八月上旬中級會計師資格考試財務(wù)管理綜合測試

卷

一、單項選擇題（每小題1分，共40分）

1、下列各項中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（）。

A、固定資產(chǎn)投資

B、折舊與攤銷

C、無形資產(chǎn)投資

D、新增經(jīng)營成本

【參考答案】：B

【解析】折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)成本，并不會引起現(xiàn)金流出企

業(yè)，所以不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容。

2、下列各項中，運用普通股每股利潤（每股收益）無差別點確

定最佳資金結(jié)構(gòu)時，需計算的指標(biāo)是（）。

A、息稅前利潤

B、營業(yè)利潤

C、凈利潤

D、利潤總額

【參考答案】：A

【解析】每股收益無差別點法就是利用預(yù)計的息稅前利潤與每

股收益無差別點的息稅前利泗的關(guān)系進行資金結(jié)構(gòu)決策的。

3、在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（）o

A、收益顯著增長的公司

B、收益相對穩(wěn)定的公司

C、財務(wù)風(fēng)險較高的公司

D、投資機會較多的公司

【參考答案】：B

【解析】在固定股利政策下，公司在較長時期內(nèi)都將分期支付

固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動，除非公司預(yù)期未

來收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長而提高股利發(fā)放額。采用這

種政策的，大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽一般的

公司。

4、在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是()

A、收益顯著增長的公司

B、收益相對穩(wěn)定的公司

C、財務(wù)風(fēng)險較高的公司

D、投資機會較多的公司

【參考答案】：B

【解析】在固定股利政策下，公司在較長時期內(nèi)都將分期支付

固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動，除非公司預(yù)期未

來收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長而提高股利發(fā)放額。采用這

種政策的，大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽一般的

公司。

5、某企業(yè)本年營業(yè)收入為20000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5,期

初應(yīng)收賬款余額3500元，則期末應(yīng)收賬款余額為()元。

A、5000

B、4000

C、6500

D、4500

【參考答案】：D

【解析】假設(shè)期末應(yīng)收賬款余額為x,則20000+5—(3500+x)

4-2,x=4500(元)。

6、如果一個企業(yè)沒有債務(wù)資金，則說明該企業(yè)()o

A、沒有經(jīng)營風(fēng)險

B、沒有財務(wù)風(fēng)險

C、沒有系統(tǒng)性風(fēng)險

D、沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險

【參考答案】：B

【解析】財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債給企業(yè)目標(biāo)帶

來不利影響的可能性。如果企業(yè)沒有債務(wù)資金，則該企業(yè)沒有財務(wù)

風(fēng)險。

7、某股份有限公司在中期期末和年度終了時，按單項投資計提

短期投資跌價準(zhǔn)備，在出售時同時結(jié)轉(zhuǎn)跌價準(zhǔn)備。2005年1月15

日以每股10元的價格(其中包含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利0.2

元)購進某股票20萬股進行短期投資；1月31日該股票價格下跌

到每股9元；2月20日如數(shù)收到宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利；3月25日以

每股8元的價格將該股票全部出售，2005年該項股票投資發(fā)生的投

資損失為()萬元。

A、36

B、40

C、20

D、16

【參考答案】：A

【解析】2005年該項股票投資發(fā)生的投資損失二(10—0.2)

X20—8X20=36萬元

8、企業(yè)在分配收益時，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積

金，這一要求體現(xiàn)的是()約束。

A、資本保全

B、償債能力

C、資本增值

D、資本積累

【參考答案】：D

9、某企業(yè)某年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2.5,息稅前利潤(EBIT)的

計劃增長率為10%,假定其他因素不變，則該年普通股每股收益

(EPS)的增長率為()o

A、4%

B、5%

C、20%

D、25%

【參考答案】：D

【解析】根據(jù)財務(wù)杠桿系數(shù)定義公式可知：財務(wù)杠桿系數(shù)=每

股收益增長率/息稅前利潤增長率=每股收益增長率/10%=2.5,所

以每股收益增長率=25%。

10、下列各項中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是

()O

A、市場對公司強行接收或吞并

B、債權(quán)人通過合同實施限制性借款

C、債權(quán)人停止借款

D、債權(quán)人收回借款

【參考答案】：A

【解析】為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾，通常采用的方式是:

