第1章前言1.1研究背景和意義隨著市場競爭的日益激烈和人才流動的加快，如何吸引和留住核心人才，同時激發(fā)員工的創(chuàng)新活力和工作熱情，成為三棵樹涂料面臨的重要挑戰(zhàn)。作為有效的員工激勵機制，三棵樹涂料采用股權(quán)激勵。2018年以來，公司連續(xù)啟動五期員工持股計劃，旨在通過讓員工成為公司的“股東”，增強員工的歸屬感和忠誠度，建立“共享繁榮”的利益共同體。此舉不僅有利于穩(wěn)定核心團隊，而且通過股權(quán)激勵激發(fā)員工的創(chuàng)新精神和創(chuàng)業(yè)精神，從而為公司的長期發(fā)展注入新的活力。本研究深入探討股權(quán)激勵對企業(yè)績效、員工行為和企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。通過對三棵樹涂料股權(quán)激勵實踐的詳細分析，希望能夠為其他企業(yè)提供有益的參考和學習，也為股權(quán)激勵的學術(shù)研究貢獻一個新的實證案例。股權(quán)激勵作為一種創(chuàng)新的激勵機制，對于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、提高公司經(jīng)營績效具有重要意義。以三棵樹涂料有限公司為例本文以三棵樹股權(quán)激勵計劃的設(shè)計、實施及效果，并以三棵樹員工持股計劃為例，深入探討其股權(quán)激勵計劃的實施效果和影響。分析認為，企業(yè)應完善多元化激勵方式、設(shè)定合理激勵期限、加強績效考核，優(yōu)化股權(quán)激勵方案。通過本研究，我們希望為企業(yè)界和學界提供對股權(quán)激勵實踐的深入見解，從而促進中國企業(yè)激勵機制的完善和創(chuàng)新，從而促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀股權(quán)激勵作為一種重要的激勵機制，近年來在國內(nèi)外企業(yè)中得到了廣泛應用。三棵樹公司作為一家知名企業(yè)，其股權(quán)激勵實踐備受關(guān)注。本文旨在通過綜述國內(nèi)外相關(guān)文獻，深入探討三棵樹公司的股權(quán)激勵策略及其效果，以期為其他企業(yè)提供借鑒和參考。1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀劉群望（2023）在《中小企業(yè)股權(quán)激勵運用分析》中指出，股權(quán)激勵一直是吸引、激勵和留住高素質(zhì)員工的重要機制。隨著全球經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中小企業(yè)在競爭激烈的市場中需要更多的創(chuàng)新和效率。因此，公平的激勵機制對于中小企業(yè)的成功至關(guān)重要。除限制性股票計劃外，還有多種其他股權(quán)激勵方式，如股票期權(quán)、股權(quán)激勵計劃等。中小企業(yè)可以選擇適合自身需求和財務狀況的激勵方式來吸引和留住優(yōu)秀人才。本研究為幫助中小企業(yè)進一步完善股權(quán)激勵制度提供了更為詳細的對策和建議。這可以包括如何定期評估計劃的有效性，如何教育員工并與員工溝通，以及如何確保計劃與企業(yè)的長期目標保持一致。王詩琪、郭奎（2022）在研究上市公司股權(quán)激勵的動因時提出，限制公司高管的短視行為、完善公司的治理結(jié)構(gòu)以及提高公司業(yè)績是上市公司進行股權(quán)激勵的三個主要動因。這些動因體現(xiàn)了股權(quán)激勵在解決現(xiàn)代企業(yè)委托代理問題中的重要作用。