十大發(fā)展趨勢十大發(fā)展趨勢20242024年11月近年來，全球資產和財富管理行業(yè)充斥著不確定性，市場波動亦十分劇烈。市場一度迎來短暫的利好，很快又被利空政策所抵消，市場環(huán)境充滿挑戰(zhàn)。但在亞太地區(qū)，資產和財富管理行業(yè)展現出強勁的增長勢頭。我們最新的市場預測顯示，全球資產管理規(guī)模（AUM）將在2028年達到171.3萬億美元，較2023年增長32.8%。伴隨著投資者和利益相關者的行為變化和預期調整，資產和財富管理公司將面臨令人振奮的機遇和前所未有的挑戰(zhàn)。普華永道作為市場領導者，在分析新興趨勢、推動創(chuàng)新和提供戰(zhàn)略指導方面具有得天獨厚的優(yōu)勢。我們的主題專家在整個行業(yè)價值鏈中擁有廣泛及深刻的洞察，連接資產和財富管理公司、監(jiān)管機構、行業(yè)協(xié)會及服務提供商。因此，我們能夠提供有關行業(yè)變化的全景視圖。本刊內容匯集我們的內部經驗、見解和觀點，重點介紹普華永道在過去一年中觀察到的主要趨勢，為利益相關者調資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢1資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢2全球資產和財富管理行業(yè)的發(fā)展在宏觀經濟形勢變化加劇、地緣政治緊張局勢和其他壓力的影響下，正進入戰(zhàn)略調整和需采取戰(zhàn)略行動的階段。投資者、從業(yè)人員、監(jiān)管機構以及整個社會不斷提高的期望值使得資產和財富管理公司面臨著巨大壓力。當下，資產和財富管理公司亟需重新評估和調整自身的運營模式，以滿足這些日益增長一些具有長期影響的全球趨勢將在未來的很多年內持續(xù)重塑資產和財富管理行業(yè)，這些趨勢之間的相互作用會加快行業(yè)變革。尤其是在亞太地區(qū)，下一波顛覆浪潮已經襲來，資產和財富管理公司的未來戰(zhàn)略必須審慎考量多重因素，如產品創(chuàng)新、分銷戰(zhàn)略、投資者畫像、客戶體驗、新興技術整合及服務成本管理等，而重中之重則是持續(xù)為投值此挑戰(zhàn)與機遇共存之際，資產和財富管理公司必須保持敏捷、前瞻的思維模式，及時預測并適應諸多變化，以滿足并超越不同利益相關者的期望。這就要求資產和財富管理公司加強技術應用、擁抱新型業(yè)務模式，同時在組織內部營造公開透明、不懈進取的企業(yè)文化，誠信經營、建立投資者信任從而應對當下復雜環(huán)境，并為未來的可持續(xù)發(fā)展做好準備。趨勢趨勢1亞太地區(qū)財富創(chuàng)造和代際財富轉移的增加第3頁趨勢2私募資本的發(fā)展和影響趨勢3趨勢4趨勢5趨勢6趨勢7GenAI推動行業(yè)參與者的發(fā)展趨勢8趨勢9趨勢10人力資本—成功的關鍵要素第12頁資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢3過去幾十年，工業(yè)化、城市化和技術進步不斷推動亞太地區(qū)的經濟增長，創(chuàng)造了大量財富。高凈值人士和超高凈值人士的數量持續(xù)攀升，使亞太各國均孵化出了諸多財富中心。代際財富轉移問題日益突出，對本地區(qū)的個人、家庭和機構都產生了影響。亞太地區(qū)的許多高凈值人士和超高凈值人士都是第一代企業(yè)家，他們擁有廣泛且多代的跨國家族網絡。20232023年個人金融超高凈值人士7.7萬億美元3.4萬億美元合計21.7萬億美元5.8萬億美元預計到2030年的代際財富轉移額2.4萬億美元資料來源：麥肯錫公司預計未來幾年內，數萬億美元的財富將發(fā)生代際轉移，這為財富管理和繼任規(guī)劃的轉型鋪平了道路。