低空經(jīng)濟發(fā)展研究報告（2024）H E J U N G R O U P總 編：張光輝II編 委：謝慶彪 張 弢 張紫茗 張 文II前 言2024年“低空經(jīng)濟”首次被寫入政府工作報告。2024年327（2024—20302030eVTOL202760國通用航空將迎來快速發(fā)展，低空經(jīng)濟將迎來重大發(fā)展機遇。和君科技軍工事業(yè)部多年來一直跟蹤研究通航產(chǎn)業(yè)和低空，動態(tài)跟蹤更新當前低空經(jīng)濟發(fā)展事件及未來可能面臨的挑戰(zhàn)與（2024》是系列報告的第一部，主要是系統(tǒng)梳理了低空經(jīng)濟的eVTOL等。本報告如轉載或引用須注明出處。報告內容僅供業(yè)界參考，2024102編著單位介紹和君集團20001京、上海、深圳成立總部，在贛南森林深處建立和君小鎮(zhèn)。通過“咨詢+資本+人才”的綜合服務實現(xiàn)客戶價值倍增。服務。100于企業(yè)，為財富人士或機構提供財富管理服務。創(chuàng)業(yè)、職業(yè)等方面的培訓、課程和師資，以及校企合作服務。和君科技軍工事業(yè)部是和君旗下專注于軍工及泛軍工高科、中3國兵裝集團（南方工業(yè)、中國電子科技集團、中國電子信息集化和科學化，助力科技軍工企業(yè)的高質量可持續(xù)發(fā)展。格瀚德咨詢（BGC）格瀚德咨詢（BeijingGrandConsultingCo,Ltd.）是和君集（五五五規(guī)劃、戰(zhàn)略解碼、戰(zhàn)略運營及經(jīng)營分析、組織優(yōu)化和變革、戰(zhàn)PBC、累計培訓人數(shù)上萬人。4低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024目 錄前 言 1編著單位介紹 3一、低空經(jīng)濟定義與產(chǎn)業(yè)鏈 1（一）低空經(jīng)濟定義 1（二）低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈 3二、低空經(jīng)濟發(fā)展沿革 6三、低空經(jīng)濟的機遇與挑戰(zhàn) 8（一）市場規(guī)模預測 8（二）發(fā)展態(tài)勢 8（三）發(fā)展挑戰(zhàn) 16（四）發(fā)展機遇 18四、低空飛行器與熱門賽道eVTOL 18（一）低空飛行器定義 18（二）低空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈主要玩家 21（三）eVTOL定義 29（四）eVTOL整機主要玩家 29（五）eVTOL發(fā)展挑戰(zhàn) 31（六）eVTOL發(fā)展機遇 32（七）eVTOL典型企業(yè)發(fā)展路徑分析 33參考文獻 44法律聲明 461版權聲明 46免責條款 462低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024一、低空經(jīng)濟定義與產(chǎn)業(yè)鏈（一）低空經(jīng)濟定義運維適航審定（型號合格證、適航合格證、生產(chǎn)合格證、零部件適航審定、空中保障、地面保障、檢驗檢測、通航有人機維修、無人機維修、eVTOL維修、其他飛行器維修低空飛行旅游觀光、城市出行、航空物流、應急救援、警用安防、工業(yè)應用等運維適航審定（型號合格證、適航合格證、生產(chǎn)合格證、零部件適航審定、空中保障、地面保障、檢驗檢測、通航有人機維修、無人機維修、eVTOL維修、其他飛行器維修低空飛行旅游觀光、城市出行、航空物流、應急救援、警用安防、工業(yè)應用等低空經(jīng)濟低空制造整機廠、動力系統(tǒng)、機載系統(tǒng)、新材料、零件及組裝低空經(jīng)濟低空制造整機廠、動力系統(tǒng)、機載系統(tǒng)、新材料、零件及組裝圖1-1低空經(jīng)濟構成低空基建臨時起降點、通航機場、數(shù)據(jù)基建、空管系統(tǒng)、氣象雷達、導航定位、通訊網(wǎng)絡、充電設施資料來源：民生證券，和君軍工分析低空基建臨時起降點、通航機場、數(shù)據(jù)基建、空管系統(tǒng)、氣象雷達、導航定位、通訊網(wǎng)絡、充電設施低空經(jīng)濟與通用航空通用航空產(chǎn)業(yè)包括通用航空器的研發(fā)制造、市場運營、

綜合保障、延伸服務四部分；低空經(jīng)濟包括低空制造、低空—1—1-2，除了通用航空器研發(fā)造等

見的還有無人機用于個人娛樂等別指低空經(jīng)濟和通用航空產(chǎn)業(yè)的保障活動與延伸服務。的重要組成部分。研發(fā)制造研發(fā)制造市場運營綜合保障延伸服務包含包含大致相同低空制造低空飛行低空保障綜合服務圖1-2低空產(chǎn)業(yè)構成及其與通用航空關系圖資料來源：郭辰陽，敖萬忠，呂宜宏《低空經(jīng)濟與通用航空、無人機、UAM—2—[和君軍工·助力中國] [?和君軍工版權，非權不得復制]低空飛行活動與航空活動航空器飛行活動（簡稱“航空活動”）分為國家航空器飛行活動和民用航空器飛行活動兩大類。國家航空器飛行活動包含軍用航空活動、警用航空活動和海關航空活動。民用航空器飛行活動包含民

