制造業(yè)小微企業(yè)信用貸款智能決策模型案例分析目錄TOC\o"1-2"\h\u22157制造業(yè)小微企業(yè)信用貸款智能決策模型案例分析 131399關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；信用貸款；智能決策 1322401資產(chǎn)情況 1267512負(fù)債情況 2168952-12017-2021年華東重機ROE影響因素分析表 2180813經(jīng)營情況定量分析 3121033.1償債能力分析 3214773.2盈利能力分析 4173553.3營運能力分析 6119093.4成長能力分析 610274行為品德 813241參考文獻(xiàn) 8摘要：制造業(yè)小微企業(yè)在簡單生產(chǎn)、擴大在生產(chǎn)上為各個經(jīng)濟部門提供設(shè)備，包含了各種制造業(yè)，是工業(yè)的發(fā)展核心、重中之重。機械制造業(yè)小微企業(yè)肩負(fù)著為其他行業(yè)提供必備工作裝備，同時帶動相關(guān)行業(yè)前進(jìn)的責(zé)任，它是科學(xué)技術(shù)改造生產(chǎn)的載體和橋梁。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要發(fā)展離不開設(shè)備，各個行業(yè)邁向信息化時代也離不開設(shè)備，所以制造業(yè)小微企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的基石。近年來，科學(xué)技術(shù)不斷更新?lián)Q代，網(wǎng)絡(luò)也得到了廣泛的應(yīng)用推廣，制造業(yè)小微企業(yè)也一直在更新。制造業(yè)小微企業(yè)在不斷走向集群化，制造業(yè)小微企業(yè)會聚在某一地方，經(jīng)過不斷創(chuàng)新來贏取競爭優(yōu)勢。只有對于制造業(yè)小微企業(yè)信用貸款進(jìn)行智能決策，更加有效地保障新興產(chǎn)業(yè)能夠得到優(yōu)質(zhì)的社會支持，從而保證制造業(yè)小微企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。本文以華東重機為例，從資產(chǎn)、負(fù)債、經(jīng)營情況、行為品德四個方面對華東重機的準(zhǔn)入條件進(jìn)行分析，從而更好地進(jìn)行制造業(yè)小微企業(yè)信用貸款智能決策。關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；信用貸款；智能決策1資產(chǎn)情況華東重機，主要從事制造港口裝卸設(shè)備的一家國際上小有名氣的一家企業(yè)。這些港口裝卸設(shè)備主要銷往內(nèi)河以及沿海集裝箱港口等需要該設(shè)備的場所。1989年，華東重機創(chuàng)立，很快便研制了多功能用于集裝箱門式的起重設(shè)備。20多年后，公司產(chǎn)品高端化，智能化程度高，港機設(shè)備國內(nèi)市場占有率較高，從國內(nèi)各大主要港口碼頭到全球幾十個國家地區(qū)的上百個港口碼頭都有華東重機的港機產(chǎn)品，因此華東重機已經(jīng)是全球港口裝卸設(shè)備的著名供應(yīng)商。2014年開始，華東重機開始創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展，在金融投資領(lǐng)域取得了良好成績。投資領(lǐng)域遍及制造、金融和文化等產(chǎn)業(yè)。華東重機創(chuàng)新之路是成功的，現(xiàn)在它不僅是專門從事港口機械的一家企業(yè)，還有其他版塊的涉入，已是一家成功的多元化發(fā)展的國際集團從創(chuàng)立開始，“人無我有，人有我優(yōu)”便是華東重機一直遵循的企業(yè)文化，“以質(zhì)取信，以誠致遠(yuǎn)”是公司始終堅信的原則，華東重機將企業(yè)文化內(nèi)涵發(fā)揮地淋漓盡致，精耕港口裝卸設(shè)備領(lǐng)域，始終走在行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的最前列，產(chǎn)品高端化、智能化程度高，對市場和客戶的服務(wù)的綜合水平在不斷的向著全方位提升，有效開展品牌戰(zhàn)略，增加市場占有率，平穩(wěn)堅定地邁向國際市場，將優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品提供給所有客戶。2019年，商譽通過發(fā)行該公司的股票和購買資產(chǎn)支付現(xiàn)金形成22億4500萬元。根據(jù)《企業(yè)的會計基準(zhǔn)》，發(fā)行股票、為購買資產(chǎn)支付現(xiàn)金的企業(yè)形成的商譽不會被攤銷，但將來每年年末都需要進(jìn)行減值測試。完全子公司潤興科技將來惡化的話，商譽有減損的風(fēng)險，可能對本公司現(xiàn)在的損益產(chǎn)生不良影響。最開始時，華東重機主要從事不銹鋼業(yè)務(wù)，在上市之前，2011年公司凈利潤曾高達(dá)7839萬元，2012年上市第一年凈利潤便降至4499萬元；隨后至2016年業(yè)績一直處于低迷狀態(tài)，公司凈利潤從未超過3000萬元。