私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識-2018年4月《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》真題單選題（共98題，共98分）(1.)關(guān)于估值調(diào)整條款，以下說法錯誤的是()A.股權(quán)投資基金對目標公司的（江南博哥）估值主要依據(jù)企業(yè)當時的經(jīng)營業(yè)績以及對未來經(jīng)營業(yè)績的預測B.估值調(diào)整機制也常常被稱為"估值調(diào)整協(xié)議"或者"對賭條款"C.估值調(diào)整機制也分為"現(xiàn)金補償類"和"股份補償類"D.估值調(diào)整條款只能以一個專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在正確答案：D參考解析：估值調(diào)整機制在股權(quán)投資基金中也常常被稱為"估值調(diào)整協(xié)議"或者"對賭條款"。估值調(diào)整條款既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。(2.)公司型股權(quán)投資基金根據(jù)《公司法》的規(guī)定，采用有限責任公司形式的股權(quán)投資基金，投資者人數(shù)不得超過()人，采取股份有限公司形式的股權(quán)投資基金，投資者人數(shù)不得超過()人。A.50、100B.100、100C.50、200D.100、200正確答案：C參考解析：有限責任公司型和有限合伙型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和信托（契約）型股權(quán)投資基金投資者人數(shù)不超過200人(3.)關(guān)于股權(quán)投資基金托管人和財產(chǎn)保管機構(gòu)，說法錯誤的是()A.基金托管人作為基金管理人的代理人，對基金財產(chǎn)進行保管B.基金管理人可以選擇聘請基金資產(chǎn)保管機構(gòu)對基金財產(chǎn)進行保管C.基金托管人與基金管理人共同對投資者承擔受托責任D.基金投資者和基金管理人協(xié)商約定是否進行托管正確答案：A參考解析：基金資產(chǎn)保管機構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金財產(chǎn)承擔保管責任。(4.)律師事務所針對基金管理人登記出具法律意見書時，應重點核查的申請機構(gòu)內(nèi)容包括()Ⅰ.是否已制定風險管理和內(nèi)部控制制度Ⅱ.是否與其機構(gòu)簽署了基金外包服務協(xié)議Ⅲ.是否受到刑事處罰、金融監(jiān)管部門行政處罰Ⅳ.最近三年涉訴或仲裁的情況A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：參考表10-1法律意見書中律師應重點核查的內(nèi)容(5.)股權(quán)投資基金監(jiān)管的重中之重是()。A.保護基金投資者合法權(quán)益B.防范系統(tǒng)性金融風險C.防止股權(quán)投資基金違規(guī)操作D.加強行業(yè)自律正確答案：A參考解析：保護基金投資者合法權(quán)益是監(jiān)管的重中之重，股權(quán)投資基金監(jiān)管必須切實保護基金投資者的合法權(quán)益?；鹜顿Y者是股權(quán)投資基金市場的支撐者，只有基金投資者的合法權(quán)益得到應有保護,才能鼓勵基金投資者把資金投資于股權(quán)投資基金行業(yè)，股權(quán)投資基金行業(yè)才能發(fā)展。(6.)重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來價值并無必然聯(lián)系，因此，成本法主要作為一種()方法。A.常規(guī)B.輔助C.特殊D.主要正確答案：B參考解析：重置成本法的主觀因素較大，且歷史成本與未來價值并無必然聯(lián)系，因此，重置成本法主要作為一種輔助方法。(7.)基金投資者享有的權(quán)利不包括()。A.分享基金財產(chǎn)收益B.參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)C.依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額D.查閱或者復制非公開披露的基金信息資料正確答案：D參考解析：具體來說，基金投資者享有以下權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益；參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)；依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；按照規(guī)定要求召開基金投資者會議；對基金投資者會議審議事項行使表決權(quán)；查閱或者復制公開披露的基金信息資料；對基金管理人和基金市場服務機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提出訴訟；基金合同約定的其他權(quán)利。(8.)關(guān)于杠桿收購基金，以下描述不正確的是()A.杠桿收購基金的投資中，基金作為收購方，為收購提供自有資金（普通股）B.在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級高、成本低C.銀行貸款是杠桿收購中級別最低、成本最低和彈性最低的融資來源D.杠桿收購基金對目標企業(yè)進行投資的方式是杠桿收購正確答案：C參考解析：銀行貸款是杠桿收購中級別最高、成本最低和彈性最低的融資來源。(9.)公司應當進行解散清算的情況，不包括()A.公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿B.董事會決議解散C.公司依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關(guān)閉D.公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)正確答案：B參考解析：根據(jù)《公司法》的規(guī)定，出現(xiàn)以下情形時，公司應當進行解散清算：（1）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)；（2）股東會或者股東大會決議解散；（3）公司依法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、責令關(guān)閉或者被撤銷；（4）公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難，繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決時,持有公司全部股東表決權(quán)百分之十以上的股東請求法院解散公司瓶得法院支持。(10.)關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金解散事由，下列表述錯誤的一項是()A.合伙協(xié)議約定的解散事由出現(xiàn)B.部分合伙人決定解散C.合伙協(xié)議約定的經(jīng)營期限屆滿，合伙人不愿繼續(xù)經(jīng)營D.全體投資項目到期退出正確答案：B參考解析：全體合伙人決定解散，才可解散(11.)關(guān)于股權(quán)投資基金財產(chǎn)保管和基金托管的區(qū)別，描述不正確的是()。A.基金資產(chǎn)保管不同于基金托管B.在選擇托管的情況下，僅有托管人對投資者承擔受托責任C.選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔保管責任D.在選擇托管的情況下，管理人和托管人對投資者同時承擔雙重受托責任正確答案：B參考解析：基金資產(chǎn)保管不同于基金托管。在選擇托管的情況下，管理人和托管人對投資者同時承擔雙重受托責任。