2023年注冊會計師考試《財務成本管理》真題及答案解析（不完整版匯編）第1題單選題（每題2分，共13題，共26分）1．下列指標中，適合對利潤中心部門經理業(yè)績進行評價的是（

）。A．部門可控邊際貢獻B．部門剩余收益C．部門邊際貢獻D．部門稅前經營利潤【答案】A【解析】以可控邊際貢獻作為業(yè)績評價依據(jù)可能是最佳選擇，因其反映了部門經理在其權限和控制范圍內有效使用資源的能力。部門經理可控制收入以及變動成本和部分固定成本，因而可以對可控邊際貢獻承擔責任，因此選項A正確。2．甲公司只產銷一種產品，目前年產銷量200萬件，息稅前利潤對銷量的敏感系數(shù)為4，處于盈利狀態(tài)，假定其他條件不變，甲公司盈虧臨界點的產銷量是（

）萬件。A．192B．50C．200D．150【答案】D【解析】息稅前利潤對銷量的敏感系數(shù)＝息稅前利潤變動百分比/銷量變動百分比，甲公司處于盈虧臨界點時息稅前利潤為0，也就是息稅前利潤變動百分比＝－100％，因此銷量變動百分比＝－100％/4＝－25％，甲公司盈虧臨界點的產銷量＝200×（1－25％）＝150（萬件）。3．甲公司編制直接材料預算，各季度末的材料存量是下一季度生產需要量的10％。單位產品材料用量6千克/件。第二季度生產2000件，材料采購量12600千克。則第三季度生產的材料需要量為（

）千克。A．6000B．16000C．11000D．18000【答案】D【解析】第二季度生產需要量＝2000×6＝12000（千克），第二季度期初材料存量＝12000×10％＝1200（千克），第二季度期末材料存量＝1200＋12600－12000＝1800（千克），第三季度材料需要量＝1800/10％＝18000（千克）。4．甲公司營運資本籌資管理策略從激進型改為保守型，下列措施符合要求的是（A．發(fā)行長期債券回購公司股票B．增加長期借款購買固定資產C．增發(fā)公司股票償還短期借款D．增加短期借款購買原材料【答案】C

）?！窘馕觥勘Ｊ匦突I資策略與激進型籌資策略相比，短期金融負債占比小，增發(fā)公司股票償還短期借款減少了短期金融負債，因此選項C正確。5．甲公司采用剩余股利政策，年初未分配利潤400萬元，用當年利潤發(fā)股利。當年實現(xiàn)凈利潤580萬元，法定盈余公積按10％計提。預計新增投資資本900萬元，目標資本結構（凈負債/權益）為2/3，則甲公司應發(fā)放的現(xiàn)金股利為（

）萬元。A．36B．40C．382D．0【答案】B【解析】權益資本占比為3/（3＋2）＝60％。在剩余股利政策下，公司應發(fā)放的現(xiàn)金股利＝580－900×60％＝40（萬元）。6．甲公司正在編制2023年各季度銷售預算，銷售貨款當季度收回70％，下季度收回25％，下下季度收回5％，2023年應收賬款余額3000萬元，其中：2022年第三季度形成的應收賬款為600萬元，2022年第四季度形成的應收賬款為2400萬元，2023年第一季度預計銷售收入為6000萬元，2023年第一季度預計現(xiàn)金流入是（

）萬元。A．6600B．6800C．5400D．7200【答案】B【解析】2022年第三季度的銷售收入＝600/5％＝12000（萬元），第四季度的銷售收入＝2400/（25％＋5％）＝8000（萬元）。2023年第一季度預計現(xiàn)金流入＝12000×5％＋8000×25％＋6000×70％＝6800（萬元）7．甲公司本期銷售收入4億元，銷售凈利率為9.8％，擬使用修正平均市銷率模型評估公司價值，可比公司相關資料如下：甲公司價值為（

）億元。A．39.60B．38.42C．40D．40.41【答案】A【解析】可比公司平均市銷率＝（9.8＋10＋10.2）/3＝10，可比公司平均銷售凈利率＝（10％＋9.4％＋10.3％）/3＝9.9％。甲公司股權價值＝10/9.9×9.8×4＝39.60（億元）。8．甲公司擬投資某項目，初始投資額1000萬，經營期限5年，經營期每年現(xiàn)金凈流量為500萬元，項目資本成本8％，當經營期每年稅后現(xiàn)金凈流量提高10％，該項目凈現(xiàn)值對年稅后現(xiàn)金凈流量的敏感系數(shù)為（

