{財務(wù)管理投資管理}證劵投資分析形成性考核冊答案7、優(yōu)先股屬于混合型股票，它同時具有（7、優(yōu)先股屬于混合型股票，它同時具有（8、優(yōu)先股與普通股不同的一點是：股份公司9、B股是投資者以（美元）在上海證券交所是（自律性管理的會員制）。市場），其特點表現(xiàn)為(①交易品種多，上市不上市的股票都可在此進行交易；②是相對的市場，不掛牌，自由協(xié)商的價格；③定的場所和時間）。競價的原則是（五優(yōu)先：價格優(yōu)先；時間優(yōu)先；數(shù)量優(yōu)先；市價委托優(yōu)先；代理委托優(yōu)先）。的上市股票為樣本），并采用（股票發(fā)行量）為權(quán)4、股份公司發(fā)行的股票具有（B）的特征。份。），的比例不能少于其基金資產(chǎn)總值的（C）（B）A、基金規(guī)模不同B、交易方式不同CA、風(fēng)險較低B、管理費用相對較低C、監(jiān)2、以農(nóng)副產(chǎn)品和外匯收購的方式增加貨幣供給有利5、發(fā)行資本不得大于注冊資本(√)基期、報告期情況如下，請問報告期股價指數(shù)為多少?甲乙丙=106.5=106.5七、問答題答：（1）資金積聚功能。可以匯積來自國家、企業(yè)、家庭、個人以（2）資金配置功能。證券投資的吸引力在于能夠獲得比銀行利息更高的投資回報，（3）資金均衡分布功能。它是指既定資金配置符合不同時間長短的需求。為銀行存向資本市場。通過這種自發(fā)調(diào)節(jié)以實現(xiàn)市場資金均衡分布答：股票是股份公司簽發(fā)的用以證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。股票的基本特征。（2）責(zé)任性。股東享有公司一定的權(quán)利，自然也就應(yīng)對公司經(jīng)營結(jié)果承擔(dān)相應(yīng)（3）非返還性。投資不是貸款，所以沒有償還期限。（4）盈利性。股票收益主要來自：一是公司發(fā)放的股息股利：二是通過流通市場來（5）風(fēng)險性。①公司經(jīng)營虧損帶來的風(fēng)險。②證券流通市場變化無常的風(fēng)險。③投金融債券：是金融機構(gòu)利用自身信譽向社會公開發(fā)行的一種債券，無需財公司債券：股份有限公司、國有獨資公司和有限責(zé)任相同之處：股票與債券都是金融工具，它們都兩者的區(qū)別：兩者的區(qū)別：①性質(zhì)不同②發(fā)行目的不同③償還時間不同④收益優(yōu)先股也是一種沒有期限的有權(quán)憑證，優(yōu)先股股東一般不能在中途向公司要求退股(少數(shù)可贖回的外)。優(yōu)先股特點：(1)股息優(yōu)先并且固定；(2在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。（2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公（3）根據(jù)投資風(fēng)險與收益的不同，投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基（4）根據(jù)投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、投資基金；認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對象的投兩者的區(qū)別主要體現(xiàn)在：（1）從基金規(guī)模看，封閉式基金的規(guī)模相對而言是固定的，在封閉期限內(nèi)未個月），投資者可以隨時提出認(rèn)購或贖回申請，基金規(guī)模將隨之增加（3）從基金單位的交易方式看，封閉式基金單位的流通采取在證券交結(jié)束后一段時間（多為3個月）后，投資者通（4）從基金單位的買賣價格形成方式看，封閉式基金的買賣價格并不 答：（1）國內(nèi)外研究數(shù)據(jù)表明，指數(shù)基金可以戰(zhàn)（2）有效的規(guī)避金融市場的非系統(tǒng)風(fēng)險：由于指數(shù)基金分散投資數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成大的影響，從而規(guī)避了個（3）交易費用低廉：由于指數(shù)型基金一般采取買入并持有的投資策略，其股票交易（4）投資透明，可有效降低基金管理人的道德風(fēng)險。指數(shù)基金完全按照指數(shù)的構(gòu)成原理進行投資，益交換，杜絕了基金管理人不道德行為損害投資人的利益。《證券投資分析》作業(yè)二一、名詞解釋：購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利,但不負(fù)擔(dān)必須賣出的義務(wù)。