S投資集團2023年財務(wù)分析報告摘要隨著市場經(jīng)濟體制的發(fā)展和標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展，企業(yè)所涉及的各種經(jīng)濟效益必須與企業(yè)的價值密切相關(guān)。企業(yè)財務(wù)報告進(jìn)行分析。加強財務(wù)分析可以全面、客觀地評價過去，并能夠有效地控制企業(yè)財務(wù)活動的過程，正確預(yù)測企業(yè)財務(wù)活動的未來。企業(yè)對財務(wù)報告分析的主要功能是對財務(wù)報表數(shù)據(jù)做進(jìn)一步的整理和分析，可以更充分地展示企業(yè)的財務(wù)狀況。因此，財務(wù)報告分析是非常有必要的。本文便以S投資集團股份有限公司為例，對其2023年的財務(wù)狀況進(jìn)行分析，并提出一些建議。關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；財務(wù)狀況；S投資集團股份有限公司目錄TOC\o"1-3"\h\u19254一、引言 124958二、S投資集團股份有限公司財務(wù)報表分析 110506（一）公司簡介 115852（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析 123712（三）利潤表分析 218598（四）現(xiàn)金流量表分析 319363三、財務(wù)比率分析 420277（一）盈利能力分析 414800（二）償債能力分析 52360（三）營運能力分析 624516四、結(jié)論和建議 630345（一）結(jié)論 626862（二）建議 771191.加強應(yīng)收賬款管理 767692.加強存貨管理 7308313.制定企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略 7127304.優(yōu)化財務(wù)杠桿 810552參考文獻(xiàn) 9一、引言隨著市場經(jīng)濟體制的發(fā)展和標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展，企業(yè)所涉及的各種經(jīng)濟效益必須與企業(yè)的價值密切相關(guān)。這就需要企業(yè)價值的評價。財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營活動中的作用越來越重要。企業(yè)投資者、債權(quán)人、高級管理人員等對企業(yè)財務(wù)信息的要求也越來越高。那么如何向企業(yè)高管提供財務(wù)信息，幫助他們做出正確的決定呢？如何了解投資者和債權(quán)人的財務(wù)信息？最常用的方法是對企業(yè)財務(wù)報告進(jìn)行分析。加強財務(wù)報表分析可以全面、客觀地評價過去，并能夠有效地控制企業(yè)財務(wù)活動的過程，正確預(yù)測企業(yè)財務(wù)活動的未來。通過財務(wù)指標(biāo)分析和財務(wù)指標(biāo)的運用，對企業(yè)財務(wù)管理進(jìn)行財務(wù)管理，是提高企業(yè)管理水平的重要途徑。因此，運用科學(xué)有效的財務(wù)指標(biāo)分析方法，可以更深刻、準(zhǔn)確、具體地反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。但企業(yè)的財務(wù)報告具有其專業(yè)性、普遍性的特點，如果不采用特殊的方法對其進(jìn)行系統(tǒng)分析，很難對企業(yè)的財務(wù)狀況做出正確的評價和判斷。企業(yè)財務(wù)報告分析的主要功能是對財務(wù)報表數(shù)據(jù)做進(jìn)一步的整理和分析，可以更充分地展示企業(yè)的財務(wù)狀況。因此，財務(wù)報告分析是非常有必要的。二、S投資集團股份有限公司財務(wù)報表分析（一）公司簡介S投資集團股份有限公司的前身是億城集團股份有限公司，于1993年05月27日在大連市工商行政管理局登記成立。法定代表人于波，公司經(jīng)營范圍包括項目投資及管理、投資咨詢,1996年上市。從2001年開始,房地產(chǎn)投資開發(fā)逐步成為公司主營業(yè)務(wù)。近年來,通過持續(xù)不斷的努力,公司先后進(jìn)入北京、大連、天津、蘇州、秦皇島、三亞等城市,發(fā)展成為有全國化形象、局部有突出優(yōu)勢的專業(yè)化房地產(chǎn)上市公司。（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析下頁表2.1的流動資產(chǎn)增加主要是2022年收到的銀行承兌匯票較多，開發(fā)新客戶，應(yīng)收投標(biāo)保證金增加以及生產(chǎn)規(guī)模擴大存貨增加綜合所致。非流動資產(chǎn)的增加主要是合并的子公司待攤房租增加及無形資產(chǎn)增加所致。公司2022-2023年應(yīng)付賬款在逐年遞增，主要原因是產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，公司為保證生產(chǎn)增加原材料儲備，應(yīng)付采購款隨之增加以及公司合并兩家子公司增加應(yīng)付賬款綜合所致。