限制性借債；收回借款或停止借款。(教材p25)

11、下列說法正確的是()o

A、只有企業(yè)擁有所有權(quán)的資源才稱得上資產(chǎn)

B、待處理財產(chǎn)損失也是企業(yè)的資產(chǎn)之一

C、融資租賃固定資產(chǎn)是企業(yè)的資產(chǎn)

D、甲公司和原材料供應(yīng)商預(yù)定了一份購買A材料的合同，A材

料也是甲公司的資產(chǎn)之一。

【參考答案】：C

【解析】企業(yè)控制的資源也可以是企業(yè)的資產(chǎn)，而非一定要擁

有所有權(quán)；待處理財產(chǎn)損失不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，不能確認(rèn)為

企業(yè)的資產(chǎn)；資產(chǎn)應(yīng)是過去的交易或事項形成的，所以預(yù)定的A材

料不應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為企業(yè)的資產(chǎn)。

12、按一般情況而言，企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險由大到小排列正

確的是()0

A、融資租賃、發(fā)行債券、發(fā)行股票

B、發(fā)行股票、發(fā)行債券、融資租賃

C、發(fā)行債券、發(fā)行股票、融資租賃

D、發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票

【參考答案】：D

【解析】因為股票沒有固定的還本付息壓力，所以，發(fā)行股票

財務(wù)風(fēng)險最小。發(fā)行債券與融資租賃相比較，融資租賃集融資與融

物于一身，保存了企業(yè)舉債能力，且租金在整個租期內(nèi)分?jǐn)?，一?/p>

程度上降低了不能償付的風(fēng)險，而發(fā)行債券不管利息如何支付，都

有一個到期還本的壓力，故二者中融資租賃的財務(wù)風(fēng)險較低。

13、證券按其收益的決定因素不同，可分為()o

A、所有權(quán)證券和債權(quán)證券

B、原生證券和衍生證券

C、公募證券和私募證券

D、賃證證券和有價證券

【參考答案】：B

14、下列項目投資決策評價指標(biāo)中，沒有考慮資金時間價值的

指標(biāo)是()O

A、凈現(xiàn)值

B、獲利指數(shù)

C、內(nèi)部收益率

D、投資利潤率

【參考答案】：D

15、下列各項中體現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)關(guān)系的是()o

A、企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系

B、企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系

C、企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系

D、企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系

【參考答案】：C

【解析】企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)

系；企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受

資關(guān)系；企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系；

企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)一種強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。

16、某項資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的協(xié)方差是10%,市場

組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差為50%,那么如果市場組合的風(fēng)險收益率上

升了20%,則該項資產(chǎn)風(fēng)險收益率將上升()o

A、10%

B、40%

C、8%

D、5%

【參考答案】：C

【解析】B=10%/(50%)2:0.4,盧二某項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率/市場

組合的風(fēng)險收益率，所以如果市場組合的風(fēng)險收益率上升了20%,

則該項資產(chǎn)風(fēng)險收益率將上升20%X0.4=8%o

17、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法不正確的是()o

A、其利率一般低于普通債券

B、非上市的可轉(zhuǎn)換債券價值等于普通債券價值(Pg)加上轉(zhuǎn)股權(quán)

價值(C)

C、回售條款有利于降低債券投資者的風(fēng)險

D、發(fā)行公司有權(quán)根據(jù)需要決定何時贖回

【參考答案】：D

【解析】發(fā)行公司有權(quán)在預(yù)定的期限內(nèi)按事先約定的條件買回

尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。并不是根據(jù)需要決定何時贖回。因此，選

項D的說法不正確?；厥蹢l款賦于債券持有者在一定條件下將債券

出售給發(fā)行公司的權(quán)力，所以該條款有利于降低債券投資者的風(fēng)險。

18、從引進市場機制、營造競爭氣氛、促進客觀和公平競爭的

角度看，制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的最好依據(jù)是()o

A、市場價格

B、協(xié)商價格

C、雙重價格

D、成本價格

【參考答案】：A

19、下列因素不影響企業(yè)邊際貢獻(xiàn)的是()

