股權(quán)眾籌投資流程股權(quán)眾籌投資流程————5.簽訂投資框架協(xié)議(TermSheet)——————(1)項(xiàng)目篩選如何低成本、高效率的篩選出優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目是股權(quán)眾籌的第一步。以帝隆眾籌平臺(tái)為例，創(chuàng)業(yè)者必需要項(xiàng)目的基本信息、團(tuán)隊(duì)信息、商業(yè)計(jì)劃書上傳至該平臺(tái)，由平臺(tái)經(jīng)驗(yàn)豐富且高效的投資團(tuán)隊(duì)對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目做出初步質(zhì)量審核，并幫助信息不完整的項(xiàng)目完善必要信息，提升商業(yè)計(jì)劃書質(zhì)量。項(xiàng)目通過審核后，創(chuàng)業(yè)者就可以在平臺(tái)上與投資人進(jìn)行聯(lián)系。(2)創(chuàng)業(yè)者約談天使投資的投資標(biāo)的主要為初創(chuàng)型企業(yè)，企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)研發(fā)正處于起步階段，幾乎沒有市場(chǎng)收入。因此，傳統(tǒng)的盡調(diào)方式不合適天使投資，而決定投資與否的關(guān)鍵因素就是投資人與創(chuàng)業(yè)者之間的溝通。在調(diào)研的過程中，多數(shù)投資人均表示，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是評(píng)估項(xiàng)目的首要標(biāo)準(zhǔn)，畢竟事情是人做出來的，即使項(xiàng)目在目前階段略有瑕疵，只要?jiǎng)?chuàng)始團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)能力強(qiáng)、有格局、有誠(chéng)信，投資人也愿意對(duì)其進(jìn)行投資。(3)確定領(lǐng)投人優(yōu)秀的領(lǐng)投人是天使合投能否成功的關(guān)鍵所在。領(lǐng)投人通常為職業(yè)投資人，在某個(gè)領(lǐng)域有豐富的經(jīng)驗(yàn)，具有獨(dú)立的推斷力、豐富的行業(yè)資源和影響力以及很廣州帝隆計(jì)算機(jī)科技強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，能夠?qū)I(yè)的協(xié)助項(xiàng)目完善BP、確定估值、投資條款和融資額，協(xié)助項(xiàng)目路演，完成本輪跟投融資。在整個(gè)眾籌的過程中，由領(lǐng)投人領(lǐng)投項(xiàng)目，負(fù)責(zé)制定投資條款，并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投后管理、出席董事會(huì)以及后續(xù)退出。通常狀況下，領(lǐng)投人可以獲得5%-20%的利益分成(CarriedInterests)作為權(quán)益，具體比例依據(jù)項(xiàng)目和領(lǐng)投人共同決定。(4)引進(jìn)跟投人跟投人在眾籌的過程中同樣扮演著重要的角色，通常狀況下，跟投人不參加公司的重大決策，也不進(jìn)行投資管理。跟投人通過跟投項(xiàng)目，獲取投資回報(bào)。同時(shí)，跟投人有全部的義務(wù)和責(zé)任對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核，領(lǐng)投人對(duì)跟投人的投資決定不負(fù)任何責(zé)任。針對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域新興的在線融資模式，帝隆科技精心開發(fā)制作的帝隆眾籌系統(tǒng)，能夠幫客戶建立公共眾籌平臺(tái)，讓互聯(lián)網(wǎng)中的用戶在眾籌平臺(tái)上進(jìn)行眾籌投融資活動(dòng)，并且通過眾籌系統(tǒng)后臺(tái)，可以對(duì)參加用戶、眾籌項(xiàng)目、眾籌資金等相關(guān)信息進(jìn)行有效地管理，從現(xiàn)實(shí)眾籌項(xiàng)目的申請(qǐng)、審核、線下路演材料的上傳到投資經(jīng)費(fèi)的全周期管理。帝隆眾籌系統(tǒng)支持當(dāng)前主流的`眾籌業(yè)務(wù)模式，能夠最大程度的滿足客戶的業(yè)務(wù)必需求，快速的為客戶企業(yè)搭建擁有自身品牌特點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)。帝隆眾籌系統(tǒng)版本分為股權(quán)眾籌、公益性眾籌、產(chǎn)品眾籌、微信版以及手機(jī)客戶端，可以依據(jù)客戶實(shí)際必需求靈活增加系統(tǒng)功能模塊，致力于為項(xiàng)目人和投資人搭建一個(gè)安全、高效、穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)。