李嬌等（2021）通過實證研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)激勵能在一定程度上降低高管的在職消費，提高公司的經(jīng)營業(yè)績。她指出，這種正面效應在非國有企業(yè)中更為顯著，表明股權(quán)激勵在非國有企業(yè)中可能具有更大的激勵作用。王娟（2021）則從高級管理層持股的角度出發(fā)，認為高層持股在一定程度上可以解決代理問題，但持股比例過低可能不會產(chǎn)生有效的激勵效果。他提出，合理的持股比例設(shè)計是股權(quán)激勵計劃成功的關(guān)鍵。在國內(nèi)外文獻的深入研究中，可以看到股權(quán)激勵作為企業(yè)管理的重要手段，對于激發(fā)員工積極性、提升企業(yè)績效具有顯著影響。通過對比分析，不難發(fā)現(xiàn)國外對于股權(quán)激勵的研究更為系統(tǒng)和深入，為國內(nèi)相關(guān)研究提供了寶貴的借鑒。然而，股權(quán)激勵并非一成不變的模板，而是需要根據(jù)企業(yè)的實際情況、市場環(huán)境以及國家法律法規(guī)進行靈活設(shè)計和調(diào)整。因此，未來在股權(quán)激勵方面的研究應更加注重實踐與創(chuàng)新，結(jié)合中國特定的市場環(huán)境和企業(yè)需求，探索出更為適合國內(nèi)企業(yè)的股權(quán)激勵模式。同時，隨著全球經(jīng)濟的深度融合，國內(nèi)企業(yè)在股權(quán)激勵方面也應積極借鑒國際先進經(jīng)驗，不斷完善和優(yōu)化自身的激勵機制，以促進企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。第2章股權(quán)激勵相關(guān)聯(lián)理論概述2.1股權(quán)激勵的定義股權(quán)激勵是指企業(yè)為激勵和留住核心人才而實施的長期激勵機制。通過向員工提供公司股票或股票期權(quán)等權(quán)益工具，員工可以參與公司決策、分享公司利潤、分享公司股權(quán)。承擔適當?shù)娘L險。這種激勵機制旨在將員工的個人利益與公司的長遠發(fā)展融為一體，從而激發(fā)員工的創(chuàng)新精神和工作熱情，提高公司整體績效。股權(quán)激勵不僅是物質(zhì)獎勵，更是一種身份和價值觀的共鳴，有利于培養(yǎng)員工的主人翁意識和忠誠度，鼓勵公司與員工共同發(fā)展。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，股權(quán)激勵已成為激發(fā)員工潛力、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)市場競爭力的重要且廣泛運用的管理工具。2.2股權(quán)激勵的類型股權(quán)激勵可分為幾種主要形式：股票期權(quán)、限制性股票、股票授予計劃、員工持股計劃。股票期權(quán)賦予員工未來以預定價格購買公司股票的權(quán)利，通常用于激勵高層管理人員。限制性股票是直接授予員工一定時間或業(yè)績限制的股票。股票授予計劃是直接贈送股票作為對員工的感謝，通常是為了獎勵特定的成就或忠誠度。員工持股計劃允許員工以優(yōu)惠條件購買公司股票，從而培養(yǎng)員工的股東意識。每種股權(quán)激勵都有其特定的優(yōu)勢和適用場景。關(guān)鍵在于如何根據(jù)公司的具體情況和目標來選擇和設(shè)計最合適的激勵方案。第3章三棵樹公司股權(quán)激勵現(xiàn)狀3.1三棵樹概況3.1.1公司簡介三棵樹涂料有限公司成立于2002年。始終專注于提高人類生活質(zhì)量和家庭健康。在工程領(lǐng)域，公司致力于打造集內(nèi)外墻飾面、防水、保溫、工業(yè)涂料、地板、新型家居材料、基輔材料及建筑服務于一體的綜合環(huán)保建材解決方案。