2019年6月證券投資顧問(wèn)勝任能力考

試《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》考前沖刺卷及

詳解

考前沖刺卷

2019年6月證券投資顧問(wèn)勝任能力考試《證券投資

顧問(wèn)業(yè)務(wù)》考前沖刺卷及詳解（一）

選擇題

1.下列各項(xiàng)中，屬于投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議形式的是（）。

A.客戶在網(wǎng)上交易平臺(tái)申請(qǐng)開通服務(wù)

B.客戶與投資顧問(wèn)簽訂服務(wù)協(xié)議

C.客戶與經(jīng)紀(jì)人簽訂服務(wù)協(xié)議

D.客戶與營(yíng)業(yè)部口頭簽訂服務(wù)協(xié)議

【答案】：A

【解析】：

投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議體現(xiàn)為多種形式，如客戶提交書面“服務(wù)申請(qǐng)表”開通服

務(wù)、客戶在網(wǎng)上交易平臺(tái)申請(qǐng)開通服務(wù)、與公司總部簽訂《投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)

議》等。

2.證券公司向經(jīng)紀(jì)客戶提供證券投資顧問(wèn)增值服務(wù)是建立在（）業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之

上。

A.資產(chǎn)管理

B.投資銀行

C.證券投資

D.證券經(jīng)紀(jì)

【答案】：D

【解析】：

證券公司在證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)基礎(chǔ)上，向經(jīng)紀(jì)客戶提供證券投資顧問(wèn)增值服務(wù)。證

券公司總部建立投資顧問(wèn)服務(wù)管理部門或者服務(wù)中心，證券營(yíng)業(yè)部建立投資顧

問(wèn)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

3.全部資金現(xiàn)金回收率可以用于反映企業(yè)的（）。

A.流動(dòng)性狀況

B.股利分派能力

C.資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力

D.財(cái)務(wù)彈性狀況

【答案】：C

【解析】：

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率的公式為：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總

額X100虬該指標(biāo)說(shuō)明公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。

4.內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法下，當(dāng)借款人利用多種形式的抵（質(zhì)）押品共同擔(dān)保時(shí),

需要將風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行拆分，拆分按（）以及其他抵（質(zhì)）押品的順序進(jìn)行。

A.商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)、金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款

B.金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)

C.金融質(zhì)押品、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)、應(yīng)收賬款

D.應(yīng)收賬款、金融質(zhì)押品、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)

【答案】：B

【解析】：

內(nèi)部評(píng)級(jí)法在初級(jí)法中，當(dāng)借款人利用多種形式的抵（質(zhì)）押品共同擔(dān)保時(shí),

需要將風(fēng)險(xiǎn)暴露拆分為不同抵（質(zhì)）押品覆蓋的部分，分別計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資

產(chǎn)。拆分按金融質(zhì)押品、應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)以及其他抵

（質(zhì)）押品的順序進(jìn)行。

5.證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議，知悉客戶作出具體投資決策計(jì)劃的,

（）泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息。

A.不得向他人

B.在客戶不知情的情況下可以向他人

C.可以向公司的其他客戶

D.可以向公司的其他投資顧問(wèn)

【答案】：A

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十條，證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資

建議，知悉客戶作出具體投資決策計(jì)劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策

計(jì)劃信息。

6.某公司2017年一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，單位產(chǎn)品材料用量為3千

克/件，期初材料庫(kù)存量800千克，一季度還要根據(jù)二季度生產(chǎn)耗用材料的10%

安排季末存量，預(yù)計(jì)二季度生產(chǎn)耗用6000千克材料，材料采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)為12

元/千克，則該企業(yè)一季度材料采購(gòu)的金額為（）元。

A.26400

B.60000

C.45600

D.40800

【答案】：D

【解析】：

2017年第一季度的材料用量為1200X3=3600（千克），第一季度需采購(gòu)的材

料為：3600+6000X10%-800=3400（千克），則該企業(yè)一季度材料采購(gòu)的金

額為：3400X12=40800（元）。

7.1963年，提出了簡(jiǎn)化馬柯威茨模型計(jì)算方法的是（）。

A.羅爾

B.詹森

C.特雷諾

D.夏普

【答案】：D

【解析】：

在投資者只關(guān)注期望收益率和方差的假設(shè)前提下，馬柯威茨提供的方法是完全

精確的。然而這種方法所面臨的最大問(wèn)題是其計(jì)算量太大，特別是在大規(guī)模的

市場(chǎng)存在著上千種證券的情況下。1963年，馬柯威茨的學(xué)生威廉?夏普提出了

一種簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，這一方法通過(guò)建立單因素模型來(lái)實(shí)現(xiàn)。在此基礎(chǔ)上后來(lái)

發(fā)展出多因素模型，希望對(duì)實(shí)際有更精確的近似。這一簡(jiǎn)化形式使得將證券組

合理論應(yīng)用于實(shí)際市場(chǎng)成為可能。

8.證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起（）個(gè)工作日內(nèi)，客戶

可以書面通知方式提出解除協(xié)議。

A.20

B.3

C.5

D.10

【答案】：C

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十四條，證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約

定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時(shí)，證券投資顧問(wèn)服

務(wù)協(xié)議解除。

9.根據(jù)債券終值求現(xiàn)值的過(guò)程被稱為（）。

貼現(xiàn)

A.轉(zhuǎn)換

BC.

回

歸

映

D.射

【答案】：A

【解析】：

對(duì)給定的終值計(jì)算現(xiàn)值的過(guò)程，稱為貼現(xiàn)?，F(xiàn)值一般有兩個(gè)特征：①當(dāng)給定終

值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低；②當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越

長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越低。

10.某零息債券在到期日的價(jià)值1000元，償還期為10年，該債券的到期收益率

為5%則其久期為（）。

A.10.0

B.8.2

C.9.1

D.8.6

【答案】：A

【解析】：

久期又被稱之為持續(xù)期，這一概念最早來(lái)自麥考萊對(duì)債券平均到期期限的研

究，他認(rèn)為把各期現(xiàn)金流作為權(quán)數(shù)對(duì)債券的期限進(jìn)行加權(quán)平均，可以更好地把

握債券的期限性質(zhì)，所以提出了麥考萊久期的概念。零息債券不計(jì)利息，折價(jià)

發(fā)行，到期還本，所以對(duì)于零息債券而言，久期等于其到期期限。

11.常用（）收益率來(lái)估算投資組合的未來(lái)收益率。

A.金額加權(quán)

B.幾何平均

C.時(shí)間加權(quán)

D.算術(shù)平均

【答案】：D

【解析】：

幾何平均收益率可以準(zhǔn)確地衡量基金表現(xiàn)的實(shí)際收益情況，因此，常用于對(duì)基

金過(guò)去收益率的衡量上。算術(shù)平均收益率一般可以用作對(duì)平均收益率的無(wú)偏估

計(jì)，因此它更多地被用來(lái)對(duì)將來(lái)收益率的估計(jì)。

12.按照客戶與企業(yè)之間的關(guān)系進(jìn)行分類，不應(yīng)該包括的客戶類型是（）。

A.非客戶

B.潛在客戶

C.目標(biāo)客戶

D.國(guó)內(nèi)客戶

【答案】：D

【解析】：

按照客戶與企業(yè)的關(guān)系分類，客戶類型可以分為：非客戶、潛在客戶、目標(biāo)客

戶、現(xiàn)實(shí)客戶和流失客戶。

13.在理論上提供了股票最低價(jià)值的指標(biāo)是（）。

A.每股凈資產(chǎn)

B.每股分紅

C.每股總資產(chǎn)

D.每股收益

【答案】：A

【解析】：

每股凈資產(chǎn)又稱賬面價(jià)值，指每股股票所含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值，是支撐股票市場(chǎng)

價(jià)格的物質(zhì)基礎(chǔ)，也代表公司解散時(shí)股東可分得的權(quán)益，通常被認(rèn)為是股票價(jià)

