2跨境人民幣國際化觀察報(bào)告人民幣國際化進(jìn)程不僅關(guān)系到中國在國際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上的影響力，也是衡量中國金融市場開放程度和金融體系成熟度的重要指標(biāo)。近年來，人民幣跨境使用制度安排和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，人民幣在國際貿(mào)易和金融活動(dòng)中的使用取得積極進(jìn)展，全球支付排名連續(xù)第8個(gè)月維持全球第四位。為更好觀察企業(yè)使用跨境人民幣的情況，本報(bào)告在《跨境人民幣觀察報(bào)告》（2024年第1季度）的基礎(chǔ)上，繼續(xù)立足于問卷調(diào)查，在與1季度調(diào)查的企業(yè)分布保持一致的前提下，調(diào)查了不同企業(yè)樣本，并優(yōu)化多處問卷設(shè)置和結(jié)果展示，進(jìn)一步拓展調(diào)查的深度和廣度。此外，為提升可比性，2季度問卷同時(shí)調(diào)查受訪企業(yè)一二季度情況，更好比較同樣本下一二季度跨境人民幣使用的變化。本報(bào)告通過對(duì)截至2024年7月18日回收的1327家企業(yè)的答卷進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，展示企業(yè)使用跨境人民幣的情況、動(dòng)機(jī)、影響因素和困難與障礙，討論當(dāng)前人民幣國際化的亮點(diǎn)和短板，并結(jié)合宏觀環(huán)境和政策形勢，分析人民幣國際化過程中面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。1.企業(yè)基本情況本調(diào)查截至2024年7月18日共計(jì)回收1327家企業(yè)的答卷。與第一季度報(bào)告相比，本季度雖然調(diào)查了不同的企業(yè)樣本，但受調(diào)查企業(yè)分布保持高度一致。在所有制方面，中資民營企業(yè)占比超過69%，中資國有企業(yè)占比為15%，外資企業(yè)占比約16%。按企業(yè)所在地區(qū)劃分，75%以上的企業(yè)位于東亞，約13%位于中亞，東南亞占比僅約6%，其他地區(qū)不足3%。按主要客戶所在地區(qū)劃分，超過四成的企業(yè)主要客戶在東亞和歐洲，逾三成在東南亞和北美，其余地區(qū)的比例均不足二成。按企業(yè)從事行業(yè)劃分，制造業(yè)企業(yè)占比近四成，批發(fā)和零售業(yè)占比約34%，其他行業(yè)占約四分之一。按員工數(shù)量劃分，超過六成的企業(yè)員工數(shù)量少于100人，約二成在100至300人之間，約6%在300至500人之間，擁有超過500名員工的企業(yè)占比約12%。按2023年銷售收入劃分，近七成企業(yè)的銷售收入在5000萬美元以內(nèi)。按2023年出口額占銷售收入比例劃分，10%以下、10%～50%及50%以上的企業(yè)比例大致相等。另外，本季度調(diào)查新增了對(duì)企業(yè)凈利潤率及外貿(mào)業(yè)務(wù)毛利潤率的統(tǒng)計(jì)。數(shù)據(jù)顯示，無論是一季度還是二季度，約97%的企業(yè)凈利潤率低于20%，約200家企業(yè)處于虧損狀態(tài)；外貿(mào)毛利潤率整體高于凈利潤率，顯示外貿(mào)對(duì)企業(yè)的重要性。企業(yè)凈利潤和外貿(mào)毛利潤的分布在兩季度無明顯變化，表明企業(yè)經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定。二季度的虧損企業(yè)數(shù)量有所減少，可能與外需改善有關(guān)。32.企業(yè)跨境人民幣使用情況4如圖1、2所示，2024年一季度逾七成企業(yè)存在人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)，過半企業(yè)存在人民幣外匯交易業(yè)務(wù)，但從事人民幣貿(mào)易融資、跨境人民幣現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)，或存在離岸人民幣收單或支付（包括與第三方合作）、離岸人民幣融資（貸款、應(yīng)收賬款融資、債券）、離岸人民幣存款及離岸人民幣財(cái)富管理的均不足受調(diào)查企業(yè)的20%。2024年二季度情況與一季度相仿，但各個(gè)問題回答“是”的比率均略有下降，下降幅度較大的是“是否存在人民幣外匯交易業(yè)務(wù)”，從約50.4%降低到約46.1%，這可能是由于相關(guān)業(yè)務(wù)在部分企業(yè)的使用頻率較低。本季度調(diào)查問卷新增了企業(yè)使用除美元外其他貨幣的情況。如圖3、圖4所示，約三成企業(yè)報(bào)告其使用人民幣結(jié)算的份額超過50%；超過六成的企業(yè)報(bào)告人民幣結(jié)算份額超過10%。相比而言，使用日元、歐元結(jié)算的份額超過10%的企業(yè)分別僅占全體受訪企業(yè)的約10%和20%。這些比例在第一、第二季度的差別極小。3.