論基于風(fēng)控視角的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律研究

一、引言

在全面改革開(kāi)放時(shí)代，作為一個(gè)新興、年輕產(chǎn)業(yè)，我國(guó)互聯(lián)金融業(yè)近年來(lái)迅猛發(fā)展、成績(jī)斐然，成為構(gòu)建包括實(shí)體銀行與影子銀行的大金融體系的生力軍，并將在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。20XX年，被稱為互聯(lián)金融元年。余額寶誕生，并且在短短半年內(nèi)突破一千億元。據(jù)中國(guó)互聯(lián)金融行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，到20XX年底中國(guó)的互聯(lián)金融規(guī)模已經(jīng)突破10萬(wàn)億元。截至20XX年12月底，P2P貸平臺(tái)數(shù)量達(dá)到1575家，累計(jì)成交額超過(guò)3000億元，幾乎是20XX年的3倍。目前P2P市場(chǎng)規(guī)模以月均12%的增幅躍居全球的前列，其中中國(guó)的宜信已經(jīng)是美國(guó)最大的P2P平臺(tái)LendingClub規(guī)模的數(shù)倍。與此同時(shí)，相關(guān)行業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量達(dá)到萬(wàn)人，服務(wù)的超過(guò)200萬(wàn)家，帶動(dòng)的相關(guān)行業(yè)就業(yè)人數(shù)有6000萬(wàn)人。

但不可否認(rèn)，當(dāng)市場(chǎng)狀況好、氣勢(shì)如虹時(shí)，互聯(lián)金融行業(yè)利潤(rùn)豐厚，掩蓋了一系列問(wèn)題。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，20XX年全國(guó)累計(jì)已有119家P2P平臺(tái)倒閉或跑路，涉及資金共計(jì)約21億元。今年P(guān)2P平臺(tái)倒閉或跑路的也不在少數(shù)。例如：今年3月份，山東煙臺(tái)理財(cái)公司老板非法集資涉案7億元，因兌付問(wèn)題跑路。上述支付、貸詐騙案件和兌付困難事件頻發(fā)的現(xiàn)象說(shuō)明：一是現(xiàn)行法律法規(guī)缺位、監(jiān)管主體不明確與監(jiān)管不力;二是業(yè)內(nèi)法律定位不明，可能越界觸碰法律底線三是資金的第三方存管制度缺失，存在安全隱患;四是內(nèi)控制度不健全，可能引發(fā)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);五是民間征信體系有待進(jìn)一步完善;六是少部分從業(yè)人員職業(yè)道德缺失。由于上述風(fēng)險(xiǎn)的存在，互聯(lián)金融行業(yè)的繁榮發(fā)展景象也難以掩蓋行業(yè)內(nèi)部的非理性行為。所以，在政府健全監(jiān)管法律法規(guī)的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)金融如何加強(qiáng)自律成為當(dāng)前亟待解決的熱點(diǎn)問(wèn)題。本文擬在評(píng)述互聯(lián)金融監(jiān)管與自律研究現(xiàn)狀基礎(chǔ)上分析中國(guó)互聯(lián)金融業(yè)態(tài)，闡述SCP框架與行業(yè)自律的關(guān)系，展望互聯(lián)金融市場(chǎng)發(fā)展前景;進(jìn)一步，基于風(fēng)險(xiǎn)控制視角，針對(duì)互聯(lián)金融的非理性行為，探討互聯(lián)金融行業(yè)如何監(jiān)管與自律，并提出相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建思路，為國(guó)內(nèi)互聯(lián)金融行業(yè)理性發(fā)展與有效監(jiān)管提出建議。

