第52頁共52頁P(yáng)AGE財務(wù)管理考試試卷（一）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價值，可用（）。三

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價值，則（）。

A.方案一的價值大于方案二的價值610.5元

B.方案一的價值小于方案二的價值610.5元

C.方案一的價值大于方案二的價值100元

D.方案一的價值小于方案二的價值100元五

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。三

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。三

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點是（）。十

A.有利于穩(wěn)定股價B.獲得財務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（）。12

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。7

A.個別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（）。5

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。14

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。1

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。14

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。10

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。6

A.該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險

B.該股票的市場風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險

C.該股票的市場風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險

D.該股票的市場風(fēng)險與整個市場股票的風(fēng)險無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。7

A二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。2

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項稅額中抵扣的進(jìn)項稅額有（）14

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。10

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。9

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法8

C.每股利潤分析法D.比較公司價值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。5

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本

B.將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金

C.計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。5

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）。2

A.股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險報酬包括（）。1

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬

C.期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬

10．企業(yè)的財務(wù)活動包括（）。1

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。9

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。5

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。5

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。14

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。14

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。1

（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，分散持有股票對降低風(fēng)險沒有好處。6（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。3

（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）9

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）10

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）10

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計算得出的。9

（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。

14（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。14（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。4（）四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)）

1.甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計以后每年以6％的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8％。要求計算：利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票價值。代甲企業(yè)作出股票投資決策。2.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，2002年度該企業(yè)A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價為5元，單位變動成本為3元，全年固定成本總額為14000元。要求計算：該企業(yè)2002年的貢獻(xiàn)邊際和息稅前利潤。該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)。假定企業(yè)2002年發(fā)生負(fù)債利息2000元，計算復(fù)合杠桿系數(shù)。按市場預(yù)測2003年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10％，計算2003年息稅前利潤將達(dá)到多少。計算該企業(yè)的保本銷售量。3.某公司2002年全年銷售收入400萬元，賒銷比例為60％，銷售成本240萬元，凈利潤67萬元。全年的利息費(fèi)用為30萬元，所得稅稅率33％。其資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。要求計算以下財務(wù)比率：2002年末流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率2002年全年存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2002年總資產(chǎn)息稅前利潤率、凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)負(fù)債表

2002年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金5060流動負(fù)債合計105140應(yīng)收賬款凈額6080長期負(fù)債合計245310存貨92144負(fù)債總計350450待攤費(fèi)用2336實收資本250250流動資產(chǎn)合計225320盈余公積7080固定資產(chǎn)凈值475525未分配利潤3065

所有者權(quán)益合計350395資產(chǎn)總計700845權(quán)益總計700845五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。）

某工業(yè)企業(yè)計劃投資于某項目，預(yù)計在年初投資100萬元，建設(shè)期一年。項目建成投產(chǎn)后預(yù)計可使用8年，使用期滿可收回殘值4萬元，該企業(yè)采用直線法計提折舊。預(yù)計在項目投入使用的過程中，每年可實現(xiàn)收入42萬元；前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％。要求：計算該投資項目各年的凈現(xiàn)金流量。如果該企業(yè)要求的最低投資報酬率為10％，計算該方案的凈現(xiàn)值，并判斷該方案是否可行。財務(wù)管理考試試卷（二）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。）

1．現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.每股盈余最大化D.企業(yè)價值最大化

2．某公司年末會計報表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。2

A.1.65B.2.0C.2.3D.1.45

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是()。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率()借款利息時，負(fù)債比例越大越好。2

A.高于B.低于C.等于D.不等于

5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風(fēng)險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為()。

A.14%B.26%C.8%D.20%

6．下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。2

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.銷售利潤率

7．某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為()。

A.8.7%B.12%C.8.2%D.10%

8．在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()。

A.長期借款成本

B.債券成本

C.保留盈余成本

D.普通股成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值不確定

10．最佳資本結(jié)構(gòu)是指()。8

A二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1．反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)有()。

A.流動比率B.速動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.存貨周轉(zhuǎn)率

2．綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可選擇的三種方法()。

A.票面價值B.賬面價值

C.市場價值D.目標(biāo)價值

3．企業(yè)提取的公積金可以用于()。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．企業(yè)的財務(wù)活動包括()。

