（2023年）黑龍江省齊齊哈爾市注冊會計(jì)

財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測試題（含答案）

學(xué)校:班級:姓名:考號:

一、單選題（10題）

1.下列各項(xiàng)中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是（）

A.醫(yī)院放射科B.行政管理部門C.企業(yè)廣告宣傳部門D.企業(yè)研究開發(fā)

部門

2.

第18題某公司6年末資產(chǎn)總額為8000萬元，股東權(quán)益為5000萬元，

流動負(fù)債為1000萬元，其長期資本負(fù)債率為（）。

A.42.86%B.50%C.28.57%D.25%

3.某公司目前的信用條件N/30,年賒銷收入3000萬元，變動成本率

70%,資金成本率12%,為使收入增加10%,擬將政策改為“2/10,1/20,

N/60”，客戶付款分布為：60%,15%,25%,則改變政策后會使應(yīng)收賬

款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（）。

A.減少1.86萬元B.減少3.6萬元C.減少5.4萬元D減少2.52萬元

4.下列關(guān)于租賃的分類的說法中，不正確的是（）o

A.按照當(dāng)事人之間的關(guān)系，租賃可分為直接租賃、杠桿租賃和售后租回

B.租金超過資產(chǎn)全部成本的租賃為完全補(bǔ)償租賃

C.根據(jù)租賃是否可以隨時(shí)解除分為可撤銷租賃和不可撤銷租賃

D.毛租賃是指由承租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃

5.在激進(jìn)型融資政策下，下列結(jié)論成立的是（）o

A.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益三者之和大于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長

期資產(chǎn)

B.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益三者之和小于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長

期資產(chǎn)

C.臨時(shí)性負(fù)債小于波動性流動資產(chǎn)

D.臨時(shí)性負(fù)債等于波動性流動資產(chǎn)

6.下列關(guān)于實(shí)物期權(quán)的表達(dá)中，正確的是（）。

A.實(shí)物期權(quán)通常在競爭性市場中交易

B.實(shí)物期權(quán)的存在增加投資機(jī)會的價(jià)值

C.延遲期權(quán)（時(shí)機(jī)選擇期權(quán)）是一項(xiàng)看跌期權(quán)

D.放棄期權(quán)是一項(xiàng)看漲期權(quán)

7.證券市場線的位置，會隨著利率、投資者的風(fēng)險(xiǎn)回避程度等因素的改

變而改變，如果預(yù)期的通貨膨脹增加，會導(dǎo)致證券市場線（）。

A.向上平行移動B.斜率增加C.斜率下降D.保持不變

8.甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8%,期限1年，到期還本付

息，銀行要求按借款金額的15%保持補(bǔ)償性余額（銀行按2%付息）。該

借款的有效年利率為（??）。

A.7.70%B.9.06%C.9.41%D.10.10%

9.

第22題某期現(xiàn)金預(yù)算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺額，且超過額定的

期末現(xiàn)金余額，單純從財(cái)務(wù)預(yù)算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用

的措施是（）o

A.償還部分借款利息B.償還部分借款本金C.拋售短期有價(jià)證券D.購

入短期有價(jià)證券

10.

第14題下列各項(xiàng)中，不會引起無形資產(chǎn)賬面價(jià)值發(fā)生增減變動的是

（）。

A.對無形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備B.租出無形資產(chǎn)的攤銷C.企業(yè)內(nèi)部研究

開發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出D.轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)

二、多選題（10題）

11.可以通過管理決策行動改變的成本包括（）o

A.約束性固定成本B.酌量性固定成本C.技術(shù)變動成本D.酌量性變動

成本

12.在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí)，通常把變動成本差異分為價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)

造成的價(jià)格差異和用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異兩種類型。下列標(biāo)準(zhǔn)成

本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)的有（）。

A.直接材料的價(jià)格差異B.直接人工的數(shù)量差異C.變動制造費(fèi)用的價(jià)