格下跌的底線。每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來(lái)

因素影響的能力越強(qiáng)。

14.下列關(guān)于客戶投資渠道偏好的說(shuō)法，正確的是（）。

A.不影響客戶的預(yù)期投資收益率

B.客戶投資渠道偏好可以用來(lái)比較，有好壞之分

C.產(chǎn)生于客戶個(gè)人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、工作或者社會(huì)關(guān)系等因素差異

D.指客戶對(duì)于某些具體產(chǎn)品的喜好或厭惡程度

【答案】：C

【解析】：

投資渠道偏好是指客戶由于個(gè)人具有的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、工作或社會(huì)關(guān)系等原因而

對(duì)某類投資渠道有特別的喜好或厭惡。

15.現(xiàn)代投資理論的發(fā)展極大地改變了傳統(tǒng)投資管理實(shí)踐，其中（）為以指數(shù)

基金為代表的被動(dòng)式組合管理實(shí)踐提供了重要的理論基礎(chǔ)。

A.行為金融理論

B.套利定價(jià)模型

C.有效市場(chǎng)理論

D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

【答案】：C

【解析】：

創(chuàng)立指數(shù)基金的理論基礎(chǔ)是建立在有效市場(chǎng)理論基礎(chǔ)上的隨機(jī)漫步理論。這一

理論認(rèn)為市場(chǎng)上大多數(shù)投資者（包括專家）都不能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，這也是大部分基

金的收益不如指數(shù)基金的主要原因。從而，有效市場(chǎng)理論為被動(dòng)式組合管理實(shí)

踐提供了重要的理論基礎(chǔ)。

16.根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人

員，應(yīng)當(dāng)具有（），并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)。

A.證券分析師資格

B.證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

C.金融分析師資格

D.理財(cái)規(guī)劃師資格

【答案】：B

【解析】：

向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)。證券投資顧問(wèn)不得同時(shí)注冊(cè)為證券

分析師。

17.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)矩陣，對(duì)于高態(tài)度、低能力的投資者，下列最適合的是（）。

A.貨幣40%+債券30%+股票30%

B.貨幣0%+債券50%+股票50%

C.貨幣70%+債券30%+股票0%

D,貨幣10%+債券50%+股票40%

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)矩陣，高態(tài)度的投資者主要投資債券和股票，一般不投資貨幣。高態(tài)

度投資者中，低能力的投資者債券和股票各占50%中能力的投資者30%投資于

債券，70%投資于股票；高能力的投資者10%投資于債券，90%投資于股票。

18.反應(yīng)過(guò)度可以用來(lái)解釋股市中的()。

A.市盈率效應(yīng)

B.動(dòng)量效應(yīng)

C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)

D.小公司效應(yīng)

【答案】：C

【解析】：

行為金融學(xué)派的學(xué)者，認(rèn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動(dòng)量效應(yīng)是市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)和反應(yīng)不足的

結(jié)果，并認(rèn)為這是市場(chǎng)無(wú)效的依據(jù)。

19.考慮三因素APT模型，某資產(chǎn)收益由3個(gè)因素決定，其中3個(gè)因素的風(fēng)險(xiǎn)溢

價(jià)分別為8羯9%.10%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%該資產(chǎn)對(duì)3因素的靈敏度系數(shù)依次

為1.5、-1.3和2,那么均衡狀態(tài)下該資產(chǎn)的期望收益率為()。

A.13.7%

B.23.3%

C.16.7%

D.20.3%

【答案】：B

【解析】：

根據(jù)多因素套利定價(jià)模型的公式：E(n)=X0+bilX1+bi2A2+-+bikXko式

中，E(n)為證券i的期望收益率；入。為與證券和因素F無(wú)關(guān)的常數(shù)；b"為

證券i對(duì)第k個(gè)影響因素的靈敏度系數(shù)；L為對(duì)因素F具有單位敏感性的因素

風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。則證券A的收益率=3%+l.5X8%+(-1.3)X9%+2X10%=

23.3%0

20.在期貨合約交割時(shí)，如果期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格不同，則會(huì)出現(xiàn)（）的機(jī)

會(huì)。

A.套利交易

B.反向投機(jī)交易

C.正向投機(jī)交易

D.套期保值交易

【答案】：A

【解析】：

到交割時(shí)，如果期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格不同，就會(huì)有套利者進(jìn)入，通過(guò)低買高賣

獲取利潤(rùn)。套利交易將促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致。

21.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)格的說(shuō)法，正確的是（）。

A.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越低

B.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越短，期權(quán)價(jià)格越高

C.其他條件不變，期權(quán)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格間的差額越大，時(shí)間價(jià)值越

小

D.期權(quán)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格間的差距的大小對(duì)期權(quán)價(jià)格沒(méi)有影響

【答案】：C

【解析】：

AB兩項(xiàng)，在其他條件不變的情況下，期權(quán)期間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越高；反之，期

權(quán)價(jià)格越低。CD兩項(xiàng)，協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不僅決定了期權(quán)有無(wú)內(nèi)在價(jià)

值及內(nèi)在價(jià)值的大小，而且還決定了有無(wú)時(shí)間價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的大小。一般而

言，協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格間的差距越大，時(shí)間價(jià)值越??；反之，時(shí)間價(jià)值越

大。

22.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過(guò)舉辦講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等形式，進(jìn)行

證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前（）個(gè)工作日向舉辦地證監(jiān)局

報(bào)備。

A.10

B.1

C.3

D.5

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十六條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)

構(gòu)通過(guò)舉辦講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等形式，進(jìn)行證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶

招攬的，應(yīng)當(dāng)提前5個(gè)工作日向舉辦地證監(jiān)局報(bào)備。

23.下列關(guān)于利率變動(dòng)對(duì)證券價(jià)格影響的說(shuō)法，正確的是（）。

A.利率水平的變動(dòng)直接影響到公司的融資成本，從而影響股票價(jià)格，利率

低，可以降低公司的利息負(fù)擔(dān)，增加公司盈利，股票價(jià)格也將隨之下降

B.利率是計(jì)算股票內(nèi)在投資價(jià)值的重要依據(jù)之一，當(dāng)利率上升時(shí)，股票的內(nèi)

在投資價(jià)值上升，從而導(dǎo)致股票價(jià)格上升

C.利率降低，部分投資者將把儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)成股票投資，需求增加，促成股價(jià)

上升

D.利率降低，部分投資者將把儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)成股票投資，需求增加，促成股價(jià)

下降

【答案】：C

【解析】：

A項(xiàng)，利率水平的變動(dòng)直接影響到公司的融資成本，從而影響股票價(jià)格，利率

低，可以降低公司的利息負(fù)擔(dān)，增加公司盈利，股票價(jià)格也將隨之上升。B

項(xiàng)，利率是計(jì)算股票內(nèi)在投資價(jià)值的重要依據(jù)之一。當(dāng)利率上升時(shí)，同一股票

的內(nèi)在投資價(jià)值下降，從而導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。CD兩項(xiàng)，利率降低，部分投資

者將把儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)成股票投資，需求增加，促成股價(jià)上升。

24.從家庭居住特征著眼，如果有人是與老年父母同住或僅夫妻兩人居住。那么

他的家庭所處的階段是（）。

A.形成期

B.衰老期

C.成熟期

D.成長(zhǎng)期

【答案】：C

【解析】：

家庭成熟期的居住狀況為與老年父母同住或夫妻兩人居住。家庭在此階段，家

庭可積累的資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保障退休金的安全。同時(shí)，

在退休前把所有的負(fù)債還清。

25.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）,當(dāng)我們?cè)诤饬磕匙C券的收益率時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)

溢價(jià)收益應(yīng)為（）。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和

B.貝塔（B）和市場(chǎng)預(yù)期收益率的乘積

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和貝塔（P）的乘積

D.貝塔（B）和風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格的乘積

【答案】：D

【解析】：

根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分

是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加，它是由時(shí)間創(chuàng)造的，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償；另一部分則