市場流通的代表外國公一有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，屬公司融資業(yè)務(wù)范疇的3、第二上市：是指一家公司的股票同時在兩個市，以存托憑證(ADR或GDR)在境外4、比率分析：比率分析法是以同一期財務(wù)報表上若干重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)相以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務(wù)分析最基本5、資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，6、利息支付倍數(shù)：利息支付倍數(shù)是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用利息支付倍數(shù)反映企業(yè)經(jīng)營收益為所支付的債7、資產(chǎn)收益率：資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額地百分比。其計算公式為：資產(chǎn)收益率=使用等方面取得了良好的效果，否則相反。1、按照產(chǎn)品形態(tài)和交易方式分衍生工具主要有（遠(yuǎn)期）2、金融期貨通常包括（貨幣期貨）、利率期貨、（股票指數(shù)期貨）。3、期貨價格也就是（期貨合約的價格），或者說是（期貨3、期貨價格也就是（期貨合約的價格），或者說是（期貨（低），反之，內(nèi)在價值為（零）。看跌期貨的協(xié)定價應(yīng)該比市價（高），否則內(nèi)在價值為（零）。）；），6、同一種股票分別申請在兩個地方上市，稱為（第二上市）。8、資產(chǎn)負(fù)責(zé)比例越低，公司償債的壓力（小），利用財務(wù)杠桿融9、一般來說資本化比例低，則公司長期償債壓力（小）。固定資好，速動比率為（1.0）比較合適，現(xiàn)金比率一般在（0.1）。4、貨幣期貨的標(biāo)的物是（C）4、貨幣期貨的標(biāo)的物是（C）C、與協(xié)定價無關(guān)，，近期權(quán)的期權(quán)費（C）期日、協(xié)定價格和標(biāo)的物，在投資者（A）。A、最大虧損為兩份期權(quán)費之和B、最大盈A、最大虧損為兩份期權(quán)費之和B、最大盈13、股份公司發(fā)行股票，作為發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公司股份開發(fā)行的股份不得少于公司孤本總額的（A）。18、反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈1、金融期貨包括（ABC）。2、金融衍生工具的基本功能表現(xiàn)為（ABC）。E、籌資功能E、籌資功能3、以交易市場結(jié)構(gòu)分類，衍生金融交易可以分為（AE、場外交易4、某投資者買內(nèi)一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個月，協(xié)定價為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費為2元，則下面的5、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對發(fā)行公司有（ABCE）益處。A、低成本籌集資金B(yǎng)、擴大股東基礎(chǔ)C、無A、市場容量大、籌資能力強B、上市手續(xù)簡單7、投資者對上市公司財務(wù)狀況進行的分析，可以從上市公司的（ABCDE）等方E、現(xiàn)金流量F、損益五、判斷題：3、看漲期權(quán)的協(xié)定價格與期權(quán)費成正比例變5、期權(quán)買入方支付期權(quán)費可購買看漲期權(quán)，期6、理論上講，在期權(quán)交易中，買方所承擔(dān)的風(fēng)9、從國際慣例來看，在交易所進行的股票交股票的上市（交易），而我國通常意義的股票交易都是在證券交易所），答：為25元，第一個合約的期權(quán)費為3元，協(xié)定價格為27元，第二個合約期權(quán)費為2元，協(xié)定價為28元。請對投資者的盈虧情況加以分析從什么價位開始投資者正好不虧不盈？。（請輔助圖形：（同，請輔助圖表將投資者可能出現(xiàn)的盈利虧損七、簡答題：答：期權(quán)交易與期貨交易都以遠(yuǎn)期交割的合同為標(biāo)的物，防止市場變動，可提供價兩者主要區(qū)別在于：（1）期貨交易的標(biāo)的是商品期貨合同；期權(quán)交易的標(biāo)（2）期貨交易是雙向合同，除非在交割期以前平倉，否則雙方均有履約的義務(wù)；期（3）期貨價格每時都在變動，每天都有盈虧發(fā)生，由于實行逐日結(jié)算（4）期貨交易雙方均有履約義務(wù)，故均需交納保需交保證金.