二、互聯(lián)金融業(yè)監(jiān)管與自律的研究現(xiàn)狀

客觀上我國(guó)互聯(lián)金融業(yè)具有發(fā)展迅猛、擴(kuò)散效應(yīng)快但監(jiān)管滯后等特征。國(guó)內(nèi)學(xué)者從監(jiān)管的角度對(duì)互聯(lián)金融業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的研究還很有限，如我國(guó)較早研究互聯(lián)金融的學(xué)者謝平等(20XX)提出了互聯(lián)金融的三種模式：移動(dòng)支付、絡(luò)信貸和眾籌式融資，并進(jìn)行了案例分析。陳林(20XX)闡述了互聯(lián)金融的模式及特點(diǎn)，從金融消費(fèi)方式、金融競(jìng)爭(zhēng)模式、金融服務(wù)供給、貨幣政策、金融信息安全、反洗錢(qián)等六個(gè)方面分析了互聯(lián)金融對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管的影響，并借鑒了歐美等國(guó)家互聯(lián)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，提出了完善我國(guó)互聯(lián)金融監(jiān)管的政策建議。

相對(duì)國(guó)內(nèi)而言，發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)互聯(lián)金融行業(yè)起步較早，對(duì)互聯(lián)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的法律法規(guī)相對(duì)健全。

(1)第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展與監(jiān)管。美國(guó)對(duì)第三方支付的監(jiān)管主要包括：一是對(duì)機(jī)構(gòu)性質(zhì)認(rèn)定上，將第三方支付機(jī)構(gòu)與其他類型的銀行業(yè)存款機(jī)構(gòu)區(qū)別對(duì)待，其本質(zhì)仍是傳統(tǒng)支付服務(wù)的延伸，無(wú)需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證，二是對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)以發(fā)放牌照的方式管理和規(guī)范，三是第三方支付機(jī)構(gòu)接受聯(lián)邦政府和州政府的共同監(jiān)督等。

(2)P2P絡(luò)信貸發(fā)展與監(jiān)管。美國(guó)并未制定專門(mén)針對(duì)P2P絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管的法律，主要是通過(guò)查找現(xiàn)有與P2P相關(guān)的法律。《美國(guó)政府責(zé)任辦公室(GAO)呈交給國(guó)會(huì)的P2P行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管報(bào)告》為美國(guó)政府對(duì)P2P行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管提供了兩套可行的方案：第一種方案是維持現(xiàn)在多部門(mén)分頭監(jiān)管，州與聯(lián)邦政府共同管理的監(jiān)督架構(gòu);第二種方案是將各部門(mén)、聯(lián)邦和州的職責(zé)集中在一個(gè)單獨(dú)的部門(mén)，由該部門(mén)統(tǒng)一承擔(dān)保護(hù)放款人與借款人的責(zé)任。英國(guó)是P2P絡(luò)信貸的發(fā)源地，英國(guó)對(duì)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管主要包括：一是以《消費(fèi)者信用貸款法》為依據(jù)，將P2P絡(luò)借貸界定為消費(fèi)信貸，具體劃入債務(wù)管理類消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，二是實(shí)行政府監(jiān)管和行業(yè)自律。

(3)眾籌融資監(jiān)管。20XX年4月，美國(guó)通過(guò)《促進(jìn)初創(chuàng)融資法案》，成為第一個(gè)改變相關(guān)監(jiān)管章程而讓公民自由參與眾籌融資的國(guó)家，監(jiān)管方案具體包括：一是適當(dāng)開(kāi)放眾籌股權(quán)融資;二是保護(hù)投資者利益，出臺(tái)相應(yīng)的法案，從業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、行業(yè)自律、資金轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)揭示、預(yù)防詐騙、消費(fèi)者保護(hù)等方面對(duì)融資平臺(tái)進(jìn)行約束。