A、固定成本

B、銷售單價

C、單位變動成本

D、產(chǎn)銷量

【參考答案】：A

【解析】邊際貢獻(xiàn)=產(chǎn)銷量X(銷售單價一單位變動成本)，

所以固定成本不影響邊際貢獻(xiàn)。

20、相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資

租賃方式取得設(shè)備的主要缺點是()

A、限制條款多

B、籌資速度慢

C、資金成本高

D、財務(wù)風(fēng)險大

【參考答案】：C

【解析】融資租金籌資的最主要缺點就是資金成本較高。一般

來說，其租金要比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多。

在企業(yè)財務(wù)困難時，固定的租金也會構(gòu)成一項較沉重的負(fù)擔(dān)。

21、根據(jù)財務(wù)管理理論，按照資金來源渠道不同，可將籌資分

為()。

A、直接籌資和間接籌資

B、內(nèi)源籌資和外源籌資

C、權(quán)益籌資和負(fù)債籌資

D、短期籌資和長期籌資

【參考答案】：C

【解析】按照資金來源渠道不同，可將籌資分為權(quán)益籌資和負(fù)

債籌資。

22、某基金公司年初發(fā)行在外的基金份數(shù)為500萬份，年末發(fā)

行在外的基金份數(shù)為600萬份，已知該項基金的基金單位凈值年初

為2.5元，年末基金認(rèn)購價為3元，首次認(rèn)購費為0.2元，則該項

基金的收益率為OO

A、53.6%

B、12%

C、20%

D、34.4%

【參考答案】：D

【解析】年末基金單位凈值=3—0.2=2.8(元)，所以基金

收益率=(600X2.8-500X2.5)/(500X2.5)X100%=34.4%o

23、企業(yè)進行長期債券投資的目的主要是()o

A、合理利用暫時閑置資金

B、獲得穩(wěn)定的收益

C、調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額

D、控股

【參考答案】：B

【解析】企業(yè)進行長期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的

收益。選項A、C是進行短期債券投資的目的，選項D是股票投資的

目的。

24、某企業(yè)預(yù)計下半年必須付現(xiàn)的增值稅450萬元、所得稅

300萬元，不得展期的到期債務(wù)50萬元，而該年度預(yù)計可靠的銀行

信貸資金500萬元，該企業(yè)預(yù)計下年度應(yīng)收賬款總計600萬元。則

該企業(yè)應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為()O

A、30%

B、40%

C、50%

D、60%

【參考答案】：C

【解析】應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(450+300+50-500)/600=

50%o

25、更適用于企業(yè)籌措新資金的加權(quán)平均資金成本是按()計

算得出的加權(quán)平均資金成本。

A、賬面價值權(quán)數(shù)

B、市場價值權(quán)數(shù)

C、目標(biāo)價值權(quán)數(shù)

D、平均價格權(quán)數(shù)

【參考答案】：C

【解析】目標(biāo)價值權(quán)數(shù)能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu)，而不是像賬面

價值和市場價值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)，所以按目

標(biāo)價值權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)平均資金成本更適用于企業(yè)籌措薪資金。

26、企業(yè)發(fā)行信用債券時的最重要限制條件是()o

A、抵押條款

B、反抵押條款

C、流動性要求條款

D、物資保證條款

【參考答案】：B

【解析】企業(yè)發(fā)行信用債券往往有許多限制條件，這些限制條

件中重要的稱為，反抵押條款，即禁止企業(yè)將其財產(chǎn)抵押給其他債

權(quán)人。

27、企業(yè)擬進行一項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況

的變化而發(fā)生變化，已知市場繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、

0.5、0.2,如果市場是繁榮的那么投資收益率為20樂如果市場情

況一般則投資收益率為10%,如果市場衰退則投資收益率為-5%,

則該項投資的投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為()o

A、10%

B、9%

C、8.66%

D、7%

【參考答案】：C

【解析】根據(jù)題意可知投資收益率的期望值一

20%X0.3+10%X0.5+(-5%)X0.2=10%,投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=