是［E（rp）-rF］PP,是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，通常稱為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。它與承擔(dān)

的風(fēng)險(xiǎn)的大小成正比。其中的［E（rp）一切代表了對(duì)單位風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，通

常稱之為風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格。

26.根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)

算的方法稱為（）。

A.滾動(dòng)預(yù)算法

B.靜態(tài)預(yù)算法

C.定期預(yù)算法

D.零基預(yù)算法

【答案】：B

【解析】：

靜態(tài)預(yù)算法又稱固定預(yù)算法，是指在編制預(yù)算時(shí)，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可

實(shí)現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量）水平作為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的

一種方法。靜態(tài)預(yù)算法存在過(guò)于機(jī)械呆板和可比性差的缺點(diǎn)。

27.技術(shù)分析的基礎(chǔ)假設(shè)之一是（）。

A.市場(chǎng)總是理性的

B.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

C.證券價(jià)格運(yùn)行歷史不會(huì)重演

D.證券價(jià)格隨經(jīng)濟(jì)周期變化而波動(dòng)

【答案】：B

【解析】：

作為一種投資分析工具，技術(shù)分析是以一定假設(shè)條件為前提的。這些假設(shè)是:

市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)和歷史會(huì)重演。

28.從個(gè)人理財(cái)生命周期的角度看，（）的理財(cái)任務(wù)是要盡可能多地儲(chǔ)備資

產(chǎn)、積累財(cái)富、未雨綢繆，進(jìn)而這一時(shí)期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃,

以防范疾病、意外、失業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)。

A.退休期

B.穩(wěn)定期

C.高原期

D.維持期

【答案】：B

【解析】：

當(dāng)家庭處于穩(wěn)定期時(shí)，應(yīng)該做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意

外、失業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)?？煽紤]采用定期定額基金投資等方式，利用投資的復(fù)利效應(yīng)

和長(zhǎng)期投資的時(shí)間價(jià)值為未來(lái)積累財(cái)富。同時(shí)，要注意為個(gè)人及家庭購(gòu)買人身

險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等險(xiǎn)種，未雨綢繆，防患于未然。

29.下列關(guān)于行業(yè)集中度的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A.行業(yè)集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭(zhēng)

B.行業(yè)集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷

C.行業(yè)集中度是指某行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額

D.行業(yè)集中度一般以某一行業(yè)排名前10位的企業(yè)的銷售額占行業(yè)總的銷售額

的比例來(lái)度量

【答案】：D

【解析】：

行業(yè)集中度是指某行業(yè)相關(guān)市場(chǎng)內(nèi)前N家最大的企業(yè)所占市場(chǎng)份額（產(chǎn)值、產(chǎn)

量、銷售額、銷售量、職工人數(shù)、資產(chǎn)總額等）的總和，一般以某一行業(yè)排名

前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來(lái)度量。

行業(yè)集中度值越大，說(shuō)明這一行業(yè)的集中度越高，市場(chǎng)越趨向于壟斷；反之，

集中度越低，市場(chǎng)越趨向于競(jìng)爭(zhēng)。

30.按市場(chǎng)結(jié)構(gòu)劃分，行業(yè)基本上可分為（）。

A.公平競(jìng)爭(zhēng)、不公平競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷、不完全壟斷

B.完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷、部分壟斷

C.完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷

D.完全競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、不公平競(jìng)爭(zhēng)、完全壟斷

【答案】：C

【解析】：

根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上可分為

四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。

31.下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.2006年2月，《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》正式實(shí)施

B.2011年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布

《基金管理公司、證券公司合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》

C.2006年8月，《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》頒布

D.2002年11月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資

者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》

【答案】：c

【解析】：

2002年11月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資

者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》。

32.運(yùn)用組合投資策略，可以降低、甚至消除（）。

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.政策風(fēng)險(xiǎn)

C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】：C

【解析】：

證券組合理論認(rèn)為，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低。

只要證券收益之間不是完全正相關(guān)，分散化就可以有效降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，使證

券組合的投資風(fēng)險(xiǎn)趨向于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)水平。相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況

下，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越小，特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。

33.在弱式有效市場(chǎng)中（）。

A.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超額收益

B.長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超額收益

C.長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析能獲得超額收益

D.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析能獲得超額收益

【答案】：B

【解析】：

在弱式有效市場(chǎng)上，證券的價(jià)格充分反映了過(guò)去的價(jià)格和交易信息，即歷史信

息，所以，技術(shù)分析不能獲得超額收益。但是，部分公開可得信息和內(nèi)部信息

是未被證券價(jià)格所反映的，因此長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)。

34.通常價(jià)值投資者更注重（）。

A.組合分析法

B.量化分析法

C.技術(shù)分析法

D.基本分析法

【答案】：D

【解析】：

1934年，本杰明?格雷厄姆和戴維?多德出版了證券分析史上最著名的名著

《證券分析：原理與技術(shù)》，倡導(dǎo)采用基本面數(shù)據(jù)對(duì)證券價(jià)值進(jìn)行分析，并提

出了對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表進(jìn)行分析的基本方法。1949年，格雷厄姆再度出版

名著《智慧的投資者》，對(duì)市盈率、紅利率等基本面分析指標(biāo)高度重視，被稱

為“價(jià)值投資之父”。

35.證券組合的目標(biāo)是追求股息收益的最大化，我們可以判斷這種證券組合屬于

（）O

A.收入型

B.貨幣市場(chǎng)型

C.指數(shù)化型

D.增長(zhǎng)型

【答案】：A

【解析】：

收入型證券組合追求基本收益（即利息、、股息收益）的最大化，能夠帶來(lái)基本

收益的證券有附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。B項(xiàng)，貨幣市場(chǎng)型證券組合

是由各種貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成的，如國(guó)庫(kù)券、高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)等，安全性

很強(qiáng)；C項(xiàng)，指數(shù)化型證券組合是模擬某種市場(chǎng)指數(shù)；D項(xiàng)，增長(zhǎng)型證券組合以

資本升值（即未來(lái)價(jià)格上升帶來(lái)的價(jià)差收益）為目標(biāo)。

36.對(duì)于個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估方法中的定性方法和定量方法，下列說(shuō)法正確的

是（）。

A.定性評(píng)估方法主要通過(guò)面對(duì)面的交談來(lái)搜集客戶的必要信息，但沒(méi)有嚴(yán)格

的量化關(guān)系

B.定性評(píng)估方法通常采用有組織的形式（如調(diào)查問(wèn)卷）來(lái)搜集信息

C.定量評(píng)估方法主要通過(guò)面對(duì)面的交談來(lái)搜集客戶的必要信息

D.定量評(píng)估方法不需要對(duì)所搜集的信息予以量化

【答案】：A

【解析】：

定性分析主要是通過(guò)與客戶面對(duì)面的交談來(lái)基本判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性。定性分

析僅僅是憑金融理財(cái)師的直覺(jué)，沒(méi)有嚴(yán)格的量化關(guān)系。定量分析方法通常采用

有組織的形式，如通過(guò)設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力問(wèn)卷調(diào)查表來(lái)收集客戶的必要信息，

進(jìn)而將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值，進(jìn)行分析，來(lái)判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能

力。

37.假定不允許賣空，當(dāng)兩個(gè)證券完全正相關(guān)時(shí)，這兩種證券在均值-標(biāo)準(zhǔn)差坐

標(biāo)系中的組合線形狀為（）。

A.直線

B.雙曲線

C.折線

D.拋物線

【答案】：A

【解析】：

給定證券A與B的期望收益率和方差，假定不允許賣空，證券A與B的不同關(guān)

聯(lián)性將決定不同形狀的組合線：①完全正相關(guān)下，證券A與B構(gòu)成的組合線是

連接A和B的直線；②完全負(fù)相關(guān)下，證券A與B構(gòu)成的組合線如下圖所示；

③當(dāng)證券A與B的收益率不完全相關(guān)時(shí)，證券A與B構(gòu)成的組合線是連接A和

B的雙曲線，相關(guān)系數(shù)決定結(jié)合線在A與B點(diǎn)之間的彎曲程度。

a

圖證券AB完全負(fù)相關(guān)時(shí)的組合線

38.投資者的偏好通過(guò)無(wú)差異曲線來(lái)反映，滿意程度越高，則無(wú)差異曲線位置越

靠（）。

左

AR.

