工程經(jīng)濟(jì)學(xué)

5建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3目錄財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系2財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算33財(cái)務(wù)盈利能力分析4償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析35改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)645.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)又稱財(cái)務(wù)分析，是指在國家現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度、稅收法規(guī)和市場價(jià)格體系下，預(yù)測(cè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，分析項(xiàng)目的盈利能力、清償能力和財(cái)務(wù)生存能力，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。通過財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，可以明確項(xiàng)目對(duì)財(cái)務(wù)主體的價(jià)值以及對(duì)投資者的貢獻(xiàn)，也可以為投資決策、融資決策以及銀行審批貸款提供科學(xué)依據(jù)。5.1.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)及其作用55.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用⑴財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是工程項(xiàng)目決策分析中的重要組成部分。⑵財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目發(fā)起人、投資人、債權(quán)人、審批部門重要的決策依據(jù)。⑶財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在方案比選中起著重要作用。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)果還可以反饋到方案設(shè)計(jì)中，使方案更為合理。⑷財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的財(cái)務(wù)盈利能力和生存能力分析對(duì)項(xiàng)目取舍有著至關(guān)重要的作用。盈利能力分析對(duì)經(jīng)營性項(xiàng)目必不可少；生存能力分析對(duì)非經(jīng)營性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可持續(xù)性考察起著重要作用。65.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容⑴在明確項(xiàng)目評(píng)價(jià)范圍的基礎(chǔ)上，選取適當(dāng)?shù)姆椒?。⑵估算?cái)務(wù)效益與費(fèi)用，同時(shí)編制相關(guān)輔助報(bào)表。⑶進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，即編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表和計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，包括盈利能力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析。對(duì)非經(jīng)營性項(xiàng)目，主要進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析。⑷財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)后還應(yīng)進(jìn)行不確定性分析，包括盈虧平衡分析和敏感性分析。5.1.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容、步驟與原則75.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的步驟⑴財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)前的準(zhǔn)備。①熟悉擬建項(xiàng)目的基本情況，收集整理有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料；②編制部分財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)輔助報(bào)表。主要包括建設(shè)投資估算表；流動(dòng)資金估算表；營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表；總成本費(fèi)用估算表等。85.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述⑵融資前分析。（只進(jìn)行盈利能力分析）①編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和項(xiàng)目投資回收期等指標(biāo)；②如果分析結(jié)果表明項(xiàng)目效益符合要求，再考慮融資方案，繼續(xù)進(jìn)行融資后分析；③如果分析結(jié)果不能滿足要求，可通過修改方案設(shè)計(jì)完善項(xiàng)目方案，必要時(shí)甚至可據(jù)此做出放棄項(xiàng)目的建議。95.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述⑶融資后分析。①在融資前分析結(jié)論滿足要求的前提下，初步設(shè)定融資方案；②在已有財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表的基礎(chǔ)上，編制項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表和建設(shè)期利息估算表；③編制項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察項(xiàng)目資本金可獲得的收益水平；④編制投資各方現(xiàn)金流量表，計(jì)算投資各方的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，考察投資各方可獲得的收益水平。105.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本原則⑴費(fèi)用與效益計(jì)算口徑的一致性原則。⑵費(fèi)用與效益識(shí)別的有無對(duì)比原則。⑶動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則。⑷基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定的穩(wěn)妥原則。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性取決于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的可靠性，應(yīng)避免人為樂觀估計(jì)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提供可靠的評(píng)價(jià)結(jié)果。115.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述1現(xiàn)金流量表⑴項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。⑵項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。⑶投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表。2利潤與利潤分配表3財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表（資金來源與運(yùn)用表）4資產(chǎn)負(fù)債表5借款還本付息計(jì)劃表5.1.3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表125.