在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產(chǎn)保管機構(gòu)作為基金管理人的代理人，對基金資產(chǎn)承擔保管責任。(12.)基金托管人在基金運作中具有非常重要的作用，不包括()。A.可以防止基金財產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全B.可以促使基金管理人按照有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的要求運作基金財產(chǎn)C.有利于防范、減少基金會計核算中的差錯，保證基金份額凈值和會計核算的真實性和準確性D.在有效控制風險的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益正確答案：D參考解析：基金托管人在基金運作中具有非常重要的作用，主要包括第一，基金財產(chǎn)由獨立于基金管理人的基金托管人保管，可以防止基金財產(chǎn)挪作他用，有利于保障基金資產(chǎn)的安全。第二，基金托管人對基金管理人的投資運作（包括投資對象、投資范圍、投資比例、禁止投資行為等）進行監(jiān)督，可以促使基金管理人按照有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的要求運作基金財產(chǎn)，有利于保護基金投資者的合法權(quán)益。第三，基金托管人對基金財產(chǎn)臟行的會計復核和凈值計算，有利于防范、減少基金會計核算中的差錯，保證基金份額凈值和會計核算的真實性和準確性。(13.)股權(quán)投資基金信息披露義務人披露基金信息時，不得存在以下哪項行為()。A.描述投資組合運營情況B.登載行業(yè)組織的祝賀性文字C.披露基金凈值等財務指標D.披露基金收益分配和損失承擔情況正確答案：B參考解析：不得登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或者推薦性文字；(14.)股權(quán)投資基金與目標公司簽訂投資協(xié)議和投資備忘錄時，關(guān)于優(yōu)先認購權(quán)條款，以下表述正確的是()A.目標企業(yè)的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)按一定原則參與該出售交易B.目標企業(yè)在于股權(quán)投資基金進行談判過程中不得再與其他投資機構(gòu)接觸C.目標企業(yè)發(fā)行新股或可轉(zhuǎn)換債券時，股權(quán)投資基金可以按照比例優(yōu)先于新進投資人進行認購D.賦予了股權(quán)投資基金對一些特定重大事項的一票否決權(quán)正確答案：C參考解析：優(yōu)先認購權(quán)，是指目標公司未來發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認購權(quán)利。(15.)股權(quán)投資基金備案材料完備且符合要求的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會應當自收齊備案材料之日起()個工作日內(nèi)，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。A.10B.30C.60D.20正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金備案材料完備且符合要求的，基金業(yè)協(xié)會應當自收齊備案材料之日起20個工作日內(nèi)，以通過網(wǎng)站公示股權(quán)投資基金基本情況的方式，為股權(quán)投資基金辦結(jié)備案手續(xù)。(16.)A基金擬進行醫(yī)療器械制造行業(yè)的投資，正在對業(yè)務及產(chǎn)品類似的Y、Z兩個公司盡調(diào)。其中，Z公司本年預計銷售收入比Y公司多1000萬元，且Z公司發(fā)展更為迅猛，Z公司在3個月前接受B基金投資時投后估值為6億元，B基金采用市銷率倍數(shù)法按本年預計銷售收入估值市銷率倍數(shù)為12。A基金參考B基金的估值方法對Y公司進行估值，選取使用行業(yè)平均市銷率倍數(shù)10,則計算Y公司的估值為()。A.4.8億元B.4億元C.6億元D.5億元正確答案：B參考解析：市銷率倍數(shù)=股權(quán)價值÷銷售收入第一步：根據(jù)市銷率倍數(shù)法，計算Z公司預計本年銷售收入，即6/12=0.5(億元)第二步：計算Y公司預計年銷售收入，即0.5-0.1=0.4(億元)第三步：計算Y公司的估值，0.4×10=4(億元)(17.)投資者在信托（契約）型股權(quán)投資基金存續(xù)期開放日購買基金份額的，首次購買金額應不低于()萬元。A.50B.200C.1000D.100正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元。(18.)關(guān)于會計師事務所提供的服務，描述不正確的是()A.擔任基金或基金管理人的審計機構(gòu)的會計師事務所由基金管理人委任B.投資者可以參與選擇承辦基金審計業(yè)務的審計機構(gòu)C.會計師事務所應將基金的審計機構(gòu)的委任情況及時告知投資者D.基金管理人應將基金的審計機構(gòu)的委任情況及時告知投資者正確答案：C參考解析：擔任基金或基金管理人的審計機構(gòu)的會計師事務所由基金管理人委任，按照與基金或基金管理人簽訂的協(xié)議對基金或基金管理人的財務報表進行審計。投資者可以參與選擇承辦基金審計業(yè)務的審計機構(gòu)?；鸸芾砣藨獙⒒鸬膶徲嫏C構(gòu)的委任情況及時告知投資者。審計機構(gòu)應按照審計準則和職業(yè)道德規(guī)范的要求組織實施審計工作。(19.)創(chuàng)業(yè)投資，主要通過()的投資方式。A.分紅權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取收益B.現(xiàn)金轉(zhuǎn)讓獲取收益C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益D.企業(yè)轉(zhuǎn)讓獲取收益正確答案：C參考解析：具體來說，創(chuàng)業(yè)投資是指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企進行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益的投資方式。(20.)關(guān)于股權(quán)投資基金的投資對象私人股權(quán)，不包括()A.上市企業(yè)公開發(fā)行和交易的普通股B.未上市企業(yè)股權(quán)C.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的可轉(zhuǎn)換債券D.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股正確答案：A參考解析：私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。(21.)下列關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的登記，說法錯誤的是()A.公司型股權(quán)投資基金設(shè)立，應向工商行政管理機關(guān)辦理注冊登記手續(xù)B.公司型股權(quán)投資基金增資、終止清算，應向工商行政管理機關(guān)辦理工商變更登記C.公司型股權(quán)投資基金終止清算應向工商行政管理機關(guān)辦理工商注銷手續(xù)D.股份有限公司型股權(quán)投資基金發(fā)起人發(fā)生變更的，無須向工商行政管理機關(guān)辦理登記手續(xù)正確答案：D參考解析：股份有限公司型股權(quán)投資基金除發(fā)起人以外的股東發(fā)生變更的，因為不影響法人財產(chǎn)權(quán)，所以無須向工商行政管理機關(guān)辦理登記手續(xù)(22.)關(guān)于司型股權(quán)投資基金收益分配，下列說法錯誤的是()A.