EXCEL在財務(wù)管理中的應(yīng)用劉捷萍項目一:財務(wù)管理認知分兩個模塊——財務(wù)管理的內(nèi)容資金時間價值模塊一：認識財務(wù)管理模塊二：資金時間價值模塊一:認識財務(wù)管理

引言：

財務(wù)管理－－對“錢”“財”事物的管理引以為戒的財務(wù)管理案例－－

愛多VCD一落千丈

愛多是1996年成立的VCD生產(chǎn)企業(yè)，當(dāng)時是VCD行業(yè)的龍頭老大，創(chuàng)始人為農(nóng)民企業(yè)家胡志標(biāo)，但是三年后當(dāng)中國一躍成為最大的VCD生產(chǎn)國時，愛多卻消聲匿跡了。原因如下：

1、在該行業(yè)的激烈競爭中，采用類似肉搏戰(zhàn)的降價是最主要的競爭方式。而這對于私人企業(yè)的愛多來說，營運資金不足，周轉(zhuǎn)不靈是它的弱點。最后甚至拖欠原料錢、廣告公司的廣告費、工人工資。

2、一部分零件庫存太高，占用上億元資金，另一部分零件由于拖欠供應(yīng)商款項，對方不再供應(yīng)。

3、作為私人企業(yè)，只發(fā)展了三年時間，力量薄弱。不可能得到類似國企的輸血（國有銀行貸款）。

4、在只有微利可賺的情況下，仍大規(guī)模作廣告，甚至成為98年中央電視臺的“標(biāo)王”。（在黃金時段7：30-8：30看廣告的人并不多。廣告費用太高，加重了資金周轉(zhuǎn)不靈的局面，且廣告已擴大了影響面，再拿不出錢來支付欠款，輿論對其的影響更加不利。種種原因?qū)е铝俗罱K的破產(chǎn)。

資金分配資金籌集供應(yīng)投資生產(chǎn)資金營運生產(chǎn)資金營運銷售資金營運

財務(wù)關(guān)系

企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與內(nèi)部、外部發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系內(nèi)部單位及個人企業(yè)所有者債權(quán)、債務(wù)人被投資單位稅務(wù)等行政部門什么是財務(wù)管理？財務(wù)管理財務(wù)關(guān)系財務(wù)活動處理組織財務(wù)管理－－組織企業(yè)財務(wù)活動、處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作模塊二:資金時間價值

案例引入：

拿破侖的“玫瑰花承諾”

拿破侖1797年3月在盧森堡第一國立小學(xué)演講時說了這樣一番話：“為了答謝貴校對我，尤其是對我夫人約瑟芬的盛情款待，我不僅今天呈上一束玫瑰花，并且在未來的日子里，只要我們法蘭西存在一天，每年的今天我將親自派人送給貴校一束價值相等的玫瑰花，作為法蘭西與盧森堡友誼的象征?！睍r過境遷，拿破侖窮于應(yīng)付連綿的戰(zhàn)爭和此起彼伏的政治事件，最終慘敗而流放到圣赫勒拿島，把盧森堡的諾言忘得一干二凈。可盧森堡這個小國對這位“歐洲巨人與盧森堡孩子親切、和諧相處的一刻”念念不忘，并載入他們的史冊。1984年底，盧森堡舊事重提，向法國提出違背“贈送玫瑰花”諾言的索賠；要從1797年起，用3路易作為一束玫瑰花的本金，以5厘復(fù)利（即利滾利）計息全部清償這筆“玫瑰花”債；否則各大報刊上公開承認拿破侖是言而無信的小人。

法國政府準(zhǔn)備不惜重金贖回拿破侖的聲譽，但卻數(shù)字驚呆了：原本3路易的許諾，本息竟高達1375596法郎。

經(jīng)苦思冥想，法國政府斟詞酌句的答復(fù)是：“以后，無論在精神上還是在物質(zhì)上，法國將始終不渝地對盧森堡大公國的中小學(xué)教育事業(yè)予以支持與贊助，來兌現(xiàn)我們的拿破侖將軍那一諾千金的玫瑰花信譽?！?/p>

請同學(xué)思考：（1）為何本案例中每年贈送價值3路易的玫瑰花相當(dāng)于在187年后一次性支付1375596法郎？

(1路易=2.5法郎)

