中國(guó)金融科技與供應(yīng)鏈金融發(fā)展綜述

一2019年供應(yīng)鏈金融科技發(fā)展的主要情況

（一）政策紅利明顯

“2019年是政策年?！边@一年是全國(guó)供應(yīng)鏈創(chuàng)新試點(diǎn)的元年，當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融正在

“積極”與“穩(wěn)妥”間平衡，在調(diào)整中穩(wěn)步前進(jìn)，整體趨勢(shì)向好。在國(guó)際范圍內(nèi)，我國(guó)供應(yīng)

鏈金融發(fā)展時(shí)間較短，起步于20世紀(jì)70年代。直到2017年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)

于積極椎講供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》，才將“積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融”作為六大仟

務(wù)之一。相較之前，2019年直接推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的專(zhuān)項(xiàng)政策文件發(fā)布更加密集：2019

年2月14日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)的若干意

見(jiàn)》：2019年2月25日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融服務(wù)民營(yíng)企業(yè)有關(guān)工作的通

知》。最值得關(guān)注的是同年7月9日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布第一份針對(duì)供應(yīng)鏈金融的文件《中

國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意

見(jiàn)》），文件明確要求“銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，基于核心企業(yè)與上下游鏈條

企業(yè)之間的真實(shí)交易，整合物流、信息流、資金流等各類(lèi)信息，為供應(yīng)鏈上下游鏈條企業(yè)提

供融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等一攬子綜合金融服務(wù)”，圍繞“規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、

完善供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理體系、加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控、優(yōu)化供應(yīng)鏈金融發(fā)展的外部環(huán)

境”四大方面給予銀行與保險(xiǎn)公司指引?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》表明了監(jiān)管層對(duì)發(fā)展供應(yīng)鏈金融、以

金融資源助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)新升級(jí)供應(yīng)鏈的支持態(tài)度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行模式創(chuàng)新、要

求業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，同時(shí)非常明確鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展在線(xiàn)業(yè)務(wù)。山此可以展望金融科技在

供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域方面的應(yīng)用將更加充分。

此外，政策文件也逐漸細(xì)化至地方，兼顧地方實(shí)際與特色（見(jiàn)表1）。2019年1月14日，

深圳市金融辦發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)深圳市供應(yīng)鏈金融發(fā)展的意見(jiàn)》；2019年4月28日，浙江銀

保監(jiān)會(huì)印發(fā)《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局、浙江省商務(wù)廳、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)寧波監(jiān)管局關(guān)于發(fā)展

供應(yīng)鏈金融支持小微企業(yè)發(fā)展的通知》；2019年7月1□,珠海市橫琴新區(qū)管委會(huì)金融服

務(wù)局發(fā)布《橫琴新區(qū)關(guān)于促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的扶持辦法》；2019年9月19□,廣州金融

辦發(fā)布《廣州市關(guān)于促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》。這些不僅顯示了我國(guó)政府“積極穩(wěn)

妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融”的工作已經(jīng)在往實(shí)處推進(jìn)，并且顯示了各級(jí)政府關(guān)于供應(yīng)鏈金融的“深

思熟慮”，這對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

表12011?2018年中國(guó)供應(yīng)鏈金融主要政策發(fā)布

時(shí)間政策名稱(chēng)發(fā)布部門(mén)

《關(guān)于支持商圈融資發(fā)展的指

2011年8月商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)

導(dǎo)意見(jiàn)》

《物流業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃

2014年9月國(guó)務(wù)院

[2014—2020年）》

《關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快

2015年5月國(guó)務(wù)院

培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見(jiàn)》

《關(guān)于推進(jìn)線(xiàn)上線(xiàn)下互動(dòng)加快

2015年9月商貿(mào)流通創(chuàng)新發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)的國(guó)務(wù)院辦公廳

意見(jiàn)》

《關(guān)于印發(fā)貫徹落實(shí)〈國(guó)務(wù)院

關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行

2015年11月工信部

動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)〉的行動(dòng)計(jì)劃

12015—2018年）》

《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)

2016年2月人民銀行等8部委

結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》

《物流業(yè)降本增效專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方

2016年9月國(guó)家發(fā)改委

案（2016—2018年）》

《國(guó)內(nèi)貿(mào)易流通“十三五”發(fā)商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、人民銀

2016年11月

展規(guī)劃》行等10部門(mén)

《商貿(mào)物流發(fā)展“十三五”規(guī)