公司型股權(quán)投資基金收益分配，須經(jīng)董事會制訂分配方案，并經(jīng)股東大會(股東會）決議通過B.有限責任公司型股權(quán)投資基金的投資者一般按其實繳出資比例進行收益分配C.股份有限公司型股權(quán)投資基金一般按股東實際持股比例進行收益分配D.公司章程約定不得另外規(guī)定收益分配正確答案：D參考解析：公司型股權(quán)投資基金收益分配，須經(jīng)董事會制訂分配方案，并經(jīng)股東大會(股東會）決議通過。在我國，有限責任公司型股權(quán)投資基金的投資者一般按其實繳出資比例進行收益分配，股份有限公司型股資基金一般按股東實際持股比例進行收益分配。但是，公司章程約定不按照實繳比例或者實際持股比例進行收益分配的除外(23.)股份有限公司申請股票在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，應符合的條件不包括()。A.公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營B.主辦券商推薦并持續(xù)督導C.業(yè)務明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力D.依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年，有限責任公司按原賬面凈值資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間應從變更為股份有限公司之日起計算正確答案：D參考解析：存續(xù)時間應從有限責任公司成立之日起計算。(24.)股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織一般采取()形式，由基金管理人和其他基金服務機構(gòu)組成。A.公益組織B.商業(yè)機構(gòu)C.政府監(jiān)管D.行業(yè)協(xié)會正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金行業(yè)自律組織一般采取行業(yè)協(xié)會形式，由基金管理人和其他基金服務機構(gòu)組成。(25.)股權(quán)投資母基金（基金中的基金）是以()為主要投資對象的基金。A.股權(quán)投資基金B(yǎng).并購投資基金C.創(chuàng)業(yè)投資基金D.證券投資基金正確答案：A參考解析：股權(quán)投資母基金（基金中的基金）是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金。(26.)股權(quán)投資基金在運作過程中，可能產(chǎn)生的費用包括()A.管理費、托管費、第三方服務費用B.基金合同生效后的信息披露費用C.基金合同終止時的清算費用D.以上都是正確答案：D參考解析：（1）基金管理人的管理費；1.基金托管人的托管費；2.與基金運作相關(guān)的其他費用，包括：1）基金合同生效后的信息披露費用；2）與基金設(shè)立及運作過程相關(guān)的會計師費和律師費；3）基金相關(guān)賬戶開立費用及賬戶維護費用、銀行匯劃費用；4）基金管理及基金財產(chǎn)投資運用過程中產(chǎn)生的審計費、律師費、評估費等聘請中介機構(gòu)的費用以及保險費、公證費、咨詢費、財務顧問費及其他費用；5）基金合同終止時的清算費用；6）按照國家有關(guān)規(guī)定和基金合同的約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用(27.)某股權(quán)投資基金認繳總額為5億元，于基金設(shè)立是一次繳清。門檻收益率為8%并按照單利計算，超額收益向管理人分配20%后再向全體投資人分配，不設(shè)追趕機制。在不考慮管理費、托管和稅收等費用的情況下，基金存續(xù)5年后所有投資退出，基金清算可分配總金額為8億元。則基金管理人與投資者分別獲得分配金額為()A.管理人分配獲得0.52億元，投資者分配獲得7.48億元B.管理人分配獲得0.6億元，投資者分配獲得7.4億元C.管理人分配獲得0.8億元，投資者分配獲得7.2億元D.管理人分配獲得0.2億元，投資者分配獲得7.8億元正確答案：D參考解析：第一輪，先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配5億元；分配完成后剩余可分配金額=8-5=3(億元）第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：分配投資者門檻收益=5*8%*5=2(億元）。分配投資者門檻收益后的剩余可分配額=3-2=1(億元）第三輪分配：按照20%:80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績報酬為：1*20%=0.2(億元）基金投資者可分配金額為：1*80%=0.8(億元）最終投資者獲得分配金額為5+2+0.8=7.8(億元），管理人獲得分配金額為0.2億元(28.)在投資協(xié)議條款中，優(yōu)先購買權(quán)條款是保護老股東的某種特權(quán)，這種特權(quán)在于優(yōu)先參與公司的()A.后續(xù)股權(quán)融資B.對外并購C.經(jīng)營管理D.產(chǎn)品采購正確答案：A參考解析：優(yōu)先認購權(quán),是指目標公司未來發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認購權(quán)利。優(yōu)先認購權(quán)使股權(quán)投資基金可以在未來公司增加發(fā)行股份時，保護其股權(quán)比例不被稀釋。(29.)合伙協(xié)議必備條款包括()A.基本情況；合伙人及其出資；合伙人的權(quán)利義務；B.執(zhí)行事務合伙人；有限合伙人；合伙人會議；管理方式；C.托管事項；入伙、退伙、合伙權(quán)益轉(zhuǎn)讓和身份轉(zhuǎn)變；D.以上都是正確答案：D參考解析：必備條款包括：基本情況；合伙人及其出資；合伙人的權(quán)利義務；執(zhí)行事務合伙人；有限合伙人；合伙人會議；管理方式；托管事項；入伙、退伙、合伙權(quán)益轉(zhuǎn)讓和身份轉(zhuǎn)變；投資事項；利潤分配及虧損分擔；稅務承擔；費用和支出；財務會計制度；信息披露制度；終止、解散與清算；合伙協(xié)議的修訂；爭議解決；一致性；份額信息備份；報送披露信息；等等。(30.)關(guān)于基金的募集和設(shè)立的區(qū)別，以下描述不正確的是()A.基金的募集是基金管理人募集資金的過程B.基金的募集主要考慮基金組織形式、基金架構(gòu)等問題C.基金的設(shè)立是基金管理人依法設(shè)立開展股權(quán)投資業(yè)務主體的過程D.基金的設(shè)立主要考慮登記備案等問題正確答案：B參考解析：基金的募集是基金管理人募集資金的過程，主要考慮募集渠道、募集對象、募集過程合規(guī)性等問題，而基金的設(shè)立是基金管理人依法設(shè)立開展股權(quán)投資業(yè)務主體的過程，主要考慮基金組織形式、基金架構(gòu)、登記備案等問題。(31.)股權(quán)投資基金的個人合格投資者應當具備相應風險i只別能力和風險承擔能力，且金融資產(chǎn)不低于300萬元或近三年個人收入不低于50萬元，這里的"金融資產(chǎn)"不包括()A.基金份額B.銀行理財產(chǎn)品C.股票D.房產(chǎn)正確答案：D參考解析：金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。(32.)某股權(quán)投資基金認繳總額為20億元且于設(shè)立時全部實繳到位，基金收益分配約定為超額收益的10%作為業(yè)績基金管理人，90%歸至基金投資者。收益分配體系為瀑布式，門檻收益率設(shè)定為每年8%,按單利計算?；鹪谶\行8年后完成了所有投資項目的退出，清算后可分配總額為40億元。假設(shè)基金運營期間未進行分配。假設(shè)該基金收益分配條款中未設(shè)定追趕機制，則基金管理人與基金投資者獲得的分配金額分別為()A.