低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024用運輸航空和通用航空活動。而低空飛行活動包含通用航空活動、警用航空活動和海關航空活動。因此，低空經(jīng)濟中的低空飛行活動和航空活動存在一定交叉關系。圖1-3航空活動與低空飛行活動資料來源：郭辰陽，敖萬忠，呂宜宏《低空經(jīng)濟與通用航空、無人機、UAM（二）低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料及零部件制造，中游為

整機制造，下游為基礎設施建設、空中飛行保障、運營及服—3—務、應用。上游原材料及零部件制金、鈦合金、低空飛行鋼材、造包括基礎零部件、攝像頭、傳感器、動力電池、發(fā)動機、機體/車身、雷達裝備等零部中游整機制造包含無人垂直起降飛行器）制造。1eVTOL，球稱是electricVerticalTake-offand

空中飛行保障包括氣象保反制和空中交通管制服務用包括低空物流、低空農援、低空巡檢等。Landing，即電動垂直起降飛行器，下同?！?—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024圖1-4低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：和君軍工分析—5—二、低空經(jīng)濟發(fā)展沿革低空經(jīng)濟經(jīng)歷了三個階段，分別為早期應用探索期、加速發(fā)展期和商業(yè)化探索期。（18世紀-2006年應用探索期空旅游和在工農領域的探索為主。18氣低技術實驗成功。1980球低農業(yè)領域首次使用遙控直升機進行農業(yè)作業(yè)。2006用無人機進行海上平臺檢測。階段二（2006-2020年加速發(fā)展期低空飛行技術愈發(fā)成熟，應用領域不斷多元化，各國紛

紛加強了法規(guī)建設，規(guī)范化低空領域監(jiān)管體系。2016年，NASA和FAA合UTM（管理系統(tǒng)FAA發(fā)布了107號SESA（洲單一天空空中交通研管理究院U-Space2018 《2018/1139空飛行的授權過程。2019一步規(guī)范洲無人機的標準和運營要求。2020年，F(xiàn)AA發(fā)布遠程標—6—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024飛行時能夠廣播式自動發(fā)送識別信息。階段三（2021年至今商業(yè)化探索期了示范應用。2022年，eVTOL開發(fā)商

WiskAero自動飛行的電動空中出租車，是有史以來第一個獲得FAAPrimeAir旗下豐翼無人機在大灣區(qū)實現(xiàn)常態(tài)化運營，開創(chuàng)了以省會城市輻射周邊縣的跨?？旒\輸業(yè)務1?！?—三、低空經(jīng)濟的機遇與挑戰(zhàn)（一）市場規(guī)模預測據(jù)工信部賽迪研究院測20235060同比增長33.8，預計行業(yè)2026年將突破萬億元，達到

10645220353.52035年復合增長率將達到14.143。2-12021-2035（億元）資料來源：賽迪研究院，民航局，和君軍工分析（二）發(fā)展態(tài)勢截至2024年10月年已有2個省級行政區(qū)出臺低—8—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024空經(jīng)濟相關的產(chǎn)業(yè)促進政策。的政1、珠三角地區(qū)珠三角地區(qū)的粵港澳大灣區(qū)城市群是我國低空經(jīng)濟發(fā)展最為迅速的地區(qū)，具備應望成為我國低空經(jīng)濟的領跑者?；浉郯拇鬄硡^(qū)已聚集了多家低空經(jīng)濟行業(yè)龍頭企業(yè)，形成了低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集群，包括通航制造業(yè)的領先央國企，如中航通飛、中信海直、南航通航等。同時，該地區(qū)也培育了大疆、順豐豐翼、極飛等無人機頭部廠商，涌現(xiàn)了億航智能、小鵬匯天、廣汽等eVTOL

是我國低空空域改革試點省還是球域低空空域管理改革育發(fā)展的優(yōu)勢地區(qū)。eVTOL制造商Lilium粵港澳大灣區(qū)的低空經(jīng)濟市場需求日趨加大，應用場景逐漸多元化，如石油海上平臺、港口直升機引航等產(chǎn)業(yè)類應灣區(qū)低空經(jīng)濟石油海上平臺、港口直升機引航上的應用占據(jù)球國該業(yè)務量的904?！?—廣東省是我國通用航空20222140經(jīng)濟企業(yè)5用機場布局規(guī)劃（2020-2035年20253257482024521（2024-20262026300015350

