-1-中國(guó)功率半導(dǎo)體芯片行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義功率半導(dǎo)體芯片是實(shí)現(xiàn)電能轉(zhuǎn)換的芯片，專門處理大電流大功率的核心器件。隨著新基建、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)的發(fā)展，功率半導(dǎo)體芯片的應(yīng)用領(lǐng)域越加廣泛，同時(shí)新興技術(shù)的發(fā)展也對(duì)功率半導(dǎo)體芯片提出了輕薄小、更高功率密度、更低功耗更高的性能需求。而我國(guó)高端功率半導(dǎo)體領(lǐng)域長(zhǎng)期被歐美日企業(yè)壟斷，各類功率半導(dǎo)體器件的國(guó)產(chǎn)化率處于較低水平，功率半導(dǎo)體企業(yè)的市場(chǎng)占有率亦相對(duì)較低，在中美貿(mào)易摩擦和科技對(duì)壘的大環(huán)境下，進(jìn)口替代空間巨大。2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比揚(yáng)杰科技專業(yè)致力于功率半導(dǎo)體硅片、芯片及器件設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試等中高端領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。揚(yáng)杰科技主營(yíng)產(chǎn)品主要分為三大板塊，具體包括材料板塊（單晶硅棒、硅片、外延片）、晶圓板塊（5寸、6寸、8寸等各類電力電子器件芯片）及封裝器件板塊（MOSFET、IGBT、SiC系列產(chǎn)品、整流器件、保護(hù)器件、小信號(hào)及其他產(chǎn)品系列等）。捷捷微電專業(yè)從事功率半導(dǎo)體芯片和器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，具備以先進(jìn)的芯片技術(shù)和封裝設(shè)計(jì)、制程及測(cè)試為核心競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)體系，業(yè)務(wù)模式以IDM模式為主。捷捷微電是集功率半導(dǎo)體芯片、功率集成電路、新型元件的芯片研發(fā)和制造、器件研發(fā)和封測(cè)、芯片及器件銷售和服務(wù)為一體的功率（電力）半導(dǎo)體器件制造商和品牌運(yùn)營(yíng)商。二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比揚(yáng)州揚(yáng)杰電子科技股份有限公司前身為揚(yáng)州揚(yáng)杰電子科技有限公司，成立于2006年，2011年整體變更為揚(yáng)州揚(yáng)杰電子科技股份有限公司，揚(yáng)杰科技股票于2014年1月23日在深圳證券交易所掛牌交易。江蘇捷捷微電子股份有限公司創(chuàng)建于1995年，2011年8月10日由啟東市捷捷微電子有限公司整體變更設(shè)立為現(xiàn)在的股份有限公司。捷捷微電于2017年3月14日在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，股票代碼300623。三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)從資產(chǎn)來(lái)看，2022年揚(yáng)杰科技的總資產(chǎn)為94.8億元；凈資產(chǎn)達(dá)到61.5億元，較上年增加了10.7億元，同比增長(zhǎng)21.1%。截至2022年底捷捷微電的總資產(chǎn)為76.2億元，同比增長(zhǎng)33.2%；凈資產(chǎn)為35.8億元，同比增長(zhǎng)9.5%。2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本從營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，2022年揚(yáng)杰科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為54億元，較上年增加了10億元，同比增長(zhǎng)22.9%。2022年?duì)I業(yè)成本為41.8億元，較上年增加了7億元，同比增長(zhǎng)20.2%。2022年捷捷微電實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入為18.2億元，同比增長(zhǎng)2.9%；2022年?duì)I業(yè)成本為15.2億元，同比增長(zhǎng)21.3%。3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)2022年揚(yáng)杰科技的主要產(chǎn)品有半導(dǎo)體芯片、半導(dǎo)體器件和半導(dǎo)體硅片等，其中半導(dǎo)體芯片的營(yíng)收占比為9%，在該企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品中排名第2；捷捷微電的主要產(chǎn)品有功率半導(dǎo)體芯片和功率半導(dǎo)體器件等，功率半導(dǎo)體芯片的營(yíng)收占比為21.7%。4、企業(yè)凈利潤(rùn)2022年揚(yáng)杰科技實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.6億元，同比增長(zhǎng)38%。2022年捷捷微電實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.6億元，同比下降27.7%。5、企業(yè)ROE從盈利能力來(lái)看，2016-2021年期間，揚(yáng)杰科技平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為12.7%；捷捷微電平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為16%。2022年，揚(yáng)杰科技的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說(shuō)明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力相對(duì)較強(qiáng)。6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比2022年揚(yáng)杰科技和捷捷微電的研發(fā)費(fèi)用分別為2.93億元和2.13億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.42%和11.68%。比較2022年和2021年的研發(fā)投入增量，揚(yáng)杰科技研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.51億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年減少了0.08個(gè)百分點(diǎn)。2022年捷捷微電研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.81億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例增加了4.25個(gè)百分點(diǎn)。四、重點(diǎn)企業(yè)功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本從各企業(yè)每年的功率半導(dǎo)體芯片的營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，揚(yáng)杰科技成績(jī)較好。2022年揚(yáng)杰科技的功率半導(dǎo)體芯片實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.84億元，同比下降2.0%。2022年捷捷微電的功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.96億元，同比增長(zhǎng)29.5%。2022年揚(yáng)杰科技在功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為3.19億元，同比增長(zhǎng)7.4%。2022年捷捷微電在功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為2.65億元，同比增長(zhǎng)57.9%。2、功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品毛利率2022年揚(yáng)杰科技在功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品上的毛利率為34.2%，較上年同期減少5.8個(gè)百分點(diǎn)。捷捷微電2022年在功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品上的毛利率為33.1%，較上年同期減少12.1個(gè)百分點(diǎn)。3、功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品產(chǎn)銷、存量捷捷微電2022年功率半導(dǎo)體芯片產(chǎn)品的生產(chǎn)量為296.8萬(wàn)片，同比下降16.7%；銷售量為86.6萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)22.2%；庫(kù)存量為10.1萬(wàn)片