另一方面，行業(yè)自律日益受到國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際金融學(xué)術(shù)界的關(guān)注。國(guó)外學(xué)者主要對(duì)行業(yè)自律的含義、作用進(jìn)行了闡釋，分析了體現(xiàn)行業(yè)自律原則的金融監(jiān)管改革方案。例如英國(guó)除了將互聯(lián)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補(bǔ)充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還設(shè)立行業(yè)自律組織承擔(dān)監(jiān)管職能。Lawrenceetal(20XX)為行業(yè)自律做出明確的定義，認(rèn)為行業(yè)自律是某種產(chǎn)業(yè)性組織(如貿(mào)易協(xié)會(huì)或?qū)I(yè)化社團(tuán))，針對(duì)及個(gè)人行為而制定、實(shí)施并監(jiān)督一定規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制化的過(guò)程。從公共政策角度，自律相比政府管制更加迅速、靈活而又有效率，自律可以利用行業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)和判斷來(lái)解決那些政府難以用明確法律條文進(jìn)行解決的效的低下甚至無(wú)效率，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)出混亂無(wú)序與低效的狀態(tài);政府在互聯(lián)市場(chǎng)失靈情況下會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的政策加以規(guī)制?；ヂ?lián)需要從遵守法律法規(guī)、行業(yè)內(nèi)交易規(guī)則的制定、風(fēng)險(xiǎn)管理、社會(huì)責(zé)任、職業(yè)道德等方面加強(qiáng)自律。

(二)動(dòng)態(tài)展望互聯(lián)金融市場(chǎng)

借鑒國(guó)外互聯(lián)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)目前互聯(lián)金融發(fā)展現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為我國(guó)互聯(lián)金融發(fā)展存在十大趨勢(shì)。

1.互聯(lián)金融行業(yè)發(fā)展規(guī)范化。隨著金融體系改革的深化，互聯(lián)金融目前野蠻的發(fā)展趨勢(shì)將或主動(dòng)或被動(dòng)地得到緩解?；ヂ?lián)金融行業(yè)健康發(fā)展的內(nèi)在需求，傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力以及國(guó)家規(guī)范互聯(lián)金融市場(chǎng)發(fā)展的決心和客觀要求，都促使互聯(lián)金融朝著規(guī)范化運(yùn)營(yíng)的方向轉(zhuǎn)變。

2.互聯(lián)金融監(jiān)管常態(tài)化。從國(guó)外互聯(lián)金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，國(guó)家對(duì)互聯(lián)金融行業(yè)的監(jiān)管對(duì)互聯(lián)金融健康發(fā)展起著不可替代的作用。目前我國(guó)互聯(lián)金融行業(yè)普遍存在的監(jiān)管缺失或監(jiān)管不到位的現(xiàn)象，將隨著國(guó)家監(jiān)管體系建設(shè)、相關(guān)法律法規(guī)的完善而得到緩解，互聯(lián)金融的監(jiān)管將會(huì)實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。

3.互聯(lián)金融平臺(tái)風(fēng)控機(jī)制長(zhǎng)效化。金融業(yè)本身就是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，加之互聯(lián)的安全和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)金融行業(yè)成為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)林立的行業(yè)。互聯(lián)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制和應(yīng)對(duì)能力直接影響到自身的存亡。為了有效化解互聯(lián)金融所面對(duì)的眾多風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)自身健康長(zhǎng)久的發(fā)展，建立一個(gè)長(zhǎng)效的風(fēng)控機(jī)制可謂是立身之命。

4.互聯(lián)金融征信體系完備化。信用是金融行業(yè)的立身之本。相較傳統(tǒng)金融行業(yè)高成本、低速度但有效性較高的資信審核方式，互聯(lián)金融對(duì)信貸用戶的資信審核成本更低、速度更快，但是這種審核方式在數(shù)據(jù)不完備的背景下，效果較差，往往會(huì)造成信貸用戶信用審核過(guò)高或過(guò)低的誤差。因此互聯(lián)金融立足自身優(yōu)勢(shì)，吸收傳統(tǒng)資信審核的長(zhǎng)處，建立完備的征信體系成為互聯(lián)金融發(fā)展的必然要求。

5.跨界融合深化?；ヂ?lián)金融起初就是一個(gè)金融與互聯(lián)跨界融合的產(chǎn)物，依托開(kāi)放、平等、協(xié)作、共享的互聯(lián)精神和便捷可達(dá)的互聯(lián)通道，來(lái)發(fā)揮金融在國(guó)計(jì)民生中的重大作用。兩利融合很快顯現(xiàn)了強(qiáng)大的增長(zhǎng)能力，因此隨著互聯(lián)行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展，互聯(lián)金融行業(yè)與傳統(tǒng)金融行業(yè)會(huì)在更多的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行跨界融合。

