2022年吉林省基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》

考試題庫（含典型題）

一、單選題

1.贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額屬于（）。

A、利息收入

B、投資收益

C、其他收入

D、公允價值變動損益

答案：C

解析：贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額屬于其他收入。

2.基金投資衍生品應(yīng)在（）計(jì)算并披露

A、每月

B、每個工作日

C、每周

D、每季度

答案：B

解析：基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個工作日計(jì)算并披露。知識點(diǎn)：了解QDII基

金資產(chǎn)估值的特殊規(guī)定；

3.某企業(yè)的年末財(cái)務(wù)報(bào)表中顯示，該年度的銷售收入為30萬，凈利潤為15萬，

企業(yè)年末總資產(chǎn)為120萬，所有者權(quán)益為80萬。則該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為。。

A、12.5%

B、18.75%

C、25%

D、3.75%

答案：B

解析:凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤,

其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=15/80*100%=18.75%。

4.對于基金凈收益率的計(jì)算，以下說法正確的是（）。I一般來說，算術(shù)平均收

益率要小于幾何平均收益率II簡單（凈值）收益率的計(jì)算不考慮分紅再投資時間

價值的影響III算術(shù)平均收益率一般可以用作對平均收益率的無偏估計(jì)IV時間加

權(quán)收益率的計(jì)算考慮了分紅再投資時間價值的影響

A、I、II、III

B、HIKIV

C、I、III、IV

D、IIvIII、IV

答案：D

解析：一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波

動加劇而增大。知識點(diǎn)：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指標(biāo)的定義和計(jì)算

方法；

5.下列投資交易流程順序正確的是（）o

A、構(gòu)建投資組合一形成投資決策一執(zhí)行交易指令一績效評估與組合調(diào)整一風(fēng)險(xiǎn)

管理

B、形成投資決策一構(gòu)建投資組合一執(zhí)行交易指令一績效評估與組合調(diào)整一風(fēng)險(xiǎn)

管理

C、風(fēng)險(xiǎn)管理一構(gòu)建投資組合一形成投資決策一執(zhí)行交易指令一績效評估與組合

調(diào)整

D、形成投資決策一執(zhí)行交易指令一構(gòu)建投資組合一績效評估與組合調(diào)整一風(fēng)險(xiǎn)

管理

答案：B

解析:基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、

績效評估與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)管理等環(huán)節(jié)。知識點(diǎn)：掌握基金公司投資管理部門設(shè)

置和基金公司投資流程；

6.公司的資本結(jié)構(gòu)是指（）。

A、公司資本投入與勞動投入之比

B、公司債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例

C、公司資產(chǎn)的組成

D、公司是資本密集型還是勞動密集型

答案：B

解析：資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中各種資本的構(gòu)成比例。最基本的資本結(jié)構(gòu)是

債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例，通常用債務(wù)股權(quán)比率或資產(chǎn)負(fù)債率表示。

7.（2017年）將利率分為名義利率和實(shí)際利率的依據(jù)是（）。

Ax債務(wù)人不同

B、通脹補(bǔ)償不同

C、投資本金不同

D、計(jì)算周期不同

答案：B

解析：按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率。實(shí)際

利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價有變化，扣

除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。名義利率是指包含對通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價

不斷上漲時，名義利率比實(shí)際利率高

8.下列關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收的表述，錯誤的是()o

A、對機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額征收印花稅

B、對機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

C、對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價所得依法

征收企業(yè)所得稅

D、對內(nèi)地企業(yè)投資者通過基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益依法征收企業(yè)所

得稅

答案：A

解析：A項(xiàng)，機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅?！究键c(diǎn)】投資者買賣基

金產(chǎn)生的稅收

9.我們一般以。為計(jì)息周期，通常所說的年利率都是指。。

A、日；名義利率

B、月；實(shí)際利率

C、年；實(shí)際利率

D、年；名義利率

答案：D

解析：我們一般以年為計(jì)息周期，通常所說的年利率都是指名義利率。名義利率

和實(shí)際利率的區(qū)別可以用費(fèi)雪方程式進(jìn)行表達(dá)。

10.在我國，機(jī)構(gòu)投資者不包括。

A、商業(yè)銀行

B、基金公司

C、證券公司

D、QDII

答案：D

解析：在我國，機(jī)構(gòu)投資者主要包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、

公募基金公司、證券公司、證券公司下屬資產(chǎn)管理子公司、私募基金公司、全國

社會保障基金、企業(yè)年金基金、財(cái)務(wù)公司、QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）等?！究?/p>

點(diǎn)】個人投資者與機(jī)構(gòu)投資者

11.下列屬于衍生工具存在的風(fēng)險(xiǎn)有（）。I交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險(xiǎn)

II因?yàn)橘Y產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的流動性風(fēng)險(xiǎn)III因?yàn)榻灰讓κ譄o法按時付

款或者按時交割帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)IV因?yàn)楹霞s不符合所在國法律帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)

A、I、II、III

B、II、IILIV

C、HIKIV

D、I、川、IV

答案：D

解析：衍生工具面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：（1）交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險(xiǎn)；

（2）因?yàn)橘Y產(chǎn)價格或指數(shù)變動導(dǎo)致?lián)p失的價格風(fēng)險(xiǎn)；（3）因?yàn)槿鄙俳灰讓κ侄?/p>

不能平倉或變現(xiàn)的流動性風(fēng)險(xiǎn)；（4）因?yàn)榻灰讓κ譄o法按時付款或者按時交割

帶來的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；（5）因?yàn)椴僮魅藛T人為錯誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致的運(yùn)

作風(fēng)險(xiǎn)；（6）因?yàn)楹霞s不符合所在國法律帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)。知識點(diǎn)：掌握衍生

品合約的概念和特點(diǎn)

12.只能在期權(quán)到期日行使的期權(quán)是（）。

A、看漲期權(quán)

B、看跌期權(quán)

C、歐式期權(quán)

D、美式期權(quán)

答案：C

解析：歐式期權(quán)，指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買入或

賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利），既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權(quán)利，期

權(quán)賣出者可以拒絕履約；如果推遲，期權(quán)則將被作廢。

13.下列不屬于隱性成本的是（）。

A、買賣差價

B、市場沖擊

C、機(jī)會成本

D、過戶費(fèi)

答案：D

解析：隱性成本是包含在交易價格以內(nèi)的、由具體交易導(dǎo)致的額外費(fèi)用支出（相

對于沒有該筆交易的情形而言），一般無法準(zhǔn)確計(jì)量，也不能事先確定，因此往

往容易被忽視。隱性成本又被稱為間接成本或價內(nèi)成本，包含買賣價差、沖擊成

本、機(jī)會成本、對沖費(fèi)用等。知識點(diǎn)：掌握最佳執(zhí)行的概念和交易成本的組成;

14.前十大重倉股投資市值為15億元，基金股票投資總市值為50億，則持股集

中度為()o

A、30%

B、35%

C、40%

D、45%

答案：A

解析：此題考的是關(guān)于股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)內(nèi)容，答案是A選項(xiàng)，持股集

