1敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款策略周報本周A股估值繼續(xù)回升——A股TTM&全動態(tài)估值全景掃描方正證券研究所證券研究報告分析師曹柳龍聯(lián)系人徐嘉奇《北交所交出亮眼一季報，多家公司盈利倍預測計算而得。TTM估值數(shù)據(jù)庫與全動態(tài)估值數(shù)據(jù)庫均由重點公司個股數(shù)從靜態(tài)估值的角度看：創(chuàng)業(yè)板相對于滬深300的相對PE（TTM）維持上周3.81，相對PB從動態(tài)估值的角度看：創(chuàng)業(yè)板與滬深300重點公司的相對全動態(tài)PE較上周從2.00升至成當前估值水平與“合意”狀態(tài)存在一定的差異。全動態(tài)估值數(shù)據(jù)庫性，可能導致動態(tài)估值與“合意”估值存在一定偏差。策略觀點不代策略周報3敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款 4 5 5 5 5 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 8 8 8 8 9 9 10 10 11 11 12 12 13 134敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款方正策略估值周報簡表：本周估值主要變化總市值較上周變化A股總體A股總體剔除金融服務業(yè)估值水平PE（TTM）PB（LF）全動態(tài)PE本周數(shù)值歷史分位數(shù)周度環(huán)比變化本周數(shù)值歷史分位數(shù)周度環(huán)比變化本周數(shù)值歷史分位數(shù)周度環(huán)比變化市場整體A股總體 426.0612.2146.4980.95 142.6 426.0612.2146.4980.95 142.686.8% 47.4%58.4%23.1%2.906.9% 16.4410.9422.2138.6813.2711.8514.4814.3919.6615.6522.606.388.9622.6417.6711.4523.4615.0815.5021.0428.3310.7516.6429.9555.5%4.6% A股非金融創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板大類板塊20.8720.8714.8531.0524.0833.3730.0335.497.1411.5841.7331.2%63.6%31.2%63.6%27.2%45.7%32.9%-0.521.641.491.832.441.763.070.690.992.3565.9%8.7%8.1%65.9%8.7%8.1%8.7%6.4%4.6%4.0% 30.6%54.3%31.8%61.3% 83.2%30.6%54.3%31.8%61.3% 83.2%28.9%27.7%必需消費金融服務服務業(yè)TMT21.4%估值變動靠前的一級行業(yè)-41.38-568.2531.36-41.38-568.2531.3627.8245.1360.1621.04 4.0%-1.84 4.0%-1.8447.4%0.00 60.1%0.52 98.8%-5.852.302.300.712.691.941.992.662.721.371.743.062.9%8.7% -0.02 -0.0979.2% 62.4%21.4%79.2% 62.4%21.4%5.8% 53.8%30.1%31.8% 2.72 房地產(chǎn)基礎(chǔ)化工輕工制造社會服務石油石化68.2%68.2%2.9%債市收益率股市收益率本周數(shù)值歷史分位數(shù)周度環(huán)比變化股債比較本周數(shù)值歷史分位數(shù)周度環(huán)比變化3.84%6.08%53.2% 54.9%-0.06%-0.04%-0.18%-0.39%3.77%88.4%97.7%86.1%-0.07%88.4%97.7%86.1%-0.05%-0.19%-0.19%股債收益差2.31%全動態(tài)PE倒數(shù)全動態(tài)ERP截止本周五收盤5敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍6敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍7敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤相對估值無單位截止本周五收盤相對估值無單位8敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤相對估值無單位截止本周五收盤相對估值無單位截止本周五收盤相對估值無單位截止本周五收盤相對估值無單位9敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款策略周報10敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤單位：倍部分行業(yè)整體凈利潤為負導致PE為負，此時PE指標失效，圖中隱藏了PE的負半軸策略周報11敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤單位：倍截止本周五收盤單位：倍業(yè)估值水位較低，在圖像上方的行業(yè)盈利能力較強。位于第二象限的行業(yè)具有12敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤）：像右側(cè)的行業(yè)業(yè)績增速較快，在圖像下方的行業(yè)估值水平較低。位于趨勢線右13敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款截止本周五收盤截止本周五收盤14敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款策略觀點不代表行業(yè)；估值水平并不代表股價走勢；盈利環(huán)境發(fā)策略周報15敬請關(guān)注文后特別聲明與免責條款作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，保證報告所采用的數(shù)據(jù)和信息均來自公開合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。研究報告對所涉及的證券或發(fā)行人的評價是分析師本人通過財務分析預測、數(shù)量化方法、或行業(yè)比較分析所得出的結(jié)論，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此聲明。本研究報告由方正證券制作及在中國（香港和澳門特別行政區(qū)、臺灣省除外）發(fā)布。根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》，本報告內(nèi)容僅供我公司適當性評級為C3及以上等級的投資者使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。若您并非前述等級的投資者，為保證服務質(zhì)量、控制風險，請勿訂閱本報告中的信息，本資料難以設(shè)置訪問權(quán)限，若給您造成不便，敬請諒解。在任何情況下，本報告的內(nèi)容不構(gòu)成對任何人的投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求，方正證券不對任何人因使用本報告所載任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責任，投資者需自行承擔風險。本報告版權(quán)僅為方正證券所有，本公司對本報告保留一切法律權(quán)利。未經(jīng)本公司事先書面授權(quán)，任何機構(gòu)或個人不得以任何形式復制、轉(zhuǎn)發(fā)或公開傳播本報告的全部或部分內(nèi)容，不得將報告內(nèi)容作為訴訟、仲裁、傳媒所引用之證明或依據(jù)，不得用于營利或用于未經(jīng)允許的其它用途。如需引用、刊發(fā)或轉(zhuǎn)載本報告，需注明出處且不得進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。類別評級說明公司評級強烈推薦分析師預測未來12個月內(nèi)相對同期基準指數(shù)有20%以上的漲幅。推薦分析師預測未來12個月內(nèi)相對同期基準指數(shù)有10%以上的漲幅。分析師預測未來12個月內(nèi)相對同期基準指數(shù)在-10%和10%之間波動。減持分析師預測未來12個月內(nèi)相對同期基準指數(shù)有10%以上的跌幅。行業(yè)評級推薦分析師預測未來12個月內(nèi)行業(yè)表現(xiàn)強于同期基準指數(shù)。分析師預測未來