企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范問(wèn)題及完善對(duì)策研究—以萬(wàn)科為例摘要在當(dāng)前背景下房地產(chǎn)企業(yè)可以通過(guò)完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系來(lái)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，從而減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的損失，避免使房地產(chǎn)企業(yè)瀕臨破產(chǎn)。盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因是不確定且無(wú)法預(yù)測(cè)的，但企業(yè)可以通過(guò)采用特定的方法和指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的成因進(jìn)行分析，使企業(yè)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行有效評(píng)估，進(jìn)而針對(duì)性的做出防范措施以保持企業(yè)的良性運(yùn)營(yíng)。本文運(yùn)用文獻(xiàn)研究法和案例分析法，通過(guò)查閱參與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范問(wèn)題及對(duì)策問(wèn)題相關(guān)的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)資料及案例，其次選定案例公司，收集案例公司2016-2020年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。然后，對(duì)萬(wàn)科財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)并且指出風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問(wèn)題。最后，根據(jù)之前對(duì)萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)價(jià)的結(jié)果,對(duì)其實(shí)施優(yōu)化方案并針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)分別提出相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制；防范對(duì)策；萬(wàn)科目錄TOC\o"1-3"\h\u180661引

言 1108501.1研究背景與研究意義 1270541.2

國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 1307871.3研究方法 321612

基本概念及相關(guān)理論 4112922.1相關(guān)概念 4246852.2相關(guān)理論 5137363萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià) 6111483.1萬(wàn)科公司基本情況介紹 636743.2萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 867293.3萬(wàn)科公司風(fēng)險(xiǎn)綜合分析 10294033.4萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià) 11123744加強(qiáng)萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的對(duì)策 1261614.1加強(qiáng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制 12224134.2強(qiáng)化對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制 12285494.3重視對(duì)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的控制 12135744.4重視對(duì)收益分配的控制 13189955結(jié)論 131引

言1.1研究背景與研究意義1.1.1研究背景在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中，房地產(chǎn)業(yè)可以說(shuō)是一個(gè)重要的產(chǎn)業(yè)。它具有一定的首要地位，極大地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。許多國(guó)內(nèi)政策遵循房地產(chǎn)行業(yè)的建設(shè)和銷售。加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管一直是當(dāng)務(wù)之急。2014年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)處于快速發(fā)展時(shí)期。由于房地產(chǎn)業(yè)GDP增長(zhǎng)很快，在工業(yè)和貨幣政策雙重放松時(shí)期進(jìn)行了引導(dǎo)。2014年，房地產(chǎn)業(yè)價(jià)值再次增長(zhǎng)14%，創(chuàng)下歷史最新紀(jì)錄。在2015年“去庫(kù)存”的背景下，總體上是一種非常寬松的政策狀態(tài)。在大規(guī)模市場(chǎng)條件下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策調(diào)控手段越來(lái)越多。房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重點(diǎn)之一。最近的刺激措施已經(jīng)帶來(lái)了銷售復(fù)蘇的跡象，但這并沒(méi)有改變整個(gè)行業(yè)?；谏鲜霰尘埃疚倪x取香蕉樹(shù)企業(yè)作為研究對(duì)象。首先，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法的闡述，有效地結(jié)合了銀行企業(yè)的實(shí)際問(wèn)題，找到了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源，并以此方式提出了相應(yīng)的控制方法。這可以提高企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。1.1.2研究意義本研究的目的是將定性分析與定量分析相結(jié)合，對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。最后提出控制措施和建議。（1）理論意義在任何行業(yè)和公司中，房地產(chǎn)行業(yè)或多或少都有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)外研究人員在房地產(chǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面取得了顯著成果，但國(guó)內(nèi)建設(shè)水平較低，因此國(guó)內(nèi)科學(xué)家取得的成果相對(duì)較少。尤其是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)政策的影響較大。與外國(guó)房地產(chǎn)公司的模式完全不同。國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)不適合中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)。借鑒國(guó)內(nèi)外研究成果，吸取學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)國(guó)內(nèi)公司的實(shí)際情況，識(shí)別和分析房地產(chǎn)公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）現(xiàn)實(shí)意義許多國(guó)內(nèi)企業(yè)往往忽視對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的控制。如何有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是企業(yè)做大做強(qiáng)的重要因素。本文通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)價(jià)，指出了存在的問(wèn)題，并提出了控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的建議。1.2