企業(yè)使用人民幣結(jié)算的動(dòng)機(jī)如圖5所示，近七成企業(yè)使用人民幣結(jié)算是出于對(duì)“資產(chǎn)安全性”的考量，近一半企業(yè)則為了優(yōu)化“風(fēng)險(xiǎn)配置”，約35%的企業(yè)是出于“現(xiàn)金管理”的需要，逾三成則認(rèn)為人民幣“收益可觀”。其他方面考量包括客戶需求、地緣政治和交易方便等。這些比例與一季度報(bào)告的統(tǒng)計(jì)結(jié)果非常相似。54.企業(yè)使用人民幣結(jié)算的困難和障礙由圖6可得，問及影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的因素的重要性時(shí)，所有因素均呈現(xiàn)出“中性態(tài)度”最高，極端態(tài)度較低的情況，總體態(tài)度略呈左偏分布。此外，少數(shù)企業(yè)也認(rèn)為“美國對(duì)俄羅斯的制裁”對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算具有負(fù)面影響。與一季度相比，二季度“從供應(yīng)商獲得更優(yōu)價(jià)格”“獲得更多業(yè)務(wù)”“是否有相關(guān)衍生品市場”的重要性較一季度稍有上升，其他因素兩個(gè)季度間變化不大。影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的主要因素在兩個(gè)季度間保持穩(wěn)定。6如圖7所示，當(dāng)問及使用人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)和困難時(shí)，超過四成企業(yè)選擇了“交易對(duì)手不愿意使用人民幣”；約三成企業(yè)選擇了“人民幣匯率波動(dòng)”。選擇大致相等，約15%選擇“資本管制”和“商品定價(jià)權(quán)”的企業(yè)不足10%?？缂径缺容^發(fā)現(xiàn)，各因素的重要程度排名基本保持穩(wěn)定。除“缺乏銀行提供相關(guān)服務(wù)”略有上升外，選擇其他各風(fēng)險(xiǎn)困難因素的企業(yè)均略有減少，可能體現(xiàn)出第二季度的人民幣使 用環(huán)境略有改善。如圖8所示，當(dāng)問及使用人民幣進(jìn)行跨境直接投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)和困難時(shí)，各因素的分布與跨境貿(mào)易結(jié)算（圖7）大致相同。選擇“資金跨境流通困難”的企業(yè)比選擇“人民幣與外幣利差”的企業(yè)略多?？缂径缺容^顯示，各因素的重要程度排名基本保持穩(wěn)定，但選擇“對(duì)手不愿使用人民幣”、“人民幣匯率波動(dòng)”和“跨境資金流動(dòng)困難”等因素的企業(yè)均略有上升。75.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理情況如圖9、圖10所示，問及影響跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的因素的重要性時(shí)，所有因素均呈現(xiàn)出“中性態(tài)度”最高，極端態(tài)度較低的情況，總體態(tài)度略呈左偏分布。跨季度比較方面，兩個(gè)季度之間沒有明顯差別。8為更為直觀的調(diào)查企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理情況，二季度問卷新增加了企業(yè)是否采取匯率 避險(xiǎn)措施、是否制定內(nèi)部匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略、是否有專人負(fù)責(zé)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)等問題。如圖 11所示，對(duì)前兩個(gè)問題回答“是”的企業(yè)占比均不足三分之一，而對(duì)第三個(gè)問題回答“是”的企業(yè)占比也僅剛過三分之一，體現(xiàn)出整體而言企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不足。一二季度比較 而言，三個(gè)問題中二季度回答“是”的企業(yè)占比均比一季度略有上升，體現(xiàn)出企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn) 管理意愿的增強(qiáng)。如圖12所示，二季度增加了對(duì)企業(yè)避險(xiǎn)措施覆蓋賬款比重的調(diào)查。約71%的企業(yè)幾乎不采取任何避險(xiǎn)措施（避險(xiǎn)措施覆蓋賬款比例低于10%）。該比重只在不到6%的企業(yè)中超過50%?？缂径缺容^發(fā)現(xiàn)，兩個(gè)季度之間的分布情況幾乎沒有變化。9工具資產(chǎn)負(fù)債自然對(duì)沖離岸人民幣期貨合約合同貨條款離岸人民幣非現(xiàn)金交割遠(yuǎn)期合約離岸人民幣本金交割遠(yuǎn)期合換合約離岸即期外匯市場在岸衍生品得分5.093.893.623.222.842.48二季度還增加了對(duì)匯率避險(xiǎn)工具重要性的調(diào)查。