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

E.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用成為()。

A.營業(yè)杠桿B.聯(lián)合杠桿

C.金融杠桿D.財務(wù)杠桿

6．確定一個投資方案可行的必要條件()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.內(nèi)部報酬率大于1

D.回收期小于1

7．我國規(guī)定股份公司分配股利的形式有()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利

C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)有()。

A.投資回收期B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部報酬率D.獲利指數(shù)

9．風(fēng)險報酬包括()。

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬

C.期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬

10．按照資本資產(chǎn)定價模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括()。

A.無風(fēng)險收益率B.證券市場的必要收益率

C.證券投資組合的β系數(shù)D.各種證券在證券組合中的比重

11．關(guān)于遞延年金，下列說法正確的是()。

A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項

B.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)

C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)

D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越大

12．下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有()。8

A三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在答題表內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，分散持有股票對降低風(fēng)險沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計算得出來

（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)）

1.甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計以后每年以6％的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8％。要求計算：利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票價值。代甲企業(yè)做出股票投資決策。

2.已知某公司當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)如下：8

籌資方式金額（萬元）長期債券（年利率8%）

普通股（4500萬股）

留存收益1000

4500

2000合計7500因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準(zhǔn)備增加資金2500萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價2.5元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10％的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計，適用的所得稅稅率為33％。要求：

⑴計算兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤

⑵計算處于每股利潤無差別點時乙方案的財務(wù)杠桿系數(shù)

⑶如果公司預(yù)計息稅前利潤為1200萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案

⑷若公司預(yù)計息稅前利潤在每股利潤無差別點增長10％，計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度

3.已知某公司2003年度會計報表的有關(guān)資料如下：

資料金額單位：萬元

資產(chǎn)負(fù)債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負(fù)債45006000所有者權(quán)益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額（略）20000凈利潤（略）500要求：

⑴計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算）

①股東權(quán)益報酬率

②資產(chǎn)報酬率（保留三位小數(shù)）

③銷售凈利率

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)）

⑤權(quán)益乘數(shù)

⑵用文字列出股東權(quán)益報酬率與上述其他各項指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗證

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。）

已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資100萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。

甲方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-100萬元，NCF1=0萬元，NCF2-6=33萬元

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點用80萬元購置不需安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支20萬元流動資金，立即投入生產(chǎn)，項目建成投產(chǎn)后預(yù)計可使用8年，采用直線法計提折舊，第八年回收的固定資產(chǎn)殘值和流動資金分別為4萬元和20萬元。預(yù)計在該項目投入使用的過程中，每年可實現(xiàn)收入42萬元，前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％，該企業(yè)要求的最低投資報酬率為10％。要求：

⑴計算乙方案以下有關(guān)指標(biāo)

①年折舊額

②經(jīng)營期各年稅后凈利潤

③各年凈現(xiàn)金流量

⑵計算甲、乙兩方案包含建設(shè)期的投資回收期。

⑶計算乙方案的凈現(xiàn)值。

⑷假設(shè)甲方案的凈現(xiàn)值為13.72萬元，用年均凈現(xiàn)值法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線投資的決策。財務(wù)管理考試試卷（三）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備

選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價值，可用（）。

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價值，則（）。

A.方案一的價值大于方案二的價值610.5元

B.方案一的價值小于方案二的價值610.5元

C.方案一的價值大于方案二的價值100元

D.方案一的價值小于方案二的價值100元

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價B.獲得財務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（）。

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。

A.個別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（）。

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。

A.該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險

B.該股票的市場風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險

C.該股票的市場風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險

D.該股票的市場風(fēng)險與整個市場股票的風(fēng)險無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券

C.長期借款D.留用利潤二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多

選、少選、錯選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項稅額中抵扣的進(jìn)項稅額有（）

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法

C.每股利潤分析法D.比較公司價值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本

B.將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金

C.計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）。

A.股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險報酬包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬

C.期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬

10．企業(yè)的財務(wù)活動包括（）。

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，

錯誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，分散持有股票對降低風(fēng)險沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。

（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計算得出的。（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。