2017年1月商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委等5部門(mén)

劃》

《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專(zhuān)項(xiàng)

人民銀行、工信部、財(cái)務(wù)部、

2017年4月行動(dòng)工作方案（2017—2019

商務(wù)部等多部門(mén)

年）》

《關(guān)于開(kāi)展供應(yīng)鏈體系建設(shè)工

2017年8月商務(wù)部辦公廳、財(cái)政部辦公廳

作的通知》

《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與

2017年1月國(guó)務(wù)院辦公廳

應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》

2018年4月《關(guān)于開(kāi)展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用商務(wù)部等8部門(mén)

試點(diǎn)的通知》

《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合授信管

2018年6月銀保監(jiān)會(huì)

理辦法（試行）》

《關(guān)于下達(dá)2018年度普惠金

2018年10月財(cái)政部

融發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金預(yù)算的通知》

資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行等公開(kāi)政策資料。

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表12011—2018年中國(guó)供應(yīng)鏈金融主要政策發(fā)布

（二）市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大

供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)不僅具有廣闊的發(fā)展前景，也在近幾年保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。根據(jù)普華永道統(tǒng)計(jì),

2018年我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模約為13.7萬(wàn)億元（見(jiàn)圖1）,預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到近15

萬(wàn)億元，到2025年達(dá)到近20萬(wàn)億元。

(16

萬(wàn)33

億4.

U4工3.70

元Z5H

H08

).97

10

6

4

2

0

201520162017201820192020E（年份）

圖1我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模

在供應(yīng)鏈金融發(fā)展早期，?般由單?金融機(jī)構(gòu)或組織完成業(yè)務(wù)。隨著供應(yīng)鏈金融發(fā)展愈發(fā)成

熟，業(yè)務(wù)趨向復(fù)雜化和多主體化，依靠單一金融機(jī)構(gòu)已無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)需求，進(jìn)而催生出多種

不同類(lèi)型的參與主體，基礎(chǔ)主體的范圍也由以往供應(yīng)鏈經(jīng)營(yíng)中的上下游企業(yè)拓展至更廣的范

圍，將供應(yīng)鏈上為核心企業(yè)、上下游的中小微企業(yè)提供服務(wù)及連接的第三方企業(yè)或機(jī)構(gòu)也納

入其中。

在業(yè)務(wù)開(kāi)展覆蓋范圍方面，根據(jù)萬(wàn)聯(lián)供應(yīng)鏈金融研究院與中國(guó)人民大學(xué)攜手發(fā)布的《2019

中國(guó)供應(yīng)鏈金融調(diào)研報(bào)告》，2019年被調(diào)研企業(yè)中，開(kāi)展全國(guó)范圍的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的企

業(yè)近六成，只有12.3%的企業(yè)僅為當(dāng)?shù)靥峁┕?yīng)鏈金融服務(wù)。另外，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)嘗

試“出?！?，在全球范圍提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的企業(yè)占比為11.6%,這些企業(yè)著力于打造更

具全球競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)（見(jiàn)圖2）.

世界范圍

全國(guó)范圍

58.1%

圖22019年被調(diào)研企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)覆蓋范圍

（三）行業(yè)發(fā)展進(jìn)階

我國(guó)供應(yīng)鏈金融大體可分為二個(gè)階段：1.0階段供應(yīng)鏈金融為線(xiàn)卜化的1+N模式，即圍繞

“1”個(gè)核心企業(yè)同時(shí)為供應(yīng)鏈上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)；2.0階段供應(yīng)鏈金融為線(xiàn)上

化的1+N模式，將傳統(tǒng)的線(xiàn)下供應(yīng)鏈金融遷移至線(xiàn)上，集物流、信息流和資金流于一體。隨

著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融逐步進(jìn)入3.0平臺(tái)化階段，綜合性的服務(wù)平臺(tái)慢慢

替代1.0和2.0階段核心企業(yè)的主導(dǎo)位置，打破傳統(tǒng)商業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式，大大

拓寬了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的范圍邊界，整體向平臺(tái)化方向發(fā)展。

以點(diǎn)帶鏈、從鏈到網(wǎng)、依網(wǎng)擴(kuò)圈，未來(lái)供應(yīng)鏈金融勢(shì)必進(jìn)入數(shù)字化的4.0階段，即萬(wàn)物互

聯(lián)。在3.0階段，借助人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)逐步實(shí)現(xiàn)信息的全集成與共