2017年，華東重機收購了潤星科技100%股權(quán)，從此進(jìn)入數(shù)控機床行業(yè)，連續(xù)三年業(yè)績向好。2負(fù)債情況2-12017-2021年華東重機ROE影響因素分析表年份2017年2018年2019年2020年2021年銷售凈利率（%）1.431.392.643.092.61總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.341.391.281.682.06權(quán)益乘數(shù)1.421.391.331.261.45凈資產(chǎn)收益率（%）2.731.856.176.867.47根據(jù)表2-1的數(shù)據(jù)可看出，2017-2021年這五年間，華東重機的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定，其中2018年公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升了一些，2018-2019年下降，2019-2021年上升。公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定，有時增加，有時減少。這表明公司的管理層沒有充分管理資本的運用和管理，為了改善資本，有必要更加深刻地理解公司的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)。只有憑借適時的運營管理能力，加速資本循環(huán)的速度，持續(xù)提高資本利用率，公司才能獲得更多的利益，實現(xiàn)公司的長期發(fā)展目標(biāo)。股票乘數(shù)反映了公司負(fù)債的程度，并顯示了公司使用財務(wù)杠桿來開展業(yè)務(wù)活動的程度。股票乘數(shù)與負(fù)債與資產(chǎn)比率成正比，風(fēng)險也有正比關(guān)系。負(fù)債與資產(chǎn)比率越高，股票乘數(shù)越大。這表明公司的負(fù)債水平很高。公司的杠桿接觸越多，風(fēng)險也越大。相反，資產(chǎn)負(fù)債比率低的話，資本乘數(shù)就會變小。這表明公司的負(fù)債水平很低，該公司的杠桿權(quán)益減少，但是相應(yīng)的風(fēng)險也會降低。2018-2021年華東重機地權(quán)益乘數(shù)先下降后上升，2017-2020年它的權(quán)益乘數(shù)逐漸下降，2021年上升，總體地變化趨勢比較平緩，近五年來公司的權(quán)益乘數(shù)比較穩(wěn)定。根據(jù)分析數(shù)據(jù)的變化規(guī)律，華東重機的權(quán)益乘數(shù)變化比較小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險變化不大。華東重機的貨幣性資產(chǎn)主要來源是短期借款和應(yīng)付票據(jù)，由于其他人占用了相對較多的資產(chǎn)并可以將其收回為流動資產(chǎn)，因此需要更多地關(guān)注了解公司的債務(wù)償還風(fēng)險，更好地管理應(yīng)收帳款，并注意應(yīng)收款項的質(zhì)量。3經(jīng)營情況定量分析財務(wù)數(shù)據(jù)來源于巨潮網(wǎng)、東方財富網(wǎng)及2017年至2021年年度財務(wù)報表。3.1償債能力分析債務(wù)償還能力是指公司償還債務(wù)本金和利息的現(xiàn)金保證能力。對于投資者來說，如果公司的償還債務(wù)能力出現(xiàn)問題，公司將消耗大量的精力來籌集大量資金償還債務(wù)。這不僅提高了籌措資金的難度，還增加了臨時緊急籌集資金的成本，這也使融資變得困難。同時，管理層很難專心管理。這不僅會對公司的利益造成影響，還會對投資者的利益造成影響。債權(quán)人對公司償債能力的研究旨在準(zhǔn)確地做出借貸決策，并確保其資金的安全性。公司能夠健康生存和持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在就是看支付現(xiàn)金和償還債務(wù)的能力。表3-1華東重機2017-2021年償債能力指標(biāo)時間指標(biāo)20172018201920202021流動比率1.391.431.020.910.97速動比率1.111.270.880.790.86資產(chǎn)負(fù)債率（%）60.2954.3655.2663.4265.63從表3-1的數(shù)據(jù)的變化趨勢來看，2017年至2021年這5年里，華東重機的流動比率的變化傾向和速動比率的變化傾向是一致的，首先上升然后下降再增加。在2018年，公司的流動比率和速動比率達(dá)到峰值，然后連續(xù)兩年減小，尤其是2019年下降幅度最大，好在2021年有所回升。2017、2018年的資金流動性較好，而2019-2021年華東重機的資金流動性較差。華東重機的資產(chǎn)負(fù)債率在五年內(nèi)呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，且浮動不大，整體在60%上下浮動，處在合適水平。2018年資產(chǎn)負(fù)債率在最低谷，然后逐年上升，說明從2018年開始華東重機的長期償債能力在下降，總負(fù)債的下降速度比總資產(chǎn)的下降速度要低。