由于財富、企業(yè)和家族相互交織的復雜性，再加上亞洲文化和社會經濟因素的差異，代際財富轉移將是一個復雜而微妙的過程。雖然遺產規(guī)劃已經有多種不同的路徑，但家族辦公室仍悄然發(fā)展，逐步成為主流的綜合性解決方案，簡化從投資、稅務策略、財產規(guī)劃到慈善事業(yè)的家族財富的代際管理，確保財富的保值和增值。家族希望通過專業(yè)團隊對家族成員的投資回報預期、風險承受能力、價值觀進行更有效的匹配。機構化的家族辦公室將迎來長足發(fā)展。富裕家庭的投資策略愈發(fā)成熟，家族辦公室從傳統(tǒng)投資領域逐步轉向另類投資領域，以獲取更高的回報。私募信貸、私募股權、創(chuàng)投基金和基礎設施投資領域因而產生了新的機遇，同時也伴隨著新的風險，比如投資產品是否適合個人和家族辦公室等特定投資者群體。在整個亞太地區(qū)，對私募市場和新興產業(yè)的投資也在不斷增加，持續(xù)推動創(chuàng)新和數字一系列挑戰(zhàn)伴隨財富的大量轉移接踵而至，包括新生代人群不斷變化的關注重點。年輕群體的社會和環(huán)保意識更強，其投資決策不僅追求經濟回報，還希望可以產生積極的社會影響。此外，年輕的投資者普遍精通信息科技，要吸引這類投資者，機構需要采用顛覆性的金融科技技術來完善產品、改進平亞太地區(qū)的經濟活力為財富保值增值提供了獨特的機遇。隨著該地區(qū)迅速躋身全球財富創(chuàng)造和財富轉移的前沿，各國的金融格局和法律架構也將隨人口結構的變化而不斷演變。了解新生代財富所有者不斷變化的需求，不僅有助于保護代際積累的財富，資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢4全球金融市場結構瞬息萬變，私募資本已成為一股強大的力量，改變著各行各業(yè)，助推投資機會，幫助應對嚴峻的社會挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)資產管理公司向私募資本領域急劇擴張，融合成為覆蓋多資產類在私募領域，通過私募信貸公司借貸資本顯著增加。由于銀行面臨資本壓力，而公開發(fā)行融資限制頗多，私募信貸已成為傳統(tǒng)資本提供者的有力補充，同時也是企業(yè)的重要融資來源。中國內地中國內地新西蘭印度尼西亞馬來西亞澳大利亞香港特別行政區(qū)韓國新加坡 泰國 印度15%20%23%28%28%31%31%33%41%85%85%82%80%77%72%72%69%69%67%59%銀行信貸非銀機構信貸資料來源：國際清算銀行（截至2023年6月）和普華永道分析許多中小企業(yè)、初創(chuàng)公司和家族企業(yè)對替代性融資的需求尤為迫切。政府政策和改革亦持續(xù)發(fā)力，以滿足發(fā)展目標、改善投資環(huán)境。在此背景下，私募信貸在支持經濟增長方面的作用將愈發(fā)關鍵。隨著行業(yè)利益相關者日益關注和重視可持續(xù)和責任投資，私募信貸基金開始將ESG標準納入其投資戰(zhàn)略和運營流程，以符合全球標準和投資者期望。相關舉措可能包括加強對ESG指標和績效的氣候風險成為基礎設施投資的主要驅動力。氣候事件頻發(fā)，破壞程度日益加劇，因此亟需建立有韌性、可持續(xù)的體系加以應對。為此，政府和私人投資者開始賦予相關基礎設施項目更高的優(yōu)先級，以更好地應對這些挑戰(zhàn)。城市化的快速推進和特大城市的不斷涌現也對現代基礎設施提出了重大需求。具體而言，未來幾年，為實現凈零排放目標，對基礎設施的需求日益增長，私募資本合作戰(zhàn)略正在將私募市場轉變?yōu)橐粋€關聯更緊密且更復雜的生態(tài)系統(tǒng)。