負(fù)債的增加主要是因為公司為擴大生產(chǎn)規(guī)模向銀行借款，應(yīng)付賬款增加以及預(yù)收賬款大幅增加所致。從整體上來說，S投資集團股份有限公司的資產(chǎn)在2023年中資產(chǎn)規(guī)模大幅增加，主要表現(xiàn)在流動資產(chǎn)表上，其中2023年的所有者權(quán)益和2022年比起來，幾乎增加了一半，這表示2023年相比2022年股東或者投資人收益更高。同時2023年的流動負(fù)債和2022年相比起來，幾乎下降了一半。表2.1S投資集團股份有限公司2022-2023年資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)項目數(shù)據(jù)（單位：元）報告期2023年2022年流動資產(chǎn)合計2,127,574,372.521,248,324,580.68非流動資產(chǎn)合計2,524,427,838.342,339,958,589.55資產(chǎn)總計4,652,002,210.863,588,283,170.23應(yīng)付賬款207,413,948.45175,841,415.78其他應(yīng)付款199,086,145.40185,432,979.28流動負(fù)債合計563,857,782.891,137,349,459.93非流動負(fù)債合計542,163,984.42579,726,862.32負(fù)債合計1,106,021,767.311,717,076,322.25所有者權(quán)益合計3,545,980,443.251,871,206,846.98負(fù)債及所有者權(quán)益4,652,002,210.863,588,283,170.23資料來源：根據(jù)S投資集團公司2022-2023年度報告整理（三）利潤表分析從表2.2可以看出2023年相比2022年營業(yè)收入及營業(yè)成本都有小幅度的下降，2023公司實現(xiàn)營業(yè)收入146,460.48萬元，同比下降3.90%，主要原因2023年受經(jīng)濟下行和行業(yè)競爭加劇等因素的影響，部分經(jīng)銷商庫存壓力較大，集中于第三季度和第四季度去庫存，公司發(fā)貨節(jié)奏放緩，導(dǎo)致很多產(chǎn)品的都銷售出現(xiàn)了一定程度的下滑。表2.2S投資集團股份有限公司2021—2023年利潤表相關(guān)項目數(shù)據(jù)（單位：元）項目20232022營業(yè)總收入1,464,604,842.001,523,980,138.10營業(yè)成本839,083,217.85888,856,243.23營業(yè)稅金及附加13,954,362.6312,082,224.19銷售費用217,334,790.48202,948,795.68管理費用159,083,662.87160,599,353.85財務(wù)費用31,457,104.9850,490,644.05資產(chǎn)減值損失19,120,227.407,635,319.58營業(yè)利潤185,564,618.18206,941,772.36資料來源：根據(jù)S投資集團公司年度報告整理銷售費用，管理費用，在2022年度有較大漲幅，主要原因為開拓新市場，銷售規(guī)模增大，公司員工薪水增加，投入更多的研發(fā)費用，折舊費用也有所增長及定期存單業(yè)務(wù)減少綜合所致。公司2022年的凈利潤增上速度比較快，主要是因為公司新增合并子公司四家?guī)淼目捎^利益流入。從利潤表看來，我們不難看出，公司的營業(yè)收入有大幅度增長，該公司規(guī)模不斷擴大，市場推廣能力不錯，新增許多客戶，所耗費的期間費用也隨之提高，營業(yè)成本也因為業(yè)務(wù)的擴展而增大，S投資集團股份有限公司目前的盈利能力還是處于良好的狀態(tài)。然而公司經(jīng)過幾年的發(fā)展，公司涉及行業(yè)變多，凈利潤卻沒有大幅度的提高，相比于前幾年處于波動狀態(tài)[6]。（四）現(xiàn)金流量表分析根據(jù)下表我們可以的了解到公司這兩年現(xiàn)金流入與支出的情況。從下表2.3可以看到，在經(jīng)營性現(xiàn)金流方面，2023年增加額比較大，經(jīng)營活動產(chǎn)生的主要是公司經(jīng)營規(guī)模擴大，公司購買原材料、銷售回款規(guī)模及服務(wù)的現(xiàn)金支出規(guī)模均大幅流出以及促進(jìn)現(xiàn)金回款的針對性措施，公司提供服務(wù)、銷售商品收到的現(xiàn)金同比大幅流入綜合所致。