基金管理人可分得金額為0.72億元，全體基金投資者可分得金額為39.28億元B.基金管理人可分得金額為1.84億元，全體基金投資者可分得金額為38.16億元C.基金管理人可分得金額為1.84億元，全體基金投資者可分得金額為18.16億元D.基金管理人可分得金額為0.72億元，全體基金投資者可分得金額為19.28億元正確答案：A參考解析：第一輪，先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配20億元；分配完成后剩余可分配金額=40-20=20(億元）第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：分配投資者門檻收益=20*8%*8=12.8(億元）.分配投資者門檻收益后的剩余可分配額=20-12.8=7.2(億元）第三輪分配：按照10%:90%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績報酬為：7.2*10%二0.72(億元），投資者可分配金額：7.2*90%=6.48(億元）最終投資者獲得分配金額為：20+12.8+6.48=39.28(億元），基金管理人分配金額為0.72(億元）(33.)假設(shè)某股權(quán)投資基金已投資三個股權(quán)項目A、B、C。A項目當前項目價值為3億元，B項目當前項目價值為4億元，C項目當前項目價值為2.5億元。除此之外，基金資產(chǎn)還包括5000萬元的銀行存款，已產(chǎn)生的應付未付管理費用、托管費用等負債總金額5000萬元。則當前的基金資產(chǎn)凈值為()A.6.8億元B.9.5億元C.10.5億元D.8.5億元正確答案：B參考解析：基金資產(chǎn)凈值=項目價值總和+其他資產(chǎn)價值-基金費用等負債即：基金資產(chǎn)凈值=3億元+4億元+2.5億元+0.5億元-0.5億元=9.5億元(34.)下列關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購退出方式的說法，錯誤的是()A.并購退出是股權(quán)投資基金的重要退出途徑之一B.并購退出是指目標企業(yè)原投資方向其他收購方轉(zhuǎn)讓持有的全部或者部分股權(quán)，實現(xiàn)退出的行為C.并購退出的收購方，主要包括被投資企業(yè)大股東或創(chuàng)始股東、管理層、員工等D.與IPO退出相比，并購退出的收益率通常稍低，但是更加靈活、高效正確答案：C參考解析：股權(quán)回購是指通常由被投資企業(yè)大股東或創(chuàng)始股東、管理層、員工等出資購買股權(quán)投資基金持有的企業(yè)股份，從而使股權(quán)投資基金實現(xiàn)退出的行為。(35.)關(guān)于投資后管理需要有效獲取被投資企業(yè)信息的原因，表述錯誤的是()A.財務投資人通常難以積極主動參與被投資企業(yè)管理B.信息不對稱C.投資人通常不參加股東會D.外部性較強正確答案：C參考解析：投資后管理的有效實施，以充分獲取被投資企業(yè)的各類信息為前提。由于投資機構(gòu)與被投資企業(yè)之間存在信息不對稱，投資機構(gòu)并不參與被投資企業(yè)的Et常管理等情況，因而需要有效機制來保證投資機構(gòu)對被投資企業(yè)各方面信息掌握的全面性，及時了解被投資企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展中遇到的各種問題，從而有針對性地開展投資后管理工作。(36.)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資的相關(guān)概念，表述錯誤的是()A.創(chuàng)業(yè)企業(yè)，通常指處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，包含已經(jīng)在公開市場上市的企業(yè)B.創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不得從事?lián)I(yè)務和房地產(chǎn)業(yè)務，但是購買自用房地產(chǎn)除夕卜C.經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以股權(quán)和優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準股權(quán)方式對未上市企業(yè)進行投資D.創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式正確答案：A參考解析：創(chuàng)業(yè)投資，是指向處于各個創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長性企業(yè)進行的股權(quán)投資。(37.)()是指目標公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。A.第一拒絕權(quán)B.反攤薄C.隨售權(quán)D.優(yōu)先認購權(quán)正確答案：C參考解析：隨售權(quán)（Tag-alongRight)又稱共同出售權(quán)（RightofCo-sale),是指目標公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，股權(quán)投資基金有權(quán)以其持股比例為基礎(chǔ)，以同等條件參與該出售交易。隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時出現(xiàn)。(38.)股權(quán)投資基金在進行業(yè)務盡職調(diào)查時，關(guān)于管理團隊調(diào)查的關(guān)注內(nèi)容，通常不包括()。A.董事會成員履歷B.薪酬體系與期權(quán)/股權(quán)激勵機制C.公司年度招聘計劃D.管理團隊履歷正確答案：C參考解析：管理團隊：包括董事會成員及主要高級管理人員的履歷介紹、薪酬體系、期權(quán)或股權(quán)激勵機制等。(39.)關(guān)于基金管理人在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記時的業(yè)務范圍問題，以下說法錯誤的是()A.對于兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務、小額理財、小額借貸、P2P/P2B眾籌等業(yè)務的申請機構(gòu)，需要提前進行業(yè)務剝離B.在管理人登記法律意見書中，律師需要對股權(quán)投資基金類管理人從事"投資咨詢"業(yè)務進行審慎調(diào)查和論證說明C.股權(quán)投資基金類管理人的"投資咨詢"業(yè)務的實際經(jīng)營范圍可以存在《證券、期貨投資咨詢ff理暫行辦法》規(guī)定的“證券、期貨投資咨詢"業(yè)務D.對于兼營保理、擔保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等業(yè)務的申請機構(gòu)，需要提前進行業(yè)務剝離正確答案：C參考解析：“投資咨詢”業(yè)務的實際經(jīng)營范圍不得存在《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》（證委發(fā)[1997]%號）中規(guī)定的“正券、期貨投資咨詢”業(yè)務。(40.)()是指股權(quán)投資基金為保護自身利益而設(shè)置的要求目標公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。A.反攤薄條款B.保護性條款C.優(yōu)先認購權(quán)條款D.第一拒絕權(quán)條款正確答案：B參考解析：保護性條款是指股權(quán)投資基金為保護自身利益而設(shè)置的要求目標公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。(41.)基金份額登記機構(gòu)，提供的服務不包括()A.建立并管理投資者的基金賬戶B.辦理基金份額認繳、退出C.