右

C上

下

D.

【答案】：C

【解析】：

投資者偏好通過(guò)無(wú)差異曲線來(lái)反映，對(duì)于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，

其無(wú)差異曲線具有如下六個(gè)特點(diǎn)：①無(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。

②每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線形成密布整個(gè)平面又互不相交的曲線簇。③同一條

無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度相同。④不同無(wú)差異曲線上的組

合給投資者帶來(lái)的滿意程度不同。⑤無(wú)差異曲線的位置越高，其上的投資組合

給投資者帶來(lái)的滿意程度就越高。⑥無(wú)差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資

者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱。

39.個(gè)人理財(cái)規(guī)劃綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)等金融工具，來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)安排

和理財(cái)活動(dòng)，通常的年齡起點(diǎn)是（）。

A.15

B.18

C.20

D.22

【答案】：A

【解析】：

個(gè)人理財(cái)規(guī)劃就是根據(jù)個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)（通常以15歲為起點(diǎn)），綜合

使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)等金融工具，來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)安排和理財(cái)活動(dòng)。

40.某公司年度末總資產(chǎn)為180000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為40000萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為

60000萬(wàn)元，該公司發(fā)行在外的股份有20000萬(wàn)股，每股股價(jià)為24元，則該公

司每股凈資產(chǎn)為（）元。

A.9

B.6

C.4

D.7

【答案】：C

【解析】：

每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的

比值，也稱為每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益，用公式表示為：每股凈資產(chǎn)=年末凈

資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)=（180000-40000-60000）/20000=4元/

股。

組合型選擇題

1.下列關(guān)于組合風(fēng)險(xiǎn)限額管理的說(shuō)法，正確的是（）。

I.通過(guò)設(shè)定組合限額，可以防止信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中在組合層面的某些方面

II.組合限額維護(hù)的主要任務(wù)是在組合限額低于臨界值的情況下的處理

III.組合限額可以分為授信集中度限額和總體組合限額兩種

IV.如果金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）的資本不足，則應(yīng)根據(jù)情況調(diào)整每個(gè)維度的

限額，使經(jīng)濟(jì)資本能夠彌補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露可能引致的損失

A.I、III、IV

B.II、HI、IV

C.[、I]

D.I、II、III、IV

【答案】：A

【解析】：

n項(xiàng)，組合限額維護(hù)的主要任務(wù)是確定組合限額的合理性以及在組合限額超過(guò)

臨界值的情況下的處理。

2.一般而言，追求股票市場(chǎng)平均收益水平的證券投資者會(huì)選擇（）。

I.股票指數(shù)基金

II.收入型證券組合

III.平衡型證券組合

IV.指數(shù)化型證券組合

A.I、N

B.IKIII

C.IkIV

D.I、HI

【答案】：A

【解析】：

II項(xiàng)，收入型證券組合追求基本收益（即利息、、股息收益）的最大化。III項(xiàng),

平衡型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡。

3.關(guān)于Jensen（詹森）指數(shù)，下列說(shuō)法正確的有（）。

I.Jensen（詹森）指數(shù)以證券市場(chǎng)線為基準(zhǔn)

II.Jensen（詹森）指數(shù)值是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場(chǎng)線所給

出的該證券組合的期望收益率之間的差

III.Jensen（詹森）指數(shù)就是證券組合所獲得的低于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，

風(fēng)險(xiǎn)由P系數(shù)測(cè)定

IV.如果組合的Jensen（詹森）指數(shù)為正，則其位于證券市場(chǎng)線的上方，績(jī)效

好

A

1、II

B

III、IV

c

I、II、IV

D

I、n、in

【答案】：c

【解析】：

HI項(xiàng)，詹森指數(shù)是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

4.消費(fèi)稅的征收范圍包括（）。

I.煙、酒、鞭炮

n.化妝品、貴重首飾、珠寶玉石

in.小汽車、摩托車、游艇

IV.實(shí)木地板

A.IILIV

B.］、n、in

c.I.IkIV

D.［、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

消費(fèi)稅的征收范圍包括：①煙；②酒；③高檔化妝品；④貴重首飾及珠寶玉

石；⑤鞭炮、焰火；⑥成品油；⑦小汽車；⑧摩托車；⑨高爾夫球及球具；⑩

高檔手表；?游艇；?沐制一次性筷子；?實(shí)木地板；?電池；?滁料。

5.下列關(guān)于預(yù)算和實(shí)際差異分析的要點(diǎn)，正確的是（）。

I.細(xì)目差異的重要性大于總額差異

II.要定出追蹤預(yù)算額和實(shí)際發(fā)生額之間的差異的金額門檻或比率門檻

III.年預(yù)算一般以整年的達(dá)標(biāo)率為比較標(biāo)的，月預(yù)算則以當(dāng)月的差異作為控制

要項(xiàng)

W.預(yù)算差異很大時(shí)，應(yīng)每月選擇一個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目集中改善

A.[、III、IV

B.I、II、HI

C.II、III、IV

D.1,II

【答案】：C

【解析】：

I項(xiàng)，進(jìn)行預(yù)算和實(shí)際的差異分析時(shí)，總額差異的重要性大于細(xì)目差異。

6.理財(cái)規(guī)劃師在協(xié)助客戶制定投資規(guī)劃目標(biāo)應(yīng)遵循的原則有（）。

I,投資目標(biāo)要有現(xiàn)實(shí)可行性

II.投資目標(biāo)要具體明確

III.投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要有一定的時(shí)間彈性和金額彈性

IV.投資目標(biāo)要與總體理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)相一致，要兼顧不同期限和先后順序

A.［、H、IH、IV

B.II、III、IV

C.I、IV

D.i、n、iii

【答案】：A

【解析】：

理財(cái)規(guī)劃師在協(xié)助客戶制訂投資規(guī)劃目標(biāo)的時(shí)候，要遵循一些常見(jiàn)的原則：①

投資目標(biāo)要具有現(xiàn)實(shí)可行性；②投資目標(biāo)要具體明確；③投資期限要明確；④

投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要有一定的時(shí)間彈性和金額彈性；⑤投資目標(biāo)要與客戶總體理