如表1所示，過半數(shù)受調(diào)查企業(yè)將資產(chǎn)和負(fù)債的自然對(duì)沖作為最重要的匯率避險(xiǎn)工具，也即不使用任何金融工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)；而逾六成認(rèn)為在岸衍生品是七種工具中最不重要的。據(jù)部分受訪企業(yè)所答，衍生品（如遠(yuǎn)期結(jié)匯、離岸人民幣期貨和匯率互換等）工具可能有益于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理；關(guān)于推動(dòng)完善匯率避險(xiǎn)機(jī)制，企業(yè)們建議采取措施減少匯率波動(dòng)。大多數(shù)企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具的了解和推動(dòng)完善匯率避險(xiǎn)機(jī)制的建議表示沒有意見或不了解。6.跨境人民幣結(jié)算的金融服務(wù)如圖13，超過80%的受調(diào)查企業(yè)跨境業(yè)務(wù)主要合作銀行是境內(nèi)中資銀行，7%左右是中資銀行境外機(jī)構(gòu)，約6%為境外本地銀行，約5%為跨國銀行。這些比率與一季度報(bào)告中的情況基本一致。7.企業(yè)跨境人民幣結(jié)算展望如圖14，談及下一季度（2024年三季度）人民幣結(jié)算計(jì)劃，近八成企業(yè)沒有增加人民幣結(jié)算金額的計(jì)劃，逾一成企業(yè)計(jì)劃至多增加10%的人民幣結(jié)算金額，9%的企業(yè)計(jì)劃增加10%~50%的人民幣結(jié)算金額，3%計(jì)劃增加50%或以上的人民幣結(jié)算金額。如圖15，談及下一季度（2024年三季度）人民幣業(yè)務(wù)方面特定的需求的期望，逾四成希望增加人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算和投資，以及希望政策更加支持企業(yè)跨境使用人民幣；逾二成希望人民幣進(jìn)出境便利化及政策具有持續(xù)性。這些調(diào)查結(jié)果與一季度報(bào)告中的情況均保持高度一致。一、主要亮點(diǎn)1.人民幣國際化基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)二季度的調(diào)研再次證實(shí)了人民幣國際化在企業(yè)層面的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。1327家企業(yè)參與調(diào)研，展示了人民幣在全球推廣和使用方面的多樣性，預(yù)示著人民幣國際化的廣闊前景。約65%的企業(yè)涉足人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)，46%參與外匯交易業(yè)務(wù)。企業(yè)使用人民幣的動(dòng)機(jī)多樣化，為人民幣國際化提供有利條件，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，提供更多適應(yīng)市場需求的人民幣金融產(chǎn)品。隨著企業(yè)對(duì)人民幣的深化和多樣化使用，人民幣在國際貿(mào)易和金融體系中的地位日益凸顯，為人民幣國際化提供強(qiáng)大動(dòng)力。展望未來，人民幣有望在全球貨幣體系中扮演更重要的角色，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與繁榮。2.跨境人民幣對(duì)非美元貨幣優(yōu)勢顯著本次調(diào)研新增了對(duì)企業(yè)使用非美元貨幣的情況的調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，跨境人民幣對(duì)日元、歐元等其他國際貨幣具有明顯優(yōu)勢。約三成企業(yè)使用人民幣結(jié)算份額超過50%，超過62%的企業(yè)報(bào)告人民幣結(jié)算份額超過10%。相比之下，使用日元、歐元結(jié)算的企業(yè)較少。這顯示了人民幣在國際貿(mào)易中的增長重要性，以及其相對(duì)于其他非美元貨幣的競爭力。中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，擁有龐大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和貿(mào)易量，為人民幣國際化奠定了基礎(chǔ)。政府的支持為企業(yè)使用人民幣提供便利條件，增強(qiáng)了人民幣的吸引力。隨著中國經(jīng)濟(jì)增長和對(duì)外開放的加深，人民幣在國際貨幣體系中的地位有望提升。3.人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、困難改善與一季度相比，二季度人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算面臨的風(fēng)險(xiǎn)和困難有所改善。虧損企業(yè)數(shù)量減少，顯示企業(yè)盈利能力提高。人民幣匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)減少，表明風(fēng)險(xiǎn)總體向好?；卮稹敖粯I(yè)也較一季度減少，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算總體而言趨勢向好。