上海財經大學金融學歡迎來到上海財經大學金融學課程！金融學的定義與范疇定義金融學是研究資金的籌集、配置和使用，以及金融市場和金融機構的運作規(guī)律的學科。范疇金融學涵蓋了廣泛的領域，包括貨幣銀行學、投資學、公司財務管理、風險管理、國際金融等等。金融學在經濟中的作用1促進資本的有效配置2推動經濟增長3降低交易成本4提高資源利用效率金融市場的構成要素金融機構商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司等等金融工具股票、債券、基金、衍生品等等金融市場貨幣市場、資本市場、外匯市場等等金融監(jiān)管中央銀行、證券監(jiān)管機構等等金融工具的種類與特點股票代表公司所有權，投資風險較高，收益也較高債券代表債權，風險較低，收益也較低基金由基金管理公司發(fā)行的投資組合，分散投資風險利率的概念與決定因素資金供求市場資金供求關系是影響利率的最主要因素1通貨膨脹通貨膨脹率上升，利率也往往會上升2央行政策中央銀行通過利率政策調節(jié)市場資金流動3風險溢價不同的借貸者由于信用風險不同，利率也會不同4貨幣的時間價值1今天的一塊錢比未來的一塊錢更有價值2投資收益投資可以帶來收益，使得未來價值更高3通貨膨脹通貨膨脹會降低貨幣的購買力現(xiàn)值與未來值的計算現(xiàn)值未來現(xiàn)金流折現(xiàn)至今天的價值未來值今天現(xiàn)金流在未來某一時間點的價值風險與收益的權衡風險投資中可能出現(xiàn)的損失，風險越高，潛在收益也越高收益投資帶來的回報，收益越高，風險也越高金融資產的定價模型1資本資產定價模型(CAPM)根據風險和收益關系，計算資產的預期收益率2套利定價理論(APT)考慮多種風險因素，計算資產的預期收益率3期權定價模型根據期權的價值，計算期權的預期收益率股票市場的基本知識1股票交易所股票交易的集中場所，提供交易平臺2股票指數(shù)反映股票市場整體走勢的指標3股票分析對股票價值進行評估，預測未來走勢4股票投資策略根據市場情況制定合理的投資策略，降低風險債券市場的運作機制發(fā)行人政府、企業(yè)或金融機構債券期限債券的償還期限票面利率債券的利息支付率債券價格債券在市場上的交易價格基金的類型與投資策略1股票型基金主要投資于股票，風險較高，收益也較高2債券型基金主要投資于債券，風險較低，收益也較低3混合型基金同時投資于股票和債券，風險和收益居中4貨幣市場基金投資于短期貨幣市場工具，風險最低，收益也最低金融衍生工具簡介遠期合約期貨合約期權合約遠期、期貨與期權遠期合約雙方約定在未來特定時間以特定價格進行交易期貨合約在交易所進行的標準化遠期合約，需要保證金期權合約賦予買方在未來特定時間以特定價格買入或賣出標的資產的權利金融機構的類型與功能商業(yè)銀行的業(yè)務模式存款業(yè)務吸收存款，為儲戶提供資金保管和增值服務貸款業(yè)務發(fā)放貸款，為借款人提供資金支持，賺取利息收入投資銀行的主要業(yè)務承銷股票和債券并購咨詢私募股權投資財務顧問保險公司的運作原理1保險合同投保人支付保費，保險公司承諾承擔風險2風險發(fā)生保險公司根據合同條款，支付保險金金融監(jiān)管的重要性與目標維護金融穩(wěn)定防止金融危機，維護市場秩序保護投資者利益防止欺詐，維護市場公平競爭促進經濟發(fā)展為經濟發(fā)展提供穩(wěn)定可靠的金融環(huán)境金融監(jiān)管的類型與方法法律監(jiān)管制定相關法律法規(guī)，規(guī)范金融市場行為政策監(jiān)管通過政策手段，引導金融市場發(fā)展方向監(jiān)管機構監(jiān)督監(jiān)管機構對金融機構進行日常監(jiān)督檢查中國金融市場的發(fā)展歷程改革開放初期金融市場起步階段，主要以銀行為主1990年代資本市場逐步發(fā)展，股票市場和債券市場建立21世紀金融市場不斷完善，多元化發(fā)展中國的貨幣政策工具利率政策調節(jié)市場利率，影響資金成本1存款準備金率調節(jié)銀行的資金儲備，控制貨幣供應量2公開市場操作通過買賣國債，調節(jié)市場流動性3匯率政策通過匯率調節(jié)，影響國際資金流動4財政政策對金融市場的影響政府支出政府支出增加，會刺激經濟增長，促進金融市場活躍稅收政策稅收減免，可以降低企業(yè)融資成本，促進投資國際金融市場概述1全球化程度不斷提高2市場規(guī)模巨大，交易量龐大3交易品種多樣，風險和收益也更加復雜4市場監(jiān)管難度加大，需要加強國際合作匯率的決定因素經濟因素經濟增長、通貨膨脹