注冊會計師財務(wù)成本管理（營運資本管理）模擬試卷1（共9套）（共301題）注冊會計師財務(wù)成本管理（營運資本管理）模擬試卷第1套一、單項選擇題(本題共28題，每題1.0分，共28分。)1、企業(yè)采用保守型流動資產(chǎn)投資政策時，下列說法不正確的是()。A、流動資產(chǎn)與收入比較低B、短缺成本較小C、企業(yè)中斷經(jīng)營的風(fēng)險很小D、持有成本較高標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：保守型流動資產(chǎn)投資政策，就是企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。保守型流動資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為安排較高的流動資產(chǎn)與收入比。所以選項A的說法不正確。2、企業(yè)采用激進型流動資產(chǎn)投資政策時，流動資產(chǎn)的()。A、持有成本較高B、短缺成本較高C、管理成本較高D、短缺成本較低標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：激進型流動資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動資產(chǎn)／收入比率。該政策可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，增加短缺成本。3、下列關(guān)于適中型營運資本籌資政策的說法中，正確的是()。A、臨時性流動資產(chǎn)通過自發(fā)性流動負(fù)債籌集資金B(yǎng)、長期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動資產(chǎn)通過權(quán)益、長期債務(wù)和自發(fā)性流動負(fù)債籌集資金C、部分臨時性流動資產(chǎn)通過權(quán)益、長期債務(wù)和自發(fā)性流動負(fù)債籌集資金D、部分臨時性流動資產(chǎn)通過自發(fā)性流動負(fù)債籌集資金標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：在適中型籌資政策下，對于波動性流動資產(chǎn)用臨時性負(fù)債籌集資金，即利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金。對于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需求，用長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和權(quán)益資本籌集，所以選項B的說法正確，其他說法都不正確。4、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季占用100萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的股東權(quán)益為340萬元，長期債務(wù)為320萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債為40萬元。則下列說法不正確的是()。A、企業(yè)實行的是保守型籌資策略B、營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率為67％C、營業(yè)低谷期易變現(xiàn)率為200％D、該企業(yè)的收益和風(fēng)險均較高標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：該企業(yè)的穩(wěn)定性流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)之和600萬元低于股東權(quán)益、長期債務(wù)與經(jīng)營性流動負(fù)債之和700萬元。所以，企業(yè)實行的是保守型籌資策略，選項A說法正確。營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率=(長期資金來源-長期資產(chǎn))／營業(yè)高峰期經(jīng)營性流動資產(chǎn)=(700-500)／(100+200)=67％，選項B的說法正確。營業(yè)低谷期易變現(xiàn)率=(長期資金來源-長期資產(chǎn))／營業(yè)低谷期經(jīng)營性流動資產(chǎn)=(700-500)／100=200％，選項C的說法正確。保守型籌資策略是風(fēng)險和收益均較低的營運資本籌資策略，選項D的說法不正確。5、下列關(guān)于激進型營運資本籌資政策的表述中，正確的是()。A、激進型籌資政策的營運資本小于0B、激進型籌資政策是一種風(fēng)險和收益均較低的營運資本籌資政策C、在營業(yè)低谷時，激進型籌資政策的易變現(xiàn)率小于1D、在營業(yè)低谷時，企業(yè)不需要短期金融負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=(波動性流動資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn))-(經(jīng)營性流動負(fù)債+短期金融負(fù)債)，在激進型籌資政策下，只能知道，營業(yè)高峰期，波動性流動資產(chǎn)小于短期金融負(fù)債，無法得出營運資本小于0的結(jié)論，因此，選項A的說法不正確；激進型籌資政策是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運資本籌資政策，所以選項B的說法不正確；營業(yè)高峰時，(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)+臨時性負(fù)債=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn)，由于在營業(yè)高峰時，激進型籌資政策的臨時性負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)，所以，對于激進型營運資本籌資政策而言，(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)<穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)，即：(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)<穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，由于在營業(yè)低谷時，易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期負(fù)債+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]／穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，所以，在營業(yè)低谷時，激進型籌資政策的易變現(xiàn)率小于1，即選項C的說法正確。由于短期金融負(fù)債不僅滿足臨時性流動資產(chǎn)的資金需求，還需要解決部分穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的資金需要，所以即使在營業(yè)低谷，企業(yè)也需要短期金融負(fù)債來滿足穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的資金需求，選項D的說法不正確。6、某企業(yè)在營業(yè)高峰期的波動性流動資產(chǎn)為180萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債為30萬元，短期金融負(fù)債為150萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資政策的說法中，不正確的是()。A、該企業(yè)采用的是適中型營運資本籌資政策B、該企業(yè)在營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率大于1C、該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將30萬元閑置資金投資于短期有價證券D、該企業(yè)的風(fēng)險和收益均較低標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：波動性流動資產(chǎn)大于短期金融負(fù)債，是保守型籌資策略，所以選項A不正確。7、某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)10萬元，長期資產(chǎn)100萬元，生產(chǎn)旺季還要增加30萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負(fù)債和自發(fā)性流動負(fù)債合計20萬元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決，該企業(yè)實行的是()。A、配合型籌資政策B、適中型籌資政策C、激進型籌資政策D、保守型籌資政策標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：因為權(quán)益+長期負(fù)債+自發(fā)性流動負(fù)債=100+20=120(萬元)，長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=100+10=110(萬元)，小于120萬元，所以該企業(yè)實行的是保守型籌資政策。8、關(guān)于激進型、適中型和保守型營運資本籌資政策，下列說法不正確的是()。A、高峰時，三種籌資政策下均有：經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn)B、低谷時，三種籌資政策下均有：經(jīng)營性流動資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動資產(chǎn)C、高峰時，三種籌資政策的易變現(xiàn)率都小于1D、低谷時，三種籌資政策下均有：臨時性負(fù)債=0標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：在經(jīng)營高峰時，不管采用哪種籌資政策，都有：長期性資金+臨時性負(fù)債=長期資產(chǎn)+經(jīng)營性流動資產(chǎn)，由于臨時性負(fù)債大于0，因此(長期性資金-長期資產(chǎn))小于經(jīng)營性流動資產(chǎn)，易變現(xiàn)率小于1，選項C正確。激進型籌資政策下，經(jīng)營低谷時臨時性負(fù)債是大于0的，因此選項D不正確。9、甲公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用200萬元貨幣資金、300萬元應(yīng)收賬款、500萬元存貨、900萬元固定資產(chǎn)以及100萬元無形資產(chǎn)(除此以外無其他資產(chǎn))，在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期會額外增加400萬元季節(jié)性存貨。經(jīng)營性流動負(fù)債、長期負(fù)債和股東權(quán)益總額始終保持在2000萬元，其余靠短期借款提供資金。甲公司的營運資本籌資策略是()。A、適中型策略B、激進型策略C、無法確定D、保守型策略標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：由于(穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn))=200+300+500+900+100=2000(萬元)=(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)，或者旺季的短期借款=200+300+500+900+100+400-2000=400(萬元)=波動性流動資產(chǎn)，所以，為適中型籌資策略。10、甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。