（6）期貨交易雙方面臨的投資風(fēng)險與收益一樣大，風(fēng)險對雙方來說都是無限的；而（7）期貨交易有杠稈作用；期權(quán)交易可將投資風(fēng)險設(shè)置在一個可以承受的區(qū)域之內(nèi)（8）期貨交易大多數(shù)在交割期之前平倉了結(jié)；期權(quán)交易到期執(zhí)行、放棄或轉(zhuǎn)讓（9）期權(quán)交易可不在交易所，比期貨交易方式靈活，有助于資金周轉(zhuǎn)，對現(xiàn)答：期權(quán)價格是由買賣雙方競價產(chǎn)生的。期權(quán)價格分成兩部分格低于期貨價格的差額。對于賣權(quán)來說，內(nèi)涵價值為執(zhí)行價格高于期貨價格（2）時間價值：時間價值是指期權(quán)到期前，權(quán)利金超過內(nèi)涵價值的部份。即，期權(quán)值。一般來說，在其它條件一定的情況下，到期時間越長，期權(quán)的時間價值越大。平值期權(quán)權(quán)利金＝時間價值；答：兩地上市是指一家公司的股票同時在兩個稱為第二上市，以存托憑證(ADR或GDR)在境外市場上從證券市場的實際運行情況來看，將股票在兩個市場同時上市具有以下優(yōu)點：基礎(chǔ)，方便投資者交易，提高股份流動性，增強籌資能力；銷起到良好的推動效果；規(guī)則，從而有利于提高公司的信息披露水平，提高公司運營的透明度，為公司的國際化難度加大等問題。答：上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的情況，自其公布第三年年度報告之日起（如公司未公布年度報告，），準(zhǔn)確、及時地匯集起來，再通過賬務(wù)，進行加工處理，揭示出反映經(jīng)濟活動真實情況的各種信息。《證券投資分析》作業(yè)三）（）（6、（收益指數(shù)率）是反映企業(yè)實現(xiàn)凈利潤的的現(xiàn)金保障程度越好。這個指標(biāo)如果和企業(yè)的（每股收益）結(jié)合使用，效7、當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)或成長期，其投資活動的現(xiàn)金流量一般是8、對于籌備活動的現(xiàn)金分析表明，當(dāng)企業(yè)處于初創(chuàng)期，會發(fā)生二、單項選擇題：4、一般性，上市公司二級市場上流通的股票價格通常要（C）12、相關(guān)系數(shù)等于-1意味著（C）A、兩種證券之間具有完全正相關(guān)性B、兩種A、AB、AAC、BBD、BBB16、馬柯維茨的有效邊界圖表中，證券最C、有時是系統(tǒng)性風(fēng)險，有時是系統(tǒng)性風(fēng)險4、下列有關(guān)股東權(quán)益的說法正確的是：（BCD）C、在經(jīng)濟緊縮時，股東權(quán)益比率高對企業(yè)經(jīng)營有利5、一般性，公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在其9、證券信用評級的功能是（ABC）。A、信用評級資料的局限性B、信用評級1、資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)注的指標(biāo)(×)第三版P2232、市盈率是表示投資者愿意支付多少價格換取公司每一元收益的指標(biāo)(√)3、主營收入含金量這項指標(biāo)高，反映企業(yè)的產(chǎn)品適銷對路，市場需求旺盛(√)4、股東權(quán)益比率是反映償債能力的指標(biāo)(√)5、資本固定化比率是反映償債能力的指標(biāo)(√)6、在進行財務(wù)分析時，只有將各項指標(biāo)結(jié)合在一起分析，才能真正了解企業(yè)的財務(wù)狀況(√)7、現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金即指庫存現(xiàn)金(×)8、一般來說，上市公司目前的盈利水平較好，其在二級市場的股價也高(×)9、系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生時，證券市場的股票所受的影響程度基本上是相等的(√)組合(√)11、一般情況下，單個證券的風(fēng)險比證券組合的風(fēng)險小(×)13、方差在任何情況下都是正數(shù)，協(xié)方差值可正可負(fù)(√)17、信用評級機構(gòu)要對投資者承擔(dān)法律上的責(zé)任(×)性和安全性(×)19、信用評級有利于籌資企業(yè)降低籌資成本(√)20、信用評級在一定程度上具有滯后性(√)長期投資：000000無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)：年數(shù)00000股東權(quán)益：初數(shù)000計0營業(yè)稅金（5%)減：所得稅（50%)＝（＝（?