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表與評(píng)價(jià)指標(biāo)的關(guān)系評(píng)價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)盈利能力分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表靜態(tài)投資回收期FIRR；FNPV動(dòng)態(tài)投資回收期資本金現(xiàn)金流量表------資本金FIRR投資各方現(xiàn)金流量表------投資各方FIRR利潤和利潤分配表投資利潤（稅）率；資本金凈利潤率------清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表利潤與利潤分配表借款還本付息計(jì)劃表借款償還期；償債備付率；利息備付率；資產(chǎn)負(fù)債率；流動(dòng)比率------財(cái)務(wù)生存能力分析財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表累計(jì)盈余資金------135.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系1影響價(jià)格變動(dòng)的因素相對(duì)價(jià)格是指商品間的價(jià)格比例關(guān)系。供應(yīng)量的變化、價(jià)格政策的變化、勞動(dòng)生產(chǎn)率變化等引起商品間價(jià)格比例的改變；消費(fèi)水平變化、消費(fèi)習(xí)慣改變、可代替產(chǎn)品出現(xiàn)等引起供求關(guān)系發(fā)生變化，從而使供求均衡價(jià)格發(fā)生變化。絕對(duì)價(jià)格是指用貨幣單位表示的商品價(jià)格水平。絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)一般體現(xiàn)為物價(jià)總水平的變化，即因貨幣貶值（通貨膨脹）引起的所有商品價(jià)格的普遍上漲或貨幣升值（通貨緊縮）引起的所有商品價(jià)格的普遍下降。5.2.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涉及的各種價(jià)格體系145.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涉及的價(jià)格體系基價(jià)是指以基年價(jià)格水平表示，不考慮其后價(jià)格變動(dòng)的價(jià)格，也稱固定價(jià)格。時(shí)價(jià)是指任何時(shí)候的當(dāng)時(shí)市場價(jià)格。時(shí)價(jià)包含了相對(duì)價(jià)格變動(dòng)和絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)的影響，以當(dāng)時(shí)的價(jià)格水平表示。實(shí)價(jià)是指以基年價(jià)格水平表示的，只反映相對(duì)價(jià)格水平變動(dòng)因素影響的價(jià)格?？梢杂蓵r(shí)價(jià)中扣除物價(jià)總水平變動(dòng)（通貨膨脹）的影響來求得實(shí)價(jià)。155.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)采用預(yù)測(cè)價(jià)格預(yù)測(cè)價(jià)格應(yīng)是在選定的基年價(jià)格基礎(chǔ)上測(cè)算，一般選擇評(píng)價(jià)當(dāng)年為基年。2現(xiàn)金流量分析原則上采用實(shí)價(jià)體系采用實(shí)價(jià)計(jì)算凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，便于投資者考察投資的實(shí)際盈利能力，因?yàn)閷?shí)價(jià)排除了通貨膨脹的影響。3償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析采用時(shí)價(jià)體系只有采用時(shí)價(jià)價(jià)值表示的投資費(fèi)用、融資數(shù)額進(jìn)行計(jì)算，才能真實(shí)反映項(xiàng)目的償債能力和財(cái)務(wù)生存能力。5.2.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的取價(jià)原則165.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系4對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用價(jià)格體系的簡化⑴一般在建設(shè)期間既要考慮通貨膨脹因素，又要考慮相對(duì)價(jià)格變化。⑵項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)，盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價(jià)格，即預(yù)測(cè)的運(yùn)營期價(jià)格。⑶項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)，可根據(jù)項(xiàng)目及其產(chǎn)出的具體情況，選用固定價(jià)格或考慮相對(duì)價(jià)格變化的變動(dòng)價(jià)格。⑷當(dāng)有要求或通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)，項(xiàng)目償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析要采用時(shí)價(jià)價(jià)格體系175.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的價(jià)格體系5財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用價(jià)格是否應(yīng)該包含增值稅的處理增值稅的征收實(shí)行價(jià)稅分離；會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的成本費(fèi)用和業(yè)務(wù)收入都是以不含增值稅的價(jià)格表示的。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所用的（運(yùn)營期內(nèi)投入、產(chǎn)出）價(jià)格可以是含增值稅的價(jià)格，也可以是不含增值稅的價(jià)格，但需要予以說明。采用價(jià)格是否含有增值稅一般不會(huì)對(duì)項(xiàng)目效益的計(jì)算產(chǎn)生影響。項(xiàng)目投資估算應(yīng)采用含有增值稅的價(jià)格，包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金和運(yùn)營期內(nèi)的維持運(yùn)營投資。185.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算項(xiàng)目計(jì)算期是指對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)延續(xù)的年限，包括建設(shè)期和運(yùn)營期。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的建設(shè)期是指從項(xiàng)目資金正式投入到項(xiàng)目建成投產(chǎn)所需要的時(shí)間。?注意：建設(shè)期與建設(shè)工期可能不同。運(yùn)營期包括投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期。投產(chǎn)期是指項(xiàng)目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力的過渡階段。達(dá)產(chǎn)期是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。5.3.1項(xiàng)目計(jì)算期的確定195.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算1財(cái)務(wù)效益⑴對(duì)經(jīng)營性項(xiàng)目，財(cái)務(wù)效益是指所獲取的營業(yè)收入。⑵對(duì)于以為社會(huì)提供公共產(chǎn)品或服務(wù)或以保護(hù)環(huán)境等為目標(biāo)的非經(jīng)營性項(xiàng)目，應(yīng)將補(bǔ)貼作為項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益。⑶對(duì)于為社會(huì)提供公共產(chǎn)品或服務(wù)，且運(yùn)營維護(hù)采用經(jīng)營方式的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)效益包括營業(yè)收入和補(bǔ)貼收入。2

