銀行從業(yè)資格考試風(fēng)險管理講義第1章風(fēng)險管理根底

風(fēng)險管理水平是現(xiàn)代商業(yè)銀行核心競爭力的重要組成局部，具備領(lǐng)先的風(fēng)險管理能力和水平成為商業(yè)銀行最重要的核心競爭力。

1.1風(fēng)險與風(fēng)險管理

1.1.1風(fēng)險與收益

1.風(fēng)險的三種定義

〔1〕風(fēng)險是未來結(jié)果的不確定性：抽象、概括；

〔2〕風(fēng)險是損失的可能性：損失的概率分布；符合金融監(jiān)管當(dāng)局對風(fēng)險管理的思考模式；

〔3〕風(fēng)險是未來結(jié)果〔如投資的收益率〕對期望的偏離，即波動性，

符合現(xiàn)代金融風(fēng)險管理理念，馬科威茨資產(chǎn)組合理論：風(fēng)險既是損失的來源，同時也是盈利的根底。

2.風(fēng)險與收益的關(guān)系：匹配性

3.風(fēng)險和損失的區(qū)別：事前和事后

風(fēng)險：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài)

損失：事后概念

4.損失類型

預(yù)期損失——提取準備金和沖減利潤

非預(yù)期損失——資本金〔第四節(jié)〕

災(zāi)難性損失——保險手段

1.1.2風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營

商業(yè)銀行是否愿意承當(dāng)風(fēng)險，是否能夠妥善控制和管理風(fēng)險，將決定商業(yè)銀行的經(jīng)營成敗。

商業(yè)銀行的經(jīng)營原那么：三性要求，即平安性、流動性、效益性

風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關(guān)系主要表達在以下五個方面：

1.承當(dāng)和管理風(fēng)險是商業(yè)銀行的根本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新開展的原動力。

解決信息不對稱問題，專業(yè)化的風(fēng)險管理技能；風(fēng)險的分散〔行業(yè)、區(qū)域、期限、客戶的分散〕、對沖〔如利率和貨幣互換〕和轉(zhuǎn)移〔如資產(chǎn)證券化〕。

2.作為商業(yè)銀行實施經(jīng)營戰(zhàn)略的手段，極大改變商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式。

從業(yè)務(wù)指導(dǎo)上升到戰(zhàn)略管理，從片面追求利潤轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率”最大化；從定性分析為主轉(zhuǎn)向定量分析為主；從分散風(fēng)險管理轉(zhuǎn)向全面集中管理。

3.為商業(yè)銀行的風(fēng)險定價提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合。

貸款定價。

4.健全的風(fēng)險管理為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值。

實現(xiàn)股東價值最大化，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管本錢。

5.風(fēng)險管理水平直接表達了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存開展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切要求

決定商業(yè)銀行風(fēng)險承當(dāng)能力的兩個因素：資本金規(guī)模、風(fēng)險管理水平。資本金是吸收損失的緩沖器和最終來源；經(jīng)營風(fēng)險的理念。

1.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險管理的開展

四個階段：

1.資產(chǎn)風(fēng)險管理模式階段

20世紀60年代前，偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性；根本原那么：穩(wěn)健經(jīng)營，提高平安度，同時也意味著保守。

2.負債風(fēng)險管理

20世紀60年代－70年代，為擴大資金來源，避開金融監(jiān)管限制，變被動負債為積極性的主動負債；同時，加大了經(jīng)營風(fēng)險。

華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)定價模型，金融產(chǎn)品的定價

3.資產(chǎn)負債風(fēng)險管理模式

20世紀70年代，通過匹配資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險控制，缺口分析、久期分析成為重要手段。

華爾街第二次數(shù)學(xué)革命：歐式期權(quán)定價模型〔布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型、B—S期權(quán)定價模型〕，通過期權(quán)這種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為金融衍生產(chǎn)品定價。

4.全面風(fēng)險管理模式

20世紀80年代后，非利息收入比重增加，重視風(fēng)險中介業(yè)務(wù)。

1988年《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險管理原那么體系根本形成。

〔1〕全球的風(fēng)險管理體系

〔2〕全面的風(fēng)險管理范圍，隨時隨處都有風(fēng)險

〔3〕全程的風(fēng)險管理過程

〔4〕全新的風(fēng)險管理方法

〔5〕全員的風(fēng)險管理文化

全面風(fēng)險管理模式已經(jīng)能夠成為現(xiàn)代商業(yè)銀行謀求開展和保持競爭優(yōu)勢的最重要的方式。

1.2商業(yè)銀行風(fēng)險的主要類別

八大風(fēng)險：

1.2.1信用風(fēng)險

兩種情況：債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品的價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人帶來損失的風(fēng)險。

信用風(fēng)險不僅存在于表內(nèi)業(yè)務(wù)，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。

信用風(fēng)險被認為是最為復(fù)雜的風(fēng)險種類，通常包括違約風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險等主要形式，是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最重要的風(fēng)險。

結(jié)算風(fēng)險是一種特殊的信用風(fēng)險，是指交易雙方在結(jié)算過程中，一方支付了合同資金但另一方發(fā)生違約的風(fēng)險。

1974年，赫斯塔特銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會的誕生。

信用風(fēng)險具有明顯的屬于非系統(tǒng)風(fēng)險特征。與市場風(fēng)險相反，信用風(fēng)險的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲得。

1.2.2市場風(fēng)險

由于市場價格〔包括金融資產(chǎn)價格和商品價格〕波動而導(dǎo)致銀行表內(nèi)、表外頭寸遭受損失的風(fēng)險。

分為利率風(fēng)險〔重新定價風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、基準風(fēng)險、期權(quán)性風(fēng)險〕、股票風(fēng)險〔銀行持有的股票〕、匯率風(fēng)險〔包括黃金〕、商業(yè)風(fēng)險〔銀行持有的農(nóng)產(chǎn)品和貴金屬〕四種，其中利率風(fēng)險尤為重要。

相對于信用風(fēng)險而言，市場風(fēng)險具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢和易于計量的特點。

具有明顯系統(tǒng)風(fēng)險特征，難以通過分散化投資來完全地消除。

1.2.3操作風(fēng)險

由于人為錯誤、技術(shù)缺陷〔ATM，許霆案〕或不利的外部事件所造成損失的風(fēng)險。

《巴塞爾新資本協(xié)議》：分為由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件引發(fā)的四類風(fēng)險。

操作風(fēng)險具有非營利性，不可防止，普遍存在于銀行業(yè)務(wù)和管理的各個方面，而市場風(fēng)險主要存在于交易業(yè)務(wù)，信用風(fēng)險主要存在于授信業(yè)務(wù)。

舉例：法國興業(yè)銀行、巴林銀行

1.2.4流動性風(fēng)險

是指商業(yè)銀行無力為負債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險，分為資產(chǎn)流動性風(fēng)險和負債流動性風(fēng)險。

相對而言，風(fēng)險產(chǎn)生的因素很多。流動性風(fēng)險水平表達了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。

銀行擠兌模型：戴蒙德—迪布維格模型〔D—D模型〕

流動性風(fēng)險與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險相比，形成原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險。

舉例：英國北巖銀行

1.2.5國家風(fēng)險

指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性，簡單說，就是賺了錢，匯不回來。

政治風(fēng)險、社會風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險發(fā)生在國際貿(mào)易中、國際貿(mào)易中的所有主體都可能遭受。

舉例：俄羅斯1998年停止歸還國債，導(dǎo)致LTCM〔長期資本管理公司〕的被接管;委內(nèi)瑞拉宣布國有化。

信用風(fēng)險和市場風(fēng)險、操作風(fēng)險的辨析：“信用風(fēng)險具有明顯的非系統(tǒng)風(fēng)險特征”、“市場風(fēng)險具有數(shù)據(jù)有數(shù)和易于計量的特點，具有明顯的系統(tǒng)風(fēng)險特征，難以通過分散化投資完全消除”、“操作風(fēng)險具有非營利性，容易引發(fā)市場風(fēng)險和信用風(fēng)險”。

1.2.6聲譽風(fēng)險

商業(yè)銀行通常將信譽風(fēng)險看作是對其經(jīng)濟價值最大的威脅。中國國有商業(yè)銀行的國家信譽支持。

1.2.7法律風(fēng)險

法律風(fēng)險是一種特殊類型的操作風(fēng)險。

按照《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定，法律風(fēng)險是一種特殊類型的操作風(fēng)險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險敞口。

1.2.8戰(zhàn)略風(fēng)險

雙重內(nèi)涵：系統(tǒng)識別和評估；長期的角度和戰(zhàn)略的高度。

1.3商業(yè)銀行風(fēng)險管理的主要策略

風(fēng)險管理政策層面上的管理技術(shù)和措施

1.3.1風(fēng)險分散

組成資產(chǎn)的個數(shù)越多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險就可以通過分散化完全消除，而系統(tǒng)性風(fēng)險不能通過分散化被消除掉，表現(xiàn)為資本資產(chǎn)模型〔CAPM〕中的β值。

1.3.2風(fēng)險對沖

風(fēng)險對沖是指通過投資或購置與標(biāo)的資產(chǎn)〔UnderlyingAsset〕收益波動負相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)法潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。

管理市場風(fēng)險的有效方法。分為自我對沖和市場對沖，前者比方同時買入具有收益負相關(guān)的資產(chǎn)〔比方股票和債券〕，后者比方通過衍生產(chǎn)品市場進行對沖〔比方進行利率和匯率的互換等〕。

所謂自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負債表或某些具有收益負相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對沖特性進行風(fēng)險對沖。市場對沖是指對于無法通過資產(chǎn)負債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進行自我對沖的風(fēng)險〔又稱剩余風(fēng)險〕，通過衍生產(chǎn)品市場進行對沖。