[(20%-10%)2X0.3+(10%-10%)2X0.5+(-5%-10%)2X0.2]1/2=

8.66%o

28、某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資金成本為

12%,有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈

現(xiàn)值為1000萬元，(A/P,12%,10)=0.177；乙方案的凈現(xiàn)值率為-

15%；丙方案的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元;

丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是()O

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

【參考答案】：A

【解析】乙方案凈現(xiàn)值率為75%,說明乙方案的凈現(xiàn)值為負(fù)，

因此乙方案經(jīng)濟上不可行。丁方案的內(nèi)部收益率為10%小于設(shè)定折

現(xiàn)率12%,因而丁方案經(jīng)濟上不可行。甲、丙方案的計算期不同，

因而只能求年等額凈回收額才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案的年等額

凈回收額=1000X(A/P,12%,10)=177(萬元)。丙方案的年等額凈回

收額為150萬元。甲方案的年等額凈回收額大于丙方案的年等額凈

回收額。因此甲方案最優(yōu)。

29、某企業(yè)按“2/10,n/50”的條件購進一批商品。若企業(yè)放

棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)什款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為

()O

A、16.18%

B、20%

C、14%

D、18.37%

【參考答案】：D

【解析】放棄現(xiàn)金折扣的機會成本=[2%/(1-2%)]X[360/

(50-10)]X100%=18.37%

30、投資中心的考核指標(biāo)中，能夠全面反映該責(zé)任中心的投入

產(chǎn)出關(guān)系，避免本位主義，使各責(zé)任中心利益和整個企業(yè)利益保持

一致的指標(biāo)是()。

A、可控邊際貢獻(xiàn)

B、剩余收益

C、責(zé)任成本

D、投資利潤率

【參考答案】：B

【解析】剩余收益指標(biāo)具有兩個特點：體現(xiàn)投入產(chǎn)出關(guān)系，避

免本位主義。

31、關(guān)于認(rèn)股權(quán)證，下列說法不正確的是()o

A、可以為公司籌集額外的資金

B、可以促進其他籌資方式的運用

C、不容易分散企業(yè)的控制權(quán)

D、稀釋普通股收益

【參考答案】：C

【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點主要有：

(1)為公司籌集額外的資金；

(2)促進其他籌資方式的運用。

認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點主要有：

(1)稀釋普通股收益；

(2)容易分散企業(yè)的控制權(quán)。

32、如果某一投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則必然存在的結(jié)論是

()O

A、投資回收期在一年以內(nèi)

B、獲利指數(shù)大于1

C、投資報酬率高于100%

D、年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額

【參考答案】：B

33、某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為。

12%,有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目計算期為10年，凈

現(xiàn)值為1000萬元，(A/P,12%,10)=0.177；乙方案的凈現(xiàn)值率為

-15%；丙方案的項目計算期為11年，其年等額凈回收額為150萬

元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是()O

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

【參考答案】：A

【解析】乙方案凈現(xiàn)值率為-15%,說明乙方案的凈現(xiàn)值為負(fù)，

因此乙方案經(jīng)濟上不可行。丁方案的內(nèi)部收益率為10%小于設(shè)定折

現(xiàn)率12%,因而丁方案經(jīng)濟上不可行。甲、丙方案計算期不同，甲

方案的年等額凈回收額=1000X(A/P,12%,10)=177萬元，丙方

案的年等額凈回收額為150萬元。甲方案的年等額凈回收額大于丙

方案的年等額凈回收額，因此甲方案最優(yōu)。

34、普通年金是指在一定時期內(nèi)每期()等額收付的系列款項。

A、期初

B、期末

C、期中

D、期內(nèi)

【參考答案】：B

35、某企業(yè)2007年和2008年的銷售凈利率分別為7%和8%,資

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2次和1.5次，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2007

年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動趨勢為()

A、上升

B、下降

C、不變

D、無法確定

【參考答案】：B

【解析】凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，

因為資產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變，假設(shè)權(quán)益乘數(shù)為A,則