享，業(yè)務(wù)模式的關(guān)鍵詞也將逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)時(shí)、定制和小額化。

（四）金融科技支持

隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和區(qū)塊鏈的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融企業(yè)也逐步開(kāi)始了金融科技的

應(yīng)用，信息系統(tǒng)普及程度提高。2019年萬(wàn)聯(lián)供應(yīng)鏈金融研究院數(shù)據(jù)顯示，與供應(yīng)鏈金融相

關(guān)的受調(diào)研企業(yè)中，75%的企業(yè)擁有相關(guān)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)，具體包括業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)

管理和資金管理系統(tǒng)等，能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的線(xiàn)上化，并幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)信息共享、在

線(xiàn)也同；52%的企'也擁有外部數(shù)據(jù)對(duì)接系統(tǒng)，包括第三方征信公司的數(shù)據(jù)接口和網(wǎng)絡(luò)媒體等

輿情監(jiān)控信息。

2019年金融科技在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的廣度得到顯著提升，大數(shù)據(jù)與AI、云計(jì)算、區(qū)塊鏈的

應(yīng)用較上年分別增加T22%、14%和8%（見(jiàn)圖3）o

圖32018年與2019年相關(guān)金融科技應(yīng)用情況對(duì)比

二2019年供應(yīng)鏈金融科技典型應(yīng)用案例分析

2019年，供應(yīng)鏈金融科技的發(fā)展取得了較好的成績(jī)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛涉足供應(yīng)鏈金融行

業(yè)，利用銀行自身優(yōu)勢(shì)，推出特色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。建設(shè)銀行積極開(kāi)展新金融探索實(shí)踐，把

新金融的科技屬性、普惠屬性、共享屬性與傳統(tǒng)金融屬性相結(jié)合，以下選取“民工惠”和

“區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)”為典型案例。

（一）民工惠

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅建筑業(yè)領(lǐng)域的勞務(wù)公司已超過(guò)10萬(wàn)戶(hù)，絕大多數(shù)都是小微企業(yè)。全國(guó)3

億農(nóng)民工，其中大約有6000萬(wàn)建筑業(yè)農(nóng)民工。農(nóng)民工討薪難，一直是社會(huì)高度關(guān)注的焦點(diǎn)

問(wèn)題，特別是在建筑施工的產(chǎn)業(yè)鏈中，長(zhǎng)期存在施工墊資常態(tài)化、資金挪用行為普遍、小微

分包商融資難融資貴、農(nóng)民工工資實(shí)名制和分賬制的政策落實(shí)難等問(wèn)題。

中國(guó)建設(shè)銀行“民工惠”業(yè)務(wù)的本質(zhì)是通過(guò)供應(yīng)鏈連接，將信貸資金精準(zhǔn)發(fā)放至農(nóng)民工手

中?！懊窆せ荨?018年10月率先在廣東地區(qū)展開(kāi)試點(diǎn)，12月開(kāi)始全國(guó)范圍內(nèi)推廣。截至

2020年4月，中國(guó)建設(shè)銀行已累計(jì)投放“民工惠”專(zhuān)項(xiàng)融資款近800億元，為超過(guò)700萬(wàn)

農(nóng)民工提供工資發(fā)放服務(wù)。“民工惠”先后榮獲全國(guó)總工會(huì)和中央網(wǎng)信辦“互聯(lián)網(wǎng)+普惠服

務(wù)”最具影響力平臺(tái)、《銀行家》雜志2019年“最佳金融創(chuàng)新獎(jiǎng)”等，成為依托金融科技

賦能解決農(nóng)民工欠薪問(wèn)題的典型案例和推廣標(biāo)桿。

中國(guó)建設(shè)銀行以供應(yīng)鏈金融為基礎(chǔ)，通過(guò)連接政府部門(mén)、業(yè)主、總包、勞務(wù)公司和用工管理

平臺(tái)，打通產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)各環(huán)節(jié)，為農(nóng)民工工資發(fā)放提供量身定制的個(gè)性化服務(wù)。主要特點(diǎn)有三

個(gè)：一是將勞務(wù)公司對(duì)建筑企業(yè)的應(yīng)收工資款在未決算前提前融資變現(xiàn)，解決農(nóng)民工發(fā)工資

的資金來(lái)源難題；一是系統(tǒng)自動(dòng)將勞務(wù)公司融資款直接支付至農(nóng)民工銀行卡中，真正實(shí)現(xiàn)農(nóng)