通過與當地企業(yè)合作，全球參與者可以獲得關鍵的市場洞察，并在本土建立更牢固的關系。此外，共同投資結構亦備受青睞?；谶@種結構，投資者可分擔風險，擴展規(guī)模，并參與可能難以獨自完成的復雜交易。最后，私募市場的戰(zhàn)略聯盟還可以優(yōu)化資本配置，實現亞太地區(qū)有利的宏觀經濟變化孕育了多樣化的增長動力，為私募資本帶來大量投資機會。經濟的快速增長極大地促進了基礎設施、工業(yè)化、醫(yī)療保健和技術等領域的發(fā)展，由此催生了大量投資需求。亞太地區(qū)的市場目前高度依賴本土銀行來滿足其資金需求，但隨著市場的擴張，尤其在東南亞地區(qū)，企業(yè)的融資需求將自然地轉向私募資資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢5資產和財富管理公司需要不斷滿足投資者日益增長的多元化和個性化需求，多元資產配置的興起勢頭持續(xù)強勁。同時，由于投資者更傾向于尋找具有品牌影響力的全能型公司來滿足其投資需求，行業(yè)參與者開始加速推進制定和拓展多元資產解決方案的規(guī)劃。順應這一趨勢，各地資產和財富管理公司開始考慮通過并購和建立戰(zhàn)略伙伴關系來拓展業(yè)務，這也加速了行業(yè)的整合。這些戰(zhàn)略舉措助力公司拓展業(yè)務能力、發(fā)展差異化優(yōu)勢，把握新型資產類別和投資者群體所帶來的發(fā)展機遇，最終爭取到投資者更多的資金投入。上述戰(zhàn)多元化的另類投資公司正在挖掘新的投資者在全球范圍內，許多大型私募資產領域的參與者涉足了多個資產類別和產品，包括對沖基金、私募股權、私募信貸、房地產和基礎設施基金。過去這些公司的主要服務對象一直是機構投資者（包括主權財富基金、捐贈基金和養(yǎng)老基金），而現在，該領域的新方向是擴大投資者基礎，以及最大限度地挖掘其他細分市場（如大眾富裕人群、高凈值人士和超高凈值人士）。這些新的投資者群體將為另類資產管理公司開辟新的資金來源及募資渠道，這也是所有資產管理公司設立新基金和追求業(yè)務發(fā)展的共同目標。這些舉措可能需要調整運營模式以及遵循新的監(jiān)管框架，其所大型傳統(tǒng)資產管理公司正積極拓展私募市場業(yè)務，收購并整合多元化資產業(yè)務，并在必要時填補市場空白。為了應對共同基金和ETF領域內不斷加劇的收費和利潤率壓力，許多大型傳統(tǒng)資產管理公司選擇轉型為多元化集團，以尋求新的增長點。對各類資產的投資會產生協(xié)同效應。例如，服務數據中心的資產管理人對新能源轉化可能也有獨到見解，可幫助挖掘相關的私募信貸機會。同樣，商業(yè)地產與私募信貸領域之間亦會存在交集。成功的多元資產集團能夠將其品牌和業(yè)務能力擴展至私募和公開市場，通過調整投資策略，力求實現整體價值超越各項資產簡單相加的效果。私募市場在2022年的收入約為2,500億美元，預計到2027年將占全球資產和財富管理行業(yè)收入的50%。未來，預計傳統(tǒng)資產管理公司將會逐步加大對私募市場的探索力度，并201720182019202020212022隨著技術創(chuàng)新、監(jiān)管放寬以及資產和財富管理機構提供更適合個人投資者的資產類別，私募市場資產預計將吸引更廣泛的投資者參與。這一趨勢已經在多個地區(qū)顯現，創(chuàng)新和結構化投資產品的設計使私募市場資產更易觸及廣泛的投資者群體。分銷格局正在經歷重大轉變，多重變化因素正在重塑市場環(huán)境。投資者群體結構的變化和技術創(chuàng)新正驅使業(yè)界重新評估產品和服務供應模式。這一發(fā)展態(tài)勢催生了一批新興的技術驅動型市場參與者，包括數字財富顧問、投資平臺以及機器人投顧等，共同為市場帶來了全新的價值主張。