備考2023年山西省大同市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成

本管理預(yù)測(cè)試題（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

L一個(gè)投資人持有甲公司的股票，投資的必要報(bào)酬率為10%。預(yù)計(jì)甲公

司未來股利的增長(zhǎng)率為6%。甲公司目前支付的股利是6元。則該公司

股票的內(nèi)在價(jià)值為0元

A.1OOB.15OC.110D.159

2.企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型分為股利現(xiàn)金流量模型、股權(quán)現(xiàn)金流量模型和實(shí)體

現(xiàn)金流量模型三種，其中在實(shí)務(wù)中很少被使用的是（）

A.實(shí)體現(xiàn)金流量模型B.股權(quán)現(xiàn)金流量模型C.股利現(xiàn)金流量模型D.以

上都是

3.甲企業(yè)上年的資產(chǎn)總額為800萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%,負(fù)債利息

率為8%,固定成本為60萬元，優(yōu)先股股利為30萬元，所得稅稅率為

25%,根據(jù)這些資料計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2,則邊際貢獻(xiàn)為（）

萬兀。

A.184B.204C.169D.164

4.

第6題若兩個(gè)投資項(xiàng)目間的協(xié)方差小于零,則它們間的相關(guān)系數(shù)（）o

A.大于零B.等于零C.小于零D.無法判斷

5.下列各項(xiàng)中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是（）。

A.行政管理部門B.醫(yī)院放射科C.企業(yè)研究開發(fā)部門D.企業(yè)廣告宣傳

部門

6.某企業(yè)編制“現(xiàn)金預(yù)算:預(yù)計(jì)6月初短期借款為100萬元，月利率為

1%,該企業(yè)不存在長(zhǎng)期負(fù)債，預(yù)計(jì)6月現(xiàn)金余缺為-50萬元。現(xiàn)金不足

時(shí)，通過銀行借款解決（利率不變），借款額為1萬元的整數(shù)倍，6月末

現(xiàn)金余額要求不低于10萬元。假設(shè)企業(yè)每月支付一次利息，借款在期

初，還款在期末，則6月份應(yīng)向銀行借款的最低金額為（）萬元。

A.77B.76C.62D.75

7,通過企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，可以（）。

A.降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.提高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D.不影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

8.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)

方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300

萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列

結(jié)論中正確的是（）。

A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小

于乙方案D.無法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

9.聯(lián)合杠桿可以反映（）o

A.營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)邊際貢獻(xiàn)的影響程度

B.營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度

C.營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)每股收益的影響程度

D.息稅前利潤(rùn)變化對(duì)每股收益的影響程度

10.如果一個(gè)期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)

的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)屬于（）o

A.美式看漲期權(quán)B.美式看跌期權(quán)C.歐式看漲期權(quán)D.歐式看跌期權(quán)

二、多選題（10題）

11.甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)300萬元，營(yíng)

業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%。下列各項(xiàng)說法中，正確的有（）

A.公司采用的是激進(jìn)型籌資策略

B.波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于短期資金

C.穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于長(zhǎng)期資金

D.營(yíng)業(yè)低谷時(shí)，公司有60萬元的閑置資金

12.在存貨允許缺貨的情況下，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)批量增加的因素有（）o

A.存貨年需用量增加

B.一次訂貨成本增加

C.單位缺貨成本增加

D.單位缺貨成本降低

13.企業(yè)在選擇生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配方法時(shí)應(yīng)該

考慮的因素有0

A.在產(chǎn)品數(shù)量的多少B.各月的在產(chǎn)品數(shù)量變化的大小C.各項(xiàng)費(fèi)用比

重的大小D.定額管理基礎(chǔ)的好壞

14.下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。

（2001年）

A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔(dān)保D.收回

借款或不再借款

6下列有關(guān)普通股籌資優(yōu)點(diǎn)說法中。正確的有（）

A.沒有固定利息負(fù)擔(dān)B.沒有固定到期日C.籌資風(fēng)險(xiǎn)大D.能增加公司

的信譽(yù)

16.下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有（）。

A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與

各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)

B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)

C.資本市場(chǎng)線反映了持有不同比例無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合情況下風(fēng)險(xiǎn)