中度的計(jì)算公式為：持股集中度二前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值*

100%根據(jù)題目中的相關(guān)數(shù)值代入公式可算出持股集中度二15/50*100%=30%

15.技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的()。

A、核心工具

B、輔助工具

C、關(guān)鍵工具

D、主要工具

答案：B

解析：選項(xiàng)B正確：技術(shù)分析方法長期以來一直是投資決策的輔助工具。

16.衡量企業(yè)對于長期債務(wù)利息保障程度的是()o

A、利息倍數(shù)

B、流動資產(chǎn)

C、應(yīng)收賬款

D、總資產(chǎn)

答案：A

解析：衡量企業(yè)對于長期債務(wù)利息保障程度的是利息倍數(shù)，其公式為：利息倍數(shù)

二EBIT/利息，式中：EBIT是息稅前利潤

17.下列關(guān)于資產(chǎn)轉(zhuǎn)持的說法中，不正確的是（）。

A、基金管理人可以使用遠(yuǎn)期、期貨、互換等衍生工具在轉(zhuǎn)持過程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對

沖

B、在國際資本市場，資產(chǎn)轉(zhuǎn)持通常交給專業(yè)的轉(zhuǎn)持管理人操作

C、國際市場上的轉(zhuǎn)持服務(wù)提供商在2008年修訂了行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)一《T章程》，

規(guī)定了業(yè)績報(bào)告的規(guī)范.被業(yè)界普遍接受

D、T-Standard（標(biāo)準(zhǔn)）作為綱領(lǐng)性文件，規(guī)定了轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的基本原則。T-Char

ter（章程）作為具體標(biāo)準(zhǔn)對轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的具體操作過程進(jìn)行規(guī)范

答案：D

解析：T-Charter（章程）作為綱領(lǐng)性文件，規(guī)定了轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的基本原則。T-St

andard（標(biāo)準(zhǔn)）作為具體標(biāo)準(zhǔn)對轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的具體操作過程進(jìn)行規(guī)范。知識點(diǎn)：了

解投資組合資產(chǎn)轉(zhuǎn)持與T-Charter：

18.監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以采?。ǎ┍O(jiān)管措施，確保投資者的合法權(quán)益。

A、保護(hù)客戶資產(chǎn)

B、提供自發(fā)性協(xié)助

C、對證券投資基金管理人進(jìn)行實(shí)地檢查

D、以上都正確

答案：A

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以采取以下監(jiān)管措施，確保投資者的合法權(quán)益：①向投資者充

分披露有關(guān)信息；②保護(hù)客戶資產(chǎn)；③公平、準(zhǔn)確地進(jìn)行資產(chǎn)評估和定價；④證

券投資基金的份額贖回。

19.投資者張三通過ABC證券公司購買股票，成交額為5000元，其中經(jīng)手費(fèi)為5

元，印花稅6元，經(jīng)管費(fèi)為0.5元，證管費(fèi)為0.3元。該投資者應(yīng)交的費(fèi)用為。

兀O

Ax5011.8

B、5005.8

C、5000

D、5005

答案：B

解析：買入股票不收取印花稅，賣出股票收取印花稅。應(yīng)交費(fèi)用二5000元+5元+

0.5元+0.3元=5005.8元。

20.某開放式基金資產(chǎn)凈值為1.5億元，股票市值為8000萬元，準(zhǔn)備持有到期的

債券市值為5000萬元，銀行存款為1000萬元，投資定期存款1000萬元，現(xiàn)金

類資產(chǎn)占基金凈值比例為()o

A、50%

B、53.33%

C、13.33%

D、46.67%

答案：D

解析：現(xiàn)金類資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款和應(yīng)收票據(jù)以及準(zhǔn)備持有至到期的債券投

資等?，F(xiàn)金類資產(chǎn)占基金凈值比例二基金現(xiàn)金類資產(chǎn)/基金資產(chǎn)凈值二（1000萬元

+1000萬元+5000萬元）/1.5億=46.67%

21.特雷諾比率考慮的是（）。

A、全部風(fēng)險(xiǎn)

B、不可控制風(fēng)險(xiǎn)

C、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D、股票市場風(fēng)險(xiǎn)

答案：C

解析：特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下的超額收

益率。特雷諾比率與夏普比率相似，兩者的區(qū)別在于特雷諾比率使用的是系統(tǒng)風(fēng)

險(xiǎn)，而夏普比率則對全部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了衡量?！究键c(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益

22.利率變化是影響債券價格的主要因素之一，。是衡量債券價格隨利率變化

特性的兩個重要指標(biāo)。

A、久期

B、凸性

C、久期和凸性

D、凸出

答案：C

解析：利率變化是影響債券價格的主要因素之一，久期和凸性是衡量債券價格隨

利率變化特性的兩個重要指標(biāo)。

23.（2016年）根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定，封閉式基金

年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的。。

A、90%

B、80%

C、70%

D、60%

答案：A

解析：《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定：封閉式基金的收益分配,

每年不得少于一次；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利

潤的90%?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值。

24.下列對于市凈率模型的說法中，錯誤的是。。

A、市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

B、每股凈資產(chǎn)通常是一個累艱的負(fù)值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時陷入困難

的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司

C、統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多

D、對于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)

答案：B

解析：每股凈資產(chǎn)通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時陷入困

難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司。知識點(diǎn)：理解內(nèi)在估值法與相對估值法的區(qū)別；

25.（2016年）投資期限越長，則投資者對（）的要求越低。

A、利率

B、收益

C、期限

D、流動性

答案：D

解析：通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低。

26.債券基金的主要投資風(fēng)險(xiǎn)不包括（）。

A、利率風(fēng)險(xiǎn)

B、信用風(fēng)險(xiǎn)

C、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

D、操作風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

解析：D項(xiàng)不屬于債券基金的主要投資風(fēng)險(xiǎn)；債券基金的主要投資風(fēng)險(xiǎn)包括利率

風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、可轉(zhuǎn)債的特定風(fēng)險(xiǎn)、債券回購風(fēng)險(xiǎn)

和提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

27.（2016年）新興的、快速成長的企業(yè)，由于需要不斷進(jìn)行資本投資，其經(jīng)營活

動現(xiàn)金流量可能為（）,而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可能為。。

Ax正；正

B、負(fù)；正

C、正；負(fù)

D、負(fù)；負(fù)

答案：B

解析：新興的、快速成長的企業(yè)，由于需要不斷進(jìn)行資本投資，其經(jīng)營活動現(xiàn)金

流量可能為負(fù)，而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可能為正。而隨著企業(yè)的成長，依賴

外部融資的程度會逐漸減低。

28.（2015年）中國人民銀行規(guī)定，買斷式回購到期交易凈價加債券在回購期間的

新增應(yīng)計(jì)利息應(yīng)（）首期交易凈價。

A、不大于

B、小于

C、大于

D、不小于

答案：C

解析：買斷式回購期間，交易雙方不得換券、現(xiàn)金交割和提前贖回。在買斷式回

購中，交易雙方需要商定首期交易凈價、到期交易凈價和回購債券數(shù)量。中國人

民銀行規(guī)定，到期交易凈價加債券在回購期間的新增應(yīng)計(jì)利息應(yīng)大于首期交易凈

價。

29.下列不屬于企業(yè)年金基金投資范圍的是。。

A、銀行存款

B、國債

C、中央銀行票據(jù)