因此，目前作為主要銷售渠道的銀行和保險公司將面臨越來越嚴峻的挑戰(zhàn)。資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢6銷售與營銷投資者關系研究與分析投資策略資產和財富管理公司面臨前所未有的期望：市場希望其能利用新興技術推動業(yè)務增長，同時最大限度降低成本。投資者預期的轉變促使行業(yè)參與者開拓新的客戶細分市場、豐富產品種類，而這往往需要在如今日新月異的投資環(huán)境中，定期審視和優(yōu)化當前的運營模式對于保持市場地位至關重要。通過持續(xù)靈活調整運營模式，資產和財富管理公司能夠更好地自我定位，簡化運營流程并在市場中保持競爭優(yōu)勢。在瞬息萬變的市場環(huán)境中，擁有一個完善、靈活且適應性強的運營模式，對于保持領先地位并為投資者創(chuàng)造卓越回報而言不可或缺。資產和財富管理公司的運營模式應確保有效的投資管理、較高的投資者滿意度及最佳的運營效率。運營模式還應構成公司的發(fā)展支柱，指導其流程和戰(zhàn)略，為投資者持續(xù)傳遞價值。理想的運營模式會因公司規(guī)模、業(yè)務范圍和專業(yè)領域的不同而有顯著差異，這就需要定制化的方法來滿足特定需求。一個貼合目標的運營模式對于公司在不斷變化的競爭市考慮業(yè)務目標眾多，業(yè)內企業(yè)開始趨于將部分職能或價值鏈環(huán)節(jié)外包。通過采用這種外包模式，行業(yè)參與者可以簡化其端到端的活動，使其能夠專注于投資管理這一核心目標。這種戰(zhàn)略性外包策略不僅能提升運營效率，還能使公司更好地應對市場動態(tài)和投資者的需求。通過構建與公司特色優(yōu)勢相匹配的運營模式，資產和財富管理公司可以更有效地應對行業(yè)挑戰(zhàn)。這類運營模式的重塑包括構建一個綜合運營模式，能夠精簡工作流程，實現前、中、后臺職能的無縫銜接。這一整合至關重要，可幫助提高公司的靈活性及其對市場變化（包括投資者行為和需求通過尖端技術和數據的使用，促進不同職能部門之間的協(xié)作和溝通，資產和財富管理公司得以顯著改善決策流程，減少運營壁壘，提高整體績效。這種全面的策略不僅可提升風險管理的效率，同時還可增強公司把握和利用市場新機遇的能力。估值與定價結算與對賬信息技術和網絡安全數據管理耗時且繁瑣的資金籌集和網絡搭建流程。投資回報率和推廣成功率較工作流程碎片化，需在不同缺乏“統(tǒng)一的信息來源”，給信息整合帶來挑戰(zhàn)。數據不一致和不充分。資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢7背后的動因包括投資者期望的不斷變化、監(jiān)管審查全球資產管理規(guī)模已接近130萬億美元（參見我們最新的《資產和財富管理新變革》報告行業(yè)在解決全球問題、造福公眾利益相關者方面扮演著舉21.1萬億美元資料來源：普華永道《資產和財富管理新變革》報告資產管理公司在擴大投資者參與和包容方面發(fā)揮著關鍵作用。首先，公司設計并提供多樣化的投資產品，滿足不同投資者的風險偏好、財務目標和投資期限要求，包括促進另類資產的大眾化。其次，在分銷層面，數字平臺和技術驅動型解決方案的采用亦至關重要，可幫助觸及更廣泛的投資者群體，尤其是那些傾向于接受數字金融服務的年輕投資者群體。通過這些舉措，資產和財富管理公司可促進投資文化，增強財務賦能，最終幫助構建更具活力和韌性的金融市場。近年來，行業(yè)內部開展了一系列費用改革，旨在提高透明度、降低成本，并使管理費用與業(yè)績表現更加緊密掛鉤。隨著投資者在投資決策中日益追求更高的性價比，部分監(jiān)管機構也在推行更為嚴格的費用披露規(guī)定，確保投資者對自己所承擔的費用有全面的了解和認識。