項(xiàng)目費(fèi)用項(xiàng)目費(fèi)用主要包括項(xiàng)目投資、成本費(fèi)用和稅金等。5.3.2財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算范圍和步驟205.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算3估算步驟財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用估算步驟與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的步驟同步，分融資前分析和融資后分析兩階段，如下圖所示。215.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算1工程項(xiàng)目投資構(gòu)成項(xiàng)目總投資是指項(xiàng)目建設(shè)和投入運(yùn)營所需要的全部投資，由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金構(gòu)成。⑴建設(shè)投資指在項(xiàng)目籌建與建設(shè)期間所花費(fèi)的全部建設(shè)費(fèi)用。⑵建設(shè)期利息是債務(wù)資金在建設(shè)期間發(fā)生并應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款（或債券）利息及手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)等。⑶流動(dòng)資金是項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金。5.3.3工程項(xiàng)目投資估算225.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算項(xiàng)目總投資構(gòu)成圖235.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算2建設(shè)投資簡單估算法⑴單位生產(chǎn)能力估算法。該方法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目的單位生產(chǎn)能力投資來估算擬建項(xiàng)目的投資額，其計(jì)算公式為：式中：C1、C2——已建、擬建項(xiàng)目的投資額；

Q1、Q2

——已建、擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

f

——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。245.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑵生產(chǎn)能力指數(shù)法。該方法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目的生產(chǎn)能力和投資額與擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力來估算擬建項(xiàng)目的投資額，其計(jì)算公式為：

式中：n——生產(chǎn)能力指數(shù)。其他符號(hào)含義同前。25【例】：某水泥廠項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為300萬噸，已知類似項(xiàng)目年產(chǎn)量200萬噸，項(xiàng)目建設(shè)投資4.6億元，擬建項(xiàng)目所選設(shè)備功能和效率均比所參考的類似項(xiàng)目優(yōu)良，可取生產(chǎn)能力指數(shù)為0.7，物價(jià)調(diào)整系數(shù)1.3，試確定該項(xiàng)目的建設(shè)投資。

【解】：C2=C1·（Q2/Q1）n·f=4.6×（300/200）0.7×1.3=7.94億元第二節(jié)投資估算的編制265.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑶資金周轉(zhuǎn)率法。式中：C

——擬建項(xiàng)目建設(shè)投資；Q

——產(chǎn)品年產(chǎn)量；p

——產(chǎn)品單價(jià)；T

——資金周轉(zhuǎn)率＝年銷售總額/建設(shè)投資。這種方法比較簡便，計(jì)算速度快，但精確度較低。275.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑷比例估算法。①以擬建項(xiàng)目的全部設(shè)備費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算。根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)和安裝工程費(fèi)占設(shè)備購置費(fèi)的百分比，求出相應(yīng)的建筑工程費(fèi)和安裝工程費(fèi)，再加上其他有關(guān)費(fèi)用（工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)）。計(jì)算公式為：C＝E×(1＋f1×P1＋f2×P2)＋I(xiàn)式中：E

