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的價格序列以外的信息，明天價格最好的預測值將是今天的價格。A.強勢有效市場B.弱勢有效市場C.半弱勢有效市場D.半強勢有效市場4.下列關于有效市場假說的說法，正確的是()。A.有效市場假說理論是美國芝加哥大學著名教授尤威廉?夏普提出的B.假設參與市場的投資者有足夠的理性，能夠迅速對所有市場信息作出合理反應C.在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅即被投資D.投資者根據該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風險調整的平均市場報酬率5.1964年、l965年和l966年，()幾乎同時獨立地提出了著名的資本資產定價模型。這一模型成為金融學和投資學的重要內容之一，是人們當今確定股權資本成本的重要依據。A.威廉?夏普B.約翰?林特耐C.簡?摩辛D.希克斯6.最早()提出了風險補償的概念，認為由于金融產品中的不確定性的存在，應該對不同金融產品在利率中附加一定的風險補償。A.威廉姆斯B.艾略特C.?？怂笵.凱恩斯7.證券投資的兩大具體目標是()。A.在風險既定的條件下投資收益率最大化B.在收益率既定的條件下風險最小化C.在流動性既定的條件下風險最小化D.在收益率既定的條件下流動性最小8.證券投資實現證券投資凈效用最大化的目的依據有()。A.合理估計宏觀政策的變化B.評估市場的適合買賣點C.正確評估證券的投資價值D.降低投資者的投資風險9.證券投資分析的目的有()。A.實現戰(zhàn)勝市場的夢想B.實現投資決策的科學性C.提高對未來預測的能力D.實現證券投資凈效用最大化10.關于證券投資分析的信息來源，下列說法正確的是()。A.證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的信息既包括公開披露的信息資料，也包括虛假信息、內幕信息或者市場傳言B.信息的多寡、信息質量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報告的最終結論C.信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎D.來自不同渠道的信息最終都將通過各種方式對證券的價格發(fā)生作用，影響證券的收益率11.十屆全國人大一次會議通過《國務院機構改革方案》，新增設國務院直屬特設機構()，其主要職責包括依法履行出資人職責，指導推進國有企業(yè)改革和重組。A.國家發(fā)展和改革委員會B.中國人民銀行C.商務部D.國有資產監(jiān)督管理委員會12.證券市場信息發(fā)布媒體包括()。A.報紙B.電視C.廣播D.互聯網13.()是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務院直屬正部級事業(yè)單位。A.國家發(fā)展和改革委員會B.中國證券監(jiān)督管理委員會C.國務院D.財政部14.證券中介機構包括()。A.證券經營機構B.證券投資咨詢機構C.證券登記結算機構D.會計師事務所、資產評估事務所15.()是國家進行宏觀管理的最高機構，能對證券市場產生全局性的影響。A.財政部B.國務院C.中國證券監(jiān)督管理委員會D.國家發(fā)展和改革委員會16.中國人民銀行的主要職責包括()。A.從事有關的國際金融活動B.持有、管理、經營國家外匯儲備、黃金儲備C.負責金融業(yè)的統(tǒng)計、調查、分析和預測D.發(fā)行人民幣、管理人民幣流通17.作為主管國內外貿易和國際經濟合作的部門，商務部的主要職責是()。A.組織開展國際經濟合作，負責組織協調反傾銷、反補貼的有關事宜B.深化流通體制改革，監(jiān)測分析市場運行和商品供求狀況C.研究擬訂規(guī)范市場運行和流通秩序的政策法規(guī)D.促進市場體系的建立和完善18.在()中，任何專業(yè)投資者的邊際市場價值為零。A.強勢有效市場B.弱勢有效市場C.半弱勢有效市場D.半強勢有效市場19.基本分析的內容主要包括()。A.宏觀經濟分析B.行業(yè)分析C.技術分析D.公司分析20.行為分析流派的群體心理分析是基于()。A.人的權利欲望B.人的生存欲望C.逆向思維理論D.群體心理理論21.基本分析流派的兩個假設為()。A.股票的價值決定其價格B.市場的行為包含一切信息C.股票的價格圍繞價值波動D.歷史會重復22.屬于穩(wěn)健成長型投資者一般選擇的投資對象是()。A.穩(wěn)健型投資基金B(yǎng).指數型投資基金C.分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍籌股D.高利率、低等級企業(yè)債券23.保守穩(wěn)健型投資者的投資策略通常是()。A.投資無風險、低收益證券，如國債和國債回購B.投資高風險、高收益證券，主要包括市場相關性較小的股票C.投資中風險、中收益證券，如穩(wěn)健型投資基金、指數型投資基金等D.