在現(xiàn)金需求量保持不變的情況下，當(dāng)有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易費用從每次100元下降至50元，有價證券投資報酬率從4％上漲至8％時，甲公司現(xiàn)金管理應(yīng)采取的措施是()。A、最佳現(xiàn)金持有量保持不變B、將最佳現(xiàn)金持有量提高50％C、將最佳現(xiàn)金持有量降低50％D、將最佳現(xiàn)金持有量提高1000k，標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：存貨模式下，最佳現(xiàn)金持有量=(2TF／K)1／2。K上漲為原來的2倍，F(xiàn)下降為原來的1／2，根據(jù)公式可知，根號里面的表達式變?yōu)樵瓉淼?／4，開方后變?yōu)樵瓉淼?／2，即下降50％。11、甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種材料需求不穩(wěn)定，為保障原料的供應(yīng)，現(xiàn)設(shè)置保險儲備，確定合理保險儲備的依據(jù)是()。A、缺貨成本與保險儲備成本之和最小B、缺貨成本與保險儲備成本之差最大C、邊際保險儲備成本小于邊際缺貨成本D、邊際保險儲備成本大于邊際缺貨成本標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：研究保險儲備的目的，就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲備成本之和最小。12、下列各項中，會使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的有()。A、折扣百分比降低B、信用期延長C、壞賬率增加D、折扣期延長標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：折扣百分比、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣成本同方向變化，信用期和放棄現(xiàn)金折扣成本反方向變化，選項D的說法正確。選項AB會導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本降低。壞賬率與放棄現(xiàn)金折扣成本沒有關(guān)系。13、企業(yè)為了使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低，可采取的措施是()。A、力爭現(xiàn)金流量同步B、使用現(xiàn)金浮游量C、加速收款D、推遲應(yīng)付賬款的支付標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：力爭現(xiàn)金流量同步可以使得現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致，所以，可使其持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低。14、使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的()。A、機會成本與管理成本相等B、機會成本與短缺成本相等C、機會成本等于管理成本與短缺成本之和D、短缺成本等于機會成本與管理成本之和標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本，機會成本、管理成本和短缺成本，其中管理成本是一種固定成本，因此使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，不必考慮管理成本。隨著現(xiàn)金持有量的增加，機會成本逐漸增加，短缺成本逐漸變小，二者數(shù)值相等時，二者之和最小，企業(yè)持有的現(xiàn)金成本最小，現(xiàn)金持有量為最佳。15、在使用存貨模式進行最佳現(xiàn)金持有量的決策時，假設(shè)持有現(xiàn)金的機會成本率為8％，與最佳現(xiàn)金持有量對應(yīng)的交易成本為2000元，則企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為()元。A、30000B、40000C、50000D、無法計算標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：機會成本=交易成本=2000元=(最佳現(xiàn)金持有量／2)×8％，所以，最佳現(xiàn)金持有量=50000(元)。16、存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，不正確的是()。A、兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機會成本B、在存貨模式下，當(dāng)機會成本等于交易成本時確定的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量C、存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性D、在隨機模式下，若現(xiàn)金存量在上下限之間波動，則不需進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：根據(jù)計算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機會成本和交易成本，隨機模式考慮了每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價證券的日利息率(由此可知，考慮了機會成本)，所以選項A的說法正確；在存貨模式下，最佳現(xiàn)金持有量是機會成本線與交易成本線交叉點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量，所以選項B的說法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但它也有缺點，主要是假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實際上這種情況很少出現(xiàn)，因此其普遍適用性較差，所以選項C的說法不正確；在隨機模式下，現(xiàn)在存量在上下限之間的波動屬于控制范圍內(nèi)的變化，是合理的，不予理會，所以選項D的說法正確。17、某公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理。已知持有有價證券的平均年利率為5％，公司的現(xiàn)金余額的下限為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，則此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是()元。A、0B、6500C、12000D、18500標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000(元)，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模式，如果現(xiàn)金量在控制上下限之間，不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換。18、在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是()。A、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率B、杠桿貢獻率C、現(xiàn)金流量比率D、長期資本負(fù)債率標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：本題考核5C系統(tǒng)，所謂“5C”系統(tǒng)是指評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即品質(zhì)，能力，資本，抵押，條件。其中“能力”指償債能力，主要指企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例，即短期償債能力；只有選項C屬于短期償債能力的指標(biāo)。19、甲公司全年銷售額為30000元(一年按300天計算)，信用政策是1／20、n／30，平均有40％的顧客(按銷售額計算)享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，沒有顧客逾期付款。甲公司應(yīng)收賬款的年平均余額是()元。A、2000B、2400C、2600D、3000標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：平均收現(xiàn)期=20×40％+30×60％=26(天)；應(yīng)收賬款年平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期=30000／300×26=2600(元)。20、某企業(yè)預(yù)計下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(一年按360天計算)，變動成本率為60％，資本成本為10％，則應(yīng)收賬款的機會成本是()萬元。A、27B、45C、108D、180標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：應(yīng)收賬款的機會成本=(1800／360)×90×60％×10％=27(萬元)。21、經(jīng)濟訂貨量基本模型所依據(jù)的假設(shè)不包括()。A、需求量穩(wěn)定，并且能夠預(yù)測B、存貨單價不變C、所需存貨市場供應(yīng)充足D、允許缺貨標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：經(jīng)濟訂貨量基本模型成立的假設(shè)條件包括：①企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；②能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；③不允許缺貨，即無缺貨成本；④需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測；⑤存貨單價不變；⑥企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨；⑦所需存貨市場供應(yīng)充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他方面。22、根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)與使用模型，下列情形中能夠?qū)е陆?jīng)濟訂貨批量降低的是()。A、全年需求量增加B、一次訂貨成本增加C、單位儲存變動成本增加D、每日消耗量增加標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：Q*={2KD／[Kc(1-d／P)]}1／2，全年需求量增加、一次訂貨成本增加、每日消耗量增加會導(dǎo)致經(jīng)濟訂貨批量增加。所以，正確答案為選項C。23、甲公司按年利率10％向銀行借款1000萬元，期限1年，若銀行要求甲公司維持借款金額10％的補償性余額，該項借款的有效年利率為()。A、9．09％B、10％C、11％D、11．11％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：有效年利率=10％／(1-10％)=11．11％。24、甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1000萬元，借款利率為6％，承諾費率為0．5％，甲公司需按照實際借款額維持10％的補償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實際稅前資本成本是()。A、6％B、6．33％·C、6．67％D、7．04％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：稅前資本成本=[6％×600+(1000-600)×0．5％]／(600-600×10％)=7．04％。25、ABC公司20×1年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬元，承諾費率為0．