——設(shè)備購置費(fèi)；f

——綜合調(diào)整系數(shù)；P

——建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)占設(shè)備購置費(fèi)的百分比；I

——其他費(fèi)用。285.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算②以擬建項(xiàng)目的工藝設(shè)備投資為基數(shù)進(jìn)行估算。根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的已建項(xiàng)目的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，計(jì)算出擬建項(xiàng)目的各專業(yè)工程（總圖、土建、暖通等）占工藝設(shè)備投資（包括運(yùn)雜費(fèi)和安裝費(fèi)）的百分比，據(jù)以求出各專業(yè)的投資，再加上工程其他有關(guān)費(fèi)用。計(jì)算公式為：C＝E×(1＋f1×P1

＋f2×P2

＋f3×P3

＋…)＋I(xiàn)式中：E

——工藝設(shè)備投資；f

——綜合調(diào)整系數(shù)；P

——各專業(yè)費(fèi)用占工藝設(shè)備投資的百分比；

I

——其他費(fèi)用。295.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑸系數(shù)估算法。①朗格系數(shù)法。以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。計(jì)算公式為：C＝E(1＋∑Ki)Kc＝EKL式中：Ki

——管線、儀表、建筑物等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù)；

Kc——管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用的總估算系數(shù)；

KL

——朗格系數(shù)；KL＝(1＋∑Ki)Kc305.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算②設(shè)備及廠房系數(shù)法。在擬建項(xiàng)目工藝設(shè)備投資和廠房土建投資估算的基礎(chǔ)上，其他專業(yè)工程參照類似項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)資料，與設(shè)備關(guān)系較大的按設(shè)備投資系數(shù)計(jì)算，與廠房土建關(guān)系較大的則按廠房土建投資系數(shù)計(jì)算，兩類投資加起來，再加上其他有關(guān)費(fèi)用，即為建設(shè)投資。⑹單元指標(biāo)估算法。建設(shè)投資額＝建設(shè)規(guī)模×單元指標(biāo)×物價(jià)浮動(dòng)指數(shù)。單元指標(biāo)指每個(gè)估算單位的建設(shè)投資額。例如，飯店單位客房投資指標(biāo)、民用建筑單位面積投資指標(biāo)等。315.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算3建設(shè)投資分類估算法⑴建筑工程費(fèi)用估算。建筑工程費(fèi)是建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需的費(fèi)用。①單位建筑工程投資估算法：以單位建筑工程量投資×建筑工程總量（簡單）；②單位實(shí)物工程量投資估算法：以單位實(shí)物工程量投資×實(shí)物工程總量（簡單）；③概算指標(biāo)投資估算法（需要較為詳細(xì)的工程資料，工作量大）。325.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑵安裝工程費(fèi)用估算。安裝工程費(fèi)通常按行業(yè)有關(guān)安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算投資。具體計(jì)算可按安裝費(fèi)率、每噸設(shè)備安裝費(fèi)或者每單位安裝實(shí)物工程量的費(fèi)用估算，即：①安裝工程費(fèi)＝設(shè)備原價(jià)×安裝費(fèi)率；②安裝工程費(fèi)＝設(shè)備噸位×每噸安裝費(fèi)指標(biāo)；③安裝工程費(fèi)＝安裝工程實(shí)物量×每單位安裝工程實(shí)物量費(fèi)用指標(biāo)。335.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑶設(shè)備及工器具購置費(fèi)用估算。