民工工資實(shí)名制、零拖欠和精準(zhǔn)到賬；三是通過(guò)整合用工管理平臺(tái)農(nóng)民工考勤管理、用工明

細(xì)等客觀數(shù)據(jù)，使農(nóng)民工工資有據(jù)可依。最終實(shí)現(xiàn)全流程、自動(dòng)化、智能化服務(wù)，有效緩解

企業(yè)融資難，農(nóng)民工工資發(fā)放難的問(wèn)題。

注入新的活水，實(shí)現(xiàn)“有錢(qián)發(fā)”，直聯(lián)并整合了包括政府、稅務(wù)、征信以及產(chǎn)業(yè)鏈各方交易

記錄等信息進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析和模型測(cè)算，全流程數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，為勞務(wù)公司提供專(zhuān)項(xiàng)融資款解決

農(nóng)民工工資發(fā)放資金來(lái)源問(wèn)題，修渠引水，解決了資金不足的問(wèn)題。

精準(zhǔn)構(gòu)建管道，鎖定“發(fā)給誰(shuí)”，運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加裝電子圍欄、通過(guò)人臉識(shí)別，現(xiàn)場(chǎng)獲取

第一手?jǐn)?shù)據(jù)，通過(guò)交叉驗(yàn)證，打破線(xiàn)上線(xiàn)下數(shù)據(jù)孤島，確?！皩?shí)名制”及工資發(fā)放對(duì)象、時(shí)

間和金額真實(shí)準(zhǔn)確，確保資金不分流，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)輸送。

堵住管道漏洞，落實(shí)“發(fā)到手”，運(yùn)用建設(shè)銀行新?代系統(tǒng)對(duì)工資發(fā)放實(shí)現(xiàn)全流程封閉運(yùn)

行，將專(zhuān)項(xiàng)融資款直接支付至農(nóng)民工銀行卡中，依托金融科技堵住工資發(fā)放管道漏洞，嚴(yán)防

跑冒滴漏，保障專(zhuān)項(xiàng)融資款精準(zhǔn)觸達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈末端農(nóng)民工，切實(shí)解決了農(nóng)民工工資發(fā)放難題。

在解決農(nóng)民工發(fā)薪困難這一問(wèn)題的基礎(chǔ)上，“民工惠”還致力于銀政對(duì)接合作，推動(dòng)規(guī)范用

工市場(chǎng)秩序。中國(guó)建設(shè)銀行與政府合作開(kāi)展建筑行業(yè)信息化建設(shè)，共建平臺(tái)，打通建筑行業(yè)

鏈條，將用工數(shù)據(jù)全方位、立體式、透明化呈現(xiàn)，使政府及時(shí)掌握當(dāng)?shù)剞r(nóng)民工情況，為其規(guī)

范用工管理提供了有力抓手和數(shù)據(jù)支撐，有效促進(jìn)實(shí)名制、分賬制等政策落地。從根本上解

決“農(nóng)民工工資發(fā)放難”痼疾，能夠促進(jìn)和改變整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈良性發(fā)展。同時(shí)，“民工

惠”積極打造農(nóng)民工綜合服務(wù)平臺(tái)，為農(nóng)民工量身定制專(zhuān)屬理財(cái).、保險(xiǎn)等一攬F(tuán)綜合金融服

務(wù)，給予多項(xiàng)收費(fèi)減免，連接“民工惠”與“裕農(nóng)通”村口銀行，為農(nóng)民工及其留守家人提

供貼身金融服務(wù)；建行大學(xué)“金智惠民”幫助農(nóng)民工走進(jìn)課堂、提升技能，引導(dǎo)農(nóng)民工不斷

向新型產(chǎn)業(yè)工人方向轉(zhuǎn)變。

（二）區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)

2018年4月21日，中國(guó)建設(shè)銀夕亍新一代區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)成功上線(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了區(qū)塊鏈功能

與新一代核心系統(tǒng)的有機(jī)融合。2019年10月，中國(guó)建設(shè)銀行正式發(fā)布“BCTrade2.0區(qū)塊鏈

貿(mào)易金融平臺(tái)”，將區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)與貿(mào)易金融相結(jié)合，解決傳統(tǒng)跨行

