第十五章財政政策

第一節(jié)財政政策概述第二節(jié)財政政策的傳導(dǎo)和效應(yīng)第三節(jié)財政政策與貨幣政策的配合第四節(jié)我國財政政策的實踐和經(jīng)驗15.1

Introduction

of

fiscalpolicy15.2Thetransmissionmechanismoffiscalpolicyandtheeffect

15.3Thecoordinationbetweenfiscalpolicyandmonetarypolicy

15.4ThepracticeandexperienceoffiscalolicyinChina

Chapter15

Fiscalpolicy

第一節(jié)財政政策概述一、什么是財政政策thedefinition

二、財政政策主體thesubject

三、財政政策目標(biāo)thetarget

四、財政政策工具theinstrument五、財政政策的類型thetypes

第一節(jié)財政政策概述一、什么是財政政策財政政策是指一國政府為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)，而調(diào)整財政收支規(guī)模和收支平衡的指導(dǎo)原則及其相應(yīng)的措施。

完整的財政政策起源于凱恩斯的國家干預(yù)理論。

凱恩斯認(rèn)為，在政府不參與時，市場總供給等于消費加儲蓄（Y=C+S），總需求等于消費加投資（Y=C+I），如果考慮政府參與，則總供給等于消費加儲蓄加財政收入（Y=C+S+T），總需求等于消費加投資加政府財政支出（Y=C+I+G）。由于民間收入和資本對總供求影響的分散性和不確定性，民間經(jīng)濟活動對總供求的影響是微弱的，因此只能通過政府的財政收支對總供求帶來決定性影響，因此主張以財政政策作為宏觀調(diào)控的主要工具。第一節(jié)財政政策概述二、財政政策主體財政政策的主體只能是各級政府，而且主要是中央政府。第一節(jié)財政政策概述三、財政政策目標(biāo)經(jīng)濟的適度增長物價水平的基本穩(wěn)定提供更多的就業(yè)和再就業(yè)機會收入的合理分配社會生活質(zhì)量的逐步提高第一節(jié)財政政策概述四、財政政策工具（一）稅收（二）公共支出（三）政府投資（四）國債（一）稅收

稅收對經(jīng)濟的調(diào)控作用表現(xiàn)為以下方面：

1.通過變動稅率調(diào)節(jié)總需求，提高稅率可抑制需求，降低稅率可增加需求。稅率變動對供求的影響表現(xiàn)在對納稅人的實際可支配收入的影響上。2.通過稅收調(diào)節(jié)收入分配，實現(xiàn)公平。一方面可通過政府的稅收制度直接調(diào)節(jié)收入分配。另一方面通過稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁及市場運作間接調(diào)節(jié)收入分配。3.通過稅收優(yōu)惠或懲罰，對某些經(jīng)濟行為進行鼓勵或限制。

（二）公共支出

財政的公共支出是指政府用于非生產(chǎn)性的購買支出和轉(zhuǎn)移支出（也稱經(jīng)常性支出），包括國防經(jīng)費、行政經(jīng)費、事業(yè)經(jīng)費、社會保障及財政補貼等。通過擴張公共支出可增加消費需求，縮減公共支出則降低消費需求。（三）政府投資

指政府用于資本項目的經(jīng)濟建設(shè)性支出。由于政府投資具有乘數(shù)效應(yīng)，因而對總需求的影響是直接和巨大的。當(dāng)加大政府投資時，刺激投資需求和消費需求；當(dāng)減少政府投資時，抑制投資需求和消費需求。所以在通貨膨脹時可降低投資以控制生產(chǎn)資料的價格，當(dāng)經(jīng)濟危機時擴大政府投資刺激經(jīng)濟回升。（四）國債

國債是政府借助信用手段取得的財政收入，但在公債的發(fā)行、償還和投資當(dāng)中，都會對經(jīng)濟過程產(chǎn)生不同影響，起不同的調(diào)節(jié)作用，表現(xiàn)為：

1.擠效應(yīng)：指發(fā)行公債后，使民間資本流入到政府手中，從而使民間部門的投資和消費需求減少。即排擠民間部門的貨幣支出。它屬于縮減民間需求的措施。因此在通貨膨脹時，政府應(yīng)擴大公債發(fā)行，從而減少民間購買來抑制通貨膨脹。