此外，低成本投資選擇的興起迫金融市場越復雜、聯系越緊密，投資者教育的重要性就越發(fā)不容忽視。投資者及其顧問需要掌握必要的知識和工具，深入理解各投資產品、市場動態(tài)、風險管理策略等，以作出明智的投資決策。此外，定期披露業(yè)績、風險指標、費用結構、ESG指標、治理和合規(guī)情況，有助于建立投資者信任，而這同時也會增加報告支持政府倡議以及環(huán)境、社會及治理（ESG）倡特別是在亞太地區(qū)，政府通常依靠私募資本提供發(fā)展資金。政策制定者積極鼓勵各行各業(yè)采用更加多元化的融資組合，故而資產管理公司調集私募資本為眾多大型項目補給公共資金，尤其是基礎設施、城市發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展等相關項目。資產和財富管理公司將更多的ESG標準納入投資流程，開發(fā)可持續(xù)投資產品（如可再生能源基金和綠色債券）來應對氣候變化。此外，推動提高企業(yè)管理氣候風險的透明度和責任感，從而促進營造更加可靠的投資環(huán)境。普華永道最新的《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》調查顯示，可持續(xù)發(fā)展的當務之急將對當今的商業(yè)模式提出挑戰(zhàn)，同時也會創(chuàng)造預期壽命延長和人口老齡化導致退休需求大幅上升，并進一步加大了養(yǎng)老金缺口。因此，在未來幾年，資產和財富管理行業(yè)所占的金融資產份額將會保險公司與資產管理公司之間的合作日益緊密，保險公司依靠資產管理公司來滿足客戶對收益率和存續(xù)期的需求，而資產管理公司則提供獨特的投資方案來滿足這些需求。資產和財富管理公司在幫助有效管理長資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢8在全球范圍內，基金代幣化（Tokenisation）意味著金融和投資領域將發(fā)生重大變革。代幣化的核心是利用區(qū)塊鏈技術將傳統(tǒng)資產和結構轉換為可存儲和可轉讓的數字資產。代幣化對資產和財富管理行業(yè)的影響尤為顯著，帶來包括提高流動性和透明度，降低投資準入門檻等諸多優(yōu)勢，同時還能提高運營效率和降低運營成本。現有基金產品的代幣化只是產生邊際效益的第一步。代幣化的真正潛力在于利用區(qū)塊鏈技術設計和開發(fā)創(chuàng)新產品，為投資者帶來更多效用和價值。多種資產類型的代幣化為投資者提供了多元投資的機會。該技術提供更簡便、成本效益更高的方式來實現多元化投資組合，讓更多投資者能夠改善他們的風險回報狀況。市場范圍的擴大也意味著資產和財富管理公司可以挖掘更加多元化的投提高運營效率拓寬分銷渠道提高投資流動性提高透明度約實現這些流程的自動化，可以減少對經紀間，降低資產管理公司的運營成本，從而為到KYC和AML系統(tǒng)中，確保流程合規(guī)又高效私募股權、私募信貸、基礎設施或房地產等另類資產通常流動性較低，投資者很難在不產生巨額成本的情況下快速購買或出售股權。另類資產的投資過去主要局限于機構投資者，因為存在諸多投資壁壘：最低投資額高、監(jiān)管限制、鎖定期延長、缺乏透明度等。如今，通過資產所有權的分割，代幣化能夠消除部分限制因素。利用區(qū)塊鏈技術創(chuàng)建二級市場，可提高另類資產的流動性，擴大此等資產的投資者群體。此外，代幣化另類基金的最低投資門檻低于傳統(tǒng)另類基金，有利于此等基金的小規(guī)模交易。由于代幣化資產擴大了可投資資產的范圍，產品發(fā)行人需要建立新的投資組合管理流程。