時要支付合同金額的15％的現(xiàn)金，其余85％由出口商用銀行貸款代進口商墊付資金，進口商分期償還。1.在進出口商簽訂合同后，進口商先支付10％～15％的定金，在分批交貨驗收和保證期滿時，再分期付給10％～15％的貨款，其余的貨款在全部交貨后若干年內分期償還，一般每半年還款一次，并付給延期付款期間的利息。2.出口商向其所在地的銀行借款，簽訂貸款協(xié)定以融通資金。3.進口商隨同利息、費用，分期償還貨款后，根據(jù)貸款協(xié)議，出口商再用以償還銀行的貸款。第二節(jié)：買方信貸與賣方信貸二、福費廷概念及程序福費廷是指買進因商品或勞務的交易而產生的在將來某一日到期的債務，由出口商把經過進口商承兌的、期限在半年以上的遠期無追索權匯票，向出口地銀行辦理貼現(xiàn)，以提前取得資金的一種融資方式。

1.出口商與進口商在洽談貿易時，若使用福費廷，應事先與其所在地銀行或金融公司約定，以便做好各項信貸安排。

2.進口商與出口商簽訂貿易合同，出口商向進口商簽發(fā)的遠期匯票要取得進口商往來銀行的擔保。

3.出口商發(fā)運貨物后，將全套貨運單據(jù)通過銀行寄送給進口商，以換取經進口商承兌的附有銀行擔保的承兌匯票。

4.出口商取得經進口商承兌的并經由有關銀行擔保的遠期匯票或本票后，按照與買進這項票據(jù)的福費廷銀行的約定，賣斷票據(jù)，取得現(xiàn)款。第三節(jié)：國際租賃與項目融資一、國際租賃（一）國際租賃的概念及特點

1、國際租賃概念國際租賃有廣義和狹義之分。狹義的國際租賃是指分別處于不同國家或不同法律制度之下的出租人與承租人之間的租賃交易，又稱跨國租賃或跨境租賃（CrossBorderLease）。這是一種符合一般國際經濟交易定義方法的國際租賃形式。

廣義的國際租賃不僅包括跨國租賃，還包括離岸租賃（Off-shoreLease）。離岸租賃又稱間接對外租賃（IndirectLease），是指一家租賃公司的海外法人企業(yè)（獨資或合資企業(yè)）在注冊地經營租賃業(yè)務。

2、國際租賃的特點第三節(jié)：國際租賃與項目融資（二）國際租賃的程序

以金融租賃這種最為普遍的方式為例說明。

1.由承租人根據(jù)自己的需要選擇租賃設備和供貨商。

2.承租人一般通過談判或招標選擇出租人，并向選中的租賃企業(yè)出具金融租賃委托書。

3.對出租人來說，金融租賃相當于向承租人提供一筆長期貸款，承租人的資信狀況和履約能力直接關系到出租人能否及時收回投資并獲得相應的利潤。

4.購貨合同的基本當事人為出租人和供貨商，但一般出租人會邀請承租人共同參加與供貨商的談判和簽約。

5.租賃合同的基本當事人是出租人和承租人。

6.履行合同。第三節(jié)：國際租賃與項目融資（三）國際租賃的形式。

1.金融租賃。

2.經營租賃。

3.杠桿租賃。

4.雙重租賃。

5.回租租賃。

6.綜合性租賃。第三節(jié)：國際租賃與項目融資二、國際項目融資與BOT(一)國際項目融資1、國際項目融資的概念項目融資(ProjectFinancing)，是指向某一特定的工程項目提供貸款，貸款人依賴該項目所產生的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并將該項目或經營該項目的經濟單位的資產作為貸款的擔保。2.項目融資的適用范圍主要用于三大類項目，一是資源開發(fā)項目，如石油、天然氣、煤炭、鈾等能源資源，銅、鐵、鋁、釩土等金屬資源以及金剛石開采等均可成為項目融資的對象。二是基礎設施項目，這類項目必須要實行商業(yè)化經營，才能產生收益。三是制造業(yè)項目，如大型輪船、飛機的制造。3。項目融資方式的優(yōu)勢項目融資一般融資方式的成本高，但這種方式也具有一定的優(yōu)勢。對項目發(fā)起人和營運方來說，項目所帶來的利益應足以彌補上述額外成本，對于借款人，項目融資的吸引在于風險分擔、政治風險、財務待遇、借款限額和稅收減免方面的規(guī)定。第三節(jié)：國際租賃與項目融資（二）BOT融資1.BOT融資的含義

BOT的英文全稱是Build—operate—Transfer，即建設一經營一轉讓方式，是政府將一個基礎設施項目的特許權授予承包商(一般為國際財團)。承包商在特許期內負責項目設計、融資、建設和運營，并回收成本、償還債務、賺取利潤，特許期結束后將項目所有權移交政府。2.