表2.3S投資集團股份有限公司2021—2023年現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù)（單位：元）籌資活動20232022經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額159,890,412.96165,580,270.18投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-612,698,516.21-503,763,309.61籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額788,267,681.46-111,166,740.57現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額335,448,127.63-449,340,391.12加：年初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額294,843,864.73744,184,255.85年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額630,291,992.36294,843,864.73資料來源：根據(jù)S投資集團公司年度報告整理（1）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這兩年基本上都是負(fù)值，說明S投資集團股份有限公司制藥公司自上市以來，一直是處于不斷擴張的狀態(tài)。（2）整體上看，2023年較2022年的年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額是降低的，而且降低了將近4個億，降幅達(dá)到38.73%。（3）2022年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零的，說明S投資集團股份有限公司限公司的籌資策略在之前是偏向于保守型的，不過在2023年由于S投資集團戰(zhàn)略變革，有保守型向開拓型轉(zhuǎn)變，大幅籌集資金開拓市場及擴大規(guī)模，所以才使得2023年籌資現(xiàn)金流一反常態(tài)，相比2022年增加了89，943.44萬元。（4）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2023年大幅度增加籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同比大幅增長，主要原因是本期收到配股募集資金。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額比上年同比增加113.77%，主要原因是本期收到配股募集資金。三、財務(wù)比率分析（一）盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率是反映資本運營盈利能力的核心指標(biāo)，其價值越高，越能反映企業(yè)的盈利能力。從表3.1可以看出，在凈資產(chǎn)收益率這個方面，S投資集團股份有限公司2022年的凈資產(chǎn)收益率是11.83%，到2023年下降到6.90%，這一數(shù)據(jù)表明，S投資集團公司在擴大業(yè)務(wù)，努力提高營業(yè)收入的同時，還要注意改進(jìn)經(jīng)營管理，提高盈利水平。表3.1盈利能力縱向比較項目2023年2022年銷售毛利率（%）42.7141.68凈資產(chǎn)收益率（%）6.9011.83每股收益（元）0.26800.2975資料來源：根據(jù)S投資集團公司年度報告整理銷售毛利率在這幾年是逐年遞增的，在分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利空間和變化趨勢時，銷售毛利率是一個重要指標(biāo)。銷售毛利率是凈利潤的基礎(chǔ)，單位收入的毛利率越高，抵補各項費用的能力越強，意味著企業(yè)的獲利能力越高。每股收益在2023年有所下降，這主要是股票市場非理性下跌，造成廣大中小投資者利益受到較大影響，為維護(hù)資本市場穩(wěn)定和全體股東利益，公司積極響應(yīng)中國上市公司協(xié)會倡議，在資本市場出現(xiàn)非理性波動的情況下，從保護(hù)全體股東利益角度出發(fā)，基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價值的認(rèn)同，公司控股股東及其一致行動人和公司董事、監(jiān)事、高級管理人員通過采取暫停減持公司股票，支持公司積極實施員工持股計劃，深化創(chuàng)新發(fā)展、專注公司經(jīng)營，加強投資者關(guān)系管理等措施，切實維護(hù)全體股東的利益，堅定投資者信心。（二）償債能力分析從表3.2可以看出資產(chǎn)負(fù)載率逐年下降，但是趨近于企業(yè)的最佳值，目前不存在太大的資金流動問題，這可能和公司的配股再融資有關(guān)，2023年6月17日，公司成功完成本次配股工作，本次配股有效認(rèn)購數(shù)量為151,903,006股，認(rèn)購金額為人民幣1,588,905,442.76元，占本次可配股份總數(shù)的99.37%；配股股份于2023年7月2日上市流通。本次配股的成功實施，進(jìn)一步增強公司資本實力和抗風(fēng)險能力。表3.2償債能力縱向比較項目2023年2022年資產(chǎn)負(fù)債率（%）23.7847.85流動比率3.771.10速動比率2.170.85資料來源：根據(jù)S投資集團公司年度報告整理公司2023年的流動比率和速動比率較2022年大幅度提高，說明公司2023年的償債能力良好。（三）營運能力分析企業(yè)的營運能力主要是指企業(yè)營運資產(chǎn)的效益與效率。