1.3.3風(fēng)險轉(zhuǎn)移

第一種，存款保險公司，比方美國存款保險公司FDIC；第二種，更為積極、主動，比方資產(chǎn)支持證券ABS、MBS等。

1.3.4風(fēng)險躲避

不做業(yè)務(wù)，不承當(dāng)風(fēng)險。過于消極。

1.3.5風(fēng)險補償

對于高風(fēng)險的客戶和業(yè)務(wù)，提高金融產(chǎn)品價格。

1.4商業(yè)銀行風(fēng)險與資本〔重點〕

本節(jié)是風(fēng)險管理這門課程的核心和根底，資本分為三種資本，三種資本的含義及它們之間的區(qū)別和聯(lián)系是考試的重點和熱點。

1.4.1資本的概念和作用

1.資本的概念

資本是指會計資本，也就是賬面資本，等于金融機構(gòu)合并資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)減去負債后的所有者權(quán)益，包括實收資本或普通股、優(yōu)先股等。

商業(yè)銀行是以負債經(jīng)營為特色的，其資本較少，融資杠桿率很高。

2.資本的作用

〔1〕為商業(yè)銀行提供融資；

〔2〕吸收和消化損失，資本金是承當(dāng)風(fēng)險和吸收損失的第一資金來源；

〔3〕限制商業(yè)銀行過度業(yè)務(wù)擴張和風(fēng)險承當(dāng)；

〔4〕維持市場信心；

〔5〕為商業(yè)銀行管理，尤其是風(fēng)險管理提供最根本的驅(qū)動力。

資本是風(fēng)險的第一承當(dāng)者，所以，也是風(fēng)險管理最根本的動力來源。而且，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理是一種自上而下的過程，是由代表資本的董事會推動，并且承當(dāng)最終責(zé)任的。

1.4.2監(jiān)管資本與資本充足率要求

1.監(jiān)管資本指監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)總體風(fēng)險水平相匹配的資本，由于監(jiān)管資本必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時隨時可用，因此，其強調(diào)的是抵御風(fēng)險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。

2.巴塞爾協(xié)議

1999年，為提高監(jiān)管資本對風(fēng)險的敏感性，新協(xié)議將資本充足率定義為資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)加上12.5倍市場風(fēng)險及操作風(fēng)險資本要求的比率。

〔1〕監(jiān)管資本分為核心資本和附屬資本

核心資本包括：權(quán)益資本〔股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤〕和公開儲藏；

附屬資本包括:未公開儲藏、重估儲藏、普通貸款儲藏以及混合性債務(wù)工具。

〔2〕三大風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)不同的計算方法

1〕信用風(fēng)險——標(biāo)準法、內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法

①標(biāo)準法按照監(jiān)管當(dāng)局所規(guī)定的權(quán)數(shù)、參數(shù)進行計算，完全被動的指標(biāo)。

②內(nèi)部法根據(jù)對商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系依賴程度不同，分為內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法。

內(nèi)部評級初級法要求商業(yè)銀行運用自身的客戶評級，估計每一個等級客戶的違約概率。

內(nèi)部評級高級法要求商業(yè)銀行運用自身的二維的評級體系自行估計違約概率、違約損失率、違約的風(fēng)險暴露以及期限。

2〕市場風(fēng)險——標(biāo)準法、內(nèi)部模型法

3〕操作風(fēng)險——根本指標(biāo)法、標(biāo)準法、高級計量法

〔3〕整體資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。

1.4.3經(jīng)濟資本及其應(yīng)用〔重點〕

1.經(jīng)濟資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。

經(jīng)濟資本指在99%的一個概率水平下在一年之內(nèi)為了彌補銀行的非預(yù)期損失所需要的資本，是根據(jù)銀行的資產(chǎn)的風(fēng)險程度的大小進行計算，能夠令損失超過資本的概率小于一定水平。

經(jīng)濟資本反映銀行自身的風(fēng)險特征，通過風(fēng)險損失映射資本的承當(dāng)。

非預(yù)期損失是指可能超出預(yù)期損失的損失局部，它是對損失不確定性的估量。如資產(chǎn)的市場價值發(fā)生非預(yù)期的波動、信貸評級非預(yù)期的下降以及發(fā)生非預(yù)期的貸款違約所造成的損失等。

預(yù)期損失代表了銀行從事業(yè)務(wù)活動的一種本錢，并且從業(yè)務(wù)的收益中進行扣減。如在貸款損失的情況下，預(yù)期損失將通過調(diào)整業(yè)務(wù)定價和提取相應(yīng)的專項撥備來覆蓋。

2.經(jīng)濟資本配置對商業(yè)銀行的積極作用：

1〕有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理水平；

〔1〕對于銀行管理流程提出更高的要求

〔2〕對銀行風(fēng)險管理的體制有更高的要求

2〕有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。

股本收益率〔ROE〕和資產(chǎn)收益率〔ROA〕這兩項指標(biāo)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。但由于這兩項指標(biāo)無法全面、深入地揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險水平，因此用來度量商業(yè)銀行這樣被普遍認為是經(jīng)營特殊商品的高風(fēng)險企業(yè)具有明顯的局限性。

在經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率〔RiskAdjustedReturnonCapital,RAROC〕。經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失〔ExpectedLoss,EL〕和以經(jīng)濟資本〔EconomicCapital〕計量的非預(yù)期損失〔UnexpectedLoss,UL〕調(diào)整后的收益率，其計算公式如下：

RAROC＝〔收益－預(yù)期損失〕/經(jīng)濟資本〔或非預(yù)期損失〕

經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率著重強調(diào)商業(yè)銀行通過承當(dāng)風(fēng)險而獲得的收益是有代價〔本錢〕的。

整個公式衡量的是經(jīng)濟資本的使用收益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本本錢。

1.5風(fēng)險管理常用的概率統(tǒng)計知識

1.5.1根本概念

分布函數(shù)完整的描述了隨機變量的變化，以及統(tǒng)計規(guī)律性，而概率分布就是對隨機變量的概率特征的全面的完整描述，只要知道一個變量或者一個函數(shù)的概率分布，那么這個隨機變量的概率的特征可以完整的描述出來。

1.5.2常用統(tǒng)計分布

1.均勻分布指在一個區(qū)間里取每一個點或每個區(qū)間的概率都是一樣的。

2.二項分布是描述只有兩種可能結(jié)果的屢次重復(fù)事件的離散型隨機變量的概率分布。

泊松分布是在實驗的次數(shù)比擬多，同時每一次隨機的事件出現(xiàn)的概率比擬小的情況小，由二項分布公式可以向后推倒，對于這樣離散型的二項分布的一個推廣式叫泊松分布。泊松分布可以應(yīng)用于貸款組合中的不同類型的貸款的違約概率，這個應(yīng)用在CreditRisk+模型中對于信用風(fēng)險的一個量化。

3.正態(tài)分布滿足的條件，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機因素比擬多，他的影響因素很多，而且每一個因素的作用不大，分散性比擬好，那么各個因素之間相關(guān)性比擬小，這個指標(biāo)可以看作服從正態(tài)分布。

1.6風(fēng)險管理的數(shù)理根底

1.6.1收益的的計量

1.絕對收益

絕對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值局部的絕對量。

相對收益是一個比率，基于期初的投資額對期末的投資成果進行度量，用于不同規(guī)模的投資效果進行直接的比擬。

2.百分比收益率

3.對數(shù)收益率

對數(shù)收益率當(dāng)復(fù)利連續(xù)計算時，就得到對數(shù)收益率。

連續(xù)復(fù)利的公式期末的回收額/期初的投資＝Er

〔E就是自然數(shù)，r就是期限〕

進行變換得到r＝ln〔P〕－ln〔P0〕

當(dāng)考慮多個時期的資產(chǎn)收益時，假定在第t個時期內(nèi)資產(chǎn)的對數(shù)收益率為rt－ln〔Pt〕－ln〔Pt－1〕，那么從第1期到第T期的累積收益率為：

rT＝ln〔PT〕－ln〔Po〕

＝ln〔PT〕－ln〔PT－1〕+ln〔PT－1〕－ln〔PT－2〕

+…+ln〔P1〕－ln〔PO〕

＝rT+rT－1+…+r1＝

即資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。

1.6.2風(fēng)險的量化原理

在資產(chǎn)組合里邊隨著資產(chǎn)的種類的增加，他們之間的相關(guān)性只要不是1，那么收益率在取加權(quán)平均和之后它的波動性是小于任何一個單一的種類的。用標(biāo)準差或者用方差度量的波動性就小于他們每一項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)和。這樣通過多樣化和分散性就可以有效地降低資產(chǎn)組合的波動性或者風(fēng)險。

1.6.3風(fēng)險敏感性分析的泰勒展式

通過泰勒展式可以近似函數(shù)值在給定點附近的變化程度。

泰勒展式的近似效果的兩個影響因素：

泰勒展式中展開的階數(shù)越高，離給定點的距離越近，它近似效果越好。

泰勒展式不僅可以得到單一資產(chǎn)的近似值，還可以得到資產(chǎn)組合一個風(fēng)險因素變化時近似值。

當(dāng)利率的變化率比擬小的時候，泰勒展式近似的效果比擬好。隨著利率的變化幅度的增加近似的精度下降就要考慮高階的導(dǎo)數(shù)。

第2章商業(yè)銀行風(fēng)險管理根本架構(gòu)

2.1商業(yè)銀行風(fēng)險管理環(huán)境

2.1.1商業(yè)銀行公司治理

1.商業(yè)銀行公司治理是指控制、管理商業(yè)銀行的一種機制或制度安排，是商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和權(quán)利分配體系的具體表現(xiàn)形式。核心是在所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)別離的情況下，為妥善解決委托-代理關(guān)系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機制。