（2）今天的100元錢與一年后的100元錢等價嗎？

學(xué)習(xí)內(nèi)容步驟一：認識資金時間價值步驟二：計算復(fù)利（一次性收付款項）的終值和現(xiàn)值步驟三：計算年金（重復(fù)性收付款項）的終值和現(xiàn)值

一、認識資金時間價值

資金時間價值也稱為貨幣的時間價值,是資金在周轉(zhuǎn)過程中的價值增值

二、一次性收付款項終值和現(xiàn)值的計算

（一）相關(guān)概念

一次性收付款項：經(jīng)過一段時間后再一次性收回或支出的款項。

現(xiàn)值(P)：又稱為本金，是現(xiàn)在時刻的價值。（0點）

終值(F)：又稱為本利和，是未來某一時刻的價值。（4點）

期數(shù)(n)：期間數(shù)（n=4）利率(i)（i=5%）01234（二）單利的現(xiàn)值和終值計算

單利制下，只對本金計算利息，所生利息不再計入本金重復(fù)計算利息。單利利息公式:I=p×n×i

單利終值公式:

F=p×（1+i×n）單利現(xiàn)值公式:

p=niF+1·例題分析:

例題一：銀行5年定期利率為6％，某人將10000原現(xiàn)金存入銀行，計算5年后的終值和利息。

例題二：某人希望5年后獲得本利和10000元，銀行利率分別為5％，銀行，計算此人現(xiàn)在需存入多少元。

（三）復(fù)利的現(xiàn)值和終值計算

復(fù)利不同于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即“利滾利”。

復(fù)利終值公式:

分析:

1．復(fù)利終值

復(fù)利終值是按復(fù)利計息方式，經(jīng)過若干個計息期后包括本金和利息在內(nèi)的未來價值。

F=p×（1+i）n注:（1+i）n——復(fù)利終值系數(shù)或1元復(fù)利終值，用符號（F/p，i，n）表示，可通過“復(fù)利終值系數(shù)表”查得其數(shù)值。

期數(shù)期初本金本期利息期末本利和1PP·iP·（1＋i）2P·（1＋i）P·（1＋i）·iP·（1＋i）23P·（1＋i）2

P·（1＋i）2·iP·（1＋i）3……………………nP·（1＋i）n－1P·（1＋i）n－1P·（1＋i）n

2、復(fù)利的現(xiàn)值

復(fù)利現(xiàn)值是指未來一定時期的資金按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值，是復(fù)利終值的逆運算，也叫貼現(xiàn)。例題三：某人將10000原現(xiàn)金存入銀行，假設(shè)銀行利率為10％，每年復(fù)利一次，計算5年后的終值和利息。如果每半年復(fù)利一次，實際利率是多少？5年后終值和利息是多少？復(fù)利現(xiàn)值公式:

p=F×（1+i）-n注:

（1+i）-n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)或1元復(fù)利終值，用符號（p/s，i，n）表示，可通過查“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”得知其數(shù)值.

3、復(fù)利利息計算

I=F-P換算公式:

i=（1+r*m）m-1

4、名義利率（r）和實際利率(i)

名義利率（r）:當(dāng)利息在一年內(nèi)要復(fù)利幾次（m）時所給出的年利率。例題分析：某人現(xiàn)存入銀行10000元，年利率5％每季度復(fù)利一次。要求：計算兩年后能取得多少元本利和。終值函數(shù)（例1）

=FV(rate,nper,pmt,pv,type)現(xiàn)值函數(shù)=PV(rate,nper,pmt,fv,type)

年金、利率、期間的計算函數(shù)PMT函數(shù)＝PMT(rate,nper,pv,fv,type)RATE函數(shù)＝RATE(nper,pmt,pv,fv,type)NPER函數(shù)＝NPER(rate,pmt,pv,fv,type)