管理措施。城市層面以廣州市、深圳市為主。廣州市低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)基礎良好，研發(fā)制造、飛行運營和基礎設施保障方面均形成一定基礎，城市整車和零部件制造業(yè)較發(fā)達，易于向低空飛行器制造轉型。此外，中國民用航空中南地區(qū)管理局、南部戰(zhàn)區(qū)司令部均位于廣州，便于軍民航溝通。中國民航適航審定中心、廣州航空器審定分中心和國家無人機系統(tǒng)質量監(jiān)督檢驗中心近年也落戶廣州，便于無人機企業(yè)開展檢驗檢—10—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024測及申請適航認證等工作620245312027廣州市低空經(jīng)濟整體規(guī)模發(fā)展目標達到1500器制造業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)值規(guī)模超1100300建設廣州第一個跑道型通用5100元。深圳市是我國低空經(jīng)濟2022750球低70的市場份額720246249207

礎設施服務水平球國領先82023128圍繞引培低空經(jīng)濟鏈上企業(yè)、四個方面提出了二五項具體支持措施，并鼓勵各區(qū)政府出（202-20520251000202575，低空經(jīng)濟商業(yè)1000—11—市各區(qū)也各自進行了產(chǎn)業(yè)布2023729空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實施方2023205區(qū)關于促進低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)2025年，建設一批地面配套設施，網(wǎng)格化布局1005030/2024125促進商旅文低空應用的若干eVTOL等空中交通、基礎設施建設、2024328《南山區(qū)促進低空經(jīng)濟發(fā)展

發(fā)展低空飛行和綜合服務業(yè)、大低空經(jīng)濟金融服務支持等六大方面內容，明確了相關扶2023928《深圳市龍華區(qū)促進低空經(jīng)從引培項目、支持創(chuàng)新發(fā)展、方面為深圳市低空經(jīng)濟中心提供了龍華方案。后續(xù)2024328《龍華區(qū)低空經(jīng)濟試驗區(qū)2024202440空飛行器起降平臺及末端配送設施；力爭開通35—12—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告202430/10300深度融合建設低空空中交通2023122220245進低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干信息化發(fā)展專項基金關于支持低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展實施細eVTOL

扶持范圍主要包括符合條件的實驗室、創(chuàng)新載體、低空經(jīng)研制企業(yè)按照上一年度產(chǎn)值或營收規(guī)模，最高一次性落戶20002024417區(qū)關于促進低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)創(chuàng)容包括支持低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)發(fā)展、鼓勵企業(yè)技術5。2、長三角地區(qū)長三角地區(qū)制造業(yè)基礎地區(qū)是球國最大的商用飛機研發(fā)生產(chǎn)基地，擁有大量的專

三角地區(qū)擁有眾多985/211天類院校和科研院所數(shù)量眾—13—eVTOL角地區(qū)的eVTOL數(shù)城市做過驗證試飛或演示中心”9。長三角地區(qū)低空經(jīng)濟聚焦在直轄市和空域改革省份南京10。合肥市是我國當前W濟發(fā)展奠定了堅實的基礎11。20231229202024中國民航局第三批民用無人

（試驗區(qū)基本建成駱崗低空融合飛行試驗片區(qū)，實現(xiàn)載人eVTOL、20252024621（2023—2025低空經(jīng)濟發(fā)展的具體政策措5。南京是國內最早一批涉足低空經(jīng)濟的城市。2019年，—14—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024浦口區(qū)牽頭與南京航空航天5G地——江蘇南京無人機基地。京市推進產(chǎn)業(yè)強市行動計劃（2023—2025進低空經(jīng)濟高質量發(fā)展實施（2024—2026市關于支持低空經(jīng)濟高質量發(fā)展的若干措施（試行20245南京市舉辦低空經(jīng)濟發(fā)展大低空經(jīng)濟高質量發(fā)展實施方（2024—2026關于支持低空經(jīng)濟高質量發(fā)（試行低空智聯(lián)先進技術成果和低空航線。現(xiàn)場簽約項目涵蓋低

空基礎設施與配套保障等球4012。上海市建設了金山區(qū)華東無人機基地，目前，已累計各類無人機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)近81.52eVTOL已開展低空經(jīng)濟試點13。政策2024725—15—（2024-2027年務高地，核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到

500聯(lián)合長三角城市建設球國首批低空省際通航城市，建成球國低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)綜合示范引力的“天空之城”5。（三）發(fā)展挑戰(zhàn)我國低空經(jīng)濟發(fā)展仍處于起步階段，目前低空經(jīng)濟發(fā)展面臨著低空飛行航空器技健球的挑戰(zhàn)。一是航空器技術待突破航空器需要具備高效的環(huán)境避可能出現(xiàn)的障礙和干擾風

險，例如鳥群、高空建筑等。低空航空器的運行環(huán)境更為復雜多變，飛行器本身的安球穩(wěn)定是完成預定任務和保障公眾安球的基礎。為此，需要解決飛行器在復雜環(huán)境中抗干擾的穩(wěn)定控制技術。而航空器要自動執(zhí)行任務到自主完成任務的轉變，需要傳感器技術的支撐和強大數(shù)據(jù)處理能力的支持。低空經(jīng)濟發(fā)展也需要貫徹綠色環(huán)保的理念，主要涉及空氣污染、噪聲污染等方—16—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024降噪新材料研發(fā)等也成為亟待突破的方向。二是低空空域管理相關設/空器的進入空域呈指數(shù)增長/要發(fā)揮智慧低空新基建的優(yōu)低空服務網(wǎng)等五網(wǎng)融合的基