投資低風險、低收益證券，如企業(yè)債券、金融債券和可轉換債券24.下列投資方式符合價值培養(yǎng)型投資理念的有()。A.通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內在價值與市場價值B.參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內在價值和市場價值C.參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉債融資D.產業(yè)集團的投資行為25.證券投資分析的信息來源包括()。A.上市公司的年度報告和中期報告B.國家的法律法規(guī)、政府部門發(fā)布的政策信息C.投資者通過實地調研、專家訪談、市場調查等渠道獲得有關的信息D.通過家庭成員、朋友、鄰居等而獲得有關信息，甚至包括內幕信息26.上市公司通過定期報告、臨時公告等形式向投資者披露其經營狀況的有關信息，包括()。A.增資減資B.公司股利政策C.公司盈利水平D.資產重組情況27.證券組合分析法的理論基礎包括()。A.證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示B.風險由期望收益率的方差來衡量C.證券收益率服從正態(tài)分布D.理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券的特征28.技術分析理論的內容就是市場行為的內容，不包括()。A.K線理論B.切線理論C.波浪理論D.因素模型理論29.基本分析法的缺點主要是()。A.不能全面地把握證券價格的基本走勢B.對短線投資者的指導作用比較弱C.預測的精確度相對較低D.應用起來比較復雜30.證券組合分析的內容主要包括()。A.馬柯威茨的均值方差模型B.資本資產定價模型C.循環(huán)周期理論D.套利定價模型31.技術分析的理論基礎是建立在()假設之上的。A.投資者對風險有共同的偏好B.歷史會重復C.市場的行為包含一切信息D.價格沿趨勢移動32.技術分析是從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。證券的市場行為的基本表現形式不包括()。A.證券市場價格的變化B.證券成交量的變化C.價和量變化所經歷的時間D.經營管理能力33.基本分析法中的公司分析側重于對公司的()的分析。A.競爭能力B.發(fā)展?jié)摿.財務狀況D.潛在風險34.關于基本分析法的主要內容，下列說法不正確的是()。A.宏觀經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的影響B(tài).公司分析是介于宏觀經濟分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析之間的中觀層次分析C.區(qū)域分析主要分析區(qū)域經濟因素對證券價格的影響D.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響35.關于基本分析的理論基礎，以下說法正確的是()。A.任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內在價值”的固定基準B.這種內在價值可以通過對該種投資對象的現狀和未來前景的分析而獲得C.市場價格和內在價值之間的差距不會被市場糾正D.市場價格低于(或高于)內在價值之日，便是買(賣)機會到來之時36.下列經濟指標屬于滯后性指標的有()。A.失業(yè)率B.庫存量C.企業(yè)投資規(guī)模D.銀行未收回貸款規(guī)模37.下列經濟指標屬于先行性指標的有()。A.利率水平B.貨幣供給C.社會商品銷售額D.主要生產資料價格38.在理性價值投資的理念基礎上，根據投資者對風險收益的不同偏好，投資者的投資策略大致可分為()。A.保守穩(wěn)健型B.穩(wěn)健成長型C.保守成長型D.積極成長型39.以下屬于眾多投資者參與證券母體的融資，培養(yǎng)證券的內在價值和市場價值的行為有()。A.投資者參與上市公司的可轉債融資B.投資者參與上市公司的增發(fā)C.投資者參與上市公司的配股D.各類產業(yè)集團的投資行為40.價值發(fā)現型投資理念中的“價值發(fā)現”的含義有()。A.價值發(fā)現是一種投資于市場價值被低估的證券的過程，在證券價值未達到被高估的價值時，投資獲利的機會總是大于風險B.由于某些證券的市場價值直接或間接與其所在的行業(yè)成長、國民經濟發(fā)展的總體水平相聯系，因此在行業(yè)發(fā)展及國民經濟增長沒有出現停滯之前，證券的價值還會不斷增加，在這種增值過程中又相應分享著國民經濟增長的益處C.對于某類具有價值發(fā)現型投資理念的證券，隨著投資過程的進行，往往還有一個價值再發(fā)現的市場過程，這個過程也許還會將這類證券的市場價值推到一個相當高的價值平臺D.投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式培養(yǎng)證券的內在價值與市場價值41.