財(cái)規(guī)劃目標(biāo)相一致；⑥投資目標(biāo)要與其他目標(biāo)相協(xié)調(diào)，避免沖突；⑦投資規(guī)劃

目標(biāo)要兼顧不同期限和先后順序。

7.借款人申請(qǐng)住房抵押貸款時(shí)，銀行要對(duì)擔(dān)保品評(píng)估，下列關(guān)于擔(dān)保品做評(píng)估

的說(shuō)法，正確的有（）。

I.對(duì)擔(dān)保品的價(jià)格與變現(xiàn)的難易度作評(píng)估，確保借款人違約時(shí)，處理抵押品

后能夠收回貸款余額

II.房貸是長(zhǎng)期貸款，除了估計(jì)抵押品現(xiàn)有價(jià)值，還會(huì)估計(jì)未來(lái)的房?jī)r(jià)展望

III.評(píng)估抵押物的使用，以違約的可能性從高到低排序，自用〉出租〉空置

IV.評(píng)估借款人是否為擔(dān)保品所有權(quán)人，借款人本身是擔(dān)保品所有權(quán)人時(shí)，銀

行才會(huì)核貸

A.I、II

B.I、III

C.IKIV

D.I、n、w

【答案】：A

【解析】：

【項(xiàng)，就抵押貸款的部分，必須對(duì)擔(dān)保品的價(jià)格與變現(xiàn)的難易度做評(píng)估，確保

借款人違約時(shí)，處理抵押品后能夠取回貸款余額。II、III、IV項(xiàng)，評(píng)估的項(xiàng)目

包括以下重點(diǎn)：①擔(dān)保品估價(jià)報(bào)告。②抵押物所在地城市。房貸是長(zhǎng)期貸款，

除了估計(jì)抵押品現(xiàn)在的價(jià)值以外，有時(shí)會(huì)把未來(lái)的房?jī)r(jià)展望也考慮進(jìn)去。人口

不斷移入的城市會(huì)比人口移出的城市有更好的房?jī)r(jià)展望。③房齡與房況。④類

型。⑤用途一一自用、出租、空置。自住者一旦違約被依法拍賣就無(wú)房可住，

因此違約的可能性最低。出租者還有租金收入可用來(lái)繳房貸，違約率次之?？?/p>

置者很多是短期投資客，一旦看錯(cuò)房?jī)r(jià)走勢(shì)，當(dāng)房?jī)r(jià)低于貸款額時(shí)很可能違

約。⑥房產(chǎn)交易。⑦形態(tài)。⑧是否為擔(dān)保品所有權(quán)人。銀行一般會(huì)允許以借款

人的配偶、父母或子女名下的房子當(dāng)?shù)盅浩?，除了要取得房產(chǎn)所有權(quán)人的同意

之外，還常要求房產(chǎn)所有權(quán)人當(dāng)連帶保證人。一般說(shuō)來(lái)，借款人本身是擔(dān)保品

所有權(quán)人時(shí)，核貸程序會(huì)快一些。⑨流動(dòng)性。⑩價(jià)格波動(dòng)性。

8.關(guān)于套利的基本原理，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

I.套利的收益波動(dòng)性很大

II.期貨套利屬于單向投機(jī)

III.套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“一價(jià)定律”

IV.套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵就是價(jià)差的變化

A.I>II

B.I、IH

C.IkIII

D.IkIV

【答案】：A

【解析】：

I、n兩項(xiàng)，套利是期貨投機(jī)的特殊方式，期貨套利相對(duì)于單向投機(jī)而言，具

有相對(duì)較低的交易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又能取得較為穩(wěn)定的交易收入，是一種比較穩(wěn)健

的交易方式。in項(xiàng)，套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價(jià)定律，即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等

的，它們的市場(chǎng)價(jià)格就應(yīng)該相同，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)，投資

者可以買入低價(jià)資產(chǎn)同時(shí)賣出高價(jià)資產(chǎn)賺取價(jià)差。IV項(xiàng)，套利最終盈虧取決于

兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的差價(jià)變化。套利的潛在利潤(rùn)不是基于價(jià)格的上漲或下跌，而是

基于兩個(gè)套利合約之間的價(jià)差擴(kuò)大或縮小。

9.相對(duì)估值方法包括（）。

I.市凈率法

II.無(wú)套利定價(jià)法

III.PEG法

IV.市銷率法

A.I、川、IV

B.IkIII

C.II、III、IV

D.I、IV

【答案】：A

【解析】

相對(duì)估值是指運(yùn)用證券的市場(chǎng)價(jià)格與某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在的比例關(guān)系對(duì)證券

進(jìn)行估值，包括常見(jiàn)的市盈率、市凈率、市銷率、市值回報(bào)增長(zhǎng)比（PEG）等。

10.關(guān)于特雷諾（Treynor）指數(shù)，下列說(shuō)法正確的有（）。

I.Treynor指數(shù)中的風(fēng)險(xiǎn)由B系數(shù)來(lái)測(cè)定

II.Treynor指數(shù)值由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算

III.一個(gè)證券組合的Treynor指數(shù)是E（r）-P平面上連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

證券的直線的斜率

IV.如果組合的Treynor指數(shù)大于證券市場(chǎng)線的斜率，組合的績(jī)效好于市場(chǎng)績(jī)

效，這時(shí)組合位于證券市場(chǎng)線下方

A.【、H、III

B.II、III,IV

c.I、n

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

IV項(xiàng)，當(dāng)證券組合的Treynor指數(shù)大于證券市場(chǎng)線的斜率時(shí)，組合的績(jī)效好于

市場(chǎng)績(jī)效，此時(shí)組合位于證券市場(chǎng)線上方；相反，Treynor指數(shù)小于證券市場(chǎng)

線的斜率時(shí)，組合的績(jī)效不如市場(chǎng)績(jī)效好，此時(shí)組合位于證券市場(chǎng)線下方。

11.對(duì)上市公司所處經(jīng)濟(jì)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件分析，有利于（）。

I.判斷上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否符合當(dāng)?shù)卣漠a(chǎn)業(yè)政策

II.分析該上市公司的發(fā)展前景

III.判斷上市公司的發(fā)展是否會(huì)受到當(dāng)?shù)氐淖匀粭l件和基礎(chǔ)條件制約

IV.分析該上市公司的財(cái)務(wù)狀況

A.IkIII

B.I、II

C.I、IV

D.III、N

【答案】：A

【解析】：

自然和基礎(chǔ)條件在區(qū)位經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要作用，也對(duì)區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展

起著重要的限制或促進(jìn)作用。分析區(qū)位內(nèi)的自然條件和基礎(chǔ)條件，有利于分析

該區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展前景。如果上市公司所從事的行業(yè)與當(dāng)?shù)氐淖匀缓突?/p>

礎(chǔ)條件不符，公司的發(fā)展可能會(huì)受到很大制約。

12.經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響具體表現(xiàn)在（）。

I.經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球性轉(zhuǎn)移

II.國(guó)際分工出現(xiàn)重要變化

III.經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國(guó)際直接投資理論一體化

IV.經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致金融衍生工具的快速發(fā)展

A.II、HI、IV

B.I、H、III

C.I、H、III、IV

D.I、IV

【答案】：B

【解析】：

經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響，包括：①經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的全球

性轉(zhuǎn)移，發(fā)達(dá)國(guó)家將低端制造技術(shù)加速向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)移。②國(guó)際

分工出現(xiàn)重要變化，體現(xiàn)為國(guó)際分工的基礎(chǔ)出現(xiàn)了重要變化以及國(guó)際分工的模

式出現(xiàn)了重要變化。③經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國(guó)際直接投資理論一體化。

13.根據(jù)巴塞爾協(xié)議H,違約的定義是估計(jì)（）等信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)。

I.違約意愿

II.違約概率

III.違約損失率

IV.違約風(fēng)險(xiǎn)暴露

A.I、II、III、IV

B.II、川、IV

C.IkIII

D.I、IV

【答案】：B

【解析】：

違約是估計(jì)違約概率、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等信用風(fēng)險(xiǎn)

參數(shù)的基礎(chǔ)。違約概率是指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性；違約

損失率是指損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比；違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)預(yù)

期表內(nèi)項(xiàng)目和表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額。

14.通常投資顧問(wèn)服務(wù)人員向客戶提供投資建議的方式有（）。

I.面對(duì)面交流

II.電話

III.短信

IV.電子郵件

A.I、n、in

B.i、n、w、iv

C.II、N

D.I.Ill

【答案】：B

【解析】：

投資顧問(wèn)服務(wù)人員通過(guò)面對(duì)面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供

投資建議服務(wù)。證券公司通過(guò)適當(dāng)?shù)募夹g(shù)手段，記錄、監(jiān)督投資顧問(wèn)服務(wù)人員

與客戶的溝通過(guò)程，實(shí)現(xiàn)過(guò)程留痕。

15.假設(shè)市場(chǎng)中存在一張面值為1000元，息票率為8%（每年支付一次利息），

存續(xù)期為2年的債券。當(dāng)王某購(gòu)買后的必要投資回報(bào)率為10%時(shí)，則下列說(shuō)法

中正確的有（）。

I.債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為965.29元

H.債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為975.35元

III.王某持有債券第一年的當(dāng)期收益率為8%

IV.王某持有債券第一年的當(dāng)期收益率為8.29%

A.I、IV

B.II、IV

C.ILIII

D.I、HI

【答案】：A

【解析】：

債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為：80/1.1+1080/1.12^965.29；王某持有債券第一年的