4％。20×1年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為4％，則ABC公司20×1年末向銀行支付的利息和承諾費合計為()萬元。A、52B、61．2C、68．5D、54．8標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：利息=1000×4％+600×4％×6／12=52(萬元)，未使用的貸款額度=400+600×(6／12)=700(萬元)，承諾費=700×0．4％=2．8(萬元)，利息和承諾費合計=52+2．8=54．8(萬元)。26、甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8％，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15％保持補償性余額(銀行按2％付息)。該借款的有效年利率為()。A、7．70％B、9．06％C、9．41％D、10．10％標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：年利息支出=900×8％=72(萬元)，年利息收入=900×15％×2％=2．7(萬元)，實際可使用的資金=900×(1-15％)=765(萬元)，該借款的有效年利率=(72-2．7)／765×100％=9．06％。27、某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10％，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為()萬元。A、70B、90C、100D、110標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：企業(yè)從銀行貸款100萬元，雖然按照貼現(xiàn)法付息，但到期仍要歸還本金100萬元。28、供貨商向甲公司提供的信用條件是“2／20．N／90”。一年按360天計算，不考慮復(fù)利。甲公司放棄現(xiàn)金折扣的成本是()。A、8％B、8．16％C、10．28％D、10．5％標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識點解析：放棄現(xiàn)金折扣成本=折扣百分比／(1-折扣百分比)×360／(信用期-折扣期)=2％／(1-2％)×360／(90-20)=10．5％。二、多項選擇題(本題共20題，每題1.0分，共20分。)29、甲公司是季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)，波動性流動資產(chǎn)等于經(jīng)營性流動負(fù)債和短期金融負(fù)債之和。下列關(guān)于甲公司營運資本籌資政策的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D知識點解析：波動性流動資產(chǎn)來源于短期金融負(fù)債和長期來源的一部分，所以企業(yè)長期來源較多，故屬于保守型的籌資策略。在營業(yè)高峰時的易變現(xiàn)率小于1，在營業(yè)低谷時易變現(xiàn)率大于1，在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季有閑置資金購買金融資產(chǎn)。30、某企業(yè)在營業(yè)高峰期的臨時性流動資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債為20萬元，短期金融負(fù)債為100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資政策的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點解析：根據(jù)短期金融負(fù)債(100萬元)小于臨時性流動資產(chǎn)(120萬元)可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項BCD是答案，選項A不是答案。31、下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資政策的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點解析：在保守型流動資產(chǎn)投資政策下，公司需要較多的流動資產(chǎn)投資，充足的現(xiàn)金，存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經(jīng)營的風(fēng)險很小，其短缺成本較小，所以選項A的說法正確；在激進型流動資產(chǎn)投資政策下，公司可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，但要承擔(dān)較大的風(fēng)險，所以選項B的說法不正確；在激進型流動資產(chǎn)投資政策下，公司會采用嚴(yán)格的銷售信用政策或者禁止賒銷，銷售收入可能下降，所以選項C的說法正確；在適中型流動資產(chǎn)投資政策下，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額，此時短缺成本和持有成本相等，所以選項D的說法正確。32、與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點解析：與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，短期金融負(fù)債所占比重較小，所以，舉債和還債的頻率較低，同時蒙受短期利率變動損失的風(fēng)險也較低。然而，另一方面，卻會因長期負(fù)債資本成本高于短期金融負(fù)債的資本成本導(dǎo)致與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，資金成本較高。易變現(xiàn)率=(長期資金-長期資產(chǎn))／經(jīng)營流動資產(chǎn)，與采用激進型營運資本籌資政策相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資政策時，長期資金較多，因此，易變現(xiàn)率較高。33、甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動資產(chǎn)300萬元，營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率為120％。下列各項說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點解析：在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1時比較穩(wěn)健，則說明企業(yè)采用的是保守型籌資政策，選項A錯誤。該種政策下，短期金融負(fù)債只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資金需求，另一部分波動性流動資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，則由長期資金來源支持，選項B錯誤，選項C正確。營業(yè)低谷時，經(jīng)營性流動資產(chǎn)全部為穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，易變現(xiàn)率為120％，表明長期資金來源滿足了長期資產(chǎn)的資金需求后，仍比穩(wěn)定性流動資產(chǎn)所需資金多出20％×300=60(萬元)，即為閑置資金，選項D正確。34、已知某企業(yè)在營業(yè)高峰期，波動性流動資產(chǎn)200萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債100萬元，金融性流動負(fù)債100萬元，下列說法中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點解析：根據(jù)波動性流動資產(chǎn)大于金融性流動負(fù)債可知，屬于保守型籌資策略，即選項A的說法正確；在營業(yè)高峰期，波動性流動資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)十長期資產(chǎn)=金融性流動負(fù)債+股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債，根據(jù)“波動性流動資產(chǎn)>金融性流動負(fù)債”可知，(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)>(穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn))，即：(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)>穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，而低谷時易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]／穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，所以，本題中低谷時易變現(xiàn)率大于1，即選項B的說法不正確。高峰時易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]／(穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+波動性流動資產(chǎn))，由于(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)=(波動性流動資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn))-金融性流動負(fù)債，而金融性流動負(fù)債大于0，所以，[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]<(波動性流動資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn))，即高峰時易變現(xiàn)率小于1，選項C的說法正確。由于低谷時，(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)>(穩(wěn)定性流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn))，即資金來源滿足穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的需求之后還有剩余，所以，有閑置資金，即選項D的說法正確。35、下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識點解析：在營業(yè)高峰時，長期資金+臨時性負(fù)債=長期資產(chǎn)+經(jīng)營流動資產(chǎn)，只要存在臨時性負(fù)債，(長期資金-長期資產(chǎn))就會小于經(jīng)營流動資產(chǎn)，三種營運資本籌資策略高峰時的易變現(xiàn)率均小于1，選項D錯誤。36、甲公司采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量，下列說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C知識點解析：在成本分析模式下，機會成本、管理成本和短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量，由于管理成本是固定成本，在一定范圍內(nèi)不變，也就是現(xiàn)金機會成本和短缺成本相等時的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量。37、甲公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理，確定最低現(xiàn)金持有量是10萬元，現(xiàn)金返回線是40萬元，下列操作中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點解析：在隨機模式下，如果現(xiàn)金持有量在控制的上下限之內(nèi)，不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，否則，應(yīng)該進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，使得現(xiàn)金持有量回到現(xiàn)金返回線。