[作者姓名證券投資基金基礎(chǔ)模擬考試（總分100分，考試時長90分鐘）題號一總分閱卷人分值100100得分凡漏填、錯填或書寫字跡不清的答卷，影響評卷結(jié)果的，責(zé)任由考生自負(fù)。作答時須保持答題卡整潔，不得破損、折皺、沾水（汗）?？荚嚱Y(jié)束，考生要按照監(jiān)考員的指令有序、錯峰離開考場一、單項選擇題（每小題2分，共100分）1、（）系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感性。 A、α B、β C、ρ D、σ【答案】B【解析】選項B正確：β系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感性。2、常用的技術(shù)分析方法不包括（）。 A、道氏理論 B、過濾法則 C、止損指令 D、行業(yè)分析【答案】D【解析】常用的技術(shù)分析方法有：道氏理論、過濾法則與止損指令、“相對強度”理論體系、“量價”理論體系。D項屬于基本面分析方法。

【考點】技術(shù)分析3、(2017年)資本資產(chǎn)定價模型（CAMP）用希臘字母貝塔

（B）來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險大小。下列關(guān)于貝塔的說法中，正確的是（）。 A、市場組合的貝塔值為0 B、貝塔值不能小于0 C、貝塔值越大，預(yù)期收益率越低 D、貝塔可以理解為資產(chǎn)收益率相對市場波動的敏感度【答案】D【解析】貝塔系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對于市場波動的敏感性。一個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的貝塔值越高，則它的預(yù)期收益率越高，對于貝塔值為零的資產(chǎn)來說，它的預(yù)期收益率就應(yīng)當(dāng)?shù)扔跓o風(fēng)險收益率。市場組合的貝塔值是標(biāo)準(zhǔn)值1。4、(2017年)依據(jù)全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（GIPS），下列有關(guān)買賣開支的說法正確的是（）。 A、在計算收益時，如果無法從綜合費用中分離實際的買賣開支，可以使用估計的買賣開支或不扣除買賣開支，但需要向投資者披露說明 B、在計算收益時，如果無法從綜合費用中分離實際的買賣開支，可以不扣除買賣開支 C、在計算收益時，如果無法從綜合費用中分離實際的買賣開支，必須使用估計的買賣開支 D、在計算收益時，如果無法從綜合費用中分離實際的買賣開支，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分【答案】D【解析】假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支；計算已扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支及投資管理費用的部分，而不得使用估計的買賣開支。5、債券基金所持有的債券的平均信用等級是債券基金（）的監(jiān)控指標(biāo)。 A、利率風(fēng)險 B、流動性風(fēng)險 C、信用風(fēng)險 D、提前贖回風(fēng)險【答案】C【解析】信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險。信用風(fēng)險的監(jiān)控指標(biāo)主要有債券基金所持有的債券的平均信用等級、各信用等級債券所占比例等。