當(dāng)期收益率為：80/965.29心8.29%。

16.關(guān)于行業(yè)幼稚期，下列說(shuō)法正確的有（）。

I.在這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少

II.這一階段的企業(yè)投資呈現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”

III.處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者

IV.處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)投資者

A.IKIV

B.I、IV

C.I,II,IV

D.【、H、III

【答案】：C

【解析】：

在行業(yè)幼稚期，由于新行業(yè)剛剛誕生或初建不久，只有為數(shù)不多的投資公司投

資于這個(gè)新興的行業(yè)。另外，創(chuàng)業(yè)公司的研究和開發(fā)費(fèi)用較高，而大眾對(duì)其產(chǎn)

品尚缺乏全面了解，致使產(chǎn)品市場(chǎng)需求狹小，銷售收入較低，因此這些創(chuàng)業(yè)公

司財(cái)務(wù)上可能不但沒(méi)有盈利，反而出現(xiàn)較大虧損。同時(shí)，較高的產(chǎn)品成本和價(jià)

格與較小的市場(chǎng)需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且還可

能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。

在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)

大，新行業(yè)逐步由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的成長(zhǎng)期。

17.債券指數(shù)化的方法包括（）。

I,分層抽樣法

II.優(yōu)化法

III.方差最小化法

IV.隨機(jī)抽樣法

A.II、N

B.I、HI

c.i、n、ni

D.i、n、in、iv

【答案】：c

【解析】：

指數(shù)化投資策略的目標(biāo)是使債券投資組合達(dá)到與某個(gè)特定指數(shù)相同的收益，它

以市場(chǎng)充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)，屬于消極型債券投資策略之一。債券指數(shù)化的

方法包括：①分層抽樣法；②優(yōu)化法；③方差最小化法。以上三種方法中，分

層抽樣法適合于證券數(shù)目較小的情況。當(dāng)最為基準(zhǔn)的債券數(shù)目較大時(shí)，優(yōu)化法

與方差最小化法比較適用，但后者要求采用大量的歷史數(shù)據(jù)。

18.下列關(guān)于行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的有（）。

I.行業(yè)盈虧系數(shù)越低，說(shuō)明行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越大

II.行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率越高，說(shuō)明行業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求

III.行業(yè)資本積累率越低，說(shuō)明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶?/p>

IV.行業(yè)銷售利潤(rùn)率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)

A.I、川、IV

B.IkIII

C.［、H、III

D.IILIV

【答案】：A

【解析】：

I項(xiàng)，行業(yè)盈虧系數(shù)是衡量行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度的關(guān)鍵指標(biāo)，數(shù)值越低風(fēng)險(xiǎn)越小；II

項(xiàng)，行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率越高，說(shuō)明行業(yè)產(chǎn)品供不應(yīng)求，現(xiàn)有市場(chǎng)規(guī)模還可進(jìn)一步

擴(kuò)大；III項(xiàng)，行業(yè)資本積累率是評(píng)價(jià)目標(biāo)行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)，越高越

好；IV項(xiàng)，行業(yè)銷售利潤(rùn)率越高，說(shuō)明行業(yè)產(chǎn)品附加值越高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越

強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，行業(yè)凈資產(chǎn)收益率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標(biāo)，越

高越好。

19.對(duì)于前景理論，下列說(shuō)法正確的有（）。

I.效用函數(shù)是反S型的

II.效用函數(shù)是一個(gè)單調(diào)遞增的函數(shù)

III.稟賦效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致過(guò)度交易

IV.投資者對(duì)邊際損失要比邊際收益敏感

A.I、III

B.IkIII

C.［、I］、IV

D.I、III、IV

【答案】：c

【解析】：

HI項(xiàng)，稟賦效應(yīng)是指人們放棄其所擁有的一個(gè)物品所感受的痛苦，要大于一個(gè)

原本不屬于他的物品所帶來(lái)的喜悅。稟賦效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致交易惰性。由于稟賦效應(yīng)

的存在，投資者對(duì)于其自身所持有的股票，需要市場(chǎng)更高的出價(jià)才肯賣出，從

而使其不愿意進(jìn)行股票交易。過(guò)度自信會(huì)引發(fā)控制力幻覺(jué)、過(guò)度交易、事后聰

明偏差等效應(yīng)。

20.根據(jù)葛蘭威爾移動(dòng)平均線買賣法則，屬于買入信號(hào)的情況包括（）。

I.移動(dòng)平均線從下降開始走平，股價(jià)從下上穿平均線

H.股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(shì)

III.股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升

IV.股價(jià)向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時(shí)平均線仍持續(xù)下降

A.I、II、III

B.I、II

C.I、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：A

【解析】：

如下圖所示，葛蘭威爾法則的內(nèi)容是：移動(dòng)平均線MA從下降開始走平，股價(jià)從

下上穿平均線（①點(diǎn)處）；股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(shì)（②點(diǎn)

處）；股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近（③點(diǎn)處）再度

上升；股價(jià)跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線（④點(diǎn)處）。以上四種情況

均為買入信號(hào)。移動(dòng)平均線呈上升狀態(tài)，股價(jià)突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線（⑤點(diǎn)

處）；平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破平均線（⑥點(diǎn)處）；股

價(jià)走在平均線之下，且朝著平均線方向上升，但未突破平均線又開始下跌（⑦

點(diǎn)處）；股價(jià)向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，此時(shí)平均線仍持續(xù)下

降（⑧點(diǎn)處）。以上四種情況均為賣出信號(hào)。

0

________________________________________________________I圖葛蘭威爾

法則

21.根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證

券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問(wèn)的（）與其服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適

應(yīng)。

I.人員數(shù)量

II.業(yè)務(wù)能力

III.合規(guī)管理

IV.風(fēng)險(xiǎn)控制

A.II、III、N

B.I、n

C.I、II、川、N

D.I、HI、IV

【答案】：C

【解析】：

根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從

事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)保證證券投資顧問(wèn)人員數(shù)量、業(yè)務(wù)能力、合規(guī)管理

和風(fēng)險(xiǎn)控制與服務(wù)方式、業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。

22.積極的債券組合管理策略包括（）。

I.水平分析

n.債券互換

III.騎乘收益率曲線

IV.現(xiàn)金流匹配

A.I、II、III、IV

B.I、IV

C.II、III、IV

D.I、II、HI

【答案】：D

【解析】：

債券投資策略種類比較復(fù)雜，通?？梢园凑胀顿Y的主動(dòng)性程度，把債券投資策

略分為兩類：①消極投資策略，例如指數(shù)化投資策略、久期免疫策略、現(xiàn)金流

匹配策略、階梯形組合策略、啞鈴型組合策略等等；②積極投資策略，例如水

平分析、子彈型策略、收益曲線騎乘策略、或有免疫策略、債券互換策略等

等。

23.從金融理論的發(fā)展來(lái)看，無(wú)套利均衡分析方法最早由（）共同提出。

I.馬柯威茨

II.夏普

III.莫迪格里亞尼

IV.米勒

A

III、IV

B

I,IV

c

IKIII

D

I、II

【答案】：A

【解析】：

在現(xiàn)代金融學(xué)中，無(wú)套利均衡方法最早體現(xiàn)在莫迪格里亞尼和米勒研究資本結(jié)

構(gòu)和企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系的重要成果（MM定理）中。

24.使用基本分析和技術(shù)分析方法進(jìn)行證券投資分析時(shí)應(yīng)注意（）。

I.方法的適用范圍

II.方法的結(jié)合使用

III.方法的直觀性

IV.方法的復(fù)雜性

A.i、n

B.i、n、ni

c.i,Ikw

D.n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

證券分析師利用基本分析法與技術(shù)分析法進(jìn)行證券投資分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意每種