國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀（1）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的研究Beaver（1966）選擇了79家具有特定股票股利和債務(wù)違約的公司，企業(yè)破產(chǎn)公司計(jì)算了79家正常經(jīng)營(yíng)的公司，并分別分析了這兩家國(guó)有公司的財(cái)務(wù)比率。預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感指標(biāo)是債務(wù)擔(dān)保率和資產(chǎn)負(fù)債率。Deakin（1972）比較了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，提交了一個(gè)適用的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，與破產(chǎn)清算建立了聯(lián)系，并得出結(jié)論，無(wú)法償還債務(wù)的公司正處于財(cái)務(wù)危機(jī)中。Antonczyk和Salzmann（2014）對(duì)公司治理決定因素的實(shí)證分析加深了兩者之間的差異。JongHoHwang（2015）使用自上而下的方法采集、記錄、分類、再一次構(gòu)成與驗(yàn)證新規(guī)定，提供主要的風(fēng)險(xiǎn)要素，即風(fēng)險(xiǎn)量，幫助我們進(jìn)一步了解現(xiàn)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。HasnainKazmi（2016）講述了系統(tǒng)與個(gè)體或者企業(yè)平時(shí)營(yíng)運(yùn)有著密切的關(guān)系和財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)，其中包括了貨幣、產(chǎn)品、信貸與利率風(fēng)險(xiǎn)，甚至有一些行為差別可能會(huì)帶來(lái)錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)決定，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制方面的研究Zavgren（1988）綜合了公司活動(dòng)中的財(cái)務(wù)特征、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和公司破產(chǎn)，通過(guò)污名模型進(jìn)行了實(shí)證分析，并確認(rèn)了該模型在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與公司破產(chǎn)中的作用。Ginonotti和mattarocci（2008）從意大利房地產(chǎn)行業(yè)的角度出發(fā)，建立了一個(gè)更完整、更系統(tǒng)的房地產(chǎn)投資組合評(píng)估模型，該行業(yè)具有許多機(jī)遇，如投資風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)、外部風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)選擇。Cooper（2014）和其他研究人員發(fā)現(xiàn)，為了全面、系統(tǒng)地評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，應(yīng)首先考慮多維財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。Galinaandreeva（2017）最近編制了一份防止公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。然而，許多公司很快就未能發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并對(duì)其進(jìn)行有效管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制存在重大問(wèn)題。公司還建議通過(guò)內(nèi)部控制來(lái)應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。Umawadee（2017）提出想要防控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該把企業(yè)的客觀情況與激發(fā)企業(yè)發(fā)展的模型相互結(jié)合，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行有效的防范與控制。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀（1）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的研究張繼德，郭旭東（2020）從資金鏈的角度入手對(duì)企業(yè)的償債、營(yíng)運(yùn)以及盈利能力進(jìn)行了分析，得出資金鏈的安全與否對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，資金鏈的斷裂進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)的危機(jī)可能會(huì)造成企業(yè)破產(chǎn)，因此企業(yè)在日常營(yíng)運(yùn)過(guò)程中應(yīng)該著重把控資金鏈的安全性。徐煒，肖智（2019）論證了內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間存在非線性關(guān)系，并指出了在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中進(jìn)行內(nèi)部控制的必要性。張?jiān)?，宋丙沙?020）通過(guò)實(shí)證分析研究了資本主義、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和公司治理之間的關(guān)系。研究表明，市場(chǎng)規(guī)模越大，公司面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性越大。同時(shí)，公司治理制度和水平對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有顯著影響。陳志斌，曹佳敏，王詩(shī)雨（2019）受公司和財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。通過(guò)研究分析，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有行業(yè)效應(yīng)，可以影響行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的整體風(fēng)險(xiǎn)。朱艷芳（2020）認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅受到內(nèi)部因素的影響，還受到外部因素的影響。內(nèi)部影響是管理資本鏈和項(xiàng)目安全的能力。（2）在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制方面的研究王詩(shī)雨，陳志紅（2018）通過(guò)市場(chǎng)監(jiān)管，負(fù)責(zé)防范單個(gè)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在房地產(chǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)中引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于構(gòu)建良性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。