全球光伏：2025年值得關(guān)注的四大趨勢(shì)Page2of62024年全球光伏市場(chǎng)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，新增裝機(jī)容量達(dá)到495GWdc，同比增長(zhǎng)14%。由于數(shù)據(jù)中心的激增和電氣化趨勢(shì)的增強(qiáng)，全球各地區(qū)的電力需求都將上升。然而，受制于政策的不確定性、區(qū)域保護(hù)主義的抬頭以及并網(wǎng)瓶頸等因素，即便在當(dāng)前組件供應(yīng)過(guò)剩的情況下，也會(huì)使全球光伏市場(chǎng)年度增長(zhǎng)趨勢(shì)受挫。這些限制因素以及各區(qū)域市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，將導(dǎo)致2025年全球光伏新增裝機(jī)容量降至493GWdc，同比略有縮減。以下四大趨勢(shì)將構(gòu)成2025年及以后的全球光伏市場(chǎng)格局：1.光伏行業(yè)需要適應(yīng)全新的、更加復(fù)雜多變的政策環(huán)境。隨著政策調(diào)整塵埃落定，多國(guó)將放緩光伏部署。大選帶來(lái)的不確定性、激勵(lì)措施的削弱、電力行業(yè)的改革以及向更加保守的氣候議程的轉(zhuǎn)變，將導(dǎo)致全球光伏市場(chǎng)年新增裝機(jī)容量在經(jīng)歷了多年的爆發(fā)式增長(zhǎng)后回落至493GWdc。2.光伏行業(yè)將利用數(shù)據(jù)中心的需求以實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)中心對(duì)于穩(wěn)定、零排放能源的需求將促使光伏項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)模式發(fā)生變化。更多的光伏項(xiàng)目將與風(fēng)電、儲(chǔ)能及（或）天然氣配套建設(shè)，以滿足更大規(guī)模的能源需求。此外，我們還將看到合同條款、商業(yè)模式和系統(tǒng)架構(gòu)的創(chuàng)新。預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心驅(qū)動(dòng)下的能源競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)推高光伏購(gòu)電協(xié)議（PPA）的價(jià)格。3.2024年全球光伏制造業(yè)在“寒冬”中度過(guò)，2025年將是回歸理性之年。在全球產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致光伏組件價(jià)格連續(xù)兩年處于低位之后，我們預(yù)計(jì)2025年組件價(jià)格將會(huì)上漲，以彌補(bǔ)制造商在過(guò)去兩年所經(jīng)歷的巨額利潤(rùn)損失。中國(guó)仍將是全球最大的光伏制造中心，而印度、美國(guó)和中東等新興光伏制造中心將給全球光伏制造業(yè)帶來(lái)至少100GW的產(chǎn)能。中國(guó)制造商之間的協(xié)作以及中國(guó)政府的支持，將是行業(yè)回歸理性的關(guān)鍵。4.光伏設(shè)備的技術(shù)革新將開(kāi)創(chuàng)光伏高效新時(shí)代。N型電池片將取代傳統(tǒng)的P型PERC成為主流技術(shù)。交叉指式背接觸（IBC）電池片技術(shù)將主導(dǎo)分布式光伏領(lǐng)域。高壓逆變器技術(shù)將邁向2000Vdc，成為降本增效、提高可擴(kuò)展性的新利器。人工智能（AI）跟蹤支架解決方案將有效提升光伏系統(tǒng)的發(fā)電效率，機(jī)器人將被廣泛應(yīng)用于施工和維護(hù)，以解決人工成本上漲和工人短缺的問(wèn)題。盡管光伏技術(shù)發(fā)展已歷經(jīng)數(shù)十載的更迭，但其仍有廣闊的發(fā)展空間。全球光伏：2025年值得關(guān)注的四大趨勢(shì)Page3of62024年許多國(guó)家舉行了換屆選舉，一些新政府上臺(tái)后提出了更加保守的氣候議程。圍繞可再生能源政策和未來(lái)激勵(lì)機(jī)制的不確定性導(dǎo)致多地光伏項(xiàng)目開(kāi)發(fā)受阻或停滯。再次當(dāng)選總統(tǒng)的特朗普給美國(guó)關(guān)稅和稅收抵免政策帶來(lái)了不確定性，影響了未來(lái)光伏項(xiàng)目的可行性和盈利能力。墨西哥政府將推行電力市場(chǎng)改革，限制私人資本參與電力生產(chǎn)，這使私人光伏投資的前景迷霧重重。阿根廷政府將撤銷電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商簽署電力供應(yīng)合同的權(quán)利，導(dǎo)致新方案下達(dá)成協(xié)議的過(guò)程更加復(fù)雜。