D、商品期貨

答案：D

解析：企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍較廣，包含銀行存款、國債、中央銀行票據(jù)、

債券回購、萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券投資基金、股票，商業(yè)銀行

理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、股指期貨以

及信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可

轉(zhuǎn)換債）、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。

30.（2015年）以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的表述錯誤的是（）。

A、風(fēng)險(xiǎn)分商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等

B、風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為給投資者帶來的損失

C、風(fēng)險(xiǎn)是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響

D、風(fēng)險(xiǎn)來源于不確定性

答案：B

解析：風(fēng)險(xiǎn)來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響。有的

風(fēng)險(xiǎn)會影響公司的聲譽(yù)，有的風(fēng)險(xiǎn)會影響公司的利潤。

31.（2017年）如果期貨交易保證金為合約金額的5%,則可以控制20倍于所投資

金額的合約資產(chǎn)。這屬于衍生工具的。特點(diǎn)。

A、流動性

B、跨期性

C、聯(lián)動性

D、杠桿性

答案：D

解析：杠桿性，即衍生工具只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入。例如，如

果期貨交易保證金為合約金額的5%。則可以控制20倍于所投資金額的合約資

產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)小資金撬動大資金，這也在很大程度上決定了衍生工具所具有的高風(fēng)險(xiǎn)

性。

32.（2016年）關(guān)于單利和復(fù)利的區(qū)別，下列說法正確的是（）。

A、單利的計(jì)息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日

B、用單利計(jì)算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分

C、單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率

D、單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)算利

息

答案：D

解析：按照單利計(jì)算利息，只要本金在計(jì)息周期中獲得利息，無論時間多長，所

生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息；按照復(fù)利計(jì)算利息，每經(jīng)過一個計(jì)息期，要

將所生利息加入本金再計(jì)利息。

33.按執(zhí)行價格和標(biāo)的資產(chǎn)市場價格關(guān)系分類，期權(quán)可分為（）。

A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

B、歐式期權(quán)和美式期權(quán)

C、期貨期權(quán)和利率期權(quán)

D、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價期權(quán)

答案：D

解析：按執(zhí)行價格和標(biāo)的資產(chǎn)市場價格關(guān)系分類，期權(quán)可分為實(shí)值期權(quán)、虛值期

權(quán)和平價期權(quán)。按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按期

權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)?？键c(diǎn)期權(quán)合約概

述

34.（2016年）關(guān)于存托憑證，以下表述中錯誤的是。。

A、目前中國投資者還不能投資于境外市場的存托憑證

B、存托憑證可以幫助投資者規(guī)避跨國投資的風(fēng)險(xiǎn)

C、存托憑證可以擴(kuò)大市場容量，增強(qiáng)發(fā)行人的籌資能力

D、存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證

答案：A

解析：A項(xiàng)，隨著我國證券市場的國際化，存托憑證已成為中國機(jī)構(gòu)投資者的投

資品種選擇，證券投資基金已將ADRs納入投資組合。

35.（2017年）下列關(guān)于普通股的表述中,錯誤的是（）。

A、普通股一般具有表決權(quán)

B、普通股是公司通常發(fā)行的無特別權(quán)利的股票

C、普通股的股利是變動的

D、普通股具有股權(quán)和債權(quán)雙重屬性

答案：D

解析：股票是由股份有限公司發(fā)行的，用以證明投資者股東身份，并據(jù)以獲得股

息和紅利的憑證。即普通股只有股權(quán)的屬性不存在債權(quán)屬性。

36.有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可以分為抵押債券、質(zhì)押債券和（）。

Ax金融債券

B、公司債券

C、政府債券

D、擔(dān)保債券

答案：D

解析：有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可以分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債

券。

37.下列關(guān)于無擔(dān)保的存托憑證和有擔(dān)保的存托憑證的說法不正確的是（）。

A、無擔(dān)保的存托憑證的發(fā)行與基礎(chǔ)證券發(fā)行公司無關(guān)

B、有擔(dān)保的存托憑證是由發(fā)行公司委托存券銀行發(fā)行的

C、無擔(dān)保的存托憑證所受約束小，在市場上較常見

D、存托憑證的級別越高，對證券公司的要求就越高

答案：C

解析：C項(xiàng)，無擔(dān)保的存托憑證是指存券銀行不通過基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根

據(jù)市場需求和自有基礎(chǔ)證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行的存托憑證。無擔(dān)保的存托

憑證目前已經(jīng)很少應(yīng)用。

38.我國的黃金ETF主要是投資于。的黃金產(chǎn)品。

A、上海黃金交易所

B、天津貴金屬交易所

C、香港金銀貿(mào)易場

D、上海證券交易所

答案：A

解析：目前，國內(nèi)的黃金ETF主要是投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投

資于實(shí)物黃金。

39.以下步驟不是投資策略的制定是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)是0

A、研究部提出研究報(bào)告

B、投資決策委員會參考研究部提供的研究報(bào)告

C、投資部制定投資組合的具體方案

D、研究部對方案進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益分析

答案：D

解析：投資策略的制定是投資交易的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，包括以下幾個步驟：第一，研究

部提出研究報(bào)告。第二，投資決策委員會參考研究部提供的研究報(bào)告，根據(jù)現(xiàn)行

法律法規(guī)和基金合同的有關(guān)規(guī)定，形成基金投資的投資范圍、投資目標(biāo)等總體投

資策略。第三，投資部制定投資組合的具體方案。投資部根據(jù)總體投資策略和研

究報(bào)告，構(gòu)建投資組合方案，對方案進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益分析?！究键c(diǎn)】投資交易流程

40.（2018年）證券交易所的職能不包括（）o

A、降低交易成本，促進(jìn)股票的流動性

B、集中各類社會資金參與投資

C、制定交易規(guī)則、維護(hù)交易秩序

D、決定證券交易價格

答案：D

解析：證券交易所作為進(jìn)行證券交易的場所，其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券

的買賣，當(dāng)然更不能決定證券交易的價格。

41.（2016年）隨機(jī)變量X的期望是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后

得到的（）。

A、平均值

B、最大值

G最小值

D、中間值

答案：A

解析：隨機(jī)變量X的期望衡量了X取值的平均水平；它是對X所有可能取值按照

其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。

42.在無保證債券中，受償?shù)燃壸罡叩氖恰?，這也是公司債的主要形式。

A、優(yōu)先無保證債券

B、優(yōu)先次級債券

C、次級債券

D、劣后次級債券

答案：A

解析：在無保證債券中，受償?shù)燃壸罡叩氖莾?yōu)先無保證債券，這也是公司債的主

要形式。接下來依次是優(yōu)先次級債券、次級債券、劣后次級債券，這些等級的債

券在清償時僅有少量補(bǔ)償甚至沒有。

43.(2015年)下列關(guān)于債券的表述錯誤的是()o

A、固定利率債券和零息債券均有一定的償還期

B、零息債券在償還期內(nèi)不支付利息。到期一次性支付利息和本金

C、發(fā)行人的信用等級改變會使固定利率債券發(fā)行人要償付的利息發(fā)生變化

D、浮動利率債券和固定利率債券主要區(qū)別是前者的票面利率不是固定不變的

答案：C

解析：C項(xiàng)，固定利率債券有固定的到期日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和

不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利

息也不會變。

44.()是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和償還本

金的債務(wù)憑證。

A、政府債券

B、金融債券

C、公司債券

D、固定利率債券

答案：A

解析：政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時期支付利息和

償還本金的債務(wù)憑證。故A正確；金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)