）。A．3.52B．2.31C．－2.31D．2.00【答案】D【解析】目前的凈現(xiàn)值＝500×（P/A，8％，5）－1000＝996.35（萬元）每年稅后現(xiàn)金凈流量提高10％后的凈現(xiàn)值＝500×（1＋10％）×（P/A，8％，5）－1000＝1195.985（萬元）凈現(xiàn)值對年稅后現(xiàn)金凈流量的敏感系數(shù)＝（1195.985－996.35）/996.35/10％＝2。9．根據(jù)無稅的MM理論，下列關于財務杠桿對企業(yè)影響的表述中，正確的是（

）。A．降低財務杠桿，企業(yè)加權平均資本成本隨之上升B．提高財務杠桿，企業(yè)價值隨之增加C．提高財務杠桿，企業(yè)股權資本成本隨之上升D．降低財務杠桿，企業(yè)價值隨之增加【答案】C【解析】無稅MM理論下，無論企業(yè)負債如何變化，企業(yè)的加權平均資本成本和企業(yè)整體價值保持不變。因此選項ABD說法錯誤10．甲公司生產X產品僅需消耗M材料，材料用量標準34克/件，價格標準0.45元/千克。2023年5月，采購M材料2000千克，單價0.5元/千克。當月生產產品500件，實際耗用當月采購的M材料1600千克，X產品直接材料價格差異是（

）。A．不利差異100元B．不利差異80元C．不利差異75元D．不利差異45元【答案】B【解析】直接材料的價格差異＝實際用量×（實際價格－標準價格）＝1600×（0.5－0.45）＝80（元）11．甲企業(yè)生產X產品，月生產能力2500件，正常銷量2000件，剩余生產能力無法轉移。該產品單價30元，單位變動成本18元，單位固定制造費用3元，2023年5月客戶緊急追加訂貨800件，愿意每件出價36.5元，超出生產能力的支付工人加班工資10000元，若接受訂單，對企業(yè)利潤的影響是（

）。A．增加利潤1200元B．減少利潤1200元C．增加利潤11200元D．增加利潤8800元【答案】C【解析】注意本題說的是“超出生產能力的產量支付工人加班工資10000元”，也就是說如果支付了這個10000元，就可以超出生產能力了，不會對原有的產銷量產生影響。若不影響正常銷量，會超出生產能力，需要支付工人加班工資10000元，對企業(yè)利潤的影響＝（36.5－18）×800－10000＝4800（元）。若影響正常銷量，不會超出生產能力，不需要支付工人加班工資10000元，但會喪失原有正常銷量300件，對企業(yè)利潤的影響＝（36.5－18）×800－（30－18）×300＝11200（元），選擇增加利潤最大的方案，即增加利潤11200元，因此選項C正確。12．甲公司某項費用受X、Y、Z三因素影響，表達式是：費用＝（X＋Y）×Z。2023年甲公司該項費用情況如下表所示：基于因素分析法，按照X、Y、Z的先后順序替代Y因素變動對該項計劃執(zhí)行情況的影響是（

）萬元。A．50B．－100C．245D．195【答案】A【解析】計劃數(shù)＝（200＋50）×10＝2500（萬元）替換X之后＝（190＋50）×10＝2400（萬元）替換Y之后＝（190＋55）×10＝2450（萬元）替代Y因素變動對該項計劃執(zhí)行情況的影響＝2450－2400＝50（萬元）13．甲公司計劃將耗能大、使用年限短的M設備更換為節(jié)能環(huán)保、使用年限長的N設備，假設兩設備能生產同品種和數(shù)量的產品且均能無限重置，甲公司應選擇的決策方法是（

）。A、動態(tài)回收期法B．凈現(xiàn)值法C．平均年成本法D．內含報酬率法【答案】C【解析】固定資產更新決策下使用年限不同，可以使用平均年成本法決策。第2題多選題（每題2分，共12題，共24分）14．甲公司生產一種產品，單價30元，固定成本108000元，正常銷售量30000件，盈虧臨界點銷售量18000件，下列表述正確的有（