2007年的凈資產(chǎn)收益率二7%X2XA=14%XA,2008年的凈資產(chǎn)收益率

=8%X1.5XA=12%XA,所以，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收

益率下降了。

36、短期認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)股期限一般規(guī)定為()o

A、30天以內(nèi)

B、60天以內(nèi)

C、90天以內(nèi)

D、120天以內(nèi)

【參考答案】：C

【解析】短期認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)股期限一般為90天以內(nèi)。

37、下列各項中屬于間接表外籌資的是()o

A、經(jīng)營租賃

B、母公司投資于子公司

C、向銀行借款

D、來料加工

【參考答案】：B

【解析】經(jīng)營租賃和來料加工屬于直接表外籌資；向銀行借款

屬于表內(nèi)籌資。

38、趨勢分析法具體運用的主要方式不包括()o

A、重要財務(wù)指標(biāo)的比較

B、不同指標(biāo)間的比較

C、會計報表的比較

D、會計報表項目構(gòu)戌的比較

【參考答案】：B

【解析】趨勢分析法，是通過對比兩期或連續(xù)教期財務(wù)報告中

的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財

務(wù)狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析法的具體運用

主要有三種方式：重要財務(wù)指標(biāo)的比較；會計報表的比較；會計報

表項目構(gòu)成的比較。

39、下列屬于非貨幣性交易的是()o

A、甲公司以公允價值為10萬元的存貨交換乙公司的原材料，

并支付給乙公司5萬元現(xiàn)金

B、甲公司以賬面價值為13000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品,

乙公司庫存商品賬面價值9000元。甲公司設(shè)備的公允價值等于賬面

價值，并且甲公司收到乙公司的現(xiàn)金300元

C、甲公司以賬面價值為11000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品,

乙公司庫存商品賬面價值8000元，公允價值10000元，并且甲公司

支付乙公司4000元現(xiàn)金

D、甲公司以公允價值為1000元的存貨交換乙公司的原材料，

并支付給乙公司1000元的現(xiàn)金

【參考答案】：B

【解析】選項A,支付補價的企業(yè)：54-(5+10)=33.33>25%,

屬于貨幣性交易；選項B,支付補價的企業(yè)：3004-13000=2.3%<

25%,屬于非貨幣性交易。選項C,收到補價的企業(yè)：

40004-10000=40%,屬于貨幣性交易。選項D,支付補價的企業(yè)：

10004-(1000+1000)=50%>25%,屬于貨幣性交易。

40、某公司下屬兩個分廠，一分廠從事生物醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷

售，年銷售收入3000萬元，現(xiàn)在二分廠準(zhǔn)備投資一項目從事生物醫(yī)

藥產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，預(yù)計該項目投產(chǎn)后每年可為二分廠帶來2000萬

元的銷售收入。但由于和一分廠形成競爭，每年使得一分廠銷售收

入減少400萬元，那么，從公司的角度出發(fā)，二分廠投資該項目預(yù)

計的年現(xiàn)金流入為()萬元。

A、5000

B、2000

C、4600

D、1600

【參考答案】：D

【解析】估計現(xiàn)金流量時應(yīng)該注意兩個問題：必須是項目的增

量現(xiàn)金流量；考慮項目對企業(yè)其他部門的影響。綜合考慮以上因素,

二分廠投資該項目預(yù)計的年現(xiàn)金流入=2000—400=1600(萬元)。

二、多項選擇題(每小題有至少兩個正確選項，多項、少

選或錯選該題不得分，每小題2分，共40分)

1、有效的公司治理，取決于公司OO

A、治理結(jié)構(gòu)是否合理

B、治理機制是否健全

C、財務(wù)監(jiān)控是否到位

D、收益分配是否合理

【參考答案】：A,B,C

【解析】有效的公司治理取決于公司治理結(jié)構(gòu)是否合理、治理

機制是否健全、財務(wù)監(jiān)控是否到位。

2、存貨成本包括()o

A、購置成本

B、進貨費用

C、儲存成本

D、缺貨成本

【參考答案】：A,B,C,D

3、下列各項中，可用于確定企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法有()o

A、高低點法

B、公司價值分析法

C、比較資金成本法

D、息稅前利潤一每股收益分析法

【參考答案】：B,C,D

【解析】比較資金成本法、息稅前利潤一每股收分析法、公司

價值分析法均可確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。

4、下列各項中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有()o

A、主營業(yè)務(wù)凈利率

B、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C、總資產(chǎn)增長率

D、權(quán)益乘數(shù)