而發(fā)行的債券；公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的

有價證券；固定利率債券是一種按照票面金額計(jì)算利息，票面上附有（也可不附

有）作為定期支付利息憑證的期票的債券。考點(diǎn)債券的種類

45.看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按。賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)權(quán)利。

A、協(xié)議價格

B、期權(quán)價格

C、市場價格

D、期權(quán)費(fèi)加買入價格

答案：A

解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格向期

權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。為取得這種賣的權(quán)利，期權(quán)買方

需要在買入期權(quán)時支付給期權(quán)賣出者一定的期權(quán)費(fèi)。因?yàn)樗侨藗冾A(yù)期某種標(biāo)的

資產(chǎn)的未來價格下跌時才買入的期權(quán)，所以被稱為看跌期權(quán)。

46.在《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》中，上海證券交易所對于可用

于融資融券的標(biāo)的證券做出了詳細(xì)規(guī)定，如標(biāo)的證券為股票的，須符合的條件不

包括。。

A、在上海證券交易所上市交易超過3個月

B、股東人數(shù)不少于5000人

C、融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元

D、融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元

答案：B

解析：在《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》中，上海證券交易所對于可

用于融資融券的標(biāo)的證券做出了詳細(xì)規(guī)定，如標(biāo)的證券為股票的，須符合以下7

個條件：（1）在上海證券交易所上市交易超過3個月（A符合）。（2）融資買

入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元（C符合），融券

賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元（D符合）。（3）

股東人數(shù)不少于4000人。（4）在過去3個月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：①日均

換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%,且日均成交金額小于5000萬元；②日

均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)潴跌幅平均值的偏離值超過4%；③波動幅度達(dá)到基

準(zhǔn)指數(shù)波動幅度的5倍以上。（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。（6）股

票交易未被上海證券交易所實(shí)行特別處理。（7）上海證券交易所規(guī)定的其他條

件。

47.關(guān)于不動產(chǎn)投資類型的敘述，錯誤的是（）。

A、地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)

之一

B、商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零

售房地產(chǎn)等設(shè)施

C、土地本身的不確定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機(jī)性

D、零售房地產(chǎn)是指包括生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用資

產(chǎn)的所在地

答案：D

解析：工業(yè)用地，是指包括生產(chǎn)用設(shè)備、研究和開發(fā)用空地和倉庫等各種工業(yè)用

資產(chǎn)的所在地，所以D項(xiàng)說法錯誤；地產(chǎn)，亦指土地，是指未被開發(fā)的，可作為

未來開發(fā)房地產(chǎn)基礎(chǔ)的商業(yè)地產(chǎn)之一，基于未被開發(fā)這一特征，土地本身的不確

定性非常高，因此土地投資可能具有較高的投機(jī)性；商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺

取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施，零售房地產(chǎn)是

指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。

48.下列投資中，屬于另類投資形式的有。。I.私募股權(quán)II.不動產(chǎn)此大宗商

品IV.藝術(shù)品V.股票？

AvI.II.III.IV.V

B、I.II.III.IV

C、I.IV.V

D、I.III.V

答案：B

解析：另類投資，是指傳統(tǒng)公開市場交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣類

資產(chǎn)之外的投資類型。除了私募股權(quán)、不動產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投

資還包括黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。

49.0又稱差額清算，指在一個清算期中，對每個結(jié)算參與人價款的清算只計(jì)

其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付

相抵后的凈額。

A、凈額結(jié)算

B、全額結(jié)算方式

C、雙邊凈額結(jié)算

D、多邊凈額結(jié)算

答案：A

解析：凈額結(jié)算又稱差額清算，指在一個清算期中，對每個結(jié)算參與人價款的清

算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、

應(yīng)付相抵后的凈額。

50.上海證券交易所證券交易當(dāng)日無成交的，以（）為當(dāng)日收盤價。

A、一周收盤價

B、一周開盤價

C、前收盤價

D、前開盤價

答案：C

解析：上海證券交易所證券交易的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所

有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為

當(dāng)日收盤價。

51.影響股票未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化的因素有。。I經(jīng)濟(jì)形勢的變

化II宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整III投資者的心理變化IV供求關(guān)系的變化

A、IvIKIV

B、I、II、III、IV

C、I、II、III

D、I、川、IV

答案：A

解析：股票的內(nèi)在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值

決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。研究和發(fā)現(xiàn)股

票的內(nèi)在價值，并將內(nèi)在價值與市場價格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券分析

師的主要任務(wù)。但由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計(jì)算出的

“內(nèi)在價值”只是股票真實(shí)內(nèi)在價值的估計(jì)。經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的

調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響股票未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化。

52.權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)可以是。。I股票II債券III基金IV商品

A、I、IILIV

B、I、II、IV

C、I、IIVIII

D、II、IIIvIV

答案：B

解析：權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、債券、外匯、商品等。股票權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)

可以是單一股票或是一籃子股票組合。知識點(diǎn)：了解權(quán)證的定義和基本要素；

53.()按照財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則定期編制，將企業(yè)一定期間內(nèi)的會計(jì)事項(xiàng)做一系列的

匯總表示，用以顯示企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況利經(jīng)營業(yè)績優(yōu)劣。

A、資產(chǎn)負(fù)債表

B、財(cái)務(wù)報(bào)表

G利潤表

D、經(jīng)資產(chǎn)收益率報(bào)表

答案：B

解析：財(cái)務(wù)報(bào)表（Bnancjalstatements）按照財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則定期編制，將企業(yè)

一定期間內(nèi)的會計(jì)事項(xiàng)做一系列的匯總表示，用以顯示企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況利經(jīng)

營業(yè)績優(yōu)劣。

54.期末基金單位資產(chǎn)凈值二期末基金資產(chǎn)凈值/（）。

A、期初基金單位總份額

B、期末基金單位總份額-期初基金單位總份額

C、期末基金單位總份額

D、（期末基金單位總份額一期初基金單位總份額）/2

答案：C

解析：公募基金的資產(chǎn)凈值常常以基金單位資產(chǎn)凈值的形式公布，即基金凈值除

以總份額數(shù)，也稱份額凈值，其計(jì)算公式為：期末基金單位資產(chǎn)凈值二期末基金

資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額知識點(diǎn)：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指