格差異D.變動制造費(fèi)用的數(shù)量差異

17.下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的說法中，不正確的有（）o

A.每股收益最大化和利潤最大化均沒有考慮時(shí)間因素和風(fēng)險(xiǎn)問題

B.股價(jià)上升意味著股東財(cái)富增加，股價(jià)最大化與股東財(cái)富最大化含義相

同

C.股東財(cái)富最大化即企業(yè)價(jià)值最大化

D.主張股東財(cái)富最大化，意味著不需要考慮其他利益相關(guān)者的利益

18.當(dāng)流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債時(shí)，下列表述正確的有（）。

A.流動比率大于1B.長期資本大于長期資產(chǎn)C.速動比率大于1D.營運(yùn)

資本大于0

19.下列關(guān)于普通股成本估計(jì)的說法中，正確的有（）o

A.股利增長模型法是估計(jì)權(quán)益成本最常用的方法

B.依據(jù)政府債券未來現(xiàn)金流量計(jì)算出來的到期收益率是實(shí)際利率

C.在確定股票資本成本時(shí)，使用的口系數(shù)是歷史的

D.估計(jì)權(quán)益市場收益率最常見的方法是進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)分析

20.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資成本的表述中，不正確的有（）

A.認(rèn)股權(quán)證的籌資成本與普通股的資本成本基本一致

B.認(rèn)股權(quán)證的籌資成本與一般債券的資本成本一致

C.認(rèn)股權(quán)證的籌資成本應(yīng)大于一般債券的資本成本但低于普通股的資

本成本

D.附帶認(rèn)股權(quán)證債券的利率較低，所以認(rèn)股權(quán)證的籌資成本通常低于一

般債券的資本成本。

三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）

21.通用汽車公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲

期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價(jià)格40美元和相同的到期日，期權(quán)將

于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價(jià)格為8美元，看跌期權(quán)的價(jià)格為2美

元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會，則通用汽車公司股票的價(jià)

格應(yīng)為（）美元。

A.42.36B.40.52C.38.96D.41.63

22.下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的表述中，正確的是（）。

A.美式看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行

B.無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，美式看漲期權(quán)價(jià)值越低

C.美式看漲期權(quán)的價(jià)值通常小于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價(jià)值

D.對于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，可以直接使用布萊克―斯科爾斯模

型進(jìn)行估價(jià)

23.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，期權(quán)均為歐

式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是45元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為6

元。在到期日該股票的價(jià)格是60元。則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購

進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期收益為（）元。

A.8B.6C.-8D.-6

24.以下不屬于創(chuàng)造價(jià)值的原則是（）o

A.凈增效益原則B.比較優(yōu)勢原則C.期權(quán)原則D.風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則

25.其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致總資產(chǎn)報(bào)酬率下降的

是（）。

A.用銀行存款支付一筆銷售費(fèi)用B.用銀行存款購入可轉(zhuǎn)換債券C.將

可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股D.用銀行存款歸還銀行借款

26.兩種期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55.5元，6個(gè)月到期，若無風(fēng)險(xiǎn)年利率為

10%,股票的現(xiàn)行價(jià)格為63元，看漲期權(quán)的價(jià)格為12.75元，則看跌期

權(quán)的價(jià)格為（）元。

A.7.5B.5C.3.5D.2.61

27.下列關(guān)于配股價(jià)格的表述中，正確的是（）。

A.配股的擬配售比例越高，配股除權(quán)價(jià)也越高

B.當(dāng)配股價(jià)格低于配股除權(quán)價(jià)時(shí)，配股權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

C.如果原股東放棄配股權(quán)，其財(cái)富將因公司實(shí)施配股而受損

D.當(dāng)配股后的股票市價(jià)低于配股除權(quán)價(jià)格時(shí)，參與配股股東的股份被

“填權(quán)”

28.下列有關(guān)金融市場表述不正確的是（）。

A.金融市場和普通商品市場類似，也是一種交換商品的場所

B.金融市場交易的對象主要是證券

C.金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移

D.金融交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移

29.租賃存在的主要原因不包括()。

A.通過租賃可以減稅B.租賃合同可以減少某些不確定性C.借款購買

比租賃有著更高的交易成本D.借款購買比租賃的風(fēng)險(xiǎn)更大

30.根據(jù)企業(yè)國有資產(chǎn)法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于金融企業(yè)資產(chǎn)評估的表