）。A．變動成本總額為720000元B．安全邊際額為252000元C．息稅前利潤率為8％D．安全邊際率為40％【答案】A，C，D【解析】單位邊際貢獻＝108000/18000＝6（元），單位變動成本＝30－6＝24（元），變動成本總額＝30000×24＝720000（元），選項A正確。安全邊際額＝（30000－18000）×30＝360000（元），選項B錯誤。安全邊際率＝（30000－18000）/30000＝40％，選項D正確。邊際貢獻率＝6/30＝20％，息稅前利潤率＝40％×20％＝8％，選項C正確。15．根據(jù)有稅MM理論，下列關于財務杠桿變動對公司影響的表述中，正確的有（A．提高財務杠桿將提高負債資本成本B．提高財務杠桿將提高權益資本成本C．降低財務杠桿將降低企業(yè)價值D．降低財務杠桿將降低加權平均資本成本【答案】B，C【解析】選項A說法錯誤，有稅MM理論下，提高財務杠桿，債務資本成本不變。選項D說法錯誤，有稅MM理論下，降低財務杠桿，加權平均資本提高。

）。16．下列關于增值作業(yè)與非增值作業(yè)的表述中，正確的有（

）。A．作業(yè)成本管理的核心是降低、消除甚至轉化非增值作業(yè)B．是否為增值作業(yè)需要站在顧客的角度考慮C．產品設計作業(yè)屬于增值作業(yè)D．客戶地址錯誤導致的二次投遞作業(yè)屬于非增值作業(yè)【答案】A，B，C，D【解析】選項A說法正確：實行基于作業(yè)的成本管理，消除轉化或降低非增值作業(yè)，提高增值作業(yè)效率，降低成本，增加價值，創(chuàng)建企業(yè)的競爭優(yōu)勢。選項B說法正確：增值作業(yè)與非增值作業(yè)是站在顧客角度劃分的。選項C說法正確：產品設計作業(yè)有利于增加顧客的價值，因此屬于增值作業(yè)。選項D說法正確：由于訂單信息不準確造成沒有準確送達需要再次送達的無效率作業(yè)屬于非增值作業(yè)。17．下列各項中，對于投資中心而言既能全面反映其投入產出關系，還可使其利益與企業(yè)整體利益一致的考核指標有（

）。A．經濟增加值B．投資報酬率C．部門稅前經營利潤D．剩余收益【答案】A，D【解析】選項B錯誤：作為業(yè)績評價指標，投資報酬率可能導致部門經理產生“次優(yōu)化”行為。部門會放棄高于公司要求的報酬率而低于目前部門投資報酬率的機會，或者減少現(xiàn)有的投資報酬率較低但高于公司要求的報酬率的某些資產，使部門的業(yè)績獲得較好評價，但卻損害了公司整體利益。選項C錯誤：部門稅前經營利潤不屬于投資中心的業(yè)績評價指標。18．在場內交易市場進行證券交易的特點有（

）。A．有約定的交易對手B．有固定的交易時間C．有協(xié)商的交易價格D．有規(guī)范的交易規(guī)則【答案】B，D【解析】場內交易市場是指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所、固定的交易時間（選項B正確）和規(guī)范的交易規(guī)則（選項D正確）。交易所按拍賣市場的程序進行交易。證券持有人擬出售證券時，可以通過電話或網絡終端下達指令，該信息輸入交易所撮合主機按價格從低到高排序，價低者優(yōu)先。擬購買證券的投資者，用同樣方法下達指令，按照由高到低排序，價高者優(yōu)先。出價最高的購買人和出價最低的出售者取得一致時成交。19．市場上有以甲公司股票為標的資產的美式看漲期權和歐式看漲期權，下列各項中會同時引起二者價值上升的有（