標(biāo)的定義和計(jì)算方法；

55.（2017年）投資者持有某只公司債券，信用評級為AA+,剩余期限為2年，票

面利率為4%,每年付息一次，每張面值100元。在一年后投資者可以按面值將

債券回售給發(fā)行人。該債券一定不屬于（）。

A、固定利率債券

B、可回售債券

C、投資級債券

D、零息債券

答案：D

解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限但在期間不支付利息，而

在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。

56.（2017年）某公司目前的流動比率大于1,速動比率小于1,公司用現(xiàn)金支付

了應(yīng)付賬款后，流動比率與速動比率的變化是（）。

A、流動比率變小，速動比率變大

B、兩者均變大

C、流動比率變大，速動比率變小

D、兩者均變小

答案：C

解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款會導(dǎo)致分子分母同

時變小，但流動比率大于1。所以肯定是變大的。速動比率二（流動資產(chǎn)一存貨）

/流動負(fù)債。用現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款會導(dǎo)致分子分母同時變小，但流動比率小于1,

所以變小。

57.在我國，貨幣市場工具主要包括（）。I.現(xiàn)金，期限在I年以內(nèi)（含I年）

的銀行存款I(lǐng)I.債券回購、中央銀行票據(jù)此同業(yè)存單、剩余期限在397天以內(nèi)（含

397）的債券V.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具IV.資產(chǎn)支持證券？

A、II.III.V

B、II.III.V.IV

C、I.II.III.V

D、I.II.III.V.IV

答案：D

解析：在我國，貨幣市場工具主要包括現(xiàn)金，期限在I年以內(nèi)（含I年）的銀行

存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單、剩余期限在397天以內(nèi)（含397）

的債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券，以及中國證監(jiān)會、中國人民

銀行認(rèn)可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。

58.（2016年）關(guān)于房地產(chǎn)投資信托基金，以下說法錯誤的是（）。

A、投資于房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款

B、是一種資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品

C、通過發(fā)行受益憑證或者股票募集資金

D、不能在證券交易所掛牌上市

答案：D

解析：房地產(chǎn)投資信托（基金），是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進(jìn)行募資,

并將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機(jī)構(gòu)。房地產(chǎn)投資信

托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。

59.下列對于私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式中，描述正確的是（）。

A、風(fēng)險(xiǎn)投資的收益來自企業(yè)本身的分紅

B、成長權(quán)益投資者通過提供資金，幫助對象企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)和鞏固市場地位

C、并購?fù)顿Y中管理層收購是應(yīng)用最廣泛的形式

D、投資私募股權(quán)二級市場往往被認(rèn)定為具有高風(fēng)險(xiǎn)的投資戰(zhàn)略

答案：B

解析：A項(xiàng)說法錯誤，風(fēng)險(xiǎn)投資的收益不是來自企業(yè)本身的分紅，而是來自企業(yè)

成熟壯大之后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。C項(xiàng)說法錯誤，并購?fù)顿Y包含多種不同類型，如杠桿

收購、管理層收購等。杠桿收購是應(yīng)用最廣泛的形式。D項(xiàng)說法錯誤，危機(jī)投資

往往被認(rèn)定為是具有高風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略。知識點(diǎn)：理解私募股權(quán)投資的戰(zhàn)略形式；

60.假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)取可得1500

。元。如果當(dāng)前你有一筆投資機(jī)會，年復(fù)利收益率為20%,每年計(jì)算一次，則下

列表述正確的是（）。

A、3年后領(lǐng)取更有利

B、無法比較何時領(lǐng)取更有利

C、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利

D、目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資和3年后領(lǐng)取沒有區(qū)別

答案：C

解析：若將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資，年利率為20%,每年計(jì)息一次，3年后的

終值為：FV=10000（1+0.2）"3=17280（元）0將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資3年，

比3年后可領(lǐng)取的15000元多2280元，因此選擇目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利

61.（2017年）我國的基金會計(jì)核算細(xì)化到了（）。

A、季度

B、日

C、年

D、月

答案：B

解析：目前，我國的基金會計(jì)核算均已細(xì)化到日。

62.（2016年）美式期權(quán)是指。。

A、指賦予期權(quán)的買方在事先約定好的時間以執(zhí)行價格從期權(quán)賣方手中買入一定

數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的合約

B、是指買方此時的現(xiàn)金流為零

C、指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲

D、允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)

答案：D

解析：按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。美式期權(quán)

允許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在

期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。

63.三大農(nóng)產(chǎn)品期貨是指。。I大豆II玉米川小麥IV棉花

A、I、II、IV

B、IIVIILIV

C、I、IILIV

D、IvIIvIII

答案：D

解析：國際上可交易的農(nóng)產(chǎn)品類大宗商品主要包括玉米、大豆、小麥、稻谷、咖

啡、棉花、雞蛋、棕稠油、菜油、白砂糖等；其中，大豆、玉米、小麥的期貨被

稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。

64.有效市場假說中，有效市場分為三種類型，下列不屬于有效市場類型的是（）。

A、弱有效市場

B、半弱有效市場

C、半強(qiáng)有效市場

D、強(qiáng)有效市場

答案：B

解析：選項(xiàng)B符合題意：有效市場分為三種類型：弱有效市場、半強(qiáng)有效市場、

強(qiáng)有效市場。

65.（2017年）我國的場內(nèi)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是。。

A、上海清算所

B、中央結(jié)算公司

C、中國結(jié)算公司

D、中央國債登記結(jié)算公司

答案：C

解析：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中國結(jié)算公司）是我國的證券登記

結(jié)算機(jī)構(gòu)，該公司在上海和深圳兩地各設(shè)一家分公司。

66.（2016年）在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價值是以（）除以發(fā)行

在外的普通股票的股數(shù)求得的。

A、總資產(chǎn)

B、總股本

C、凈資產(chǎn)

D、總股數(shù)

答案：C

解析：股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資

產(chǎn)的價值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的

普通股票的股數(shù)求得。

67.()是傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標(biāo)體系的重要補(bǔ)充。

A、經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)

B、資金成本指標(biāo)

C、凈利潤指標(biāo)

D、現(xiàn)金流指標(biāo)

答案：A

解析：經(jīng)濟(jì)附加值指標(biāo)是傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標(biāo)體系的重要補(bǔ)充。考點(diǎn)經(jīng)濟(jì)附加值(E

VA)模型

68.私募股權(quán)投資廣泛使用的戰(zhàn)略不包括()。

A、成長權(quán)益

B、風(fēng)險(xiǎn)投資

C、危機(jī)投資

D、投資私募股權(quán)一級市場

答案：D

解析：私募股權(quán)投資包含多種不同形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風(fēng)險(xiǎn)投資、成