（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項

目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)）

1.ABC公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報價如下：

立即付款，價格為963元；

30天內(nèi)付款，價格為975元；

31至60天內(nèi)付款，價格為987元；

61至90天內(nèi)付款，價格為1000元。

若該公司平均投資利潤率為15%，每年按360天計算。

要求：試計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。

2.某企業(yè)現(xiàn)擬購入一臺設(shè)備，原值為200000元，預(yù)計使用6年，稅法規(guī)定使用5年，稅法規(guī)定的殘值收入為20000元，企業(yè)預(yù)計最終殘值為0，直線法折舊。使用期內(nèi)，預(yù)計每年可增加營業(yè)收入400000元，增加付現(xiàn)成本250000元。公司所得稅率為40%。企業(yè)要求的必要報酬率為10%。則該方案的凈現(xiàn)值是多少？是否可行？

3.某公司2002年全年銷售收入400萬元，賒銷比例為60％，銷售成本240萬元，凈利潤67萬元。全年的利息費(fèi)用為30萬元，所得稅稅率33％。其資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。要求計算以下財務(wù)比率：2002年末流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率2002年全年存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2002年總資產(chǎn)息稅前利潤率、凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)負(fù)債表

2002年12月31日

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金5060流動負(fù)債合計105140應(yīng)收賬款凈額6080長期負(fù)債合計245310存貨92144負(fù)債總計350450待攤費(fèi)用2336實收資本250250流動資產(chǎn)合計225320盈余公積7080固定資產(chǎn)凈值475525未分配利潤3065

所有者權(quán)益合計350395資產(chǎn)總計700845權(quán)益總計700845

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計

算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。）

某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險報酬率8％，市場風(fēng)險股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；

（3）分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。財務(wù)管理考試試卷（四）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。）

1．現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.每股盈余最大化D.企業(yè)價值最大化

2．某公司年末會計報表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。

A.1.65B.2.0C.2.3D.1.45

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是()。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率()借款利息時，負(fù)債比例越大越好。

A.高于B.低于C.等于D.不等于

5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風(fēng)險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為()。

A.14%B.26%C.8%D.20%

6．下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.銷售利潤率

7．某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為()。

A.8.7%B.12%C.8.2%D.10%

8．在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()。

A.長期借款成本

B.債券成本

C.保留盈余成本

D.普通股成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值不確定

10．最佳資本結(jié)構(gòu)是指()。

A.每股利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)風(fēng)險最小時的資本結(jié)構(gòu)

C.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D．綜合資本成本最低，企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)

11．總杠桿作用的意義在于能夠估計出()。

A.銷售額變動對每股利潤的影響

B.銷售額變動對息稅前利潤的影響

C.息稅前利潤變動對每股利潤的影響

D.基期邊際貢獻(xiàn)變動對基期利潤的影響

12．某企業(yè)個年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為()次。

A.12B.6C.3D.4

13．一般而言，下列已上市流通的證券中，流動性風(fēng)險相對較小的是()。A．可轉(zhuǎn)換債券B.普通股股票C．公司債券D.國庫券

14．下列項目中，()稱為普通年金。

A.先付年金

B.后付年金

C.延期年金

D.永續(xù)年金

15．企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用稱作()。

A.財務(wù)杠桿二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1．反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)有()。

A.流動比率B.速動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.存貨周轉(zhuǎn)率

2．綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可選擇的三種方法()。

A.票面價值B.賬面價值

C.市場價值D.目標(biāo)價值

3．企業(yè)提取的公積金可以用于()。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．企業(yè)的財務(wù)活動包括()。

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

E.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用成為()。

A.營業(yè)杠桿B.聯(lián)合杠桿

C.金融杠桿D.財務(wù)杠桿

6．確定一個投資方案可行的必要條件()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.內(nèi)部報酬率大于1

D.回收期小于1

7．我國規(guī)定股份公司分配股利的形式有()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利

C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)有()。

A.投資回收期B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部報酬率D.獲利指數(shù)

9．風(fēng)險報酬包括()。

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬

C.期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬

10．按照資本資產(chǎn)定價模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括()。

A.無風(fēng)險收益率B.證券市場的必要收益率

C.證券投資組合的β系數(shù)D.各種證券在證券組合中的比重

11．關(guān)于遞延年金，下列說法正確的是()。

A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項

B.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)

C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)

D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越大

12．下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有()。

A.高低點法B.因素分析法

C.比較資金成本法D.息稅前利潤－每股利潤分析法

13.資產(chǎn)負(fù)債率，對其正確的評價有()。

A.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好

B.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好

C.從股東角度看，負(fù)債比率越高越好

D.從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時，負(fù)債比率越高越好

14．在進(jìn)行兩個投資方案三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在答題表內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，分散持有股票對降低風(fēng)險沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計算得出來（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項