2.巴塞爾委員會認為商業(yè)銀行公司治理應(yīng)該遵循的八大原那么〔了解〕：

〔1〕董事會成員應(yīng)稱職；〔2〕董事會應(yīng)核準戰(zhàn)略目標(biāo)和價值準那么并監(jiān)督實施；〔3〕董事會應(yīng)清楚地界定自身和高級管理層的權(quán)力及責(zé)任，并在全行實行問責(zé)制；〔4〕董事會應(yīng)保持對高管層的監(jiān)督；〔5〕董事會和高管層應(yīng)有效發(fā)揮內(nèi)部審計部門及外部審計部門及內(nèi)控部門的作用〔6〕董事會應(yīng)保持薪酬政策與銀行文化及長期目標(biāo)相一致；〔7〕商業(yè)銀行應(yīng)保持公司治理的透明度；〔8〕董事會和高管層了解銀行運營架構(gòu)。

3.我國做法〔多項選擇題〕

〔1〕完善股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序

〔2〕明確上述人員的權(quán)利義務(wù)

〔3〕建立、健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制

〔4〕建立完善的信息報告和信息披露制度

〔5〕建立合理的薪酬制度，強化鼓勵約束機制

2.1.2商業(yè)銀行內(nèi)部控制

商業(yè)銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)、通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風(fēng)險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制。

1.目標(biāo)〔多項選擇題〕：

〔1〕確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行

〔2〕確保商業(yè)銀行開展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的全面實施和充分實現(xiàn)

〔3〕確保風(fēng)險管理體系的有效性

〔4〕確保業(yè)務(wù)記錄、財務(wù)信息和其他管理信息的及時、真實和完整

2.實現(xiàn)目標(biāo)的5要素〔多項選擇題〕：

〔1〕內(nèi)部控制環(huán)境

〔2〕風(fēng)險識別與評估

〔3〕內(nèi)部控制措施

〔4〕信息交流與反響

〔5〕監(jiān)督評價與糾正

3.原那么〔多項選擇題〕：全面、審慎、有效、獨立。

〔1〕內(nèi)部控制要全面，要全員參與

〔2〕應(yīng)當(dāng)以防范風(fēng)險、審慎經(jīng)營為出發(fā)點，內(nèi)控優(yōu)先

〔3〕內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)有高度權(quán)威性

〔4〕內(nèi)控部門應(yīng)獨立并有權(quán)直接向董事會、監(jiān)視會和高級管理層匯報

2.1.3商業(yè)銀行風(fēng)險文化

1.定義：在經(jīng)營過程中逐步形成的風(fēng)險管理理念、哲學(xué)和價值觀，通過風(fēng)險管理戰(zhàn)略、風(fēng)險管理制度以及員工風(fēng)險管理行為表現(xiàn)出來的一種企業(yè)文化。風(fēng)險文化一般由風(fēng)險管理理念、知識和制度三個層次組成，其中風(fēng)險管理理念是風(fēng)險文化的精神核心。

2.先進的風(fēng)險管理理念：

〔1〕風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報的重要手段

〔2〕風(fēng)險管理的目標(biāo)是通過主動的風(fēng)險管理過程實現(xiàn)風(fēng)險和收益的平衡

〔3〕風(fēng)險管理應(yīng)支持商業(yè)銀行的整體戰(zhàn)略

〔4〕應(yīng)充分了解所有風(fēng)險，并建立完善風(fēng)險控制機制，對于不了解或無把握控制風(fēng)險的業(yè)務(wù)，應(yīng)采取審慎態(tài)度對待

3.風(fēng)險文化的培植

是“終身制”的事業(yè)；向員工廣泛宣傳；通過制度，將文化融入到每一個員工的日常行為中。

2.1.4商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略

1.定義：在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部管理狀況以及同業(yè)比擬后，提出的一整套種長期目標(biāo)以及為實現(xiàn)這些目標(biāo)所采取的行動方案。定期研究、制定或修改。

2.根本內(nèi)容：包括戰(zhàn)略目標(biāo)和實現(xiàn)路徑兩方面

3.與風(fēng)險管理的關(guān)系：

〔1〕風(fēng)險管理是銀行管理戰(zhàn)略的一個重要方面

〔2〕戰(zhàn)略目標(biāo)中包括風(fēng)險管理目標(biāo)

〔3〕風(fēng)險管理過程本身是實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)以及整個戰(zhàn)略目標(biāo)的重要路徑。

2.2商業(yè)銀行風(fēng)險管理組織

2.2.1董事會及其專門委員會：最高風(fēng)險管理/決策機構(gòu)。

風(fēng)險管理總監(jiān)應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行董事會成員，同時擔(dān)任商業(yè)銀行副總裁或以上職務(wù)。

2.2.2監(jiān)事會

我國特有，負責(zé)內(nèi)部監(jiān)督，對股東大會負責(zé)。我國應(yīng)建立健全以監(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制。

監(jiān)事會有權(quán)對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開展其中涉及到的危險和其他內(nèi)控進行監(jiān)督。但不得干預(yù)日常的經(jīng)營管理活動。

2.2.3高級管理層

所有權(quán)是公司或銀行的最終所有者，而經(jīng)營者要做到職業(yè)化、專業(yè)化，對所有者是要負責(zé)的。

負責(zé)實際執(zhí)行風(fēng)險管理政策；高管層的支持與承諾是商業(yè)銀行有效風(fēng)險管理的基石。

2.2.4風(fēng)險管理部門

1.兩個原那么：高度獨立性、不具有風(fēng)險管理策略執(zhí)行權(quán)

2.風(fēng)險管理部門結(jié)構(gòu)：集中型和分散型

3.風(fēng)險管理部門的職責(zé)

〔1〕監(jiān)控各類金融產(chǎn)品和所有業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險限額

商業(yè)銀行的每日風(fēng)險狀況報告和每日收益/損失表是現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的最重要的兩份報告。

〔2〕核準復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價模型，并協(xié)助財務(wù)控制人員進行價格評估

〔3〕全面掌握商業(yè)銀行的整體風(fēng)險狀況，保持信息準確性

風(fēng)險管理部門保持相對獨立性，無權(quán)參與風(fēng)險管理政策的最終執(zhí)行；有些銀行的風(fēng)險管理部門可以適當(dāng)運用躲避風(fēng)險的手段，從銀行整體層面躲避某些特定的風(fēng)險，但無權(quán)參與具體業(yè)務(wù)部門或金融產(chǎn)品的風(fēng)險躲避。這種做法既保證了風(fēng)險管理部門的相對獨立性，也拓展了風(fēng)險管理部門的職能，使之在一定程度上從本錢中心轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧欀行摹?/p>

4.風(fēng)險管理需要以下四個技能：風(fēng)險監(jiān)控和分析能力〔必不可少的核心職能〕、數(shù)量分析能力、價格核準能力、模型創(chuàng)立能力、系統(tǒng)開發(fā)/集成能力

2.2.5其他風(fēng)險控制部門

〔1〕財務(wù)控制部門

〔2〕內(nèi)部審計部門

〔3〕法律/合規(guī)部門

〔4〕外部風(fēng)險監(jiān)督機構(gòu)

商業(yè)銀行能否有效運用數(shù)量模型來正確的評價自身的風(fēng)險以及收益水平，也被普遍認為是，商業(yè)銀行長期開展的一項核心競爭力。

2.3商業(yè)銀行風(fēng)險管理流程

風(fēng)險管理部門承當(dāng)風(fēng)險識別、計量和監(jiān)測的重要職責(zé)，而各級風(fēng)險管理委員會承當(dāng)風(fēng)險控制/管理決策的最終責(zé)任。

2.3.1風(fēng)險識別

感知風(fēng)險和分析風(fēng)險。感知風(fēng)險是通過系統(tǒng)化的方法發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險種類、性質(zhì)；分析風(fēng)險是深入理解各種風(fēng)險內(nèi)在的風(fēng)險因素。

制作風(fēng)險清單是商業(yè)銀行識別風(fēng)險的最根本、最常用的方法，備忘錄形式。

〔1〕專家調(diào)查列舉法

〔2〕資產(chǎn)財務(wù)狀況分析法

〔3〕情景分析法

〔4〕分解分析法、舉例。

〔5〕失誤樹分析方法

宏觀方面、中觀方面、微觀方面進行分析

2.3.2風(fēng)險計量

量化方法如：針對信用風(fēng)險的RiskMetrics、CreditMetrics、KMV等模型，針對市場風(fēng)險的VaR模型，針對操作風(fēng)險的高級計量法?！薄?/p>

數(shù)據(jù)要求真實性、準確性和充足性。注重防范模型風(fēng)險。

開發(fā)風(fēng)險管理模型的難度，并不是在于這個模型本身有多難。數(shù)學(xué)和統(tǒng)計知識，并不是建模難度所在，真正難度是，在模型建立之后，數(shù)據(jù)比擬困難。因為數(shù)據(jù)的積累，數(shù)據(jù)的準確性和有效性是比擬困難的。

高級計量的方法通常伴隨著計量方法的復(fù)雜化。

2.3.3風(fēng)險監(jiān)測

監(jiān)控各種可量化的關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)；報告風(fēng)險的評估結(jié)果及采取的措施和質(zhì)量。

2.3.4風(fēng)險控制

風(fēng)險控制是對經(jīng)過識別和計量的風(fēng)險采取分散、對沖、轉(zhuǎn)移、躲避和補償?shù)却胧?，進行有效管理和控制的過程。

1.風(fēng)險控制的目標(biāo)

〔1〕風(fēng)險管理戰(zhàn)略和策略符合經(jīng)營目標(biāo)的要求

〔2〕本錢/收益平衡

〔3〕通過對風(fēng)險誘因的分析，發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，以完善風(fēng)險管理程序

〔4〕所有風(fēng)險管理措施所產(chǎn)生的副作用都能得到合理的安排和處置

2.風(fēng)險控制架構(gòu)

〔1〕基層業(yè)務(wù)部門配備風(fēng)險管理專業(yè)人員

〔2〕每個業(yè)務(wù)領(lǐng)域配備風(fēng)險管理委員會

〔3〕最高管理層或風(fēng)險總監(jiān)直接領(lǐng)導(dǎo)銀行最高風(fēng)險管理委員會

2.4商業(yè)銀行風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

2.4.1數(shù)據(jù)收集

風(fēng)險信息的收集

〔1〕風(fēng)險信息的種類：內(nèi)部數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)〔路透、彭博、Wind萬得數(shù)據(jù)庫〕