因此，資產管理公司就有機會發(fā)行更多定制證券，并采用創(chuàng)新的投資策略。此外，代幣化資產是實現人工智能的理想基礎設施，還可以開辟人工智能創(chuàng)新渠道。資產管理公司也因代幣化有了新的挑戰(zhàn)，包括確保代幣化產品適合購買這些產品的投資者，并為持有這些資產的新興散戶投資者創(chuàng)造所需的流動性和透明度。雖然資產和財富管理公司對代幣化的應用仍處于早期階段（尤其是在亞太地區(qū)），但全球多家資產和財富管理公司已經推出或計劃推出代幣化基金和產品。資產代幣化的技術難度以及支持資產數字化轉型的基礎設施需求都需要專業(yè)知識來解決，以確保數字金融網絡與金融交易安全要求的一致性。隨著監(jiān)管框架的成熟和技術解決方案的日益優(yōu)化，我們有望看到傳統(tǒng)資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢9隨著大型語言模型（LLM）的興起，資產和財富管理公司一直在探索利用生成式人工智能（GenAI）的商業(yè)價值，以更好地滿足投資者的需求并提高內部效率。在行業(yè)數字化轉型的大背景下，GenAI正在與自動化、區(qū)塊鏈、云計算等其他技術融合，以開發(fā)更多定制產品，完善決策流程，轉變業(yè)務運營方式和投資者體要想領先于競爭對手，就必須將人工智能和其他快速發(fā)展的技術融入中后臺運營和市場活動中。首先，企業(yè)必須確保GenAI的采用符合其總體戰(zhàn)略業(yè)務目標。這項分析有助于系統(tǒng)地識別為企業(yè)提供最高價值的GenAI用例，同時保持穩(wěn)健的治理機制并遵守監(jiān)管要求。一旦戰(zhàn)略、治理框架和技術基礎設施到位，企業(yè)就必須為員工提供適當培訓和指導，使員工學會在工作流程中部署GenAI。培育持續(xù)學習和創(chuàng)新的企業(yè)文化將進一步幫助企業(yè)確保其員工具備充分發(fā)揮GenAI潛力的能力。從前臺、中臺和后臺到基金、被投企業(yè)和管理公司層面，GenAI具有獨特的能力，可以應用到每個資產和財富管理職能部門。在前臺，人工智能可以通過個性化投資建議加強投資者互動，并提供實時市場洞察。在中后臺，人工智能可以通過自動化監(jiān)管報告、異常檢測、數據分析、交易處理等，簡化合規(guī)、風險管理和行政程序。在大型企業(yè)內部，要實現人工智能實施的本地化和標準化，需要在地區(qū)特雖然GenAI為資產和財富管理行業(yè)帶來巨大益處，但行業(yè)參與者也必須應對采用GenAI帶來的挑戰(zhàn)和風險。最基本的考慮因素有數據隱私和安全、知識產權濫用和識別不準確信息等。在人工智能驅動決策的背景下，透明度和問責制也至關重要。企業(yè)必須開發(fā)透明的人工智能模型，并確保人工顧問能夠GenAI的采用逐漸涉及整個行業(yè)價值鏈中更多的跨領域合作，因此必須確保GenAI系統(tǒng)遵守監(jiān)管要求和道德標準，這對于建立行業(yè)利益相關者之間的關系和推動前沿創(chuàng)新的可持續(xù)發(fā)展至關重要。將新的監(jiān)管和合在大量財務文件將原始財務數據通過人工智能分提供個性化的虛根據市場情況生規(guī)指引總結為關和監(jiān)管文件中搜轉化為易于理解成市場解析和財鍵要點和可行見從而改善客戶狀客戶咨詢并獲得投資者演示。資產和財富管理：十大發(fā)展趨勢10長期以來，資產和財富管理公司一直將中國內地視為一個極具吸引力的市場，蘊含無限機遇。中國市場的競爭迅速變得異常激烈，而國際資產和財富管理公司在中國市場亦成敗參半。監(jiān)管方面的重大變化既給市場參與者帶來了助力，也帶來了挑戰(zhàn)。