）。A．降低執(zhí)行價格B．無風險利率上升C．縮短到期期限D．股價波動率下降【答案】A，B【解析】選項A正確：期權價值＝內在價值＋時間溢價，對于看漲期權而言，降低執(zhí)行價格會提高內在價值，因此期權價值上升。選項B正確：執(zhí)行價格是未來行權時的現(xiàn)金流出，無風險利率越高，現(xiàn)金流出的現(xiàn)值越低，對看漲期權持有人越有利，因此會引起看漲期權的期權價值上升。選項C錯誤：對于美式期權而言，縮短到期期限會降低期權價值。選項D錯誤：對于看漲期權持有者來說，股價上升對其有利，股價下降對其不利，最大損失以期權費為限，兩者不會抵消。因此，股價波動率增加會使看漲期權價值增加，股價波動率下降會使看漲期權價值下降。20．甲投資組合由M股票和N政府債券（無風險）組成，持倉占比分別為50％和50％，下列等式中正確的有（

）。A．甲期望報酬率＝M的期望報酬率×50％B．甲報酬率的方差＝M報酬率的方差×50％C．甲的貝塔系數(shù)＝M的貝塔系數(shù)×50％D．甲報酬率的標準差＝M報酬率的標準差×50％【答案】C，D【解析】甲期望報酬率＝M的期望報酬率×50％＋N的期望報酬率×50％，N的期望報酬率不為0，所以選項A不正確。因為N是無風險的政府債券，所以N的標準差、方差、貝塔系數(shù)都是0，N和M的相關系數(shù)也為0，甲報酬率的方差＝M報酬率的方差×50％×50％＝M報酬率的方差×25％，選項B不正確。甲的貝塔系數(shù)＝M的貝塔系數(shù)×50％＋0×50％＝M的貝塔系數(shù)×50％，選項C正確。甲報酬率的標準差＝M報酬率的標準差×50％，選項D正確。21．如果債券收益率曲線呈水平狀態(tài)，下列表述正確的有（

）。A．流動性溢價理論的解釋是市場預期未來短期利率會下降B．流動性溢價理論的解釋是市場預期未來短期利率會上升C．市場分割理論的解釋是市場預期未來短期利率會保持穩(wěn)定D．無偏預期理論的解釋是市場預期未來短期利率會保持穩(wěn)定【答案】A，D【解析】如果債券收益率曲線呈水平狀態(tài)，在預期理論下市場預期未來短期利率保持不變，在市場分割理論下各個期限市場的均衡利率水平相等，在流動性溢價理論性下市場預期未來短期利率將下降。因此選項AD說法正確。22．現(xiàn)有甲和乙兩個互斥投資項目，均可重置，甲項目期限10年，乙項目期限6年，甲項目凈現(xiàn)值2000萬元，折現(xiàn)率10％，下列表述中正確的有（

）。A．根據(jù)等額年金法，甲項目永續(xù)凈現(xiàn)值為3254.89萬元B．根據(jù)等額年金法，甲項目等額年金為200萬元C．根據(jù)共同年限法，以最小公倍數(shù)確定共同年限甲項目重置的凈現(xiàn)值為3068.37萬元D、按共同年限法，以最小公倍數(shù)確定共同年限，甲項目需要重置5次【答案】A，C【解析】選項B說法錯誤：甲項目的等額年金＝2000/（P/A，10％，10）＝2000/6.1446＝2000/6.1446＝325.4890（萬元）選項A說法正確：甲項目的永續(xù)凈現(xiàn)值＝325.4890/10％＝3254.89（萬元）選項D說法錯誤：10和6的最小公倍數(shù)是30，甲項目需要重置兩次。選項C說法正確：甲項目的重置凈現(xiàn)值＝2000＋2000×（P/F，10％，10）＋2000×（P/F，10％，20）＝3068.37（萬元）23．甲公司目前沒有上市交易的債券，在測算公司債務資本成本時，下列表述正確的有（

）。A．采用可比公司法時，可比公司應與甲公司的商業(yè)模式、財務狀況類似B．采用可比公司法時，可比公司與甲公司在同一行業(yè)且擁有上市交易的債券C．采用風險調整法時，用來估計無風險利率的政府債券應與甲公司債券到期日相近D．采用風險調整法時，用來估計信用風險補償率的發(fā)債公司應與甲公司在同一行業(yè)【答案】A，B，C【解析】可比公司法下如果需要計算債務資本成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可上市交易債券的可比公司作為參照物（選項A說法正確）。計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務資本成本?？杀裙緫斉c目標公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負債比率和財務狀況也比較類似（選項B說法正確）。風險調整下，債務資本成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風險補償率相加求得。對于已經上市的債券來說，到期日相同則可以認為未來的期限相同，其無風險利率相同，所以，應選擇與甲公司債券到期日相近政府債券的到期收益率，選項C的表述正確。信用風險的大小可以用信用級別來估計，確定企業(yè)的信用風險補償率時，選擇若干信用級別與本公司相同的上市的公司債券（不一定符合可比公司條件），所以，選項D的表述不正確。24．甲公司擬向全體股東配售股份，每10股配3股，配股價格22元/股。股票目前價格25元/股，預計80％的股東將行使配股權，乙投資者在配股前持有甲公司1000股股票，下列表述正確的有（