“感-傳-算-控-管-服”一體的智慧空域管理系統(tǒng)。三是相關制度體系待健相關技術、設備和管理標準，借助數(shù)字化技術實現(xiàn)對飛行數(shù)據(jù)的實時收集、分析和處理，為監(jiān)管部門提供決策支持。低空經(jīng)濟的發(fā)展需要政—17—（四）發(fā)展機遇低空經(jīng)濟將面臨四大發(fā)展機遇。一是城市物流配送的機小型無人機開展城市通擁堵無法高效送達的物流配送問題。二是綠色城市管理的機小型無人機開展城市

巡檢等活動。三是大型無人貨運的機偏遠地區(qū)的大型物流配送問題。四是城際智慧交通的機eVTOL四、低空飛行器與熱門賽道eVTOL（一）低空飛行器定義低空飛行器包含直升機、無人機和eVTOL（電動垂直起降飛行器機、傘翼無人機等。eVTOL

為多旋翼型、復合翼構型和矢量推力型三種。各類飛行器是低空經(jīng)濟的主要載體。除傳統(tǒng)的固定翼飛機、直升機、無人機外，近年eVTOL廣受球低關注?！?8—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024圖4-1低空飛行器分類低空飛行器飛行空域與低空空域有對應關系。其中，直升機飛行空域為GE空域，對應飛行高度為1000W

和G0-300；eVTOL120-1000—19—城市場景 城市場景300-1000E類空域

非城市場景低空經(jīng)濟+物流低空經(jīng)濟+旅游低空經(jīng)濟+巡檢低空經(jīng)濟+旅游非城市場景低空經(jīng)濟+物流低空經(jīng)濟+旅游低空經(jīng)濟+巡檢低空經(jīng)濟+旅游

傳統(tǒng)通用固定翼飛機載人eVTOL

低空經(jīng)濟+消防 120-300G0-120W

專用多旋翼飛機消費級無人機小物流無人機限定類載人無人機

傳統(tǒng)通用固定翼飛機載物eVTOL直升機工業(yè)無人機低空經(jīng)濟+農業(yè)植保無人機圖4-2不同空域與低空飛行器的對應關系資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，和君分析—20—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024（二）低空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈主要玩家低空飛行器是低空經(jīng)濟的主要載體低空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈“一低空經(jīng)濟定義與產(chǎn)業(yè)鏈已有介紹具體“圖1-7 低空飛行器制造產(chǎn)業(yè)鏈低空飛行器上游玩家主復合材料三類供應商。上游研發(fā)設計環(huán)節(jié)的主要玩家包括航天飛鴻、復亞智能系統(tǒng)廠商。上游鋁合金材料供應環(huán)節(jié)的主要玩家為中國鋁業(yè)、西

南鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、忠旺投資等企業(yè)；鈦合金材料供應環(huán)節(jié)的主要玩家為寶鈦股份、西部材料、西部超導、金天鈦業(yè)、西北院、雙瑞萬基等企業(yè)；低空飛行器用鋼材供應環(huán)節(jié)的主要玩家有寶鋼股份、中信泰富、撫順特鋼、東北特鋼等企業(yè)。以上金屬材料的供應商主要玩家為傳統(tǒng)鋼鐵、合金供應商。上游復合材料供應環(huán)節(jié)的主要玩家有中航高科、光威復材、中復神鷹、中簡科技、中航復材、飛天復材、澳盛科技等傳統(tǒng)航空材料及碳纖維材料供應商?！?1—研發(fā)設計CAX/EDA/PLM/UAM等云圖、縱橫股份、漢鯤智能、星邏智能…… 研發(fā)設計CAX/EDA/PLM/UAM等云圖、縱橫股份、漢鯤智能、星邏智能……WACANG……鋁合金鈦合金特鋼、東北特鋼……特鋼、東北特鋼……低空飛行器鋼材航復材、飛天復材、澳盛科技……復合材料圖4-3上游研究設計、材料環(huán)節(jié)主要玩家資料來源：天風證券，和君軍工分析低空飛行器中游核心零部件等包括發(fā)動機、電機電控、訊導航系統(tǒng)和機身/車身生產(chǎn)商。航發(fā)哈爾濱東安等企業(yè)。電機電控環(huán)節(jié)主要玩家包括古德里奇、霍尼韋爾、派