證券組合分析法是根據投資者對收益率和風險的()確定投資者的最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法。A.相同需求B.個人偏好C.共同偏好D.不同態(tài)度42.以下屬于同步性指標的有()。A.利率水平B.個人收入C.GDPD.社會商品銷售額43.基本分析流派是指以()作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。A.宏觀經濟形勢B.行業(yè)特征C.證券的歷史數據D.上市公司的基本財務數據44.自由現金流(FreeCA.shFlow)作為一種企業(yè)價值評估的新概念、理論、方法和體系，最早是由()于20世紀80年代提出的。A.巴波特B.斯科爾斯C.詹森D.夏普45.20世紀70年代以后，隨著期貨和期權等衍生產品的陸續(xù)推出，衍生產品定價理論取得重大突破，其中尤其是()的期權定價理論。A.夏普B.詹森C.斯科爾斯D.布萊克46.目前國際金融市場中比較常見且相對成熟的行為金融投資策略包括()等。A.大盤股策略B.反向投資策略C.動量投資策略D.時間分散化策略47.馬柯威茨提出和建立的現代證券投資組合理論，其核心思想要解決的根本性問題有()。A.雖然證券市場上客觀地存在著大量的證券組合投資，但為何要進行組合投資，組合投資究竟具有何種機制和效應B.證券市場的投資者除了通過證券組合來降低風險之外，將如何根據有關信息進一步實現證券市場投資的最優(yōu)選擇C.由于金融產品中的不確定性的存在，是不是應該對不同金融產品在利率中附加一定的風險補償D.股東投資的目的是不是以現金股利的形式從公司獲得回報48.技術分析的理論框架體系包括()。A.循環(huán)周期理論B.形態(tài)理論C.K線理論D.指標理論49.證券投資分析理論是圍繞()發(fā)展起來的一套理論體系。A.證券價格變化特征B.證券投資收益預測C.證券估值D.風險控制50.在投資決策時，投資者應當正確認識每一種證券在()方面的特點，借此選擇同自己的要求相匹配的投資對象，并制定相應的投資策略。A.風險性B.收益性C.流動性D.時間性51.關于證券登記結算公司下列說法正確的是()。A.為證券交易提供集中登記為證券交易提供集中登記、存管與結算服務B.實行行業(yè)自律管理C.采取地區(qū)集中統(tǒng)一的運營方式D.以營利為目的的法人52.1990年10月，諾貝爾經濟學獎授予()，進一步確認了他們對證券投資理論的貢獻。A.艾略特B.馬柯威茨C.威廉?夏普D.理查德?羅爾53.目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有()。A.證券組合分析法B.效益分析法C.技術分析D.基本分析54.證券投資分析的三個基本要素包括()。A.信息B.步驟C.方法D.資料55.宏觀調控部門包括中國人民銀行、財政部和()。A.國務院國有資產監(jiān)督管理委員會B.國家發(fā)展和改革委員會C.中國證券監(jiān)督管理委員會D.商務部56.下列關于證券投資分析主要方法的說法，不正確的是()。A.基本分析方法是根據經濟學、金融學、投資學等基本原理推導出結論的分析方法B.技術分析方法是根據證券市場自身變化規(guī)律得出結果的分析方法C.證券組合分析法的出發(fā)點是運用多元化投資來有效降低非系統(tǒng)性風險D.技術分析方法的最大特點是數量化分析57.基本分析法主要適用于預測()。A.周期相對比較長的證券價格B.相對成熟的證券市場C.精確度要求不高的領域D.短期的行情58.證券登記結算公司的職能有()。A.證券賬戶、結算賬戶的設立和管理B.受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權益C.證券和資金的清算交收及相關管理D.依法提供與證券登記結算業(yè)務有關的查詢、信息：咨詢和培訓服務59.以下關于中國證券業(yè)協會的論述，正確的有()。A.是證券業(yè)的自律性組織B.是社會團體法人C.負責監(jiān)管的代辦股份轉讓信息平臺提供非上市公司股份轉讓信息D.履行協助證券監(jiān)督管理機構組織會員執(zhí)行有關法律、維護會員的合法權益，為會員提供信息服務三、判斷題1.對于證券組合的管理者來說，如果市場是弱勢有效或者半強勢有效的，管理者會選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場平均的收益水平。()2.在強勢有效市場中，人們獲取內部資料并按照它行動，這時任何新信息(包括公開的和內部的)都將迅速在市場中得到反映。()3.在弱勢有效市場中，技術分析將失效。()4.群體心理分析基于“人的生存欲望”“人的權力欲望”“人的存在價值欲望”三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。()5.公司分析是基本分析的重點，無論什么樣的分析報告最終都要落實在某家公司證券發(fā)行數量的判斷上。()6.