3.2盈利能力分析盈利能力是指公司在特定時間段內(nèi)獲利的能力，通常用公司在特定時間段內(nèi)的收入額和收入水平來表示。保持最大的盈利能力是公司財務(wù)運營的目標(biāo)，也是公司實現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展的基本保證。盈利能力是公司所有權(quán)益相關(guān)者共同關(guān)心的問題，因為盈利能力是公司生產(chǎn)和運營活動，銷售活動以及財務(wù)管理水平的全面體現(xiàn)。表3-2華東重機2017-2021年盈利能力指標(biāo)時間指標(biāo)20172018201920202021凈資產(chǎn)收益率（%）20.2916.043.1013.391.98銷售凈利率（%）9.825.673.386.761.03每股收益1.060.780.261.110.19根據(jù)表3-2的數(shù)據(jù)分析，華東重機的凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率都是先下降，2019年到達(dá)最低點，然后2020年上升，2021年下降。2017-2019年，公司的凈資產(chǎn)利用率在下降，凈利潤也在減少，2017年-2018年，營業(yè)成本和營業(yè)總收入都在增加，表明了營業(yè)成長的增長速度較快，盈利能力在下降。而2019年，因531光伏新政，造成華東重機的光伏產(chǎn)品的價格大幅度下跌，銷售量也隨之下降，營業(yè)收入和成本都下降了，公司在電站、廠房和設(shè)備上的投資支出也在增加，因此凈資產(chǎn)利用率下降了。2020年全球光伏市場需求增長，公司的銷售量得到了增長，因此盈利有了好轉(zhuǎn)。到2021年，疫情的蔓延導(dǎo)致了公司產(chǎn)品價格下降，原材料短缺和成本上升，從而造成了公司的獲利能力下降。從每股收益上來看，華東重機的每股收益先下降后上升再下降，2020年每股收益最高，是因為在2020年公司進(jìn)行了多個項目的研究，并且在技術(shù)上得到了突破，同時，公司在新能源金融服務(wù)業(yè)取得了長足的進(jìn)步，其全資公司日升金融租賃經(jīng)營穩(wěn)定。其余年份每股收益都在下降，公司的盈利能力也在下降。公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定，有時增加，有時減少。這表明實際控制人沒有充分管理資本的運用和管理，為了改善資本，有必要更加深刻地理解公司的內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)。只有不斷提升實際控制人的運營管理能力，加速資本循環(huán)的速度，持續(xù)提高資本利用率，公司才能獲得更多的利益，實現(xiàn)公司的長期發(fā)展目標(biāo)。股票乘數(shù)反映了公司負(fù)債的程度，并顯示了公司使用財務(wù)杠桿來開展業(yè)務(wù)活動的程度。股票乘數(shù)與負(fù)債與資產(chǎn)比率成正比，風(fēng)險也有正比關(guān)系。負(fù)債與資產(chǎn)比率越高，股票乘數(shù)越大。這表明公司的負(fù)債水平很高。公司的杠桿接觸越多，風(fēng)險也越大。相反，資產(chǎn)負(fù)債比率低的話，資本乘數(shù)就會變小。這表明公司的負(fù)債水平很低，該公司的杠桿權(quán)益減少，但是相應(yīng)的風(fēng)險也會降低。2016年、2017年，我國經(jīng)濟運行平穩(wěn)，工業(yè)結(jié)構(gòu)在不斷優(yōu)化，一帶一路政策推動下，全球化發(fā)展進(jìn)一步推進(jìn)，港口貿(mào)易更加頻繁，隨之港口用裝卸設(shè)備對應(yīng)增加。不銹鋼行業(yè)也迎來一大波商機，業(yè)務(wù)運行有了很大的發(fā)展。2017年華東重機收購了潤星科技，該公司是我國地理位置處于南方的，一家規(guī)模較大的專門從事中高端的數(shù)控機床的生產(chǎn)制造企業(yè)。在此之后，公司迅速進(jìn)入了高端數(shù)控機床行業(yè)，新增高端裝備智能制造業(yè)務(wù)。同年，公司依靠無錫地區(qū)地理、政策等優(yōu)勢，創(chuàng)造了供應(yīng)鏈服務(wù)板塊，該服務(wù)板塊是以互聯(lián)網(wǎng)的專業(yè)化、智慧化、信息化的特點為基礎(chǔ)。2017年時公司取得豐碩成果的一年，是營業(yè)利潤率最高的一年。2018年公司的營業(yè)利潤率開始下降，2019年營業(yè)利潤率下降幅度較大。2018年，中國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增長度速變慢，制造業(yè)復(fù)蘇虛弱，還要面對嚴(yán)峻的國際貿(mào)易摩擦。華東重機在此經(jīng)濟環(huán)境中，集裝箱裝卸設(shè)備業(yè)務(wù)整體是穩(wěn)定健康的，并且在海外的新興區(qū)域有很大的突破；在數(shù)控機床方面，公司針對5G通信終端的發(fā)展趨勢研發(fā)了一系列新產(chǎn)品，也取得良好成效；2018年，公司對不銹鋼電商業(yè)務(wù)的投入加大了力度，“要鋼網(wǎng)”的用戶數(shù)量明顯增加，故而2018年營業(yè)利潤率只是小幅度下降。