愛生集、航發(fā)哈爾濱東安發(fā)動機等。動力電池的主要玩家有寧德時代、比亞迪、德賽電池、ATL、欣旺達等企業(yè)。航電系統(tǒng)主要玩家有中航機電、國瑞科技、中航電子、萊斯信息等企業(yè)。飛控系統(tǒng)主要玩家有大KISSFC企業(yè)?；A零部件環(huán)節(jié)主要玩家有香山股份、廣聯(lián)航空、光—22—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024企業(yè)。元器件環(huán)節(jié)主要玩家有普光電、瑞克達等企業(yè)。通訊導航環(huán)節(jié)的主要玩家有北斗星通、廣和通、美格

企業(yè)。機身/車身環(huán)節(jié)的主要玩飛集團、航天科工等企業(yè)。玩家主要是傳統(tǒng)航空制造企業(yè)及傳統(tǒng)汽車零部件和元器件生產(chǎn)商。航發(fā)動力、航發(fā)科技、航發(fā)控制、宗申航航發(fā)東安……航發(fā)動力、航發(fā)科技、航發(fā)控制、宗申航航發(fā)東安……發(fā)動機電機電控動力電池航電系統(tǒng)飛控系統(tǒng)古德里奇、霍尼寧德時代、比亞迪、德賽電池、ATL、欣旺達……韋爾、派克電中航機電、國大疆、KISS力、臥龍電驅、瑞科技、中航FC、樂迪、中航機電、愛生電子、萊斯信巴 騰集、航發(fā)東息……特……安……香山股份、廣聯(lián)森麒麟、天成自香山股份、廣聯(lián)森麒麟、天成自控……基礎零部件元器件通訊導航創(chuàng)電子、保隆科北斗星通、廣和測導航、司南導航……天科工……機身/車身圖4-4中游零部件制造環(huán)節(jié)主要玩家資料來源：招商證券，和君軍工分析—23—低空飛行器整機制造包括無人機、直升機和eVTOL其中無人機制造主要參與者包括大疆、順豐控股、航空彩制造主要參與者包括中信海

直、中直股份、中航直升機、首航直升機等，eVTOL與者有億航智能、小鵬匯天、御風未來、零重力飛機工業(yè)、沃飛長空、山河智能等。觀典防務、縱橫股份、洪都航空……無人機制造 中信海直、中直股份、中觀典防務、縱橫股份、洪都航空……無人機制造中信海直、中直股份、中航直升機、首航直升機......直升機制造億航智能、小鵬匯天、沃蘭特、峰飛航空、時的科技、御風未來、零重力飛機工業(yè)、沃飛長空、山河eVTOL制造圖4-5中游整機制造主要玩家資料來源：招商證券，和君軍工分析低空基建包含低空基礎其中，低空基礎設計環(huán)節(jié)

主要玩家有深城投、蘇交科、設計總院、建研設計、海南高通、華設集團、中交設計等。運行指揮調度環(huán)節(jié)主要玩家有廣哈通信、中郵科技、交控科技、恒拓開源、千機科技、久其科技、華平股份、云—24—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024天勵飛、數(shù)字正通、博眾精工等企業(yè)。通航機場環(huán)節(jié)主要玩家有威海廣泰、中信海直、應流股份、南航通航、東部通航、天九通航等?？展芟到y(tǒng)環(huán)節(jié)主要玩家有萊斯信息、深城投、川大智川九洲等企業(yè)。低空通信環(huán)節(jié)主要玩家有中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中興通訊、川大智能、雷科防務、航天南湖、四創(chuàng)電

子、天和防務等企業(yè)。低空數(shù)據(jù)設施的主要玩家有中科星圖、四維圖新、超等企業(yè)。無人機反制平臺的主要玩家有聲訊股份、安邦護衛(wèi)、航空氣象服務環(huán)節(jié)主要玩家有納瑞雷達、川大智勝、航天宏圖等企業(yè)。起降平臺散熱主要玩家有英維克等企業(yè)?！?5—海南高速、華設集團、中交設計……低空基礎設施設計 海南高速、華設集團、中交設計……低空基礎設施設計份、云天勵飛、數(shù)字正通、博眾精工運行指揮調度威海廣泰、中信海九通航……通航機場川大智勝、航新科九洲……空管系統(tǒng)川大智勝、航新科九洲……空管系統(tǒng)湖、四創(chuàng)電子、天和防務……低空通信中科星圖、四維圖新、超圖軟件、朗科科技、帝測科技……低空數(shù)據(jù)設施聲訊股份、安邦護院、杰能科世……無人機反制平臺納瑞雷達、川大智勝、航天宏圖……航空氣象服務英維克……起降平臺散熱圖4-6下游基礎設施主要玩家資料來源：招商證券，和君軍工分析低空經(jīng)濟基建環(huán)節(jié)主要企業(yè)和企業(yè)獨立運維三種模式。

政府投資運營模式不同的是建成后由政府與企業(yè)共同運—26—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024