目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)）

1.ABC公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報價如下：

立即付款，價格為963元；

30天內(nèi)付款，價格為975元；

31至60天內(nèi)付款，價格為987元；

61至90天內(nèi)付款，價格為1000元。

若該公司平均投資利潤率為15%，每年按360天計算。

要求：試計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。

2.某企業(yè)現(xiàn)擬購入一臺設(shè)備，原值為200000元，預(yù)計使用6年，稅法規(guī)定使用5年，稅法規(guī)定的殘值收入為20000元，企業(yè)預(yù)計最終殘值為0，直線法折舊。使用期內(nèi)，預(yù)計每年可增加營業(yè)收入400000元，增加付現(xiàn)成本250000元。公司所得稅率為40%。企業(yè)要求的必要報酬率為10%。則該方案的凈現(xiàn)值是多少？是否可行？

3.某公司2002年全年銷售收入400萬元，賒銷比例為60％，銷售成本240萬元，凈利潤67萬元。全年的利息費(fèi)用為30萬元，所得稅稅率33％。其資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。要求計算以下財務(wù)比率：2002年末流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率2002年全年存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。2002年總資產(chǎn)息稅前利潤率、凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)負(fù)債表

2002年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債和所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金5060流動負(fù)債合計105140應(yīng)收賬款凈額6080長期負(fù)債合計245310存貨92144負(fù)債總計350450待攤費(fèi)用2336實收資本250250流動資產(chǎn)合計225320盈余公積7080固定資產(chǎn)凈值475525未分配利潤3065

所有者權(quán)益合計350395資產(chǎn)總計700845權(quán)益總計700845

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計

算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。）

某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險報酬率8％，市場風(fēng)險股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；

（3）分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。財務(wù)管理考試試卷（五）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價值，可用（）。

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價值，則（）。

A.方案一的價值大于方案二的價值610.5元

B.方案一的價值小于方案二的價值610.5元

C.方案一的價值大于方案二的價值100元

D.方案一的價值小于方案二的價值100元

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價B.獲得財務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（）。

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。

A.個別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（）。

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。

A.該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險

B.該股票的市場風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險

C.該股票的市場風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險

D.該股票的市場風(fēng)險與整個市場股票的風(fēng)險無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券

C.長期借款D.留用利潤二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項稅額中抵扣的進(jìn)項稅額有（）

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法

C.每股利潤分析法D.比較公司價值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本

B.將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金

C.計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）。

A.股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險報酬包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬

C.期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬

10．企業(yè)的財務(wù)活動包括（）。

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。

（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，分散持有股票對降低風(fēng)險沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。

（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計算得出的。

（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。

（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)）

1.某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。

要求：計算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限。（每年按360天計算）2.某證券市場有A、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準(zhǔn)備購買這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風(fēng)險股票的必要收益率為15％，已知A、B、C、D四種股票的貝他系數(shù)分別為2、l.5、l和0.8。要求：根據(jù)以上資料，

（l）采用資本資產(chǎn)定價模型分別計算A、B、C、D四種股票的預(yù)期報酬率；

（2）假設(shè)A股票為固定成長股，成長率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當(dāng)時該股票的市價為20元，該投資者應(yīng)否購買該種股票；

（3）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C、三種股票，計算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報酬率。6

3.某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險報酬率8％，市場風(fēng)險股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；

（3）分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。）

某工業(yè)企業(yè)計劃投資于某項目，預(yù)計在年初投資100萬元，建設(shè)期一年。項目建成投產(chǎn)后預(yù)計可使用8年，使用期滿可收回殘值4萬元，該企業(yè)采用直線法計提折舊。預(yù)計在項目投入使用的過程中，每年可實現(xiàn)收入42萬元；前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％。要求：計算該投資項目各年的凈現(xiàn)金流量。如果該企業(yè)要求的最低投資報酬率為10％，計算該方案的凈現(xiàn)值，并判斷該方案是否可行。5財務(wù)管理考試試卷（六）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。）

1．現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.每股盈余最大化D.企業(yè)價值最大化

2．某公司年末會計報表上的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本為100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。

A.1.65B.2.0C.2.3D.1.45

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是()。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．從股東的角度看，在企業(yè)所得的全部資本利潤率()借款利息時，負(fù)債比例越大越好。