熊毅，張友棠（2019）共同構(gòu)建了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，并采用實(shí)證分析方法對(duì)模型進(jìn)行了評(píng)估。為了提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)可以在初始預(yù)警模型中加入適量的收入管理和其他相關(guān)的非貨幣性指標(biāo)。鄭萌萌（2019）在案例分析方法中使用Z值模型識(shí)別并評(píng)估了案例企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建和完善對(duì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力具有重要意義。胡玲燕，朱家明，劉爽（2019）提出了兩種適合房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法，即層次分析法和模糊綜合評(píng)價(jià)法。祖英奇(2020)認(rèn)為，通過(guò)有效的內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)預(yù)算和投資管理，可以預(yù)防和控制預(yù)算管理導(dǎo)致的房地產(chǎn)公司現(xiàn)金流不完善和風(fēng)險(xiǎn)管理。1.3研究方法（1）文獻(xiàn)研究法通過(guò)搜索有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信息，閱讀和了解房地產(chǎn)公司，可以了解房地產(chǎn)公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）案例分析法在分析房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，選擇了萬(wàn)科公司作為案例，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了深入分析，并提出了應(yīng)對(duì)措施，同時(shí)借鑒了同類企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。2

基本概念及相關(guān)理論2.1相關(guān)概念2.1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司存在的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。公司的資本結(jié)構(gòu)債務(wù)、租賃和優(yōu)先資本租賃的增加了公司的支出成本，從而增加了資本損失。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一個(gè)方面與股東可以賺取的利潤(rùn)的相對(duì)差異有關(guān)。換句話說(shuō)，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括公司付款損失和股東收益變化的可能性。這兩方面都與公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)直接相關(guān)。換句話說(shuō)，它是銷售收入的估計(jì)偏差。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)中的一種風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，通常由不確定因素引起，具有廣泛的含義。在狹義上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只適用于債務(wù)管理公司。企業(yè)財(cái)務(wù)不確定性導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果不包括公司資產(chǎn)，則不存在財(cái)務(wù)資產(chǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基于財(cái)務(wù)的本質(zhì)，可以發(fā)生在公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的任何部分。內(nèi)部管理環(huán)境和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境有太多不可控因素，無(wú)法比較公司的實(shí)際利潤(rùn)和公司的利潤(rùn)目標(biāo)。因?yàn)椴顒e很大，所以有損失的風(fēng)險(xiǎn)。它從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體概念到財(cái)務(wù)的本質(zhì)決定了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)包括公司的再融資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)屬于公司融資風(fēng)險(xiǎn)。（2）收益分配風(fēng)險(xiǎn)本公司的收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指本公司持有的股份對(duì)未來(lái)生產(chǎn)和銷售活動(dòng)的影響。由于客觀環(huán)境因素和內(nèi)部會(huì)計(jì)方法的影響，公司成本小，收益大。（3）投資風(fēng)險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)是指公司為證券投資和直接投資籌集的資金可能導(dǎo)致公司實(shí)際收入與預(yù)期收入之間的差額。投資風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。（4）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等不確定性因素造成的資金流動(dòng)延遲。包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和庫(kù)存流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2.1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀積累性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念是大公司不正確的管理和財(cái)務(wù)活動(dòng)的積累。它反映了公司貸款、投資、消費(fèi)和復(fù)蘇、就業(yè)、分配、財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果。財(cái)務(wù)危機(jī)的積累是各種財(cái)務(wù)活動(dòng)的綜合反映。例如，就融資和投資決策而言，生產(chǎn)成本非常高，積累生產(chǎn)成本的成本非常長(zhǎng)，因此市場(chǎng)地位沒(méi)有得到很好的控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的和不可避免的，而不是銷售失敗或客戶服務(wù)失敗。公司到處都需要實(shí)時(shí)監(jiān)控和嚴(yán)格管理。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性雖然財(cái)務(wù)危機(jī)的一些因素可以由許多因素控制，但有些因素是偶然的、爆炸性的，并突然開(kāi)始下降。該公司無(wú)法應(yīng)對(duì)這些急劇變化，財(cái)務(wù)危機(jī)也發(fā)生了巨大變化。如果風(fēng)險(xiǎn)在短時(shí)間內(nèi)得到控制，公司可以滿懷信心地解決風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，如果超出最佳短期風(fēng)險(xiǎn)管理，公司將面臨風(fēng)險(xiǎn)。（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜多樣性財(cái)務(wù)危機(jī)的原因是多方面的，并受到業(yè)務(wù)流程復(fù)雜性的影響。這一過(guò)程可能在所有階段引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。最后，經(jīng)濟(jì)行為的復(fù)雜性是有限的。該公司可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)、投資、資本利用、資本回收和利潤(rùn)分享。