如果市場未達到弱勢有效，則當前的價格未完全反映歷史價格信息，那么未來的價格變化將進一步對過去的價格信息作出反應。()7.有效市場理論認為，只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”。()8.理查德?羅爾在多因素模型的基礎上突破性地發(fā)展了資本資產定價模型，提出套利定價理論，進一步豐富了證券組合投資理論。()9.證券投資分析最古老、最著名的股票價格分析理論可以追溯到道氏理論。()10.影響股票投資價值的因素很多，包括宏觀經濟、行業(yè)形勢和公司經營管理等多方面因素的影響。()11.證券投資分析有利于增加證券投資的凈效用，但不能降低投資者的投資風險。()12.投資者在決定投資某種證券前，首先應該認真評估該證券的投資價值。()13.每一證券都有自己的風險一收益特性，而這種特性不會隨各相關因素的變化而變化。()14.投資者從事證券投資是為了獲得投資回報，這種回報是以承擔相應風險為代價的。從總體來說，預期收益水平和風險之間存在一種負相關關系。()15.證券投資的理想結果是證券投資凈效用(即收益帶來的正效用與風險帶來的負效用的權衡)最大化。()16.證券投資的目的是證券投資收益的最大化。()17.由于證券具有流動性，投資者可以通過在證券流通市場上買賣證券來滿足自己的流動性需求。()18.證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行為。()19.學術分析流派以“對價格與價值間偏離的調整”來解釋證券價格波動的原因。()20.從最早的直覺化決策方式，到圖形化決策方式，再到指標化決策方式，直到最近的模型化決策方式以及正在研究開發(fā)中的智能化決策方式，技術分析流派投資分析方法的演進遵循了一條日趨定量化、客觀化、系統(tǒng)化的發(fā)展道路。()21.基本分析流派的分析方法體系體現了以價值分析理論為基礎、以統(tǒng)計方法和現值計算方法為主要分析手段的基本特征。()22.與基本分析法相比，技術分析法對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。因此，就我國現實市場條件來說，技術分析法更適用于短期的行情預測。()23.由于我國證券市場目前還屬于弱勢有效市場，信息公開化不足，虛假披露時有發(fā)生，因此這類投資的信息需求很難在理性上得到有效滿足。()24.保守穩(wěn)健型投資者希望能通過投資來獲利，并確保足夠長的投資期間。()25.價值培養(yǎng)型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念。這種投資理念指導下的投資行為既分享證券內在價值成長，也共擔證券價值成長風險。()26.在價值發(fā)現型投資理念下，只要有國民經濟增長和行業(yè)發(fā)展的客觀前提，以此理念指導投資能夠較大程度地規(guī)避市場投資風險。()27.價值發(fā)現是一種投資于市場價值被高估的證券的過程，投資獲利的機會總是大于風險。()28.價值挖掘型投資理念所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。()29.證券登記結算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。()30.證券交易所向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內成交情況編制的日報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來源。()31.國家統(tǒng)計局定期對外發(fā)布的國民經濟和社會發(fā)展中的有關統(tǒng)計數據，是證券投資分析中判斷宏觀經濟運行狀況、行業(yè)先進水平或平均水平等的重要數據類信息來源。()32.作為宏觀調控部門，國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務部發(fā)布的有關信息，對分析“宏觀經濟晴雨表”的證券市場而言具有重要的意義。()33.2003年3月10日通過的《國務院機構改革方案》中，中國人民銀行原有的對銀行、資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構的監(jiān)管職能，轉移到新設的商務部。()34.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是直接監(jiān)督管理我國證券市場的國務院直屬事業(yè)單位。()35.國務院根據憲法和法律規(guī)定的各項行政措施、制定的各項行政法規(guī)、發(fā)布的各項決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產生全局性的影響。()36.政府部門是國家宏觀經濟政策的制定者，是信息發(fā)布的主體，是一國證券市場上有關信息的主要來源。()37.信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎。()38.在強勢有效市場中，專業(yè)投資者的邊際市場價值為正。()39.證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業(yè)務時所引用的信息僅限于完整翔實的、公開披露的信息資料，并且不得以虛假信息、內幕信息或者市場傳言為依據向客戶或投資者提供分析、預測或建議。()40.行為金融學從人的角度來解釋市場行為，充分考慮市場參與者心理因素的作用，并注重投資者決策心理的多樣性。()41.個體心理分析旨在解決投資或者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。()42.在半強勢有效市場里，如果A公司公布了良好的業(yè)績預增信息，股民此時迅速買入則可以獲利。()43.積極成長型投資者可以承受投資的短期波動，愿意承擔因獲得高報酬而面臨的高風險。()44.保守穩(wěn)健型投資者應該購買指數型基金或穩(wěn)健型基金。()45.基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。()46.就我國現實市場條件來說，技術分析更適用于長期的行情預測。()47.基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預測以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。()48.技術分析法的優(yōu)點是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢。()49.波浪理論是證券組合分析法的內容之一。()50.證券組合分析法認為理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券和在風險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券這兩個共同特征。()51.技術分析的理論假設包括：市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復。()52.即使沒有對發(fā)行證券的公司狀況進行全面的分析，對行業(yè)和區(qū)域進行詳細的分析也能準確預測證券的價格走勢。()53.同步性指標的變化基本上與總體經濟活動的轉變同步，如個人收入、企業(yè)工資支出、GDP、社會商品銷售額等。()54.基本分析的內容包括宏觀經濟分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析以及基本行為分析。()55.基本分析的理論認為市場價格和內在價值之間的差距不會被市場所糾正，因此市場價格低于(或高于)內在價值之日，便是買(賣)機會到來之時。()56.技術分析流派認為證券價格波動是對價格與其所反映信息內容偏離的調整。()57.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)業(yè)績對證券價格的影響。()58.對于穩(wěn)健成長型投資者，安全性是其最主要的考慮因素。()答案部分一、單項選擇題1.【正確答案】：C

【答案解析】：參見教材P6?！敬鹨删幪枴?.【正確答案】：C

【答案解析】：參見教材P5?！敬鹨删幪枴?.【正確答案】：C

【答案解析】：參見教材P6?！敬鹨删幪枴?.【正確答案】：A

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【答案解析】：參見教材P6?！敬鹨删幪枴?.【正確答案】：D

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【答案解析】：參見教材P12。【答疑編號】10.【正確答案】：C

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【答案解析】：參見教材P5?！敬鹨删幪枴慷⒉欢椷x擇題1.【正確答案】：ABCD

【答案解析】：參見教材P1。【答疑編號】2.【正確答案】：ABC

【答案解析】：參見教材P6?！敬鹨删幪枴?.【正確答案】：B

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【答案解析】：參見教材P12。【答疑編號】第二章有價證券的投資價值分析與估值方法（答案分離版）一、單項選擇題1.證券估值是指對證券（）的評估。A.價值B.價格C.收益D.風險2.某投資者的一項投資預計兩年后價值100000元，假設必要收益率是20％，下述最接近按復利計算的該投資現值的是（）。A.50000元B.60000元C.69000元D.75000元3.某投資者投資10000元于一項期限為3年、年息8％的債券(按年計息)，按復利計算該項投資的終值為（）。A.8310元B.10400元C.15800元D.12597.12元4.某投資者投資如下的項目，在未來第10年末將得到收入50000元，期間沒有任何貨幣收入。