作為一個以“健康涂料”為理念的國產(chǎn)品牌，充分詮釋了“健康涂料”的理念。在零售市場，三棵樹推出了包括乳膠漆、藝術(shù)漆、麗質(zhì)系列、膠粘劑、基輔材料、防水涂料、小森板等“七合一”產(chǎn)品線，并提供“即搬即走”服務，旨在為消費者打造全面的生活美學解決方案。2016年，三棵樹在上海證券交易所A股主板上市。2019年，三棵樹入選胡潤中國民營企業(yè)500強榜單。同年榮獲2019年度人民品牌創(chuàng)意獎，2020年成為2022年北京冬奧會、冬殘奧會官方涂料供應商，2022年三棵樹建筑裝飾涂料全球排名第8位，也將位居全球涂料上市公司市值排名第8位，成為市值最高的中國涂料公司。3KESUS總部位于福建莆田，在上海、廣州、北京等地設(shè)有中心，并在福建、四川、河南、天津、安徽、河北、廣東、湖北、江蘇等地擁有13個在建中心生產(chǎn)基地。其中莆田生態(tài)工業(yè)園、四川生態(tài)工業(yè)園被評為國家級“綠色工廠”，表明公司在可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境保護方面的突出貢獻。3.1.2股權(quán)結(jié)構(gòu)三棵樹涂料股份有限公司作為一家自然人控股的企業(yè)，其股權(quán)結(jié)構(gòu)展現(xiàn)了較高的集中度。截至2022年6月30日，公司的總股本為37643.75萬股。在其中，大股東洪杰持有的股份占比高達67.02%，自2016年公司上市以來，其持股比例始終穩(wěn)定在65%以上，顯示了強大的控股地位。共有189家機構(gòu)投資者持有公司的流通股，占總流通股的25.05%。近幾年來，這些機構(gòu)投資者的持股比例變動幅度較小，不超過4%。反映出機構(gòu)投資者對公司的持股穩(wěn)定性。與此同時，散戶持有的股份相對較少。公司的市盈率高達175.17倍，意味著主力籌碼集中，呈現(xiàn)出高度控盤的狀態(tài)。三棵樹公司前十大股東的具體持股情況詳見下表3-2。表3-2三棵樹前十大股東持股情況名次股東名稱持股數(shù)（股）占總股本比例1洪杰252,272,25967.02%2香港中央結(jié)算有限公司49,061,82013.03%3三棵樹涂料股份有限公司-第五期員工持股計劃12,947,7573.44%4三棵樹涂料股份有限公司-第四期員工持股計劃8,612,4972.29%5富達基金(香港)有限公司-客戶資金3,508,4800.93%6挪威中央銀行-自有資金3,125,3790.83%7MERRILLLYNCHINTERNATIONAL2,804,5100.75%8交通銀行-融通行業(yè)景氣證券投資基金1,525,0630.41%9林麗忠1,162,9630.31%10林德殿1,152,0340.31%合計336,172,76289.32%資料來源：東方財富網(wǎng)3.2三棵樹員工持股計劃方案介紹在我國上市公司普遍實施員工持股計劃的背景下，三棵樹集團在2018年10月22日公開了其首個員工持股計劃的草案，并宣布了該計劃的啟動。此舉標志著公司在員工激勵和參與方面的積極探索。從2018年到2021年6月的四年時間里，三棵樹共推出了五個階段的員工持股計劃。這一連續(xù)的推進顯示了公司對于員工持股計劃的長期承諾，預計公司將持續(xù)實施此類計劃。