三、年金的終值和現(xiàn)值計算

年金（A）是指在一定時期內(nèi)每隔相同的時間發(fā)生相同數(shù)額的系列收付款項。如折舊、租金、利息、保險金等。

年金按發(fā)生的時點不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。

（一）普通年金

普通年金又稱后付年金，是指發(fā)生在每期期末的等額收付款項，其計算包括終值和現(xiàn)值計算。

1、普通年金的終值普通年金終值是指每期期末收付款項的復(fù)利終值之和。普通年金終值猶如零存整取的本利和

普通年金終值計算公式推導(dǎo)過程：

例題一：某人連續(xù)5年每年年末將10000原現(xiàn)金存入銀行，利率為5％，計算第5年年末的本利和。

例題二：某人5年后要償還一筆50000元的債務(wù)，銀行利率分別為5％，計算此人為了歸還這筆債務(wù)，每年年末需存入銀行多少元。

2、年償債基金已知年金終值求年金，即年金終值的逆運算。計算公式如下：

A=Fi(1+i)n-1

注：稱為償債基金系數(shù)，用符號（A/F，i，n）表示，可查“償債基金系數(shù)表”得知其數(shù)值。(1+i)n-1i例題分析:

3、普通年金的現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值是指每期期末等額系列收付款項的現(xiàn)值之和。普通年金終值計算公式推導(dǎo)過程：

例題一：某人希望每年年末取得10000元，連續(xù)5年，銀行利率為5％，計算此人第1年年初應(yīng)一次存入多少元。

例題二：某人購入一套商品房需向銀行按揭貸款100萬元，準(zhǔn)備20年內(nèi)于每年年末等額償還，銀行貸款利率為5％，計算此人每年年末應(yīng)歸還銀行多少元貸款。

4、年回收額已知年金現(xiàn)值求年金，即年金現(xiàn)值的逆運算。計算公式如下：

A=Pi1－(1+i)-n

注：稱為回收系數(shù)，用符號（A/P，i，n）表示，可查表獲得。1－(1+i)-ni例題分析:

（二）預(yù)付年金預(yù)付年金又稱先付年金或即付年金，是指發(fā)生在每期期初的等額收付款項。

1、預(yù)付年金的終值預(yù)付年金終值是指每期收付款項的復(fù)利終值之和。與普通年金相比，兩者付款期限相同，但收付款的時點不同，即預(yù)付年金比普通年金多一個計息期。因此求n期預(yù)付年金的終值可在求出n期普通年金終值后再乘以（1+i）即可，計算公式如下：F=A（1+i）iin1)1(-+iin1)1(1-++=A[-1]

式中是預(yù)付年金終值系數(shù)，記（F/A，i，n+1）-1]，與普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，系數(shù)減1.

iin1)1(1-++

-1例題分析:

1、預(yù)付年金的現(xiàn)值預(yù)付年金現(xiàn)值是指每期收付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。與普通年金相比，兩者付款期限相同，但收付款的時點不同，即預(yù)付年金比普通年金少貼現(xiàn)一期。因此求n期預(yù)付年金的現(xiàn)值可在求出n期普通年金終值后再乘以（1+i）即可，計算公式如下：

式中+1是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，記（P/A，i，n-1）+1]，與普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)減1，系數(shù)加1.

例題分析:

P=A·(1+i)iin-+-)1(1=A·[+1]

iin)1()1(1--+-iin)1()1(1--+-

例題一：某公司決定連續(xù)5年于每年年初存入銀行100萬元作為住房基金，銀行利率為5％，該公司在第5年末能一次取得本利和多少元。

例題二：某企業(yè)租入一臺設(shè)備，租期5年，每年年初支付租金4000元，年利率為6％，計算5年中租金的現(xiàn)值為多少元。

（三）遞延年金遞延年金是等額系列收付款項發(fā)生在第一期以后的年金，即最初若干期沒有收付款項，是普通年金的特殊形式。沒有收付款項的若干期稱為遞延期（m）,示意圖如下。

1、遞延年金的終值遞延年金終值的計算與遞延期無關(guān)，故遞延年金終值的計算不考慮遞延期，與普通年金的相同。即：

F=A（F/A，i，n）例題分析:

……AA12mm+1……m+nAA

2、遞延年金的現(xiàn)值方法一：p=A（p/A，i，n）×（p/F，i，m）方法二：p=A[（p/A，i，m+n）-（p/A，i，m）]方法三：p=A[（F/A，i，n）.（p/F，i，m+n）]

例題一：某公司于年初投資一項目，希望從第5年開始每年年末取得10萬元收益，投資期限為10年，假定年利率為5％，要求計