【考點】債券基金的風(fēng)險管理6、投資組合管理的一般流程不包括（）。 A、了解投資者需求 B、進行類屬資產(chǎn)配置 C、投資組合管理 D、推薦理財產(chǎn)品【答案】D【解析】投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風(fēng)險管理、業(yè)績評估等。7、下列關(guān)于我國回購協(xié)議市場的說法不正確的是（）。 A、我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主 B、場內(nèi)交易的回購協(xié)議對國債種類、期限、合約金額、清算方式都有極其嚴(yán)格的規(guī)定 C、場外交易的回購協(xié)議指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構(gòu) D、貨幣基金在銀行間回購市場只作為資金供給方【答案】D【解析】貨幣基金在銀行間回購市場兼有資金需求方和資金供給方的角色。故選項D錯誤；我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主。故選項A正確；場內(nèi)交易的回購協(xié)議對國債種類、期限、合約金額、清算方式都有極其嚴(yán)格的規(guī)定。故選項B正確；場外交易的回購協(xié)議指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司等金融機構(gòu)。故選項C正確。8、因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日到配股確認(rèn)日的估值方法的表述，正確的有（）。 A、如果收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值 B、如果收盤價高于配股價，按配股價估值 C、收盤價等于或高于配股價，則估值為零 D、收盤價等于或低于配股價，則估值小于零【答案】A【解析】選項Ａ正確：因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日到配股確認(rèn)日止，如果收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等于或低于配股價，則估值為零；選項BCD錯誤。9、(2015年)債券到期收益率隱含兩個重要假設(shè)，一個是投資者持有至到期，另一個是（）。 A、計算方式不發(fā)生變化 B、利息再投資收益率不變 C、票面利率不變 D、債券市場價格不變【答案】B【解析】到期收益率，又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價格購買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。其中，到期收益率隱含兩個重要假設(shè)：①投資者持有至到期；②利息再投資收益率不變。10、(2016年)營運效率可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，下列對于營運效率指標(biāo)的分析正確的是（）。 A、資產(chǎn)收益率是應(yīng)用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一 B、存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時間越長，存貨管理效率越低 C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時間越長 D、銷售利潤率低對企業(yè)不利【答案】A【解析】B項，存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時間越短，存貨管理效率越高；C項，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時間越短；D項，當(dāng)其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理。11、下列關(guān)于CAPM的實際應(yīng)用說法中，不正確的是（）． A、CAPM解釋不了的收益部分習(xí)慣上用希臘字母阿爾法來描述，有時稱為“超額”收益 B、若一項資產(chǎn)的價格被高估，其應(yīng)當(dāng)位于SML線的上方 C、若一項資產(chǎn)的價格被低估，其應(yīng)當(dāng)位于SML線的上方 D、對于價格被高估的資產(chǎn)我們應(yīng)該賣出，價格被低估的資產(chǎn)我們應(yīng)該買入【答案】B【解析】如果一個資產(chǎn)的價格被高估（收益率被低估），其應(yīng)當(dāng)位于SML線下方。

知識點：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；12、國際上知名的獨立信用評級機構(gòu)有（）。

Ⅰ穆迪投資者服務(wù)公司

Ⅱ中誠信國際信用評級有限公司

Ⅲ惠譽國際信用評級有限公司

Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)·普爾評級服務(wù)公司 A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】A【解析】國際上知名的獨立信用評級機構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司；標(biāo)準(zhǔn)·普爾評級服務(wù)公司；惠譽國際信用評級有限公司。

知識點：掌握投資債券的風(fēng)險；13、張小姐在銀行存入5萬元，銀行利率為5％，5年后取回，那么連本帶利用復(fù)利計算的終值是（）元。 A、57881 B、59775 C、55125 D、63814【答案】D【解析】根據(jù)終值公式，fV=PV×（1+i）n=50000×（1+5%）5≈63814

知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和fV的概念、計算和應(yīng)用；14、(2018年)境內(nèi)機構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)時，可以選擇境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。下列關(guān)于境外資產(chǎn)托管人所需滿足條件的表述中，正確的是（）。 A、在中國大陸設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于20億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣 B、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣 C、在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于2億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于2000億美元或等值貨幣 D、在中國大陸設(shè)立，最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣【答案】B【解析】托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：（1）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。（2）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員。（4）具備安全保管資產(chǎn)的條件。（5）具備安全、高效的清算、交割能力。（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。15、(2016年)下列關(guān)于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的說法，錯誤的是（）。 A、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上。根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進行調(diào)整 B、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是一種根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測．積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略 C、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動。強調(diào)根據(jù)市場的變化，運用金融工具，通過擇時調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例．管理短期的投資收益和風(fēng)險 D、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較長，一般在1年以上【答案】D【解析】戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在1年以內(nèi)，如月度、季度。16、因送股或配股而形成的剔除行為稱為（），因派息而引起的剔除行為稱為（）。 A、除權(quán)：除息 B、除權(quán)；除權(quán) C、除息；除息 D、除息；除權(quán)【答案】A【解析】因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息。知識點：理解場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項；17、(2015年)關(guān)于證券投資基金會計核算的特點，以下表述錯誤的是（）。 A、基金會計核算主體是證券投資基金 B、貨幣基金每日結(jié)轉(zhuǎn)損益 C、同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算 D、基金會計的責(zé)任主體是基金管理人和托管人【答案】C【解析】依據(jù)《證券投資基金法》第十九條，公開募集基金的基金管理人應(yīng)當(dāng)對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行證券投資。18、（）是指上市公司將其部分資產(chǎn)或附屬公司（子公司或分公司）分離出去，成立新公司的行為。 A、股票回購 B、剝離 C、兼并收購 D、權(quán)證的行權(quán)【答案】B【解析】剝離是指上市公司將其部分資產(chǎn)或附屬公司（子公司或分公司）分離出去，成立新公司的行為；股票回購是指上市公司利用現(xiàn)金等方式從股票市場上購回本公司發(fā)行在外股票的行為；兼并收購是指公司可以通過現(xiàn)金支付、股票支付或兩者混合的方式完成并購的支付；發(fā)行權(quán)證的上市公司，一旦發(fā)生行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份總數(shù)會相應(yīng)增加或減少。19、關(guān)于股票基金的持股集中度，以下說法正確的是（）。