表3-3三棵樹員工持股計劃實施進程時間實施進程2018.10.22發(fā)布第一期員工持股計劃草案2019.2.21第一期員工持股計劃通過二級市場集中競價交易方式完成股票購買2019.8.14發(fā)布第二期員工持股計劃草案2020.2.26第一期員工持股計劃出售完畢2020.5.17發(fā)布第三期員工持股計劃草案2020.9.9發(fā)布第四期員工持股計劃草案2020.9.24第二期員工持股計劃出售完畢2021.3.10第四期員工持股計劃通過二級市場集中競價交易方式完成股票購買2021.6.24發(fā)布第五期員工持股計劃草案2021.8.5第三期員工持股計劃出售完畢2022.1.12第五期員工持股計劃已通過大宗交易方式完成股票購買資料來源：三棵樹員工持股計劃公告三棵樹公司的前三期員工持股計劃均已順利完成，并實現(xiàn)了顯著的收益。具體來看，2019年2月23日啟動的第一期員工持股計劃，以38.44元/股的均價在二級市場購買股票。在經(jīng)過一年的解鎖期后，公司以69.14元/股的價格通過大宗交易方式出售了所持股票，實現(xiàn)了高達79.86%的持有期收益。緊隨其后的第二期員工持股計劃收益更是達到了驚人的260.7%。而第三期員工持股計劃在2021年8月5日全數(shù)出售，以155.88元/股的價格賣出，持有收益達到了69.36%。這些數(shù)據(jù)不僅展示了三棵樹員工持股計劃的成功實施，也反映了公司良好的市場表現(xiàn)和盈利能力。表3-4員工持股計劃收益明細表項目買入均價交易方式持股比例賣出均價持股收益第一期38.44元/股集中交易0.95%69.14元/股79.86%第二期44.30元/股公司回購0.75%159.8元/股260.7%第三期92.04元/股集中交易+公司回購2.43%155.88元/股69.36%3.2.1各期員工持股計劃的要素介紹三棵樹各期員工持股計劃參與對象表3-5三棵樹各期員工持股計劃參與對象項目第一期第二期第三期第四期第五期參與人數(shù)上限（人）20001000200030005000籌集資金上限（萬元）10,0006,20760,000110,000200,000實際繳款（萬元）4,8386,20758,327109,753176,189員工認購比（%）9083.419196.3693.6高管認購比（%）1016.5993.646.4資料來源：三棵樹員工持股計劃草案根據(jù)表3-5的數(shù)據(jù)，三棵樹公司在實施員工持股計劃時保持了較高的員工參與比例，各階段的職工持股比例均超過了90%。由于三棵樹第一期員工持股計劃實際人數(shù)過少，并沒有使員工積極參與。為了提高員工參與持股計劃的積極性，將第二期員工持股持計劃高管認購比例上調(diào)可以適當消除員工對持股計劃投資風險產(chǎn)生的困惑，進而提高員工參與持股計劃的積極性。這一高比例的持股主要集中在公司的管理骨干和技術(shù)骨干身上，有效地避免了員工持股計劃變成泛泛的福利措施。此外，公司高層管理人員的積極參與在一定程度上起到了穩(wěn)定作用，同時也傳遞出公司處于良好的經(jīng)營環(huán)境中，并為未來的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。在第一期員工持股計劃中，公司設(shè)定的募集資金上限為1億元，但實際繳款額遠低于這一數(shù)值。這表明許多員工最初對于參與持股計劃持有猶豫態(tài)度，參與意愿并不強烈。然而，隨著首次員工持股計劃的良好反應和顯著收益，從第二期到第五期的員工持股計劃中，員工的實際繳費金額持續(xù)增加，顯示出員工參與員工持股計劃意愿的顯著提高。員工持股計劃資金及股票來源表3-6三棵樹各期員工持股計劃資金及股票來源項目第一期第二期第三期第四期第五期股票來源二級市場購買公司回購二級市場購買、公司回購二級市場購買二級市場購買資金來源員工自籌員工自籌員工自籌員工自籌員工自籌資料來源：三棵樹員工持股計劃草案三棵樹公司的員工持股計劃主要依靠職工的薪酬和自籌資金來籌集資金。至今，公司已經(jīng)完成了各期員工持股計劃的股份購買，這些股份在公司總股本中的比重逐漸增加。值得注意的是，每股的均價也在持續(xù)上升，其中第四期員工持股計劃的每股均價達到了最高，為156.63元。