本題中，現(xiàn)金持有量的上限H=3R-2L=3×40-2×10=100(萬元)，現(xiàn)金持有量的下限為10萬元，所以，如果現(xiàn)金持有量在10～100萬元之間，不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，否則，應(yīng)該進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，使得現(xiàn)金持有量回到40萬元。由此可知，選項A和選項B的說法不正確，選項C和選項D的說法正確。38、下列各項措施中，可降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點解析：提高信用標(biāo)準(zhǔn)，會導(dǎo)致應(yīng)收賬款平均余額減少，所以會降低應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)。即選項A是答案；提高現(xiàn)金折扣百分比，會有更多顧客在折扣期內(nèi)付款，縮短了平均收現(xiàn)期，周轉(zhuǎn)天數(shù)降低，選項B是答案；延長信用期間會延長平均收現(xiàn)期，周轉(zhuǎn)天數(shù)提高，選項C不是答案；計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，不扣除壞賬準(zhǔn)備，所以，選項D不影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，即選項D不是答案。39、根據(jù)存貨經(jīng)濟批量模型，下列各項中，導(dǎo)致存貨經(jīng)濟訂貨批量增加的情況有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C,D知識點解析：基本模型中，經(jīng)濟訂貨批量=(2×年需求量×單位訂貨變動成本／單位儲存成本)1／2，單位儲存成本增加導(dǎo)致經(jīng)濟訂貨批量減少，選項A不正確；訂貨固定成本不影響經(jīng)濟訂貨批量，選項B不正確。40、根據(jù)現(xiàn)金持有量的存貨模式，下列情形中導(dǎo)致最佳證券交易次數(shù)提高的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點解析：最佳證券交易次數(shù)=總需求量／最佳持有量=T／C*=(TK／2F)1／2，所以最佳證券交易次數(shù)與T(年現(xiàn)金需求量)、K(持有現(xiàn)金的機會成本率)呈同方向變動，與F(每次交易成本)呈反方向變動。所以選項AD是答案。41、甲公司采用隨機模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財務(wù)人員的下列做法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點解析：現(xiàn)金存量的上限=7000+2×(7000-2000)=17000(元)，現(xiàn)金存量下限為2000元。如果持有的現(xiàn)金余額位于上下限之內(nèi)，則不需要進行現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換。否則需要進行現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換，使得現(xiàn)金余額達到最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平。所以，該題答案為AD。42、企業(yè)采用成本分析模式管理現(xiàn)金，在最佳現(xiàn)金持有量下，下列各項中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C知識點解析：在成本分析模式下，機會成本、管理成本、短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量是最佳現(xiàn)金持有量。管理成本是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的變動關(guān)系，因此機會成本和短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量，此時機會成本等于短缺成本。43、下列屬于存貨的儲存變動成本的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點解析：存貨的儲存變動成本是指與存貨數(shù)量相關(guān)的成本，包括存貨占用資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。而緊急額外購入成本屬于缺貨成本。44、C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件，該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元；儲存變動成本每件5元，固定儲存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計算，下列各項中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點解析：每日耗用量=9000／360=25(件)，經(jīng)濟生產(chǎn)批量={2×9000×200／[5×(1—25／50)]}1／2=1200(件)，經(jīng)濟生產(chǎn)批次=9000／11200=7．5(次)，經(jīng)濟生產(chǎn)批量占用資金=1200／2×(1-25／50)×50=15000(元)，與經(jīng)濟生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本=[2×9000×200×5×(1-25／50)]1／2=3000(元)。45、存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。以下對這兩種方法的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點解析：存貨模式假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，在實務(wù)中很困難，所以適用范圍更窄。46、下列屬于儲存變動成本的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點解析：存貨變動儲存成本包括存貨占用資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等，選項A是固定儲存成本。47、根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型，下列各項中，導(dǎo)致存貨經(jīng)濟訂貨相關(guān)總成本增加的情況有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點解析：存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型中，經(jīng)濟訂貨相關(guān)總成本=[2×年需求量×每次訂貨變動成本×單位儲存變動成本×(1-每日耗用量／每日送貨量)]1／2。48、根據(jù)存貨經(jīng)濟訂貨量的基本模型，經(jīng)濟訂貨量是()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識點解析：經(jīng)濟訂貨量是能使訂貨變動成本與儲存變動成本相等的訂貨批量，所以選項A錯誤。三、計算分析題(本題共21題，每題1.0分，共21分。)某公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率為10％。要求：49、計算最佳現(xiàn)金持有量。標(biāo)準(zhǔn)答案：最佳現(xiàn)金持有量=(2×250000×500／10％)1／2=50000(元)。知識點解析：暫無解析50、計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10％)1／2=5000(元)，全年現(xiàn)金交易成本=(250000／50000)×500=2500(元)，全年現(xiàn)金持有機會成本=(50000／2)×10％=2500(元)。知識點解析：暫無解析51、計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。標(biāo)準(zhǔn)答案：全年有價證券交易次數(shù)=250000／50000=5(次)，有價證券交易間隔期=360／5=72(天)。知識點解析：暫無解析A企業(yè)是一家從事商品批發(fā)的企業(yè)，產(chǎn)品的單價為100元，變動成本率為70％，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N／45。如果繼續(xù)采用N／45的信用條件，預(yù)計20×3年的賒銷收入凈額為1600萬元，壞賬損失為30萬元，收賬費用為18萬元，平均存貨水平為10000件。為擴大產(chǎn)品的銷售量，A公司擬將信用條件變更為(2／10，1／20，n／30)，在其他條件不變的情況下，預(yù)計20×3年賒銷收入凈額為1800萬元，壞賬損失為36萬元，收賬費用為25萬元，平均存貨水平11000件。如果采用新信用政策，估計會有20％的顧客(按銷售量計算，下同)在10天內(nèi)付款、30％的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為10％；一年按360天計算。要求：52、計算信用條件改變后A企業(yè)收益的增加額。標(biāo)準(zhǔn)答案：收益增加=(1800-1600)×(1-70％)=60(萬元)。知識點解析：暫無解析53、計算改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的增加。標(biāo)準(zhǔn)答案：原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=1600／360×45×70％×10％=14(萬元)。新信用政策下：平均收現(xiàn)期=10×20％+20×30％+30×50％=23(天)，應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=1800／360×23×70％×10％=8．05(萬元)，改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加=8．05-14=-5．95(萬元)。知識點解析：暫無解析54、試為該企業(yè)作出信用政策是否改變的決策。標(biāo)準(zhǔn)答案：單位變動成本=100×70％=70(元)，改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計利息增加=(11000-10000)×70×10％=7000(元)=0．7(萬元)，改變信用政策后收賬費用增加=25-18=7(萬元)，改變信用政策后壞賬損失增加=36-30=6(萬元)，改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加=1800×20％×2％+1800×30％×1％=12．6(萬元)，改變信用政策后稅前收益的增加=60-(-5．95)-0．7-7-6-12．6=39．65(萬元)，由于改變信用政策后增加了企業(yè)的稅前收益，因此，企業(yè)應(yīng)該采用新信用政策。知識點解析：暫無解析某企業(yè)上年營業(yè)收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。假設(shè)今年該企業(yè)變動成本率維持在上年的水平，現(xiàn)有兩種信用政策可供選用：甲方案的信用政策為(2／10，1／20，n／90)，預(yù)計營業(yè)收入為5400萬元，將有30％的貨款于第10天收到，20％的貨款于第20天收到，其余50％的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失為該部分貨款的4％)，收賬費用為50萬元。