基金交易確認D.保管投資者名冊正確答案：B參考解析：基金份額登記機構(gòu)提供的服務包括：建立并管理投資者的基金賬戶；負責基金份額的登記及資金結(jié)算；基金交易確認；代理發(fā)放紅利；保管投資者名冊。(42.)投資者購買信托（契約）型股權(quán)投資基金后，以下做法合規(guī)的是()。A.將所購買的基金權(quán)益拆分平價分銷給不特定的人群B.將所購買的基金權(quán)益拆分加價分銷給不特定的人C.以所購買的基金份額再募集一只基金D.將所購買的基金份額按照基金合同的約定轉(zhuǎn)讓給第三方正確答案：D參考解析：信托（契約）型股權(quán)投資基金的基金投資者可以依法轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額。份額轉(zhuǎn)讓規(guī)則及流程按照基金合同的相關(guān)約定辦理。(43.)我國企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向()提出申請。A.境外證券監(jiān)管機構(gòu)B.境內(nèi)證券交易所C.境外證券交易所D.境內(nèi)證券監(jiān)管機構(gòu)正確答案：D參考解析：我國企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國證監(jiān)會提出申請。(44.)關(guān)于境外上市，以下描述錯誤的是()A.境外直接上市方式路徑相對簡單，但由于嚴格的財務狀況要求，此模式更適用于大型國有企業(yè)B.對接受美元基金投資的境內(nèi)企業(yè)而言，通常采取境外直接上市的方式登陸資本市場C.境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式D.我國企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國證監(jiān)會提出申請正確答案：B參考解析：境外上市分為境外直接上市和境外間接上市兩種方式。對接受美元基金投資的境內(nèi)企業(yè)而言，通常采取境外間接上市的方式登陸資本市場。(45.)關(guān)于從事股權(quán)投資業(yè)務的基金管理人，說法正確的是()A.可以向投資者承諾保本，但不得承諾最低收益B.可以向投資者承諾保本或者承諾最低收益C.不得向投資者承諾保本，也不得承諾最低收益D.不得向投資者承諾保本，但可以承諾最低收益正確答案：C參考解析：向合格投資者募集、非公開方式募集、充分信息披露、不作本金不受損失及固定收益的承諾、依法規(guī)范募集行為，是對股權(quán)投資基金募集的主題要求。(46.)賬面價值法要評估目標公司的真正價值，還必須對()的各個項目作出必要的調(diào)整。A.利潤表B.資產(chǎn)負債表C.現(xiàn)金流量表D.所有者權(quán)益變動表正確答案：B參考解析：公司總資產(chǎn)減去總負債后的凈值即為公司的賬面價值。但是若要評估目標公司的真正價值，還必須對資產(chǎn)負債表的各個項目作出必要的調(diào)整。(47.)2007年，數(shù)家并購基金管理機構(gòu)脫離美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會，發(fā)起設(shè)立()A.美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會B.美國小企業(yè)管理局C.小企業(yè)投資公司計劃D.美國私人股權(quán)投資協(xié)會正確答案：D參考解析：2007年，數(shù)家并購基金管理機構(gòu)脫離美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會，發(fā)起設(shè)立了主要服務于并購基金管理機構(gòu)即狹義股權(quán)投資基金管理機構(gòu)的美國私人股權(quán)投資協(xié)會（EC）。(48.)下述行為中，符合股權(quán)投資基金委托募集行為概念的是()。A.某基金管理人通過第三方P2P平臺完成其發(fā)起的股權(quán)投資基金的募集工作B.某基金管理人舉辦高凈值投資者會議并向高凈值投資者推介其發(fā)起的股權(quán)投資基金C.某基金管理人委托另一家登記的基金管理人募集成立一只股權(quán)投資基金D.某基金管理人委托取得基金銷售資格且是中國證券投資基金協(xié)會的會員（某商業(yè)銀行），為其募集一只股權(quán)投資基金正確答案：D參考解析：我國要求代銷機構(gòu)應獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員。(49.)股權(quán)投資母基金甲，投資了股權(quán)投資資金乙，后甲又從乙的投資人丙處購買了乙的基金份額，說法正確的是()。A.母基金甲持有的基金乙的所有份額都屬于甲的二級投資業(yè)務B.母基金甲投資乙屬于一級投資，購買丙的份額屬于二級投資C.母基金甲持有的基金乙的所有份額都屬于甲的一級投資業(yè)務D.母基金甲投資乙屬于二級投資，購買丙的份額屬于一級投資正確答案：B參考解析：母基金在股權(quán)投資基金募集時對基金進行投資，成為基金投資者，被視為一級投資母基金碰又投資基金募集設(shè)立完成后，購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額或購買基金持有的投資組合公司的股權(quán),被視為二級投資(50.)了解投資者的類型、投資理念、投資目標、投資策略、風險承受能力和資產(chǎn)流動性安排等情況，這是()階段的投資者互動重點。A.募集B.投資及投后管理C.退出D.以上都不是正確答案：A參考解析：在基金募集過程中，基金管理人應對潛在投資者進行充分的背景調(diào)查，了解投資者的類型、投資理念、投資目標、投資策略、風險承受能力和資產(chǎn)流動性安排等情況(51.)關(guān)于募集機構(gòu)的責任和義務，以下描述錯誤的是()A.募集機構(gòu)在出資階段應與基金投資者關(guān)于基金合同及附屬文件充分溝通B.募集機構(gòu)在募集過程中應恪盡職守、誠實守信、謹慎勤勉，防范利益沖突C.募集機構(gòu)應建立相關(guān)制度保障投資者的商業(yè)秘密并對個人信息嚴格保密D.募集機構(gòu)應建立相關(guān)制度以保障基金財產(chǎn)和客戶資金安全正確答案：A參考解析：募集機構(gòu)在募集階段應與基金投資者關(guān)于基金合同及附屬文件充分溝通，并就法規(guī)可能影響的基金合同生效程序進行客觀描述。(52.)財務會計報告一般分為()財務會計報告。A.年度、半年度B.年度、季度C.季度、月度D.年度，季度正確答案：A參考解析：財務會計報告一般分為年度、半年度財務會計報告。(53.)股權(quán)投資基金通過基金管理人參與被投資企業(yè)的()，可以全面了解與公司發(fā)展相關(guān)的重要信息，行使相應職權(quán)保護股權(quán)投資基金的利益。Ⅰ.董事會Ⅱ.股東大會Ⅲ.監(jiān)事會Ⅳ.合伙人會議A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金通過基金管理人參與被投資企業(yè)的股東大會、董事會、監(jiān)事會為獲取信息的主要方式。(54.)公司制股權(quán)投資基金章程必備條款包括()。I.股東出資Ⅱ.投資事項Ⅲ.利潤分配及虧損分擔Ⅳ.財務會計制度A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：公司章程的必備條款包括：基本情況；股東出資；股東的權(quán)利義務；入股、退股及轉(zhuǎn)讓;股東大會（股東會）；高級管理人員；投資事項；管理方式；托管事項；利潤分配及虧損分擔；稅務承擔；費用和支出；財務會計制度；信息披露制度；終止、解散及清算；章程的修訂；一致性；份額信息備份；報送披露信息；等等。(55.)某股權(quán)投資基金正在對某目標公司進行財務盡職調(diào)查，進行償債能力分析時，以下內(nèi)容屬于參考財務指標或數(shù)據(jù)得是()Ⅰ.流動比率Ⅱ.或有負債Ⅲ.