中國內地資產和財富管理行業(yè)的市場已開放一段時間，近期改革步伐加快，對于在香港開展業(yè)務的行業(yè)參與者來說，得益于“互聯互通計劃”和其他市場舉措，他們能夠在該離岸中心向部分中國內地地區(qū)分銷金融產品和服務?？傮w而言，這些發(fā)展為國際機構制定中國內地戰(zhàn)略提供了廣泛的選擇。私募基金和公募基金領域的國內外機構通過發(fā)行更多中國內地市場的吸引力部分源于其14億人口，他們擁有巨額儲蓄，隨時可以拿出來投資于資產和理財產品。中國的儲蓄額占GDP的47%，是主要經濟體中儲蓄率最高的國家之一，吸引了眾多國際市場參與者，包括傳統(tǒng)資產管理公司和另類資產管理公司。德國**歐盟**英國**房地產、現金和貨幣市場工具的持續(xù)轉變，為國際參與者在這個龐大且日益增長的市場中布局提供了極好的契機。由于資本管制，中國內地投資者的投資選擇范圍一直相對有限，且往往集中在國內資產上。隨著時間的推移，投資者的需求變得更加多元。金融知識水平的提高和對多樣化需求的認識也推動了對投資產品和投資咨詢的需求。中國內地投資者的財富目標和關注重點各不相同，一般而言，年輕群體優(yōu)先考慮財富創(chuàng)造，而年長中國內地的潛在財富池只會越來越龐大，與此同時，高凈值人士和超高凈值人士的數量也將同步增長。這在很大程度上歸功于在財富創(chuàng)造和創(chuàng)新方面引領潮流的企業(yè)家。此外，中國超高凈值人士逐步認識到地域多元化的益處，并積極尋求新的投資目的地，以實現長期增長。在財富穩(wěn)健增長的背景下，中國內地投資者普遍開始分散投資組合，加強對非人民幣計價的資產的投資。投資者們正積極尋找新的投資目的地，而香港正是通最終，隨著地緣政治緊張局勢的不斷演變，一些有利于國際參與者的變化悄然上演。這些變化依舊伴隨著風險，國際參與者在制定或調整其中國內地戰(zhàn)略及運營模式時，需考慮長期的抗風險能力。唯有那些能夠建立起值得信賴的資產守護者注：*指2022年，**指2023年資料來源：世界銀行資產和財富管理：十大趨勢11盡管市場環(huán)境頗具挑戰(zhàn)性，但并購活動有望出現回升，因為行業(yè)參與者仍承受著重壓，需要不斷調整業(yè)務模式以應對現在和未來的各種挑戰(zhàn)，并創(chuàng)造可持續(xù)的成果。并購可以成為轉型的催化劑，既可以通過收購業(yè)務來推動未來增長，也可以通過剝離利潤較低或非核心業(yè)務來突出公司的核心競爭力。近期的利率下調和宏觀經濟條件的潛在轉變可能會引發(fā)行業(yè)的進一步復蘇，進而推動并資產和財富管理行業(yè)十分分散，面臨盈利壓力和利潤空間縮減的大型跨國資產管理公司預計將進一步整合。雖然資產管理規(guī)模預計會增長，但由于被動策略的興起和對低成本的需求，費率可能會下降。監(jiān)管合規(guī)、技術和人才招聘方面的支出增加，也在不斷壓縮利潤空間。為了適應這種情況，資產管理公司需提高內部效率，并考慮通過產品產品企業(yè)越來越傾向于探索戰(zhàn)略合作伙伴關系，不僅是為了提升收入，也是為了涉足投資者青睞的新資產類別。行業(yè)參與者正在專注于開發(fā)“數字化優(yōu)先”的服務，重點關注改善客戶體驗，以滿足投資者的期投資新興技術能夠實現規(guī)模的優(yōu)化，同時也是改善成本結構，最終提升盈利能力的一種方式。預計不同地區(qū)超高凈值人士和高凈值人士財富及數量的顯著增長，將吸引業(yè)內人士進軍尚未開發(fā)的新市場。大型跨國傳統(tǒng)資產管理公司將更多目光投向以改進其產品組合。特別是在傳統(tǒng)產品收費下滑的趨勢下，專業(yè)的另類資產投資管理適用較高的管理費率和業(yè)績報酬，會帶來收入增加。