〔2〕風(fēng)險信息的特性及系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題:精確性、及時性

系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題：盡量保持最少數(shù)量的數(shù)據(jù)源、注意區(qū)分交易系統(tǒng)中真?zhèn)涡畔?/p>

2.4.2數(shù)據(jù)處理

1.處理輸入數(shù)據(jù)/信息，主要分為兩個步驟

〔1〕中間計量數(shù)據(jù)〔采用三維存儲方式——時間、情景、金融工具〕具有可共享性,通用性

中間計量數(shù)據(jù)是通過風(fēng)險模型計量后的數(shù)據(jù)，可以為不同的風(fēng)險管理業(yè)務(wù)目標(biāo)所共享。中間數(shù)據(jù)在不同風(fēng)險管理領(lǐng)域的一致應(yīng)用，是商業(yè)銀行最終實現(xiàn)經(jīng)濟資本計量〔全面風(fēng)險管理〕的關(guān)鍵所在。

〔2〕組合結(jié)果數(shù)據(jù)

2.信息儲存操作

2.4.3信息傳遞

〔1〕一般采用B/S結(jié)構(gòu)

〔2〕發(fā)布風(fēng)險分析報告〔預(yù)覽——內(nèi)部看，發(fā)布——一起看〕

2.4.4信息系統(tǒng)平安管理

〔1〕設(shè)置權(quán)限

〔2〕定期更換用戶密碼

〔3〕登陸信息記錄

〔4〕防止外部侵入

〔5〕定期備份

〔6〕設(shè)置災(zāi)難恢復(fù)和應(yīng)急程序

〔7〕建立錯誤承受程序，以便在發(fā)生技術(shù)困難的時候，能夠在一定時間內(nèi)保持系統(tǒng)的完整性第3章信用風(fēng)險管理

信用風(fēng)險是我國商業(yè)銀行目前所面臨的最大的、最主要的風(fēng)險，這一章占了八大風(fēng)險管理的三分之一的篇幅還多，同時每種具體風(fēng)險的管理都是按照識別、計量、監(jiān)測和控制的流程來介紹的，所以對這一章進行重點講解，既是重要性使然，也是出于相通性的考慮。

3.1信用風(fēng)險識別

3.1.1單一法人客戶信用風(fēng)險識別

1.單一法人客戶的根本信息分析

按照業(yè)務(wù)特點和風(fēng)險特性的不同，商業(yè)銀行的客戶可劃分為法人客戶與個人客戶，法人客戶根據(jù)其機構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團法人客戶。

近三年經(jīng)審計的資產(chǎn)負債表、損益表等。成立缺乏三年的客戶，提交自成立以來的各年度的報表。

2.單一法人客戶的財務(wù)狀況分析

〔1〕財務(wù)報表分析

①識別和評價財務(wù)報表風(fēng)險。主要關(guān)注財務(wù)報表在編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實際和潛在的風(fēng)險。

②識別和評價經(jīng)營管理狀況

③識別和評價資產(chǎn)管理狀況

④識別和評價負債管理狀況

〔2〕財務(wù)比率分析

財務(wù)比率主要分為四大類：

①盈利能力比率

銷售毛利率＝[〔銷售收入－銷售本錢〕/銷售收入]×100%

銷售凈利率＝〔凈利潤/銷售收入〕×100%

資產(chǎn)凈利率〔總資產(chǎn)報酬率〕＝凈利潤/[〔期初資產(chǎn)總＋期末資產(chǎn)總〕/2]×100%

凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均總資產(chǎn)

＝〔凈利潤/銷售收入〕×〔銷售收入/平均總資產(chǎn)〕

②效率比率

存貨周轉(zhuǎn)率＝產(chǎn)品銷售本錢/[〔期初存貨＋期末存貨〕/2]

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[〔期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款〕/2]

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率＝購貨本錢/[〔期初應(yīng)付賬款＋期末應(yīng)付賬款〕/2]

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[〔期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)〕/2]

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[〔期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額〕/2]

資產(chǎn)回報率〔ROA〕＝[稅后損益＋利息費用×〔1－稅率〕]/平均資產(chǎn)總額

權(quán)益收益率〔ROE〕＝稅后損益/平均股東權(quán)益凈額

資產(chǎn)回報率〔ROA〕＝[稅后損益＋利息費用×〔1－稅率〕]/平均資產(chǎn)總額

③杠桿比率

杠桿比率是用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。

資產(chǎn)負債率＝〔負債總額/資產(chǎn)總額〕×100%

利息償付比率〔利息保障倍數(shù)〕＝〔稅前凈利潤＋利息費用〕/利息費用

＝〔經(jīng)營活動現(xiàn)金流量＋利息費用＋所得稅〕/利息費用

＝[〔凈利潤＋折舊＋無形資產(chǎn)攤銷〕＋息稅]/利息費用

更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計數(shù)相比擬。

④流動比率

流動比率＝流動資產(chǎn)合計/流動負債合計

速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債合計

其中：速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨

或：速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費用

〔3〕現(xiàn)金流量分析〔經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動〕

經(jīng)營活動指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。

投資活動指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。

融資活動指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。

在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。

對于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時而且足額歸還貸款；對于中長期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來的經(jīng)營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以歸還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以歸還貸款利息。

3.單一法人客戶的非財務(wù)因素分析

考察和分析企業(yè)的非財務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷。

〔1〕管理層風(fēng)險分析

〔2〕行業(yè)風(fēng)險分析

行業(yè)周期性分析和國家宏觀經(jīng)濟政策對行業(yè)的影響

〔3〕生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險分析

原材料的供給風(fēng)險、銷售風(fēng)險。

〔4〕宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境分析

舉例貿(mào)易政策：勞動密集型，取消出口退稅、加征出口關(guān)稅。

4.單一法人客戶的擔(dān)保分析〔抵押文化盛行〕

擔(dān)保是指為維護債權(quán)人和其他當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高貸款歸還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風(fēng)險，由借款人或第三方對貸款本息的歸還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。商業(yè)銀行可以通過執(zhí)行擔(dān)保來爭取貸款本息的最終歸還或減少損失。

〔1〕擔(dān)保方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金

保證：保證是指保證人和債權(quán)人約定，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，保證人按照約定履行債務(wù)或者承當(dāng)責(zé)任的行為。貸款保證的目的是通過第三方為借款人按約、足額歸還貸款提供支持。

①保證人的資格。國家機關(guān)〔除經(jīng)國務(wù)院批準〕，學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。

②保證人的財務(wù)實務(wù)。

③保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關(guān)系。

④保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關(guān)系。

⑤保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種，連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承當(dāng)保證責(zé)任；一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財產(chǎn)依法強制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對債權(quán)人可以拒絕承當(dāng)保證責(zé)任。

抵押：抵押是指債務(wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移對財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財產(chǎn)為抵押物。

抵押物的所有權(quán)：在合同中不得規(guī)定在債務(wù)履行屆滿，債務(wù)人沒有清償債務(wù)時，抵押物所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有。

質(zhì)押：質(zhì)押又稱動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該動產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。

權(quán)利質(zhì)押的范圍：

·匯票、支票、本票、債券、存款單等；

·倉單、提單等與貨權(quán)相關(guān)的票據(jù)；

·依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；

·依法可以轉(zhuǎn)讓的商票專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)；

留置與定金：留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。

留置這一擔(dān)保形式，主要應(yīng)用于保管合同、運輸合同、加工承攬合同等主合同。給付定金的一方不履行約定的債務(wù)的，無權(quán)要求返還定金；收受定金的一方不履行約定的債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)雙倍返還定金。

①機構(gòu)類客戶的風(fēng)險有其特殊性，包括政策風(fēng)險、投資風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險、抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力差、財務(wù)不標(biāo)準、信用觀念淡薄。舉例吉林大學(xué)和浙江大學(xué)這些高校機構(gòu)類客戶的風(fēng)險。

②小企業(yè)和微小企業(yè)的主要風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、信譽風(fēng)險。

3.1.2集團法人客戶信用風(fēng)險識別

1.集團法人客戶的整體狀況分析

集團法人客戶的識別與分類

〔1〕識別

企業(yè)集團：相互之間有一定的紐帶連接起來，存在直接或間接控制關(guān)系，或其他重大影響關(guān)系的關(guān)聯(lián)方組成的法人客戶群。對企業(yè)集團進行分析時要對所有的相關(guān)方進行的識別。

舉例：山東魯能；央企整體上市。

上市公司和母公司之間是一個企業(yè)集團和成員單位的關(guān)系。例如：長江電力、中國石油。

企業(yè)集團的特征：〔見教材第80頁“背景知識”〕

強調(diào)②所有的成員單位共同的被第三方企事業(yè)法人所控制

關(guān)聯(lián)交易本身是中性詞，如果操作監(jiān)管不當(dāng)，容易帶來一些操作問題、一些財務(wù)方面的風(fēng)險。

關(guān)聯(lián)方：是指在財務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。特例：中國移動和中國聯(lián)通。并不因為他們的出資方是國家，而是關(guān)聯(lián)方。

關(guān)聯(lián)方的特例：央企與國企。

分析關(guān)聯(lián)方時，首先應(yīng)全面了解集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團的最終控制人和所有關(guān)聯(lián)方。根據(jù)集團的開展，企業(yè)集團可以分為縱向和橫向開展。

〔2〕分類

縱向一體化和橫向多元化。

①縱向一體化：主要集中在上下游企業(yè)之間。比方鋼鐵企業(yè)，向上游收購礦山，同時向下游可以成立的自己的銷售公司或一些鋼鐵深加工。還有另外一種縱向延伸，例如，原材料，生產(chǎn)，銷售。