這一章節(jié)所用的評價指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。表3.3營運能力縱向比較年份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)率（次）2022年4.623.192023年2.212.68數(shù)據(jù)來源：根據(jù)S投資集團有限公司年度報告整理從表3.3可以看出，S投資集團股份有限公司2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅下降。主要原因是S投資集團股份有限公司在2022年末增加了更多的客戶，使得應(yīng)收賬款增加；公司今年收購的兩家子公司的應(yīng)收賬款也納入了進(jìn)來。存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低，主要原因是公司生產(chǎn)規(guī)模擴大，需要備足原材料、產(chǎn)品儲備時間較長、期末尚未發(fā)貨的庫存商品增加以及公司合并取得兩家子公司增加存貨綜合所致。然而，在2023，增速回落，呈下降趨勢，有可能是宏觀因素，原材料成本和勞動力成本增加，整體經(jīng)濟放緩，再加上不斷增加，銷售分流。S投資集團股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率處于較低水平，股票流動性不高，流動性弱。營運資金過多停留在應(yīng)收賬款上，影響公司資金正常周轉(zhuǎn)及償債能力。隨著公司的發(fā)展，我們不難發(fā)現(xiàn)S投資集團股份有限公司對應(yīng)收賬款管理有點松懈，壞賬損失可能會增大；存貨管理不妥當(dāng)，太多的存貨積壓導(dǎo)致公司資金鏈可能存在斷裂的問題。四、結(jié)論和建議（一）結(jié)論企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力作為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的客觀要求，決定著企業(yè)整體壽命的長度和企業(yè)長期經(jīng)濟效益的大小。財務(wù)因素分析通過了解各個財務(wù)管理影響因素對分析指標(biāo)的影響，對企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力、償債能力和資產(chǎn)管理能力狀況等進(jìn)行分析。進(jìn)而找出相關(guān)問題提供有效的提高可持續(xù)發(fā)展能力的途徑和改善方法。根據(jù)前面的財務(wù)指標(biāo)分析，我們可得知S投資集團公司2021到2023資產(chǎn)規(guī)模在不斷擴大，營業(yè)收入穩(wěn)定增長中，企業(yè)有著良好的償債能力，但是2023年企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在下降中，這表明企業(yè)這一年疏于管理，公司各個產(chǎn)品線的發(fā)展態(tài)勢都比較好，但是同時也存在經(jīng)營和財務(wù)隱患。S投資集團（二）建議1.加強應(yīng)收賬款管理企業(yè)應(yīng)建立定期對賬制度，確保雙方在應(yīng)收賬款金額、還款期、付款方式等約定條件下付款。之后出具一個具有法律約束力的文件，而不是口頭承諾。應(yīng)收賬款的對賬是營銷人員定期與客戶對賬，對賬情況及時向財務(wù)部反饋，確保雙方統(tǒng)一付款金額。營銷人員可以根據(jù)管理單位的產(chǎn)品退貨和支付發(fā)票進(jìn)行訂單的登記。2.加強存貨管理減少庫存，降低消耗，加速存貨資金周轉(zhuǎn)，是存貨管理的重要內(nèi)容，財務(wù)管理者必須建立存貨效益分析制度，對存貨既進(jìn)行定性分析，又進(jìn)行定量分析，充分合理運用財務(wù)指標(biāo)和先進(jìn)的科學(xué)方法,從不同角度來考核存貨的經(jīng)濟成果，如計算存貨周轉(zhuǎn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)和商品加成率的實現(xiàn)結(jié)果，來直接反映存貨的管理狀況。對存貨的采購控制一要控制采購數(shù)量；二要控制采購資金；三要控制采購價格。原材料應(yīng)選擇價格低、距離近的適用存貨,以節(jié)省采購費用和運轉(zhuǎn)費用，降低存貨采購成本，減少資金占用。3.制定企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)，只有以企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展為戰(zhàn)略目標(biāo)，才能使企業(yè)的長遠(yuǎn)利益和短期利益達(dá)到統(tǒng)一、戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)術(shù)目標(biāo)的統(tǒng)一。企業(yè)的融資策略，應(yīng)該是保持企業(yè)的長期穩(wěn)定，保持企業(yè)的償付能力，提高企業(yè)融資能力為目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)