（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的災(zāi)難性當(dāng)財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)時(shí)，許多公司應(yīng)對(duì)危機(jī)，采取了一些措施避免破產(chǎn)，并付出了高昂的代價(jià)。有必要重組組織，增加機(jī)制的成本和成本。財(cái)務(wù)危機(jī)涉及幾種不同的情況，但財(cái)務(wù)管理技術(shù)的失敗，無(wú)論是公司還是個(gè)人破產(chǎn)，都可能導(dǎo)致災(zāi)難性的后果。2.1.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制定義財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的定期控制主要就是企業(yè)在運(yùn)行財(cái)務(wù)管理的時(shí)候，采納相關(guān)的信息手段，對(duì)這一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行一定的調(diào)整，以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，合理規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.2相關(guān)理論2.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法一是定量分析法，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)分析和識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面綜合判斷，找出企業(yè)在分析過(guò)程中的不足。用這種定量分析方法得到的結(jié)果在一定程度上可以保證其準(zhǔn)確性和客觀性。二是層次分析法，將一個(gè)決策劃分成多個(gè)部分，然后將每個(gè)部分進(jìn)行合理的細(xì)化和分析，一般將決策分為目標(biāo)、方案、準(zhǔn)則等多個(gè)層次，并且將其中的兩層次進(jìn)行組合和比較，然后根據(jù)權(quán)重性進(jìn)行一個(gè)排序，然后在排序的基礎(chǔ)上去挑選一個(gè)最合適的方案。三是財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法，對(duì)企業(yè)各個(gè)部門(mén)中的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，對(duì)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和研究，這些研究的結(jié)果就可以成為公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判定依據(jù)。通過(guò)相關(guān)指標(biāo)的分析能夠反映出一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，要根據(jù)狀況制定相關(guān)的措施來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的比率。2.2.2

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)容（1）防護(hù)性控制防護(hù)性風(fēng)險(xiǎn)控制管理是廣泛指在企業(yè)成本風(fēng)險(xiǎn)控制管理系統(tǒng)的運(yùn)行程序中通過(guò)建立若干項(xiàng)規(guī)章制度和成本約束實(shí)施條件，控制和有效預(yù)防各種弊端、偏差的同時(shí)發(fā)生，是直接降低企業(yè)產(chǎn)品成本的也是直接提高產(chǎn)品企業(yè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的一種重要途徑。（2）反饋性控制反饋行動(dòng)控制主要是在泛指在某一步的行動(dòng)和某個(gè)任務(wù)基本完成之后，將實(shí)際行動(dòng)結(jié)果與其進(jìn)行反饋比較，從而對(duì)我們下一步完成行動(dòng)的任務(wù)進(jìn)行情況產(chǎn)生相應(yīng)影響，起到行動(dòng)控制的重要作用。2.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法（1）采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)策略。企業(yè)可以設(shè)置壞賬準(zhǔn)備等一系列措施來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。（2）投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。對(duì)于一些明確的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)自己的能力水平和其他可能影響因素很難控制質(zhì)量生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)管理者和決策者應(yīng)該根據(jù)他們的特點(diǎn)和財(cái)務(wù)資源政策，采取一些規(guī)避或者做出一個(gè)正確的判斷標(biāo)準(zhǔn)，并得到了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和權(quán)衡的最佳方法。（3）風(fēng)險(xiǎn)的分散戰(zhàn)略。實(shí)施多元化的經(jīng)營(yíng)模式是現(xiàn)代公司進(jìn)行分散投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)很重要手段。其中的理論基礎(chǔ)就在于，不同的行業(yè)或者產(chǎn)品的盈利能力、更新?lián)Q代的周期都是獨(dú)立、不完全有密切相關(guān)的，所以多種產(chǎn)業(yè)、多種商品在一定的時(shí)間、空間及其損益上都是相互之間的補(bǔ)充與抵消。通常情況下，財(cái)力強(qiáng)大、技術(shù)及管理能力比較高的中小型企業(yè)都會(huì)更加愿意選擇。3萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià)3.1萬(wàn)科公司基本情況介紹3.1.1公司簡(jiǎn)介萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司是中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一。該公司成立于1984年8月，1988年進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)多年的努力，它已成為中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的主要巨頭之一。該公司的業(yè)務(wù)覆蓋國(guó)內(nèi)外，其銷售利益多年來(lái)一直是中國(guó)最暢銷的房地產(chǎn)公司。截至2020年底，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司的項(xiàng)目銷售面積和金額分別完成206.8萬(wàn)平方米和253億元。萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司成功的原因是依靠其專業(yè)能力，在不改變其價(jià)值、不受利潤(rùn)誘惑的情況下，從市場(chǎng)中獲得公平利潤(rùn)。萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司首先強(qiáng)調(diào)客戶，追求高標(biāo)準(zhǔn)和誠(chéng)信的職業(yè)道德，并深受業(yè)界好評(píng)。3.1.2經(jīng)營(yíng)狀況近年來(lái)，在新一輪產(chǎn)業(yè)革命、全球化、品牌化、多元化發(fā)展、專業(yè)人才轉(zhuǎn)化以及其他行業(yè)的比較中，房地產(chǎn)業(yè)容易受到國(guó)家政策和外部因素的影響。國(guó)家和地方政策對(duì)房地產(chǎn)業(yè)有很大影響。只要政策發(fā)生變化，并且略有變化，房地產(chǎn)市場(chǎng)就會(huì)受到影響。