基于CFaR的企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險度量分析的開題報告一、選題背景在當(dāng)前的經(jīng)濟形勢下，企業(yè)面臨很大的現(xiàn)金流壓力。隨著金融市場的不斷變化，企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險不斷增加，這給企業(yè)帶來了巨大的挑戰(zhàn)。因此，如何有效地度量企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險成為了一項重要的研究任務(wù)。傳統(tǒng)上，企業(yè)風(fēng)險的評估主要基于VaR方法，即價值-at-風(fēng)險。但VaR方法存在著一些不足，譬如它忽略資產(chǎn)損失超過VaR的可能性，這種風(fēng)險對于企業(yè)現(xiàn)金流來說可能發(fā)揮的作用更大。因此，提出一種新的企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險度量方法是非常必要和重要的。二、研究目的與意義本研究的目的是通過建立一個基于CFaR（條件風(fēng)險-adjustedreturn）方法的企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險度量模型，來評估企業(yè)面臨的現(xiàn)金流風(fēng)險。該模型可以為企業(yè)提供一個更加準確的風(fēng)險預(yù)測，幫助企業(yè)制定更加合理的資金計劃和投資決策，從而提高企業(yè)的資金管理水平和經(jīng)濟效益。三、研究方法與步驟本研究將運用CFaR方法來度量企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險。具體步驟如下：1.收集企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，包括資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表和利潤表等。2.基于CFaR方法，計算企業(yè)在一定置信水平下的風(fēng)險價值。3.建立一個企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險度量模型，通過設(shè)置不同的風(fēng)險水平，模擬企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險。4.運用模型來評估企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險，并繪制出若干個不同風(fēng)險水平下的現(xiàn)金流風(fēng)險曲線。5.分析曲線特點和結(jié)果，提出相應(yīng)的風(fēng)險管理建議。四、預(yù)期成果本研究預(yù)期的成果如下：1.建立一個基于CFaR方法的企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險度量模型，該模型可以在不同置信水平下對企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險進行評估。2.描述企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險的若干個不同風(fēng)險水平下的現(xiàn)金流風(fēng)險曲線，分析曲線的不同風(fēng)險水平下的趨勢，并提出相應(yīng)的風(fēng)險管理建議。3.結(jié)合實際企業(yè)數(shù)據(jù)，對模型進行驗證，并評估其實用性。五、研究步驟計劃1.研究CFaR方法，了解其原理和應(yīng)用范圍，分析其優(yōu)缺點。2.研究現(xiàn)金流風(fēng)險度量方法，并分析CFaR法與傳統(tǒng)VaR法的異同。3.收集相關(guān)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，建立企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險度量模型。4.運用模型，繪制出不同風(fēng)險水平下的現(xiàn)金流風(fēng)險曲線，并分析曲線的特點和結(jié)果。5.結(jié)合實際企業(yè)數(shù)據(jù)，對模型進行驗證，并評估其實用性。6.根據(jù)模型結(jié)果和分析結(jié)果，提出相應(yīng)的風(fēng)險管理建議。七、參考文獻1.Artzner,P.,Delbaen,F.,Eber,J.M.,&Heath,D.(1997).Thinkingcoherently:AguidetoVaR.Risk,10,68-71.2.Baillie,R.T.,&Myers,R.J.(1991).BivariateGARCHestimatesoftheoptimalcommodityfutureshedge.JournalofAppliedEconometrics,6,109-124.3.Christoffersen,P.(1998).Evaluatingintervalforecasts.InternationalEconomicReview,39,841-862.4.Danielsson,J.,Jorgensen,B.N.,&Mandira,S.(2006).High-versuslow-frequencytrading:Acomparisonofrealizedvolatilityandtransactioncosts.JournalofBankingandFinance,30,2515-2536.5.Engle,R.F.,&Kroner,K.(1995).MultivariatesimultaneousgeneralizedARCH.EconometricTheory,11,122-150.6.Fama,E.F.,&French,K.R.(1992).Thecross-sectionofexpectedstockreturns.JournalofFinance,47,427-465.7.Granger,C.W.J.(1969).Investigatingcausalrelationsbyeconometricmodelsandcross-spectralmethods.Econometrica,37,424-438.8.Granger,C.W.