乙方案給予客戶45天信用期限(n／45)，預(yù)計營業(yè)收入為5000萬元，貨款將于第45天收到，其收賬費用為20萬元，壞賬損失為貨款的2％。該企業(yè)的固定成本600萬元中，有400萬元的營業(yè)收入相關(guān)范圍是3000～6000萬元；有200萬元的營業(yè)收入相關(guān)范圍是3000～5100萬元，如果營業(yè)收入為5100～6000萬元，則200萬元的固定成本會變?yōu)?50萬元。已知資本成本率為8％(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素。一年按360天計算)。要求：55、計算該企業(yè)上年的下列指標(biāo)：①變動成本總額；②以營業(yè)收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。標(biāo)準(zhǔn)答案：①變動成本總額=3000-600=2400(萬元)，②變動成本率=2400／4000×100％=60％。知識點解析：暫無解析56、計算甲、乙兩方案的收益之差。標(biāo)準(zhǔn)答案：甲、乙兩方案收益之差=5400×(1-60％)-5000×(1-60％)-(250-200)=110(萬元)。知識點解析：暫無解析57、計算乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。標(biāo)準(zhǔn)答案：①應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=(5000×45)／360×60％×8％=30(萬元)，②壞賬成本=5000×2％=100(萬元)，③收賬費用為20萬元，④采用乙方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=30+100+20=150(萬元)。知識點解析：暫無解析58、計算甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用。標(biāo)準(zhǔn)答案：①平均收賬天數(shù)=10×30％+20×20％+90×50％=52(天)，②應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=(5400×52)／360×60％×8％=37．44(萬元)，③壞賬成本=5400×50％×4％=108(萬元)，④現(xiàn)金折扣成本=5400×30％×2％+5400×20％×1％=43．2(萬元)，⑤收賬費用為50萬元，⑥采用甲方案的應(yīng)收賬款相關(guān)成本費用=37．44+108+43．2+50=238．64(萬元)。知識點解析：暫無解析59、計算甲、乙兩方案稅前收益之差，在甲、乙兩個方案之間做出選擇。標(biāo)準(zhǔn)答案：甲、乙兩方案稅前收益之差=110-(238．64-150)=21．36(萬元)大于0，所以企業(yè)應(yīng)選用甲方案。知識點解析：暫無解析甲公司是一個汽車擋風(fēng)玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風(fēng)玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量。有關(guān)資料如下：(1)擋風(fēng)玻璃的單位進貨成本為1300元。(2)全年需求預(yù)計為9900塊。(3)每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38．2元。(4)每次訂貨需要支付運費68元。(5)每次收到擋風(fēng)玻璃后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨需要6小時，每小時支付工資12元。(6)為存儲擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃12元／年。(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價值的1％。(8)公司的年資金成本為5％。(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨，需要6個工作日。(10)在進行有關(guān)計算時，每年按300個工作日計算。要求：60、計算每次訂貨的變動成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：每次訂貨的變動成本=38．2+68+612=178．2(元)。知識點解析：暫無解析61、計算每塊擋風(fēng)玻璃的變動儲存成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：每塊擋風(fēng)玻璃的變動儲存成本=12+1300×1％+1300×5％=90(元)。知識點解析：暫無解析62、計算經(jīng)濟訂貨量。標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)濟訂貨量=(2×9900×178．2／90)1／2=198(塊)。知識點解析：暫無解析63、計算與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本=(2×9900×178．2×90)1／2=17820(元)。知識點解析：暫無解析64、計算再訂貨點。標(biāo)準(zhǔn)答案：再訂貨點=(9900／300)×6=198(塊)。知識點解析：暫無解析甲公司是一家機械加工企業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)需要某種材料，年需求量為720噸(一年按360天計算)。該公司材料采購實行供應(yīng)商招標(biāo)制度，年初選定供應(yīng)商并確定材料價格，供應(yīng)商根據(jù)甲公司指令發(fā)貨，運輸費由甲公司承擔(dān)。目前有兩個供應(yīng)商方案可供選擇，相關(guān)資料如下：方案一：選擇A供應(yīng)商，材料價格為每噸3000元，每噸運費100元，每次訂貨還需支付返空、路橋等固定運費500元。材料集中到貨，正常情況下從訂貨至到貨需要10天，正常到貨的概率為50％，延遲1天到貨的概率為30％，延遲2天到貨的概率為20％。當(dāng)材料缺貨時，每噸缺貨成本為50元。如果設(shè)置保險儲備，以一天的材料消耗量為最小單位。材料單位儲存成本為200元／年。方案二：選擇當(dāng)?shù)谺供應(yīng)商，材料價格為每噸3300元，每噸運費20元，每次訂貨還需支付固定運費100元。材料在甲公司指令發(fā)出當(dāng)天即可送達，但每日最大送貨量為10噸。材料單位儲存成本為200元／年。要求：65、計算方案一的經(jīng)濟訂貨量；分別計算不同保險儲備量的相關(guān)總成本，并確定最合理的保險儲備量；計算方案一的總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：購置成本=年需求量×(單價+單位運費)=720×(3000+100)=2232000(元)，經(jīng)濟訂貨量=(2×500×720／200)1／2=60(噸)，最佳訂貨次數(shù)=720+60=12(次)，與批量有關(guān)的存貨總成本=(2×500×720×200)1／2=12000(元)。不設(shè)置保險儲備時：缺貨成本=(2×30％+4×20％)×12×50=840(元)，保險儲備成本=0，保險儲備量的相關(guān)總成本=缺貨成本+保險儲備成本=840(元)。設(shè)置2噸的保險儲備時：缺貨成本=2x20％×12×50=240(元)，保險儲備成本=2×200=400(元)，保險儲備量的相關(guān)總成本=缺貨成本+保險儲備成本=240+400=640(元)。設(shè)置4噸的保險儲備時：缺貨成本=0，保險儲備成本=4×200=800(元)，保險儲備量的相關(guān)總成本=缺貨成本+保險儲備成本=800(元)。經(jīng)比較，設(shè)置2噸保險儲備時的缺貨成本與保險儲備成本之和最低，應(yīng)設(shè)置2噸的保險儲備。方案一的總成本=2232000+12000+640=2244640(元)。知識點解析：暫無解析66、計算方案二的經(jīng)濟訂貨量和總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)濟訂貨量={2×100×720／200×[10／(10-2)]1／2=30(噸)，與批量有關(guān)的存貨總成本=[2×100×720×200×(1-2／10)]1／2=4800(元)，方案二的總成本=720×(3300+20)+4800=2395200(元)。知識點解析：暫無解析67、從成本角度分析，甲公司應(yīng)選擇哪個方案?標(biāo)準(zhǔn)答案：由于方案一的總成本低于方案二的總成本，應(yīng)當(dāng)選擇方案一。知識點解析：暫無解析如果M公司正面臨著甲、乙兩家提供不同信用條件的賣方，甲公司的信用條件為“3／10．n／30”；乙公司的信用條件為“2／20，n／30”，1年按360天計算，請回答下面問題并說明理由：(1)如M公司在10～30天之間用該筆應(yīng)付賬款有一投資機會，投資回報率為60％，M公司是否應(yīng)在10天內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款，以取得3％的折扣。(2)M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?68、如M公司在10～30天之間用該筆應(yīng)付賬款有一投資機會，投資回報率為60％，M公司是否應(yīng)在10天內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款，以取得3％的折扣。標(biāo)準(zhǔn)答案：放棄現(xiàn)金折扣成本=3％／(1-3％)×(360／20)×100％=55．67％，由于10～30天內(nèi)運用該筆款項可得的回報率60％>55．67％，故企業(yè)應(yīng)放棄折扣。知識點解析：暫無解析69、M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?標(biāo)準(zhǔn)答案：放棄甲公司的現(xiàn)金折扣成本為55．67％，放棄乙公司的現(xiàn)金折扣成本為2％／(1-2％)×360／10×100％=73．47％，當(dāng)享受現(xiàn)金折扣時，放棄現(xiàn)金折扣成本變?yōu)橄硎墁F(xiàn)金折扣收益，所以當(dāng)M公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣時，應(yīng)選擇乙公司。知識點解析：暫無解析注冊會計師財務(wù)成本管理（營運資本管理）模擬試卷第2套一、多項選擇題(本題共14題，每題1.0分，共14分。)1、為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，B，C，D知識點解析：現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，選項A、B、C、D都是為達到這一目的可運用的方法。2、按照隨機模式，確定現(xiàn)金存量的下限時，應(yīng)考慮的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C，D知識點解析：企業(yè)確定現(xiàn)金存量的下限時，要受企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響。3、當(dāng)企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，下列有關(guān)表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B，D知識點解析：當(dāng)企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，當(dāng)現(xiàn)金持有量達到上限或下限時，就需進行現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換，所以選項A錯誤；隨機模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，隨機模式計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，往往比運用存貨模式計算的結(jié)果大，所以選項B正確；因現(xiàn)金持有量和有價證券日利息率之間的變動關(guān)系是反向的，當(dāng)有價證券日利息率上升時，會引起現(xiàn)金持有量上限下降，所以選項C錯誤；根據(jù)最優(yōu)現(xiàn)金返回線公式可知，每日現(xiàn)金余額波動的標(biāo)準(zhǔn)差越大，則最優(yōu)返回線越高，而現(xiàn)金余額波動越大，每日現(xiàn)金余額波動的標(biāo)準(zhǔn)差則越大。