②橫向多元化：在同一層面上來對他的業(yè)務(wù)范圍進行拓展。例如，目前較為普遍的一種操作模式是，母公司先將現(xiàn)有資產(chǎn)進行評估，然后再低于評估價格轉(zhuǎn)售給上市子公司；子公司通過配股，增發(fā)等手段進行再融資，并以所購資產(chǎn)的溢價作為投資收益。

關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易：是指發(fā)生在集團內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項安排。

共同受國家控制的企業(yè)不列入關(guān)聯(lián)；金融控股公司中的商業(yè)銀行不納入集團客戶管理范疇。

其他關(guān)注〔P82〕

關(guān)聯(lián)交易具有一個很大的風(fēng)險性。在于不同的公司之間通過關(guān)聯(lián)交易來調(diào)整利潤。

有些征兆可以來把關(guān)聯(lián)交易識別出來。

此外，在識別和分析集團法人客戶信用風(fēng)險的過程中，商業(yè)銀行還應(yīng)當(dāng)盡量做到六點〔見教材第82—83頁〕

在這里強調(diào)兩點；

〔1〕集團法人客戶的識別頻率與額度授信周期應(yīng)當(dāng)保持一致。

〔2〕對所有集團法人客戶的框架圖必須每年進行維護，更新集團內(nèi)的成員單位。

2.集團法人客戶的信用風(fēng)險特征

〔1〕內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁：兩個動機

動機之一：實現(xiàn)整個集團公司的統(tǒng)一管理和控制。動機之二是通過關(guān)聯(lián)交易來躲避障礙和粉飾財務(wù)報表。

〔2〕連環(huán)擔(dān)保十分普遍：循環(huán)擔(dān)保

通常采用連環(huán)擔(dān)保的形式申請銀行貸款，貸款實質(zhì)上處于擔(dān)保缺乏或無擔(dān)保狀態(tài)。

〔3〕財務(wù)報表真實性差

〔4〕系統(tǒng)性風(fēng)險較高

〔5〕風(fēng)險識別和貸后監(jiān)督難度大：例如：一方面，跨行業(yè)經(jīng)營。另一方面，跨區(qū)域經(jīng)營。

3.1.3個人客戶信用風(fēng)險識別

1.個人客戶的根本信息分析

個人客戶信用風(fēng)險主要表現(xiàn)為：

①自身作為債務(wù)人在信貸業(yè)務(wù)中的違約

②表外業(yè)務(wù)中自行違約或作為保證人為其他債務(wù)人/交易方提供擔(dān)保過程中的違約。

商業(yè)銀行在對個人客戶的信用風(fēng)險進行識別或分析時，個人客戶應(yīng)提交申請材料〔見教材第85頁〕。

Ⅰ借款人的資信調(diào)查情況：

1〕利用內(nèi)外部征信系統(tǒng)調(diào)查借款人的資信情況。

2〕重點調(diào)查可能影響第一還款來源的因素。

Ⅱ借款人的資產(chǎn)與負債情況調(diào)查。

Ⅲ貸款用途及還款來源的調(diào)查。

Ⅳ對擔(dān)保方式的調(diào)查：

貸款人是否能按照商業(yè)銀行的要求，為其所購商品辦理財產(chǎn)保險，購置貸款信用保險等。

實踐證明：個人信用評分系統(tǒng)是有效控制個人客戶信用風(fēng)險的根本要求，而且有助于大幅度提升個人信貸業(yè)務(wù)規(guī)模和運營效率。

2.個人信貸產(chǎn)品分類及風(fēng)險分析

〔1〕個人住宅抵押貸款的風(fēng)險分析

①經(jīng)銷商風(fēng)險

②“假按揭”風(fēng)險〔重點〕

“假按揭”的含義：開發(fā)商以本單位職工或其他關(guān)系人冒充客戶作為購房人，通過假冒銷售的方式套取銀行貸款的行為。

“假按揭”的主要特征：開發(fā)商利用積壓房地產(chǎn)套取銀行信用，欺詐銀行信貸資金。

“假按揭”的表現(xiàn)形式：共6條〔見教材第87頁〕

其中最后一條：開發(fā)商與購房人串通，躲避不允許零首付的政策限制來進行“假按揭”。

③房地產(chǎn)價值下跌導(dǎo)致超額抵押值缺乏的風(fēng)險。

④借款人的經(jīng)濟財務(wù)狀況變動風(fēng)險。

〔2〕個人零售貸款風(fēng)險分析

例子：信用卡消費貸款、汽車消費信貸。

〔3〕循環(huán)零售貸款〔了解〕：貸款是循環(huán)的。

3.1.4貸款組合信用風(fēng)險識別

貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性。

貸款組合信用風(fēng)險更多的是一種系統(tǒng)性風(fēng)險。

1.宏觀經(jīng)濟因素

2.行業(yè)風(fēng)險和區(qū)域風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險

舉例：

行業(yè)：鋼鐵、房地產(chǎn)

區(qū)域：城市商業(yè)銀行

3.2信用風(fēng)險計量

信用風(fēng)險計量經(jīng)歷了三個階段：專家判斷法，信用評分法，違約概率模型。

在《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定，商業(yè)銀行的內(nèi)部評級應(yīng)基于二維評級體系：一維客戶評級，另一維債項評級。

3.2.1客戶信用評級

1.客戶信用評級的根本概念

客戶評級的評價主體是商業(yè)銀行，評價目標(biāo)是客戶違約風(fēng)險，評價的結(jié)果是信用等級和違約概率。按照《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定客戶評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風(fēng)險隨信用等級的下降而加速上升的趨勢；二是能夠準確量化客戶違約風(fēng)險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。

違約與違約概率

違約的定義：①不能全額歸還債務(wù)

②對于貸款如果實質(zhì)性的信貸債務(wù)逾期90天以上

③可能無法全額歸還債務(wù)〔共6點〕

強調(diào)一點：銀行將貸款出售并相應(yīng)承當(dāng)了較大的經(jīng)濟損失。

〔1〕《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定

對信用風(fēng)險規(guī)定了主要的三個參數(shù)：違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險暴露

〔2〕我國采用的是五級分類法，業(yè)內(nèi)尚無統(tǒng)一的違約定義，監(jiān)管當(dāng)局也未出臺相應(yīng)的監(jiān)管指引。

違約概率：是指借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評級一年期違約概率與0.03%中的較高者。

違約概率的估計包括兩個層面：一是單一借款人的違約概率。二是某一信用等級所有借款人的違約概率?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》要求實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人的違約概率。

違約頻率：屬于事后統(tǒng)計，違約概率屬于事前預(yù)測

不良率：是不良債項余額在所有債項余額中的占比。

2.客戶信用評級的開展

經(jīng)歷了以下階段：專家判斷法、信用評分法、違約概率模型分析。

〔1〕專家判斷法〔expertsystem〕：是與否的二維決策

即專家系統(tǒng)，依賴高級信貸人員和信貸專家自身的專業(yè)知識、技能和豐富經(jīng)驗，運用各種專業(yè)性分析工具，在分析評價各種關(guān)鍵要素根底上依據(jù)主觀判斷來綜合評定信用風(fēng)險的分析系統(tǒng)。主要考慮兩個方面的因素。

①與借款人有關(guān)的因素：非系統(tǒng)性因素

其中杠桿因素:如果貸款比擬高的借款人，商業(yè)銀行就會相應(yīng)的提高風(fēng)險溢價。

②與市場有關(guān)的因素：系統(tǒng)性因素

經(jīng)濟周期：在經(jīng)濟蕭條期，耐用消費品更容易出現(xiàn)違約。

利率水平：與逆向選擇有關(guān)逆向選擇反而使風(fēng)險低的優(yōu)質(zhì)客戶退出了市場。

5Cs系統(tǒng)：character，capital，capacity，collateral，condition分別為品德，資本，還款能力，抵押，經(jīng)營環(huán)境。

資本:是指借款人的財務(wù)杠桿狀況及資本金情況。

5Ps體系：個人因素〔personalfactor〕，資金用途因素〔purposefactor〕，還款來源因素〔paymentfactor〕，保障因素〔portectionfactor〕，企業(yè)前景因素〔perspective〕

駱駝〔CAMEL〕體系：capitaladequacy，assetquality，management，earnings，liquidity分別為:資本充足性，資產(chǎn)質(zhì)量，管理水平，盈利水平，流動性

專家評價法具有主觀性的局限性，在實踐中，商業(yè)銀行往往通過公布統(tǒng)一的信貸評估指引和操作流程，并采用眾多專家組成的專家委員會的綜合意見等措施，在一定程度上彌補專家系統(tǒng)的這一局限性。

〔2〕信用評分法

在《巴塞爾新資本協(xié)議》明確要求計算違約概率以后，信用評分技術(shù)在全球商業(yè)銀行中得到了更為廣泛的應(yīng)用。

信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重確實定。模型包括：線性概率模型，logit模型，probit模型和線性區(qū)分模型。

運用信用評分模型進行信用風(fēng)險分析的根本過程：確定變量、進行回歸分析、代入

模型中存在著問題：

①對模型進行回歸時是采用的歷史數(shù)據(jù)進行回歸的，無法及時反映企業(yè)信用狀況的變化。

②對數(shù)據(jù)積累要求高、數(shù)據(jù)必須是準確數(shù)值

③可以給出客戶信用風(fēng)險水平的分數(shù)，卻無法根據(jù)模型準確精確的計算出該客戶的違約概率。

〔3〕違約概率模型

穆迪的RiskCale和CreditMonitor、KPMG的風(fēng)險中性定價模型和死亡率模型。

3.法人客戶評級模型

〔1〕Altman的Z計分模型和ZETA模型

Z值信用等級的分數(shù)，越高，違約概率越低。

〔2〕RiskCalu模型

它是在傳統(tǒng)信用評分技術(shù)上開展起來的一種適用于非上市公司的違約概率模型。它的核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預(yù)測違約的一組變量，經(jīng)過適當(dāng)變換后運用Logit/Probit回歸技術(shù)預(yù)測客戶的違約概率。

