國(guó)有企業(yè)混改中的員工激勵(lì)研究國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.1國(guó)有混合所有制企業(yè)的相關(guān)研究研究國(guó)有混合所有制企業(yè)，不可回避的一個(gè)概念是國(guó)有企業(yè)改革。國(guó)內(nèi)外有許多關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革的研究，國(guó)外的研究普遍認(rèn)為國(guó)有企業(yè)改革的推動(dòng)力是國(guó)有企業(yè)效率低下，比非國(guó)有所有制形式的企業(yè)低很多，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活力很差。Boardmanetal.(1989)指出國(guó)有企業(yè)效率低，私營(yíng)企業(yè)效率和盈利能力比國(guó)有企業(yè)高很多。Dewenteretal.(2001)通過(guò)對(duì)不同國(guó)家、不同行業(yè)、不同年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，民營(yíng)企業(yè)的盈利能力遠(yuǎn)高于國(guó)有企業(yè)。國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究國(guó)有企業(yè)改革時(shí)，多從國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革入手。楊瑞龍（2014）認(rèn)為我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，出現(xiàn)了一系列問(wèn)題，比如規(guī)模龐大但運(yùn)營(yíng)效率不高、流動(dòng)性差、投資回報(bào)水平低下等，亟需以混合所有制改革為制度創(chuàng)新手段，激發(fā)國(guó)有企業(yè)的活力，提高盈利水平[[]楊瑞龍.以混合經(jīng)濟(jì)為突破口推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革[J].改革.2014,5:19-22.]。黃速建(2014)認(rèn)為在合適的行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，探討在不改變國(guó)有企業(yè)性質(zhì)的條件下發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，可以促進(jìn)公司治理體系和治理制度的完善發(fā)展，打破國(guó)有資本的壟斷局面，進(jìn)一步推進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[[[]楊瑞龍.以混合經(jīng)濟(jì)為突破口推進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革[J].改革.2014,5:19-22.[]黃速建.中國(guó)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革研究[J].政府經(jīng)濟(jì)管理.2014,7:1-9.1.2員工持股計(jì)劃的相關(guān)研究員工持股計(jì)劃政策在各國(guó)的發(fā)展和研究有著很大的差異。美國(guó)學(xué)者Change(1990)驗(yàn)證了員工持股計(jì)劃中持股比例會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果產(chǎn)生很大的影響[[]USGeneralAccountingOffice.EmployeeStockOwnershipPlans:BenefitsandCostofESOPTaxIncentivesforBroadeningStockOwnership.Report.1985.]。德魯克（2009）論述了美國(guó)羅森沃爾德在企業(yè)管理實(shí)踐中通過(guò)給予每個(gè)雇員一份用經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)購(gòu)買(mǎi)的公司股票來(lái)激勵(lì)雇員工作的案例[[][美]德魯克.管理的實(shí)踐[M].齊若蘭譯.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2009.]。CoreJ.E.和GuayW.R（2001）認(rèn)為美國(guó)和西歐等西方資本主義國(guó)家的員工持股計(jì)劃主要體現(xiàn)了對(duì)員工這一勞動(dòng)要素的重視和激勵(lì)，企業(yè)普通員工以員工持股的方式獲得了對(duì)公司管理層的監(jiān)督權(quán)，有利于約束管理層、降低其道德風(fēng)險(xiǎn)，改善公司績(jī)效[[]CoreJ.E.,GuayW.R..StockOptionPlansforNon-executiveEmployees[J].JournalofFinancialEconomics,2001,61:253-287.[]USGeneralAccountingOffice.EmployeeStockOwnershipPlans:BenefitsandCostofESOPTaxIncentivesforBroadeningStockOwnership.Report.1985.[][美]德魯克.管理的實(shí)踐[M].齊若蘭譯.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2009.[]CoreJ.E.,GuayW.R..StockOptionPlansforNon-executiveEmployees[J].JournalofFinancialEconomics,2001,61:253-287.[]CaiadoJ,CoutoE,FelicioJA.Humancapital,socialcapitalandorganizationalperformance,ManagementDecision,2014,52(2):350-362.關(guān)于我國(guó)開(kāi)展員工持股計(jì)劃的研究，一般都集中在2014年之前員工持股計(jì)劃實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題上。辛宇，呂長(zhǎng)江(2012)認(rèn)為，我國(guó)的員工持股計(jì)劃一直缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃和頂層設(shè)計(jì)，制度一直走在實(shí)踐的后面，呈現(xiàn)出包括集資型、福利型、股票期權(quán)型等多種不同類(lèi)型，造成了很多“問(wèn)題補(bǔ)救型”局面；同時(shí)由于頂層設(shè)計(jì)不足、具體政策不清晰等原因，企業(yè)在開(kāi)展該政策時(shí)一直找不準(zhǔn)自身定位，導(dǎo)致政策效果不能有效發(fā)揮[[]辛宇,呂長(zhǎng)江.激勵(lì)、福利還是獎(jiǎng)勵(lì):薪酬管制背景下國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的定位困境—基于瀘州老窖的案例分析[J].