在每一期員工持股計劃的執(zhí)行期間，都有專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)進行管理。股份的鎖定期為一年，在解鎖后，公司通過大宗交易的方式出售各期持有的股票。目前，前三期的員工持股計劃已經(jīng)全部完成股票的出售，成交的均價分別為每股69.14元、159.8元和156.8元。各期的持股總收益分別達到了79.86%、260.72%和70.36%，顯示出了顯著的財富創(chuàng)造效應。3.2.2員工持股計劃的分析表3-7各期員工持股計劃情況表第三期第四期第五期董監(jiān)高擬認購人數(shù)員工總?cè)藬?shù)擬認購總份額每份份額資金來源股票來源計劃股份占總股本管理機構(gòu)收益保底承諾存續(xù)期鎖定期成交均價成交總額8人不超過2000人60,000萬份1元員工合法薪酬、6人不超過3000人110,000萬份1元員工合法薪酬、7人不超過5000人200,000,00萬份1元員工合法薪酬、自籌資金等合法來源股份回購專用賬戶轉(zhuǎn)讓及二級市場購買不超過2.85%管理委員會自行管理年化收益率10%36個月12個月92.04元/股5.83億元自籌資金等合法來源股份回購專用賬戶轉(zhuǎn)讓及二級市場購買不超過2.76%管理委員會自行管理年化收益率10%36個月12個月156.63元/股10.97億元自籌資金等合法來源大宗交易及二級市場購買不超過3%委托資產(chǎn)管理專業(yè)機構(gòu)管理年化收益率10%36個月12個月148.48元/股19.22億元數(shù)據(jù)來源：根據(jù)企業(yè)年報整理三棵樹涂料股份有限公司于2020年5月18日推出第三期員工持股計劃，2020年9月10日推出第四期員工持股計劃，2021年6月25日推出第五期員工持股計劃。各期員工持股計劃具體實施對象及標準、資金規(guī)模來源、存續(xù)期、鎖定期設(shè)定情況如表3-7所示，在2020年7月31日，三棵樹公司公開宣布其第三期員工持股計劃已完成股票采購。本期計劃涵蓋了總計6,336,787股，這占據(jù)了公司總股份的2.43%。這些股票的成交均價穩(wěn)定在92.04元/股，總交易額高達583,266,200.34元，并有1275名員工參與其中，這一數(shù)字顯著超過了前兩期的募集金額。隨后，在2020年11月，三棵樹股份有限公司發(fā)布了關(guān)于調(diào)整第四期員工持股計劃方案的公告，其中計劃籌集資金的上限由8億元提升至11億元。該持股計劃于2021年3月10日完成股票采購，總計購得7,007,047股，占公司總股本的2.61%，每股均價為156.63元，總投入資金達到10.97億元。時間推進到2021年6月25日，三棵樹進一步推出了第五期員工持股計劃。該計劃于次年的1月13日完成股票購買，并隨即進入鎖定期。此次累計購買了12,947,757股股票，占總股本的3.44%，總交易金額高達19.22億元。值得注意的是，第三期員工持股計劃所持有的股票在2021年8月6日以每股156.8元的價格全部售出，實現(xiàn)了超過70%的收益率。然而，當?shù)谒钠趩T工持股計劃在2022年3月10日鎖定期結(jié)束時，股票當日的收盤價僅為73.59元/股，導致該期員工持股計劃首次出現(xiàn)虧損。直至2022年9月30日，盡管股價有所回升至87.59元/股，但第四期員工持股計劃所持有的股票仍未出售。同時，第五期員工持股計劃也處于虧損狀態(tài)中。第4章三棵樹公司股權(quán)激勵存在的問題4.1資金來源渠道單一在企業(yè)實施員工持股計劃時，員工可能面臨一定風險。因此，確保資金的安全至關(guān)重要，以便員工放心參與。