本報告依據(jù)中國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則編制芯與物（上海）技術(shù)有限公司擬增資擴(kuò)股所涉及的芯與物（上海）技術(shù)有限公司股東全部權(quán)益價值項目資產(chǎn)評估報告二○二四年十月十四日 1 2 5 5 11 11 12 12 13 15 20 22 23 24 29 30 32頁資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報告的，本資產(chǎn)評責(zé)任。本資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用何機(jī)構(gòu)和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人。本資示資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評估結(jié)論，評估三、本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評估師遵守法律、行政簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認(rèn)；委托人和其他者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)六、資產(chǎn)評估師已經(jīng)對資產(chǎn)評估報告中的評估對調(diào)查；已經(jīng)對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗，對已經(jīng)披露，并且已提請委托人及其他相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)權(quán)以滿七、本資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報告中的分析、報告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評估報告使用人應(yīng)當(dāng)充頁芯與物（上海）技術(shù)有限公司擬增資擴(kuò)股所涉及的芯與物（上海）技術(shù)有限公司股東全部權(quán)益價值項目照有關(guān)法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅持獨(dú)立、客觀、公正的原則，海）技術(shù)有限公司的股東全部權(quán)益價值進(jìn)行評估，為該經(jīng)濟(jì)行為提供價值參考依本次評估，評估人員采用市場法和收益法對評估對象分別進(jìn)行了評估，經(jīng)分采用市場法評估后的芯與物（上海）技術(shù)有限公司股東全部權(quán)益價值為報告使用者在使用本報告的評估結(jié)論時，請注意本報告正文中第十一項“特頁論，但非資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)水平和能力所能評定估算的1.評估師和評估機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任是對本報告所述評估目的下的資產(chǎn)價值量做出專業(yè)判斷，不涉及到評估師和評估機(jī)構(gòu)對評估目的所對應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為的可行性做出任何判斷。評估工作不可避免的在一定程度上依賴于委托人暨被評估單位和其他關(guān)聯(lián)方提供的關(guān)于評估對象的信息資料，因此，評估工作是以委托人、被評估單位提供的有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文件、資產(chǎn)所有權(quán)、證件及會計憑證，以及技術(shù)參數(shù)、2.評估機(jī)構(gòu)獲得的被評估單位盈利預(yù)測是本報告收益法評估的基礎(chǔ)。評估師對被評估單位盈利預(yù)測進(jìn)行了必要的調(diào)查、分析、判斷，經(jīng)過與被評估單位管理層討論修正完善后，評估機(jī)構(gòu)采信了被評估單位盈利預(yù)測的相關(guān)數(shù)據(jù)。評估機(jī)構(gòu)對被評估單位盈利預(yù)測的使用，不是對被評估單位未來盈利能力的保證。如果盈3.評估結(jié)論是建立在被評估單位對未來宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)發(fā)展趨勢準(zhǔn)確判斷、被評估單位對其經(jīng)營規(guī)劃有效執(zhí)行的基礎(chǔ)上，若未來出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化以及行業(yè)發(fā)展障礙，被評估單位未能采取切實有效措施對其規(guī)劃執(zhí)行予以調(diào)整，使之能夠滿足現(xiàn)有經(jīng)營規(guī)劃的執(zhí)行，盈利預(yù)測數(shù)據(jù)可能會發(fā)生較大變化，因而本評估結(jié)論會與企業(yè)實際產(chǎn)生較大偏差，委托人應(yīng)據(jù)實際情況重新委托評估機(jī)構(gòu)對企業(yè)價值4.