4、某企業(yè)采用隨機模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C，D知識點解析：現(xiàn)金返回線(R)的計算公式：R=+L，有價證券的收益率i提高會使現(xiàn)金返回線下降，選項A錯誤；管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高，L會下降，則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會下降，選項B錯誤。5、某企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)為300萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債為30萬元，短期金融負(fù)債為270萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運資本籌資策略的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C，D知識點解析：由于短期金融負(fù)債小于波動性流動資產(chǎn)，該企業(yè)采用的是保守型營運資本籌資策略，選項A錯誤；在營業(yè)低谷時保守型營運資本籌資策略的易變現(xiàn)率大于1，適中型營運資本籌資策略的易變現(xiàn)率等于1，激進型營運資本籌資策略的易變現(xiàn)率小于1，選項B錯誤；在營業(yè)高峰時易變現(xiàn)率均小于1，選項C正確；由于在經(jīng)營季節(jié)性需要時，企業(yè)波動性流動資產(chǎn)300萬元，短期金融負(fù)債270萬元，所以在經(jīng)營淡季，企業(yè)會有閑置資金30萬元，可投資于短期有價證券，選項D正確。6、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季流動資產(chǎn)為500萬元，長期資產(chǎn)為500萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季流動資產(chǎn)為700萬元，長期資產(chǎn)為500萬元。企業(yè)的長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元。則下列表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，B知識點解析：該企業(yè)永久性資產(chǎn)為500+500=1000(萬元)，長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，說明有100萬元的永久性資產(chǎn)的資金需要靠臨時性流動負(fù)債解決。所以屬于激進型融資策略。生產(chǎn)經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率=(900-500)／700=57．14％。7、某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40％；負(fù)債總額3600萬元，其中流動負(fù)債2600萬元，流動負(fù)債的65％為自發(fā)性負(fù)債，由此可得出結(jié)論()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，D知識點解析：波動性流動資產(chǎn)=3000×(1-40％)=1800(萬元)；臨時性流動負(fù)債=2600×(1-65％)=910(萬元)，由于臨時性流動負(fù)債小于波動性流動資產(chǎn)，所以該企業(yè)采用的是保守型營運資本籌資策略。股東權(quán)益=6000-3600=2400(萬元)，易變現(xiàn)率=[(2400+3600-2600+2600×65％)-3000]／3000=69．67％。8、放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，D知識點解析：放棄現(xiàn)金折扣的成本=信用期延長，公式的分母增大，公式的計算結(jié)果減少，選項B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分母不變，公式的計算結(jié)果不變，選項C不正確。9、按賣方提供的信用條件，買方利用信用籌資需付出機會成本的情況有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：C，D知識點解析：放棄現(xiàn)金折扣才會增加相應(yīng)的機會成本。10、商業(yè)信用籌資的優(yōu)點主要表現(xiàn)在()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B，C，D知識點解析：商業(yè)信用籌資需在短期內(nèi)償還，因而籌資風(fēng)險高；商業(yè)信用籌資隨時可以隨著購銷業(yè)務(wù)產(chǎn)生，籌資較方便；商業(yè)信用條件寬松，無須擔(dān)保抵押，故限制條件少；商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于容易取得。11、下列表述中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，B知識點解析：短期投資報酬低，而放棄現(xiàn)金折扣的成本高，則不應(yīng)放棄折扣，選項C錯誤；激進型籌資策略下，臨時性負(fù)債在企業(yè)全部資金來源中所占比重大于適中型籌資策略，選項D錯誤。12、下列有關(guān)采用保守型營運資本籌資策略的表述，不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，B，C，D知識點解析：易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強，償債壓力小，管理起來比較容易，這是保守型籌資策略的特點。易變現(xiàn)率低，資金來源的持續(xù)性弱，償債壓力大，這是激進型籌資策略的特點。激進型籌資策略由于較多利用短期負(fù)債，所以資本成本低。13、適中型營運資本籌資策略的特點有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A，B，C知識點解析：適中型營運資本籌資策略的公式表示為：“長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=所有者權(quán)益+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債”，或“波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債”。14、下列各項目中，企業(yè)通常不能按自己的意愿進行控制，能夠被視作自發(fā)性負(fù)債的項目有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B，C，D知識點解析：自發(fā)性負(fù)債項目是指應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費等隨著經(jīng)營活動擴張而自動增長的流動負(fù)債。它們不需要支付利息，是“無息負(fù)債”。這些項目企業(yè)通常不能按自己的意愿進行控制。自發(fā)性負(fù)債項目的籌資水平，取決于法律規(guī)定、行業(yè)慣例和其他經(jīng)濟因素。二、計算分析題(本題共12題，每題1.0分，共12分。)15、某公司的年賒銷收入為720萬元，平均收賬期為60天，壞賬損失為賒銷額的10％，年收賬費用為5萬元。該公司認(rèn)為通過增加收賬人員等措施，可以使平均收賬期降為50天，壞賬損失降為賒銷額的7％。假設(shè)公司的資本成本為6％，變動成本率為50％。要求：計算為使上述變更經(jīng)濟上合理新增收賬費用的上限(全年按360天計算)。標(biāo)準(zhǔn)答案：原方案總成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本+賒銷額×原壞賬損失率+原收賬費用=×60×50％×6％+720×10％+5=80．6(萬元)新方案總成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本+賒銷額×新壞賬損失率+新收賬費用=×50×50％×6％+720×7％+新收賬費用=53．4+新收賬費用為了使政策變更合理，新方案總成本不應(yīng)超過原方案總成本：新收賬費用上限=80．6-53．4=27．2(萬元)新增收賬費用上限=27．2-5=22．2(萬元)故采取新收賬措施而增加的收賬費用，不應(yīng)超過22．2萬元。知識點解析：暫無解析E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本是60元，單位售價是80元。公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80％的顧客(按銷售量計算，下同)能在信用期內(nèi)付款，另外20％的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5％的收賬費用。公司每年的銷售量為36000件，平均存貨水平為2000件。為擴大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬推出“5／10、2／20、n／30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計銷售量會增加15％，40％的顧客會在10天內(nèi)付款，30％的顧客會在20天內(nèi)付款，20％的顧客會在30天內(nèi)付款，另外10％的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5％的收賬費用。為了保證及時供貨，平均存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為12％，一年按360天計算。要求：16、計算改變信用政策后的邊際貢獻、收賬費用、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息、存貨應(yīng)計利息、現(xiàn)金折扣成本的變化。標(biāo)準(zhǔn)答案：原方案平均收現(xiàn)期=30×80％+50×20％=34(天)新方案平均收現(xiàn)期=10×40％+20×30％+30×20％+50×10％=21(天)知識點解析：暫無解析17、計算改變信用政策增加的稅前損益，并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。標(biāo)準(zhǔn)答案：改變信用政策增加的稅前損益=108000+12240+7092-2880-86112=38340(元)由于改變信用政策后增加的稅前損益大于0，所以E公司應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。知識點解析：暫無解析丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2／10，N／40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8％。銀行要求的補償性余額為借款額的20％。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1％。要求：18、如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。(一年按360天計算)標(biāo)準(zhǔn)答案：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本=2％／(1-2％)×360／(40-10)=24．49％知識點解析：暫無解析19、如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的有效年利率。