貿(mào)易金融在身份認(rèn)證、信息傳輸、數(shù)據(jù)安全等方面存在的行業(yè)痛點(diǎn)與難點(diǎn)。

區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺(tái)自上線(xiàn)以來(lái)，累計(jì)交易量已突破4000億元，先后部署國(guó)內(nèi)信用證、福

費(fèi)廷、國(guó)際保理、再保理等功能，參馬方包括40余家同業(yè)銀和本行54家境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)。

在金融類(lèi)應(yīng)用方面，以區(qū)塊鏈國(guó)內(nèi)信用證為例（見(jiàn)圖4）。目前國(guó)內(nèi)信用證開(kāi)立后大多以紙

質(zhì)的形式進(jìn)行傳遞，校驗(yàn)困難，其安全性值得注意。并且銀行間的信用證開(kāi)立沒(méi)有電子化渠

道，多數(shù)為信開(kāi)，在發(fā)生信用證修改、到單、通知等情況時(shí)，缺少直接信息交互通道。區(qū)塊

鏈貿(mào)易金融平臺(tái)上線(xiàn)后，利用區(qū)塊鏈技術(shù)信息加密、分布式存儲(chǔ)、流程可視、不可篡改等特

點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)信用證的全流程電子化處理，解決了手工處理與操作風(fēng)險(xiǎn)高的問(wèn)題，大大提

高了處理效率。

Ml1開(kāi)證行UiWir通知/議付行、

?開(kāi)立信用證?通知信用證

?批準(zhǔn)修改申請(qǐng)?通知修改

?發(fā)送到單?審批議付

?到期承兌?審批交單

?拒付

y

圖4區(qū)塊鏈應(yīng)用產(chǎn)品一一區(qū)塊鏈國(guó)內(nèi)信用證

在供應(yīng)鏈類(lèi)應(yīng)用方面，以鋼貿(mào)行'也區(qū)塊鏈貿(mào)易融資為例。利用區(qū)塊鏈技術(shù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)在

區(qū)塊鏈上各節(jié)點(diǎn)之間的流轉(zhuǎn)。在以核心企業(yè)為核心的基礎(chǔ)上，建立應(yīng)收、應(yīng)付賬款流通體

系，幫助產(chǎn)業(yè)鏈加快資金流轉(zhuǎn)，降低財(cái)務(wù)流通成本，使得核心企業(yè)從產(chǎn)業(yè)生態(tài)中獲取更多的

金融利潤(rùn)。在行業(yè)牛態(tài)圈中,將企業(yè)資產(chǎn)+企業(yè)融資需求與銀行不同金融產(chǎn)品兀配,提高企

業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)和資金流通的效率。

三2019年供應(yīng)鏈金融科技發(fā)展的難點(diǎn)與對(duì)策

（一）供應(yīng)鏈金融仍然存在諸多問(wèn)題

當(dāng)前在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)際開(kāi)展過(guò)程中，仍有一系列問(wèn)題亟待解決，總結(jié)如下。

1.存在大量信息孤島

供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)眾多，長(zhǎng)期以來(lái)，供應(yīng)鏈上各個(gè)成員企業(yè)在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中普遍使用獨(dú)立的貿(mào)易

系統(tǒng)（ERP）,企業(yè)間信息割裂，數(shù)據(jù)呈現(xiàn)碎片化特征，如同一個(gè)個(gè)信息孤島，物流、商

流、信息流和資金流存在壁壘，信息集成整合的時(shí)間成本、資金成本和信任成本高昂，數(shù)據(jù)

共享與流通困難。

信息孤島短期內(nèi)降低了供應(yīng)鏈的流暢性，各企業(yè)之間的協(xié)同性變?nèi)?。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，最終難以

形成基于企業(yè)信息數(shù)據(jù)分析洞察的業(yè)務(wù)提升閉環(huán)，數(shù)字化賦能動(dòng)力不足。而數(shù)字化是運(yùn)用金

融科技手段賦能供應(yīng)鏈金融的前提和基礎(chǔ)，也是金融科技助力供應(yīng)鏈金融首先要面對(duì)的問(wèn)題

之一。

2.主體建立信任困難

一方面，隨著供應(yīng)鏈金融規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，日益呈現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化和生態(tài)化的復(fù)雜趨勢(shì)，但是企

業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況沒(méi)有被實(shí)時(shí)詳細(xì)記錄。這導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈信息透明度普遍較差，參與主體信用仍然