2.貨幣效應(yīng)：指公債的運作引起貨幣供求的變化，一方面使部分“潛在貨幣”變成現(xiàn)實可流通的貨幣。另一方面使政府的貨幣供應(yīng)增加（居民和銀行購買公債后，政府集中投放到社會中）。

3.收入效應(yīng)：公債的償還使收入在不同經(jīng)濟主體之間發(fā)生增減變動。表現(xiàn)為：第一，公債到期時，持券人要得到本金和利息的回報，收入相應(yīng)增加。第二，公債償還的資金來源有一部分來自于向納稅人的征稅，使納稅人的收入減少，即使得納稅人的收入轉(zhuǎn)移到債權(quán)人手中。第三，公債投資于社會項目后，使得公共需要和社會福利增加，使社會每個成員的受益間接增加。4.配合中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)，對全社會的貨幣流通進行調(diào)節(jié)，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)投資“乘數(shù)效應(yīng)”顯示圖

SW1E1SW2E2U1U20V1V2YX圖16-1基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資“乘數(shù)效應(yīng)”顯示圖第一節(jié)財政政策概述五、財政政策的類型

（一）根據(jù)財政政策具有調(diào)節(jié)經(jīng)濟周期的作用來劃分

1．自動穩(wěn)定的財政政策

2．相機抉擇的財政政策（1）汲水政策（2）補償政策（二）根據(jù)財政政策在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量方面的不同功能劃分

1．?dāng)U張性財政政策

2．緊縮性財政政策

3．中性財政政策1．自動穩(wěn)定的財政政策

是指通過財政制度設(shè)計，隨經(jīng)濟周期波動，財政體制無需借助外力，由其內(nèi)在機制可自動平抑經(jīng)濟波動實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定。

自動穩(wěn)定作用的兩條途徑為：

第一，稅收制度上采用累進稅制

第二條途徑是通過轉(zhuǎn)移支出實現(xiàn)自動調(diào)節(jié)2．相機抉擇的財政政策

通過人為的財政政策選擇，針對不同的經(jīng)濟波動周期實施調(diào)控以實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。一般表現(xiàn)為在通貨膨脹時實行結(jié)余性政策，通過壓縮財政支出減少需求；而在經(jīng)濟危機時實行擴張性政策，通過擴大財政支出刺激需求。相機決擇又分為汲水政策和補償性政策。汲水政策指在經(jīng)濟危機（衰退）時，通過增加公共投資刺激經(jīng)濟回升。補償政策是指對經(jīng)濟波動采取反周期調(diào)節(jié)措施，即在通貨膨脹時緊縮支出，而在經(jīng)濟危機時擴張財政支出。汲水政策與補償政策的不同調(diào)節(jié)作用表現(xiàn)在：☆汲水政策主要是填補民間投資的不足，在于擴大需求。而補償政策是全面干預(yù)政策，既可用于擴大需求恢復(fù)經(jīng)濟，也可用于抑制需求控制通貨膨脹?！罴乘叩膶崿F(xiàn)工具只有公共投資，而補償政策的工具是多方面的，有投資、稅收、轉(zhuǎn)移支出等?！罴乘叩墓餐顿Y不能超額（不能有赤字），而補償政策可以超額。☆汲水政策主要用于引導(dǎo)和調(diào)節(jié)民間投資，而補償政策調(diào)節(jié)全社會的有效需求。（二）根據(jù)財政政策在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量方面的不同功能劃分

1．?dāng)U張性財政政策

2．緊縮性財政政策

3．中性財政政策

擴張性財政政策是指通過擴張財政支出刺激需求和經(jīng)濟增長。適用于經(jīng)濟危機時期。手段有減稅、擴大財政投資和財政補貼等。

緊縮性政策：通過增加收入減少支出來抑制需求，防止經(jīng)濟過熱。適用于通貨膨脹時期。手段有增加稅收、縮減財政支出和財政投資等。

中性政策：財政收入保持大體平衡。適用于總供求穩(wěn)定時期。第二節(jié)財政政策的傳導(dǎo)和效應(yīng)一、財政政策的傳導(dǎo)機制thetransmissionmechanism