）。A．如果乙投資者行使了配股權，其收益為580元B．該方案的每股股票配股權價值為0.73元C．該方案配股除權參考價為24.42元D．如果乙投資者未行使配股權其損失為580元【答案】B，C，D【解析】股份變動比例＝3/10×80％＝24％，配股除權參考價＝（25＋22×24％）/（1＋24％）＝24.42（元/股），所以選項C正確；每股股票配股權價值＝（24.42－22）/（10/3）＝0.73（元/股），所以選項B正確；乙股東行權配股權后的總市場價值＝24.42×1000×（1＋3/10）＝31746（元），股東財富變化＝31746－25×1000－1000×3/10×22＝146（元），所以選項A不正確；如果乙投資者未行使配股權，股東財富變化＝24.42×1000－25×1000＝－580（元），所以選項D正確。25．企業(yè)采用標準成本法時，下列關于直接材料標準成本制定的表述中，正確的有（A、在確定材料標準價格時考慮倉儲成本B．各材料的用量標準可用工業(yè)工程法確定，不考慮損耗數(shù)量C．應分材料確定用量標準和價格標準，最后進行匯總D．材料標準價格是材料的買價、保險費、裝卸運輸費等取得成本之和【答案】C，D

）?！窘馕觥恐苯硬牧系膬r格標準是預計下—年度需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本。所以，選項A的表述不正確，選項D的表述正確。直接材料的標準消耗量，一般采用統(tǒng)計方法、工業(yè)工程法或其他技術分析方法確定。它是現(xiàn)有技術條件生產單位產品所需的材料數(shù)量，包括必不可少的消耗以及各種難以避免的損失。所以選項B的表述不正確。由于不同的材料，價格標準和用量標準不同，所以如果一件產品耗用多種材料，應分材料確定用量標準和價格標準，最后進行匯總。選項C的表述正確。第3題計算題（每題9分，共4題，共36分）26．甲公司是一家上市公司，為了優(yōu)化資本結構加強市值管理，擬發(fā)行債券融資200億元用于回購普通股股票并注銷。相關資料如下：（1）2023年末總資產2000億元，其中負債800億元、優(yōu)先股200億元、普通股1000億元。公司負債全部為長期銀行貸款，利率8％；優(yōu)先股面值100元/股，固定股息率7％，為平價發(fā)行，分類為權益工具；普通股200億股，預計2024年息稅前利潤360億元。（2）擬平價發(fā)行普通債券，票面價值1000元/份，票面利率8％，如果回購普通股股票，預計平均回購價格（含交易相關費用）為12.5元/股。（3）公司普通股β系數(shù)為1.25，預計發(fā)債回購后β系數(shù)上升至1.52。（4）無風險利率為4％，平均風險股票報酬率為12％，企業(yè)所得稅稅率25％。要求：（1）如果不發(fā)行債券進行回購，計算甲公司預計的2024年每股收益、財務杠桿系數(shù)和加權平均資本成本（按賬面價值計算權重）。（2）如果發(fā)行債券并進行股票回購，計算甲公司預計的2024年每股收益、財務杠桿系數(shù)和加權平均資本成本（按賬面價值計算權重）。（3）根據(jù)（1）和（2）的計算結果回答，如果將每股收益最大化作為財務管理目標，是否應該發(fā)債并回購，簡要說明理由。（4）根據(jù)（1）和（2）的計算結果回答，如果將資本成本最小化作為財務管理目標，是否應該發(fā)債并回購，簡要說明理由。（5）簡要回答每股收益最大化、資本成本最小化與股東財富最大化與財務管理目標之間的關系。