會(huì)計(jì)研究,2012（6）:67-93.]。陳夢(mèng)旖(2012)、袁月(2013)等認(rèn)為部分企業(yè)還出現(xiàn)了不講規(guī)范、國(guó)有資產(chǎn)流失等現(xiàn)象，更有企業(yè)鉆制度的空子實(shí)現(xiàn)上市[[]陳夢(mèng)旖.“曲線(xiàn)”MBO問(wèn)題研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文,2012.[]辛宇,呂長(zhǎng)江.激勵(lì)、福利還是獎(jiǎng)勵(lì):薪酬管制背景下國(guó)有企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的定位困境—基于瀘州老窖的案例分析[J].會(huì)計(jì)研究,2012（6）:67-93.[]陳夢(mèng)旖.“曲線(xiàn)”MBO問(wèn)題研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文,2012.[]袁月.我國(guó)上市公司曲線(xiàn)MBO問(wèn)題研究[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文.2013.1.3員工持股計(jì)劃激勵(lì)效果的相關(guān)研究依據(jù)研究方向的不同，國(guó)內(nèi)關(guān)于該政策激勵(lì)效果的研究可分為兩類(lèi)：一類(lèi)是從員工持股計(jì)劃本身的角度出發(fā)，研究員工持股計(jì)劃的政策內(nèi)容“員工持股范圍”、“持股比例”對(duì)政策有效性的影響。比如：尹中立（2014）指出，員工持股范圍和比例的不當(dāng)，引發(fā)了一系列分配不均的問(wèn)題，“員工持股”最后演化為“管理層控股”，與員工持股計(jì)劃的初衷背道而馳[[]尹中立.員工持股的意義[J].中國(guó)金融,2014，（1）:95-96.]。黃群慧、余菁（2014）等人認(rèn)為國(guó)有企業(yè)實(shí)行員工持股，不僅具有對(duì)國(guó)有企業(yè)引入非公資本的混合所有制改革意義重大，還具有改善長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率的激勵(lì)效應(yīng)[[]黃群慧,余菁,王欣,邵婧婷.新時(shí)期中國(guó)員工持股制度研究[J].國(guó)民經(jīng)濟(jì).2014.7:5-16.]。黃桂田和張悅（2009）在研究中認(rèn)為隨著員工持股計(jì)劃比例的提高，該政策對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的正向影響更加顯著。即對(duì)企業(yè)績(jī)效有較好的影響[[]黃桂田,張悅.國(guó)有公司員工持股績(jī)效的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué),2009,4：86-94.]。李青原和王煉（2[]尹中立.員工持股的意義[J].中國(guó)金融,2014，（1）:95-96.[]黃群慧,余菁,王欣,邵婧婷.新時(shí)期中國(guó)員工持股制度研究[J].國(guó)民經(jīng)濟(jì).2014.7:5-16.[]黃桂田,張悅.國(guó)有公司員工持股績(jī)效的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué),2009,4：86-94.[]李青元,王煉.探路者員工持股計(jì)劃有效性分析[J],財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2016，23:28-29.另一類(lèi)學(xué)者主要從政策激勵(lì)效果的角度出發(fā)。關(guān)于員工持股計(jì)劃激勵(lì)效果的研究大部分從企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)入手來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，通過(guò)對(duì)企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃后財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比如凈資產(chǎn)利潤(rùn)率等的變化來(lái)判斷員工持股計(jì)劃的實(shí)施效果。比如：孫即、張望軍和周易（2017）研究了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)實(shí)施該政策的反應(yīng)，認(rèn)為對(duì)于上市公司而言，企業(yè)績(jī)效受員工持股計(jì)劃的正向影響[[]孫即,張望軍,周易.員工持股計(jì)劃的實(shí)施動(dòng)機(jī)、及其效果研究[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng).2017,9:45-58.]。李明和黃霞（2010）使用T檢驗(yàn)和回歸分析的方法，研究了實(shí)施該政策的上市公司，通過(guò)以2006-2012年間實(shí)施員工持股的上市公司為樣本，證明了該政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有顯著的正效益[[[]孫即,張望軍,周易.員工持股計(jì)劃的實(shí)施動(dòng)機(jī)、及其效果研究[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng).2017,9:45-58.[]李明,黃霞.員工持股激勵(lì)效應(yīng)的實(shí)證研究—來(lái)自我國(guó)A股上市企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)會(huì)通訊,2017，6:101-104.與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)相比，也有一部分研究從員工個(gè)體的角度出發(fā)，分析員工持股計(jì)劃的激勵(lì)效果。鄭海東、徐梅和胡杭（2010）通過(guò)理論研究和案例分析，證明了該政策可以通過(guò)調(diào)動(dòng)管理者與職工積極性的形式帶來(lái)企業(yè)實(shí)際收益的增加[[]鄭海東,徐梅,胡杭.員工個(gè)人特征對(duì)ESO激勵(lì)效果的影響[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)2010(08):11-13.]。李季（2014）從心理契約的角度針對(duì)不同行業(yè)的員工享受員工持股計(jì)劃后產(chǎn)生的激勵(lì)效果進(jìn)行研究，認(rèn)為員工持股計(jì)劃通過(guò)心理契約的中介作用，對(duì)員工的離職率、滿(mǎn)意度和情感承諾產(chǎn)生影響，從而達(dá)到激勵(lì)員工的目的[[]李季.員工持股計(jì)劃及其激勵(lì)效果研究[D].北京:北京郵電大學(xué),2014.]。彭菲（2019）從心理所有權(quán)的角度研究該政策的激勵(lì)效果，構(gòu)建起“員工持股計(jì)劃—心理所有權(quán)—激勵(lì)效果”的概念模型，并通過(guò)