BOT融資方式的特點（1）BOT融資方式是無追索的或有限追索的，債務償還靠項目的現(xiàn)金流量。（2）整個項目的設計、建設、運營以及建設項目資金的籌措等均由政府授權的承包商負責，承包商在特許期內擁有項目所有權和經營權。（3）BOT融資項目的收入一般是當?shù)刎泿?，若承包商來自國外，對東道國來說，項目建成后將會有大量外匯流出。（4）與傳統(tǒng)方式相比，BOT融資項目設計、建設和運營效率一般較高，因此，用戶可以得到較高質量的服務。第三節(jié)：國際租賃與項目融資3.BOT融資的運作程序（1）項目的確定和擬定。一是政府直接確定，二是項目單位提出、政府確定。（2）招標。一套高質量的招標文件和透明度高的招標和選標程序，對BOT融資項目的成功是至關重要的。（3）評標和決標。評標是政府根據(jù)招標文件的要求，對所有的標書進行審查和評比的行為。（4）授權項目開發(fā)。在確定了項目公司后，政府就必須和發(fā)展商進行實質性談判。（5）項目的建設。BOT項目的建設一般是通過交鑰匙方式進行的。（6）項目的運營。這個階段持續(xù)到特許權協(xié)議期滿，在這個階段，項目公司直接或者通過與運營者締結合同，按照項目協(xié)定的標準和各項貸款協(xié)議及與投資者協(xié)定的條件來運營項目。（7）項目的移交。特許經營權期滿后向政府移交項目。第四節(jié)：國際銀行貸款一、國際商業(yè)銀行貸款

國際商業(yè)銀行貸款是指借款人為支持某一項目，在國際金融市場上向外國銀行借入資金。外國銀行既包括資金雄厚的大銀行，也包括中小銀行及銀行的金融機構。（一）國際商業(yè)銀行貸款特點1．貸款利率按國際金融市場利率計算，利率水平較高。

2．貸款可以自由使用，一般不受貸款銀行的限制。

3．貸款方式靈活，手續(xù)簡便。

4．資金供應充沛，允許借款人選用各種貨幣。

第四節(jié)：國際銀行貸款（二）國際商業(yè)銀行貸款的種類1．短期信貸短期信貸通常指借貸期限在1年以下的資金、短期資金市場一般稱為貨幣市場。借貸期限最短為1天，稱為日貸。還有7天、1個月、2個月、3個月、6個月、1年等幾種。

2．中期信貸中期信貸是指1年以上、5年以下的貸款。這種貸款是由借貸雙方銀行簽訂貸款協(xié)議。這種貸款是由借貸雙方銀行簽訂貸款協(xié)議。3．長期信貸長期信貸是指5年以上的貸款，這種貸款通常由數(shù)家銀行組成銀團共同貸給某一客戶。銀團貸款的當事人，一方面是借款人（如銀行、政府、公司、企業(yè)等）；另一方面是參加銀團的各家銀行（包括牽頭行、經理行、代理行等）國際商業(yè)銀行貸款借用程序第四節(jié)：國際銀行貸款二、國際銀團貸款(一)銀團貸款的組織構成1．借款人。國際銀團貸款中的借款人主要有各國政府、中央銀行、國家機構、具有法人資格的企業(yè)、國際金融組織等。2．牽頭行。又稱經理行、主干事行等，是銀團貸款的組織者。牽頭行通常是由借款人根據(jù)貸款需要物色的實力雄厚、在金融界享有較高威望、和其他行有廣泛聯(lián)系的、和借款人自身關系密切的大銀行或大銀行的分支機構。3．代理行。代理行是全體銀團貸款參加行的代理人。是代表銀團負責與借款人的日常業(yè)務聯(lián)系，擔任貸款管理人角色的一家銀行。4．參加行。是指參加銀團并按各自的承諾份額提供貸款的銀行。按照貸款協(xié)議規(guī)定，參加行在銀團貸款中的義務是按照其承諾的貸款份額及貸款協(xié)議有關規(guī)定向借款人按時發(fā)放貸款。5．擔保人。是指以自己的資信向債權人保證對債務人履行債務承擔責任的法人?？梢允撬椒ㄈ巳绻?/p>