、利率等等政治因素政治穩(wěn)定、政府政策等等心理因素市場預期、投資者情緒等等國際收支平衡表經常賬戶貨物、服務、收入和轉移支付資本賬戶資本和金融資產的交易金融賬戶外匯儲備和國際投資全球金融危機回顧與反思12008年金融危機美國次貸危機引發(fā)全球金融市場動蕩2反思加強金融監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風險公司財務管理導論目標最大化企業(yè)價值，提高股東回報內容財務報表分析、資本預算、融資決策、股利政策等等財務報表的解讀與分析資產負債表反映企業(yè)在某一特定時點的財務狀況利潤表反映企業(yè)在一定期間的經營成果現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流入和流出情況盈利能力分析1毛利率衡量企業(yè)產品成本控制能力2銷售凈利率衡量企業(yè)整體盈利水平3凈資產收益率(ROE)衡量企業(yè)資產盈利能力償債能力分析營運能力分析存貨周轉率衡量企業(yè)存貨管理效率應收賬款周轉率衡量企業(yè)應收賬款管理效率現(xiàn)金流量分析經營現(xiàn)金流來自企業(yè)日常經營活動的現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流來自企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流籌資現(xiàn)金流來自企業(yè)籌資活動的現(xiàn)金流資本預算決策1項目評估2資金籌集3項目實施4項目監(jiān)控投資項目的評估方法123凈現(xiàn)值法(NPV)計算項目未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值內部收益率法(IRR)計算項目的內部收益率回收期法計算項目投資回收的時間凈現(xiàn)值法1計算步驟預測未來現(xiàn)金流，確定折現(xiàn)率，計算現(xiàn)值2決策標準凈現(xiàn)值大于零，項目可行內部收益率法計算步驟通過計算內部收益率，判斷項目的盈利能力決策標準內部收益率大于資本成本，項目可行回收期法計算步驟計算項目投資回收的時間決策標準回收期小于預定期限，項目可行資本成本的計算1股權資本成本股東要求的回報率2債務資本成本債權人要求的回報率3加權平均資本成本(WACC)根據不同資本來源的權重，計算綜合資本成本股權融資1首次公開發(fā)行(IPO)企業(yè)首次將股票發(fā)行給公眾2增發(fā)股票企業(yè)在上市后，增發(fā)新股票3私募股權融資企業(yè)向少數(shù)投資者發(fā)行股票債券融資公司債券企業(yè)發(fā)行的債券政府債券政府發(fā)行的債券金融債券金融機構發(fā)行的債券混合融資1可轉換債券可以在未來特定時間轉換為股票2可贖回債券企業(yè)可以在未來特定時間贖回債券股利政策財務風險管理利率風險利率變動對企業(yè)財務狀況的影響匯率風險匯率變動對企業(yè)財務狀況的影響信用風險債務人違約風險對企業(yè)財務狀況的影響利率風險管理利率互換交換不同利率的支付義務利率上限限制利率上漲幅度利率下限限制利率下跌幅度匯率風險管理遠期外匯合約鎖定未來特定時間點的匯率期權外匯合約擁有在未來特定時間以特定匯率買入或賣出外匯的權利企業(yè)并購橫向并購縱向并購混合并購并購的動機與類型123提高市場份額通過并購，擴大市場占有率獲得新技術通過并購，獲得新技術和新產品降低成本通過并購，降低生產成本或管理成本并購的流程與估值1目標篩選確定潛在的目標公司2盡職調查對目標公司進行全面評估3談判與協(xié)議與目標公司進行談判并簽署協(xié)議4并購完成完成并購交易企業(yè)重組資產重組調整企業(yè)的資產結構，提高資產效率債務重組調整企業(yè)的債務結構，降低融資成本股權重組調整企業(yè)的股權結構，優(yōu)化公司治理金融科技對金融業(yè)的影響1提升效率2降低成本3創(chuàng)新服務4增強競爭力區(qū)塊鏈技術去中心化分布式賬本，無需中心化機構透明度所有交易記錄公開透明，可追溯安全性數(shù)據加密，難以篡改人工智能在金融領域的應用風險管理識別和預測風險，提高風險管理效率客戶服務提供個性化的服務，提高客戶滿意度大數(shù)據分析在金融領域的應用客戶畫像了解客戶的消費行為和投資偏好精準營銷根據客戶需求提供個性化服務風險控制識別潛在風險，降低信用風險金融學的職業(yè)發(fā)展前景如何準備金融行業(yè)的