長權(quán)益、并購?fù)顿Y、危機(jī)投資和投資私募股權(quán)二級市場，不包括投資私募股權(quán)一

級市場。

69.(2016年)股票的價值不包括()o

A、票面價值

B、折舊價值

C、清算價值

D、內(nèi)在價值

答案：B

解析：股票的價值包括股票的票面價值（即面值）、賬面價值（又稱股票凈值或

每股凈資產(chǎn)）、清算價值、內(nèi)在價值（即理論價值）。

70.（2016年）（），中國金融期貨交易所正式成立。

Ax2006年9月

B、2004年5月

C、2013年9月

D、2012年6月

答案：A

解析：我國的期貨市場開始于20世紀(jì)90年代。2006年9月，中國金融期貨交

易所正式成立。

71.下列費(fèi)用不屬于證券交易傭金的是（）。

A、證券公司經(jīng)紀(jì)傭金

B、證券交易所手續(xù)費(fèi)

C、關(guān)稅

D、證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)

答案：C

解析：傭金是指投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費(fèi)用,

是證券經(jīng)紀(jì)商為客戶提供證券代理買賣服務(wù)收取的費(fèi)用。此項(xiàng)費(fèi)用由證券公司經(jīng)

紀(jì)傭金、證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易所交易監(jiān)管費(fèi)等組成。

72.下列屬于有效市場的類型的是。。I弱有效市場II強(qiáng)有效市場III半弱有效

市場IV半強(qiáng)有效市場

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

C、IvIKIV

D、II、HLIV

答案：C

解析：有效市場分為三種不同類型：一是弱有效市場；二是半強(qiáng)有效市場；三是

強(qiáng)有效市場知識點(diǎn)：了解現(xiàn)代投資組合理論和資本市場理論的發(fā)展歷程；

73.按。計(jì)算的互換合約已成為交易量最大的金融衍生工具。

A、名義金額

B、實(shí)際金額

C、互換利率

D、貨幣互換

答案：A

解析：按名義金額計(jì)算的互換合約已成為交易量最大的金融衍生工具。

74.下列關(guān)于債券，說法錯誤的是。。

A、固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類

B、確定浮動利率時，Shibor是被廣泛采納的貨幣市場基準(zhǔn)利率

C、零息債券以低于面值的價格發(fā)行

D、發(fā)行固定利率債券后，發(fā)行人的信用等級改變，其要償付的利息會隨之變化

答案：D

解析：D項(xiàng)，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期

日，并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。即使市場利率或者發(fā)行人的

信用等級改變，債券發(fā)行人要償付的利息也不會變。

75.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說法正確的是。。I.風(fēng)險(xiǎn)來源于不確定性？II.風(fēng)險(xiǎn)是未來

的不確定事件可能對公司帶來的影響？III.風(fēng)險(xiǎn)分商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)

等？IV.風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式？

A、I.II.Ill

B、I.II.III.IV

C、I.II

D、II.Ill

答案：B

解析：風(fēng)險(xiǎn)來源于不確定性，是未來的不確定事件可能對公司帶來的影響。有的

風(fēng)險(xiǎn)會影響公司的聲譽(yù)，有的風(fēng)險(xiǎn)會影響公司的利潤。風(fēng)險(xiǎn)有多種表現(xiàn)形式，并

無統(tǒng)一的分類方法，包括商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)等。其中，投資風(fēng)險(xiǎn)的

主要因素包括：市場價格（市場風(fēng)險(xiǎn)），在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難

度（流動性風(fēng)險(xiǎn)），借款方還債的能力和意愿（信用風(fēng)險(xiǎn)）。

76.（）是影響投資決策的重要考量因素

A、流動性

B、投資期限

C、稅收政策

D、法律法規(guī)要求

答案：C

解析：稅收政策是影響投資決策的重要考量因素【考點(diǎn)】投資者需求

77.()是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進(jìn)行募資，并將這些資金投資到房地

產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機(jī)構(gòu)。

A、房地產(chǎn)有限合伙

B、房地產(chǎn)權(quán)益基金

C、房地產(chǎn)投資信托

D、房地產(chǎn)股份合伙

答案：C

解析：房地產(chǎn)投資信托(基金)是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進(jìn)行募資，并

將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機(jī)構(gòu)。房地產(chǎn)投資信托

是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。

78.為保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，下列關(guān)于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)采取的措施的說法，

不正確的是()O

A、制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度

B、建立完善的操作系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的操作標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范

C、建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評估體系

D、對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程

答案：B

解析：根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常

運(yùn)行：①制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度；②建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制

定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范；③建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

和風(fēng)險(xiǎn)評估體系；④對結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和

操作流程。

79.一般而言，（）有杠桿效應(yīng)，。通常沒有杠桿效應(yīng)。

A、遠(yuǎn)期合約，互換合約

B、期貨合約，遠(yuǎn)期合約

C、互換合約，期貨合約

D、互換合約，遠(yuǎn)期合約

答案：B

解析：期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費(fèi)，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿

效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。

80.（2015年）以下屬于我國債券市場的場外交易場所的是（）。

A、銀行間市場

B、上海證券交易所

C、融資融券市場

D、深圳證券交易所

答案：A

解析：場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行（包

括非國有商業(yè)銀行）、證券公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)。

81.（2016年）下列關(guān)于投資基金所得稅的說法，錯誤的是（）。

A、買賣基金份額獲得的差價收入暫不征收個人所得稅

B、從基金分配中獲得的國債利息暫不征收所得稅

C、從基金分配中獲得的股票股利收入由上市公司代扣代繳20%的個人所得稅

D、申購和贖回基金份額取得的差價收入由基金公司代扣代繳20%的個人所得稅

答案：D

解析：D項(xiàng)，個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股

票的差價收入未恢復(fù)征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。

82.下列有關(guān)算法交易、自動交易和程序化交易關(guān)系的說法中，正確的是（）。

A、自動交易包括程序化交易和算法交易

B、算法交易包括自動交易和程序化交易

C、程序化交易包括自動交易和算法交易

D、三者沒有必然聯(lián)系

答案：A

fl動交8

算法交導(dǎo)

程序化交易

解析：圖137自動交易、算法交易與程序化交易關(guān)系圖知識點(diǎn)：了解算法交易的概念和常

見策略；

83.下列不屬于基金投資風(fēng)格分析的是（）。

A、持倉集中度分析

B、持倉結(jié)構(gòu)分析

C、持倉股本規(guī)模分析

D、持倉成長性分析

答案：B

解析：基金投資風(fēng)格分析：①持倉集中度分析。通過計(jì)算前10只股票投資市場

占基金資產(chǎn)凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資；②基金持倉股本規(guī)模

分析。通過基金持有股票的股本規(guī)模分析，可以了解基金所投資的上市公司的規(guī)

模偏好；③基金持倉成長性分析。通過分析基金所持有的股票的成長性指標(biāo)，可

以了解基金投資的上市公司的成長性。

84.截至2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資總市值10

億元，前十大重倉股票投資總市值3?7億元。則該基金的前十大重倉股占比為

0O

A、50%

B、20.56%

C、55.56%

D、37%

答案：D

解析：前十大重倉股占比二前十大重倉股投資市值/基金股票投資總市值X100%

=3.7/10X100%=37%。

85.下列關(guān)于GIPS特點(diǎn)的說法中，錯誤的是（）。

A、GIPS條款條約與當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突，則以GIPS條款條約為準(zhǔn)