二、財政政策效應(yīng)theeffectoffiscalpolicy

三、財政政策乘數(shù)

themultiplierofthepolicy第二節(jié)財政政策的傳導(dǎo)和效應(yīng)一、財政政策的傳導(dǎo)機制

財政政策工具與收入分配財政政策工具與貨幣供給財政政策工具與價格的關(guān)系第二節(jié)財政政策的傳導(dǎo)和效應(yīng)二、財政政策效應(yīng)

政策的有效性＝政策的積極作用（實現(xiàn)政策目標(biāo)產(chǎn)生的效果）政策研究費用+政策執(zhí)行費用+補償費用(或效率損失)

第二節(jié)財政政策的傳導(dǎo)和效應(yīng)三、財政政策乘數(shù)

依據(jù)經(jīng)濟學(xué)關(guān)于國民收入的決定方程式推導(dǎo)出財政政策乘數(shù)：稅收乘數(shù)、購買性支出乘數(shù)、平衡預(yù)算乘數(shù)

第三節(jié)財政政策與貨幣政策的配合一、貨幣政策簡介abriefintroductionofmonetarypolicy

二、財政政策與貨幣政策相互配合的必要性thenecessityofcoordination

三、不同的政策組合differentkindsofcombinations

四、財政政策與貨幣政策的相對效力therelativeefficacyofthetwocategories

五、財政政策與貨幣政策的時滯thetimelag

第三節(jié)財政政策與貨幣政策的配合一、貨幣政策簡介

所謂貨幣政策，是指一國政府為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)所制定的關(guān)于調(diào)整貨幣供應(yīng)的基本方針及其相應(yīng)的措施。我國中央銀行的貨幣政策手段：中央銀行對各商業(yè)銀行(專業(yè)銀行)發(fā)放的貸款存款準(zhǔn)備金制度利率公開市場操作1·法定存款準(zhǔn)備金（率）：中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備率，起到抑制需求的作用。反之中央銀行降低存款準(zhǔn)備率，商業(yè)銀行可貸放資金增多，可擴大貨幣供應(yīng)，起到擴張需求的作用。2·中央銀行向商業(yè)銀行貸款（即再貼現(xiàn)或再貸款）。當(dāng)中央銀行提高再貼現(xiàn)利率，商業(yè)銀行從中央銀行獲得的資金減少，從而限制商業(yè)銀行的對外貸款，抑制需求；反之降低再貼現(xiàn)利率，商業(yè)銀行可從中央銀行融得更多資金，從而擴大商業(yè)銀行的貸款量，刺激需求。3·利率中央銀行提高利率，使流通中的貨幣流回銀行，抑制需求；反之降低利率，使銀行資金流出銀行，增加貨幣供應(yīng)，可擴張需求。4·公開市場業(yè)務(wù)中央銀行買進國債，向社會投放了貨幣，可擴張需求；反之中央銀行賣出國債收回貨幣，可抑制需求。第三節(jié)財政政策與貨幣政策的配合二、財政政策與貨幣政策相互配合的必要性

兩者的作用機制不同兩者的作用方向不同兩者在擴張和緊縮需求方面的作用不同

兩者的作用機制不同

財政直接參與GDP的分配，引起企業(yè)個人投資和消費需求直接變化，在任何情況下財政都可參與分配。銀行不直接參與GDP分配，只將資金在余缺部門之間調(diào)劑，只有社會出現(xiàn)閑置資金的情況下銀行才能發(fā)揮作用。

兩者的作用方向不同

財政對社會消費的調(diào)節(jié)起決定作用，對個人消費的調(diào)節(jié)也有直接影響。銀行對社會消費的影響較少。從投資看，財政側(cè)重于長期、大型投資，銀行側(cè)重于短期、小型投資。