存在不少造假情況。

另一方面，企業(yè)之間建立信任關(guān)系需要借助長(zhǎng)時(shí)間和高頻次的業(yè)務(wù)合作，短時(shí)間之內(nèi)很難迅

速建立信任。

3.無(wú)法控制履約風(fēng)險(xiǎn)

2019年供應(yīng)鏈金融頻發(fā)爆雷事件，隨著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的層層升級(jí)，供應(yīng)鏈金融生態(tài)

圖譜也H益豐富。以商業(yè)銀行、商業(yè)保理公司和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)為代表的資金端，拓展了供

應(yīng)鏈的融資渠道，融資范圍擴(kuò)大至整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。生態(tài)圈擴(kuò)大隨之帶來(lái)的是風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步

增加：當(dāng)前上游企業(yè)與下游企業(yè)、融資方與金融機(jī)構(gòu)之間的支付和約定結(jié)算依賴(lài)合同約束和

各主體的契約精神、履約意愿，不確定性因素較多，其履約風(fēng)險(xiǎn)不可控，容易爆出資金挪

用、惡意違約以及操作事故事件。

4.缺少優(yōu)質(zhì)交易場(chǎng)景

供應(yīng)鏈注重買(mǎi)支雙方的交易數(shù)據(jù)和交易背景直實(shí)件.信息可分為“硬/軟信息”，硬信息通

常指可量化的信息，相對(duì)可以快速便捷地獲取。在供應(yīng)鏈場(chǎng)景下，核心企業(yè)及其?級(jí)供應(yīng)商

通常企業(yè)規(guī)模較大，可通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評(píng)級(jí)、抵押資產(chǎn)等數(shù)據(jù)資料為貿(mào)易場(chǎng)景做信用背

書(shū)。但供應(yīng)鏈金融更多的是對(duì)應(yīng)中小微企業(yè)，硬信息恰恰是其所缺少的，難以證明自身還款

能力及可靠貿(mào)易關(guān)系的存在，缺乏豐富的可信貿(mào)易場(chǎng)景。

（二）金融科技賦能供應(yīng)鏈金融

F加中國(guó)人民大學(xué)教授宋華所說(shuō)“金融天然是有風(fēng)險(xiǎn)的.對(duì)干金融這座天平.其兩端分別是

資金和資產(chǎn)，金融科技的賦能是對(duì)天平的兩端起作用”。究其根本，供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)仍然

是金融，而信用是金融的重要元素之一?？萍脊倘徊荒軇?chuàng)造信用，但是科技可以讓信息更為

透明，從而在產(chǎn)業(yè)參與主體之間傳遞信用、監(jiān)測(cè)信用，預(yù)示風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資金流動(dòng)。

1.大數(shù)據(jù)+供應(yīng)鏈金融

麥肯錫全球研究院定義大數(shù)據(jù)為：一種規(guī)模大到在獲取、存儲(chǔ)、管理、分析方面大大超出了

傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)軟件工具能力范圍的數(shù)據(jù)集合。這一數(shù)據(jù)集合的典型特點(diǎn)可以概括為5V：海量

數(shù)據(jù)規(guī)模(Volume)、多樣數(shù)據(jù)類(lèi)型(Variety)快速數(shù)據(jù)增長(zhǎng)(Velocity)高度數(shù)據(jù)

價(jià)值(Value)和數(shù)據(jù)有效真實(shí)(Veracity),>

大數(shù)據(jù)應(yīng)用的關(guān)鍵，并不是收集供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的海量數(shù)據(jù)，而是對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，挖掘

其背后的價(jià)值。首先，在數(shù)據(jù)整合上，一方面是利用大數(shù)據(jù)集合多維度信息，拓展信息來(lái)

源；另一方面是隨時(shí)隨地將業(yè)務(wù)活動(dòng)數(shù)據(jù)化，全面掌控供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的交易數(shù)據(jù)、上下游數(shù)

據(jù)以及政府監(jiān)管部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，獲得完整的數(shù)據(jù)庫(kù)素材。其次，在數(shù)據(jù)處理上，對(duì)多

層次多維度的海量數(shù)據(jù)不斷篩選，并進(jìn)行交叉驗(yàn)證，將商流、物流、資金流、信息流統(tǒng)?形

成全景視圖，有效解決供應(yīng)鏈金融信息不對(duì)稱(chēng)、交易成本高、風(fēng)險(xiǎn)控制不健全和模式單一等

問(wèn)題，使供應(yīng)鏈金融能有更大的發(fā)展空間。最后，針對(duì)數(shù)據(jù)完成深度分析挖掘，輸出清晰的

客戶(hù)畫(huà)像與企業(yè)信用評(píng)估結(jié)果，提升對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的信息掌控與分析能力，發(fā)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)的機(jī)