述中，不正確的是()。

A.金融企業(yè)整體改制為股份有限公司的，應(yīng)對企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估

B.金融企業(yè)接受非國有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對接受非國有資

產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，但無需對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估

C.金融企業(yè)以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進(jìn)行債務(wù)組的，應(yīng)對擬轉(zhuǎn)股的企業(yè)進(jìn)行整

體資產(chǎn)評估

D.金融企業(yè)接受非貨幣資產(chǎn)抵押或者質(zhì)押的，應(yīng)對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評

估

四、計(jì)算分析題(3題)

31.中恒公司打算添置一條生產(chǎn)線，使用壽命為10年，由于對相關(guān)的稅

法規(guī)定不熟，現(xiàn)在正在為兩個(gè)方案討論不休：

方案一：自行購置，預(yù)計(jì)購置成本為200萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為

15年，法定殘值率為購置成本的10%。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)10年后的變現(xiàn)價(jià)值

為70萬元。

方案二：：以租賃方式取得，租賃公司要求每年末支付租金26萬元，租

期為10年，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

中恒公司適用的所得稅率為25%,稅前借款(有擔(dān)保)利率為8%,項(xiàng)目要

求的必要報(bào)酬率為10%。

要求：

⑴根據(jù)稅法規(guī)定，判別租賃的稅務(wù)性質(zhì)

⑵計(jì)算中恒公司購置方案折舊抵稅現(xiàn)值；

⑶計(jì)算中恒公司購置方案10年后該資產(chǎn)變現(xiàn)的相關(guān)現(xiàn)金凈流入量現(xiàn)

值；

(4)用差量現(xiàn)金流量法計(jì)算租賃方案相對于自購方案的凈現(xiàn)值，為中恒公

司作出正確的選擇。

32.某期權(quán)交易所2013年3月1日對A公司的期權(quán)報(bào)價(jià)如下：

執(zhí)行價(jià)格及到期日?海期權(quán)位格及踐明口價(jià)梆

■——…??”

so元一年后用期3元S元

_____I__________!_____________________I

股票當(dāng)前市價(jià)為52元，預(yù)測一年后股票市價(jià)變動情況如下表所示：

股價(jià)變動”nr-30??10%10，30%

az0,25°”0.3

要求：

⑴若甲投資人購入1股A公司的股票，購人時(shí)價(jià)格52元；同時(shí)購入該

股票的1份看跌期權(quán)，判斷該甲投資人采取的是哪種投資策略，并確定

該投資人的預(yù)期投資組合L攵益為多少？

⑵若乙投資人購入1股A公司的股票，購入時(shí)價(jià)格52元；同時(shí)出售該

股票的1份看漲期權(quán)，判斷該乙投資人采取的是哪種投資策略，并確定

該投資人的預(yù)期投資組合L攵益為多少？

⑶若丙投資人同時(shí)購入1份A公司的股票的看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)，

判斷該投資人采取的是哪種投資策略，并確定該投資人的預(yù)期投資組合

收益為多少？

（4）若丁投資人同時(shí)出售1份A公司的股票的看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)，

判斷該投資人采取的是哪種投資策略，并確定該投資人的預(yù)期投資組合

收益為多少？

33.第32題東方公司運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計(jì)算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期

損益法處理成本差異，有關(guān)資料如下：

（1）單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：

直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本：5公斤xl0元/公斤=50（元）

直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時(shí)x8元/JJ,時(shí)=32（元）

變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時(shí)X2.5元/小時(shí)=101元）

固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時(shí)xl元/小時(shí)=4（元）

單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：50+32+10+4=96（元）

（2）本期耗用直接人工2100小時(shí)，支付工資18000元，支付變動

制造費(fèi)用5400元，支付固定制造費(fèi)用1900元；生產(chǎn)能量為2000小時(shí)。

其他情況：原材料：期初庫存原材料100公斤，單價(jià)11元；本期購入

2000公斤，單價(jià)12元/從斤，耗用2050公斤，在生產(chǎn)開始時(shí)一次性投

入，原材料按照先進(jìn)先出法結(jié)轉(zhuǎn)成本。在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，