（1）2024年每股收益＝[（360－800×8％）×（1－25％）－200×7％]/200＝1.04（元/股）財務杠桿系數(shù)＝360/[360－800×8％－200×7％/（1－25％）]＝1.30普通股資本成本＝4％＋1.25×（12％－4％）＝14％加權平均資本成本＝8％×（1－25％）×800/2000＋7％×200/2000＋14％×1000/2000＝10.1％（2）2024年每股收益＝[（360－800×8％－200×8％）×（1－25％）－200×7％]/（200－200/12.5）＝1.07（元/股）財務杠桿系數(shù)＝360/[360－800×8％－200×8％－200×7％/（1－25％）]＝1.38普通股資本成本＝4％＋1.52×（12％－4％）＝16.16％加權平均資本成本＝8％×（1－25％）×（800＋200）/2000＋7％×200/2000＋16.16％×800/2000＝10.16％（3）如果將每股收益最大化作為財務管理目標，應發(fā)行債券回購股票。因為發(fā)行債券回購股票后，每股收益提高了。（4）如果將資本成本最小化作為財務管理目標，不應發(fā)行債券回購股票。因為發(fā)行債券回購股票后，加權平均資本成本提高了。（5）如果每股收益的取得時間、承擔風險、投入資本相同，則每股收益最大化也是一個可以接受的目標。加權平均資本成本最低時，公司價值最大，在股東投資資本和債務價值不變的情況下，加權平均資本成本最低時，股東財富最大。27．肖先生擬在2023年末購置一套價格為360萬元的精裝修商品房，使用自有資金140萬元，公積金貸款60萬元，余款通過商業(yè)貸款取得，公積金貸款和商業(yè)貸款期限均為10年，均為浮動利率，2023年末公積金貸款利率為4％，商業(yè)貸款利率6％，均采用等額本息方式每年年末還款。該商品房兩年后交付，可直接拎包入住，肖先生計劃收房后即搬入，居住滿8年后（2033年末）退休返鄉(xiāng)并將該商品房出售，預計扣除各項稅費后變現(xiàn)凈收入450萬元，若該商品房用于出租，每年未可獲得稅后租金6萬元。肖先生擬在第5年末（2028年末）提前償還10萬元的商業(yè)貸款本金，預計第5年末公積金貸款利率下降至3％，商業(yè)貸款利率下降至5％。整個購房方案的等風險投資報酬率為9％。要求：（1）計算前5年每年年末的公積金還款金額和商業(yè)貸款還款金額。（2）計算第6年年初的公積金貸款余額和商業(yè)貸款余額。（3）計算后5年每年末的公積金還款金額和商業(yè)貸款還款金額。（4）計算整個購房方案的凈現(xiàn)值，并判斷該方案在經濟上是否可行。（1）前5年每年年末的公積金還款金額＝60/（P/A，4％，10）＝60/8.1109＝7.40（萬元）前5年每年年末的商業(yè)貸款還款金額＝（360－140－60）/（P/A，6％，10）＝160/7.3601＝21.74（萬元）（2）第6年年初的公積金貸款余額＝7.40×（P/A，4％，5）＝7.4×4.4518＝32.94（萬元）第6年年初的商業(yè)貸款余額＝21.74×（P/A，6％，5）－10＝21.74×4.2124－10＝81.58（萬元）（3）后5年每年年末的公積金還款金額＝32.94/（P/A，3％，5）＝32.94/4.5797＝7.19（萬元）后5年每年年末的商業(yè)貸款還款金額＝81.58/（P/A，5％，5）＝81.58/4.3295＝18.84（萬元）（4）購房方案的凈現(xiàn)值＝450×（P/F，9％，10）＋6×（P/A，9％，8）×（P/F，9％，2）－360＝450×0.4224＋6×5.5348×0.8417－360＝－141.97（萬元）凈現(xiàn)值小于0，因此該方案在經濟上不可行。28．甲藝術中心提供美術藝考一對一授課服務，2023年收費標準為每次課1000元，每次課2小時，藝術中心按照授課教師資歷和授課水平發(fā)放工資薪酬，每小時薪酬100元－200元，平均薪酬標準每小時150元，藝術中心免費提供畫紙和顏料，平均耗材標準每小時15元，藝術中心月固定成本90000元，2023年7月預計有800學習人次，實際有840學習人次。藝術中心使用標準成本進行預算管理。