本評估報告中的使用的以萬元為單位數(shù)據(jù)中可能存在個別數(shù)據(jù)計算后與相關(guān)數(shù)據(jù)存在尾差情況，系電腦進(jìn)行數(shù)據(jù)計算時四舍五入造成，不影響評估結(jié)果的5.本次市場法評估測算采用了可比公司基準(zhǔn)日的市值，未考慮基準(zhǔn)日后股價頁例148.66%23456我們特別強(qiáng)調(diào)：本評估意見僅作為芯與物（上海）頁芯與物（上海）技術(shù)有限公司擬增資擴(kuò)股所涉及的芯與物（上海）技術(shù)有限公司股東全部權(quán)益價值項目北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司接受貴單位規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅持獨(dú)立、客觀和公正的原一、委托人、被評估單位和評估委托合同約定的其他評估報告使開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，集成電路相關(guān)技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。【依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)頁11頁12345建有先進(jìn)的研發(fā)平臺和測試實驗室，配備完整的模擬射軟件等研發(fā)團(tuán)隊。主要實物資產(chǎn)包括存貨、電子設(shè)備存貨主要分為原材料和產(chǎn)成品。主要分布在公司倉庫。庫房保管制度健全，電子及辦公設(shè)備主要為各部門日常辦公及研發(fā)使用，包括筆記本電腦、服務(wù)器、空調(diào)、打印機(jī)、檢測設(shè)備等，分布于公司頁該芯片通過先進(jìn)工藝實現(xiàn)了超低功耗、小型化和射頻基帶一體化設(shè)計?？赏瑫r支持BDS、GPS、Galileo、GLONASS及QZSS等多系統(tǒng)同時聯(lián)合定位，并支持多種SBAS信號接收處理，具有高靈敏度、低功耗、抗多徑、強(qiáng)抗干擾能力及高精度出。可廣泛適用于智能手表、智能手環(huán)、智能手機(jī)、平板、安全帽、學(xué)生卡、手頁RTK定位結(jié)果輸出，提供厘米級高精度定位結(jié)果，可同時支持基站和移動站兩種頁10,468.937,570.498,723.00812.851,718.204,613.61210.571,147.081,045.06580.29383.1076.5511,281.779,288.6813,336.612,307.113,641.2314,312.4371.67164.59246,192,378.773,805.8214,558.628,903.005,482.86-1,222.087,471.365,338.415,759.912,292.282,867.564,022.4427.013.755.06840.64907.471,321.37514.59741.01812.622,088.384,967.846,765.70-1.05-14.88109.11113.68457.28163.29-1.33-46.1430.9519.59-1.54-0.261,841.45-3,724.73-7,082.410.451,841.45-3,724.28-7,082.41-13.59-125.55-72.671,855.04-3,598.73-7,009.74頁（二）資產(chǎn)評估委托合同約定的其他評估報本報告其他報告使用者為國家法律法規(guī)規(guī)定的三、評估對象和評估范圍評估范圍為芯與物（上海）技術(shù)有限公司申報的評估基頁8,723.004,613.611,045.0676.5513,336.6114,312.43246,1914,558.62-1,222.08評估對象和評估范圍一致，且業(yè)經(jīng)大華會計師事務(wù)所（特殊本次評估價值類型為市場價值，本報告書所稱市賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評估對評估基準(zhǔn)日是由委托人確定的，與資產(chǎn)評估委托合同約定的評估基準(zhǔn)日一頁本次評估工作中所遵循的經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)、法律法）；頁）；）；2.被評估單位提供的歷史年度審計報告、未來年度經(jīng)營計劃、盈利預(yù)測等頁5.被評估單位提供的會計報表、財務(wù)會計經(jīng)營方面的資料、以及有關(guān)協(xié)議、6.國家有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計資料和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)資料及價格信息資料，以及我價值的評估方法。