【參考答案】：A,B,D

【解析】凈資產(chǎn)收益率=主營業(yè)務(wù)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)

益乘數(shù)。(教材p529)

5、經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財富

的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者希望以較小

的代價實現(xiàn)更多的財富。協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式有()O

A、解聘經(jīng)營者

B、向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)

C、被其他企業(yè)吞并

D、紿經(jīng)營者以“績效股”

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】經(jīng)營者和所有者的主要利益沖突，是經(jīng)營者希望在創(chuàng)

造財富的同時，能夠獲取更多的報酬、更多的享受；而所有者希望

以較小的代價實現(xiàn)更多的財富。協(xié)調(diào)這一利益沖突的方式是解聘、

接收、激勵。選項8的目的在于對經(jīng)營者予以監(jiān)督，為解聘提供依

據(jù)。

6、吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有()o

A、降低企業(yè)資金成本

B、降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

C、加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

D、提高每股收益

【參考答案】：A,C,D

【解析】吸收一定比例的負(fù)債資金可以降低企業(yè)資金成本，因

為負(fù)債的資金成本低于權(quán)益資金成本；但同時也加大了財務(wù)風(fēng)險，

可能提高每股收益。

7、屬于比率分析具體方法的有()。

A、構(gòu)成比率分析

B、環(huán)比比率分析

C、效益比率分析

D、相關(guān)比率分析

【參考答案】：A,C,D

8、企業(yè)持有應(yīng)收賬款會發(fā)生一些費用，包括()。

A、壞賬成本

B、收賬費用

C、機會成本

D、資信調(diào)查費用

【參考答案】：A,B,C,D

9、口系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標(biāo)，下列表述正確的有()o

A、B越大，說明風(fēng)險越大

B、某股票6=0,說明此證券無風(fēng)險

C、某股票3=1,說明其風(fēng)險等于市場的平均風(fēng)險

D、某股票3>1,說明其風(fēng)險大于市場的平均風(fēng)險

【參考答案】：A,C,D

10、證券投資的目的主要有()o

A、暫時存放閑置資金

B、滿足未來的財務(wù)需求

C、與籌集長期資金配合

D、獲得企業(yè)的控制權(quán)

【參考答案】：A,B,C,D

11、在下列各項中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有O0

A、經(jīng)營性現(xiàn)金收入

B、經(jīng)營性現(xiàn)金支出

C、資本性現(xiàn)金支出

D、現(xiàn)金收支差額

【參考答案】：A,B,C,D

12、下列有關(guān)抵押借款和無抵押借款的說法正確的有()

A、抵押借款的資本戌本通常高于無抵押借款

B、銀行主要向信譽好的客戶提供無抵押借款

C、銀行對于抵押借款一般還要收取手續(xù)費

D、抵押借款是一種風(fēng)險貸款

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】銀行把抵押借款視為一種風(fēng)險貸款，因而收取較高的

利息；同時，銀行對于抵押借款一般還要收取手續(xù)費，因些，抵押

貸款的資本成本通常高于無抵押借款.銀行主要向信譽好的客戶提

供無抵押借款。

13、以市場需求為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法，包括()o

A、目標(biāo)利潤法

B、需求價格彈性系數(shù)定價法

C、邊際分析定價法

D、銷售利潤率定價法

【參考答案】：B,C

【解析】以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法，包括需求價格彈性系

數(shù)定價法和邊際分析定價法，所以選項B、C是答案，目標(biāo)利泗法和

銷售利潤率定價法是以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法。

14、已獲利息倍數(shù)能同時反映()o

A、短期償債能力

B、長期償債能力

C、獲利能力

D、運營能力

【參考答案】：B,C

【解析】已獲利息倍數(shù)具有雙重作用，能同時反映長期償債能

力和獲利能力。

15、在下列各項中，屬于企業(yè)進行收益分配應(yīng)遵循的原則有

OO

A、依法分配原則

B、資本保全原則

C、分配與積累并重原則

D、投資與收益對等原則

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】企業(yè)進行收益分配應(yīng)遵循的原則包括依法分配原則、