Ⅰ前十大重倉股持股集中度=前十大重倉股投資市值／基金股票投資總市值×100％

Ⅱ持股種類數(shù)量越多，基金風(fēng)險越高

Ⅲ持股種類數(shù)量越多，基金風(fēng)險越低

Ⅳ持股集中度越高，基金在前十大重倉股投資市值越多 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】C【解析】持股種類數(shù)量越多，基金的投資風(fēng)險越分散，所面臨的個股風(fēng)險越低。

知識點：掌握股票型基金與混合型基金的風(fēng)險管理方法；20、債券的價格與市場利率呈（）變動，市場利率（）時，債券價格通常會（），市場利率（）時，大部分債券價格則會（）。 A、正向、下跌、下跌、上升、上升 B、正向、上漲、上漲、下降、下降 C、反向、下跌、上漲、上升、下降 D、相反、上漲、下跌、下降、上升【答案】C【解析】債券的價格與市場利率呈反向變動，市場利率下跌時，債券價格通常會上漲，市場利率上升時，大部分債券價格則會下降。21、下列關(guān)于風(fēng)險指標(biāo)，描述錯誤的是（）。 A、風(fēng)險管理的基礎(chǔ)工作是測量風(fēng)險 B、選擇合適的風(fēng)險測量指標(biāo)和科學(xué)的計算方法是正確度量風(fēng)險的基礎(chǔ) C、風(fēng)險指標(biāo)可以分成事前和事后兩類 D、事前指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況【答案】D【解析】D項，風(fēng)險指標(biāo)可以分成事前和事后兩類。事后指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況。22、(2018年)關(guān)于各類大宗商品投資，下列表述正確的是（）。 A、相比國外商品期貨，國內(nèi)商品期貨市場在石油、天然氣等領(lǐng)域占據(jù)著定價權(quán)的制高點 B、目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括金、銀、鎢等 C、基礎(chǔ)原材料類大宗商品是制造業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，與生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān) D、大豆、小麥、稻谷的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨【答案】C【解析】在石油、天然氣等領(lǐng)域，相比于國內(nèi)，國際商品期貨市場占據(jù)著大宗商品定價權(quán)的制高點。故A項錯誤。目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉑金等。故B項錯誤。大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。故D項錯誤。23、根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為（）增值稅。 A、免征 B、征收6% C、征收11% D、征收17%【答案】A【解析】根據(jù)《營業(yè)稅改征增值稅試點過渡政策的規(guī)定》，個人買賣基金份額的行為免征增值稅24、下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（）。

Ⅰ相關(guān)系數(shù)的取值范圍是[-1，+1]

Ⅱ當(dāng)ρ>0時，兩變量為正線性相關(guān)

Ⅲ當(dāng)ρ A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【答案】A【解析】當(dāng)ρ=0時，兩變量間無線性相關(guān)關(guān)系。當(dāng)|ρ|=1時，表示兩變量為完全線性相關(guān)，+1為完全正相關(guān)，-1為完全負(fù)相關(guān)。25、指令驅(qū)動的成交原則不包括（）。 A、價格優(yōu)先原則 B、時間優(yōu)先原則 C、交割最優(yōu)原則 D、成交量最大原則【答案】C【解析】指令驅(qū)動的成交原則如下：