收益法常用的具體方法包括股利折益法是從企業(yè)獲利能力的角度衡量企業(yè)的價值，建立例進(jìn)行比較，確定評估對象價值的評估方法。市場法常收益法的基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的預(yù)期效用理論，即對投資者來講，企業(yè)的價值在于預(yù)期企業(yè)未來所能夠產(chǎn)生的收益。收益法雖然沒有直接利用現(xiàn)實市場上的參照物來說明評估對象的現(xiàn)行公平市場價值，但它是從決定資產(chǎn)現(xiàn)行公平市場價值的基本依據(jù)—資產(chǎn)的預(yù)期獲利能力的角度評價資產(chǎn)，能完整體現(xiàn)企業(yè)的整體價值，其評估結(jié)論具有較好的可靠性和說服力。從收益法適用條件來看，由于企業(yè)具有獨(dú)頁立的獲利能力且被評估單位管理層提供了未來年度的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)，根據(jù)企業(yè)歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)、內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境能夠合理預(yù)計企業(yè)未來的盈利水平，并且未來收益市場法是以現(xiàn)實市場上的參照物來評價評估對象的現(xiàn)行公平市場價值。市場法評估數(shù)據(jù)直接來源于市場，它具有評估角度和評估途徑直接、評估過程直觀；評估方法以市場為導(dǎo)向，評估結(jié)果說服力較強(qiáng)；參考企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的價值影響因素趨同，影響價值的因素和價值結(jié)論之間具有緊密聯(lián)系，其關(guān)系可以運(yùn)用一定方法獲得，相關(guān)資料可以搜集。從上述市場法的特點可以看出，確定價值或檢驗價值最好的地方就是市場。評估目標(biāo)公司一個基本的途徑就是觀察公眾市場并尋有一定數(shù)量與被評估單位行業(yè)及經(jīng)營業(yè)務(wù)相類似的上市公司，其市場定價可以作根據(jù)《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—企業(yè)價值》中的定義：市場法上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評估對象上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的頁（2）在上述資本市場中存在著足夠數(shù)量的與評估對象相同或相似的可比上市場法所依據(jù)的基本原理是市場替代原則，即一個正常的投資者為一項資產(chǎn)交易價格可以在一定程度上反映其價值。因此EV/NOIAT、EV/S、EV/存貨；而典型的股權(quán)投資口徑頁P(yáng)/B。通過對被評估單位所屬行業(yè)、財務(wù)數(shù)據(jù)、發(fā)展階段進(jìn)行深入經(jīng)調(diào)查了解，被評估單位從事面向消費(fèi)類及物被評估企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面存在著一定的差異，為此我們本次收益法評估采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，選取的現(xiàn)本次評估以未來若干年度內(nèi)的企業(yè)自由現(xiàn)金凈流率折現(xiàn)后加總計算得出企業(yè)整體營業(yè)性資產(chǎn)的價值E＝V－D公式一V＝P＋C1＋C2＋E’公式二1+r)-n公式三頁企業(yè)自由現(xiàn)金流量就是在支付了經(jīng)營費(fèi)用和所得稅之后，向公司權(quán)利要求者企業(yè)價值評估中的收益期限通常是指企業(yè)未來獲取收益的年限。為了合理預(yù)測企業(yè)未來收益，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點以及有關(guān)法律法規(guī)、契約和合同等，確定折現(xiàn)率有多種方法和途徑，按照收益額與折現(xiàn)頁般指超額貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)等；非經(jīng)營性資產(chǎn)是根據(jù)國家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評估的規(guī)定和會計核算關(guān)部門相關(guān)法律規(guī)定和規(guī)范化要求，按照與委托人的資產(chǎn)評事項，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司業(yè)已實施了對委托人會計記錄以及相關(guān)資料的驗證審核，按被評估單位提交的資進(jìn)行了必要的產(chǎn)權(quán)查驗、實地察看與核對，進(jìn)行了必要的市比較，以及財務(wù)分析和預(yù)測等其他有必要實施的資產(chǎn)評估程本資產(chǎn)評估項目。