(5)簽訂TermSheetTermSheet是投資人與創(chuàng)業(yè)企業(yè)就將來的投資合作交易所達(dá)成的原則性約定，除約定投資人對(duì)被投資企業(yè)的估值和計(jì)劃投資金額外，還包括被投資企業(yè)應(yīng)負(fù)的主要義務(wù)和投資者要求得到的主要權(quán)利，以及投資交易達(dá)成的前提條件等內(nèi)容。TermSheet是在雙方正式簽訂投資協(xié)議前，就重大事項(xiàng)簽訂的意向性協(xié)議，除了保密條款、不與第三人接觸條款外，該協(xié)議本身并不對(duì)協(xié)議簽署方產(chǎn)生全面廣州帝隆計(jì)算機(jī)科技約束力。天使投資的TermSheet主要約定價(jià)格和控制兩個(gè)方面：價(jià)格包括企業(yè)估值、出讓股份比例等，實(shí)際上就是花多少錢，買多少股；控制條款包括董事會(huì)席位、公司治理等方面。關(guān)于早期創(chuàng)業(yè)者來說，如何快速獲取第一筆投資尤其重要。因此，盡可能的簡(jiǎn)化投資條款，在很多時(shí)候反而對(duì)創(chuàng)業(yè)者和投資人都相對(duì)有利。近年來，天使投資TermSheet有逐步簡(jiǎn)化的趨勢(shì)，IDG、真格基金等推出一頁(yè)紙TermSheet，僅包涵投資額、股權(quán)比例、董事會(huì)席位等關(guān)鍵條款，看上去一目了然，非常簡(jiǎn)單易懂。(6)設(shè)立有限合伙企業(yè)在合投的過程中，領(lǐng)投人與跟投人入股創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常有兩種方式：一是設(shè)立有限合伙企業(yè)以基金的形式入股，其中領(lǐng)投人作為GP，跟投人作為L(zhǎng)P；另一種則是通過簽訂代持協(xié)議的形式入股，領(lǐng)投人負(fù)責(zé)代持并擔(dān)任創(chuàng)業(yè)企業(yè)董事。采納這種方式入股創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要基于以下兩方面原因：一是法律層面，我國(guó)《證券法》和《公司法》對(duì)公開發(fā)行證券有明確的界定，《公司法》要求非上市公司股東人數(shù)不能超200人，有限責(zé)任公司股東人數(shù)不得超過50人?！蹲C券法》則規(guī)定，向“不特定對(duì)象發(fā)行證券〞以及“向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過200人〞的行為屬于公開發(fā)行證券，必必需通過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，由證券公司承銷。為規(guī)避法律紅線，天使合投執(zhí)行的投資模式是借用有限合伙制的“殼〞，即投資人先組建有限合伙企業(yè)，領(lǐng)投人作為GP，跟投人作為L(zhǎng)P，再通過有限合伙企業(yè)整體入股創(chuàng)業(yè)公司?！豆蓹?quán)眾籌投資流程》全文內(nèi)容當(dāng)前網(wǎng)頁(yè)未完全顯示，剩余內(nèi)容請(qǐng)?jiān)L問查看。股權(quán)眾籌投資標(biāo)準(zhǔn)流程股權(quán)眾籌投資標(biāo)準(zhǔn)流程由于天使投資人精力有限，僅憑單打獨(dú)斗獲得成功的機(jī)率越來越小，通過分享、眾籌的方式進(jìn)而促進(jìn)行業(yè)生態(tài)發(fā)展已成為行業(yè)新的趨勢(shì)。目前，股權(quán)眾籌投資典型流程如下〔具體操作過程中，由于項(xiàng)目、平臺(tái)等差異，或有順序上的變更，但包括云籌在內(nèi)的大多數(shù)股權(quán)眾籌平臺(tái)，基本流程均如下方所述〕：————5.簽訂投資框架協(xié)議(TermSheet)——————天使合投典型流程(1)項(xiàng)目篩選如何低成本、高效率的篩選出優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目是股權(quán)眾籌的第一步。創(chuàng)業(yè)者必需要項(xiàng)目的基本信息、團(tuán)隊(duì)信息、商業(yè)計(jì)劃書上傳至平臺(tái)，由平臺(tái)經(jīng)驗(yàn)豐富且高效的投資團(tuán)隊(duì)對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目做出初步質(zhì)量審核，并幫助信息不完整的項(xiàng)目完善必要信息，提升商業(yè)計(jì)劃書質(zhì)量。項(xiàng)目通過審核后，創(chuàng)業(yè)者就可以在平臺(tái)上與投資人進(jìn)行聯(lián)系。