標(biāo)準(zhǔn)答案：應(yīng)借款總額=495000／(1-20％)=618750(元)借款的有效年利率=8％／(1-20％)=10％知識點解析：暫無解析20、如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的有效年利率。標(biāo)準(zhǔn)答案：應(yīng)借款總額=495000／(1-1％)=500000(元)借款的有效年利率=×12×100％=(500000×1％／495000)×12×100％=12．12％知識點解析：暫無解析21、根據(jù)以上各方案的計算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。標(biāo)準(zhǔn)答案：方案2的成本最小，應(yīng)該選擇方案2。知識點解析：暫無解析ABC公司與某商業(yè)銀行有一份100萬元的循環(huán)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，作為可信賴的客戶，其貸款利率定為銀行資本成本(即可轉(zhuǎn)讓定期存單利率)加上2％。另外，周轉(zhuǎn)信貸限額中的未使用部分，銀行收取0．5％的承諾費。要求：22、如果2017年可轉(zhuǎn)讓定期存單利率預(yù)期為4％，且公司平均使用承諾限額的60％，則2017年這項貸款的年預(yù)期成本總額為多少萬元?標(biāo)準(zhǔn)答案：年預(yù)期成本額=100×60％×(4％+2％)+100×(1-60％)×0．5％=3．8(萬元)知識點解析：暫無解析23、如果同時還考慮到支付的承諾費，貸款的有效年利率為多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：有效年利率=3．8÷(100×60％)=6．33％。知識點解析：暫無解析某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用450萬元的流動資產(chǎn)和750萬元的長期資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外增加250萬元的季節(jié)性存貨需求。要求：24、若無論經(jīng)營淡季或旺季企業(yè)的股東權(quán)益、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額始終保持為1200萬元，其余靠短期借款調(diào)節(jié)余缺，請判斷該企業(yè)采取的是哪種營運資本籌資策略，并計算其在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。標(biāo)準(zhǔn)答案：1200=450+750，企業(yè)采取的是適中型籌資策略。營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率==64．29％營業(yè)低谷時易變現(xiàn)率==100％知識點解析：暫無解析25、若無論經(jīng)營淡季或旺季企業(yè)的股東權(quán)益、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額始終保持為1100萬元，其余靠短期借款調(diào)節(jié)余缺，請判斷該企業(yè)采取的是哪種營運資本籌資策略，并計算其在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。標(biāo)準(zhǔn)答案：1100＜450+750，企業(yè)采取的是激進型籌資策略。營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率==50％營業(yè)低谷時易變現(xiàn)率==77．78％知識點解析：暫無解析26、若無論經(jīng)營淡季或旺季企業(yè)的股東權(quán)益、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額始終保持為1300萬元，其余靠短期借款調(diào)節(jié)余缺，請判斷該企業(yè)采取的是哪種營運資本籌資策略，并計算其在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。標(biāo)準(zhǔn)答案：1300＞450+750，企業(yè)采取的是保守型籌資策略。營業(yè)高峰期易變現(xiàn)率==78．57％營業(yè)低谷時易變現(xiàn)率==122．22％。知識點解析：暫無解析三、綜合題(本題共4題，每題1.0分，共4分。)A公司有關(guān)資料如下：(1)目前A公司的現(xiàn)金余額為150萬元。(2)未來1年，預(yù)計公司的每月現(xiàn)金流出比現(xiàn)金流入多80萬元。(3)A公司的證券買賣都是通過一個代理員進行的，每一筆業(yè)務(wù)將需要由公司支付1000元。(4)貨幣市場上的年證券收益率為12％。公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量。要求：27、計算該公司每年應(yīng)保留多少元的現(xiàn)金余額?標(biāo)準(zhǔn)答案：年現(xiàn)金需求量=12×80=960(萬元)最佳現(xiàn)金持有量==400000(元)=40(萬元)知識點解析：暫無解析28、計算公司目前應(yīng)該將多少現(xiàn)金投資于貨幣市場的有價證券?標(biāo)準(zhǔn)答案：公司需要投資：150-40=110(萬元)知識點解析：暫無解析29、假設(shè)該公司保持最佳現(xiàn)金持有量，計算公司在未來12個月內(nèi)將進行多少次證券銷售?標(biāo)準(zhǔn)答案：未來12個月銷售證券的次數(shù)=960／40=24(次)。知識點解析：暫無解析30、ABC公司是一個商業(yè)企業(yè)?，F(xiàn)行的信用政策是40天內(nèi)全額付款，賒銷額平均占銷售額的75％，其余部分為立即付現(xiàn)購買。目前的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天(假設(shè)一年為360天，根據(jù)賒銷額和應(yīng)收賬款期末余額計算，下同)?？偨?jīng)理今年1月初提出，將信用政策改為50天內(nèi)全額付款，改變信用政策后，預(yù)期總銷售額可增長20％，賒銷比例增加到90％，其余部分為立即付現(xiàn)購買。預(yù)計應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長到60天。改變信用政策預(yù)計不會影響存貨周轉(zhuǎn)率(按存貨期末金額計算)和銷售成本率(目前銷貨成本占銷售額的70％)，工資由目前的每年200萬元，增加到380萬元。假設(shè)除工資以外不存在其他固定費用。上年末的資產(chǎn)負(fù)債表如下：要求：假設(shè)該投資要求的必要報酬率為8．9597％，問公司應(yīng)否改變信用政策?標(biāo)準(zhǔn)答案：知識點解析：(1)現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天現(xiàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360／45=8(次)現(xiàn)賒銷收入=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率×應(yīng)收賬款余額=8×450=3600(萬元)現(xiàn)信用政策年銷售收入=賒銷收入÷賒銷百分比=3600÷75％=4800(萬元)改變信用政策后年銷售收入=4800×(1+20％)=5760(萬元)現(xiàn)信用政策毛利=4800×(1-70％)=1440(萬元)改變信用政策后毛利=5760×(1-70％)=1728(萬元)毛利增加=1728-1440=288(萬元)(2)固定成本增加=380-200=180(萬元)(3)利潤增加=288-180=108(萬元)(4)新應(yīng)收賬款余額=日賒銷額×平均收現(xiàn)期=(5760×90％)÷360×60=864(萬元)應(yīng)收賬款余額增加=864-450=414(萬元)(5)應(yīng)收賬款占用資金增加=414×70％=289．8(萬元)(6)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本／存貨余額=4800×70％／560=6(次)新存貨余額=新銷售成本／存貨周轉(zhuǎn)率=5760×70％／6=672(萬元)存貨增加=672-560=112(萬元)(7)應(yīng)計利息增加=(289．8+112)×8．9597％=36(萬元)(8)稅前損益增加額=108-36=72(萬元)因此，應(yīng)當(dāng)改變信用政策。注冊會計師財務(wù)成本管理（營運資本管理）模擬試卷第3套一、單項選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)1、甲公司是一家生產(chǎn)和銷售電暖氣的企業(yè)，夏季是其生產(chǎn)經(jīng)營淡季，應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款處于正常狀態(tài)。根據(jù)如下甲公司資產(chǎn)負(fù)債表，該企業(yè)的營運資本籌資策略是()。A、保守型籌資策略B、適中型籌資策略C、激進型籌資策略D、無法判斷標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)=600—50=550(萬元)，自發(fā)性負(fù)債、長期負(fù)債和股東權(quán)益=600萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)之和小于自發(fā)性負(fù)債、長期負(fù)債與股東權(quán)益之和，屬于保守型籌資策略，選項A正確。2、甲公司采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，在現(xiàn)金需求量保持不變的情況下，當(dāng)有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的交易費用從每次100元下降至50元、有價證券投資報酬率從4％上漲至8％時，甲公司現(xiàn)金管理應(yīng)采取的措施是()。A、最佳現(xiàn)金持有量保持不變B、將最佳現(xiàn)金持有量降低50％C、將最佳現(xiàn)金持有量提高50％D、將最佳現(xiàn)金持有量提高100％標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：，，最佳現(xiàn)金持有量變動百分比＝＝-50％，選項B正確。3、某企業(yè)按年利率10％從銀行借入款項800萬元，銀行要求企業(yè)按貸款限額的15％保持補償性余額，存款利率為2％，該借款的有效年利率為()。A、11．41％B、11．76％C、12％D、12．11％標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識點解析：有效年利率=(800×10％—800×15％×2％)／[800×(1—15％)]=11．41％。4、如果一個企業(yè)為了能夠正常運轉(zhuǎn)，不論在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季或淡季，都需要保持一定的臨時性借款時，則有理由推測該企業(yè)所采用的營運資本籌資策略是()。A、保守型籌資策略B、適中型籌資策略C、激進型籌資策略D、適中型或保守型籌資策略標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，波動性流動資產(chǎn)為0，因此采取適中型或保守型籌資策略都沒有臨時性借款，可以推定只能是激進型籌資策略。5、使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的()。A、機會成本與管理成本相等B、機會成本與短缺成本相等C、機會成本等于管理成本與短缺成本之和D、短缺成本等于機會成本與管理成本之和標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：成本分析模式下，管理成本是固定成本，和現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。