方法的適用范圍及兩種方法的結(jié)合使用?；痉治龇ǖ膬?yōu)點(diǎn)主要是能夠從經(jīng)濟(jì)

和金融層面揭示證券價(jià)格決定的基本因素及這些因素對(duì)價(jià)格的影響方式和影響

程度。缺點(diǎn)主要是對(duì)基本面數(shù)據(jù)的真實(shí)、完整性具有較強(qiáng)依賴，短期價(jià)格走勢(shì)

的預(yù)測(cè)能力較弱。技術(shù)分析法直接選取公開的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，采用圖表等方法對(duì)市

場(chǎng)走勢(shì)作出直觀的解釋。它缺乏牢固的經(jīng)濟(jì)金融理論基礎(chǔ)，對(duì)證券價(jià)格行為模

式的判斷有很大隨意性，受到學(xué)術(shù)界的批評(píng)。

25.關(guān)于證券期貨投資咨詢?nèi)藛T執(zhí)業(yè)行為，下列說(shuō)法中，正確的有（）。

I.證券投資顧問(wèn)必須加入一家有投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)后方可執(zhí)業(yè)

H.任何人未取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格，不得從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)

III.獲得證券期貨投資咨詢從業(yè)資格并取得證券投資顧問(wèn)執(zhí)業(yè)證書的人員，可

以自行執(zhí)業(yè)，自負(fù)盈虧

IV.證券期貨投資咨詢?nèi)藛T具有從事相關(guān)業(yè)務(wù)2年以上的經(jīng)歷才能申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證

書

A.I>II

B.I、IV

C.IkIII

D.I,II,IV

【答案】：D

【解析】：

i、n兩項(xiàng)，根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第十二條，從事證

券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的人員，必須取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格并加入

一家有從業(yè)資格的證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)后，方可從事證券、期貨投資咨詢

業(yè)務(wù)。任何人未取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的，或者取得證券、期貨投

資咨詢從業(yè)資格，但是未在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)工作的，不得從事證券、

期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。w項(xiàng)，第十三條規(guī)定，證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T申請(qǐng)取得

證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格，必須具備的條件之一為：證券投資咨詢?nèi)藛T具

有從事證券業(yè)務(wù)兩年以上的經(jīng)歷，期貨投資咨詢?nèi)藛T具有從事期貨業(yè)務(wù)兩年以

上的經(jīng)歷。

26.從生命周期的角度著眼，屬于成熟期家庭特征的是（）。

I.收入增加而支出穩(wěn)定

II.與老年父母同住或僅夫妻兩人居住

III.無(wú)新增負(fù)債

IV.資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)

A.IILIV

B.I,IKIV

c.I、n

D.IkIV

【答案】：D

【解析】：

成熟期家庭的特征包括：①收支方面，收入以薪水為主，支出隨子女經(jīng)濟(jì)獨(dú)立

而減少；②儲(chǔ)蓄方面，收入處于巔峰階段，支出相對(duì)較低，是儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)的最佳

時(shí)期；③與老年父母同住或夫妻兩人居??；④資產(chǎn)達(dá)到巔峰，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；

⑤房貸余額逐年減少，退休前結(jié)清所有大額負(fù)債。

27.基金業(yè)績(jī)的歸屬分析是一種動(dòng)態(tài)的基金評(píng)價(jià)方法，將基金的總業(yè)績(jī)分配到基

金投資操作的各個(gè)環(huán)節(jié)中，定量評(píng)價(jià)基金經(jīng)理（）的能力。

I.風(fēng)險(xiǎn)防范

II.資產(chǎn)配置

III.證券選擇

IV.行業(yè)配置

A.H、IV

B.II

C.III.IV

D.II、IILIV

【答案】D

【解析】

基金管理者一般既需要在股票、債券等大類資產(chǎn)方面作出關(guān)于資產(chǎn)配置的方向

性決定，又需要在資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上進(jìn)行細(xì)類資產(chǎn)的選擇，如進(jìn)行行業(yè)的選擇

等，最后還必須進(jìn)行具體證券的選擇，如個(gè)股的選擇等。研究業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的目的

就是把總的業(yè)績(jī)分解為一個(gè)一個(gè)的組成部分，以考察基金經(jīng)理在每一個(gè)部分的

選擇能力。

28.行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)表現(xiàn)出的特征有（）。

I.公司數(shù)量減少

II.產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定

III.利潤(rùn)高

IV.風(fēng)險(xiǎn)降低

A.【、H、III、IV

B.I、m

C.II、川、N

D.I、II、HI

【答案】：A

【解析】：

行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)的特征有：①企業(yè)地位顯赫、規(guī)?？涨埃a(chǎn)品

普及程度高，公司數(shù)量減少。②處于產(chǎn)業(yè)支柱地位，其生產(chǎn)產(chǎn)值、要素份額、

利稅份額在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有較高比例，利潤(rùn)高，風(fēng)險(xiǎn)降低。③行業(yè)市場(chǎng)需求接

近飽和，價(jià)格穩(wěn)定，生產(chǎn)能力也趨于飽和，出現(xiàn)買方市場(chǎng)。

29.道氏理論在實(shí)際應(yīng)用中的局限性主要包括（）。

I.道氏理論不適用于大趨勢(shì)的判斷

II.應(yīng)用道氏理論所得到的結(jié)論常常滯后于價(jià)格的變化

III.道氏理論本身存在不足

IV.進(jìn)行行情判斷時(shí)，常會(huì)產(chǎn)生一些不明確的信號(hào)

A.IkIII

B.I、IV

C.IkIII,IV

D.I、III、IV

【答案】：C

【解析】

道氏理論從來(lái)就不是用來(lái)指出應(yīng)該買賣哪只股票，而是在相關(guān)收盤價(jià)的基礎(chǔ)上

確定股票市場(chǎng)的主要趨勢(shì)，因此，道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但

對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無(wú)能為力。道氏理論甚至對(duì)次要趨勢(shì)的

判斷作用也不大。道氏理論的另一個(gè)不足是它的可操作性較差。道氏理論的結(jié)

論落后于價(jià)格變化，信號(hào)太遲；而且理論本身存在不足，使得一個(gè)很優(yōu)秀的道

氏理論分析師在進(jìn)行行情判斷時(shí)，也會(huì)因得到一些不明確的信號(hào)而產(chǎn)生困惑。

30.各種資產(chǎn)配置策略中，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的要求說(shuō)法正確的是（）。

I.買入并持有策略對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的要求較小

n.恒定混合策略要求市場(chǎng)的流動(dòng)性要適度

in.投資組合保險(xiǎn)策略要求市場(chǎng)流動(dòng)性要較小

IV.投資組合保險(xiǎn)策略要求市場(chǎng)流動(dòng)性要較高

A.I、II、III

B.I.II>IV

C.ILIII

D.IkIV

【答案】：B

【解析】：

買入并持有策略是指按確定的恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個(gè)投資組合后，在

諸如3?5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。一般而

言，采取買入并持有策略的投資者通常忽略市場(chǎng)的短期波動(dòng)，而著眼于長(zhǎng)期投

資。恒定混合策略在各類資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)變化時(shí)，資產(chǎn)配置應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)

調(diào)整，以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。投資組合保險(xiǎn)策略是在將一部分資金

投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)組合最低價(jià)值的前提下，將其余資金投資于風(fēng)

險(xiǎn)資產(chǎn)，并隨著市場(chǎng)的變動(dòng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，同時(shí)不放棄資

產(chǎn)升值潛力的一種動(dòng)態(tài)調(diào)整策略。三種策略對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的要求越來(lái)越高。

31.根據(jù)杜邦分析體系，在其他條件不變的前提下，下列做法中能提高公司的凈

資產(chǎn)收益率的有（）。

I,提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

II.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

III.增加股東權(quán)益

IV.增加負(fù)債總額

A.I、II、III、IV

B.I、IV

C.Ikin

D.I、II、IV

【答案】：D

【解析】：

杜邦分析法中的幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率（凈

利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)總收入）義資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營(yíng)業(yè)總收入/總資產(chǎn)）X權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/