為了更好地了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況，萬(wàn)科公司第三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示。通過(guò)這些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，我們可以看到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況。表3-12016-2020年萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（單位：億元）項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年?duì)I業(yè)成本20651983234429433505應(yīng)收賬款20.7514.3315.8619.8829.92存貨467459817503897010020流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)721310180129501439015470資產(chǎn)總計(jì)830711650152901730018690應(yīng)付賬款13801734227926732957流動(dòng)負(fù)債合計(jì)58008474112201273013170負(fù)債總額66909787129301459015190股東權(quán)益16171867235627063498非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)8901313171018672018凈利潤(rùn)283372492551593從表3-1可以看出，2020年，公司的資產(chǎn)總計(jì)達(dá)18690億元，與2016年相比，提升了53.401%，但企業(yè)的負(fù)債也呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的比率相對(duì)較大，同時(shí)，2020年的流動(dòng)負(fù)債比2019年上漲了27.623%，非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)了76.934%，負(fù)債總額增長(zhǎng)了41.701%，說(shuō)明公司近幾年承受著較高的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。與2019年相比，公司流動(dòng)資產(chǎn)方面的存貨和應(yīng)收賬款也是呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，分別增加了18.421%和53.403%，從公司發(fā)展的視角來(lái)說(shuō)，未來(lái)有可能會(huì)出現(xiàn)因存貨周轉(zhuǎn)和資金回賬等問(wèn)題給公司帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從公司收益的視角來(lái)說(shuō)，近幾年波動(dòng)較大，凈利潤(rùn)在2016年到2020年增長(zhǎng)了72.4%，但在2020年公司的凈利潤(rùn)為593億元，增長(zhǎng)率為6.1%，從上述這些數(shù)據(jù)可以看出，公司存在一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。所以，現(xiàn)階段公司應(yīng)深入研究相關(guān)數(shù)據(jù)，找出存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及原因，從而合理控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司擁有良好的發(fā)展前景。3.2萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別3.2.1籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是公司因資金使用不當(dāng)而無(wú)法在損失發(fā)生時(shí)償還債務(wù)，并且無(wú)法通過(guò)生產(chǎn)活動(dòng)借款在適當(dāng)時(shí)間償還債務(wù)的可能性。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)之一。2016年2017年2018年2019年2020年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入8131539293.4677.81018籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出11311864441.1622.71224籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈額-317.8-325-147.715.13-206.3圖3-12018-2020年萬(wàn)科籌資情況（億元）由上圖可得出，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈額從2016年至2020年從-317.8到-206.3，但是從近幾年數(shù)據(jù)就可以看出，萬(wàn)科存在一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2

投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別目前，許多公司的財(cái)務(wù)管理機(jī)制不完善，人力資源財(cái)務(wù)素質(zhì)差，無(wú)法開(kāi)發(fā)最優(yōu)投資。投資儲(chǔ)備尚未準(zhǔn)備好，也沒(méi)有強(qiáng)有力的手段來(lái)抑制一般投資。他們不能盲目控制投資方向，投資方向和投資控制更加自由，但足夠好的現(xiàn)金無(wú)法支付購(gòu)買價(jià)格和各種費(fèi)用或超額現(xiàn)金。這種松散的商業(yè)模式不適合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2020年，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司擴(kuò)大了對(duì)新市場(chǎng)的投資，但其發(fā)展尚不成熟。對(duì)于其他市場(chǎng)投資，它無(wú)法取得更好的效果?，F(xiàn)在有一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。另一方面，雖然它對(duì)企業(yè)的多元化是盲目的，但生產(chǎn)活動(dòng)并沒(méi)有根據(jù)企業(yè)的情況來(lái)考慮。沒(méi)有長(zhǎng)期規(guī)劃和理性規(guī)劃，我看到了一些眼前的好處。如果它到了這里，往往會(huì)給公司造成損失。這些問(wèn)題是完全不可避免的。因?yàn)楣芾韺釉谕顿Y前沒(méi)有仔細(xì)預(yù)算和分析、預(yù)測(cè)和分析項(xiàng)目的可能性和前景?，F(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性很強(qiáng)，但不能相對(duì)盈利。許多公司認(rèn)為現(xiàn)金不能被保留。投資于投資更好。最后，投資管理成本和機(jī)會(huì)成本增加。事實(shí)上，過(guò)度或不足的投資并不能促進(jìn)公司的發(fā)展。表3-2萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司2016—2020年投資風(fēng)險(xiǎn)分析（億元）2016年2017年2018年2019年2020年總資產(chǎn)收益率2.62%3.22%2.38%3.67%1.84%凈資產(chǎn)收益率13.25%12.24%11.18%18.74%11.46%投資收益（萬(wàn)元）61.957.978.717-69.58-275.6目前，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司的海外投資主要是參與新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2020年，公司利潤(rùn)因業(yè)績(jī)不佳而下降，2020年投資收入為-275.6億元。從現(xiàn)在起，我們可以看到，海外投資對(duì)被投資項(xiàng)目的情況是一種風(fēng)險(xiǎn)。