2019年，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，集裝箱裝卸設(shè)備業(yè)務(wù)運行穩(wěn)定，不銹鋼供應(yīng)鏈服務(wù)板塊的經(jīng)營規(guī)模迅速增大，數(shù)控機床行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致開工率水平較低。由此可見，華東重機集裝箱裝卸設(shè)備業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈服務(wù)板塊經(jīng)營較好，對其持續(xù)健康發(fā)展有利。3.3營運能力分析營運能力是企業(yè)運用各項資產(chǎn)獲取利潤的能力，它決定著企業(yè)的償債能力和盈利能力，在整個財務(wù)分析中處于核心地位。這反映出公司有效利用現(xiàn)有資產(chǎn)，而不必籌集新的股票或債券。表3-3華東重機2017-2021年營運能力指標(biāo)時間指標(biāo)20172018201920202021總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.760.860.550.650.59固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）3.983.771.933.011.71應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）3.854.363.014.204.72存貨周轉(zhuǎn)率（次）4.747.606.807.968.58根據(jù)表3-3，可以看出華東重機的營運能力。華東重機的存貨周轉(zhuǎn)率的變化情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的一致，整體上來看是上升的，說明公司的存貨銷售出去的速度很快，流動快，銷售績效很好，存貨能很快換成現(xiàn)金或者是應(yīng)收賬款，該公司具有較高的投資回收率，較短的投資回收期，較高的資產(chǎn)流動性和較高的償債能力。華東重機的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體在下降，這是因為從2017年到2021年固定資產(chǎn)在逐年上升，所以固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在整體下降。公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在行業(yè)中較高，變化比較平穩(wěn)。3.4成長能力分析公司的成長能力，即公司通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，來不斷擴大和積累，從而形成的發(fā)展?jié)摿Α嶋H上，分析公司的成長能力就是綜合分析公司的盈利能力、償付能力、運營能力等。[15]表3-4華東重機2017-2021年成長能力指標(biāo)時間指標(biāo)20172018201920202021總資產(chǎn)增長率（%）17.4265.7013.7536.3513.94營業(yè)收入增長率（%）33.4163.21-14.8447.7011.52凈利潤增長率（%）113.67-5.67-64.24319.01-83.02資本積累率（%）26.0290.4211.5211.496.01根據(jù)表3-4可以看出，華東重機的成長能力指標(biāo)在五年內(nèi)波動較大。尤其是2019年，四個成長能力指標(biāo)處于拐點，原因是因為531光伏新政，所以公司產(chǎn)品的價格大幅下跌，光伏產(chǎn)業(yè)響應(yīng)號召，趨于平價上網(wǎng)，成本降低。2021年，指標(biāo)都呈現(xiàn)出下降趨勢，原因是因為疫情的爆發(fā)，產(chǎn)品的價格波動大，原材料供不應(yīng)求。華東重機的總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率均呈M型，2018年在最高點，2020年較高，2017、2018、2019年都在百分之十幾，比較低。主要原因是2018年在“一帶一路”的政策下，華東重機擴大了全球范圍內(nèi)多個國家的光伏電站的開發(fā)投資規(guī)模，同時也開拓了儲能業(yè)務(wù)成長能力；2020年華東重機在國內(nèi)多地設(shè)立了生產(chǎn)基地，多個項目投入了生產(chǎn)，發(fā)展前景好，營業(yè)收入增加。除去2019年，華東重機的營業(yè)收入率都在10%以上，說明它的產(chǎn)品已經(jīng)在成長期，并且將有很好的增長趨勢，還能一直保持。華東重機的凈利潤增長率的變化幅度最大，2017年開始下降，2019年上升，2020年處于最高點，2021年下降到最低點，說明2020年華東重機凈利潤快速上長，2021年公司利潤又大幅度下降。從資本積累的角度來看，華東重機的資本積累首先增加，然后繼續(xù)減少。2018年資本積累率最高，表明該公司2018年資本積累率最高。自2018年以來，該公司的資本保護能力有所減弱，應(yīng)對風(fēng)險的能力也有所下降