會計部門每月將實際利潤進行比較編制業(yè)績報告，并將此報告發(fā)給招生、教務等責任部門，據(jù)此進行差異分析和業(yè)績評價。據(jù)現(xiàn)行內部管理制度規(guī)定，招生部門負責根據(jù)藝術中心確定的優(yōu)惠政策對團體客戶提供優(yōu)惠，對收入負責；教務部門負責授課老師上課時間安排、美術耗材的采購和使用，對成本負責；收費優(yōu)惠政策和教師課酬標準由藝術中心確定。2023年7月會計部門提供的業(yè)績報告如下：要求：（1）編制甲藝術中心2023年7月份彈性預算業(yè)績報告。（填表，不用列示計算有利差異用F表示，不利差異用U表示）（2）計算教師薪酬成本工資率差異和效率差異，并說明產生差異的可能原因。（3）計算材料成本價格差異和數(shù)量差異，并說明產生的可能原因。（4）用會計部門提供的業(yè)績報告的差異評價招生部門和教務部門業(yè)績是否合理?并說明理由。（5）簡要說明彈性預算業(yè)績報告的優(yōu)點。（1）（2）教師薪酬成本工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率）＝1680×（257040/1680－150）＝5040（元）（U）。教師薪酬成本效率差異＝（實際課時–標準課時）×標準工資率＝（1680－840×2）×150＝0（元）教師薪酬成本產生差異的原因是由于工資率差異導致的，形成原因包括工資率調整、加班、出勤率變化等。（3）材料成本價格差異＝實際數(shù)量×（實際價格–標準價格）＝1680×（21840/1680－15）＝－3360（元）（F）材料成本數(shù)量差異＝（實際數(shù)量–標準數(shù)量）×標準價格＝（1680－840×2）×15＝0（元）材料成本產生差異的原因是由于材料價格差異導致的，形成原因包括供應廠家調低價格、按照批量進貨等。（4）不合理。理由：不要過分看重任何單一的差異。因為更多的業(yè)務量對成本的預計也會更高，如果將這些成本的不利差異看作是業(yè)績不佳的表現(xiàn)，是具有誤導性的。（5）彈性預算業(yè)績報告能為管理者提供更多的信息。它區(qū)分了業(yè)務量變動產生的影響與價格控制、經營管理所產生的影響，使得管理者能夠采取更加有針對性的方法來評估經營活動。29．甲是一家集團公司，對子公司的投資項目實行審批制，2023年末集團投資限額尚余20000萬元，其中，債務資金限額12000萬元，股權資金限額8000萬元，甲公司共收到3家全資子公司（乙、丙、?。┓謩e上報的投資項目方案：（1）乙投資項目：2023年末投資9000萬元購置設備，建設期1年，2024年末建成投產，經營期6年，根據(jù)稅法相關規(guī)定，該設備按照直線法計提折舊，折舊年限6年，凈殘值率10％，該設備期滿可變現(xiàn)400萬元，經營期內預計年營業(yè)收入4200萬元，年付現(xiàn)成本800萬元，投資該項目預計將在經營期內使公司原運營項目每年減少營業(yè)收入600萬元，每年減少付現(xiàn)成本200萬元。乙公司按目標資本結構（凈負債/股東權益＝2）進行項目融資，債務稅前資本成本6％，該項目可比公司的資本結構（凈負債/股東權益為4/3，普通股β為2.6）。（2）丙公司投資項目：2023年末購入固定收益證券，投資額8000萬元，尚有4年到期，票面價值9000萬元，票面利率7％，每兩年付息一次，按年復利計息，到期收回本金。根據(jù)稅法相關規(guī)定，利息在收取時繳納企業(yè)所得稅，票面價值與購買價格之間的差價在到期收回本金時繳納企業(yè)所得稅，項目資本成本為5％；丙公司按目標資本結構（凈負債/股東權益＝3）進行項目融資。（3）丁投資項目：2023年末投資9600萬元，項目凈現(xiàn)值1632萬元，丁公司按目標資本結構（凈負債/股東權益＝2）進行項目融資。（4）無風險利率2％，市場風險溢價4％，企業(yè)所得稅稅率25％，假設投資項目相