Logit：隨機變量服從邏輯概率分布

Probit：隨機變量服從正態(tài)分布

步驟〔掌握〕：共6點

①收集大量的公司數(shù)據(jù)，包括背景資料、財務(wù)報表、非財務(wù)信息、違約記錄等；

②對數(shù)據(jù)進行樣本選擇和異常值處理，將樣本劃分為建模樣本、建模外樣本、時段外樣本，構(gòu)建盡可能多的、具有明確經(jīng)濟含義的風(fēng)險因素〔50～100個〕，并對風(fēng)險因素進行秩變換、核變換等處理，將風(fēng)險因素原始值轉(zhuǎn)換為違約率

③逐一分析變換各風(fēng)險因素的單調(diào)性、違約預(yù)測能力及彼此間的相關(guān)性，初步選擇出違約預(yù)測能力強、彼此相關(guān)性不高的20～30個風(fēng)險因素；

④運用Logit/Probit因歸技術(shù)從初選因素中選擇出9～11個最優(yōu)的風(fēng)險因素，并確保回歸系數(shù)具有明確的經(jīng)濟含義，各變量間不存在多重共線性；

⑤在建模外樣本、時段外樣本中驗證基于建模樣本所構(gòu)建模型的違約區(qū)分能力，確保模型的橫向適用性和縱向前瞻性；

⑥對模型輸出結(jié)果進行校正，得到最終各客戶的違約概率。

〔3〕CreditMonitor模型

CreditMonitor模型是在Merton模型根底上開展起來的一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險信息因此隱含在這種期權(quán)交易之中，從而通過應(yīng)用期權(quán)定價理論求解出信用風(fēng)險溢價和相應(yīng)的違約率，即預(yù)期違約頻率。

Merton等人的債務(wù)定價理論也正是將貸款的價值視為一個看漲期權(quán)的價值，進而應(yīng)用期權(quán)定價理論將貸款的價值V，或者更加直接地將貸款的信用風(fēng)險溢價k－i視為看漲期權(quán)要素變量的函數(shù)。

〔4〕KPMG風(fēng)險中性定價模型

風(fēng)險中性定價理論的核心思想是假設(shè)金融市場中的每個參與者都是風(fēng)險中立者，不管是高風(fēng)險資產(chǎn)、低風(fēng)險資產(chǎn)或無風(fēng)險資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的，這樣的市場環(huán)境被稱為風(fēng)險中性范式。KPMG公司將風(fēng)險中性定價理論運用到貸款或債券的建約概率計算中，由于債券市場可以提供與不同信用等級相對應(yīng)的風(fēng)險溢價，根據(jù)期望收益相等的風(fēng)險中性定價原那么，每一筆貸款或債券的違約概率就可以相應(yīng)計算出來。

〔5〕死亡率模型

〔1〕邊際死亡率〔MMR1〕＝某一等級的債券在發(fā)行第一年違約的總價值/處于發(fā)行第一年的該等級的債券總價值

〔2〕存活率〔Survivalrates〕＝1－MMR

〔3〕累計死亡率〔CMR〕＝1－SR1·SR2·…·SRn

4.個人客戶評分方法

按照國際慣例，對企業(yè)的信用評定采用評級的方法，而對于個人客戶的信用評定采用評分方法。

中國沒有采用客戶分類的原因：

〔1〕客戶群缺乏信用記錄

〔2〕銀行收集的客戶信用資料不齊全

〔3〕開展中國家，客戶分類變量很不穩(wěn)定

按照評分階段劃分：信用局評分、申請評分、行為評分，分別對應(yīng)拓展客戶期、審批客戶期、管理客戶期。

信用局風(fēng)險評分模型和收益評分模型是很有價值的決策工具，與申請評分模型具有互補性?？梢越M成二維或三維矩陣來進行信貸審批決策。

5.客戶評級/評分的驗證

〔1〕客戶違約風(fēng)險區(qū)分能力的驗證

CAP曲線和AR值。P107圖3－3要掌握。

CAP曲線首先將客戶按照違約概率從高到低進行排序。然后以客戶累計百分比為橫軸，違約客戶累計百分比為縱軸。

〔2〕違約概率預(yù)測準確性的驗證。

常用方法有：二項分布檢驗，檢驗給定年份某一等級PD預(yù)測準確性；卡方分布檢驗，檢驗給定年份不同等級PD預(yù)測準確性；正態(tài)分布檢驗，檢驗不同年份同一等級PD預(yù)測準確性；擴展的交通燈檢驗，檢驗不同年份不同等級PD預(yù)測準確性。

2004年6月出臺的《巴塞爾新資本協(xié)議》對驗證的6條嚴格要求〔P107〕

3.2.2債項評級

1.債項評級的根本概念

〔1〕債項就是對于某一個具體的債務(wù)進行評級，債項評級是對交易本身的特定風(fēng)險進行定價和評價，債項評級考慮的是在客戶違約概率之內(nèi)的情況。

〔2〕債項評級和客戶評級的關(guān)系

客戶評級針對的是客戶，是交易的主體，所評定的是債務(wù)人的信用水平級別。債項評級是假定在交易主體或債務(wù)人或客戶已發(fā)生違約，針對每筆債項本身的特點預(yù)測債項可能損失率，已經(jīng)發(fā)生了違約之后實際的損失狀況。因此一個債務(wù)人只能有一個客戶評級，每一個債務(wù)人可以有不同的交易從而有不同的債項評級。

〔3〕損失

損失包括經(jīng)濟損失〔經(jīng)濟損失是考慮所有的相關(guān)因素〕和會計損失〔商業(yè)銀行的賬面損失〕

〔4〕違約風(fēng)險暴露是指債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)表外工程暴露總和。

如果客戶尚未違約，那么違約風(fēng)險暴露對于表內(nèi)工程為債務(wù)賬面價值，對于表外工程為已提取金額＋信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×已承諾未提取金額。

〔5〕違約損失率是違約發(fā)生后損失的金額占違約風(fēng)險暴露的比率。

《巴塞爾新資本協(xié)議》要求實施內(nèi)部評級高級法的商業(yè)銀行必須自行估計每筆債項的違約損失率。而實行內(nèi)部評級法初級法的商業(yè)銀行只需評估違約概率，對于違約損失率可以不自行評估，可以直接使用監(jiān)管當(dāng)局給定的標(biāo)準值。

估計違約損失率的損失是經(jīng)濟損失，必須以歷史回收率為根底，參考至少是7年。

2.債項評級的方法

債項評級主要通過計量借款人的違約損失率來實現(xiàn)的。

1〕核心是違約損失率

〔1〕產(chǎn)品因素：考慮優(yōu)先清償性〔seniority〕和風(fēng)險緩釋

清償優(yōu)先性是在負債企業(yè)破產(chǎn)清算時，債權(quán)人從企業(yè)剩余價值中獲得清償時相對于該企業(yè)其他債權(quán)人和股東的先后順序。

貸款合同中要求借款企業(yè)提供特定的抵押品使得抵押貸款的清償優(yōu)先性得以提高，借款企業(yè)一旦破產(chǎn)清算時可以使銀行提高回收率，降低違約損失率。當(dāng)然，利用抵押有效降低違約損失率的前提是商業(yè)銀行對抵押品要進行有效的管理。

利用信用衍生產(chǎn)品的對沖等技術(shù)在《巴塞爾新資本協(xié)議》中叫風(fēng)險緩釋技術(shù)。

〔2〕公司因素：客戶風(fēng)險，考慮優(yōu)先清償性

〔3〕行業(yè)因素：有形資產(chǎn)多的行業(yè)違約損失率低

〔4〕地區(qū)因素

〔5〕宏觀經(jīng)濟周期因素

2〕計算損失率的方法

〔1〕市場價值法通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差和違約概率推算違約損失率。

〔2〕回收現(xiàn)金流法根據(jù)違約的歷史清收情況，通過回收率計算違約損失率。

違約損失率＝1－回收率

3〕計算違約損失率注意問題：

〔1〕不同種類的借款人個體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)驗研究結(jié)果都是示意性的。對于抵押品未獲認定的優(yōu)先級公司債，違約損失率取50%，對于抵押品未獲認定的次級公司債，違約損失率取75%。

〔2〕對于存在抵押品的債務(wù)，在估計違約損失率時，必須考慮到抵押品的風(fēng)險緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險暴露分開處理。全額抵押，那么在原違約敞口的違約風(fēng)險損失率根底上乘以0.15〔“底線”系數(shù)〕。

3.貸款分類與債項評級

信貸資產(chǎn)風(fēng)險分類實際是判斷借款人及時地、足額的歸還貸款本息的可能性。

〔1〕五級分類

①正常：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由疑心貸款本息不能按時足額歸還。

②關(guān)注：盡管借款人目前有能力歸還貸款本息，但存在一些可能對歸還產(chǎn)生不利影響的因素。

③次級：借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額歸還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失。

④可疑：借款人無法足額歸還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失。

⑤損失：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少局部。

〔2〕銀行需要做到如下要求：

建立健全內(nèi)部控制體系

建立有效的信貸組織管理體制

審貸別離：審核信貸和發(fā)放信貸必須是要完成的獨立，相互隔離的。

完善檔案管理制度

保障管理層能夠及時得到有關(guān)貸款的重要信息

催促借款人提供真實準確地財務(wù)信息

表3-3貸款分類與債項評級

貸款分類債項評級

·綜合考慮了客戶信用風(fēng)險因素和債項交易損失因素，實際上是根據(jù)預(yù)期損失對信貸資產(chǎn)進行評級

·主要用于貸后管理，更多地表達為事后評價·通常僅考慮影響債項交易損失的特定風(fēng)險因素，客戶信用風(fēng)險因素由客戶評級完成

·可同時用于貸前審批、貸后管理，是對債項風(fēng)險的一種預(yù)先判斷

·債項評級與客戶評級構(gòu)成二維評級能夠?qū)崿F(xiàn)更為細化的貸款分類。例如，包含10個等級的債項和12個等級的客戶評級可將貸款分為10×12＝120類，并具體估算出每類貸款的預(yù)期損失〔PD×LGD〕，以準確計提每筆貸款的風(fēng)險撥備