（1）價格優(yōu)先原則，較高的買入價格總是優(yōu)于較低的買入價格，而較低的賣出價格總是優(yōu)于較高的賣出價格；

（2）時間優(yōu)先原則，如果在同一價格上有多筆交易指令，此時會遵循“先到先得”的原則，即買賣方向相同、價格一致的，優(yōu)先成交委托時間較早的交易。

（3）在某些特定情況下，還有其他優(yōu)先原則可以遵循，如成交量最大原則等。26、下列關(guān)于跨境投資風(fēng)險的管理方面的表述錯誤的是（）。 A、由于海外市場之間的關(guān)聯(lián)性相對較低，基金可通過實施多個國家和地區(qū)之間的資產(chǎn)組合配置來有效分散系統(tǒng)性風(fēng)險 B、QDII基金投資于全球多幣種市場，不僅可有效降低投資單一市場所面臨的匯率風(fēng)險，還可分享比人民幣走勢更好的貨幣對人民幣升值帶來的好處 C、在我國滬港上市的A股與H股不能合并計算 D、部分國外市場交易系統(tǒng)和機制相對落后，導(dǎo)致交易和結(jié)算流程復(fù)雜，在人員不足和制度不健全的情況下容易引發(fā)風(fēng)險【答案】C【解析】選項C符合題意：按照中國證監(jiān)會要求，在投資股權(quán)具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司時必須合并計算持有的同一上市公司的總股本。比如，計算在兩個以上市場上市的公司時必須合并處理，在我國滬港上市的A股與H股也必須合并計算，在美國掛牌的ADR也需要透過資訊商等找出轉(zhuǎn)換基礎(chǔ)證券的比例來計算出總股本。27、利潤表的基本結(jié)構(gòu)是（）。 A、收入-成本=利潤 B、收入-成本-費用=利潤 C、收入-成本+費用=利潤 D、收入-費用=利潤【答案】B【解析】利潤表由三個主要部分構(gòu)成：第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。即：收入-成本-費用=利潤

知識點：掌握資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表所提供的信息28、(2015年)下列說法中錯誤的是（）。 A、遠(yuǎn)期、期貨和大部分互換合約有時被稱作雙邊合約 B、期權(quán)合約和遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同在于它的損益的不對稱性 C、信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權(quán)利 D、期權(quán)合約和利率互換合約被稱為單邊合約【答案】D【解析】D項，遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，它們有時被稱作遠(yuǎn)期承諾或者雙邊合約。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，因此被稱作單邊合約。29、（）表示企業(yè)所應(yīng)支付的所有債務(wù)。 A、應(yīng)付款項 B、負(fù)債 C、應(yīng)付利息 D、應(yīng)付所得稅【答案】B【解析】負(fù)債表示企業(yè)所應(yīng)支付的所有債務(wù)。所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)。30、對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為（）。 A、風(fēng)險資本 B、風(fēng)險溢價 C、預(yù)期報酬 D、期望補償【答案】B【解析】對于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險越高，就必須有越多的預(yù)期報酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險的補償，這一補償稱為風(fēng)險溢價或風(fēng)險報酬。無論是系統(tǒng)性風(fēng)險還是非系統(tǒng)性風(fēng)險，都要求相應(yīng)的風(fēng)險溢價。31、（）表示股票價格和每股收益的比率，揭示了盈余和估價之間的關(guān)系。 A、市凈率 B、市盈率 C、市現(xiàn)率 D、市銷率【答案】B【解析】市盈率指標(biāo)表示股票價格和每股收益的比率，揭示了盈余和估價之間的關(guān)系。32、（）被認(rèn)為是私募股權(quán)投資退出的最佳渠道。+A20? A、首次公開上市 B、二次出售 C、借殼上市 D、管理層回購【答案】A【解析】一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認(rèn)為是退出的最佳渠道。33、目前，我國A股印花稅在（）股票時征收，稅率為（）。 A、賣出；1‰ B、買入；1‰ C、賣出和買入；2‰ D、賣出；2‰【答案】A【解析】目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰

知識點：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成；34、下列不屬于資產(chǎn)項目的是（）。 A、貨幣資金 B、應(yīng)收票據(jù) C、無形資產(chǎn) D、資本公積【答案】D【解析】資產(chǎn)項目包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等。資本公積屬于資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益項目，所有者權(quán)益項目還包括盈余公積、未分配利潤、其他所有者權(quán)益。35、(2016年)（）取決于投資者的風(fēng)險厭惡程度。 A、風(fēng)險容忍度 B、風(fēng)險承擔(dān)意愿 C、收益要求 D、風(fēng)險承受能力【答案】B【解析】投資者的風(fēng)險容忍度取決于其風(fēng)險承受能力和意愿。風(fēng)險承受能力取決于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負(fù)債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。風(fēng)險承擔(dān)意愿則取決于投資者的風(fēng)險厭惡程度。36、下列指令不在基金公司內(nèi)部執(zhí)行的是（） A、建立股票池 B、通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令 C、交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令的合法合規(guī)性 D、交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易【答案】A【解析】A項屬于研究部的執(zhí)行內(nèi)容。37、下列不屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險的是（）。 A、市場風(fēng)險 B、經(jīng)營風(fēng)險 C、流動性風(fēng)險 D、財務(wù)風(fēng)險【答案】A【解析】非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險，主要包括財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和流動性風(fēng)險。市場風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險。38、不含權(quán)的固定收益品種，以第三方估值機構(gòu)提供的相應(yīng)品種（）的估值凈價進行估值。 A、當(dāng)日 B、次日 C、前日 D、前前日【答案】A【解析】不含權(quán)的固定收益品種，以第三方估值機構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價進行估值。39、如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應(yīng)選擇流動性高的投資品種。這體現(xiàn)出（）會影響投資機會的選擇。 A、收益率 B、變現(xiàn)需求 C、投資期限 D、風(fēng)險容忍度【答案】B【解析】變現(xiàn)需求會影響投資機會的選擇。某些類型的投資不能夠提前變現(xiàn)，某些類型的投資能夠隨時變現(xiàn)，另一些投資品種在變現(xiàn)時會遭受一定的損失。如果投資者存在變現(xiàn)的需求，則應(yīng)當(dāng)選擇流動性高的投資品種。40、負(fù)債權(quán)益比的計算公式為（）。 A、負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額 B、所有者權(quán)益總額/負(fù)債總額 C、負(fù)債總額/總資產(chǎn) D、總資產(chǎn)/負(fù)債總額【答案】A【解析】負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額41、現(xiàn)值是指（）貨幣金額的現(xiàn)在價值。 A、過去 B、現(xiàn)在 C、將來 D、不確定【答案】C【解析】現(xiàn)值即現(xiàn)在值，是指將來貨幣金額的現(xiàn)在價值。

知識點：掌握貨幣的時間價值的概念、時間和貼現(xiàn)率對價值的影響以及PV和FV的概念、計算和應(yīng)用：42、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了（），在充分征求行業(yè)意見并向中國證監(jiān)會報備后，對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報價的投資品種提出估值指引，并定期對其出臺的估值指引進行評估和修訂。 A、基金部門獨立機制 B、基金注冊登記機制 C、基金估值工作機制 D、基金行政備案機制【答案】C【解析】為提高估值的合理性和可靠性，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會建立了基金估值工作機制，在充分征求行業(yè)意見并向中國證監(jiān)會報備后，對沒有活躍市場或在活躍市場不存在相同特征的資產(chǎn)或負(fù)債報價的投資品種提出估值指引，并定期對其出臺的估值指引進行評估和修訂。

知識點：掌握基金資產(chǎn)估值的責(zé)任主體；43、ABC公司是一家上市公司，其發(fā)行在外的普通股為600萬股。利潤預(yù)測分析顯示其下一年度的稅后利潤為1200萬元人民幣。設(shè)必要報酬率為10%，當(dāng)公司的年度成長率為6%，并且預(yù)期公司會以年度盈余的70%用于發(fā)放股利時，該公司股票的投資價值為（）元。 A、35 B、36 C、40 D、48【答案】A【解析】分步驟計算如下：①下一年度每股收益=稅后利潤發(fā)行股數(shù)=1200/600=2（元）；②每股股利=每股盈余股利支付率=2*70%=1.4（元）；③股票價值=預(yù)期明年股利/（必要報酬率-成長率）=1.4/（10%-6%）=35（元）。44、我國基金管理費按（）支付。 A、周 B、月 C、季 D、年【答案】B【解析】目前，我國的基金管理費、基金托管費以及基金銷售服務(wù)費均是按