會(huì)，更好地轉(zhuǎn)化為新的業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域大數(shù)據(jù)處理技術(shù)框架見(jiàn)圖5。

客戶(hù)行為在線(xiàn)客戶(hù)畫(huà)像展現(xiàn)|?鬣||釐默

結(jié)果展示分析展現(xiàn)

A

客戶(hù)行為分析文本挖掘H志分析

客戶(hù)360度畫(huà)像特征提取詞義相似

系統(tǒng)日志加工

數(shù)據(jù)分析批量服務(wù)文法分析句法分析

加工服務(wù)

挖掘報(bào)表數(shù)據(jù)加工服務(wù)語(yǔ)義搜索詞法分析

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)加工服務(wù)

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)加工服務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)加工服務(wù)

數(shù)據(jù)存儲(chǔ)分布式數(shù)據(jù)庫(kù)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)|非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)

A

數(shù)據(jù)預(yù)處理數(shù)據(jù)清洗數(shù)據(jù)集成數(shù)據(jù)規(guī)約數(shù)據(jù)變換

數(shù)據(jù)采集自有數(shù)據(jù)金融行業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)第三方外部數(shù)據(jù)源

供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

圖5供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域大數(shù)據(jù)處理技術(shù)框架

2.云計(jì)算+供應(yīng)鏈金融

云計(jì)算可隨時(shí)隨地、方便快捷地為客戶(hù)提供通過(guò)網(wǎng)絡(luò)訪(fǎng)問(wèn)的各類(lèi)計(jì)算資源共享池(包括網(wǎng)

絡(luò)、服務(wù)器、存儲(chǔ)、應(yīng)用軟件和服務(wù))的服務(wù)，在云平臺(tái)的支持下讓大數(shù)據(jù)得以保存和處

理。目前，云計(jì)算與大數(shù)據(jù)正逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施之一。

駐扎在云端，一是可以保證產(chǎn)業(yè)鏈條上參與主體資源共享，二是幫助參與主體提升計(jì)算能力

與彈性，尤其是中小微企業(yè)可根據(jù)需要選擇計(jì)算模式，降低軟硬件成本，從而提高業(yè)務(wù)參與

度。云計(jì)算技術(shù)可以根據(jù)需要，增加計(jì)算平臺(tái)內(nèi)的并行設(shè)備，從而提升整體的運(yùn)算能力；云

計(jì)算技術(shù)也可以根據(jù)客戶(hù)對(duì)運(yùn)算力的需要，如同出售電力一樣出售運(yùn)算力。

此處，云計(jì)算也是承載大數(shù)據(jù)服務(wù)的基礎(chǔ)平臺(tái)，一方面具備超大、可擴(kuò)展的存儲(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施支

撐海量數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)能力，另一方面也滿(mǎn)足可擴(kuò)展、強(qiáng)大的計(jì)算架構(gòu)提供數(shù)據(jù)快速處理的需

求，更好地發(fā)揮大數(shù)據(jù)收集、存儲(chǔ)和挖掘的能力。

3.人工智能+供應(yīng)鏈金融

2019年政府工作報(bào)告首次提出“智能+”，要把人工智能打造成和互聯(lián)網(wǎng)一樣的基礎(chǔ)設(shè)施，

以實(shí)現(xiàn)人工智能與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。人工智能目前在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，以風(fēng)控為主，同時(shí)滲透

支付、理賠、投研、投顧等多種場(chǎng)景。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，人工智能應(yīng)用的技術(shù)主要包括機(jī)

器學(xué)習(xí)、知識(shí)圖譜和白然語(yǔ)言處理，聯(lián)合大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和區(qū)塊鏈的綜合運(yùn)用，在更好地了

解客戶(hù)、剖析客戶(hù)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建全場(chǎng)景的智能風(fēng)控體系。

“智能+”模式在供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈中，首先，針對(duì)各參與主體，利用知識(shí)圖譜技術(shù)，描繪

供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上資金往來(lái)情況，識(shí)別潛在財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)，避免踩雷交易；利用機(jī)器學(xué)習(xí)算法完