兩者在擴張和緊縮需求方面的作用不同

財政赤字?jǐn)U張需求，財政結(jié)余緊縮需求，但財政需通過銀行來完成貨幣運動，財政本身不能創(chuàng)造需求。而銀行本身具有創(chuàng)造需求的能力。第三節(jié)財政政策與貨幣政策的配合三、不同的政策組合松的財政政策和松的貨幣政策緊的財政政策與緊的貨幣政策緊的財政政策和松的貨幣政策松的財政政策和緊的貨幣政策松的財政政策和松的貨幣政策

雙松政策。財政銀行都實行擴張，以刺激需求。是力度最強的刺激經(jīng)濟回升的措施。適用于經(jīng)濟危機時期。但容易引發(fā)通貨膨脹。

雙緊政策。財政銀行都實行緊縮。是力度最強的控制需求的措施，在出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹時采用，其副作用是容易造成經(jīng)濟衰退。

緊財政，松貨幣。用緊縮性財政政策抑制需求，用寬松的貨幣政策促進經(jīng)濟增長。它一般適用于通貨膨脹不太嚴(yán)重的時期。目的是在涌現(xiàn)通貨膨脹的同時，保持經(jīng)濟的增長，不至于因為治理膨脹而帶來經(jīng)濟的衰退。

松財政，緊貨幣。適用于經(jīng)濟較為低蘼時期。目的是用擴張性財政政策刺激經(jīng)濟增長，用緊的貨幣政策防止通貨膨脹。

第三節(jié)財政政策與貨幣政策的配合四、財政政策與貨幣政策的相對效力（一）財政政策的效力（二）貨幣政策的效力（一）財政政策的效力

財政政策具有乘數(shù)效應(yīng)，即通過財政支出能帶動GDP增長。GDP增長造成資金短缺從而引起利率上升，這樣又對需求起抑制作用。即擴張投資對需求的刺激又被高利率對需求的抑制所抵消。也就是說，投資對利率影響較大時，財政政策效力是較弱的；投資對利率的影響較小時，財政政策的效力較大。財政政策的效力0Y財政政策效力強財政政策效力弱LMIS（平緩）iii0Yi0YLMiLM（平緩）ISIS（陡峭）LM（陡峭）ISYI0財政政策效力弱財政政策效力強圖16-2財政政策效力的強弱

（二）貨幣政策的效力

擴張性貨幣政策使貨幣供應(yīng)增加，意味著社會上資金充足，導(dǎo)致利率下降，這又會進一步刺激投資，這時貨幣政策效力較大。如果貨幣供應(yīng)的增加使利率下降不明顯，則擴張貨幣對投資的帶動較小，貨幣政策效力就較低。貨幣政策的效力

LMIS(平緩)YOIIOLM（平緩）ISYIOYLM（陡峭）ISIOYIS（陡峭）LM圖16-3貨幣政策效力的強弱第三節(jié)財政政策與貨幣政策的配合五、財政政策與貨幣政策的時滯相機選擇財政政策的時滯財政政策與貨幣政策的時滯比較

認(rèn)識時滯行政時滯決策時滯執(zhí)行時滯效果時滯內(nèi)在時滯外在時滯相機選擇財政政策的時滯圖16-4第四節(jié)我國財政政策的實踐和經(jīng)驗一、1997年以前的財政政策thefiscalpolicybefore1997二、積極財政政策theactivefiscalpolicy

三、穩(wěn)健財政政策themoderatefiscalpolicy四、我國財政政策政策實施及政策轉(zhuǎn)型的基本經(jīng)驗thebasicexperienceofimplementingandchangingthefiscalpolicyinourcountry第四節(jié)我國財政政策的實踐和經(jīng)驗積極財政政策的主要成就：加大基本建設(shè)支出，推動經(jīng)濟增長加快基礎(chǔ)實施建設(shè)，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)加大技術(shù)革新力度，推動產(chǎn)業(yè)升級增大教育和科研投入，增強經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力推動了社會保障制度的完善，提高城鎮(zhèn)居民收入，增加就業(yè)增加農(nóng)業(yè)投入，提高農(nóng)民收入水平使財政收支導(dǎo)向良性循環(huán)，并豐富了國家宏觀調(diào)控的經(jīng)驗第四節(jié)我國財政政策的實踐和經(jīng)驗穩(wěn)健財政政策（一）基本維持現(xiàn)有規(guī)模的