在接受委托后，北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司即與委托人就本次評估目的、評估對象與評估范圍、評估基準(zhǔn)日、委托評估資產(chǎn)的特點等影響主要資產(chǎn)調(diào)查表、主要業(yè)務(wù)盈利情況調(diào)查表等，對委托人參與資產(chǎn)評估配合人員依據(jù)了解資產(chǎn)的特點，制定評估實施計劃，確定評估人員，組成資產(chǎn)評估現(xiàn)收集和整理評估對象市場交易價格信息、主要原料市場價格信息、評估對象頁根據(jù)委托人及被評估單位提供的資產(chǎn)和負(fù)債申報明細(xì)，評估人員針對實物資產(chǎn)和貨幣性債權(quán)和債務(wù)采用不同的核查方式進(jìn)行查證，以確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的真實對貨幣資金，我們通過查閱日記賬，盤點庫存現(xiàn)金、審核銀行對賬單及銀行對債權(quán)和債務(wù)，評估人員采取核對總賬、明細(xì)賬、抽查合同憑證等方式確定對固定資產(chǎn)的調(diào)查采用重點和一般相結(jié)合的原則，重點調(diào)查重要設(shè)備等資產(chǎn)。設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)的調(diào)查采用重點和一般相結(jié)合的原則，重點調(diào)查設(shè)備。主要通過查閱設(shè)備的運(yùn)行記錄，在被評估單位設(shè)備管理人員的配合下現(xiàn)場實地觀察設(shè)備根據(jù)被評估單位的資產(chǎn)特點，調(diào)查其資產(chǎn)價值構(gòu)成的合理性和合規(guī)性。重點核查固定資產(chǎn)賬面金額的真實性、準(zhǔn)確性、完整性和合規(guī)性。查閱了有關(guān)會計憑收集被評估單位以前年度損益核算資料，進(jìn)行測算分析；通過訪談等方式調(diào)查被評估單位業(yè)務(wù)的現(xiàn)實運(yùn)行情況及其收入、成本、費(fèi)用的構(gòu)成情況及未來發(fā)展頁評估人員在現(xiàn)場依據(jù)針對本項目特點制定的工作計劃，結(jié)合實際情況確定的作價原則及估值模型，明確評估參數(shù)和價格標(biāo)準(zhǔn)后，參考企業(yè)提供的歷史資料和依據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司評估人員在評估現(xiàn)場勘察的情況以及所進(jìn)行的必要的市場調(diào)查和測算，確定委托評估資產(chǎn)的資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益現(xiàn)值法結(jié)按照北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司規(guī)范化要求編制相關(guān)資產(chǎn)的評估報告。評估結(jié)果及相關(guān)資產(chǎn)評估報告按北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司規(guī)定程序進(jìn)行三1．交易假設(shè)：假定所有待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易過程中，評估師根據(jù)待評2．公開市場假設(shè)：公開市場假設(shè)是對資產(chǎn)擬進(jìn)入的市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下接受何種影響的一種假定。公開市場是指充分發(fā)達(dá)與完善的市場條件，是指一個有自愿的買方和賣方的競爭性市場，在這個市場上，買方和賣方的地位平等，都有獲取足夠市場信息的機(jī)會和時間，買賣雙方的交易都是在自3．持續(xù)使用假設(shè)：持續(xù)使用假設(shè)是對資產(chǎn)擬進(jìn)入市場的條件以及資產(chǎn)在這樣的市場條件下的資產(chǎn)狀態(tài)的一種假定。首先被評估資產(chǎn)正處于使用狀態(tài)，其次假定處于使用狀態(tài)的資產(chǎn)還將繼續(xù)使用下去。在持續(xù)使用假設(shè)條件下，沒有考慮頁4．企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：是將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評估對象而作出的評估假定。即企業(yè)作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標(biāo)，持續(xù)經(jīng)營下去。企業(yè)經(jīng)營者負(fù)責(zé)并有能力擔(dān)當(dāng)責(zé)任；企業(yè)合法經(jīng)營，并能夠獲取適當(dāng)利潤，以維持次交易各方所處地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和社會環(huán)境無重大變化；無其他不可預(yù)測和不5.