應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝360÷）＝?存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）=?市盈率＝5.50?每股凈資產(chǎn)＝凈資產(chǎn)÷1500=3.某證券投資組合有四種股票，經(jīng)過研究四種股票在不同時期可能獲得市場時期可能出現(xiàn)的概率如下表，請計算（%%%%%%答（2）：證券投資組合的預(yù)期收益率：答：所謂現(xiàn)金流量指某一時期內(nèi)公司現(xiàn)金流出營活動的領(lǐng)域，其凈差反映了公司現(xiàn)金狀況，能反映企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞，償（1）經(jīng)營性現(xiàn)金流量狀況分析：反映了企業(yè)現(xiàn)金的日常流轉(zhuǎn)，企業(yè)應(yīng)（2）投資活動的現(xiàn)金流量狀況分析：處于不同的企業(yè)與不過程具有連續(xù)性，因而在投資領(lǐng)域現(xiàn)金一般不會大量流入，除非固定資產(chǎn)被大把損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給債券人；在經(jīng)濟繁榮時期，企業(yè)多借債可以獲得額外貝塔系數(shù)的計算公：2）信用評級可以降低籌資成本。信用評級也能為債務(wù)人提供有關(guān)籌資顧慮，從而幫助債務(wù)人以盡可能方便的方式和盡可能地的成本完成其債券3）信用評級有利于規(guī)范交易與管理。信用評級制度的實施，提高人以一種清新、放心的感覺，又能自然澄清各種謠傳和猜測，給市場帶來自律《證券投資分析》作業(yè)四1.道氏理論將市場的波動起伏比作三種由：（動）。市場在第一種趨勢下運行時，其振幅版P2942.技術(shù)分析的對象是（圖表）；技術(shù)分析的要素是（價）、量）；4.光頭光腳的陽線開盤價等于（最高價），收盤價等于（最低價）。5.帶有下影線的光頭陽線屬于（先抑后揚）；帶有上影線的），），），們通常采用（商業(yè)銀行存款利率的倒數(shù)）來衡量市盈率指標(biāo)的合有權(quán)的虛買虛賣，以制造證券的虛假價格的行為屬于（操縱市場行為）。2.收盤價、開盤價、最低價相等時所形成，（A.陽線實體較長，上影線較短B.陽線實體較短，上影線較長C.陽線實體較長，上影線也較長D.陽線實體較短，上影線，（A.上影線較長，下影線較短，陰線實體較長B.上影線較短，下影線較長，陰線實體較短C.上影線較長，下影線較短，陰線實體較短A.收盤價等于開盤價B.收盤價等于最高價C.開盤價、收盤價、最高價相等E.開盤價、收盤價、最低價相等6、頭肩底向上突破頸線B）突破的可能性A.股票價格、短期均線、中期均線、長期均線自上而下依次排列B.股票價格、短期均線、中期均線、長期均線自下而上依次排列C.長期均線、股票價格、短期均線、中期均線自下而上依次排列A.買入B.賣出C.買入賣出均可D.即不買入也不賣出A.垂直整合B.上游整合C.下游整合D.水平式整合估計，同時也能反映出投資者對該公司的前景信心的定價方法是（C）。A.現(xiàn)金流量法B.凈資產(chǎn)法C.市盈率法D.競價拍賣法A.回避法律風(fēng)險B.避免購并公司形象的損害20.在公司預(yù)先知道可能被收購的時候，可以采取股A.實行員工持股計劃(ESOP)B.進行管理層收購（MBO）21.自律性管理監(jiān)督主要由證券市場內(nèi)一些機構(gòu)自行A.證券監(jiān)督管理委員會B.證券交易所C.證券公司D.證券業(yè)協(xié)會A.上市公告書B.重大事項公告書C.招股說明書D.年報概要A.公司涉及重大訴訟C.在正常營業(yè)外公司或控股公司重要資產(chǎn)發(fā)生得失24.當(dāng)投資者對某家上市公司的股票持有比例達(dá)到（C）時，除了按并同時刊登到有關(guān)報紙上。第三版P25.上市公司在進行信息披露時，要求提供持續(xù)性的于此類文件的是（B）A.年度報告B.臨時公告書C.季度報告D.公司投資價值分析報告A.證券的價格完全由市場的供給與需求決定B.證券價格走勢有其一定的趨勢C.證券價格的走勢能夠在有關(guān)圖表中得到反映A.光頭光腳的陰線B.帶有上下影線的陰線C.十字型D.一字型C、旗形持續(xù)的時間不應(yīng)太長E、旗形在形成的過程中，成交量從左向右逐漸減少A.收購與聯(lián)營B.出售C.擴張D.購回與接管A.凈資產(chǎn)法B.收益資本化法C.現(xiàn)金流量法D.凈價收購法A.內(nèi)幕交易B.欺詐客戶C.擅自發(fā)行證券D.虛假陳述9.證券市場