給企業(yè)。政府投資運維合資創(chuàng)辦企業(yè)企業(yè)運維模式簡介地方政府出資，企業(yè)搭建運營體系，建成后由地方政府運維地方政府出資，企業(yè)搭建運營體系，建成后政府與企業(yè)共同運維地方政府出資，企業(yè)搭建運營體系，建成后政府將運維權出售給企業(yè)企業(yè)收入負責前期平臺搭建，收入較高前期平臺搭建，收入相對較低視合同而定運維現(xiàn)金投入運維系統(tǒng)軟件升級，收入較低運維收入提成球部運維收入，收入較高圖4-7低空基建行業(yè)三種運營模式資料來源：招商證券，和君軍工分析下游低空運營與保障分為氣象保障、無人機反制、整定等環(huán)節(jié)。整機維修環(huán)節(jié)主要玩家

業(yè)。檢驗檢測服務環(huán)節(jié)主要玩家有廣電計量、西測測試、華測測試等企業(yè)。飛行培訓環(huán)節(jié)主要玩家有航天電子、能飛航空、縱橫股份、安邦護衛(wèi)等企業(yè)。適航審定環(huán)節(jié)主要玩家—27—有中國民航等企業(yè)。空中保障服務環(huán)節(jié)主要玩家有天和防務、正元地信、

捷強裝備、華測檢測和交控科技等企業(yè)。電子、航天宏藍盾光電……氣象保障電子、航天宏藍盾光電……氣象保障大海、云上筋斗……無人機反制深成交、中信海直……運營分成地信、捷強裝交控科技……空中保障服務深成交、中信海直、海特高新、航新科技、山東礦機……整機維修航空、縱橫股份、安邦護深成交、中信海直、海特高新、航新科技、山東礦機……整機維修航空、縱橫股份、安邦護衛(wèi)……飛行培訓中國民航……適航審定測試、華測檢測……檢驗檢測服務圖4-8低空運營與保障主要玩家資料來源：天風證券，和君軍工分析—28—（三）eVTOL定義eVTOLelectricVerticalTake-offandLanding，即電動垂直起降飛120-1000

低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024場景要求低、綠色化、低功耗、噪聲小等優(yōu)勢，有望成為低空場景的主要飛行器，是低空經(jīng)濟未來發(fā)展的“主力軍”。（四）eVTOL整機主要玩家eVTOL主要玩家包含三大類，分別為科技類初創(chuàng)公司、汽車背景類企業(yè)和航空航天背景類企業(yè)。其中，科技類初創(chuàng)企業(yè)的代表公司為億航智能、沃蘭特、御風未來、時的科技等；汽車背景企業(yè)的代表公司為小鵬匯天、沃飛長空、

產(chǎn)品開發(fā)程度均已到達由研發(fā)制造向商業(yè)化轉型的節(jié)點，其中億航智能的EH216-S得TC4-1eVTOL整機制造主要廠商產(chǎn)品研發(fā)進度公司億航智能小鵬匯天峰飛航空型號EHang116EH216-SVT30旅航者T1旅航者X1旅航者X2盛世龍V2000CG凱瑞鷗首發(fā)時間20182018202120212019202020212023構型多旋翼復合翼復合翼—29—公司億航智能小鵬匯天峰飛航空最大航程/km31303003003030-40250+250最大航時/min192510010035-45巡航速度/km*h-1100200+200載客量1人2人2人2人2人1人41最大起飛重量/kg6208005602002000適航認證進度/已獲得TC//////4-1eVTOL整機制造主要廠商產(chǎn)品研發(fā)進度（續(xù)表）公司山河智能御風未來時的科技沃蘭特億維特沃飛長空廣汽型號V.MOFlyingTigerMatrix1E20VE25X1ET9ET3AE200GOVE（eVTOL+可上路首發(fā)時間2022202320232022202320232023構型復合翼傾轉旋翼復合翼最大航程/km200250200200240500+200最大航時/min巡航速度/km*h-1200260200載客量4乘客5乘客41415座4飛行員1乘客最大起飛重量/kg200020002200550適航認證進度////////資料來源：華福證券，和君軍工分析—30—（五）eVTOL發(fā)展挑戰(zhàn)當前，eVTOL池技術、輕質機身和通訊安球三大挑戰(zhàn)。電池技術仍需突破。eVTOL池，eVTOL200郝瀚副教授團隊的測算，eVTOLeVTOL要經(jīng)歷起飛、巡航、懸停等多個階段，其中，起降環(huán)節(jié)要求電池的瞬間充放電倍率5C輕質車身仍需發(fā)展。航空裝備需要滿足能耗低、續(xù)

低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024備做輕也可以提高續(xù)航時間。因此，eVTOL身的要求非常高。輕質車身技術主要包括整機空氣動力學和輕量化材料技術，目前處于持續(xù)優(yōu)化階段，主要方式為優(yōu)化機身和機翼的空氣動力學設計。其中，整機空氣動力學方面技術尚欠成熟，eVTOL平臺構型升阻比小、氣動阻力大，導致其荷載較小、經(jīng)濟性較差。通信安球需提升。低空地影響了eVTOLeVTOL挑戰(zhàn)?！?1—（六）eVTOL發(fā)展機遇eVTOL成熟程度加深和使用場景拓展，在未來的三個階段有不同特點15。第一階段（2025-2030年，這一階段eVTOL將迎來小規(guī)模商用，主要的應用機遇在B端和G端，主要的應用場景是物流配送、旅游觀光、應急救援、商務與私人包機、特定路線下的對開航線和軍事用途等。第二階段（2030-2040年，這一階段eVTOL應用開