改善的風(fēng)險(xiǎn)和困難增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的信心，推動(dòng)了人民幣國際化進(jìn)程。4.企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平提升企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的水平和意愿較第一季度均有所提升。更多企業(yè)采取避險(xiǎn)措施，制定內(nèi)部匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略，有專人負(fù)責(zé)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。雖然大多數(shù)企業(yè)的避險(xiǎn)措施仍較低，但有所改善。企業(yè)對(duì)避險(xiǎn)工具重要性認(rèn)識(shí)提升，對(duì)衍生品市場需求增長，過半數(shù)的企業(yè)將資產(chǎn)和負(fù)債的自然對(duì)沖視為最重要的避險(xiǎn)工具。這些變化對(duì)提高企業(yè)競爭力、金融市場穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的增強(qiáng)為人民幣國際化提供更堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。二、主要短板1.特定業(yè)務(wù)參與比例較低與一季度報(bào)告相似，人民幣在貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理和離岸人民幣業(yè)務(wù)等特定領(lǐng)域的使用比例仍然較低。貿(mào)易融資的使用比例從一季度的15.30%略升至二季度的15.83%，整體水平仍低。這可能反映出企業(yè)對(duì)貿(mào)易融資需求有限，或因市場條件、信貸政策、金融服務(wù)水平等因素影響了企業(yè)使用該業(yè)務(wù)的意愿。人民幣成為低息貨幣的機(jī)遇下，如何鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)一步使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易融資仍是重要課題。其他業(yè)務(wù)的使用比例在兩個(gè)季度間變化不大，甚至有輕微下降，表明這些業(yè)務(wù)在企業(yè)日常運(yùn)營中的滲透率還不夠高，或企業(yè)對(duì)這些業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)和接受度有待提升。人民幣外匯交易下降最大，從一季度的50.41%降至二季度的46.12%，反映出一些企業(yè)減少了外匯交易活動(dòng)，可能與對(duì)外匯市場波動(dòng)性預(yù)期有關(guān)，以規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。2.政策太復(fù)雜，一致性和兼容性較差二季度結(jié)果顯示，政策復(fù)雜、一致性兼容性差仍然是跨境人民幣結(jié)算進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙；在人民幣業(yè)務(wù)方面，更好的政策支持、更細(xì)致的政策解讀和更有持續(xù)性的政策也仍然在企業(yè)的需求和期望中排名靠前。企業(yè)對(duì)于政策支持的需求強(qiáng)烈，他們期望有更好的政策環(huán)境來促進(jìn)人民幣的跨境使用。通過提供更清晰的政策指導(dǎo)、建立高效的政策反饋機(jī)制、確保政策的穩(wěn)定性、制定具體的操作細(xì)則以及提供全面的政策培訓(xùn)和教育，可以有效地解決企業(yè)面臨的障礙，推動(dòng)跨境人民幣結(jié)算的進(jìn)一步發(fā)展。隨著政策環(huán)境的不斷優(yōu)化，預(yù)計(jì)企業(yè)將更積極地采用人民幣進(jìn)行跨境交易，從而加速人民幣國際化的進(jìn)程。3.受外部因素影響大交易對(duì)手對(duì)使用人民幣的接受程度等外部因素仍是人民幣國際化的一大障礙。交易對(duì)手對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的擔(dān)憂、人民幣相關(guān)政策風(fēng)險(xiǎn)、境外使用場景受限以及對(duì)業(yè)務(wù)流程不熟悉等問題亟待解決。此外，美西方對(duì)俄制裁及中美脫鉤背景下對(duì)中國企業(yè)的制裁等外部因素也對(duì)交易對(duì)手使用人民幣產(chǎn)生負(fù)面影響。地緣政治因素增加了使用人民幣的顧慮和風(fēng)險(xiǎn)。為減輕外部因素影響，應(yīng)通過增強(qiáng)匯率穩(wěn)定性、提供清晰政策指引、擴(kuò)大使用場景、提供培訓(xùn)和教育及建立有效溝通渠道等方式逐步提高人民幣國際接受度，同時(shí)保證經(jīng)濟(jì)金融高質(zhì)量發(fā)展和開放，以減輕國際社會(huì)對(duì)美西方制裁的擔(dān)憂。4.