完工程度60%,期末在產(chǎn)品60件，完工程度30%,本月投產(chǎn)500件,

完工入庫480件。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，期末產(chǎn)成品存貨50件。

(3)成本計(jì)算賬戶設(shè)置

設(shè)置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨賬戶，均按標(biāo)準(zhǔn)成本

計(jì)價(jià)。

成本差異賬戶設(shè)置八個(gè)：材料價(jià)格差異、材料數(shù)量差異、直接人工

工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費(fèi)用效率差異、變動制

造費(fèi)用耗費(fèi)差異、固定制造費(fèi)用能量差異、固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。

要求：

(1)計(jì)算產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本差異(直接材料價(jià)格差異按采購量計(jì)算)；

(2)計(jì)算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計(jì)數(shù)并寫出相應(yīng)的會

計(jì)分錄(可以合并寫)；

(3)編寫采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異的分錄(將差異轉(zhuǎn)入

“主營業(yè)務(wù)成本”賬戶)；

(4)計(jì)算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務(wù)成本；

(5)計(jì)算企業(yè)期末存貨成本。

五、單選題(0題)

34.兩種歐式期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為33元，1年到期，股票的現(xiàn)行市價(jià)為

38元，看跌期權(quán)的價(jià)格為5元。如果1年的無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%,則看漲

期權(quán)的價(jià)格為()元

A.5B.9.15C.10.96D.10

六、單選題（0題）

35.與長期借款籌資相比，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.籌資速度快B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小C.籌資成本小D.籌資彈性大

參考答案

1.A

標(biāo)準(zhǔn)成本中心，產(chǎn)出物要穩(wěn)定而明確，知道生產(chǎn)中投入和產(chǎn)出之間的

關(guān)系。

選項(xiàng)A符合題意，醫(yī)院放射科能根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)并建

立標(biāo)準(zhǔn)成本中心；

選項(xiàng)B、C、D不符合題意，行政管理部門、廣告宣傳部門和銷售部門

等的投入和產(chǎn)出之間沒有密切的關(guān)系，且不能對這些部門的產(chǎn)出用財(cái)

務(wù)指標(biāo)來衡量，屬于費(fèi)用中心。

綜上，本題應(yīng)選A。

標(biāo)準(zhǔn)成本中心vs費(fèi)用中心

類型標(biāo)御懷中心蔓用中心

所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明型,產(chǎn)出物能用財(cái)務(wù)指

產(chǎn)出物特點(diǎn)產(chǎn)出不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量

后來荷量

投入和產(chǎn)出

投入和產(chǎn)出之間有密切關(guān)系投入和產(chǎn)出之間沒有空切關(guān)系

之間的關(guān)系

各行業(yè)都可能建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心，只要所生產(chǎn)斐用中心包括財(cái)若、人事、勞資、計(jì)劃等

適用情況的產(chǎn)品穩(wěn)定而明殯，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所行政富理部門，研究開發(fā)部門，銷售部門

需要的投入量的責(zé)任中愛等

通常使用費(fèi)用預(yù)算來評價(jià)費(fèi)用中心的控

考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)港M本

制業(yè)績

2.C長期資本負(fù)債率=長期負(fù)債/（長期負(fù)債+股東權(quán)益）=（總資產(chǎn)?股東

權(quán)益?流動負(fù)債）/（總資產(chǎn)?流動負(fù)債）=（8000-5000-1000）/（8000-1000）

=28.57%

3.D解析：原有應(yīng)收賬款平均余額=3000/360x30=250（萬元），改變政

策后：平均收賬期二10x60%+20xl5%+60x25%=24（天），應(yīng)收賬款平

均余額=3300/360x24=220（萬元），應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息的變

動額=（220-250）x70%xl2%=252（萬元）。

4.D根據(jù)出租人是否負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的維護(hù)，分為毛租賃和凈租賃。毛租