行業(yè)并購機會的主要優(yōu)勢在于，機構可以迅速拓展多元化資產類別的能力以及獲得相應的人才和技術支持。在亞太地區(qū)，管理公司在另類投資領域的并購活動有所增加，交易市場的競爭因而更加激烈。然而，與傳統(tǒng)投資相比，管理另類投資面臨著獨特的挑戰(zhàn)。因此，銀行與保險集團認識到了資產管理與財富管理業(yè)務對于完善其核心業(yè)務的重要性，開始逐步加強資源投入。而保險公司和資產管理公司之間的合作愈發(fā)緊密，并探索各種合作資產和財富管理公司需緊跟商業(yè)環(huán)境的演變。當前行業(yè)正面臨著前所未有的生存挑戰(zhàn)，可能會催生對并購活動的需求，而這將成為行業(yè)變革過程中不可或缺的一部分。大大小小的全球行業(yè)參與者都在大力轉變業(yè)務模式，以尋求生存和發(fā)展。預計到2027年，將有16%的現存企業(yè)被吞并或淘汰出局，這一比例是歷史淘汰率的兩倍。因此，行業(yè)參與者必須加快其戰(zhàn)略發(fā)展議程，并采取緊急行動。能夠實現業(yè)務轉型的企業(yè)將給那些“受擠壓的中型資產管理公司”帶來更大壓力，后者既缺乏規(guī)模效應以降低成本，又無法像精品資產和財富管理公司那樣提供的高附加值專屬服務來提高收費。并購相關的轉型包括為提升產品和分銷能力而進行的收購，也包括為提升生產能力和/或規(guī)模經濟而進行的與技術相關的收購。另外，剝離部分資產可能有助于改善運營和重新調整業(yè)務模式。表現平平的資產管理公司紛紛尋求并購機會，希望通過整合資源得以創(chuàng)造更大價值。買方通過提升自身水平并提供多樣化的資產類別，可以為吸引重大資本投資并應對復雜的投資機會做好準備。資產和財富管理：十大趨勢12資產和財富管理行業(yè)有著充滿活力、監(jiān)管嚴格和以投資者為中心的特點，很大程度上依賴于從業(yè)人員的專業(yè)知識、判斷力和戰(zhàn)略敏銳度。在快速變化的市場趨勢和期望之下，人力資本——包括從業(yè)人員的技能、知識、經驗和人際關系——成為了企業(yè)成功的關鍵所在。企業(yè)與從業(yè)人員間的關系能夠凸顯企業(yè)在應對經濟環(huán)境變化時的適應在金融市場變得日益錯綜復雜的當下，培育一支能夠有效適應和創(chuàng)新的團隊顯得尤為關鍵。有效的人力資源管理不僅涉及招募頂尖人才，還涉及促進從業(yè)人員的持續(xù)發(fā)展，確保他們的滿意度、參與度，以及與公司的宏圖愿景同頻共振。全面的人才管理策略對于釋放創(chuàng)新活力和挖掘從業(yè)人員潛能至關重要。包容和多樣化的工作環(huán)境位未來三年內影響全球勞動力就業(yè)的關鍵驅動47%43%政府監(jiān)管的變化41%47%43%政府監(jiān)管的變化41%49%45%46%客戶偏好的變化資料來源：普華永道—2024年期待與忐忑全球職場調研技術的飛速發(fā)展正在重塑行業(yè)面貌，各級從業(yè)人員所需的技能和完成工作的方式也發(fā)生了變化。資產和財富管理公司正迅速摒棄人工操作模式，改變其向投資者交付產品和解決方案的方式。人工智能和機器學習優(yōu)化投資策略；大數據分析預測市場趨勢和風險；機器人顧問推動財務咨詢和算法驅動的投資解決方案。行業(yè)內的傳統(tǒng)角色逐漸變化，從業(yè)人員需要同時具備傳統(tǒng)金融智慧與人力資本的角色可能會演變?yōu)楦幼⒅貞?zhàn)略決策、客戶參與和利用技術提供優(yōu)質服務。因此，行業(yè)利益相關者需根據最新的顛覆性技術和創(chuàng)新趨勢，重視從業(yè)人員的持續(xù)發(fā)展和技能提升。展望未來，資產和財富管理行業(yè)將更多地受到人力資本與技術創(chuàng)新協(xié)同作用的影響。資產和財富管理：十大趨勢