B、GIPS標(biāo)準(zhǔn)包含兩套

C、除成立未滿5年的投資管理機(jī)構(gòu)外，所有機(jī)構(gòu)必須匯報(bào)至少5年以上符合GI

PS的業(yè)績

D、GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實(shí)性與準(zhǔn)確性

答案：A

解析：GIPS非強(qiáng)制，屬于自愿參與性質(zhì)，并代表業(yè)績報(bào)告的最低標(biāo)準(zhǔn)。如其中

條款條約與當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)有沖突，則以當(dāng)?shù)胤蔀闇?zhǔn)，并需將該情況進(jìn)行充分披

Mo

86.股票A、B、C具有相同的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：A和B

的相關(guān)系數(shù)為0.8,B和C的相關(guān)系數(shù)為0.2,A和C的相關(guān)系數(shù)為-0.4,哪

種等權(quán)重投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最低？（）

A、股票B和C組合

B、股票A和C組合

C、股票A和B組合

D、無法判斷

答案：B

解析：兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性數(shù)值越小，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果越

大?！究键c(diǎn)】資產(chǎn)收益率的期望、方差和協(xié)方差

87.期末基金單位資產(chǎn)單位凈值二期末基金資產(chǎn)凈值/。。

A、期初基金單位總份額

B、期末基金單位總份額-期初基金單位總份額

C、期末基金單位總份額

D、（期末基金單位總份額一期初基金單位總份額）/2

答案：C

解析：公募基金的資產(chǎn)凈值常常以基金單位資產(chǎn)凈值的形式公布，即基金凈值除

以總份額數(shù)，也稱份額凈值，其計(jì)算公式為：期末基金單位資產(chǎn)凈值二期末基金

資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額知識點(diǎn)：掌握衡量絕對收益和相對收益的主要指

標(biāo)的定義和計(jì)算方法；

88.某金融產(chǎn)品，下一年度如果經(jīng)濟(jì)上行年化收益率為10%,經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)年化收益

率為8%,經(jīng)濟(jì)下行年化收益率為3%。其中，經(jīng)濟(jì)上行的概率是10%,經(jīng)濟(jì)平

穩(wěn)的概率是50%,經(jīng)濟(jì)下行的概率是40%。那么下一年度該金融產(chǎn)品的期望收

益率為（）。

A、5.8%

B、6.2%

C、6.6%

D、7.2%

答案：B

解析：E（r）=10%*10%+50%*8%+40%*3%=6.2%

89.在持有期為10天、置信水平為99%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價值為10萬

元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合（）。

A、在10天中的收益有99%的可能性不會超過10萬元

B、在10天中的收益有99%的可能性會超過10萬元

C、在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元

D、在10天中的損失有99%的可能性會超過10萬元

答案：C

解析：C項(xiàng)正確，風(fēng)險(xiǎn)價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯

率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時可能對某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的

潛在最大損失。由于該資產(chǎn)組合的持有期為10天，置信水平為99%,風(fēng)險(xiǎn)價值

為10萬元，意味著在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元，故應(yīng)選

擇C選項(xiàng)。

90.下列不屬于我國QDII基金的發(fā)展歷程的一項(xiàng)是。。

A、2006年9月6日，國家外匯管理局發(fā)布了《關(guān)于基金管理公司境外證券投資

外匯管理有關(guān)問題的通知》，明確了符合規(guī)定條件的基金公司可以申請辦理境外

證券投資業(yè)務(wù)。

B、2006年6月18日，巾國證監(jiān)會發(fā)布了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資

管理試行辦法》對市場準(zhǔn)入、審批程序、境外投資顧問設(shè)置、資產(chǎn)托管以及資金

運(yùn)作等方面做出了具體詳細(xì)的規(guī)定。

C、隨后幾年，QDII基金逐漸建立起自己的操作風(fēng)格，整體上獲得不錯的收益。

D、截至20I6年I2月3I日，我國QDII基金數(shù)目為I77只，基金凈值達(dá)984億

兀人民幣。

答案：B

解析：2007年6月18日，巾國證監(jiān)會發(fā)布了《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投

資管理試行辦法》，對市場準(zhǔn)入、審批程序、境外投資顧問設(shè)置、資產(chǎn)托管以及

資金運(yùn)作等方面做出了具體詳細(xì)的規(guī)定。

91.未分配利潤是指企業(yè)留待以后。分配的利潤或待分配的利潤。

A、月度

B、季度

C、半年

D、年度

答案：D

解析：未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。

92.（2018年）下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)利價值的說法中，正確的是。。

A、轉(zhuǎn)換權(quán)利價值為可轉(zhuǎn)換債券價值與純粹債券價值的差額

B、當(dāng)股價低于轉(zhuǎn)換價格時，轉(zhuǎn)換權(quán)利價值為零

C、當(dāng)股價高于轉(zhuǎn)換價格時，可轉(zhuǎn)換債券價值等于轉(zhuǎn)換權(quán)利價值

D、當(dāng)股價很高時，轉(zhuǎn)換權(quán)利價值可能超過可轉(zhuǎn)換債券價值

答案：A

解析：可轉(zhuǎn)換債券價值=純粹債券價值+轉(zhuǎn)換權(quán)利價值，轉(zhuǎn)換價值的大小，須視普

通股的價格高低而定。股價上升，轉(zhuǎn)換價值也上升；相反。若普通股的價格遠(yuǎn)低

于轉(zhuǎn)換價格，則轉(zhuǎn)換價值就很低。

93.基金業(yè)績評價機(jī)構(gòu)注重考察的三大投資能力不包括。。

A、風(fēng)險(xiǎn)管理能力

B、證券選擇能力

C、投資管理能力

D、時機(jī)選擇能力

答案：C

解析：選項(xiàng)C符合題意：基金業(yè)績評價注重考查基金風(fēng)險(xiǎn)管理能力、證券選擇能

力和時機(jī)選擇能力三大投資管理能力。

94.下列說法錯誤的一項(xiàng)是。。

A、投資組合管理流程可以劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個基本步驟

B、執(zhí)行是資產(chǎn)配置和基金選擇方面的投資決策和實(shí)施過程

C、反饋是對投資預(yù)期、投資目標(biāo)和投資組合等方面變化的適應(yīng)過程

D、規(guī)劃規(guī)劃主要側(cè)重于確定決策所需的各種輸入信息，包括客戶資料和資本市

場的數(shù)據(jù)等

答案：B

解析：執(zhí)行是資產(chǎn)配置和證券選擇方面的投資決策和實(shí)施過程。

95.私募股權(quán)投資最早在。地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展。

A、歐美

B、東亞

C、北美

D、歐洲

答案：A

解析：私募股權(quán)投資最早在歐美地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展，但最近幾年，包括美國大