賃是指由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃，凈租賃是指由承租人負(fù)責(zé)維護(hù)的

租賃。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

5.B

B

【解析】在激進(jìn)型政策下，長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本小于穩(wěn)定

性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，因而臨時(shí)性負(fù)債不僅要滿足波動性流動資產(chǎn)的

需要，而且要滿足穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的部分需要。

6.B

B

【解析】實(shí)物期權(quán)是作出特定經(jīng)營決策（例如資本投資）的權(quán)利。實(shí)物

期權(quán)和金融期權(quán)的一個(gè)關(guān)鍵區(qū)別在于，實(shí)物期權(quán)及其標(biāo)的資產(chǎn)通常不在

競爭性的市場中交易。所以，選項(xiàng)A的說法不正確。實(shí)物期權(quán)允許決策

者在獲得新信息后，再選擇最具有吸引力的備選投資項(xiàng)目，實(shí)物期權(quán)的

存在增加了投資機(jī)會的價(jià)值。所以，選項(xiàng)B的說法正確。延遲期權(quán)是延

遲投資的選擇權(quán)，如果延遲投資更有利，則會延遲投資，這時(shí)行使的是

延遲期權(quán)，所以，延遲期權(quán)是看漲期權(quán)，具體地說，是歐式看漲期權(quán)。

因此，選項(xiàng)C的說法不正確。放棄期權(quán)是離開項(xiàng)目的選擇權(quán)，如果項(xiàng)目

結(jié)果是不成功，就可放棄該項(xiàng)目，由此可知，放棄期權(quán)是看跌期權(quán)。所

以，選項(xiàng)D的說法不正確。

7.A解析：預(yù)期通貨膨脹增加，會導(dǎo)致無風(fēng)險(xiǎn)利率增加，從而使證券市

場線的截距增大，證券市場線向上平行移動。

8.B利息=900x8%?900xl5%x2%=72?2.7=69.3（萬元），實(shí)際借款額

二900x（l?15%）=765（萬元），所以有效年利率=69.3/765=9.06%o

9.C現(xiàn)金預(yù)算中如果出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金余缺額，且超過額定的期末現(xiàn)金

余額，說明企業(yè)有現(xiàn)金的剩余，應(yīng)當(dāng)采取一定的措施降低現(xiàn)金持有量,

選項(xiàng)A、B、D均可以減少企業(yè)的現(xiàn)金余額，而選項(xiàng)C會增加企業(yè)的現(xiàn)

金余額，所以不應(yīng)采用選項(xiàng)C的措施。

10.C對無形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備和攤銷、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)，均會減少

無形資產(chǎn)的賬面價(jià)值。企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出應(yīng)計(jì)人當(dāng)

期損益，不影響無形資產(chǎn)賬面價(jià)值。

H.BD約束性固定成本指的是不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的

固定成本，如固定資產(chǎn)折舊、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、管理人員工資等；酌量性固定

成本指的是可以通過管理決策行動而改變數(shù)額的固定成本，如科研開發(fā)

費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等；技術(shù)變動成本指的是與產(chǎn)量有明確的技術(shù)

或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本，如產(chǎn)品成本中包括的原材料成本；酌量性變動

成本指的是可以通過管理決策行動改變的變動成本，如按照銷售額的一

定百分比開支的銷售傭金C

12.BD材料價(jià)格差異是在采購過程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部

門負(fù)責(zé)，而應(yīng)由采購部門對其作出說明，A選項(xiàng)不符合題意。直接人工

數(shù)量差異、即直接人工效率差異，它主要是生產(chǎn)部門的責(zé)任，B選項(xiàng)符

合題意。變動制造費(fèi)用價(jià)格差異，即

變動制造費(fèi)用耗費(fèi)差異，主要是部門經(jīng)理的責(zé)任，C選項(xiàng)不符合題意。

變動制造費(fèi)用數(shù)量差異，即變動制造費(fèi)用效率差異，主要是生產(chǎn)部門的

責(zé)任，D選項(xiàng)符合題意。

13.AD有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒成本的概念是

凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用，所以選項(xiàng)A、D的說法錯誤。

14.AD一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。特殊性保護(hù)條款是針對

某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。選項(xiàng)C屬于特殊性保護(hù)條

款的內(nèi)容。股權(quán)融資會增加企業(yè)償債能力，不屬于限制條款。

15.ABC傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性表現(xiàn)在：（1）計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的