和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系

D.投資機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡

關(guān)系

17.下列關(guān)于項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有（）。

A.利用內(nèi)含報(bào)酬率進(jìn)行決策時(shí)，只要內(nèi)含報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率，該項(xiàng)

目就可以接受

B.當(dāng)項(xiàng)目靜態(tài)回收期大于主觀上確定的最長(zhǎng)的可接受回收期時(shí)，該項(xiàng)目

在財(cái)務(wù)上是可行的

C.只要凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來財(cái)富

D.凈現(xiàn)值法所依據(jù)的原理是，假設(shè)原始投資是按資本成本借人的

18.可轉(zhuǎn)換債券籌資具有較大的靈活性，籌資企業(yè)在發(fā)行之前，可以進(jìn)行

方案的評(píng)估，并能對(duì)籌資方案進(jìn)行修改。如果內(nèi)含報(bào)酬率低于等風(fēng)險(xiǎn)普

通債券利率，則主要的修改途徑有（）。

A.提高每年支付的利息B.延長(zhǎng)贖回保護(hù)期間C.提高轉(zhuǎn)換比例D.同時(shí)

修改票面利率、轉(zhuǎn)換比例和贖回保護(hù)期年限

19.適中型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的特點(diǎn)有（）。

A.長(zhǎng)期投資由長(zhǎng)期資金支持

B.短期投資由短期資金支持

C.有利于降低利率風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)

D.長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=所有者權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)

20.下列說法不正確的是（）o

A.成本降低僅指降低生產(chǎn)和其他作業(yè)成本

B.開展作業(yè)成本計(jì)算、作業(yè)成本管理和作業(yè)管理可以降低成本

C.真正的降低成本是指降低產(chǎn)品的總成本

D.成本降低不僅指降低企業(yè)本身的成本，還要考慮供應(yīng)商的成本和客戶

的成本

三、1.單項(xiàng)選擇題（10題）

21.下列各項(xiàng)中，不適用《反壟斷法》的是（）。

A.我國(guó)境外的壟斷行為，對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生排除、限制影響

B.濫用行政權(quán)力排除、限制競(jìng)爭(zhēng)行為

C.農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中

實(shí)施的聯(lián)合或者協(xié)同行為

D.經(jīng)營(yíng)者濫用知識(shí)產(chǎn)權(quán)，排除、限制競(jìng)爭(zhēng)行為

22.以下不屬于創(chuàng)造價(jià)值的原則是（）。

A.凈增效益原則B.比較優(yōu)勢(shì)原則C.期權(quán)原則D.風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則

23.對(duì)于平息債券，下列表述中不正確的是（）。

A.當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率不一致時(shí)，期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值越偏離債券面

值

B.當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致時(shí)，期限的長(zhǎng)短對(duì)債券價(jià)值沒有影響

C.對(duì)于流通債券，即使票面利率低于市場(chǎng)利率，其債券價(jià)值也有可能會(huì)

高于面值

D.加快付息頻率，會(huì)使市場(chǎng)利率高于票面利率的債券價(jià)值提高

24.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利

率為12%,單利計(jì)息，到期一次還本付息，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%（復(fù)

利，按年計(jì)息），那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元，

A.99.34B.100C.105.35D.107.58

25.分配折舊費(fèi)用時(shí)，不可能借記的科目是（）。

A.“基本生產(chǎn)成本”B.“輔助生產(chǎn)成本”C.“制造費(fèi)用”D.“生產(chǎn)費(fèi)用”

26.由于通貨緊縮，宏達(dá)公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配

政策，擴(kuò)大留存收益來滿足銷售增長(zhǎng)的資金需求。歷史資料表明，該公

司資產(chǎn)、負(fù)債與銷售總額之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系?，F(xiàn)已知資產(chǎn)銷

售百分比為60%,負(fù)債銷售百分比為15%,計(jì)劃下年銷售凈利率5%,

不進(jìn)行股利分配。據(jù)此，可以預(yù)計(jì)下午銷售增長(zhǎng)率為（）。

A.13%.B.12.5%.C.16.5%.D.10.5%.