中國(guó)作為全球最大的光伏市場(chǎng)，時(shí)值“十四五”規(guī)劃（2021-2025年）尾聲，光伏行業(yè)亟待新的政策信號(hào)，光伏產(chǎn)業(yè)或?qū)目焖僭鲩L(zhǎng)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展。在許多成熟市場(chǎng)，諸如建設(shè)成本（capex）補(bǔ)貼和上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼（FIT）等財(cái)政激勵(lì)措施的減少，給光伏行業(yè)帶來(lái)了重大挑戰(zhàn)。德國(guó)減少了分布式光伏的capex補(bǔ)貼和電力外送補(bǔ)貼，這給開(kāi)發(fā)商帶來(lái)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。荷蘭和意大利也將經(jīng)歷類似的政策轉(zhuǎn)變，影響分布式光伏行業(yè)的增長(zhǎng)。在智利，一項(xiàng)通過(guò)降低小型分布式項(xiàng)目的FIT來(lái)補(bǔ)貼電費(fèi)的提案可能會(huì)抑制光伏項(xiàng)目的收入潛力，影響投資者信心。南非凈計(jì)量機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)的不確定性將給投資者帶來(lái)疑慮，尤其是在分布式光伏領(lǐng)域。這種不確定性將影響儲(chǔ)備光伏項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，無(wú)論規(guī)模大小。區(qū)域保護(hù)主義政策和本地化率要求給光伏項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)增加了額外成本和挑戰(zhàn)，尤其是在沒(méi)有成熟光伏產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)。例如，印度開(kāi)發(fā)商和制造商飽受高昂的本土組件和上游零部件成本的困擾，相關(guān)政策影響了項(xiàng)目進(jìn)度和經(jīng)濟(jì)可行性，阻礙了2024年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。澳大利亞也面臨著類似的問(wèn)題，區(qū)域保護(hù)主義政策影響了本土光伏零部件的競(jìng)爭(zhēng)力。美國(guó)政府對(duì)多晶硅產(chǎn)品征收的關(guān)稅不斷增加，并提議對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品征收普遍關(guān)稅，這些舉措可能會(huì)對(duì)設(shè)備采購(gòu)商和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商產(chǎn)生重大影響，因?yàn)楸就廉a(chǎn)量無(wú)法滿足2025年的裝機(jī)需求。數(shù)據(jù)中心和其它能源密集型行業(yè)帶來(lái)的電力需求激增需要?jiǎng)?chuàng)新的解決方案，光伏行業(yè)將專注于以可持續(xù)的方式滿足不斷增長(zhǎng)的電力需求。過(guò)去，可再生能源裝機(jī)容量取代了已有的化石能源發(fā)電裝機(jī)，降低了電力生產(chǎn)過(guò)程中的碳排放強(qiáng)度。而在這個(gè)新的時(shí)代，可再生能源不僅需要取代現(xiàn)有發(fā)電資產(chǎn)，還需要滿足持續(xù)增長(zhǎng)的電力需求。隨著AI和ChatGPT一類的大型語(yǔ)言模型的應(yīng)用，數(shù)據(jù)中心的數(shù)量將會(huì)激增。AI應(yīng)用有望創(chuàng)造史上最快的市場(chǎng)滲透速度，堪比手機(jī)的快速普及。盡管未來(lái)數(shù)據(jù)中心的需求增長(zhǎng)仍然充滿不確定性，但我們目前跟蹤到全美多地?cái)M建數(shù)據(jù)中心超過(guò)100GW，未來(lái)五年，即使僅有50GW的數(shù)據(jù)中心得以建成，其也將給美國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)高達(dá)10-20%的需求增長(zhǎng)。目前，共計(jì)93GW的容量申請(qǐng)正在由美國(guó)少數(shù)幾家電力公用事業(yè)公司處理，這些公司遇到了與發(fā)電側(cè)類似的審批挑戰(zhàn)和并網(wǎng)瓶頸。2025年，我們預(yù)計(jì)在先進(jìn)數(shù)據(jù)中心客戶的影響下，光伏開(kāi)發(fā)領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)一波創(chuàng)新浪潮。