資管產(chǎn)品增值稅新規(guī)即將正式實施，理財產(chǎn)品或面臨“補繳稅”資管產(chǎn)品增值稅新規(guī)即將正式實施

2018年1月1日起，資管產(chǎn)品管理人運營資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，將以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人，暫適用簡易計稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。

據(jù)了解，金融機構(gòu)已進行各方面的準備與調(diào)整，例如，不少金融機構(gòu)已經(jīng)對簽訂的合同進行了全面梳理和修訂工作，同時著手調(diào)整相關(guān)產(chǎn)品凈值核算模型等。

同時，有不少待明確的細節(jié)使金融機構(gòu)“頭疼”——資管產(chǎn)品管理人將不得不考慮各類產(chǎn)品設(shè)計帶來的增值稅影響，以及與投資者的稅負攤分博弈等，其中隱藏的稅務(wù)風險和法律風險更是得由專業(yè)稅務(wù)人士“慧眼識別”。

川財證券非銀金融分析師楊歐雯表示，總體而言，增值稅的開征使得整個資管行業(yè)成本有所抬升。從資管的各種業(yè)態(tài)看，按要求，公募基金適用的增值稅率從前期的6%降至3%，只有票息部分需要繳納，且所得稅目前仍可以免繳；資管類機構(gòu)則在票息、買賣價差均部分需要繳納3%增值稅；自營類機構(gòu)需根據(jù)底層資產(chǎn)繳納6%的增值稅（可抵扣），同時，所得稅根據(jù)底層資產(chǎn)按照25%繳納。在競爭當中，公募基金地位最為有利。此次增值稅新規(guī)賦予了公募基金一定的稅收優(yōu)勢，可能導(dǎo)致資管行業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)“資金搬家”情況。不過，按照新規(guī)，基金專戶被計算進資管類產(chǎn)品，不能享受到公募基金的低稅負，可能對其形成一定壓力。

這個稅會不會“羊毛出在羊身上呢？”投資者持有的產(chǎn)品會咋樣？

星石投資表示，資管產(chǎn)品增值稅的納稅人為產(chǎn)品管理人，但是由于產(chǎn)品管理人并沒有享受產(chǎn)品的投資收益，后續(xù)可能會通過合同的相關(guān)條款轉(zhuǎn)嫁給投資者。

安永大中華區(qū)間接稅主管合伙人梁因樂表示，資管產(chǎn)品增值稅對產(chǎn)品收益影響幾何，需要根據(jù)資管產(chǎn)品管理人和投資者之間的增值稅負及稅后收益分配模式來確定。

若資管公司為了讓客戶滿意，自己承擔稅務(wù)成本，那么為了覆蓋這部分增加的成本，不排除管理人提高管理費的可能。相反，若管理人把稅負轉(zhuǎn)嫁給投資者，那么管理人一方面需要謹慎地進行資管產(chǎn)品稅務(wù)處理判斷，另一方面還需要注意與投資者提前溝通增值稅計稅方式及其對投資收益的影響，以降低稅務(wù)及法律風險隱患。

例子1

若管理人梳理不清哪些產(chǎn)品要交稅，但采取了較為激進的做法，將資管產(chǎn)品到點清算，全部分給投資者，但沒有及時扣除稅金，那么，一旦稅務(wù)局在后期核查中發(fā)現(xiàn)補稅或罰款的情況，則這部分稅負風險很可能由于投資者的退出而導(dǎo)致全部由管理人自己承擔。

例子2

若管理人無法有效判別產(chǎn)品到底交稅與否，而直接采用了較為保守的做法，將全部產(chǎn)品提前扣稅后再分配，等產(chǎn)品完全到期清算、報稅后再將可能多繳的增值稅返回給投資者，這可能會引起投資者不滿，從而引發(fā)潛在的法律訴訟風險。

“由于資管產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)類型復(fù)雜，特別是有些產(chǎn)品存在多層嵌套等問題，因此到底交稅與否以及交多少稅，沒法做出一刀切式的判斷，需要對每一份資管產(chǎn)品進行謹慎的業(yè)務(wù)類型及合同條款梳理后才能確定?！绷阂驑氛f。

機構(gòu)有啥行動？

多位基金人士均表示，為了滿足增值稅新規(guī)中的相關(guān)要求，財務(wù)和IT部門都在做最后的沖刺。

北京某中型公募表示，該公募新的IT系統(tǒng)已于2017年12月初上線測試，2018年1月正式按照新規(guī)執(zhí)行，稅收將從基金資產(chǎn)中扣除。

另一中型公募表示，對于應(yīng)納稅的部分，將直接從基金資產(chǎn)中扣除，投資者看到的基金凈值是扣稅后的部分。

梁因樂稱，為迎接新規(guī)，不少資管機構(gòu)已經(jīng)做了相應(yīng)的準備，安永目前也和多家機構(gòu)展開全流程的合作。合作內(nèi)容主要包括：資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)類型及合同條款的涉稅梳理，以明確資管產(chǎn)品是否應(yīng)稅以及對應(yīng)的應(yīng)稅科目；增值稅申報相關(guān)協(xié)助，其中利用系統(tǒng)自動化申報具有明顯的優(yōu)勢，例如若企業(yè)在管的資管產(chǎn)品數(shù)量很多，那么利用IT技術(shù)實現(xiàn)自動化報稅的方案將會更優(yōu)。

某專業(yè)稅務(wù)人士稱，2018年2月15日要做第一批增值稅的申報，如果資管產(chǎn)品管理人已經(jīng)對產(chǎn)品類型和應(yīng)稅科目做了比較清晰的梳理，那么在增值稅的申報壓力可能相對較?。蝗绻浆F(xiàn)在還沒對全部資管產(chǎn)品做梳理，沒有做對估值系統(tǒng)和稅后收益的分析，那時間就相當緊迫了。

附補充內(nèi)容：這是不是有新情況出現(xiàn)了！關(guān)于盡快完善資管產(chǎn)品增值稅制的政策建議

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所“資產(chǎn)管理產(chǎn)品增值稅研究”課題組：王剛陳道富執(zhí)筆

摘要：在金融業(yè)推行“營改增”的大背景下，近期財政部和國家稅務(wù)總局相繼發(fā)布一系列文件，明確自2018年1月1日起對資產(chǎn)管理產(chǎn)品開征增值稅?，F(xiàn)場調(diào)研了解到，財稅部門和資產(chǎn)管理行業(yè)圍繞在資管產(chǎn)品層面應(yīng)否以及如何征收增值稅爭議很大，矛盾突出，亟待解決。鑒于按現(xiàn)行方案征稅將會大幅度提高資管行業(yè)稅負，不利于機構(gòu)投資者發(fā)展和提高直接融資比重，可能引發(fā)年底前后金融市場較大波動，且方案本身與增值稅征稅基本原理不盡一致，建議按照審慎推行、合理征收的思路，根據(jù)增值稅基本原理，盡快調(diào)整征收思路，完善現(xiàn)行資管產(chǎn)品增值稅制：對各類資產(chǎn)管理機構(gòu)提供金融服務(wù)收取費用，遵循“營改增”思路按照現(xiàn)行規(guī)定征收增值稅；對資產(chǎn)管理產(chǎn)品運行中產(chǎn)生的收入，免征增值稅，創(chuàng)造條件未來在投資者端征收資本利得稅。

小編寄語：會計學是一個細節(jié)致命的學科，以前總是覺得只要大