包括國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)、進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)和工器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)，如圖所示。345.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算①國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)。國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)是指為投資項(xiàng)目購置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國產(chǎn)設(shè)備、工具、器具的購置費(fèi)用。a.國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)：按帶備件的出廠價(jià)計(jì)算。b.國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)：一般按成本計(jì)算估價(jià)法計(jì)算材料費(fèi)＝材料凈重×（1＋加工損耗系數(shù)）×每噸材料綜合價(jià)加工費(fèi)＝設(shè)備總重量（噸）×設(shè)備每噸加工費(fèi)輔助材料費(fèi)＝設(shè)備總重量×輔助材料費(fèi)指標(biāo)355.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算專用工具費(fèi)=（材料費(fèi)+加工費(fèi)+輔助材料費(fèi)）×專用工具費(fèi)率廢品損失費(fèi)=（材料費(fèi)+加工費(fèi)+輔助材料費(fèi)+專用工具費(fèi)）×廢品損失費(fèi)率外購配套件費(fèi)按設(shè)備設(shè)計(jì)圖紙所列的外購配套件的名稱、型號(hào)、規(guī)格、數(shù)量、質(zhì)量，根據(jù)相應(yīng)的價(jià)格加運(yùn)雜費(fèi)計(jì)算包裝費(fèi)=（材料費(fèi)+加工費(fèi)+輔助材料費(fèi)+專用工具費(fèi)+廢品損失費(fèi)+外購配套件費(fèi)）×包裝費(fèi)率365.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算利潤=（材料費(fèi)+加工費(fèi)+輔助材料費(fèi)+專用工具費(fèi)+廢品損失費(fèi)+包裝費(fèi)）×利潤率稅金=（材料費(fèi)+加工費(fèi)+輔助材料費(fèi)+專用工具費(fèi)+廢品損失費(fèi)+外購配套件費(fèi)+包裝費(fèi)+利潤）×適用增值稅稅率非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)費(fèi)按國家規(guī)定的設(shè)計(jì)費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算c.設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)：由運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、供銷部門手續(xù)費(fèi)、采購及倉庫保管費(fèi)等構(gòu)成。設(shè)備原價(jià)乘以設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)率計(jì)算。設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)率按各行業(yè)或各省市的規(guī)定。375.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算②進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)。a.進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)：一般采用FOB價(jià)。b.進(jìn)口設(shè)備從屬費(fèi)用：國外運(yùn)費(fèi)＝FOB價(jià)×運(yùn)費(fèi)率或國外運(yùn)費(fèi)＝單位運(yùn)價(jià)×運(yùn)量。運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)＝[FOB價(jià)＋國外運(yùn)費(fèi)]×保險(xiǎn)費(fèi)率/(1－保險(xiǎn)費(fèi)率)。關(guān)稅＝CIF價(jià)×進(jìn)口關(guān)稅稅率。消費(fèi)稅＝[CIF價(jià)＋進(jìn)口關(guān)稅]×消費(fèi)稅率/(1－消費(fèi)稅率)。