27.下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A.項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目的預(yù)期收益率的波動(dòng)性來衡量

B.項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目對(duì)于企業(yè)未來收入不確定的影響大小來

衡量

C.項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目的權(quán)益B值來衡量

D.項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以用項(xiàng)目的資產(chǎn)0值來衡量

28.在基本經(jīng)濟(jì)批量模式中,甲材料年需求3600千克，經(jīng)濟(jì)批量為300千

克，每次變動(dòng)訂貨成本25元，每千克甲材料年均變動(dòng)儲(chǔ)存成本2元。則最

優(yōu)相關(guān)總成本為（）元。

A.300B,7500C.3600D.600

29.上市公司法定的盈余公積按照稅后利潤(rùn)的（）提取。

A.0.05B.0.1C.0.15D,0.2

30.A企業(yè)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為4000萬元，股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為6000

萬元。債務(wù)的平均利率為15%,0權(quán)益1.41,所得稅稅率為34%,市場(chǎng)

的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是9.2%,國(guó)債的利率為11%。則加權(quán)平均資本成本為（）。

A.0.2397B.0.099C.0.1834D.0.1867

四、計(jì)算分析題（3題）

31.根據(jù)上述計(jì)算，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

32.第30題資料：某公司本年的有關(guān)數(shù)據(jù)為：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為3800

萬元，流動(dòng)負(fù)債為5400萬元，總負(fù)債為24000萬元，總資產(chǎn)為60000萬

元，年度銷售收入為15000萬元，普通股股數(shù)為5000萬股，擬發(fā)放現(xiàn)

金股利為每股030元。

要求：請(qǐng)根據(jù)以上資料計(jì)算現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比率、

全部現(xiàn)金回收率、銷售現(xiàn)金比率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和現(xiàn)金股利保

障倍數(shù)。

33.

第47題某公司計(jì)劃籌集新的資金，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)（銀行借款

占30%,權(quán)益資金占70%）不變。隨籌資額的增加，銀行借款和權(quán)益

資金的資金成本變化如下：

籌資方式新籌資額資金成本

210萬元以6%

銀行借款210~270萬元7%

270萬元以上9%

350萬元以下12%

權(quán)益資金350~630萬元14%

630萬元以上16%

要求：

（1）分別計(jì)算銀行借款和權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn)；

（2）計(jì)算各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本；

（3）該公司為投資一個(gè)新的項(xiàng)目，準(zhǔn)備按目前本結(jié)構(gòu)（銀行借款占

30%,權(quán)益資金占70%）進(jìn)行追加籌資850萬元，請(qǐng)說明該公司應(yīng)選

擇的追加籌資范圍和相應(yīng)的資金邊際成本。

五、單選題（0題）

34.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中，正確的是（）。

A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成

本

B.同一會(huì)計(jì)期間對(duì)各種成本差異的處理方法要保持一致性

C.期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應(yīng)為零

D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當(dāng)期費(fèi)用處理

六、單選題（0題）

35.某企業(yè)2009年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3

次,若一年有360天，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。

A.360

B.180

C.120

D.60

參考答案

LD該公司股票的內(nèi)在價(jià)值=目前的股利x（1+股利增長(zhǎng)率）/（必要報(bào)

酬率一股利增長(zhǎng)率）=6x（1+6%）/（10%-6%）=159（元）

綜上，本題應(yīng)選D。

2.C在數(shù)據(jù)假設(shè)相同的情況下，三種模型的評(píng)估結(jié)果是相同的。由于股

利分配政策有較大變動(dòng)，股利現(xiàn)金流量很難預(yù)計(jì)，所以，股利現(xiàn)金流量

模型在實(shí)務(wù)中很少被使用,如果假設(shè)企業(yè)不保留多余的現(xiàn)金，而將股權(quán)

現(xiàn)金全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量，股權(quán)現(xiàn)金

流量模型可以取代股利現(xiàn)金流量模型，避免了對(duì)股利政策進(jìn)行估計(jì)的麻

煩。因此，大多數(shù)的企業(yè)估值使用股權(quán)現(xiàn)金流量模型或?qū)嶓w現(xiàn)金流量模

型。

綜上，本題應(yīng)選C。

3.B負(fù)債利息=800x50%x8%=32（萬元），2=EBHV[EBIT?32?30/（l?25%）],

解得:EBIT=144(萬元)，邊際貢獻(xiàn):EBIT+固定成本=144+60=204(萬

元)O

4.Cojk=rjkGjnk獨(dú)公式可看出若兩個(gè)投資項(xiàng)目的協(xié)方差小于零，則它

們的相關(guān)系數(shù)也會(huì)小于零C

5.B標(biāo)準(zhǔn)成本中心，必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單

位產(chǎn)品所需要的投入量的責(zé)任中心，醫(yī)院根據(jù)接受檢查或放射治療的人

數(shù)可建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。費(fèi)用中心，對(duì)于那些產(chǎn)出不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡

量，或者投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的部門或單位。這些部門或單位

包括財(cái)務(wù)、人事、勞資、計(jì)劃等行政管理部門，研究開發(fā)部門，銷售部

門等，選項(xiàng)A、C、D為費(fèi)用中心。

6.C

C

【解析】假設(shè)借入X萬元，則6月份支付的利息=(100+X)xl%,則：x?

50-(100+X)X1%>10X>61.62(7JTE)X為1萬元的整數(shù)倍可得，X最小值為

62,即應(yīng)向銀行借款的最低金額為62萬元。

7.B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的不確定性因素引起的，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是

由于負(fù)債籌資引起的，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，會(huì)影響負(fù)債比重，從而會(huì)

影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

8.B【答案】B

【解析】當(dāng)兩個(gè)方案的期望值不同時(shí)，決策方案只能借助于變化系數(shù)這

一相對(duì)數(shù)值。變化系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，變化系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反

之，變化系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案變化系數(shù)=300/1000=30%;乙

方案變化系數(shù)=330/1200=27.5%o顯然甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。

9.C根據(jù)經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和聯(lián)合杠桿的計(jì)算公式可知，經(jīng)營(yíng)杠桿反

映營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度，財(cái)務(wù)杠桿反映息稅前利潤(rùn)變

化對(duì)每股收益的影響程度，聯(lián)合杠桿反映營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)每股收益的

影響程度。

10.A看漲期權(quán)授予權(quán)利的特征是“購(gòu)買，由此可知，選項(xiàng)B、D不是答

案；由于歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，而美式期權(quán)可以在到期日或到期

日之前的任何時(shí)間執(zhí)行，因此，選項(xiàng)C不是答案，選項(xiàng)A是答案。

H.CD選項(xiàng)A說法錯(cuò)誤，在營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1時(shí)比較穩(wěn)健，

則說明企業(yè)采用的是保守型籌資政策；

選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤，保守型籌資政策下，短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性

流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn),

則由長(zhǎng)期資金來源支持；

選項(xiàng)C說法正確，保守型籌資政策下穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于長(zhǎng)期

資金；

選項(xiàng)D說法正確，營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%,說明：長(zhǎng)期資金來

源-長(zhǎng)期資產(chǎn)=300x120%=360（萬元），在營(yíng)業(yè)低谷時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)

資產(chǎn)為0,公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為300萬元，則會(huì)有60萬元的閑置資

金。

綜上，本題應(yīng)選CD。

12.ABD在存貨允許缺貨的情況下，與經(jīng)濟(jì)批量同方向變動(dòng)的有存貨年

需用量和一次訂貨成本，與經(jīng)濟(jì)批量反方向變動(dòng)的有單位儲(chǔ)存成本和單

位缺貨成本。券的相關(guān)系數(shù)小于1,證券組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差就小于各

證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。

13.ABCD生產(chǎn)成本在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配，在成本計(jì)算工作

中是一個(gè)重要而又比較復(fù)雜的問題。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)在產(chǎn)品數(shù)量的多少

（選項(xiàng)A）、各月在產(chǎn)品數(shù)量變化的大?。ㄟx項(xiàng)B）、各項(xiàng)費(fèi)用比重的大

?。ㄟx項(xiàng)C）以及定額管理基礎(chǔ)的好壞（選項(xiàng)D）等具體條件，選擇既

合理又簡(jiǎn)便的分配方法。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

14.ABCD此題暫無解析

15.ABD普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：

（1）沒有固定利息負(fù)擔(dān)（選項(xiàng)A）;

（2）沒有固定到期日（選項(xiàng)B）;

（3）籌資風(fēng)險(xiǎn)??；

（4）能增加公司的信譽(yù)（選項(xiàng)D）;

（5）籌資限制較少。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

16.ABCD

【正確答案】：ABCD

【答案解析】：根據(jù)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算公式可知，選項(xiàng)