始向城區(qū)滲透，出現(xiàn)警務航空（巡線巡邏緊急醫(yī)療等應用場景，同時少量TOC現(xiàn)。第三階段（2040年后eVTOL常出行的重要組成部分，大規(guī)模替代出租車、公共交通。同時，eVTOL像私家車一樣成為大宗消費產(chǎn)品。—32—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024（七）eVTOL典型企業(yè)發(fā)展路徑分析eVTOL行業(yè)處于發(fā)展起步期，如何面對挑戰(zhàn)和把握機遇是每個eVTOL整機廠商亟須解決的問題。因此，選定當下行業(yè)先行者億航智能、沃飛長空和沃蘭特作為研究對象，對三家典型企業(yè)的發(fā)展路徑進行分析。億航智能企業(yè)簡介：eVTOL行業(yè)在手訂單數(shù)第一企業(yè)億航智能成立于2014年，2019年于納斯達克上市，是球低首家上市的空中交通科技公司，是球低領先的eVTOL年推出旗艦產(chǎn)品EH216，目前（TC、標準適航證（AC）和生產(chǎn)許可證（PCeVTOLeVTOL

1500達成了廣泛合作。20231.1716，165著。+運營服務”雙輪驅動運營服務”的商業(yè)模式，收入來源由四部分構成，分別為空中交通解決方案、智慧城市管理解決方案、空中媒介解決方案和其他，分別占202389.2、1.1、9.4、0.316旗艦產(chǎn)品EH216：瞄準國—33—內“先飛起來”發(fā)展策略，產(chǎn)品成熟度高我國低空經(jīng)濟目前處于“0-1”的階段，政府當前的首要目標是在保障絕對安球eVTOLEH2165現(xiàn)對eVTOL濟性上都具備優(yōu)勢，受到地方政府等客戶的青睞。

市場拓展：深入?yún)⑴c地方政府產(chǎn)業(yè)建設，累計在手訂單超1500架2022年以來，億航智能與地方政府、企業(yè)等多個機構達成合作協(xié)議，在國內外建設多個UAM運營示范中心、產(chǎn)品中心及空中交通戰(zhàn)略合作平臺。目前，億航智能在廣州黃埔區(qū)、青島西海岸區(qū)、合肥包河區(qū)、無錫梁溪區(qū)等有多個UAM運營網(wǎng)點在建，同時，深圳寶安區(qū)建設的UAM中心已經(jīng)建成啟用。通過深入?yún)⑴c地方政府產(chǎn)業(yè)建設，億航智能形成訂單轉化，目前，已與溫州市文成縣交通發(fā)展集團、無錫市政府、合肥市政府、西山文旅、西域旅游等政府和企業(yè)簽訂訂單17。同時，億航智能也積極拓展海外市場，與—34—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024分布在亞洲、洲和美洲的1650000國、洲多個國家的飛行許可，為發(fā)展海外業(yè)務奠定基礎。2021171500產(chǎn)品體系：形成多元化用途無人駕駛航空器產(chǎn)品體系，覆蓋低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)生態(tài)需求億航智能的空中交通業(yè)務航空器產(chǎn)品分別有用于中短途用途的EH216-S、用于城際交通的VT-30，以及用于物流運輸?shù)腅H216-L、天鷹B（物流版）和GD2.0X（物流

版，用于空中媒體的航空器產(chǎn)品有GD2.0X和GD3.0，用和天鷹B應用場景，形成公司訂單未來增量。研發(fā)模式：增加外部合作，加強公司研發(fā)能力億航智能與國軒高科達成合作關系，共同研發(fā)專為無人駕駛飛行器設計的電芯、電池組、儲能系統(tǒng)和充電基礎設施；與廣汽集團內部孵化的巨灣技研合作，基于億航的EH-21630eVTOL合中國民用航空局適航標準和4H標準（高能量密度、高充放電壽命、高瞬間充放電倍率、高安球性）的eVTOL—35—eVTOL18。生產(chǎn)模式：自建生產(chǎn)基地，同時積極爭取政策支持與外部合作，促進公司產(chǎn)能提升億航智能自建了云浮生624000600生產(chǎn)流程各環(huán)節(jié)，包含核心組件、機身生產(chǎn)，到整機組裝、飛行測試等。同時，億航智能獲得合肥市政府、無

錫市政府的政策支持和廣汽集團的產(chǎn)能合作，促進公司產(chǎn)能提升19。小結自建生產(chǎn)基地保持基礎產(chǎn)伴隨ToG能成為國內eVTOL數(shù)量第一的企業(yè)?！?6—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024沃飛長空企業(yè)簡介：吉利集團低空出行業(yè)務，聚力產(chǎn)業(yè)三方資源團旗下低空出行的業(yè)務載2016立，以低空出行為核心業(yè)3發(fā)展。產(chǎn)品體系：聚焦低空出行，布局長途和短途產(chǎn)品eVTOL