因此，在投資之前，項(xiàng)目的評(píng)估和分析都是不顯眼的環(huán)節(jié)。3.2.3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別運(yùn)營(yíng)能力分析：決策風(fēng)險(xiǎn)、工程風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，主要針對(duì)工期風(fēng)險(xiǎn)、施工質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)包括合同風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及技術(shù)進(jìn)步風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)結(jié)構(gòu)變更風(fēng)險(xiǎn)。表3-32016-2020年房地產(chǎn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力統(tǒng)計(jì)表20162017201820192020存貨周轉(zhuǎn)率0.360.380.380.340.28應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率178.96232.56212.11174.8122.36營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率0.690.540.610.410.56流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.410.370.40.390.23總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.280.260.260.250.18通過(guò)表3-1和表3-2對(duì)萬(wàn)科2016年至2020年的庫(kù)存比率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，不難確認(rèn)其股價(jià)低于同規(guī)模行業(yè)的平均水平。從銷售賬戶來(lái)看，銷售賬戶遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平?？偟膩?lái)說(shuō)，只有5年的時(shí)間，從2016年的29.6%下降到11.93%的趨勢(shì)相當(dāng)明顯。這完美地表明，萬(wàn)科賬戶的運(yùn)營(yíng)水平將逐年下降，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。應(yīng)收賬款管理不到位，操作能力不足。就憑證的周轉(zhuǎn)率而言，2016年至2018年，商業(yè)資本的業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)率較低，2019年至2020年超過(guò)了行業(yè)平均水平。3.2.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別收入分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在分配利潤(rùn)時(shí)無(wú)法協(xié)調(diào)所有者與企業(yè)之間關(guān)系的可能性。收入分配包括留存收益和股息分配。在規(guī)模擴(kuò)張的過(guò)程中，企業(yè)需要大量資金。如果公司的現(xiàn)金流充足且收益較高，公司傾向于支付更多股息，并提高投資者的積極性。為了分析這種風(fēng)險(xiǎn)，主要對(duì)現(xiàn)金流量率和資本收益率進(jìn)行了測(cè)量。據(jù)說(shuō)現(xiàn)金是公司的血液?，F(xiàn)金流必須為正且合理，以便公司維持其正常運(yùn)營(yíng)。這不是為了從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲取利潤(rùn)，而是為了確保現(xiàn)金流的有效性。從根本上講，有效理解現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于如何應(yīng)對(duì)資本風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。萬(wàn)科2016年和2020年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)分析表如下：表3-52018-2020年萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司收益構(gòu)成(單位:億元)20162017201820192020每股收益1.902.543.063.473.62其他綜合收益-0.389-2.005-29.935.533-1.896其他綜合收益并非源于公司房地產(chǎn)市場(chǎng)的擴(kuò)張、大型技術(shù)設(shè)施的提供以及產(chǎn)品的先進(jìn)性。投資基金占公司總消費(fèi)的一半。對(duì)于在其他領(lǐng)域不合適的公司，這些設(shè)備沒(méi)有讓公司受益，公司導(dǎo)致資金利用效率低下。3.3萬(wàn)科公司風(fēng)險(xiǎn)綜合分析3.3.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析該公司的貸款主要集中在非常長(zhǎng)期貸款和短期貸款，單一的融資方式不科學(xué)。銀行貸款逐年增加。2020年，債務(wù)總額達(dá)到6130832萬(wàn)元。比去年增加1803072萬(wàn)元。組成企業(yè)的資金需要償還本金，債務(wù)利息將大幅增加，公司未來(lái)將承擔(dān)更高的財(cái)務(wù)成本。因此，當(dāng)債務(wù)償還期到來(lái)時(shí)，公司將無(wú)法償還。這種風(fēng)險(xiǎn)將使公司更難通過(guò)其他方式獲得資本流入，因?yàn)楣疽蛸J款期限而無(wú)法在數(shù)小時(shí)內(nèi)償還貸款，同時(shí)增加了銀行企業(yè)之間不信任風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資活動(dòng)的資本流出未用于投資收入。公司資本結(jié)構(gòu)存在較大問(wèn)題，償債能力值得考慮。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的責(zé)任管理問(wèn)題過(guò)于嚴(yán)重。在合理的情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)必須以科學(xué)的資本構(gòu)成比率來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利的目的。巨額債務(wù)限制和影響著銀行企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。3.3.2

投資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)非常有利可圖的行業(yè)，但只要有土地和開(kāi)發(fā)，相信自己可以賺錢(qián)。然而，高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)并存。房地產(chǎn)公司發(fā)展周期長(zhǎng)，會(huì)發(fā)生各種變化。一些房地產(chǎn)公司在做出項(xiàng)目投資決策之前，沒(méi)有進(jìn)行充分的市場(chǎng)研究和宏觀經(jīng)濟(jì)分析。他們只看到“高回報(bào)”，而不是“高風(fēng)險(xiǎn)”。然而，如果他們沒(méi)有提供足夠的資金，他們就不會(huì)計(jì)算收入和風(fēng)險(xiǎn)，但在后半部，很容易造成項(xiàng)目的損失。初始開(kāi)發(fā)未在指定時(shí)間內(nèi)完成。企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金回收困難，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)。缺乏對(duì)投資潛力的分析導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)張。可行性分析在企業(yè)投資過(guò)程中起著重要的作用。在任何公司進(jìn)行新的投資之前，都應(yīng)該有一位專家來(lái)分析公司投資項(xiàng)目的可行性。