成客戶(hù)畫(huà)像，充分刻畫(huà)其客觀能力和預(yù)測(cè)性聲譽(yù)，提前預(yù)警可疑客戶(hù)與可疑行為，提高決策

的正確性；在交易過(guò)程中，利用圖像識(shí)別、OCR、NLI\智能語(yǔ)音識(shí)別等人工智能技術(shù)，提高

審核（合同、發(fā)票、履約證明等單據(jù)）的效率與正確度。其次，針對(duì)各參與主體內(nèi)部，結(jié)合

大數(shù)據(jù)采集處理技術(shù)及機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)對(duì)其內(nèi)部員工行為進(jìn)行監(jiān)測(cè)分析，隨時(shí)提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)以

便化解處理。

4.區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融

狹義來(lái)講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N按照時(shí)間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以順序相連的方式組合成的鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)

構(gòu)，同時(shí)也是以密碼學(xué)方式保證難以篡改、不可偽造的分布式賬本。廣義來(lái)講，區(qū)塊鏈技術(shù)

是利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來(lái)驗(yàn)證與存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，利用分布式節(jié)點(diǎn)、共識(shí)算法來(lái)協(xié)調(diào)智能合約的執(zhí)

行和生成更新數(shù)據(jù)，利用密碼學(xué)的方式來(lái)保證數(shù)據(jù)傳輸和訪(fǎng)問(wèn)安全，利用自動(dòng)化腳本代碼組

成的智能合約來(lái)編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的分價(jià)式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。

通過(guò)共識(shí)算法解決信任問(wèn)題，通過(guò)智能合約自動(dòng)執(zhí)行防范履約風(fēng)險(xiǎn)，其不可篡改的特性保障

各環(huán)節(jié)均可追溯，實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)信用沿供應(yīng)鏈條多級(jí)傳導(dǎo)，盤(pán)活供應(yīng)鏈應(yīng)收賬款，降低了上

游供應(yīng)商的融資成本。

在數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)方面，利用區(qū)塊鏈難以篡改與分布式的特點(diǎn)，將信息流、商流、物流和資金流上

鏈，提高數(shù)據(jù)的公開(kāi)度與透明度，信息不再割裂獨(dú)立。

在業(yè)務(wù)應(yīng)用方面，通過(guò)智能合約自動(dòng)執(zhí)行防范履約風(fēng)險(xiǎn)，其不可篡改的特點(diǎn)保障交易各環(huán)節(jié)

均可被追溯，實(shí)現(xiàn)信用在供應(yīng)鏈條上的多級(jí)傳導(dǎo)。金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、中小微企業(yè)等各個(gè)

參與方在區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)成的交易網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)中進(jìn)行交易，構(gòu)造全新可靠的供應(yīng)鏈信用體系。

供應(yīng)鏈場(chǎng)景下的區(qū)塊鏈應(yīng)用邏輯見(jiàn)圖6。

圖6供應(yīng)鏈場(chǎng)景下的區(qū)塊鏈應(yīng)用邏輯

四2020年供應(yīng)鏈金融科技發(fā)展趨勢(shì)展望

為加快供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用，國(guó)務(wù)院辦公廳曾在《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意

見(jiàn)》中明確目標(biāo)，“到2020年，形成一批適合我國(guó)國(guó)情的供應(yīng)鏈發(fā)展新技術(shù)和新模式，基

本形成覆蓋我國(guó)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的智慧供應(yīng)鏈體系。培育100家左右的全球供應(yīng)鏈領(lǐng)先企業(yè)，使中

國(guó)成為全球供鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的重要中心”。展望未來(lái)，技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展將持續(xù)賦能于供應(yīng)鏈

金融，有望迎來(lái)發(fā)展的黃金時(shí)期。

1.深耕產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)突破

在產(chǎn)業(yè)垂直領(lǐng)域深耕，并逐步進(jìn)行重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)突破是未來(lái)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要方向。供應(yīng)鏈

金融涵蓋范圍廣闊，但是其發(fā)展的立足點(diǎn)在于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行，目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融主要

集中于批發(fā)零售、大宗商品、醫(yī)藥、三農(nóng)等領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)的主體特征、資金流動(dòng)和周期各不相

同，對(duì)金融服務(wù)也會(huì)產(chǎn)生差異化的價(jià)值訴求，這也就意味著無(wú)法提供一個(gè)“通用模板”以滿(mǎn)

足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈差異化需求。例如，將