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平存在提升空間大多數(shù)企業(yè)不進(jìn)行或很少進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理雖在二季度較一季度略有改善，但總體仍處于較低水平。這可能與成本和意識(shí)等因素有關(guān)。成本問題是主要障礙，絕大多數(shù)企業(yè)凈利潤率較低，限制了風(fēng)險(xiǎn)管理投入。匯率風(fēng)險(xiǎn)管理通常涉及使用金融工具和策略，如期權(quán)、期貨、掉期等，這些工具的使用需支付費(fèi)用。許多企業(yè)采取自然對(duì)沖這一成本最低的方式，印證了成本問題的重要性。此外，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的缺乏也是重要因素。許多企業(yè)未充分認(rèn)識(shí)到匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，或未將風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)戰(zhàn)略的一部分。大多數(shù)企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具了解不多，推動(dòng)完善匯率避險(xiǎn)機(jī)制的建議表示無意見或不了解，證實(shí)了部分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的缺乏。有效控制匯率風(fēng)險(xiǎn)有助于人民幣國際化的穩(wěn)定發(fā)展，而企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的短板凸顯了提升風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和能力的必要性。雖然成本是重要考慮，但長期來看，有效風(fēng)險(xiǎn)管理可帶來穩(wěn)定運(yùn)營和增強(qiáng)市場競爭力的好處。通過提高對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)和工具，與金融機(jī)構(gòu)合作開發(fā)成本效益高的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，企業(yè)可更好應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)，保護(hù)自身免受不利市場變動(dòng)影響。隨著企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理重視程度提升，預(yù)計(jì)會(huì)有更多企業(yè)采取積極措施管理這一關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。1.主要結(jié)論在區(qū)域合作、金融開放、國際環(huán)境不確定性以及人民幣國際接受度等方面，中國擁有不少機(jī)遇。首先，通過“一帶一路”倡議，中國與東南亞國家以及其他“一帶一路”國家的金融合作日益深化，多個(gè)東南亞國家與中國簽署了新的貨幣互換協(xié)議，顯著提升了人民幣在這些地區(qū)的使用，減少了企業(yè)對(duì)美元的依賴，提升了人民幣在國際市場上的地位。其次，中國推出了一系列金融開放政策，包括擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）的投資額度和范圍，并取消了一些原有的限制，吸引了更多外資，提高了市場競爭力和效率。外資在銀行、保險(xiǎn)、證券等金融服務(wù)領(lǐng)域的持股比例上限從50%提高到51%，并在某些情況下取消了持股比例的上限，這進(jìn)一步增強(qiáng)了國際投資者對(duì)人民幣國際化的信心。此外，國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，如中美貿(mào)易摩擦的加劇和全球經(jīng)濟(jì)的預(yù)期增長放緩，促使更多國家和企業(yè)選擇人民幣作為避險(xiǎn)貨幣。通過簽署貨幣互換協(xié)議，人民幣在這些國家的流通顯著增加，在全球支付和貿(mào)易融資中的人民幣占比也在穩(wěn)步上升。根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）的數(shù)據(jù)，2024年6月，人民幣在全球支付中的占比達(dá)到5.2%，繼續(xù)保持全球第四大常用貨幣的地位。同時(shí)，國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)顯示，人民幣在全球貿(mào)易融資中的占比達(dá)到6.3%，排名第二位。然而，人民幣國際化也面臨一些挑戰(zhàn)。2024年第2季度，人民幣兌美元匯率經(jīng)歷了顯著波動(dòng)，影響了國際投資者對(duì)人民幣的需求，增加了貿(mào)易結(jié)算成本和復(fù)雜性，削弱了人民幣的吸引力。此外，中美關(guān)系的波動(dòng)和貿(mào)易摩擦的加劇對(duì)人民幣國際化進(jìn)程也產(chǎn)生了負(fù)面影響。全球