萬(wàn)科公司最大的問(wèn)題是近年來(lái)建筑銷售額下降，導(dǎo)致建筑項(xiàng)目資金短缺，庫(kù)存減少。這家公司在財(cái)務(wù)上很危險(xiǎn)。2019年至2019年萬(wàn)科企業(yè)的投資業(yè)務(wù)分析不夠充分，未分析區(qū)域產(chǎn)業(yè)投資的發(fā)展和飽和情況。因此，由于投資不當(dāng)，今年的投資收入為-45.38億元。為了獲得更多利潤(rùn)，該公司沒(méi)有仔細(xì)分析投資環(huán)境或多元化投資。如果投資不當(dāng)，盲目擴(kuò)張?jiān)斐傻膿p失是無(wú)法估量的。3.3.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)。它最大的特點(diǎn)是需要大量的驅(qū)動(dòng)資金。它是資本密集型產(chǎn)業(yè)。在日常工作中，需要投入大量資金來(lái)維護(hù)和管理各種項(xiàng)目。因此，公司需要制定科學(xué)合理的資本運(yùn)營(yíng)和資本結(jié)構(gòu)，優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資本風(fēng)險(xiǎn)，制定資本回收戰(zhàn)略，確保資本運(yùn)營(yíng)的安全。從上述分析來(lái)看，萬(wàn)科公司沒(méi)有合理管理資本結(jié)構(gòu)，也沒(méi)有研究管理資本管理結(jié)構(gòu)。近幾年來(lái)，應(yīng)收賬款凈額相對(duì)較大，雖然公司提供了一些營(yíng)銷方法來(lái)提高銷售額，但效果并不明顯，導(dǎo)致資金籌集緩慢。萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司的存貨占資產(chǎn)的很大比例，這意味著該公司仍有一定的庫(kù)存壓力。因此，管理者必須保持高度的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，深刻理解和研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，運(yùn)用各種方法來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，對(duì)于萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司來(lái)說(shuō)，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍然沒(méi)有很好的認(rèn)識(shí)，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。3.3.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)的成因分析公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)是公司的收益分配是否及時(shí)，是否比財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面利潤(rùn)更有效。收入分配是公司管理和內(nèi)部?jī)r(jià)值觀的直接體現(xiàn)。在房地產(chǎn)公司的正常生產(chǎn)過(guò)程中，必須在所有這些階段支持銷售資金，從竣工到房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建設(shè)和銷售配送。即使任何一個(gè)環(huán)節(jié)失敗，也會(huì)給公司帶來(lái)巨大損失。因此，對(duì)收入分配風(fēng)險(xiǎn)的基本認(rèn)識(shí)對(duì)于應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常重要。根據(jù)上表，從2018年到2020年，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大幅下降，2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為873430萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量，但總投資活動(dòng)相對(duì)較低。投資活動(dòng)投資也出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2020年投資現(xiàn)金287946萬(wàn)元。此外，財(cái)務(wù)活動(dòng)回報(bào)迅速，2020億元的財(cái)務(wù)活動(dòng)。因此，由于公司規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大，萬(wàn)科企業(yè)迫切需要大量的資金投入。商業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流的下降不足以通過(guò)建設(shè)和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目來(lái)填補(bǔ)資本缺口。商業(yè)活動(dòng)需要大幅增加資本，并且必須補(bǔ)充外部資本。3.4萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)價(jià)沒(méi)有意識(shí)到公司內(nèi)部中風(fēng)險(xiǎn)的重要性。許多本地公司在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中面臨更大的危險(xiǎn)，尤其是在國(guó)際危機(jī)中。公司需要建立和改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)。萬(wàn)科公司的接受者對(duì)公司利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)利益的回報(bào)產(chǎn)生了巨大影響，不僅實(shí)現(xiàn)了銷售業(yè)績(jī)，還極大地影響了管理層忽視的巨額利潤(rùn)的使用，從而阻礙了公司的正常運(yùn)營(yíng)。有效的資本周轉(zhuǎn)和新出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。萬(wàn)克在這方面沒(méi)有積極樹(shù)立管理意識(shí)。

4加強(qiáng)萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的對(duì)策4.1加強(qiáng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制公司可審查房地產(chǎn)投資基金和股票形式的融資。與企業(yè)債務(wù)融資相比，它需要支付本金和利息，以使企業(yè)降低高債務(wù)利息帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在一定程度上優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，采用資本管理模式，投資規(guī)模控制在固定利率范圍內(nèi)，不會(huì)失去對(duì)自身或投資項(xiàng)目的控制。因此，通過(guò)這些儀式，公司可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，并利用杠桿。不動(dòng)產(chǎn)信托是指信托機(jī)構(gòu)管理不動(dòng)產(chǎn)和相關(guān)資產(chǎn)的行為。信貸機(jī)構(gòu)利用房地產(chǎn)聲譽(yù)籌集未使用的資金，并為房地產(chǎn)公司的發(fā)展提供財(cái)政援助。這有效地緩解了房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)困難。房地產(chǎn)信托具有較高的盈利能力和稅收待遇。通過(guò)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程提供財(cái)務(wù)服務(wù)的國(guó)家征收20%的利息稅。信托產(chǎn)品沒(méi)有足夠的稅收，財(cái)產(chǎn)信托可以減少稅收和支出。房地產(chǎn)信托具有靈活分配和節(jié)省許多“時(shí)間成本”的優(yōu)勢(shì)。如果房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在獲得土地后沒(méi)有足夠的資金，房地產(chǎn)信托基金將很快解散，并投資其他公司籌集資金。