“總資產(chǎn)，，與“凈利潤”不匹配;（2）沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益；

⑶沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債。所以選項(xiàng)A、B、C的說法正確。權(quán)

益凈利率一凈利潤/股東權(quán)益xlOO%,由于凈利潤是專屬于股東的.所

以，權(quán)益凈利率的分子分母匹配，選項(xiàng)D的說法不正確。

16.ABC

管理會計(jì)報(bào)告按照企業(yè)管理會計(jì)報(bào)告使用者所處的管理層級可以分為

戰(zhàn)略層管理會計(jì)報(bào)告、經(jīng)營層管理會計(jì)報(bào)告和業(yè)務(wù)層管理會計(jì)報(bào)告。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

管理會計(jì)報(bào)告的類型

分類標(biāo)準(zhǔn)分類

①戰(zhàn)略理會計(jì)報(bào)告；

按照企業(yè)管理會計(jì)報(bào)告使用者所處的管理層級②經(jīng)營層管理會計(jì)報(bào)告；

③業(yè)務(wù)層管理會計(jì)報(bào)告

①^合（整體）企業(yè)首理會計(jì)報(bào)告；

按照企業(yè)管理會計(jì)報(bào)告內(nèi)容（整體性程度）

②專項(xiàng)（分部）管理會計(jì)報(bào)告

①管理嫩」報(bào)1告；

②管理決策報(bào)告：

按照管理會計(jì)功能

③管理控制報(bào)告；

④管理評價(jià)報(bào)告

①成本中心報(bào)告；

按照責(zé)任中心②利潤中心報(bào)告；

③投資中向告

17.BCDBCD

【答案解析】：只有在股東投資資本不變的情況下，由于股數(shù)不變，股價(jià)

上升才可以反映股東財(cái)富的增加，股價(jià)最大化才與股東財(cái)富最大化含義

相同，所以，選項(xiàng)B的說法不正確；只有在股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不

變的情況下，股東財(cái)富最大化才意味著企業(yè)價(jià)值最大化，所以，選項(xiàng)C

的說法不正確；主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利

益。各國公司法都規(guī)定，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的

利益之后才會有股東的利益。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

18.ABD選項(xiàng)A正確，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，當(dāng)流動資產(chǎn)大

于流動負(fù)債時(shí)，流動比率大于1。選項(xiàng)B正確，長期資本+流動負(fù)債=

長期資產(chǎn)+流動資產(chǎn)，流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，所以長期資本大于長期

資產(chǎn)。選項(xiàng)C錯誤，當(dāng)流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債時(shí)，無法判斷速動比率

的大小。選項(xiàng)D正確，營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)?流動負(fù)債，當(dāng)流動資產(chǎn)大

于流動負(fù)債時(shí)，營運(yùn)資本大于0。

19.CD選項(xiàng)A,在估計(jì)權(quán)益成本時(shí)，使用最廣泛的方法是資本資產(chǎn)定價(jià)

模型；選項(xiàng)B,政府債券的未來現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此

計(jì)算出來的到期收益率是名義利率。

20.ABD認(rèn)股權(quán)證的籌資成本應(yīng)大于一般債券的資本成本但低于普通股

的資本成本。因?yàn)檎J(rèn)股權(quán)證的稅前籌資成本我們通過投資者的期望報(bào)酬

率來測算，如果低于普通債券的資本成本，那么對于投資人沒有吸引力；

如果高于普通股的資本成本則對發(fā)行人沒有吸引力。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

21.A在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價(jià)格和到期日的歐式看跌

期權(quán)和看漲期權(quán)，購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)，同時(shí)售出看漲期權(quán)策略滿

足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價(jià)格一看跌期權(quán)價(jià)