資本保全原則、兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則、投資

與收益對等原則。

16、資產(chǎn)的收益額通常來源于()。

A、利息

B、股息收益

C、紅利

D、資本利得

【參考答案】：A,B,C,D

17、在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏

的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績

效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”；王經(jīng)理

提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。

上述觀點涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有()O

A、利潤最大化

B、企業(yè)規(guī)模最大化

C、企業(yè)價值最大化

D、相關(guān)者利益最大化

【參考答案】：A,C,D

18、下列表達(dá)式中不正確的包括()o

A、原始投資=固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資

B、初始投資=建設(shè)投資

C、項目總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期資本化利息

D、項目總投資=建設(shè)投資+流動資金投資

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】原始投資=初始投資=建設(shè)投資+流動資金投資=

(固定資產(chǎn)投資+無形資產(chǎn)投資+其他資產(chǎn)投資)+流動資金投資,

項目總投資=原始投資+建設(shè)期資本化利息。

19、滾動預(yù)算按照預(yù)算編制和滾動的時間單位不同分為()o

A、逐月滾動

B、逐季滾動

C、逐年滾動

D、混合滾動

【參考答案】：A,B,D

【解析】滾動預(yù)算按照預(yù)算編制和滾動的時間單位不同分為逐

月滾動、逐季滾動、混合滾動。

20、在下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有

()O

A、利息率

B、公司法

C、金融工具

D、稅收法規(guī)

【參考答案】：A,C

三、判斷題(每小題1分，共25分)

1、發(fā)行普通股籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，因此，其資金成本較

低。()

【參考答案】：錯誤

2、相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的理想目標(biāo)，也是教

材所采納的觀點。()

【參考答案】：錯誤

【解析】相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的理想目標(biāo)，

但是鑒于該目標(biāo)過于理想化且無法操作，教材仍然采用企業(yè)價值最

大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)。

3、股票分割能有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的

吸引力。()

【參考答案】：正確

【解析】股票分割的作用主要有：

(1)促進股票的流通和交易；

(2)可以向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息，有助于提高投

資者對公司的信心；

(3)在新股發(fā)行之前，利用股票分割降低股票價格，可以促進新

股的發(fā)行；

(4)有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力；

(5)帶來的股票流通性的提高和股東數(shù)量的增加，會在一定程度

上加大對公司股票惡意收購的難度。

4、金融工具一般具有安全性、流動性、風(fēng)險性和收益性四個基

本特征。()

【參考答案】：錯誤

【解析】金融工具一般具有期限性、流動性、風(fēng)險性和收益性

四個基本特征。

5、風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是當(dāng)預(yù)期收益率相同時，偏好于

具有低風(fēng)險的資產(chǎn)；而對于具有同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，則鐘情于具有高

預(yù)期收益率的資產(chǎn)。()

【參考答案】：錯誤

【解析】原題表述的是風(fēng)險回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度。風(fēng)險中立

者既不回避風(fēng)險也不主動追求風(fēng)險，他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)

期收益率的大小，而不管風(fēng)險狀況如何。

6、用插入函數(shù)法計算的某投資項目凈現(xiàn)值為85萬元，該項目

期望收益率為12%,則該方案調(diào)整后凈現(xiàn)值為92.5萬元()o

【參考答案】:錯誤

【解析】調(diào)整后NPV=85(1+12%)=95.2萬元

因為，計算機系統(tǒng)將現(xiàn)金流量的時間確認(rèn)為1?N年，而現(xiàn)金流量

的實際發(fā)生時間為0?(NT)年，所以，計算機推遲1年確認(rèn)現(xiàn)金量，

用插入函數(shù)法確定的NPV比實際水平低，調(diào)整后NPV二插入函數(shù)法下

NPVX(l+i)o

7、財務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇的模式

也不是一成不變的。()

