CHINASECURITIESFUTUKESCO.,

全球商品研究白糖聯(lián)系人黃zfutures,2887

20星期三容提要20.9%產(chǎn)銷率85.6%,4.5會(huì)議中對(duì)出盡醇油比然明年于歷史

CIUNAINDUSTRIALSECUWJTIES情回顧9柳州現(xiàn)8減少20.9%，截至到4.52.96售節(jié)奏第二是年走私最低點(diǎn)4874,S5M0,

731:鄭糖主連日線

ICEUWind,糖基差

ICE11單占比

5II.O60011piP明湖11-1Z3012-13 M1S-1-?Windf

CIUNAINDUSTRIALSECUWJTIES2.情展望

預(yù)計(jì)本榨季巴從我們跟榨季巴制乙醇原因是201S具有價(jià)使用更醇的銷格起到廠選擇把更多用來(lái)制是隨著雖然g西中南部地區(qū)依然處較低的但很難再大幅因此未甘蔗制可能同比略有糖量可能會(huì)同近期沙續(xù)維持注點(diǎn)是的影響季度巴E對(duì)甘蔗成了影季度降計(jì)甘蔗產(chǎn)量將有所回甘蔗制乙醇比

西中南汽油比

3045'5B^16B163311^16008/09-17/18

2010/2019

2019/2020

——醇折糖貨價(jià)格

主產(chǎn)區(qū)

12

501

2

O3O3(數(shù)據(jù)來(lái)研發(fā)部

CIUNAINDUSTRIALSECUWJTIES2.2量仍處幅下降

=2019/20將下降3030要原因是甘葭糖率的產(chǎn)量的要是由于種楦積下降470單產(chǎn)為77將下降預(yù)計(jì)出糖率由下降至11.52%,榨季的預(yù)計(jì)為340萬(wàn)噸

丑將達(dá)到350預(yù)計(jì)18/19榨季期預(yù)計(jì)為^64%.預(yù)計(jì)20]庫(kù)存為680期市場(chǎng)重點(diǎn)在是雨季度主產(chǎn)量大幅我們認(rèn)季印度不會(huì)大年印度價(jià)快速印度政府出使得價(jià)企穩(wěn)隨后2019年29盧比提高至千克糖價(jià)起糖期貨價(jià)格在度糖出備價(jià)格如果差縮小將導(dǎo)致度出口的動(dòng)力爭(zhēng)作物收購(gòu)價(jià)度甘蔗欠款及植面積25001500

一瞧;_研發(fā)部計(jì)降雨

(mm)

度馬邦天平均降雨量

CIUNAINDUSTRIALSECUWJTIESFUTURESCO,?LTD.食糖現(xiàn)貨價(jià)格貨價(jià)差測(cè)50-5D-wij'?ooooSo5ClQ-Ni

B￡SC卜ri卜

貨價(jià)蘧

中位數(shù)2.32019/20榨季幅減少

r^i0將下降2019/201390增加是2017/IS甘蔗產(chǎn)30%.201728%.i2019/20K

17:

(mm)

CIUNAINDUSTRIALSECUWJTIES2.4面小結(jié)是由于低位情展望XI

比偏低產(chǎn)銷率90.2售食糖5L61734512.7634.568338%,比提升售食糖749%,業(yè)庫(kù)存ISIS%,89.24%,19:S

業(yè)庫(kù)存

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5

糖庫(kù)存

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inr-pjmr-i-imbimwitit逛廑hf*h~nt^r3.32019/20940但是價(jià)將從4003902018蒙的甜菜收購(gòu)530g我們預(yù)18/19西進(jìn)行后期糖

3.4后續(xù)還食流通購(gòu)統(tǒng)銷2004201420142014

CIUNAINDUSTRIALSECUWJTIES2015i接著在20162008消收儲(chǔ)廣西進(jìn)

糖大多數(shù)糖廠都的定價(jià)的來(lái)看

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