企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)警在知識(shí)經(jīng)濟(jì)和信息化的時(shí)代，由于技術(shù)的差距在縮小、信息傳遞加快、共享性提高，激烈的競(jìng)爭(zhēng)使企業(yè)的商品生產(chǎn)和銷售處于微利時(shí)代。越來越多的企業(yè)在保持穩(wěn)定和促進(jìn)自身發(fā)展的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)外投資，進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，以獲地更高的收益。對(duì)外投資是企業(yè)推行擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，拓展經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，充分利用企業(yè)資金，實(shí)現(xiàn)高額利潤(rùn)和企業(yè)價(jià)值最大化的一項(xiàng)重大舉措。對(duì)外投資根據(jù)投資目的可分為短期投資和長(zhǎng)期投資。短期投資是將多余資金投入金融證券市場(chǎng)，滿足流動(dòng)性和盈利性等的需要，是貨幣資金的一種臨時(shí)存放形式。因此將其納入貨幣資金的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，本章所闡述的是長(zhǎng)期對(duì)外投資的財(cái)務(wù)預(yù)警。長(zhǎng)期投資具有金額大、期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，有時(shí)“一步不慎全盤皆輸”。根據(jù)長(zhǎng)期投資的性質(zhì)，我們又將其分為證券投資和實(shí)業(yè)投資兩類。一、對(duì)外投資的一般資金管理流程證券投資風(fēng)險(xiǎn)大，但由于其有公開資料和實(shí)時(shí)價(jià)值，在信息收集和處理上相對(duì)方便，變現(xiàn)也比較容易，因此預(yù)警指標(biāo)比較容易取得。在實(shí)業(yè)投資方面，由于被投資項(xiàng)目存在著市場(chǎng)環(huán)境變化、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理等各方面因素的影響，對(duì)投資項(xiàng)目的管理和預(yù)警更依賴于會(huì)計(jì)資料數(shù)據(jù)，但會(huì)計(jì)核算資料存在著主觀性、滯后性等問題，財(cái)務(wù)信息的這種缺陷，增加了實(shí)業(yè)投資財(cái)務(wù)預(yù)警的壓力。一、一般對(duì)外投資業(yè)務(wù)管理流程分析為了建立企業(yè)對(duì)外投資財(cái)務(wù)預(yù)警體系，我們以較復(fù)雜的實(shí)業(yè)投資為例。企業(yè)對(duì)外投資管理主要包括投資決策、執(zhí)行投資合同、投資管理和投資回收等，其一般業(yè)務(wù)管理流程如圖1。選擇投資項(xiàng)目咨詢調(diào)查可行性研究選擇投資項(xiàng)目咨詢調(diào)查可行性研究審批NY立項(xiàng)調(diào)查投資方案付款運(yùn)營(yíng)盈虧管理項(xiàng)目部門審批部門專家委員會(huì)項(xiàng)目管理財(cái)務(wù)部門圖1企業(yè)對(duì)外投資業(yè)務(wù)管理流程圖建議審批處置Y運(yùn)營(yíng)N從對(duì)外投資業(yè)務(wù)管理流程來看，其關(guān)鍵財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)為投資項(xiàng)目的可行性論證、投資款支付、項(xiàng)目管理等。二、對(duì)外投資財(cái)務(wù)管理存在的主要問題1、市場(chǎng)調(diào)查不充分，信息不真實(shí)。項(xiàng)目論證草率，沒有聘請(qǐng)或者傾聽專家和咨詢機(jī)構(gòu)意見，造成項(xiàng)目先天性缺陷。2、在沒有資金保證的情況下，匆匆上馬。3、過分相信資本的預(yù)期收益，忽視其風(fēng)險(xiǎn)，造成投資損失。4、內(nèi)部控制不嚴(yán)密，投資款支付風(fēng)險(xiǎn)大。5、在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和管理期間，缺乏可靠性和真實(shí)性的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)信息，缺乏合理的監(jiān)控體系和指標(biāo)計(jì)算。6、沒有定期對(duì)投資效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。7、投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后，沒有和投資前的論證指標(biāo)進(jìn)行分析，忽視預(yù)期和實(shí)際之間的差距，不利于改善以后的投資活動(dòng)。8、發(fā)現(xiàn)和發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不能果斷決策，造出損失進(jìn)一步擴(kuò)大。三、對(duì)外投資財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)設(shè)計(jì)對(duì)外投資預(yù)警指標(biāo)選擇可參照表1。四、對(duì)外投資財(cái)務(wù)預(yù)警的一般對(duì)策1、了解跟蹤國(guó)家政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查和分析，預(yù)測(cè)變動(dòng)，提前應(yīng)變。2、重視項(xiàng)目可行性研究，聘請(qǐng)專家和專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行咨詢和論證，提高決策質(zhì)量。3、加強(qiáng)內(nèi)部管理和制度控制，合理授權(quán)，集體決策。4、慎重對(duì)待對(duì)外投資，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)和收益對(duì)等的原則。5、提高企業(yè)全員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。6、建立投資項(xiàng)目決策監(jiān)督考核機(jī)制。預(yù)警指標(biāo)合理波動(dòng)區(qū)間實(shí)際值獲取備注調(diào)查論證投資內(nèi)部收益率差異率(調(diào)查論證IRR-可研報(bào)告IRR)/可研報(bào)告IRR根據(jù)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)承受能力確定聘請(qǐng)專家論證、專業(yè)咨詢用于判斷可研報(bào)告的可靠性發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目虛假信息和重大失誤一般為0，根據(jù)現(xiàn)象性質(zhì)收集信息用于論證發(fā)現(xiàn)合作方抽逃資金或異常行動(dòng)一般為0，根據(jù)現(xiàn)象性質(zhì)跟蹤調(diào)查用于投資初期證券投資跌價(jià)率根據(jù)企業(yè)承受能力設(shè)定止損點(diǎn)證券現(xiàn)行收盤價(jià)用于證券投資投資收益率根據(jù)市場(chǎng)情況、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定區(qū)間凈利潤(rùn)/投資額，采用報(bào)表數(shù)據(jù)用于實(shí)業(yè)投資經(jīng)營(yíng)投資收益率變化率（本期-上期）/上期設(shè)定合理區(qū)間直接取得用于投資管理剩余收益根據(jù)企業(yè)內(nèi)部部門收益和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、同行業(yè)資料確定根據(jù)報(bào)表數(shù)據(jù)等用于實(shí)業(yè)投資經(jīng)營(yíng)經(jīng)濟(jì)增加值EVAD計(jì)算應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)部、歷史、行業(yè)資料和資本成本實(shí)際承受能力確定對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和報(bào)表進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整同上實(shí)際投資收益率與計(jì)劃收益率差異率（實(shí)際投資收益率-可研報(bào)告收益率)/可研報(bào)告收益率直接獲取同上投資損失率（原始投資額-現(xiàn)行成本）/原始投資額，設(shè)定止損點(diǎn)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)用于權(quán)益法核算投資跌價(jià)損失率跌價(jià)準(zhǔn)備/現(xiàn)行投資成本，設(shè)定止損點(diǎn)同上用于成本法核算投資項(xiàng)目重大事項(xiàng)重大不利事項(xiàng)根據(jù)公告和信息收集用于管理和