A.高于B.低于C.等于D.不等于

5．某公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風(fēng)險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為()。

A.14%B.26%C.8%D.20%

6．下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.銷售利潤率

7．某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則該債券成本為()。

A.8.7%B.12%C.8.2%D.10%

8．在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是()。

A.長期借款成本

B.債券成本

C.保留盈余成本

D.普通股成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.凈現(xiàn)值等于0

C.凈現(xiàn)值小于0

D.凈現(xiàn)值不確定

10．最佳資本結(jié)構(gòu)是指()。

A.每股利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)

B.企業(yè)風(fēng)險最小時的資本結(jié)構(gòu)

C.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

D．綜合資本成本最低，企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)

11．總杠桿作用的意義在于能夠估計出()。

A.銷售額變動對每股利潤的影響

B.銷售額變動對息稅前利潤的影響

C.息稅前利潤變動對每股利潤的影響

D.基期邊際貢獻(xiàn)變動對基期利潤的影響

12．某企業(yè)全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本400元，每噸材料年儲備成本12元，則全年最佳訂貨次數(shù)為()次。

A.12B.6C二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在答題表內(nèi)。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1．反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)有()。

A.流動比率B.速動比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率D.存貨周轉(zhuǎn)率

2．綜合資本成本的權(quán)數(shù)，可選擇的三種方法()。

A.票面價值B.賬面價值

C.市場價值D.目標(biāo)價值

3．企業(yè)提取的公積金可以用于()。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．企業(yè)的財務(wù)活動包括()。

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

E.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用成為()。

A.營業(yè)杠桿B.聯(lián)合杠桿

C.金融杠桿D.財務(wù)杠桿

6．確定一個投資方案可行的必要條件()。

A.凈現(xiàn)值大于0

B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

C.內(nèi)部報酬率大于1

D.回收期小于1

7．我國規(guī)定股份公司分配股利的形式有()。

A.現(xiàn)金股利B.股票股利

C.財產(chǎn)股利D.負(fù)債股利

8．貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)有()。

A.投資回收期B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部報酬率D.獲利指數(shù)

9．風(fēng)險報酬包括()。

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬

C.期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬

10．按照資本資產(chǎn)定價模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括()。

A.無風(fēng)險收益率B.證券市場的必要收益率

C.證券投資組合的β系數(shù)D.各種證券在證券組合中的比重

11．關(guān)于遞延年金，下列說法正確的是()。

A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項

B.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)

C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)

D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越大

12．下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的方法有()。

A.高低點法B.因素分析法

C.比較資金成本法D.息稅前利潤－每股利潤分析法

10.資產(chǎn)負(fù)債率，對其正確的評價有()。

A.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好

B.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好

C.從股東角度看，負(fù)債比率越高越好

D.從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時，負(fù)債比率越高越好

14．在進(jìn)行兩個投資方案比較時，投資者完全可以接受的方案是()。

A.期望收益相同，標(biāo)準(zhǔn)離差較小的方案

B.期望收益相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案

C.期望收益較小，標(biāo)準(zhǔn)離差率較大的方案

D.期望收益較大，標(biāo)準(zhǔn)離差率較小的方案

15．決定債券三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在答題表內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，分散持有股票對降低風(fēng)險沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才能領(lǐng)取最近一次股利。（）

7.企業(yè)的應(yīng)納稅所得額是通過企業(yè)的利潤總額乘以所得稅率計算得出來（）

8.要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、壞賬成本和收賬成本的影響。（）

9.賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）

10.債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小。（）四、計算題：（本大題共3小題，每小題10分，共30分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)）

1.某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10%，年收賬費(fèi)用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7%。假設(shè)公司的資金成本率為6%，變動成本率為50%。

要求：計算為使上述變更經(jīng)濟(jì)上合理，新增收賬費(fèi)用的上限。（每年按360天計算）2.某證券市場有A、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準(zhǔn)備購買這四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10％，市場平均風(fēng)險股票的必要收益率為15％，已知A、B、C、D四種股票的貝他系數(shù)分別為2、l.5、l和0.8。要求：根據(jù)以上資料，

（l）采用資本資產(chǎn)定價模型分別計算A、B、C、D四種股票的預(yù)期報酬率；

（2）假設(shè)A股票為固定成長股，成長率為8％，現(xiàn)在的股利為3元每股。當(dāng)時該股票的市價為20元，該投資者應(yīng)否購買該種股票；