觀察三棵樹歷次持股計劃，可以發(fā)現(xiàn)其資金主要來源于員工的工資收入和個人籌集的資金。這一現(xiàn)象在國內(nèi)企業(yè)員工持股實踐中十分常見。依賴于這兩種資金來源可能會限制一些愿意參與的員工，導致他們的參與熱情下降。以第一期持股計劃為例，雖然目標募集資金為1億元，但實際募集僅為4877萬元，顯示出單一資金來源可能對員工參與度產(chǎn)生負面影響。4.2存續(xù)期設(shè)置不合理關(guān)于上市公司員工持股計劃的鎖定期，我國規(guī)定，非公開發(fā)行股份的鎖定期不得少于36個月，其他方式一般不少于12個月。然而，在確定存續(xù)期時，應結(jié)合企業(yè)具體情況作出合理安排。三棵樹的前兩期持股計劃設(shè)定的存續(xù)期為24個月，后三期則為36個月。如果存續(xù)期過長，可能會削弱員工的工作熱情和積極性；反之，若存續(xù)期過短，則可能促使員工過分追求短期收益而忽略長期發(fā)展。4.3缺乏績效考核實行員工持股計劃是為了拓寬員工的收入渠道，并提供額外的經(jīng)濟激勵，初期這一舉措顯著提升了員工的積極性。然而，隨著時間的推移，員工對持股計劃的熱情逐漸減弱，這與計劃初衷相悖，影響了其有效性。三棵樹公司實施員工持股計劃后，員工持有公司股份，參與公司成長，這理應激勵他們?yōu)楣咀鞒龈筘暙I。為防止計劃泛濫成為普遍福利，公司需通過績效考核確保持股員工的持續(xù)貢獻，并以此提升公司的市場競爭力。然而，從公司發(fā)布的五期員工持股計劃來看，均設(shè)定12個月的解鎖期，且未設(shè)定具體解鎖條件，這可能削弱員工的長期積極性，影響計劃的實施效果。第5章三棵樹公司股權(quán)激勵的優(yōu)化建議5.1增加員工持股資金來源渠道為了克服員工由于資金不足而無法參與持股計劃的問題，公司可以吸取國外的先進做法。例如，公司可以通過金融機構(gòu)和銀行為員工提供貸款，從而增加他們的資金來源。員工可以使用這些資金參與持股計劃，其所得收益用于償還貸款本息。這種策略不僅減輕了員工的經(jīng)濟壓力，還提高了他們的參與積極性，使他們能分享公司發(fā)展的利益，同時也增強了員工的工作動力。除了外部融資途徑，公司還可以在內(nèi)部尋找融資渠道。例如，依據(jù)不同部門的工作特點，設(shè)立獎金制度。公司可以根據(jù)員工的績效設(shè)置獎勵政策，當員工達到一定業(yè)績時，提供獎金，部分獎金可用于購買公司股票，參與持股計劃。此外，公司可成立專利技術(shù)評估小組，根據(jù)專利技術(shù)的評價結(jié)果，給予相應的股權(quán)作為獎勵，以此激勵員工參與并提升其工作熱情。這種做法不僅有助于提高公司的研發(fā)能力和創(chuàng)新產(chǎn)出，還能實現(xiàn)員工持股計劃的初衷。5.2設(shè)置合理的存續(xù)期對于正處于穩(wěn)定發(fā)展階段的公司，為了迅速提升績效，可以考慮設(shè)定一個較短的員工持股計劃存續(xù)期。這種策略能有效激發(fā)員工的工作熱情，進而促進公司績效的提升。反之，對于正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型、開展新業(yè)務或重大項目的企業(yè)，由于其運營績效可能波動或出現(xiàn)虧損，建議選擇與公司生命周期相匹配的較長存續(xù)期。這有助于著眼于企業(yè)的長期發(fā)展目標。此外，當企業(yè)的目的是從現(xiàn)有的高級管理層中篩選優(yōu)秀人才時，短期存續(xù)期能有效降低企業(yè)及管理層的試錯成本。以三棵樹的前兩期員工持股計劃為例，其24個月的存續(xù)期較短，可能導致員工過分追求短期利益，忽略長遠發(fā)展，從而削弱公司長期激勵效果。因此，在后續(xù)推出員工持股計劃時，應考慮設(shè)定較長的存續(xù)期。