總權(quán)益資本）。HI項(xiàng)，增加股東權(quán)益會(huì)使權(quán)益乘數(shù)減小，凈資產(chǎn)收益率降低。

32.在漲跌停板制度下，下列關(guān)于量?jī)r(jià)分析基本判斷中正確的有（）。

I.漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)

H.跌停中途被打開的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大、則反轉(zhuǎn)上升的可能

性越大

III.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢(shì)可能性越大

IV.封住漲停板的買盤數(shù)量越少，后續(xù)持續(xù)上漲的概率越大

A.I、n、in

B.in

c.［、I］、in、iv

D.i、IV

【答案】：A

【解析】：

在漲跌停板制度下，量?jī)r(jià)分析基本判斷為：①漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)；跌停量

小，將繼續(xù)下跌。②漲停中途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)

下跌的可能性越大；同樣，跌停中途被打開的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越

大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。③漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢(shì)可能性越大；

跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌勢(shì)可能越大。④封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住

跌停板時(shí)賣盤數(shù)量大小說(shuō)明買賣盤力量大小。這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)當(dāng)前走勢(shì)的

概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。

33.下列有關(guān)保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，正確的有（）。

I.保險(xiǎn)規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自投?？蛻羲峁┑馁Y料不準(zhǔn)確、不完全，或者來(lái)

自對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的了解不夠充分

n.保險(xiǎn)規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)主要包括未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、過(guò)分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、不足額保

險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

III.過(guò)分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)上

IV.投保的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是不足額保險(xiǎn)，結(jié)果造成損失發(fā)生時(shí)所獲得的保險(xiǎn)金賠償

不足，這說(shuō)明保險(xiǎn)規(guī)劃存在未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

A.I、III

B.II、IV

C.II、III、N

D.I、HI、IV

【答案】：D

【解析】：

在進(jìn)行保險(xiǎn)規(guī)劃時(shí)，會(huì)面臨很多風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自投?？蛻羲峁┑馁Y

料不準(zhǔn)確、不完全，或者是來(lái)自對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的了解不夠充分。保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)體

現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既可能體現(xiàn)在對(duì)財(cái)產(chǎn)的保

險(xiǎn)上，也可能出現(xiàn)在對(duì)人身的保險(xiǎn)上。比如，對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行的保險(xiǎn)是不足額保

險(xiǎn)，結(jié)果造成損失發(fā)生時(shí)所獲得的保險(xiǎn)金賠償不足，未能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；或者

是在對(duì)人身進(jìn)行保險(xiǎn)時(shí)保險(xiǎn)金額太小或保險(xiǎn)期限太短，同樣有可能造成一旦保

險(xiǎn)事故發(fā)生，不能獲得較為充分的補(bǔ)償。②過(guò)分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)

生在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)上。③不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

34.下列選項(xiàng)中屬于壽險(xiǎn)保障需求的估算方法的是（）。

I.倍數(shù)法則

II.生命價(jià)值法

III.遺屬需求法

IV.凈現(xiàn)值法

A.I、n、in

B.i、n

C.IlhN

D.n、m、iv

【答案】：A

【解析】：

壽險(xiǎn)保障需求估算方法有三種：①倍數(shù)法則，是指以簡(jiǎn)單的倍數(shù)關(guān)系估計(jì)壽險(xiǎn)

保障的經(jīng)驗(yàn)法則。②生命價(jià)值法，是以生命價(jià)值理論為基礎(chǔ)計(jì)算人的生命價(jià)值

的方法。③遺屬需求法，是從需求的角度考慮某個(gè)家庭成員不幸后會(huì)給家庭帶

來(lái)的現(xiàn)金缺口。

35.如果股票市場(chǎng)并不是有效市場(chǎng)，則基金管理人（）。

I.無(wú)法識(shí)別出錯(cuò)誤定價(jià)的股票

II.有可能識(shí)別出錯(cuò)誤定價(jià)的股票

III.有可能獲取超過(guò)市場(chǎng)平均水平的收益率

IV.有可能在獲得同等收益的情況下承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)水平

A.II、IU、IV

B.I、IILIV

C.III

D.IILIV

【答案】A

【解析】

如果股票市場(chǎng)不是有效市場(chǎng)，股票的價(jià)格不能完全反映影響價(jià)格的信息，那么

市場(chǎng)中存在著錯(cuò)誤定價(jià)的股票。基金管理人有可能通過(guò)對(duì)股票的分析和其良好

的判斷力以及信息方面的優(yōu)勢(shì)，識(shí)別出錯(cuò)誤定價(jià)的股票，通過(guò)買入價(jià)值低估的

股票、賣出價(jià)值高估的股票獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益率，或者在獲得同等

收益的情況下承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)水平。

36.業(yè)務(wù)留痕是證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本要求，其作用包括（）。

I.作為供客戶隨時(shí)查閱的資料

II.作為日后糾紛處理的證據(jù)

in.作為證券投資顧問(wèn)業(yè)績(jī)考核的依據(jù)

IV.公司規(guī)范管理、檔案管理的要求

A.【、III,IV

B.I、H、III

c.n、m、iv

D.I、II、III、IV

【答案】：c

【解析】：

業(yè)務(wù)留痕是證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基本要求，關(guān)于業(yè)務(wù)留痕的要點(diǎn)包括客戶資料

的保存、投資建議的保存。業(yè)務(wù)留痕的作用主要包括：①可作為投資顧問(wèn)業(yè)績(jī)

考核的依據(jù)；②可作為日后糾紛處理的證據(jù)；③是公司規(guī)范管理、檔案管理的

要求。

37.下列可直接用于計(jì)算每股凈資產(chǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包括（）。

I.普通股每股市價(jià)

II.普通股每股凈收益

III.普通股股數(shù)

IV.凈資產(chǎn)

A.HI、IV

B.II、III、IV

C.I、II、III、IV

D.【、n

【答案】：A

【解析】：

每股凈資產(chǎn)又稱賬面價(jià)值，指每股股票所含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值，是支撐股票市場(chǎng)

價(jià)格的物質(zhì)基礎(chǔ)，也代表公司解散時(shí)股東可分得的權(quán)益，通常被認(rèn)為是股票價(jià)

格下跌的底線。每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來(lái)

因素影響的能力越強(qiáng)。每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在

外的年末普通股總數(shù)的比值，其計(jì)算公式為：每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在

外的年末普通股股數(shù)。

38.下列有關(guān)波浪理論的表述，正確的有（）。

I.波浪理論的全稱是艾略特波浪理論

II.波浪理論考慮的因素中，股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)最重要

III.波浪理論以周期為基礎(chǔ)

IV.波浪理論與道氏理論大部分吻合

A.I.IkIV

B.I、IV

C.I、II、III、IV

D.II、III、IV

【答案】：C

【解析】：

波浪理論的全稱為艾略特波浪理論，是一種技術(shù)分析理論。該理論以周期為基

礎(chǔ)，每個(gè)周期都是由上升（或下降）的5個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的3個(gè)過(guò)程

組成。理論的大部分與道氏理論吻合，不過(guò)艾略特不僅找到了股價(jià)移動(dòng)的規(guī)

律，而且還找到了股價(jià)移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置，這是波浪理論較之于道氏理論

更為優(yōu)越的地方。在波浪理論中，形態(tài)、比例和時(shí)間等三個(gè)方面是波浪理論首

先應(yīng)考慮的，其中又以形態(tài)最為重要。

39.衍生工具通常包括（）。

I.遠(yuǎn)期合約

II.期貨合約

III.期權(quán)合約

IV.互換合約

A.I、IlkIV

B.I、II

c.II、in、iv

D.i、n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

常見(jiàn)的衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同等。

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