格=40/(I+10%)+8—2=42.36(美元)。

22.D【答案】D

【解析】美式看漲期權(quán)可以在到期日執(zhí)行，也可以在到期日前任一時(shí)間

執(zhí)行，選項(xiàng)A錯誤；無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，美式看漲期權(quán)價(jià)值越高，選項(xiàng)B

錯誤；美式看漲期權(quán)的價(jià)值通常大于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價(jià)值，選項(xiàng)c

錯誤；布萊克―斯科爾斯模型主要用于歐式看漲期權(quán)的估價(jià)，對于不派

發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，也可以直接使用布萊克―斯科爾斯模型進(jìn)行估

價(jià)，選項(xiàng)D正確。

23.A解析：購進(jìn)股票到期日盈利15元(=60?45),購進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈

利-6元(=0?6),購進(jìn)看漲期權(quán)到期日盈利元[=(60?55)?6],則投資組合

盈利8元(=1561)。

24.D風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則屬于財(cái)務(wù)交易原則。創(chuàng)造價(jià)值的原則包括有價(jià)

值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢原則、期權(quán)原則、凈增效益原則。

25.A解析：選項(xiàng)B是資產(chǎn)之間的此增彼減,不會影響資產(chǎn)總額和利潤額;

選項(xiàng)C是負(fù)債與所有者權(quán)益之間的此增彼減，也不會影響資產(chǎn)總額和利

潤額；選項(xiàng)D會使資產(chǎn)減少，但利潤不變，因而會提高總資產(chǎn)報(bào)酬率，只有

選項(xiàng)A會使資產(chǎn)和利潤同時(shí)下降，則有可能使總資產(chǎn)報(bào)酬率下降(但不是

絕對的)。即當(dāng)原來的總資產(chǎn)報(bào)酬率小于100%時(shí)，選項(xiàng)A會使總資產(chǎn)報(bào)

酬率下降；當(dāng)原來的總資產(chǎn)報(bào)酬率為100%時(shí)，選項(xiàng)A不影響總資產(chǎn)報(bào)

酬率；當(dāng)原來的總資產(chǎn)報(bào)酬率大于100%時(shí)，選項(xiàng)A會使總資產(chǎn)報(bào)酬率

上升。

26.D解析:P=-S+C+PV(X)=-63+12.75+55.5/(1+5%)=2.61(7E)

一.一所雙MW依仰橫?配般仰格，股份S3什例一一上,一

27.C配股除權(quán)價(jià)格=一心例，）如匕側(cè)當(dāng)所有股東都參與配

股時(shí)，此時(shí)股份變動比例（也即實(shí)際配售比例）等于擬配售比例，由于配

股前的每股價(jià)格高于配股價(jià)格，因此配股的擬配售比例越高，配股除權(quán)

價(jià)會越低。選項(xiàng)A錯誤；配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格，配股權(quán)

是實(shí)值期權(quán)，選項(xiàng)B錯誤；由于配股價(jià)格低于當(dāng)前市價(jià)，所以如果原股

東放棄配股權(quán)，其財(cái)富將因公司實(shí)施配股而受損，選項(xiàng)C正確；當(dāng)配股

后的股票市價(jià)低于配股除權(quán)價(jià)格時(shí)。參與配股股東的股份被“貼權(quán)”，選

項(xiàng)D錯誤。

28.D金融市場和普通商品市場類似，也是一種交換商品的場所。金融市

場交易的對象是銀行存款單、債券、股票、期貨、保險(xiǎn)單等證券。與普

通商品交易的不同之處在于，金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移,

而普通商品交易是所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移。

29.D【答案】D

【解析】租賃存在的主要原因有：租賃雙方的實(shí)際稅率不同，通過租賃

可以減稅；通過租賃可以降低交易成本；通過租賃合同可以減少不確定

性。借款購買與租賃均屬于負(fù)債籌資的范疇，所以它們可以看作是等風(fēng)

險(xiǎn)的。

30.B選項(xiàng)B:金融企業(yè)接受非國有單位以非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)對接

受非國有資產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行整體資產(chǎn)評估，還應(yīng)對非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評估。