5.3合理分配股權(quán)份額在實施員工持股計劃的企業(yè)中，股票分配的優(yōu)化以及參與對象的精準選擇對于企業(yè)的未來發(fā)展至關(guān)重要。若員工持有的股票比例過小，則無法充分發(fā)揮激勵作用。因此，確立一個恰當?shù)墓蓹?quán)比例，對于實現(xiàn)員工持股計劃的激勵目標和順利實施至關(guān)重要。在挑選參與者時，應以員工對企業(yè)創(chuàng)造的價值為主要考慮因素。例如，在當前市場環(huán)境下，涂料企業(yè)的成功很大程度上依賴于人才資源的貢獻。因此，在選擇參與員工持股的對象時，應包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等關(guān)鍵部門的負責人和技術(shù)骨干，對他們的能力、對公司的貢獻及潛在價值進行綜合評估。在決定股權(quán)份額時，首先需考慮股票持有比例是否會影響公司的實際控制權(quán)。例如，在三棵樹這種大股東占據(jù)絕對股份優(yōu)勢的公司中，這不是一個問題。然而，在股權(quán)較為分散的企業(yè)中，則需要慎重考慮。股權(quán)變化可能導致內(nèi)部權(quán)力爭奪，增加管理成本，降低治理效率。此外，股份分配不能過于平均，以免削弱激勵效果，同時也應避免因貢獻差異而導致的回報不均，這可能導致員工產(chǎn)生“搭便車”心態(tài)，進而影響公司的整體運營水平。結(jié)論三棵樹涂料股份有限公司的股權(quán)激勵計劃在多方面展現(xiàn)了其潛力與挑戰(zhàn)。盡管該計劃在激勵員工和促進公司成長方面起到了一定作用，但其在資金來源、存續(xù)期設(shè)置以及績效考核方面仍存在不足。針對這些問題，我們提出的優(yōu)化建議，包括多元化資金來源、合理化存續(xù)期設(shè)置以及建立有效的績效評估體系，旨在強化股權(quán)激勵計劃的效能。通過這些改進，三棵樹公司有望更好地發(fā)揮股權(quán)激勵的激勵作用，從而在競爭激烈的市場環(huán)境中獲得更大的競爭優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展能力。參考文獻[1]張楠,江旭,王楚凡.股權(quán)激勵對企業(yè)社會責任報告披露的影響研究[J].科研管理,2023,44(09):120-130.[2]程昱,李莉,王向前,張欣如,程新生.情境差異、業(yè)績型股權(quán)激勵與企業(yè)創(chuàng)新——基于醫(yī)療器械行業(yè)上市公司的研究[J].中央財經(jīng)大學學報,2023,(09):72-82.[3]劉群望.中小企業(yè)實施股權(quán)激勵探析[J].中國注冊會計師,2023,(07):98-101.[4]徐寧,白英杰,張迪.股權(quán)激勵如何助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型?——基于上市公司年報的文本挖掘分析[J].財經(jīng)論叢,2023,(07):89-101.[5]王秀芬,夏婧,趙靜.股權(quán)質(zhì)押下的員工持股計劃：激勵還是避險？——基于欣旺達和海洋王的對比分析[J].會計之友,2023,(11):86-93.[6]趙慶國,郭唱.農(nóng)業(yè)上市公司股權(quán)激勵強度對內(nèi)部控制質(zhì)量影響的實證分析[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟,2023,(05):135-136.[7]張宏亮,高樹敏.我國上市公司員工股權(quán)激勵：運行實踐及設(shè)計實施[J].財務與會計,2022,(24):19-24.[8]王詩琪,郭奎.股權(quán)激勵還是員工持股