（3）若該投資者按5：2：3的比例分別購買了A、B、C、三種股票，計算該投資組合的貝他系數(shù)和組合的預(yù)期報酬率。

3.某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬元，年平均利率10％；普通股600萬元（每股面值10元）。目前市場無風(fēng)險報酬率8％，市場風(fēng)險股票的必要收益率13％，該股票的貝他系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅率33％。

要求：

（1）計算現(xiàn)條件下該公司綜合資本成本；

（2）該公司計劃追加籌資400萬元，有兩種方式可供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12％；發(fā)行普通股400萬元，每股面值10元。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點；

（3）分別計算上述兩種籌資方式在每股收益無差別點條件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

五、綜合題：（本大題共15分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。）

已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資100萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。

甲方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-100萬元，NCF1=0萬元，NCF2-6=33萬元

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點用80萬元購置不需安裝的固定資產(chǎn)，同時墊支20萬元流動資金，立即投入生產(chǎn)，項目建成投產(chǎn)后預(yù)計可使用8年，采用直線法計提折舊，第八年回收的固定資產(chǎn)殘值和流動資金分別為4萬元和20萬元。預(yù)計在該項目投入使用的過程中，每年可實現(xiàn)收入42萬元，前三年每年發(fā)生付現(xiàn)成本10萬元，后五年由于設(shè)備維修費(fèi)用增加使付現(xiàn)成本平均每年發(fā)生15萬元。假設(shè)所得稅稅率為40％，該企業(yè)要求的最低投資報酬率為10％。要求：

⑴計算乙方案以下有關(guān)指標(biāo)

①年折舊額

②經(jīng)營期各年稅后凈利潤

③各年凈現(xiàn)金流量

⑵計算甲、乙兩方案包含建設(shè)期的投資回收期。

⑶計算乙方案的凈現(xiàn)值。

⑷假設(shè)甲方案的凈現(xiàn)值為13.72萬元，用年均凈現(xiàn)值法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線投資的決策。財務(wù)管理考試試卷（七）一、單項選擇題：（本大題共15小題，每小題1分，共15分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。）

1．5年后需款1000元，求現(xiàn)在的價值，可用（）。

A.1000×（P/F,i,5）B.1000×（F/P,i,5）

C.1000×（P/A,i,5）D.1000×（F/A,i,5）

2．在年利率為10％的情況下，連續(xù)五年每年年末存款1000元的方案一與連續(xù)五年每年年初存款1000元的方案二，比較其第5年末的價值，則（）。

A.方案一的價值大于方案二的價值610.5元

B.方案一的價值小于方案二的價值610.5元

C.方案一的價值大于方案二的價值100元

D.方案一的價值小于方案二的價值100元

3．只有現(xiàn)值，沒有終值的年金是（）。

A.普通年金B(yǎng).遞延年金

C.永續(xù)年金D.先付年金

4．下列各項收入中不屬于主營業(yè)務(wù)收入的是（）。

A.銷售產(chǎn)成品的收入B.銷售自制半成品的收入

C.出租固定資產(chǎn)收入D.對外提供工業(yè)性勞務(wù)收入

5．在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，再計息一期所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)B.先付年金現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)D.先付年金終值系數(shù)

6．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點是（）。

A.有利于穩(wěn)定股價B.獲得財務(wù)杠桿利益

C.保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)D.增強(qiáng)公眾投資信心

7．下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目是（）。

A.對外投資B.無形資產(chǎn)

C.應(yīng)收賬款D.長期負(fù)債

8．可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。

A.個別資本成本B.綜合資本成本

C.邊際資本成本D.資本總成本

9．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報酬率相等時，（）。

A.凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零

C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定

10．經(jīng)濟(jì)批量是指（）。

A.采購成本最低的采購批量B.訂貨成本最低的采購批量

C.儲存成本最低的采購批量D.存貨總成本最低的采購批量

11．我國財務(wù)管理的最終目標(biāo)是（）。

A.總產(chǎn)值最大化B.利潤最大化

C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化

12．某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本率為（）。

A.2％B.36.73％

C.18％D.36％

13．公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.引起公司資產(chǎn)減少B.引起公司負(fù)債減少