假設希望得到的年利率為12％，則按復利計算的該項投資的現值為（）。A.12727.27元B.13277.16元C.16098.66元D.18833.30元5.2010年3月5日，某年息6％、面值l00元、每半年付息1次的l年期債券，上次付息為2009年12月31日。如市場凈價報價為96元，則按實際天數計算的利息累積天數為（）。A.52天B.53天C.62天D.63天6.可轉換證券的理論價值是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時的轉換價值按適當的（）折算的現值。A.內部收益率B.凈資產收益率C.市盈率D.必要收益率7.利率期限結構理論建立的基本因素不包括（）。A.對未來利率變動方向的預期B.短期債券是長期債券的理想替代物C.債券預期收益中可能存在的流動性溢價D.市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流動可能存在的障礙8.關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（）。A.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低B.從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價下跌C.股份分割往往比增加股利分配對股價上漲的刺激作用更大D.公司增資一定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌9.某公司在未來無限時期內每年支付的股利為5元/股，必要收益率為10％，則采用零增長模型計算的該公司股票在期初的內在價值為（）。A.10元B.30元C.50元D.100元10.上年年末某公司支付每股股息為2元，預計在未來該公司的股票按每年4％的速度增長，必要收益率為12％，則該公司股票的內在價值為（）。C.25元D.26元11.如果某投資者以52.5元的價格購買某公司的股票，該公司在上年年末支付每股股息5元，預計在未來該公司的股票按每年5％的速度增長，則該投資者的預期收益率為（）。A.12％B.13％C.15％D.17％12.在決定優(yōu)先股的內在價值時，（）相當有用。A.可變增長模型B.不變增長模型C.二元增長模型D.零增長模型13.下列對股票市盈率的簡單估計方法中不屬于利用歷史數據進行估計的方法是（）。A.算術平均數法或中間數法B.市場預期回報率倒數法C.趨勢調整法D.回歸調整法14.金融期貨的標的物包括（）。A.股票B.外匯C.利率D.以上都是15.下列說法正確的是（）。A.從理論上說，實值期權的內在價值為正，虛值期權的內在價值為負，平價期權的內在價值為零B.對看跌期權而言，若市場價格高于協定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖C.對看漲期權而言，若市場價格低于協定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖D.實際上，期權的內在價值可能大于零，可能等于零，也可能為負值16.如果以EVt表示期權在t時點的內在價值，x表示期權合約的協定價格，St表示該期權標的物在t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位，當x=9980、St=10000、m=10時，則每一看漲期權在t時點的內在價值為（）。A.0B.200C.-200D.2017.下列對金融期權價格影響的因素，說法不正確的是（）。A.利率提高，期權標的物的市場價格將下降，從而使看漲期權的內在價值下降，看跌期權的內在價值提高B.在其他條件不變的情況下，期權期間越長，期權價格越高；反之，期權價格越低C.在期權有效期內標的資產產生的收益將使看漲期權價格上升，使看跌期權價格下降D.標的物價格的波動性越大，期權價格越高；波動性越小，期權價格越低18.某可轉換債券面值1000元，轉換價格l0元，該債券市場價格990元，標的股票市場價格8元/股，則當前轉換價值為（）。A.990元B.1010元C.980元D.800元19.假設某認股權證目前股價為5元，權證的行權價為4.5元，存續(xù)期為l年，股價年波動率為0.25，無風險利率為8％，則認股權證的價值為（）。已知累積正態(tài)分布表N(1.34)=0.908，N(1.09)=0.862，e-0.08=0.9231。20.某認股權證的理論價值為7元，市場價格為9元，則該認股權證的溢價為（）。A.-2元B.2元C.-9元D.9元21.下列不是影響股票投資價值內部因素的是（）。A.公司凈資產B.公司盈利水平C.股份分割D.市場因素22.股票內在價值的計算方法模型中，假定股票永遠支付固定股利的模型是（）。A.現金流貼現模型B.市盈率估價模型C.不變增長模型D.零增長模型23.可轉換證券轉換價值的公式是（）。A.轉換價值=標的股票市場價格×轉換比例B.轉換價值=標的股票凈資產×轉換比例C.轉換價值=標的股票市場價格÷轉換比例D.轉換價值=標的股票凈資產÷轉換比例24.