6.互聯(lián)金融服務(wù)的移動(dòng)化、個(gè)性化。手機(jī)、平板等移動(dòng)設(shè)備的普及，互聯(lián)移動(dòng)通信技術(shù)的加速發(fā)展使我們正闊步進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，金融服務(wù)正在從傳統(tǒng)的柜臺(tái)、電腦等交互終端走向消費(fèi)者的手中，隨時(shí)隨地、便捷可得的金融服務(wù)需求將促使互聯(lián)金融走向移動(dòng)化。目前以支付寶、財(cái)付通為代表的第三方支付已經(jīng)在往支付寶錢(qián)包和微信支付轉(zhuǎn)移，在理財(cái)方面?zhèn)鹘y(tǒng)的理財(cái)頁(yè)面也開(kāi)始向APP轉(zhuǎn)化，如果不重視移動(dòng)化趨勢(shì)，互聯(lián)金融最終會(huì)被移動(dòng)互聯(lián)金融推入危機(jī)。

在未來(lái)，客戶的體驗(yàn)以及業(yè)務(wù)的便捷性和個(gè)性化的需求越來(lái)越重要，互聯(lián)金融的服務(wù)、產(chǎn)品、功能等個(gè)性化趨勢(shì)會(huì)越來(lái)越明顯。面對(duì)不同的人群、不同的需求，將會(huì)開(kāi)發(fā)出更多個(gè)性化的金融產(chǎn)品、服務(wù)來(lái)滿足用戶的需求，用戶為導(dǎo)向的服務(wù)理念會(huì)越來(lái)越突出。互聯(lián)金融服務(wù)長(zhǎng)尾市場(chǎng)用戶群的個(gè)性化需求的能力將會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

7.互聯(lián)金融行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)化?；ヂ?lián)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)市場(chǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)將超越以往的任何產(chǎn)業(yè)，隨著互聯(lián)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?、迅速化的發(fā)展，互聯(lián)金融能夠提供的服務(wù)、產(chǎn)品也將更加豐富，從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)化是互聯(lián)金融發(fā)展的必然趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也會(huì)增強(qiáng)整個(gè)行業(yè)應(yīng)對(duì)內(nèi)部混亂發(fā)展和外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

8.互聯(lián)金融產(chǎn)品定價(jià)市場(chǎng)化。近兩年互聯(lián)金融成為全民關(guān)注的話題，互聯(lián)金融理財(cái)更是吸引了大批的投資者。究其原因，一方面是因?yàn)槲覈?guó)的金融市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)，人們的投資渠道受限;另一方面是我國(guó)的利率仍由政府管控，尤其是存款利率的限制。中國(guó)改革開(kāi)放30年的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，市場(chǎng)化越深入的領(lǐng)域透明度就越高，也更易于監(jiān)管。我們應(yīng)該看到隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)一步深化，特別是存款利率上限一旦去掉以后，傳統(tǒng)金融行業(yè)憑借強(qiáng)大的資本優(yōu)勢(shì)以及安全性，對(duì)廣大投資者的吸引力會(huì)大大增加，互聯(lián)金融熱必然回歸平靜?；ヂ?lián)金融必定要順應(yīng)國(guó)家的發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)品定價(jià)的市場(chǎng)化。產(chǎn)品定價(jià)的市場(chǎng)化可以使得互聯(lián)金融市場(chǎng)更加規(guī)范成熟，消費(fèi)者能夠從競(jìng)爭(zhēng)中受益，國(guó)家也能降低監(jiān)管成本，事半功倍、可謂三贏。