貸款分類與債項評級的比照分析：

貸款分類：它綜合考慮了客戶信用風(fēng)險因素和債項交易損失因素，實際上是根據(jù)預(yù)期損失對信貸資產(chǎn)進行評級。

貸款的分類它是針對第一個客戶不同的貸款項來進行分級的。貸款的分級實際上涉及到客戶方面的違約概率和債項方面的違約損失率。涉及到兩個指標(biāo)，而且貸款五級是一種事后管理，是一種貸后管理，是一種事后評價。而債項分級，它僅僅考慮的是債項交易不考慮客戶的信用風(fēng)險。因為客戶的信用已經(jīng)在客戶的違約里面考慮到了，而債項評級就是在客戶違約的情況下的一個損失率。而且債項評級既可以用于事前、貸前的審批，又可以用于事后的管理。貸款五級分類就是一種貸后管理，而且包含了債項評級因素，所以既可以用于貸前審批，又可以用于貸后管理。

債項評級和客戶評級放在一塊可以構(gòu)成一個二維評級系統(tǒng)。因為客戶有不同的債項等級，而債項又對應(yīng)不同的客戶。

3.2.3組合信用風(fēng)險計量

是對資產(chǎn)組合來進行風(fēng)險計量。

1.違約相關(guān)性及其計量〔一般了解〕

相關(guān)性一般是相關(guān)系數(shù)來進行表示的。相關(guān)系數(shù)介于-1到1之間，-1是完全負相關(guān)，0是完全不相關(guān)，1是完全正相關(guān)。線性相關(guān)系數(shù)具有線性不變性。但是，簡單相關(guān)系數(shù)最大缺點就是僅能夠計量線性相關(guān)，對于非線性，一般通過一個秩相關(guān)系數(shù)和坎德爾系數(shù)進行計量。

連接函數(shù)是通過單筆債項的不同損失分布，來計算組合的損失分布。

2.信用風(fēng)險組合模型

信用風(fēng)險模型主要是兩大類：解析模型和模擬模型

解析模型就是通過一個準確的解來進行降模。而仿真模型是一種情景模擬，仿真實驗。

1.CreditMetrics模型〔本質(zhì)上是一個VaR模型〕

VaR指在一定的置信水平下，使損失不超過某一個額度的可能性。

CreditMetrics模型的創(chuàng)新點就在于解決了一個非交易性資產(chǎn)組合VaR的難題。

〔1〕信用風(fēng)險取決于債務(wù)人的信用狀況、而債務(wù)人的信用狀況用信用等級來表示。

〔2〕信用工具〔貸款、私募債券〕〔也就是非交易性資產(chǎn)〕的市場價值取決于信用等級。

〔3〕從資產(chǎn)組合而不是單一資產(chǎn)的角度看待信用風(fēng)險。

〔4〕采用邊際風(fēng)險奉獻率。

邊際風(fēng)險奉獻指在資產(chǎn)組合中，因為增加了某一個信用工具而導(dǎo)致整個組合風(fēng)險的增加量。

2.CreditPortfolioView模型

主要是將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素關(guān)系模型化，考慮的是一種宏觀因素。在違約率計算上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是根據(jù)現(xiàn)實宏觀經(jīng)濟因素通過蒙特卡洛模擬來實現(xiàn)。

〔1〕違約率取決于宏觀變量的歷史數(shù)據(jù)、對整個經(jīng)濟體系產(chǎn)生影響的沖擊和改革、僅影響單個宏觀變量的沖擊和改革。

共同點就是全局性的、系統(tǒng)性的影響。

〔2〕適合投機類型的借款人，因為該借款人對宏觀經(jīng)濟因素的變化更敏感。

3.Creditrisk＋模型

服從泊松分布。由二項分布的公式推導(dǎo)而來，當(dāng)n較大、概率較小時，可采用泊松分布。

在CreditRisk＋模型中，具有相近違約損失率的貸款被劃分為一組。相對于總的貸款且合而言，每一組被看做是一筆貸款，它們同時違約的概率很小且相互獨立；而每一組又相當(dāng)于一個子貸款組合，并與總的貸款組合具有相同的性質(zhì)，因此其違約率也服從泊松分布。

組合的損失分布會隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。

3.組合損失的壓力測試

壓力測試是一種非正常的一種極端的測試方法，是用于測定一些特定的事件或特定的金融變量發(fā)生變化后，對于這個金融機構(gòu)的潛在的影響，特定的事件一般是指一些極端，一些惡性事件。

壓力測試之前用來市場風(fēng)險的波動，而隨著時間的推移，也用來補充信用風(fēng)險的缺乏。

壓力測試主要采用敏感性分析和情景分析方法。

敏感性分析用來測試單個風(fēng)險因素或一小組密切相關(guān)的風(fēng)險因素的假定運動〔如收益曲線的平移〕對組合價值的影響；情景分析模擬一組風(fēng)險因素〔如股權(quán)價格、匯率和利率〕的多種情景對組合價值的影響。

敏感度測試的是特定風(fēng)險，而情景分析評估的是所有的風(fēng)險。

壓力測試的觀點：1.在評估資本充足率時,采用內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行必須具有健全的壓力測試過程。2.除了一般的壓力測試,商業(yè)銀行還必須進行信用風(fēng)險的壓力測試,以評估特定經(jīng)營環(huán)境對商業(yè)銀行內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求的影響。

壓力測試只能說明事件的影響程度,并不能說明事件發(fā)生的可能性。

對于商業(yè)銀行來說,進行壓力測試更大的意義就在于通過壓力測試,來促進各個部門之間的交流,了解自身風(fēng)險管理所存在的問題和薄弱的環(huán)節(jié),以推動風(fēng)險管理體系和制度建設(shè)。

3.2.4國家風(fēng)險主權(quán)評級

一個主權(quán)國家處于某種原因，不愿或無力歸還外國銀行的貸款本息，或因國際結(jié)算款項、投資收益等匯回受阻，給外國銀行造成經(jīng)濟損失的可能性。

3.2.5《巴塞爾新資本協(xié)議》下的信用風(fēng)險量化〔重點〕

背景知識：《巴塞爾新資本協(xié)議》概述

新資本協(xié)議重新構(gòu)建了最低資本充足率、監(jiān)督檢查、市場約束三大制度，明確了最低資本充足率應(yīng)該覆蓋信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險三大主要風(fēng)險來源。而且除了表內(nèi)業(yè)務(wù)還要覆蓋表外業(yè)務(wù)，并對信用風(fēng)險的計量提出了標(biāo)準法、內(nèi)部評級初級法、內(nèi)部評級高級法三種方法。

信用風(fēng)險評級分為內(nèi)部評級和外部評級。

外部評級主要依靠專家的定性分析，內(nèi)部評級就是商業(yè)銀行利用內(nèi)部數(shù)據(jù)和標(biāo)準通過自己的模型、數(shù)據(jù)和技術(shù)指標(biāo)來進行風(fēng)險的量化。

標(biāo)準法是基于商業(yè)銀行資產(chǎn)的外部評級結(jié)果，以標(biāo)準化的方式計量信用風(fēng)險。內(nèi)部評級法是基于商業(yè)銀行自身健全而完善有效的內(nèi)部評級體系計量信用風(fēng)險。

1.標(biāo)準法

允許商業(yè)銀行通過擔(dān)保、抵押或衍生金融工具來進行信用風(fēng)險的緩釋，降低單筆債項的信用風(fēng)險暴露額。

2.內(nèi)部評級法

分為高級法和初級法，以非零售暴露和零售暴露來區(qū)別開的。

〔1〕非零售暴露指一些公司主權(quán)及商業(yè)銀行暴露。

①要測算非違約風(fēng)險暴露，首先測算相關(guān)性。

②違約風(fēng)險暴露

〔2〕零售暴露公式在兩方面不同：1.資產(chǎn)相關(guān)性的假設(shè)不同,這是規(guī)定了住房抵押貸款的R值是0.15,而合格的循環(huán)零售貸款的R值是0.04。

初級法和高級法都是針對內(nèi)部評級法而言的,區(qū)別在于初級法要求商業(yè)銀行運用自身客戶評級體系來評估每一等級客戶的違約概率。初級法要求自行計量違約概率,而其他的一些指標(biāo)是可以通過外部給定的標(biāo)準值可以直接使用。高級法要求商業(yè)銀行運用自身的二維評級體系。所謂二維指一客戶評級,二債項評級。所以既要測算違約概率,也需要對違約損失率進行計量化,同時對違約風(fēng)險暴露期限要自行估計。此區(qū)別只適用于非零售的暴露。

同一客戶不同貸款的客戶評級必須一致，但是國別轉(zhuǎn)移風(fēng)險和擔(dān)保的處理例外。

債項評級既可只反映交易特定風(fēng)險〔違約損失率〕，也可同時反映客戶違約風(fēng)險和債項違約損失程度〔表現(xiàn)為預(yù)期損失〕，但對于采用內(nèi)部評級法高級法的商業(yè)銀行，債項評級必須單獨反映違約損失率。

內(nèi)部評級體系是商業(yè)銀行進行風(fēng)險管理的根底平臺，包括作為硬件的內(nèi)部評級系統(tǒng)和作為軟件的配套管理制度。

以教材為主，重點內(nèi)容包括：標(biāo)準法、內(nèi)部評級法的不同要求、內(nèi)部評級法的初級法和高級法的不同、內(nèi)部評級體系的兩個維度、內(nèi)部評級體系和內(nèi)部評級法的聯(lián)系和區(qū)別。