C.引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.引起股東權(quán)益與負(fù)債同時變化

14．若某股票的β系數(shù)等于1，則下列表述正確的是（）。

A.該股票的市場風(fēng)險大于整個市場股票的風(fēng)險

B.該股票的市場風(fēng)險小于整個市場股票的風(fēng)險

C.該股票的市場風(fēng)險等于整個市場股票的風(fēng)險

D.該股票的市場風(fēng)險與整個市場股票的風(fēng)險無關(guān)

15．下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。

A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券

C.長期借款D.留用利潤二、多項選擇題：（本大題共15小題，每小題2分，共30分。每小題的備

選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1．現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金包括（）。

A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款

C.期限為3個月的國債D.長期債券投資

2．按照稅法規(guī)定不得從銷項稅額中抵扣的進(jìn)項稅額有（）

A.購進(jìn)固定資產(chǎn)B.用于非應(yīng)稅項目的購進(jìn)貨物

C.用于集體福利的購進(jìn)貨物D.用于免稅項目的購進(jìn)貨物

3．企業(yè)提取的公積金可以用于（）。

A.彌補(bǔ)企業(yè)的虧損B.增加注冊資本

C.發(fā)放股利D.集體福利支出

4．下列（）情形屬于融資租賃范圍。

A.根據(jù)協(xié)議，企業(yè)將某項資產(chǎn)賣給出租人，再將其租回使用。

B.由租賃公司融資租物，由企業(yè)租入使用。

C.租賃期滿，租賃物一般歸還給出租者。

D.在租賃期間，出租人一般不提供維修設(shè)備的服務(wù)。

5．在資本結(jié)構(gòu)決策中，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，可以運(yùn)用下列方法（）。

A.比較資本成本法B.比較總成本法

C.每股利潤分析法D.比較公司價值法

6．利潤與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）。

A.購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本

B.將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式計入成本時，不需要付出現(xiàn)金

C.計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間

D.只要銷售行為已經(jīng)確定就應(yīng)計入當(dāng)期的銷售收入，但不一定立即收到現(xiàn)金

7．某投資方案貼現(xiàn)率為18％時，凈現(xiàn)值為－3.17，貼現(xiàn)率為16％時，凈現(xiàn)值為6.12，則該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18％B.小于18％

C.等于17.32％D.等于18.32％

8．杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）。

A.股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系

B.資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系

C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系

9．風(fēng)險報酬包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬

C.期限風(fēng)險報酬D.流動性風(fēng)險報酬

10．企業(yè)的財務(wù)活動包括（）。

A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動

C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)分配引起的財務(wù)活動

11．能夠在所得稅前列支的費(fèi)用包括（）。

A.長期借款的利息B.債券利息

C.債券籌資費(fèi)用D.普通股股利

12．對于項目壽命不等的投資決策，可采納的決策方法有（）。

A.最小公倍壽命法B.內(nèi)部報酬率法

C.年均凈現(xiàn)值法D.獲利指數(shù)法

13．長期投資決策中初始現(xiàn)金流量包括（）。

A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動資產(chǎn)上的投資

C.營業(yè)費(fèi)用D.其他投資費(fèi)用

14．按照收賬費(fèi)用與壞賬損失的關(guān)系，可以得出（）。

A.一般而言，收賬費(fèi)用支出越多，壞賬損失越少，兩者成反比例關(guān)系。

B.開始花費(fèi)一些收賬費(fèi)用，應(yīng)收賬款和壞賬損失有小幅度降低。

C.收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少。

D.收賬費(fèi)用達(dá)到一定限度后應(yīng)收賬款和壞賬損失的減少不再明顯。

15．下列各種稅金屬于流轉(zhuǎn)稅的是（）。

A.增值稅B.消費(fèi)稅

C.營業(yè)稅D.關(guān)稅三、判斷題：（本大題共10小題，每小題1分，共10分。題目正確劃“√”，錯誤劃“×”，請將判斷結(jié)果填在括號內(nèi)。）

1.市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。（）

2.當(dāng)兩種股票完全負(fù)相關(guān)時，可以分散掉非系統(tǒng)性風(fēng)險；當(dāng)兩種股票完全正相關(guān)時，分散持有股票對降低風(fēng)險沒有好處。（）

3.年金現(xiàn)值系數(shù)與年金的個數(shù)成同方向變動，與折現(xiàn)率成反方向變動。（）

4.留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。（）

5.固定股利支付率政策可能會使各年股利波動較大。（）

6.投資者只有在股利宣告日以前購買股票才