4.2強(qiáng)化對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制充分了解公司在項(xiàng)目中的投資水平。人造公司在做出投資決策之前必須進(jìn)行分析和考慮。公司必須首先認(rèn)識(shí)到自己的能力，并用自己的力量投資項(xiàng)目。如果公司盲目開(kāi)發(fā)一個(gè)不符合自身能力的項(xiàng)目，就不符合自身的能力，項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)過(guò)程將因資金不足而被釋放，公司資金無(wú)法收回，資金鏈崩潰。我們還調(diào)查了項(xiàng)目的可行性。在做出項(xiàng)目決策之前，公司必須注意項(xiàng)目的可行性，并合理預(yù)測(cè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益。這是項(xiàng)目投資決策過(guò)程中特別重要的一步。其次，在項(xiàng)目可行性分析中，項(xiàng)目應(yīng)建立一個(gè)高效的項(xiàng)目研究團(tuán)隊(duì)，對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行全面的市場(chǎng)研究，并從投資計(jì)劃的區(qū)域、經(jīng)濟(jì)和文化方面研究收入對(duì)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的影響。根據(jù)公司的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和關(guān)聯(lián)集團(tuán)關(guān)聯(lián)設(shè)施的建設(shè)水平建設(shè)計(jì)劃，公司可以進(jìn)行合理的利潤(rùn)預(yù)測(cè)，為項(xiàng)目帶來(lái)合理的效益。4.3重視對(duì)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的控制為了確保及時(shí)收回應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，有必要評(píng)估信貸賬戶的基本信息、運(yùn)營(yíng)情況和還款潛力。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避信貸合同的開(kāi)發(fā)賬戶必須簽署公司人力資源管理合同。合同創(chuàng)建、定義、交付日期和所有部分，以避免違約和延遲風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)惡意違約企業(yè)調(diào)查，必須避免壞賬風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估在公司銷售部進(jìn)行。公司信用評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)可以幫助公司恢復(fù)人力資源并評(píng)估組織的允許風(fēng)險(xiǎn)。因此，萬(wàn)科的銷售部門(mén)、銷售部門(mén)和銀行部門(mén)應(yīng)重視應(yīng)收賬款的管理，提高應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，鼓勵(lì)相關(guān)部門(mén)的每位員工，自覺(jué)管理受益證券的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)溝通會(huì)議提高員工防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)，通過(guò)崗位責(zé)任的劃分，將應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)合理分配到各個(gè)職能類別。各部門(mén)系統(tǒng)地相互配合和控制，大大提高應(yīng)收賬款管理的影響，降低應(yīng)收賬款的管理風(fēng)險(xiǎn)。4.4重視對(duì)收益分配的控制房地產(chǎn)市場(chǎng)變化迅速，改變了國(guó)家的房地產(chǎn)政策，并對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的時(shí)間和時(shí)間管理提出了挑戰(zhàn)。如果公司預(yù)測(cè)準(zhǔn)備工作，它可以拿出一個(gè)新開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目，在市場(chǎng)最熱的時(shí)候出售，并獲得非常豐厚的收入。如果公司的預(yù)測(cè)錯(cuò)誤或糟糕，錯(cuò)過(guò)了最佳銷售時(shí)間，這將是一個(gè)漫長(zhǎng)而痛苦的銷售過(guò)程。因此，仔細(xì)分析和推測(cè)國(guó)家的市場(chǎng)形勢(shì)和政策，設(shè)定房地產(chǎn)銷售時(shí)間，最大化公司利潤(rùn)，制定相應(yīng)的銷售計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)公司的成長(zhǎng)和發(fā)展目標(biāo)。房地產(chǎn)項(xiàng)目因地區(qū)而異。一線城市在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、消費(fèi)水平、人口和住房需求方面與一般城市不同。因此，投資項(xiàng)目的規(guī)模、成本和回報(bào)是不同的。投資和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目主要是住宅樓以及商業(yè)和辦公樓。因此，公司可以積極部署開(kāi)發(fā)模式，尋找新的房地產(chǎn)投資渠道，采用各種形式的項(xiàng)目投資和開(kāi)發(fā)模式，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。5結(jié)論資本支持的房地產(chǎn)公司與高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)并存。因此，公司需要集中精力管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；谪?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論，目前房地產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是將房地產(chǎn)行業(yè)的實(shí)際情況與萬(wàn)科公司的實(shí)際情況相結(jié)合。本文通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估，分析了銀行公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，探討了風(fēng)險(xiǎn)增加的原因，最后提出了防范銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略。（1）由于對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金的巨大需求，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司通常使用債務(wù)管理來(lái)維持長(zhǎng)期發(fā)展。然而，項(xiàng)目的長(zhǎng)期建設(shè)周期決定了減緩資金的弊端，并決定了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的嚴(yán)重影響。因此，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司通常面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但這些風(fēng)險(xiǎn)通常是可以管理的。（2）通過(guò)對(duì)萬(wàn)科公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施不完善，資本結(jié)構(gòu)管理不合理，缺乏科學(xué)依據(jù)，項(xiàng)目投資管理存在問(wèn)題。管理資金不足。

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