(2)創(chuàng)業(yè)者約談天使投資的投資標(biāo)的主要為初創(chuàng)型企業(yè)，企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)研發(fā)正處于起步階段，幾乎沒有市場(chǎng)收入。因此，傳統(tǒng)的盡調(diào)方式不合適天使投資，而決定投資與否的關(guān)鍵因素就是投資人與創(chuàng)業(yè)者之間的溝通。在調(diào)研的過程中，多數(shù)投資人均表示，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是評(píng)估項(xiàng)目的首要標(biāo)準(zhǔn)，畢竟事情是人做出來的，即使項(xiàng)目在目前階段略有瑕疵，只要?jiǎng)?chuàng)始團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)能力強(qiáng)、有格局、有誠(chéng)信，投資人也愿意對(duì)其進(jìn)行投資。〔3)確定領(lǐng)投人優(yōu)秀的領(lǐng)投人是天使合投能否成功的關(guān)鍵所在。領(lǐng)投人通常為職業(yè)投資人，在某個(gè)領(lǐng)域有豐富的經(jīng)驗(yàn)，具有獨(dú)立的推斷力、豐富的行業(yè)資源和影響力以及很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，能夠?qū)I(yè)的協(xié)助項(xiàng)目完善BP、確定估值、投資條款和融資額，協(xié)助項(xiàng)目路演，完成本輪跟投融資。在整個(gè)眾籌的過程中，由領(lǐng)投人領(lǐng)投項(xiàng)目，負(fù)責(zé)制定投資條款，并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投后管理、出席董事會(huì)以及后續(xù)退出。通常狀況下，領(lǐng)投人可以獲得5%-20%的利益分成(CarriedInterests)作為權(quán)益，具體比例依據(jù)項(xiàng)目和領(lǐng)投人共同決定。(4)引進(jìn)跟投人跟投人在眾籌的過程中同樣扮演著重要的角色，通常狀況下，跟投人不參加公司的`重大決策，也不進(jìn)行投資管理。跟投人通過跟投項(xiàng)目，獲取投資回報(bào)。同時(shí)，跟投人有全部的義務(wù)和責(zé)任對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核，領(lǐng)投人對(duì)跟投人的投資決定不負(fù)任何責(zé)任。(5)簽訂Termsheet投資框架協(xié)議，對(duì)目標(biāo)項(xiàng)目達(dá)成初步投資框架Termsheet是投資人與創(chuàng)業(yè)企業(yè)就將來的投資合作交易所達(dá)成的原則性約定，除約定投資人對(duì)被投資企業(yè)的估值和計(jì)劃投資金額外，還包括被投資企業(yè)應(yīng)負(fù)的主要義務(wù)和投資者要求得到的主要權(quán)利，以及投資交易達(dá)成的前提條件等內(nèi)容。Termsheet是在雙方正式簽訂投資協(xié)議前，就重大事項(xiàng)簽訂的意向性協(xié)議，除了保密條款、不與第三人接觸條款外，該協(xié)議本身并不對(duì)協(xié)議簽署方產(chǎn)生全面約束力。天使投資的termsheet主要約定價(jià)格和控制兩個(gè)方面：價(jià)格包括企業(yè)估值、出讓股份比例等，實(shí)際上就是花多少錢，買多少股；控制條款包括董事會(huì)席位、公司治理等方面。關(guān)于早期創(chuàng)業(yè)者來說，如何快速獲取第一筆投資尤其重要。因此，盡可能的簡(jiǎn)化投資條款，在很多時(shí)候反而對(duì)創(chuàng)業(yè)者和投資人都相對(duì)有利。近年來，天使投資termsheet有逐步簡(jiǎn)化的趨勢(shì)，IDG、真格基金等推出一頁(yè)紙TermSheet，僅包涵投資額、股權(quán)比例、董事會(huì)席位等關(guān)鍵條款，看上去一目了然，非常簡(jiǎn)單易懂。(6)設(shè)立有限合伙企業(yè)在合投的過程中，領(lǐng)投人與跟投人入股創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常有兩種方式：一是設(shè)立有限合伙企業(yè)以基金的形式入股，其中領(lǐng)投人作為GP，跟投人作為L(zhǎng)P；另一種則是通過簽訂代持協(xié)議的形式入股，領(lǐng)投人負(fù)責(zé)代持并擔(dān)任創(chuàng)業(yè)企業(yè)董事。采納這種方式入股創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要基于以下兩方面原因：一是法律層面，微信公眾號(hào)股票研究院通過了解我國(guó)《證券法》和《公司法》對(duì)公開發(fā)行證券有明確的界定，《公司法》要求非上市公司股東人數(shù)不能超200人，有限責(zé)任公司股東人數(shù)不得超過50人?！蹲C券法》則規(guī)定，向