對(duì)于尋求零排放的穩(wěn)定發(fā)電資產(chǎn)的購(gòu)電方而言，配置儲(chǔ)能、風(fēng)電、天然氣或上述所有設(shè)施的光伏項(xiàng)目將成為其采購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)答案。電力供應(yīng)將決定新建數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的成敗，因此開(kāi)發(fā)商會(huì)動(dòng)用一切資源保障電力供應(yīng)，即便成本更高。傳統(tǒng)的購(gòu)電方將與數(shù)據(jù)中心開(kāi)發(fā)商共同競(jìng)爭(zhēng)光伏資產(chǎn)，從而推高光伏PPA價(jià)格。擁有必要技能和資源來(lái)承擔(dān)大型項(xiàng)目的光伏開(kāi)發(fā)商和施工單位將在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且迅速擴(kuò)大的市場(chǎng)中取得成功，這將可能在2025年推動(dòng)市場(chǎng)整合和交易活動(dòng)的增加。過(guò)去兩年，光伏行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩迫使制造商陷入激烈競(jìng)爭(zhēng)，全球光伏組件價(jià)格經(jīng)歷了前所未有的低谷。組件買家對(duì)于創(chuàng)紀(jì)錄的低價(jià)興奮不已，但業(yè)內(nèi)其它人士則擔(dān)心低價(jià)對(duì)制造業(yè)的影響。我們預(yù)計(jì)2025年將迎來(lái)巨大轉(zhuǎn)折，中國(guó)光伏組件離岸價(jià)格將上漲至US$0.15/W左右，達(dá)到2021年以來(lái)的最高水平。盡管組件制造的各個(gè)環(huán)節(jié)仍存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，但制造商已承諾限制產(chǎn)量。多晶硅制造商協(xié)鑫和通威已同意限產(chǎn)，而頭部組件制造商天合光能、隆基、晶科、晶澳、阿特斯和通威已就最低定價(jià)達(dá)成共識(shí)。組件制造商也決定將產(chǎn)量限制在全球需求水平，這將促使組件市場(chǎng)再次回歸賣方市場(chǎng)。全球光伏：2025年值得關(guān)注的四大趨勢(shì)Page4of6中國(guó)將繼續(xù)作為全球最大的光伏制造中心，其主要組件的全球運(yùn)營(yíng)產(chǎn)能占比達(dá)75%（1.2TW）。不過(guò)，在各國(guó)政府激勵(lì)政策的驅(qū)動(dòng)下，更多的制造中心將不斷涌現(xiàn)。例如，印度政府提出了電池片制造商批準(zhǔn)名單（ALMM以減少對(duì)中國(guó)電池片的依賴，這將會(huì)推動(dòng)印度的電池片產(chǎn)能增加。美國(guó)將有更多的組件、電池片乃至硅片產(chǎn)能上線，歸因于來(lái)自柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南的電池片和組件將面臨關(guān)稅。中東也是正在崛起的光伏制造中心之一，目前已吸引了多家企業(yè)在該地區(qū)建設(shè)多晶硅、硅片、電池片和組件產(chǎn)能。數(shù)十億的投資計(jì)劃和激勵(lì)措施促使中國(guó)制造商在沙特阿拉伯、阿曼、阿聯(lián)酋和埃及建立其制造基地。這些產(chǎn)能將滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)不斷增長(zhǎng)的光伏需求，同時(shí)也能出口至美國(guó)市場(chǎng)，規(guī)避從東南亞出口所面臨的關(guān)稅。創(chuàng)新不斷推動(dòng)光伏組件技術(shù)的發(fā)展。2025年，TOPCon和HJT技術(shù)將取代p型PERC技術(shù)作為集中式光伏項(xiàng)目的主流電池片技術(shù)。這一轉(zhuǎn)變將促使組件效率提升、功率密度更高。2025年初，天合光能的HJT光伏組件效率達(dá)到了25.44%，刷新世界紀(jì)錄。晶科、晶澳、阿特斯等頭部制造商已經(jīng)能夠提供超過(guò)650-700Wp的組件，部分制造商（例如東方日升）甚至可以提供超過(guò)750Wp的組件。我們預(yù)計(jì)2025年的組件功率將超過(guò)800Wp。組件尺寸的擴(kuò)大可以提高光伏電池片的功率密度，從而減少15%的土地使用面積，這也就意味著整個(gè)項(xiàng)目可以節(jié)省5-10%的成本。不過(guò)，更大尺寸的組件也會(huì)帶來(lái)安裝和運(yùn)輸方面的挑戰(zhàn)，而這些挑戰(zhàn)可能會(huì)抵消部分節(jié)約的成本。在分布式光伏領(lǐng)域，采用IBC技術(shù)的組件將在2025年占據(jù)主要市場(chǎng)份額。