假設(shè)公司未來將采取的會計政策和編寫此份報告時所采用的會計政策在6.假設(shè)公司在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)營范圍、方式與現(xiàn)7.本次預(yù)測假設(shè)現(xiàn)金流量均為均勻發(fā)生，采用8.有關(guān)利率、匯率、賦稅基準(zhǔn)及稅率，政策性征收費(fèi)用等不發(fā)生重大變化。政局、國家稅務(wù)總局上海市稅務(wù)局聯(lián)合批準(zhǔn)的“高新技術(shù)企業(yè)證書”，編號頁評估人員根據(jù)運(yùn)用收益法對企業(yè)進(jìn)行評估的要求，認(rèn)定管理層提供的這些假設(shè)條件在評估基準(zhǔn)日時成立，并根據(jù)這些假設(shè)推論出相應(yīng)的評估結(jié)論。如果未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生較大變化或其它假設(shè)條件不成立時，評估人員將不承擔(dān)由于假設(shè)條采用市場法評估后的芯與物（上海）技術(shù)有限公司股東全部權(quán)益價值為采用收益法評估后的芯與物（上海）技術(shù)有限公司股東全部權(quán)益價值為評估師在收益法評估過程中對評估對象未來年度盈利預(yù)測和各產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域估師認(rèn)為盈利預(yù)測具有一定合理性，但仍存在以下對未來預(yù)測及評估結(jié)論影響的頁企業(yè)所在行業(yè)政策支持：北斗定位行業(yè)是中國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部被評估單位預(yù)計未來能夠通過開拓新客戶實現(xiàn)較快業(yè)務(wù)增長，但被評估單位未來能否如預(yù)期進(jìn)入各廠商供應(yīng)商名錄并取得預(yù)計市場份額、未來國外市場開拓頁評估師采用市場法進(jìn)行評估，未發(fā)現(xiàn)近期公開市場上存在與評估對象業(yè)務(wù)相行業(yè)波動導(dǎo)致被評估單位及可比上市公司市值存在不穩(wěn)定性，本次評估采用可比上市公司平均指標(biāo)進(jìn)行測算以盡量彌平波動性影響，但仍存在評估結(jié)果偏差的可了近似可比的同行業(yè)可比上市公司。但被評估單位與可比上市公司具體細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)預(yù)期毛利水平以及取得相應(yīng)市場份額等具有一定不確定性。而市場法雖然難以彌平市場及行業(yè)的波動性影響且評估對象與可比上市公司具體細(xì)分領(lǐng)域和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在一定差異，但市場法可以反映一定時期資本市場投資者對該企業(yè)所處行頁經(jīng)營，以及在評估基準(zhǔn)日之狀況和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境前提下，為本報告書所列明的目原則確定的公允價值，未考慮該等資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記或權(quán)屬變更過程中應(yīng)承擔(dān)的相關(guān)費(fèi)用和稅項，也未對資產(chǎn)評估增值額作任何納稅調(diào)整準(zhǔn)備。評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)1.評估對象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托人暨被評估單位申報并經(jīng)其確認(rèn)；本報告以被評估單位提供的情況、資料真實、合法、完整為前提，其資料的真實2.企業(yè)存在的可能影響股東全部權(quán)益價值評估的瑕疵事項，在被評估單位未作特殊說明而評估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗一般不能獲悉的情況下，評估機(jī)構(gòu)及評估人頁3.評估師和評估機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任是對本報告所述評估目的下的資產(chǎn)價值量做出專業(yè)判斷，不涉及到評估師和評估機(jī)構(gòu)對評估目的所對應(yīng)經(jīng)濟(jì)行為的可行性做出任何判斷。評估工作不可避免的在一定程度上依賴于委托人暨被評估單位和其他關(guān)聯(lián)方提供的關(guān)于評估對象的信息資料，因此，評估工作是以委托人、被評估單位提供的有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文件、資產(chǎn)所有權(quán)、證件及會計憑證，以及技術(shù)參數(shù)、4.評估機(jī)構(gòu)獲得的被評估單位盈利預(yù)測是本報告收益法評