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ⅳ.銀行可用授信額度V.凈資產(chǎn)收益率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：償債能力分析：計算公司各年度資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)等，結(jié)合公司的現(xiàn)金流量狀況、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度、表內(nèi)負債、表外融資及或有負債等情況，分析公司各年度償債能力及其變動情況，判斷公司的償債能力和償債風險。(56.)股權(quán)投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得()Ⅰ.本金Ⅱ.投資收益Ⅲ.管理費Ⅳ.業(yè)績報酬A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得本金、投資收益(57.)股權(quán)投資基金對目標企業(yè)的盡職調(diào)查，包括()Ⅰ.項目立項盡職調(diào)查Ⅱ.業(yè)務盡職調(diào)查Ⅲ.財務盡職調(diào)查Ⅳ.法律盡職調(diào)查A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括業(yè)務、財務與法律三部分。(58.)每個投資項目投后退出的每一筆資金都按照一定的順序在基金投資者和管理人之間分配，這是()A.按基金分配B.按單一項目分配C.按順序分配D.以上都不是正確答案：B參考解析：按單一項目分配，是指每個投資項目投后退出的每一筆資金都按照一定的P酶在基金投資者和管理人之間分配。(59.)目標企業(yè)在進行涉及公司知識產(chǎn)權(quán)的交易前，應事先獲得投資人的同意，否則可能違背了投資協(xié)議中的()A.保密條款B.回購條款C.保護性條款D.優(yōu)先認購權(quán)條款正確答案：C參考解析：保護性條款是指股權(quán)投資基金為保護自身利益而設(shè)置的要求目標公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。(60.)關(guān)于并購基金的表述正確的是()A.并購基金的收益主要來源于因管理増值帶來的股權(quán)增值B.并購基金投資對象主要融長期企業(yè)C.并購基金往往通過注資的形式對企業(yè)增量股權(quán)進行投資D.并購基金因規(guī)模較大，往往以自有資金進行并購正確答案：A參考解析：并購基金的特點之一為：從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。(61.)關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的主要方式和流程，以下描述錯誤的是()A.并購及回購退出是股權(quán)投資基金的重要退出途徑B.除非公司章程另有約定，有限責任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過半數(shù)同意C.股權(quán)回購通?？梢苑譃橐韵氯悾嚎毓晒蓶|回購、管理層回購和其他企業(yè)收購D.股權(quán)回購的基本運作程序通常由發(fā)起、協(xié)商、執(zhí)行和變更登記四部分構(gòu)成正確答案：C參考解析：股權(quán)回購通?？梢苑譃橐韵氯悾?1)控股股東回購。(2)管理層回購(MBO)。(3)員工收購(EBO)。(62.)關(guān)于未在交易所上市的公司進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的表述錯誤的是()A.除公司章程另有約定，有限責任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過半數(shù)同意B.有限責任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓。內(nèi)部轉(zhuǎn)讓是現(xiàn)有股東之間的轉(zhuǎn)讓股權(quán)，外部轉(zhuǎn)讓是現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)C.有限責任公司股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓無需經(jīng)過轉(zhuǎn)讓雙方之外的其他股東同意D.非上市股份有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)2/3以上股東同意正確答案：D參考解析：目前，我國《公司法》對非上市股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓并無特殊規(guī)定(63.)目前，國外股權(quán)投資基金的募集對象不包括()A.大學基金會B.社會保障基金C.母基金D.富有的個人或家族正確答案：B參考解析：目前，國外股權(quán)投資基金的募集對象主要是：養(yǎng)老基金、母基金、大學基金會、大型企業(yè)、金融機構(gòu)、富有的個人或家族。(64.)私人股權(quán)不包括()A.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股B.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股C.上市企業(yè)公開發(fā)行和交易的普通股D.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的可轉(zhuǎn)化債券正確答案：C參考解析：私人股權(quán)包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。(65.)從退出收益的角度來看，一般來講()的收益高。A.上市轉(zhuǎn)讓退出B.掛牌轉(zhuǎn)讓退出C.協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出D.以上都不是正確答案：A參考解析：上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高(66.)某機構(gòu)投資A公司副董事長兼總經(jīng)理、董事兼財務總監(jiān)于2016年12月辭職，且沒有補選董事、聘請新的總經(jīng)理和財務總監(jiān)。該機構(gòu)投資經(jīng)理發(fā)現(xiàn)了上述情況，并及時進行了深入了解。投資經(jīng)理的工作屬于()。A.對公司治理情況的跟蹤與監(jiān)控B.對公司高層管理人員異動情況的跟蹤與監(jiān)控C.對公司危機事件處理情況的跟蹤與監(jiān)控D.對公司戰(zhàn)略與業(yè)務發(fā)展定位的跟蹤與監(jiān)控正確答案：B參考解析：當被投資企業(yè)頻繁出現(xiàn)高層管理人員異動或離職等情況時，往往不是企業(yè)正常發(fā)展的表現(xiàn)，需要引起足夠重視，進行更加深入的了解。屬于高層管理人員異動情況的跟蹤與監(jiān)控(67.)關(guān)于全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程，以下描述錯誤的是()A.分為四個階段，決策改制、材料制作、登記掛牌、股票轉(zhuǎn)讓B.決策改制階段最為關(guān)鍵的工作是股改C.登記掛牌階段主要包括：分配股票代碼、辦理股份登記存管、公司掛牌D.材料制作階段向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報送掛牌申請及相關(guān)材料正確答案：A參考解析：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程主要分為四個階段：決策改制階段、材料制作階段、反饋審核階段、登記掛牌階段。(68.)根據(jù)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》，私募基金管理人應具備至少2名()。