A、B的說法正確；根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項(xiàng)C的說法正確；機(jī)會(huì)集

曲線的橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是期望報(bào)酬率，所以，選項(xiàng)D的說法

正確。

【該題針對(duì)“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

17.ACD靜態(tài)回收期是反指標(biāo)，當(dāng)項(xiàng)目靜態(tài)回收期小于主觀上確定的最

長(zhǎng)的可接受回收期時(shí)，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的，故選項(xiàng)B的說法不正

確；

18.ABCD可轉(zhuǎn)換債券籌資方案的修改途徑包括提高每年支付的利息、

提高轉(zhuǎn)換比例或延長(zhǎng)贖回保護(hù)期間；也可同時(shí)修改票面利率、轉(zhuǎn)換比例

和贖回保護(hù)期年限，使內(nèi)含報(bào)酬率達(dá)到雙方都可以接受的預(yù)想水平。

19.ABC配合政策的公式表示為:“長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)

益+長(zhǎng)期債務(wù)+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債”；“波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

20.AC【該題針對(duì)“成本控制和成本降低”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

21.C(1)選項(xiàng)C:《反壟斷法》對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織在農(nóng)產(chǎn)品生

產(chǎn)、加工、銷售、運(yùn)輸、儲(chǔ)存等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)施的聯(lián)合或者協(xié)同行為排

除適用；(2)選項(xiàng)D:經(jīng)營(yíng)者依法行使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的行為，不適用《反壟斷

法》；但是，經(jīng)營(yíng)者濫用知識(shí)產(chǎn)權(quán)，排除、限制競(jìng)爭(zhēng)的行為，不可排除

《反壟斷法》的適用。

22.D風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬權(quán)衡原則屬于財(cái)務(wù)交易原則。創(chuàng)造價(jià)值的原則包括有價(jià)

值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢(shì)原則、期權(quán)原則、凈增效益原則。

23.D【答案】D

【解析】加快付息頻率，會(huì)使市場(chǎng)利率高于票面利率的債券價(jià)值下降。

24.A債券發(fā)行價(jià)格=100x(l+12%x5)x(P/F,10%,5)=99.34(元)

25.A

26.B解析：由于不打算從外部融資，此時(shí)的銷售增長(zhǎng)率為內(nèi)含增長(zhǎng)率,

設(shè)為y,貝IJO=6O%?15%?(l+y)/yx5%xlOO%,解得：y=12.5%。

27.D【答案】D

【解析】項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)

目給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)，即新項(xiàng)目對(duì)公司現(xiàn)有項(xiàng)目和資產(chǎn)組合的整體風(fēng)險(xiǎn)

可能產(chǎn)生的增量；項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指新項(xiàng)目給股東帶來的風(fēng)險(xiǎn)，它可

以用項(xiàng)目的權(quán)益盧值來衡量。

28.D

29.B

30.C解析：權(quán)益資本成本=11%+L41x9.2%=23.97%

負(fù)債資本成本=15%X(1-34%)=9.9%

加權(quán)平均資本成本=40004-(4000+6000)x9.9%+60004-(4000+6

000)x23.9%=18.34%

31.因?yàn)槔^續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值大于使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值所以應(yīng)選擇

繼續(xù)使用舊設(shè)備不應(yīng)更新,因?yàn)槔^續(xù)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值大于使用新設(shè)

備的凈現(xiàn)值,所以應(yīng)選擇繼續(xù)使用舊設(shè)備，不應(yīng)更新。

32.本題的主要考核點(diǎn)是有關(guān)現(xiàn)金流是分析指標(biāo)的計(jì)算。

(1)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比二

=38004-5400

=70.4%

(2)現(xiàn)金債務(wù)總額比二

=38004-24000

=15.83%

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率二

=38004-60000

=6.33%

（4）銷售現(xiàn)金比率二

=38004-15000

=25.33%

（5）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~二

=38004-5000

=0.76（元）

（6）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)二

=0.764-0.30

=2.53

33.（1）銀行借款的籌資總額分界點(diǎn):

第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=210/30%=700（萬元）

第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=270/30%=900（萬元）

權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn)：

第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=350/70%=500（萬元）

第二個(gè)籌資