因此機會成本和短缺成本相等時的現(xiàn)金持有量即為總成本最低時的持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。6、甲公司全年銷售額為30000萬元(一年按300天計算)，信用政策是“1／20，n／30’’，平均有40％的顧客(按銷售額計算)享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，沒有顧客逾期付款。甲公司應(yīng)收賬款的年平均余額是()萬元。A、2000B、2400C、2600D、3000標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：平均收現(xiàn)期=20×40％+30×60％=26(天)應(yīng)收賬款年平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期=30000／300×26=2600(萬元)。7、下列不屬于存貨的儲存變動成本的是()。A、存貨占用資金的應(yīng)計利息B、緊急額外購入成本C、存貨的破損和變質(zhì)損失D、存貨的保險費用標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識點解析：存貨的儲存變動成本是指與存貨數(shù)量相關(guān)的成本，包括存貨占用資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。而緊急額外購入成本屬于缺貨成本。8、甲公司按“2／10、N／40’的信用條件購入貨物，該公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本(一年按360天且按單利計算)是()。A、18．37％B、24％C、24．49％D、18％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識點解析：放棄現(xiàn)金折扣的年成本=[2％／(1—2％)]×[360／(40—10)]=24．49％。二、多項選擇題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)9、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季流動資產(chǎn)(經(jīng)營)為500萬元，長期資產(chǎn)為500萬元。在生產(chǎn)經(jīng)營旺季流動資產(chǎn)為700萬元，長期資產(chǎn)為500萬元。企業(yè)的長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和股東權(quán)益資本可提供的資金為900萬元。則下列表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識點解析：方法一：在生產(chǎn)經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率=(900—500)／700=57．14％，在生產(chǎn)經(jīng)營淡季的易變現(xiàn)率=(900—500)／500=80％。方法二：旺季：短期來源=700+500—900=300(萬元)，易變現(xiàn)率=1-300／700=57．14％。淡季：短期來源=500+500—900=100(萬元)，易變現(xiàn)率=1—100／500=80％。10、下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D知識點解析：在激進型投資策略下，公司安排較低的流動資產(chǎn)／收人比率，所以流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，選項A錯誤；保守型投資策略下，公司需要較多的流動資產(chǎn)投資，充足的現(xiàn)金、存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經(jīng)營的風(fēng)險很小，選項B的說法正確；適中型投資策略下，公司的短缺成本和持有成本之和最低，選項C的說法錯誤；在適中型投資策略下，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小的投資額，此時短缺成本和持有成本大體相等，選項D的說法正確。11、以下關(guān)于營運資本籌資策略的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識點解析：適中型籌資策略要求企業(yè)的短期金融負(fù)債籌資計劃嚴(yán)密，實現(xiàn)現(xiàn)金流與預(yù)期安排相一致，所以靈活性小，因而籌資彈性小，選項C錯誤。適中型營運資本籌資策略的公式表示為：“長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=所有者權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債”，或“波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債”，選項D錯誤。12、當(dāng)企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，下列有關(guān)表述不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C知識點解析：管理人員對風(fēng)險的偏好程度提高，L會下降，則最優(yōu)現(xiàn)金返回線也會下降，所以選項A錯誤；現(xiàn)金存量上限和有價證券利息率之間的變動關(guān)系是反向的，當(dāng)有價證券利息率上升時，才會引起現(xiàn)金存量上限下降，所以選項C錯誤。13、下列各項中，與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識點解析：與儲備存貨有關(guān)的成本包括取得成本(包括訂貨成本和購置成本)、儲存成本和缺貨成本。存貨發(fā)生的是儲存成本，而不是管理成本，企業(yè)擁有現(xiàn)金會發(fā)生管理成本。14、引起缺貨問題的原因主要有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識點解析：本題的考查點是存貨管理中的缺貨問題。15、某公司擬使用短期借款進行籌資。下列借款條件中，會導(dǎo)致有效年利率(利息與可用貸款額的比率)高于報價利率(借款合同規(guī)定的利率)的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識點解析：按貸款一定比例在銀行保持補償性余額、按貼現(xiàn)法支付銀行利息和按加息法支付銀行利息均會使企業(yè)實際可用貸款金額降低，從而會使有效年利率高于報價利率。按收款法支付銀行利息是在借款到期時向銀行支付利息的方法，有效年利率和報價利率相等。三、計算分析題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)甲公司是一家化工生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)需要X材料。該材料價格2300元／噸，年需求量3600噸(一年按360天計算)。一次訂貨成本600元，單位儲存成本300元／年，缺貨成本每噸1000元，運費每噸200元。集中到貨，正常到貨概率為80％，延遲1天到貨概率為10％，延遲2天到貨概率為10％。假設(shè)交貨期內(nèi)材料總需求量根據(jù)每天平均需求量計算。如果設(shè)置保險儲備，則以每天平均需求量為最小單位。求：16、計算X材料的經(jīng)濟訂貨量、年訂貨次數(shù)、與批量相關(guān)的年存貨總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)濟訂貨量==120(噸)年訂貨次數(shù)=3600／120=30(次)與批量相關(guān)的年存貨總成本==36000(元)知識點解析：暫無解析17、計算X材料不同保險儲備量的年相關(guān)總成本，并確定最佳保險儲備量。標(biāo)準(zhǔn)答案：日需求量=3600／360=10(噸)因為題目說明“交貨期內(nèi)材料總需求量根據(jù)每天平均需求量計算”，因此，為簡化處理，假設(shè)正常到貨天數(shù)為1天，則：當(dāng)保險儲備=0時S=(20—10)×10％+(30—10)×10％=3(噸)TC(S、B)=3×30×1000=90000(元)當(dāng)保險儲備=10噸時S=(30—20)×10％=1(噸)TC(S、B)=1×30×1000+10×300=33000(元)當(dāng)保險儲備=20噸時TC(S、B)=20×300=6000(元)當(dāng)保險儲備為20噸時，相關(guān)總成本最低，所以最佳保險儲備量為20噸。知識點解析：暫無解析假設(shè)某公司每年需外購零件3600千克，該零件單價為10元，單位儲存變動成本20元，一次訂貨成本25元，單位缺貨成本100元，一年按360天計算。企業(yè)目前建立的保險儲備量是30千克。在交貨期內(nèi)的需要量及其概率如下：要求：18、計算經(jīng)濟訂貨量、年最優(yōu)訂貨次數(shù)(計算結(jié)果均保留整數(shù))；標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)濟訂貨量==95(千克)年訂貨次數(shù)=3600／95=38(次)知識點解析：暫無解析19、按企業(yè)目前的保險儲備標(biāo)準(zhǔn)，計算存貨水平為多少時應(yīng)補充訂貨；標(biāo)準(zhǔn)答案：交貨期內(nèi)平均需求=50×0．1+60×0．2+70×0．4+80×0．2+90×0．1=70(千克)含有保險儲備的再訂貨點=70+30=100(千克)按目前的保險儲備標(biāo)準(zhǔn)，存貨水平為100千克時應(yīng)補充訂貨。知識點解析：暫無解析20、判斷企業(yè)目前的保險儲備標(biāo)準(zhǔn)是否恰當(dāng)，如不恰當(dāng)，請確定合理的保險儲備(以一天的材料消耗量為最小單位)；標(biāo)準(zhǔn)答案：TC(B=0)=[(80—70)×0．2+(90—70)×0．1]×100×38+0×20=15200(元)TC(B=10)=(90—80)×0．1×100×38+10×20=4000(元)TC(B=20)=0×100×38+20×20=400(元)企業(yè)目前的保險儲備標(biāo)準(zhǔn)不恰當(dāng)(過高)，會加大儲存成本，合理保險儲備為20千克。知識點解析：暫無解析21、按合理保險儲備標(biāo)準(zhǔn),計算存貨平均占用多少資金。標(biāo)準(zhǔn)答案：存貨平均占用資金=(95／2)×10+20×10=675(元)。知識點解析：暫無解析四、綜合題(本題共3題，每題1.0分，共3分。)甲公司是一家機械加工企業(yè)，產(chǎn)品生產(chǎn)需要某種材料，年需求量為720噸(一年按360天計算)。該公司材料采購實行供應(yīng)商招標(biāo)制度，年初選定供應(yīng)商并確定材料價格，供應(yīng)商根據(jù)甲公司指令發(fā)貨，運輸費由甲公司承擔(dān)。目前有兩個供應(yīng)商方案可供選擇，相關(guān)資料如下：方案一：選擇A供應(yīng)商，材料價格為每噸3000元，每噸運費100元，每次訂貨還需支付返空、路橋等固定運費500元。材料集中到貨，正常情況下從訂貨至到貨需要10天，正常到貨的概率為50％，延遲1天到貨的概率為30％，延遲2天到貨的概率為20％。當(dāng)材料缺貨時，每噸缺貨成本為50元。如果設(shè)置保險儲備，以一天的材料消耗量為最小單位。材料單位儲存成本為200元／年。方案二：選擇當(dāng)?shù)谺供應(yīng)商，材料價格為每噸3300元，每噸運費20元，每次訂貨還需支付固定運費100元。材料在甲公司指令發(fā)出當(dāng)天即可送達，但每日最大送貨量為10噸。材料單位儲存成本為200元／年。要求：22、計算方案一的經(jīng)濟訂貨量；分別計算不同保險儲備量的相關(guān)總成本，并確定最合理的保險儲備量；計算方案一的總成本。標(biāo)準(zhǔn)答案：經(jīng)濟訂貨量==60(噸)平均每天耗用量=720／360=2(噸)不設(shè)保險儲備，B=0噸，再訂貨點R=10×2=20(噸)缺貨量S=(22—20)×30％+(24—20)×20％=1．4(噸)年訂貨次數(shù)=720／60=12(次)相