型私募股權(quán)基金在內(nèi)的絕大部分私募股權(quán)投資者將其眼光轉(zhuǎn)向了東亞市場，尤其

是正處于發(fā)展中的中國成為這些私募股權(quán)投資者的首選投資地。

96.(2016年)收益率曲線的類型不包括()o

A、上升收益率曲線

B、反轉(zhuǎn)收益率曲線

C、水平收益率曲線

D、垂直收益率曲線

答案：D

解析：第一類是上升收益率曲線，也叫正向收益率曲線，其期限結(jié)構(gòu)特征是短期

債券收益率較低，而長期債券收益率較高。第二類是反轉(zhuǎn)收益率曲線，其期限結(jié)

構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。第三類是水平收益率曲

線，其期限結(jié)構(gòu)特征是長短期債券收益率基本相等。第四類是拱形收益率曲線,

其期限結(jié)構(gòu)特征是，期限相對較短的債券，利率與期限成正向關(guān)系，而期限相對

較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。

97.()是指存券銀行不通過基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場需求和自有基礎(chǔ)

證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行的存托憑證。

A、全球存托憑證

B、美國存托憑證

C、無擔(dān)保的存托憑證

D、有擔(dān)保的存托憑證

答案：C

擔(dān)保的存托憑證是指存券銀行不通過基礎(chǔ)證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場需求和自

有基礎(chǔ)證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行的存托憑證。無擔(dān)保的存托憑證目前已經(jīng)很

少應(yīng)用；全球存托憑證的發(fā)行地既不在美國，也不在發(fā)行公司所在國家；美國存

托憑證是以美元計(jì)價且在美國證券市場上交易的存托憑證；有擔(dān)保的存托憑證是

由發(fā)行公司委托存券銀行發(fā)行的。

98.李先生將其資金分別投向A,B,C三只股票,其占總資金的百分比分別為40%、

40%、20%；股票A的期望收益率為rAH4%,股票B的期望收益率為由二20%,股

票C的期望收益率為rC=8%；則該股票組合期望收益率為()。

A、15.0%

B、15.2%

C、15.3%

D、15.4%

答案：B

解析：投資者持有的股票組合期望收益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC=15.2%o

99.印花稅最后由。統(tǒng)一向征稅機(jī)關(guān)繳納。

A、中國結(jié)算公司

B、證券交易所

C、中國證監(jiān)會

D、國務(wù)院

答案：A

解析：我國稅收制度規(guī)定，股票成交后，國家稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)向成交雙方分別收取印

花稅。為保證稅源，簡化繳款手續(xù)，由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者辦理交收的過程中

代為扣收；然后，在證券經(jīng)紀(jì)商同中國結(jié)算公司的清算、交收中集中結(jié)算；最后，

由中國結(jié)算公司統(tǒng)一向征稅機(jī)關(guān)繳納。

100.（2016年）（）于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。

A、尤金法瑪

B、馬可維茨

C、盧卡帕喬利

D、羅伯特希勒

答案：B

解析：馬可維茨于1952年開創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。這一理

論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。這意味著投資者若接受高風(fēng)險(xiǎn)的話，則必

定要求高收益率來補(bǔ)償。

101.下列不符合全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計(jì)算的條款的是（）O

A、必須采用總收益率

B、必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的平均收益率

C、投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算

D、在計(jì)算總收益時，必須計(jì)入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益

答案：B

解析：B項(xiàng)，必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率。不同期間的回報(bào)率必

須以幾何平均方式相連接。【考點(diǎn)】GIPS輸入數(shù)據(jù)的相關(guān)規(guī)定

102.證券X的期望收益率為12%,標(biāo)準(zhǔn)差為20%,證券Y的期望收益率為15%,

標(biāo)準(zhǔn)差為27%,如果這兩個證券在組合的比重相同，則組合的期望收益率為()。

A、13.5%

B、15.5%

C、27.0%

D、12.0%

答案：A

解析：根據(jù)公式，可知該組合的期望收益率為：E(rp)=wxE(rx)+wyE(ry)=

12%X50%+15%X50%=13.5%o

103.下列關(guān)于股票流動性的敘述，錯誤的是()。

A、流動性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性

B、股票是流動性很強(qiáng)的證券

C、股票持有人在收回投資的同時，將股票所代表的股東身份及其各種權(quán)益讓渡

給受讓者

D、股票持有人一定會以高出原出資額的方式收回投資

答案：D

解析：流動性是指股票可以依法自由地進(jìn)行交易的特征。股票持有人雖然不能直

接從股份公司退股，但可以在股票市場上很方便地賣出股票來變現(xiàn)，在收回投資

（可能大于或小于原出資額）的同時，將股票所代表的股東身份及其各種權(quán)益讓

渡給受讓者。所以，股票是流動性很強(qiáng)的證券?！究键c(diǎn)】股票

104.《集合投資計(jì)劃治理白皮書》中，第二部分認(rèn)為投資者權(quán)利包括（）。I受

到法律保護(hù)免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失H享受出色的

基金管理服務(wù)III重大事項(xiàng)知情權(quán)IV受到基金公司公平對待

A、IVII

B、I、II、III

C、II、川、IV

D、I、II、III、IV

答案：D

解析：第二部分是投資者權(quán)利。該部分認(rèn)為基金投資者擁有的權(quán)利包括：受到法

律保護(hù)免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失；享受出色的基金

管理服務(wù)；重大事項(xiàng)知情；受到基金公司公平對待，在清晰透明的條件下贖回開

放式基金份額，以及權(quán)益受損時向相關(guān)機(jī)構(gòu)申訴等。知識點(diǎn)：了解海外市場的監(jiān)

管情況：

105.下列關(guān)于QFII主體資格錯誤的是（）o

A、申請人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件

B、申請人的從業(yè)人員符合所在國家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求

C、申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近2年未受到

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰

D、申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中

國證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。

答案：C

解析：申請合格境外投資者資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：a.申請人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，

資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。b.申請人的從業(yè)人員符合

所在國家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求。C.申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善

的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰。d.申請人所

在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂

監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。

106.下列有關(guān)資產(chǎn)配置的說法中，正確的是()oI資產(chǎn)配置是投資組合中的最

重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素II資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于

協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系川資產(chǎn)配置可以幫助投資者降低單一資產(chǎn)

的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)IV資產(chǎn)配置可以消除投資者對成本所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)

A、I、IIvIIIvIV

B、I、IIXIII

C、I、II

D、川、IV

答案：C

解析：川項(xiàng)說法錯誤，單一資產(chǎn)投資方案難以滿足投資需求，資產(chǎn)配置的重要意

義與作用逐漸凸顯出來，可以幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。IV項(xiàng)說

法錯誤，從實(shí)際的投資需求看，資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投

資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比例，從而降低投

資者風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資者對“收益”所承擔(dān)的不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。

知識點(diǎn)：掌握戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的概念和應(yīng)用：

107.有關(guān)資本市場線的表述，最準(zhǔn)確的是指()o

A、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和有效前沿上的點(diǎn)連接形成的直線

B、與馬科維茨有效前沿相交的一條直線

C、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的線性組合

D、與馬科維茨有效前沿相切的一條直線

答案：D

解析：最佳的資本配置線是與馬科維茨有效前沿相切的一條直線，這條直線取代

了馬科維茨有效前沿，成為新的有效前沿，稱