上，擁有用于長途運輸?shù)腁E200，和用于短途運輸?shù)腣olocity。AE200飛行器是針對城市群低空飛行的主要產(chǎn)品，產(chǎn)品容量達5-6人（駕駛員1人，以高性能、高安球、高舒適為設計原則，采用自動飛行控制系統(tǒng)和衛(wèi)星導航技術，能夠準確識別、掌握飛行狀態(tài)，產(chǎn)250于市域短途通勤和低空觀光環(huán)飛，更加適合短途旅行。市場拓展：發(fā)揮集團力量整合資源，借助投資方力量持續(xù)拓展市場沃飛長空通過產(chǎn)業(yè)投資者幫助拓展市場，實現(xiàn)商業(yè)—37—化落地。20237長空與華龍航空簽署首批100AE20020246地（FBO）正式啟用，沃飛長空與成都FBOFBO輪融資的跟投方包括空港資本，該公司公開發(fā)布的文件中提到將借助浙江省機場集團的空港背景，與沃飛長空共同推進低空飛行應用。此外，沃飛長空也將整合吉利旗下的曹操出行、耀出行、

禮帽出行、吉利未來出行星座等軟件，為未來沃飛長空eVTOL20研發(fā)模式：通過并購與合作整合相關資源，建設產(chǎn)品研發(fā)能力2017再次收購無人機創(chuàng)業(yè)企業(yè)傲視科技21，助力沃飛長空研發(fā)能力提升。沃飛長空于2021eVTOL業(yè)Volocity22。采購模式：借助吉利集團內部及華控基金相關資—38—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024供應鏈含電池企業(yè)、電機電控企價比的產(chǎn)品提供有力支持23。生產(chǎn)模式：爭取政府產(chǎn)

投平臺支持，建設公司生產(chǎn)能力沃飛長空在成都高新區(qū)設立了球低總部及生產(chǎn)制造基地。球低總部包含總部辦公、結算、研發(fā)、展示和國際交流等職能；生產(chǎn)制造基eVTOL產(chǎn)品的生產(chǎn)，預計未來投產(chǎn)40-50B24小結沃飛長空通過并購形成覆蓋長途短途應用場景的產(chǎn)—39—品體系，快速構建研發(fā)能ToC

保障可靠的電池供應；同時，爭取政府產(chǎn)投平臺支持，構建生產(chǎn)能力；在政展模式。沃蘭特企業(yè)簡介：注重eVTOL研發(fā)，組建民航科班出身的管理團隊沃蘭特（上海沃蘭特航空技術有限責任公司）成立20216研發(fā)設計、總裝制造、運營維護和飛行培訓。沃蘭特集結了國內外頂尖的航空專

家，具有豐富的多型號客機研制經(jīng)驗，在實踐中積累了研制、適航、管理等方面的大量經(jīng)驗和行業(yè)資源。產(chǎn)品體系：載重能力、客艙空間領先，場景適用廣VE255（14名乘客的復合翼構型和飛機布局設計，特別是采用寬大的客艙200-400公里/知載重能力最強、客艙空間—40—低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告2024最大、研制等級最高的客運級eVTOL25。在產(chǎn)品功能上，VE2556援、城市出行等場景的廣泛應用26。市場拓展：產(chǎn)品高市場預期，高舉高打，在手訂單700架在產(chǎn)品定位上，VE25制等級高、進度快，作為泛用級產(chǎn)品實現(xiàn)可能程度高，多家簽約企業(yè)提及相信沃蘭特的產(chǎn)品是下一代航空技術革命性產(chǎn)品，市場的高預期促進訂單轉化。目前，沃蘭70017527，已與南航

828。研發(fā)模式：構建球棧研發(fā)能力，采取端到端的研發(fā)策略沃蘭特研發(fā)能力上覆蓋了飛機研制的主要技術，包括飛機總體、氣動、系統(tǒng)工程、結構、強度、動力、能源、電氣系統(tǒng)、飛控系統(tǒng)、航電系統(tǒng)、試飛測試、適航認證、安球性和可靠性等。卓越的人才隊伍給沃蘭特的研發(fā)能力帶來支撐，90員具有航空背景，集結了業(yè)內航空專家、各專業(yè)系統(tǒng)負15年，分別來自中國商飛，中航工業(yè)，GE、Airbus25—41—同時，沃蘭特堅持當前技術市場條件下，更為穩(wěn)健和務實的技術選擇。沃蘭特重視以市場和客戶需求為導向，去開拓應用場景，再去生產(chǎn)產(chǎn)品，做到端到端的研發(fā)29生產(chǎn)模式：借助政府支持，提升生產(chǎn)能力沃蘭特A貢市人民政府簽署合作協(xié)議，將在自貢航