A.負責信息披露的高級管理人員B.負責合規(guī)風控的高級管理人員C.高級管理人員D.負責內(nèi)部控制的高級管理人員正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金管理人應具備至少2名高級管理人員，且應當設(shè)置負責合規(guī)風控的高級管理人員。(69.)投資機構(gòu)對被投資企業(yè)的跟蹤與監(jiān)控通常采取的方式，以下錯誤的是()A.跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況B.參與被投資企業(yè)的公司治理C.聘請專業(yè)的第三方機構(gòu)開展盡職調(diào)查D.監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標與財務狀況正確答案：C參考解析：（一）跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況（二）監(jiān)控被投資企業(yè)的各類經(jīng)營指標與財務狀況（三）參與被投資企業(yè)的公司治理。(70.)關(guān)于基金設(shè)立的條件及流程，以下描述錯誤的是()A.公司型基金是以其部分資產(chǎn)對公司債務承擔責任的企業(yè)法人B.合伙型基金與公司型基金均由工商登記機構(gòu)進行登記管理，因而設(shè)立步驟相同C.信托（契約）型基金的設(shè)立不涉及工商登記的程序D.基金管理人在基金設(shè)立后的限定日期內(nèi)到中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理基金產(chǎn)品備案正確答案：A參考解析：公司型基金嚴格按照《公司法》而設(shè)立，有限責任公司中股東以其出資為限對公司承擔責任，股份有限公司中股東以其認購股份為限對公司承擔責任，公司型基金是以其全部資產(chǎn)對公司債務承擔責任的企業(yè)法人。(71.)公司型基金合同的法律形式為()A.公司章程B.合伙協(xié)議C.基金合同D.以上都不是正確答案：A參考解析：公司型基金合同的法律形式為公司章程。(72.)合伙型基金投資者人數(shù)限制的表述中，正確的是()A.股東人數(shù)應當在2個以上100個以下B.股東人數(shù)應當在2個以上200個以下C.股東人數(shù)應當在3個以上50個以下D.股東人數(shù)應當在2個以上50個以下正確答案：D參考解析：對于合伙型基金，除法律另有規(guī)定的特殊情形外，有限合伙企業(yè)應由2個以上50個以下合伙人設(shè)立且有限合伙企業(yè)至少應當有一個普通合伙人。(73.)采用相對估值法，市盈率等于()。A.股權(quán)價值與凈利潤的比值B.股權(quán)價值與稅息折舊攤銷前收益的比值C.股權(quán)價值與股東權(quán)益賬面價值的比值D.股權(quán)價值與年銷售收入的比值正確答案：A參考解析：市盈率倍數(shù)的計算公式為市盈率倍數(shù)=股權(quán)價值/凈利潤(74.)關(guān)于股權(quán)投資母基金的風險、收益與成本，以下描述錯誤的是()A.股權(quán)投資母基金通過分散投資降低了風險B.母基金的收益率通常比其主要投資類型（創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金）的平均收益率低C.考慮到母基金的風險低于單只股權(quán)投資基金，因此，母基金的經(jīng)風險調(diào)整后收益更高D.投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔成本正確答案：B參考解析：通常有種說法，股權(quán)投資母基金只能取得整個股權(quán)投資基金行業(yè)的平均收益。但現(xiàn)實情況并非如此，由于母基金通常能夠投資于較為優(yōu)秀的股權(quán)投資基金，因此無論是從平均數(shù)還是中位數(shù)來比較，母基金的收益率通常比其主要投資類型（創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金）的平均收益率髙。(75.)2016年7月，某地證監(jiān)局曾對轄區(qū)內(nèi)基金管理人進行檢查，發(fā)現(xiàn)7家管理人存在違法違規(guī)現(xiàn)象，違規(guī)內(nèi)容主要有：（1）新増加合伙人未按規(guī)定及時簽署合格投資者承諾書；（2)有限合伙的認繳規(guī)模為10萬元，有限合伙人的出資額為9萬元；該地證監(jiān)局對涉事的7家私募管理人出具警示函、責令整改。這種處理方式為()A.行政監(jiān)管B.行政處罰C.移送司法機關(guān)D.以上都是正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機構(gòu)及其他相關(guān)服務機構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、行跡見章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以對其采取以下行政監(jiān)管措施：（1）責令改正；（2）監(jiān)管談話；（3）出具警示函；（4）公開譴責(76.)關(guān)于基金的份額拆分，以下說法正確的是()A.基金不能通過份額拆分突破合格投資者標準B.機構(gòu)不得以份額拆分為目的購買基金，但個人投資者不受限制C.基金可以通過份額拆分突破合格者的標準，是募集行為上的金融創(chuàng)新，應進行更大范圍的推廣D.與收益權(quán)拆分不同，份額拆分更早的約定了投資者的權(quán)益，因此應鼓勵進行份額拆分而不是收益權(quán)拆分正確答案：A參考解析：投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應當符合前述規(guī)定。任何機構(gòu)和個人不得通過將股權(quán)投資基金份額或者其收益權(quán)進行拆分紐的方式，變相突破合格投資者標準或投資者人數(shù)限制，且基金份額轉(zhuǎn)讓不得采用公開或者變相公開轉(zhuǎn)讓的方式。(77.)關(guān)于中國證券投資基金業(yè)協(xié)會對基金服務機構(gòu)可采取的自律措施，下列說法錯誤的是()A.基金服務機構(gòu)嚴重違規(guī)的，中國證卷投資基金業(yè)協(xié)會可視情節(jié)輕重對其采取公開譴責、暫停辦理相關(guān)業(yè)務、撤銷服務機構(gòu)登記或取消會員資格等紀律處分B.基金服務機構(gòu)有一般違規(guī)情形的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以要求服務機構(gòu)限期改正。C.基金服務機構(gòu)嚴重違規(guī)的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會對其主要負責人采取加人黑名單、公開譴責、暫?；蛉∠饛臉I(yè)資格等紀律處分D.一年之內(nèi)基金服務機構(gòu)有兩次被要求限期改正的，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以采取撤銷其基金服務機構(gòu)登記或取消會員資格等紀律處分。正確答案：D參考解析：服務機構(gòu)及其主要負責人在兩年之內(nèi)兩次被采取加人黑名單、公開譴責等紀律處分的，基金業(yè)協(xié)會可以采取撤銷服務機構(gòu)登記或取消會員資格，暫停或取消服務機構(gòu)主要負責人基金從業(yè)資格等紀律處分。(78.)股權(quán)投資基金信息披露義務人是()A.基金管理人B.股權(quán)投資基金托管人C.有信息披露義務的法人和其他組織D.以上都是正確答案：D參考解析：基金管理人、股權(quán)投資基金托管人，以及法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的負有信息披露義務的法人和其他組織。(79.)