3.3信用風(fēng)險監(jiān)測與報告

3.3.1風(fēng)險監(jiān)測對象

1.客戶風(fēng)險監(jiān)測

〔1〕客戶內(nèi)生變量

根本面指標(biāo)包括品質(zhì)類指標(biāo)、實力類指標(biāo)、環(huán)境類指標(biāo)〔定性〕；

財務(wù)指標(biāo)包括償債能力、盈利能力、營運能力、增長能力〔定量〕。

對于單一客戶風(fēng)險的監(jiān)測，不能夠僅僅針對單一的客戶，需要從個體衍生到風(fēng)險域的企業(yè)。一般而言，對于信用等級較高的客戶，偶爾發(fā)生的風(fēng)險波動，應(yīng)給予較大的容忍度。而對于風(fēng)險程度本身就很高的客戶，應(yīng)該給予一個比擬小的容忍度?！栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》強調(diào)內(nèi)部評級是監(jiān)測和控制單一借款人和交易對方風(fēng)險的重要工具。

〔2〕外生變量

借款人的生產(chǎn)經(jīng)營活動不是孤立的，而是與其主要股東、上下游客戶、市場競爭者等“風(fēng)險域”企業(yè)持續(xù)交互影響的。

2.組合風(fēng)險監(jiān)測

組合風(fēng)險監(jiān)測的方法包括，傳統(tǒng)的組合監(jiān)測方法和模型法。組合監(jiān)測法主要是對信貸資產(chǎn)組合授信集中度和結(jié)構(gòu)進行分析監(jiān)測；

授信集中是指相對于商業(yè)銀行的資本金，總資產(chǎn)或總體風(fēng)險水平而言，存在較大潛在風(fēng)險的授信。

模型法包括兩種方法，估計各敞口之間的相關(guān)性和把暴露在該風(fēng)險類別下的投資組合看成一個整體，直接估計該組合資產(chǎn)的未來價值概率分布。

3.3.2風(fēng)險監(jiān)測主要指標(biāo)

指標(biāo)一般包括潛在指標(biāo)和顯現(xiàn)指標(biāo)。

中國銀監(jiān)會要求的三大類指標(biāo)：經(jīng)營績效類、資產(chǎn)質(zhì)量類、審慎經(jīng)營類。

資產(chǎn)質(zhì)量類一般指不良貸款比率。

〔1〕不良資產(chǎn)率〔不良貸款率〕

〔2〕預(yù)期損失率＝預(yù)期損失/風(fēng)險敞口

預(yù)期損失EL〔Expectedloss〕＝違約概率〔PD〕×違約損失率〔LGD〕×違約敞口風(fēng)險〔EAD〕。

〔3〕單一〔集團〕客戶授信集中度

集中度一般指客戶集中度、行業(yè)集中度、區(qū)域集中度。

〔4〕貸款風(fēng)險遷徙

①正常貸款遷徙率

正常貸款遷徙率＝〔期初正常類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額＋期初關(guān)注類貸款中轉(zhuǎn)為不良貸款的金額〕/〔期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額＋期初關(guān)注類貸款余額-期初關(guān)注類貸款期間減少金額〕×100%

②正常類貸款遷徙率

正常類貸款遷徙率＝期初正常類貸款向下遷徙金額/〔期初正常類貸款余額-期初正常類貸款期間減少金額〕×100%

③關(guān)注類貸款遷徙率

④次級類貸款遷徙率

⑤可疑類貸款遷徙率

〔5〕不良貸款撥備覆蓋率

不良貸款撥備覆蓋率＝〔一般準備＋專項準備＋特種準備〕/不良貸款

一般準備：一般準備根據(jù)承當(dāng)風(fēng)險和損失的資產(chǎn)余額的一定比例提取。金融企業(yè)應(yīng)嚴格按照《方法》規(guī)定的范圍根據(jù)承當(dāng)風(fēng)險和損失的資產(chǎn)余額提取，不得僅對貸款余額提取，也不得以扣除已計提減值準備后的資產(chǎn)凈額作為提取一般準備的基數(shù)。

專項準備：對貸款進行風(fēng)險分類后，按每筆貸款損失的程度計提的用于彌補專項損失的準備。

特種準備：針對某一國家、地區(qū)、行業(yè)或某一類貸款風(fēng)險計提的準備。

〔6〕貸款損失準備充足率

貸款損失準備充足率＝貸款實際計提準備/貸款應(yīng)提準備×100%

3.3.3風(fēng)險預(yù)警

風(fēng)險預(yù)警主要是實現(xiàn)對風(fēng)險“防患于未然”的一種“防錯糾錯機制”。

1.風(fēng)險預(yù)警的程序和主要方法

〔1〕風(fēng)險預(yù)警程序

信貸信息的收集和傳遞、風(fēng)險分析、風(fēng)險處置、后評價。

按照階段劃分，風(fēng)險處置可以劃分為預(yù)控性處置與全面性處置，預(yù)控性處置是在風(fēng)險預(yù)警報告已經(jīng)作出，而決策部門尚未采取相應(yīng)措施之前，由風(fēng)險預(yù)警部門或決策部門對尚未爆發(fā)的潛在風(fēng)險提前采取控制措施，防止風(fēng)險繼續(xù)擴大對商業(yè)銀行造成不利影響。全面性處置是從內(nèi)部組織管理、業(yè)務(wù)經(jīng)營活動等方面采取措施來控制、轉(zhuǎn)移或化解風(fēng)險，使風(fēng)險預(yù)警信號回到正常范圍。

〔2〕風(fēng)險預(yù)警的主要方法

傳統(tǒng)方法，例如6C法

評級方法，例如OCC的貸款評級法

信用評分方法，例如CAMEL方法

統(tǒng)計模型：國內(nèi)，黑色預(yù)警法〔只考慮預(yù)警要素指標(biāo)的時間序列變化規(guī)律，即波動特征〕、藍色預(yù)警法〔側(cè)重定量分析，分為指數(shù)預(yù)警法和統(tǒng)計預(yù)警法〕、紅色預(yù)警法〔定量和定性相結(jié)合〕

黑色預(yù)警法不引進警兆自變量。警素是對風(fēng)險進行預(yù)警所關(guān)注的一些因素。警兆是警素發(fā)生異常時的一個先兆。警兆是一個先導(dǎo)指標(biāo)，關(guān)注警兆是比關(guān)注警素更為積極主動而高級的方法。黑色預(yù)警法只關(guān)注警素不關(guān)注警兆，只關(guān)注警素的一種循環(huán)波動。

藍色預(yù)警法，側(cè)重定量分析，關(guān)注警兆這一因素，具體分為兩種模式：指數(shù)預(yù)警法和統(tǒng)計預(yù)警法。

指數(shù)預(yù)警法就是要編制一定的指數(shù)。其中，應(yīng)用范圍最廣的是擴散指數(shù)，是指全部警兆指數(shù)中個數(shù)處于上升的警兆指數(shù)所占比重。

統(tǒng)計預(yù)警法，是對警兆與警素之間的相關(guān)關(guān)系進行時差相關(guān)分析，確定其先導(dǎo)長度和先導(dǎo)強度，再根據(jù)警兆變動情況，確定各警兆的警級，結(jié)合警兆的重要性進行警級綜合，最后預(yù)報警度。

紅色預(yù)警法，該方法重視定量分析與定性分析相結(jié)合。其流程是：首先對影響警素變動的有利因素與不利因素進行全面分析；其次進行不同時期的比照分析；最后結(jié)合風(fēng)險分析專家的直覺和經(jīng)驗進行預(yù)警。

實踐說明，預(yù)警系統(tǒng)在強調(diào)定量分析的同時，必須緊密結(jié)合定性分析，只有綜合使用多種預(yù)警方法，才能提供比擬正確的風(fēng)險預(yù)警。不能只強調(diào)定量還要強調(diào)定性。

2.行業(yè)風(fēng)險預(yù)警

屬于中觀層面的預(yù)警

〔1〕行業(yè)環(huán)境風(fēng)險因素

經(jīng)濟周期、財政貨幣政策、國家產(chǎn)業(yè)政策、法律法規(guī)等四個因素

風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)：國家財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)政策變化；行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)變化；多邊或雙邊貿(mào)易關(guān)系變化；政府優(yōu)惠政策調(diào)整。

〔2〕行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險因素

〔3〕行業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素

〔4〕行業(yè)重大突發(fā)事件

3.區(qū)域風(fēng)險預(yù)警

4.客戶風(fēng)險預(yù)警

〔1〕客戶財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測

〔2〕客戶非財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測

3.3.4風(fēng)險報告

風(fēng)險報告是商業(yè)銀行實施全面風(fēng)險管理的媒介，貫穿于整個流程和各個層面。

1.風(fēng)險報告職責(zé)和路徑

〔1〕職責(zé)

外部監(jiān)管、內(nèi)控管理、市場約束

風(fēng)險報告通過強化信息披露可以到達強化市場約束的目的。

巴塞爾委員會認為通過強化信息披露可以到達強化市場約束的目的。市場約束作為新協(xié)議中的三大支柱之一，表達了近年來監(jiān)管理念的更新和對信息披露重要性的理解和認識。首先，市場約束具有強化資本監(jiān)管、幫助監(jiān)管當(dāng)局提高金融體系平安穩(wěn)健的潛在作用；而商業(yè)銀行有效的信息披露可向市場參與者提供信息促進市場約束的實現(xiàn)，減少決策的盲目性。其次，由于《巴塞爾新資本協(xié)議》允許商業(yè)銀行使用自己的方法計算信用和市場風(fēng)險的資本要求，鑒于商業(yè)銀行內(nèi)部方法對資本要求的影響，巴塞爾委員會認為，全面的信息披露對于市場參與者認識商業(yè)銀行風(fēng)險與資本之間的關(guān)系及其有效性十分重要。最后，內(nèi)部方法、信用風(fēng)險緩釋技術(shù)和證券化等技術(shù)的使用都是以全面的信息披露為前提條件的。

報告信息應(yīng)該全面、相關(guān)、及時、可靠、可比、實質(zhì)。

〔2〕報告路徑：橫向和縱向

橫向就是在本級行風(fēng)險管理部門之間傳送風(fēng)險報告。

縱向就是各部門要向上級