某公司可轉換債券的轉換比例為20，其普通股股票當期市場價格為40元，債券的市場價格為1000元，則（）。A.轉換升水比率15％B.轉換貼水比率15％C.轉換升水比率25％D.轉換貼水比率25％25.下列關于認股權證的杠桿作用的說法正確的是（）。A.對于某一認股權證來說，其溢價越高杠桿作用就越高B.認股權證價格的漲跌能夠引起其可選購股票價格更大幅度的漲跌C.認股權證的市場價格同其可選購股票的市場價格保持相同的漲跌數D.認股權證的市場價格要比其可選購股票的市場價格的上漲或下跌的速度快得多26.轉換貼水的計算公式是（）。A.可轉換證券的轉換價值+可轉換證券的市場價格B.可轉換證券的投資價值+可轉換證券的市場價格C.可轉換證券的轉換價值-可轉換證券的市場價格D.可轉換證券的市場價格-可轉換證券的轉換價值27.（）是全體股東的權益，是決定股票投資價值的重要基準。A.總負債B.總資產C.資產凈值D.股票股利28.一般來說，債券的期限越長，流動性溢價（），體現了期限長的債券擁有較高的價格風險。A.越小B.越大C.不變D.不確定29.下列不屬于股票投資價值外部因素的是（）。A.宏觀經濟因素B.股利政策C.行業(yè)因素D.市場因素30.關于債券當期收益率，以下說法不正確的是（）。A.反映每單位投資的資本損益B.反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益C.度量的是債券年利息收益占購買價格的百分比D.可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進行比較31.關于各變量的變動對權證價值的影響方向，以下說法錯誤的是（）。A.在其他變量保持不變的情況下，股票價格與認沽權證價值反方向變化B.在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認股權證價值同方向變化C.在其他變量保持不變的情況下，無風險利率與認沽權證價值反方向變化D.在其他變量保持不變的情況下，股價的波動率與認沽權證的價值反方向變化32.企業(yè)的資產價值、負債價值與權益價值三者之間存在下列（）關系。A.權益價值=資產價值+負債價值B.權益價值=資產價值-負債價值C.負債價值=權益價值+資產價值D.權益價值=資產價值33.在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，是（）的觀點。A.流動性偏好理論B.市場預期理論C.市場分割理論D.有效市場理論34.對給定的終值計算現值的過程稱為（）。A.映射B.轉換C.回歸D.貼現35.下列影響股票投資價值的外部因素中，不屬于宏觀經濟因素的是（）。A.貨幣政策B.財政政策C.經濟周期D.產業(yè)政策36.作為虛擬資本載體的有價證券，本身并無價值，其交換價值或市場價格來源于其（）。A.規(guī)避市場風險的能力B.產生未來收益的能力C.流動性D.交易性37.如果通貨膨脹率是（），今天100元所代表的購買力比明年的100元要大。A.0B.負數C.正數D.不變38.資本現金流模型以（）為指標，以無杠桿權益成本為貼現系數。A.自由現金流B.權益現金流C.資本現金流D.經濟利潤39.調整現值模型以（）為指標，以無杠桿權益成本為貼現系數。A.經濟利潤B.自由現金流C.資本現金流D.權益現金流40.對于重置成本變動較大的公司、固定資產較少的服務行業(yè)，不適合用()來對證券進行估值。A.市凈率B.市盈率C.股價／銷售額比率D.市值回報增長比41.對于可以持續(xù)經營的企業(yè)一般用（）來計算其資產價值。A.歷史成本法B.重置成本法C.清算價值法D.公允價值法42.對于停止經營的企業(yè)一般用（）來計算其資產價值。A.歷史成本法B.重置成本法C.清算價值法D.公允價值法43.債券交易中，報價是指每（）面值債券的價格。A.1元B.10元C.100元D.1000元44.我國交易所市場對附息債券的計息規(guī)定是，全年天數統(tǒng)一按（）天計算，利息累積天數規(guī)則是“按實際天數計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。A.360B.364C.365D.36645.2010年3月5日，某年息8％、每年付息l次、面值為100元的國債，上次付息為2009年12月31日。如凈價報價為103.45元，則累計天數為（）。A.59天B.60天C.63天D.64天二、不定項選擇題1.作為虛擬資本載體的有價證券，它們的價格運動形式具體表現為（）。A.其市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，不隨職能資本價值的變動而變動B.其市場價值與預期收益的多少成正比，與市場利率的高低成反比C.其風險大小，既決定于投資者的投資能力，也決定于市場的總體情況D.其價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求2.通常將有價證券的市場價格區(qū)分為（）。A.歷史價格B.當前價格C.