IBC技術(shù)的發(fā)展速度遠(yuǎn)超預(yù)期，隆基、愛(ài)旭、TCL和ZE等巨頭的IBC組件出貨量已達(dá)到數(shù)十吉瓦，重塑了戶用和商用光伏市場(chǎng)。逆變器技術(shù)也將在2025年實(shí)現(xiàn)從1500Vdc到2000Vdc架構(gòu)的飛躍。直流電壓等級(jí)越高，允許的組串長(zhǎng)度就越長(zhǎng)。將額定電壓為2000Vdc的逆變器與更長(zhǎng)的大型高功率密度組件組串搭配使用，將降低集中式光伏項(xiàng)目的成本，并增強(qiáng)其可擴(kuò)展性。GEVernova和陽(yáng)光電源等逆變器制造商已經(jīng)在籌備此類試點(diǎn)項(xiàng)目。隨著2024年電氣規(guī)范和安全法規(guī)的實(shí)施，我們預(yù)計(jì)新的電壓等級(jí)將在2025年得到廣泛應(yīng)用。2025年，光伏跟蹤支架行業(yè)將迎來(lái)新一代智能跟蹤支架，其軟件將具備AI和機(jī)器學(xué)習(xí)（ML）功能。據(jù)稱，AI驅(qū)動(dòng)的跟蹤支架可提升光伏發(fā)電量2-6%，并為組件提供最佳擺放位置，以減輕冰雹和大風(fēng)的影響。Nextracker、ArrayTechnologies與GameChangeSolar等領(lǐng)先制造商通過(guò)其專有軟件解決方案與跟蹤支架硬件搭配，可提供智能跟蹤功能。2025年，人工成本的上漲與合格工人的持續(xù)短缺將促使機(jī)器人在項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)環(huán)節(jié)得到更廣泛的應(yīng)用。TerabaseEnergy等公司提供了現(xiàn)場(chǎng)自動(dòng)化組裝跟蹤支架和組件的服務(wù)，這使勞動(dòng)生產(chǎn)率翻了一番。AES和LuminousRobotics等其它公司則開(kāi)發(fā)了能夠在現(xiàn)場(chǎng)安裝光伏組件的成熟機(jī)器人。這些顛覆性的解決方案聲稱能將安裝時(shí)間縮短50%，并且可以在惡劣環(huán)境下進(jìn)行安裝，而這些環(huán)境中的勞動(dòng)力資源本就稀缺且更加昂貴。自動(dòng)化服務(wù)提供商稱安裝機(jī)器人技術(shù)中立，但需要根據(jù)項(xiàng)目所選的光伏組件和跟蹤支架硬件進(jìn)行校準(zhǔn)。另一個(gè)例子是SwapRobotics公司，最近ArrayTechnologies公司投資了該公司，旨在為大型光伏電站實(shí)現(xiàn)植被管理自動(dòng)化，有望節(jié)省10-20%的維護(hù)成本。securities,orinvestmentadvice.WoodMackenzie'sproductsdonotprovideacomprehensiveanalysisofthefinancialpositionorprospectsofanycompanyorentityandnothinginanysuchproductshouldbetakenascommentregardingthevalueofthesecuritiesofanyentity.If,notwithstandingtheforegoing,youoranyotherpersonreliesuponthesematerialsinanyway,WoodMackenziedoesnotaccept,andherebydisclaimstotheextentpermittedbylaw,allliabilityforanylossanddamagesufferedarisinginconnectionwithsuchreliance.Copyright?2025,WoodMackenzieLimited.Allrightsreserved.Page5of6Thesematerials,includinganyupdatestothem,arepublishedbyandremainsubjecttothecopyrightoftheWoodMackenziegroup("WoodMackenzie"),oritsthird-partylicensors(“Licensors”)asrelevant,andaremadeavailabletoclientsofWoodMackenzieundertermsagreedbetweenWoodMackenzieandthoseclients.Theuseofthesematerialsisgovernedbythetermsandconditionsoftheagreementunderwhichtheywereprovided.ThecontentandconclusionscontainedareconfidentialandmaynotbedisclosedtoanyotherpersonwithoutWoodMackenzie'spriorwrittenpermission.WoodMackenziemakesnowarrantyorrepresentationabouttheaccuracyorcompletenes