【參考答案】：正確

【解析】財務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒有固定的模式，同時選擇

的模式也不是一成不變的。

8、企業(yè)在編制零基預(yù)算時，需要以基期費用項目為依據(jù)，但不

以基期的費用水平為基礎(chǔ)。()

【參考答案】：錯誤

【解析】零基預(yù)算中，在編制成本費用預(yù)算時，不考慮以往會

計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以

零為出發(fā)點。

9、根據(jù)資金時間價值理論，計算遞延年金終值時不必考慮遞延

期的長短。()

【參考答案】：正確

10、一般來說，企業(yè)的銷售水平并不影響企業(yè)為滿足投機動機

所持有的現(xiàn)金余額。()

【參考答案】：正確

【解析】企業(yè)為滿足投機動機所持有的現(xiàn)金余額往往與企業(yè)在

金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)，它與企業(yè)的銷售

水平無關(guān)。

11、市場上國庫券利率為5%,通貨膨脹補償率為2%,實際市場

利率為15%,則風(fēng)險報酬率為7%o()

【參考答案】：錯誤

【解析】在無通貨膨脹率的情況下，國庫券利率可以視為純利

率。如果存在通貨膨脹，國庫券的利率包括純利率和通貨膨脹補償

率。根據(jù)公式“利率=純利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險報酬率”，可

以知道“風(fēng)險報酬率二利率一(純利率+通貨膨脹補償率)”，即風(fēng)

險報酬率=15%-(5%+2%)=8%0

12、從出租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并

無區(qū)別。()

【參考答案】：錯誤

【解析】杠桿租賃，從承租人角度看，它與其他租賃形式無區(qū)

別，同樣是按合同的規(guī)定，在基本租賃期內(nèi)定期支付定額租金，取

得資產(chǎn)的使用權(quán)。但對出租人卻不同，杠桿租賃中出租人只出購買

資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資；另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資

金出借者借入其余資金。因此，它既是出租人又是貸款人，同時擁

有對資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務(wù)。如果出租人不能按

期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者。

13、在銀行借款的稅務(wù)管理中，以不同還本付息方式下的應(yīng)納

所得稅總額為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，同時將現(xiàn)金流出的時間作為輔助判斷

標(biāo)準(zhǔn)。

【參考答案】：錯誤

【解析】本題考核的是銀行借款的稅務(wù)管理。在銀行借款的稅

務(wù)管理中，以不同還本付息方式下的應(yīng)納所得稅總額為主要選擇標(biāo)

準(zhǔn)，同時將現(xiàn)金流出的時間和數(shù)額作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)。因此，原題

說法不正確。

14、開放式基金的贖回價格為基金單位凈資產(chǎn)的價值。()

【參考答案】：錯誤

【解析】開放式基金按基金單位凈資產(chǎn)價值減除一定的贖回費

作為贖回價格。

15、有甲、乙兩臺設(shè)備可供選用，甲設(shè)備的年使用費比乙設(shè)備

低2000元，但價格高于乙設(shè)備6000元。若資本成本為12%,甲設(shè)

備的使用期應(yīng)長于3.49年，選用甲設(shè)備才是有利的。()

【參考答案】：正確

15、公司奉行剩余股利政策的目的是保持理想的資本結(jié)構(gòu)；采

用固定股利政策主要是為了維持股價；固定股利支付率政策將股利

支付與公司當(dāng)年經(jīng)營業(yè)績緊密相連，以緩解股利支付壓力；而正常

股。利加額外股利政策使公司在股利支付中較具靈活性。()

【參考答案】：正確

【解析】本題考核點是各種股利分配政策的特點。采用剩余股

利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資金成本

最低。固定股利政策向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立

公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格；固

定股利政策的缺點在于股利支付與收益脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時仍要支

付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財務(wù)狀況惡化。采用固定

股利支付率政策的理由是，這樣做能使股利與公司盈余緊密地配合,

以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。但是，這種政策下

各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票價

格不利。正常股利加額外股利政策是公司一般情況下每年只支付一

個固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余較多的年份，再根據(jù)實際情況

向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定化，不意味著公司永久

地提高了規(guī)定的股利率。采用該政策的理由是：具有較大靈活性：

使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定

的股利收入，從而吸引