9.互聯(lián)金融業(yè)務(wù)國(guó)際化。在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，隨著開(kāi)放程度的提高、金融體制改革的深化，國(guó)外一些優(yōu)勢(shì)的金融公司紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這會(huì)對(duì)我國(guó)的金融帶來(lái)很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。例如，近期國(guó)家要提出銀行卡清算業(yè)務(wù)放開(kāi)，國(guó)外卡組織可以進(jìn)入中國(guó)結(jié)算領(lǐng)域，第三方支付也可以進(jìn)入，這對(duì)第三方支付來(lái)說(shuō)是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。如何把握這次機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)，對(duì)互聯(lián)金融提出了新的要求，互聯(lián)金融應(yīng)該放眼國(guó)際市場(chǎng)，發(fā)展壯大自己。所以走出去，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展是互聯(lián)金融的必然之路。

10.互聯(lián)金融模式多元化。從最初的第三方互聯(lián)支付與P2P信貸，到眾籌、互聯(lián)理財(cái)，再到互聯(lián)保險(xiǎn)、互聯(lián)證券?；ヂ?lián)的創(chuàng)新融合能力不斷增強(qiáng)，互聯(lián)金融模式也越來(lái)越豐富，可為人們提供的服務(wù)、產(chǎn)品也越來(lái)越全面。互聯(lián)金融是一個(gè)注重創(chuàng)新的行業(yè)，互聯(lián)金融必須不斷增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力，發(fā)掘更多的金融發(fā)展模式，提供更多、更好的服務(wù)，才能夠?qū)崿F(xiàn)自身健康可持續(xù)的發(fā)展。

四、互聯(lián)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建思路

近幾年互聯(lián)金融飛速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模急劇擴(kuò)大，現(xiàn)已成為中國(guó)大金融體系里不可或缺的一員。但是伴隨而來(lái)的各種問(wèn)題已經(jīng)成為阻礙自身發(fā)展，乃至影響中國(guó)金融系統(tǒng)健康運(yùn)行的絆腳石。因此，需加強(qiáng)互聯(lián)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制。本文試圖構(gòu)建我國(guó)互聯(lián)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系：將互聯(lián)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的參與主體與機(jī)構(gòu)劃分為監(jiān)管體系、自律體系等兩個(gè)子體系。具體來(lái)說(shuō)，以互聯(lián)金融自律為核心，以監(jiān)管來(lái)促進(jìn)，涉及各個(gè)主體的全流程的風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)。自律體系、監(jiān)管體系在互聯(lián)金融風(fēng)險(xiǎn)控制中的參與方式和所發(fā)揮的功能與作用如下文所論述。

(一)以行業(yè)自律為核心的內(nèi)控架構(gòu)

1.建立一個(gè)權(quán)威公正的互聯(lián)金融行業(yè)自律性組織。該組織通過(guò)對(duì)行業(yè)的觀察，嚴(yán)格審核成員的資質(zhì)，對(duì)成員進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)管，并制定權(quán)威公正的獎(jiǎng)懲措施。

2.以行業(yè)交流溝通促進(jìn)平臺(tái)信息安全建設(shè)，保護(hù)平臺(tái)信息數(shù)據(jù)安全，保障投資者的利益。

3.緊隨互聯(lián)技術(shù)發(fā)展潮流，積極引進(jìn)新技術(shù)，提升平臺(tái)獲取、利用數(shù)據(jù)的能力，并建立完整的信息存管保護(hù)機(jī)制。

4.以一個(gè)金融體系新人的身份，積極主動(dòng)吸取傳統(tǒng)金融行業(yè)的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，并與自身技術(shù)相結(jié)合，積極探索更加高質(zhì)高效的風(fēng)控機(jī)制，增強(qiáng)平臺(tái)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(二)以監(jiān)管來(lái)促進(jìn)的全流程風(fēng)控體系

1.主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第一，對(duì)已有平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審核，對(duì)于存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)已存在違規(guī)行為的平臺(tái)大力懲罰或予以取締，另外還要制定嚴(yán)格的平臺(tái)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。第二，制定契合互聯(lián)金融特點(diǎn)的監(jiān)管辦法。第三，制定嚴(yán)格的信息披露機(jī)制，提高平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的透明度，降低信息不對(duì)稱程度。第四，聯(lián)合工信部，運(yùn)用信息化手段，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的信息監(jiān)管。第五，維護(hù)互聯(lián)金融行業(yè)