下列關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金的份額登記事項，表述錯誤的是()。A.基金管理人委托基金服務機構(gòu)辦理份額登記事宜的，基金管理人可以免除相應的份額登記職責B.基金管理人可以委托基金服務機構(gòu)代為辦理基金的份額登記事項C.基金份額登記機構(gòu)應當確?；痄N售結(jié)算資金、基金份額的安全、獨立D.基金份額獨立于基金份額登記機構(gòu)的自有財產(chǎn)正確答案：A參考解析：基金管理人可以自行辦理股權(quán)投資基金的權(quán)益登記(份額登記）事項，也可委托基金服務機構(gòu)代為辦理，但基金管理人應當承擔的登記職責不因委托而免除。(80.)募集期間管理人與投資者互動的重點不包括()A.基金管理人應充分了解投資者，建議投資者進行合理的資產(chǎn)配置B.基金管理人開展投資者教育C.幫助投資者對基金管理人進行充分調(diào)研D.基金管理人召集基金年度會正確答案：D參考解析：募集期管理人與投資者互動的重點包括以下內(nèi)容：（1）基金管理人應充分了解投資者，建議投資者進行合理的資產(chǎn)配置（2）基金管理人開展投資者教育（3）幫助投資者對基金管理人進行充分調(diào)研（4）幫助投資者充分理解股權(quán)投資基金的協(xié)議約定(81.)股權(quán)基金管理人對其行政監(jiān)管措施不服，可以根據(jù)()等相關(guān)規(guī)定，自收到行政監(jiān)管措施決定書后一定時間內(nèi)向復議機關(guān)申請復議，也可以在一定時期內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。A.《行政復議法》B.《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》C.《證券投資基金法》D.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》正確答案：A參考解析：對行政監(jiān)管措施不服的，可以根據(jù)《行政復議法》等相關(guān)規(guī)定，自收到行政監(jiān)管措施決定書之日起60日內(nèi)向復議機關(guān)申請復議，也可以自收到?jīng)Q定之日起6個月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起公訴。(82.)2017年1月1日某股權(quán)投資基金管理人在對某項目公司進行盡職調(diào)查過程中，了解到該項目公司2016年的企業(yè)自由現(xiàn)金流為500萬元，公司的目標資本結(jié)構(gòu)為負債和權(quán)益比為0.25:1,現(xiàn)有負債的市場價值為1120萬元，股權(quán)要求收益率為16%,稅前債務成本為8%,所得稅稅率為25%,經(jīng)測算D公司未來兩年的自有現(xiàn)金流増長率分別為10%和5%,且以后長期自由現(xiàn)金流増長率穩(wěn)定在5%采用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值時，折現(xiàn)率為()A.0.08B.0.12C.0.09D.0.14正確答案：D參考解析：由WACC公式得，計算加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC=1120/(1120+4480)x8%x(1-25%)+4480/(1120+4480)xl6%=14%(83.)采用上一年度凈利潤10倍的市盈率對一家企業(yè)進行估值，基金本次投入金額為4000萬元人民幣，目標企業(yè)上一年度的凈利潤為1000萬元人民幣。雙方于2017年3月正式簽署投資協(xié)議，同時目標公司原股東承諾，若2019年9月份之前未能成功上市，則需按10%的年利率（單利）回購，計息期為自出資日起至實際回購日。若采用市盈率法，計算的是公司投資后估值，則本次基金投資將獲得目標公司()股份。A.0.4B.0.2857C.0.25D.0.1正確答案：A參考解析：投后估值為0.1*10=1億元，基金獲取股份為0.4/1*100%=40%(84.)某股權(quán)投資基金于2011年1月1日成立，募集規(guī)模15億元，截止2016年12月31日的凈資產(chǎn)凈值為10億元，各年度投資者繳款和分配金額情況如下表所示：2011年投資者繳款5億元投資者分配0億元^2012年投資者繳款5億元投資者分配0億元2013年投資者繳款3億元投資者分配0億元2014年投資者繳款1億元投資者分配8億元，2015年投資者繳款1億元投資者分配5億元，2016年投資者繳款1億元投資者分配7億元，則基金已分配收益倍數(shù)為()A.0.75B.1.33C.2D.1.25正確答案：B參考解析：已分配收益倍數(shù)=(8+5+7)/(5+5+3+1+1)=1.33(85.)服務機構(gòu)應當在每個季度結(jié)束之日起()向基金業(yè)協(xié)會報送服務業(yè)務情況表，每個年度結(jié)束之日起()內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送運營情況報告。A.15個工作日內(nèi)，四個月B.15個工作日，三個月C.10個工作日，三個月D.10個工作日，四個月正確答案：B參考解析：服務機構(gòu)應當在每個季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送服務業(yè)務情況表，每個年度結(jié)束之日起三個月內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送運營情況報告。(86.)公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)()的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)()的當年，抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額。A.1年以上，持有滿2年B.2年以上，持有滿2年C.2年以上，持有滿3年D.1年以上，持有滿1年正確答案：B參考解析：公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當年，抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額(87.)某股權(quán)投資基金A于2011年7月投資了B公司，投資協(xié)議中包含保密條款且保密期限為5年，B公司與2016年1月提交了IPO申請，下述哪一項行為可能違反了雙方約定的保密義務()。A.2016年6月基金向其基金潛在出資人介紹了B公司的IPO進展B.2015年2月基金A向公司保薦機構(gòu)提供了基金出資人相關(guān)信息C.2017年1月基金A向其基金出資人提供了B公司近3年業(yè)務發(fā)展概況D.2015年3月B公司向其次輪潛在投資人提供了基金A投資時的投資估值意見及投資協(xié)議正確答案：D參考解析：對目標公司而言，其在融資過程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。(88.)基金托管人主要履行的職責，不包括()A.安全保管基金財產(chǎn)B.按照規(guī)定開設(shè)基金資金賬戶C.托管資金與基金托管機構(gòu)自有財產(chǎn)嚴格分開D.定期編制并向基金投資者呈報基金的財務報告正確答案：D參考解析：具體來說，基金托管人主要履行下列職責：安全保管基金財產(chǎn)，按照規(guī)定開設(shè)基金資金賬戶；對同一基金管理人所托管的不同基金的資金分別設(shè)置賬戶，確保各基金資金賬戶的獨立；將托管資金與基金托管機構(gòu)自有財產(chǎn)嚴格分開；保存基金托管業(yè)務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；按照相關(guān)法律的規(guī)定和托管協(xié)議的約定，根據(jù)基金管理人的指令，及時辦理清算、交割事宜；按照相關(guān)法律的