31.（1）根據(jù)題意可知，該項(xiàng)租賃在期滿時(shí)資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓；租賃期比資

產(chǎn)使用年限=10+15=66.67%,低于稅法規(guī)定的75%;租賃最低付款額

的現(xiàn)值二26X（P/A,8%,10）=174.46（萬元）低于租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值的

90%（200x90%=180萬元），因此，該租賃合同的租金可以直接抵稅。

⑵購置方案的每年折舊=200x（1—10%）+15=12（萬元）

每年折舊抵稅額=12x25%=3（萬元）折現(xiàn)率=8%x（l—25%）=6%

折舊抵稅現(xiàn)值=3X（P/A,6%,10）=22.08（萬元）

（3）10年后生產(chǎn)線的變現(xiàn)收入為70萬元

變現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)的賬面價(jià)值=200.12x10=80（萬元）變現(xiàn)損失減稅=（80—

70）x25%=2.5（萬元）相關(guān)現(xiàn)金凈流入量=70+2.5=72.5（萬元）折現(xiàn)率為

10%,現(xiàn)值=72.5x（P/F,10%,

10）=27.95（萬元）

（4）每年的租金抵稅=26x25%=6.5（萬元）折現(xiàn)率=8%x（l—25%）=6%

租金抵稅現(xiàn)值

=6.5x（P/A,6%,10）=47.84（萬元）租金現(xiàn)值

=26x（P/A,6%,10）=191.36（萬元）租賃方案相對于自購方案的凈現(xiàn)值

=200—22.08—191.36+47.84—27.95=6.45（萬元）

由于租賃方案相對于自購方案的凈現(xiàn)值大于0,因此，中恒公司應(yīng)該選

擇方案二。

32.【答案】

⑴甲投資人采取的是保護(hù)性看跌期權(quán)策略。

金?單位：元

股竹支功蛹廈下降30?下扉10條上升10*上升30%

?率0.20.230.250.3

52x(1-X)?)52x(1-10*)52x(1?10%)52x<1?JO*)

股票收入；

?36.4<46.A-57.2■676

N買HJRIWa救人50-36.4-13.650-46,8>3.200

M臺0人505057.267.6

般9MHK的36.4-52,<IS.646.9-52?-5.2S7.2-52-5.267.6-52■j).6

用板”出n13.6-5=8.63.2-5?-l.H0-S?-50>S■-5

?S?2.(-t.t)

?1令9-9-IS.6*8.6*-75.2>$>0.215.6-5■10.6

?*7

預(yù)期投資組合收益=0.2X(.7)+025X(-7)+0.25X02+03x10.6=0.08(元)

⑵乙投資人采取的是拋補(bǔ)看漲期權(quán)策略。

金展單位：無

股價(jià)更動幗宸F?30%尸210?上升104-上升w,?

0.20250.150.3

52K(1-30,)52x(1)$2x(1?to?)S2x(1?30%)

股摩收入

二%4=468*57.3*67.6

-(57.2-50)-(67.6-501

出售由修期笈收入00

?-7.2<-17.6

班介收入36.446850SO

咬祭”假住3ft.4-S2?-15.646.8-32=-5.257.2-S2*5.267.6?52=15.6

--”

明權(quán)”■首3-0,33-0=3-7,2?-4.2■17.6*3a-14.6

辦合“黑核-12611

預(yù)期投資組合收益=02x(426)+025x(-22)+025x1+0Jxl=-252(元)

⑶丙投資人采取的是多頭對敲策略。

金■冷信：兀

股價(jià)變動一庾FAJ0%下修10*上升10?上JF30Q*

?(率020.Z50.2S2

市加期權(quán)依人0057.2-50?7.2676-50■17.6

看被期口收入30-36.4*13.650-46.8*3.200

煙令收入13.67.217.6

布豫期權(quán)小攝40-)■?3-37.2?3?4217.6?3?14.6

■就刪權(quán)“槌總?13.6-5*8.63.2-5■-1.80-5?-3-5

L____________

蛆令凈短被S.6T8-08