發(fā)行價格D.預期市場價格3.關于內在價值，以下說法正確的有（）。A.是一種相對“客觀”的價格B.圍繞著內在價值形成的C.由證券自身的內在屬性或者基本面因素決定D.受外在因素比如短期供求關系變動、投資者情緒波動等等影響4.上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼現率(必要收益率)為10％，該公司股價18元，計算該股票的凈現值為（）。A.-2元B.2元C.18元D.20元5.關于安全邊際，以下說法正確的有（）。A.任何投資活動均以之為基礎B.證券的市場價格高于其內在價值的部分C.對債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率D.對普通股而言，它代表了計算出的內在價值高于市場價格的部分6.某投資者5年后有一筆投資收入10萬元，設投資的年利率為10％，用復利的方法計算其投資現值為（）。7.在任一時點上，影響利率期限結構形狀的因素有（）。A.市場效率低下B.債券預期收益中可能存在的流動性溢價C.對未來利率變動方向的預期D.資金在長期和短期市場之問的流動可能存在的障礙8.下列影響股票投資價值的外部因素中，屬于宏觀經濟因素的是（）。A.貨幣政策B.財政政策C.收入分配政策D.產業(yè)的發(fā)展狀況9.利率期限結構的形成主要是由（）決定的。A.市場供求關系B.流動性溢價C.市場分割D.對未來利率變化方向的預期10.下列股票模型中，較為接近實際情況的是（）。A.零增長模型B.不變增長模型C.二元增長模型D.三元增長模型11.美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現的美國股票市場在1962年6月8日的規(guī)律中建立了市盈率與（）的關系。A.市場利率B.股息支付率C.收益增長率D.增長率標準差12.下列關于回歸分析法建立市盈率模型的說法，正確的是（）。A.回歸分析法得出的有關市盈率估計方程具有很強的時效性B.尚有該模型沒有捕捉到的其他重要因素C.能成功地解釋較長時間內市場的復雜變化D.當市場興趣發(fā)生變化時，表示各變量權重的那些系數將有所變化13.股票市盈率估計的主要方法有（）。A.試算法B.回歸分析法C.簡單估計法D.現金貼現法14.下列關于市凈率的說法，正確的是（）。A.市凈率越大，說明股價處于較高水平；市凈率越小，則說明股價處于較低水平B.市凈率反映的是相對于凈資產股票當前市場價格是處于較高水平還是較低水平C.市凈率又稱價格收益比或本益比，是每股價格與每股收益之間的比率D.市凈率通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視15.某投資者將10000元投資于票面利率10％、5年期的債券，則此項投資的終值按復利計算是（）。A.10105元B.15000元C.16105元D.19023元16.在金融期貨合約中對有關交易的（）有標準化的條款規(guī)定。A.標的物B.合約規(guī)模C.交割時間D.標價方法17.期貨價格相當于交易者持有現貨金融工具至到期日所必須支付的（）。A.購買金融工具而付出的融資成本B.持有現貨金融工具所取得的收益C.持有成本D.凈成本18.影響期貨價格的因素包括（）。A.市場利率B.財政政策、貨幣政策C.期貨合約的流動性D.現貨金融工具的供求關系19.下列關于金融期權的說法，正確的是（）。A.金融期權是指其持有者能在規(guī)定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的某種金融工具的權利B.期權的價格是在期權交易中期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用C.期權價格受多種因素影響，但從理論上說由兩個部分組成，即內在價值和時間價值D.金融期權的時間價值是指期權的買方如果立即執(zhí)行該期權所能獲得的收益20.影響期權價格的因素包括（）。A.利率B.協定價格與市場價格C.標的資產的收益D.權利期間21.影響期權價格最主要的因素是（）。A.標的物價格的波動性B.協定價格與市場價格C.標的資產的收益D.權利期間22.根據協定價格與標的物市場價格的關系，可將期權分為（）。A.看漲期權B.虛值期權C.平價期權D.實值期權23.以下情況屬于實值期權的有（）。A.對看跌期權而言，當市場價格高于協定價格時B.對看漲期權而言，當市場價格低于協定價格時C.對看漲期權而言，當市場價格高于協定價格時D.內在價值為正的金融期權24.下列期權屬于虛值期權的是（）。A.市場價格低于協定價格的看漲期權B.市場價格高于協定價格的看跌期權C.市場價格高于協定價格的看漲期權D.市場價格低于協定價格的看跌期權25.利用歷史數據對股票市盈率進行估計時，可以用到的方法有（）。A.算術平均數法或中間數法B.趨勢調整法C.市場決定法D.回歸調整法26.下述關于影響期權價格的論述正確的有（）。A.期權期間越長，期權價格越高B.協定價格與市場價格間的差距越大，時間價值越小C.標的物價格的波動性越小，期權價格越高D.利率提高，股票看漲期權的內