增值稅＝[CIF價(jià)＋關(guān)稅＋消費(fèi)稅]×增值稅率。

外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＝CIF價(jià)×外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率。

銀行手續(xù)費(fèi)＝FOB價(jià)×銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率。

海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)＝CIF價(jià)×海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率。進(jìn)口車輛購置稅＝[CIF價(jià)＋關(guān)稅＋消費(fèi)稅]×車輛購置稅稅率385.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算c.國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)：進(jìn)口設(shè)備自到岸港運(yùn)至工地倉庫或指定堆放地點(diǎn)發(fā)生的采購、運(yùn)輸、運(yùn)輸保險(xiǎn)、保管、裝卸等費(fèi)用。國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)＝(進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)＋進(jìn)口從屬費(fèi)用)×國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)費(fèi)率【例5.3】395.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算③工器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)。工器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)是指新建或擴(kuò)建項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)規(guī)定的，保證初期正常生產(chǎn)必須購置的沒有達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、工卡模具、器具、生產(chǎn)家具和備品備件等的購置費(fèi)用。一般以設(shè)備購置費(fèi)為計(jì)算基數(shù)，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費(fèi)率計(jì)算。工器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)＝設(shè)備購置費(fèi)×定額費(fèi)率405.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑷工程建設(shè)其他費(fèi)用估算。工程建設(shè)其他費(fèi)用是指建設(shè)投資中除建筑工程費(fèi)、設(shè)備工器具購置費(fèi)以及安裝工程費(fèi)以外為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。①建設(shè)用地費(fèi)用：土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)或土地使用權(quán)出讓金或租用土地使用權(quán)的費(fèi)用。②與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的費(fèi)用：建設(shè)管理費(fèi)（包括建設(shè)單位管理費(fèi)、工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)）、前期工作咨詢費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、場地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其他費(fèi)用、工程保險(xiǎn)費(fèi)、市政公用設(shè)施費(fèi)等。③與項(xiàng)目運(yùn)營有關(guān)的其他費(fèi)用：聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、辦公及生活家具購置費(fèi)等。415.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑸預(yù)備費(fèi)用。預(yù)備費(fèi)用包括基本預(yù)備費(fèi)和價(jià)差預(yù)備費(fèi)兩部分。①基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)是指投資估算或工程概算階段預(yù)留的由于工程實(shí)施中不可預(yù)見的工程變更及洽商、一般自然災(zāi)害處理、地下障礙物處理、超規(guī)超限設(shè)備運(yùn)輸?shù)榷赡茉黾拥馁M(fèi)用?；绢A(yù)備費(fèi)＝(工程費(fèi)用＋工程建設(shè)其他費(fèi)用)×基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率的取值應(yīng)執(zhí)行國家及相關(guān)部門的有關(guān)規(guī)定。425.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算②價(jià)差預(yù)備費(fèi)。價(jià)差預(yù)備費(fèi)是指從估算時(shí)到項(xiàng)目建成期間內(nèi)因物價(jià)上漲以及利率、匯率等變化而預(yù)留的可能增加的投資費(fèi)用。式中：n

——建設(shè)期年數(shù)；

m——建設(shè)前期年限（從編制投資估算或設(shè)計(jì)概算到開工建設(shè)的年數(shù)）；

f

——年漲價(jià)率；It

——建設(shè)期中第t年的投資計(jì)劃額，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用及基本預(yù)備費(fèi)。435.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算【例】某項(xiàng)目的投資計(jì)劃額為35000萬元，按項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃，建設(shè)前期為2年，建設(shè)期為3年，投資分年使用比例分別為25%、55%、20%，建設(shè)期內(nèi)預(yù)計(jì)年平均價(jià)格上漲率為5%，求建設(shè)項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)各年的價(jià)差預(yù)備費(fèi)和總的價(jià)差預(yù)備費(fèi)?！窘狻浚旱谝荒甑膬r(jià)差預(yù)備費(fèi)為：PF1＝I1[(1＋f

)2+1-0.5－1]＝35

000×25%×[(1＋0.05)2.5－1]＝1135.11（萬元）445.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算第二年的價(jià)差預(yù)備費(fèi)為：PF2＝I2[(1＋f

)2+2-0.5－1]＝35000×55%×[(1＋0.05)3.5－1]＝3584.59（萬元）第三年的價(jià)差預(yù)備費(fèi)為：PF3＝I3[(1＋f

)2+3-0.5－1]＝35

000×20%×[(1＋0.05)4.5－1]＝1718.66（萬元）總價(jià)差預(yù)備費(fèi)為PF＝PF1＋PF2＋PF3＝6438.36（萬元）455.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算4建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息是指在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的為工程項(xiàng)目籌措資金的融資費(fèi)用及債務(wù)資金利息。⑴建設(shè)期利息估算的前提條件。進(jìn)行建設(shè)期利息估算必須完成以下工作：①建設(shè)投資估算及其分年投資計(jì)劃；②確定項(xiàng)目資本金數(shù)額及其分年投入計(jì)劃；③確定項(xiàng)目債務(wù)資金的籌措方式及債務(wù)資金成本。465.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑵建設(shè)期利息估算方法。①借款額在建設(shè)期各年年初發(fā)生②借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)均衡發(fā)生式中：Pt－1

——建設(shè)期第t－1年年末借款本息累計(jì)；At

——建設(shè)期第t年借款額；t

——年份。475.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算5流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金是指項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金，不包括臨時(shí)性需要的資金。流動(dòng)資金估算的基礎(chǔ)主要是營業(yè)收入和經(jīng)營成本。⑴擴(kuò)大指標(biāo)估算法——適用于項(xiàng)目建議書階段。擴(kuò)大指標(biāo)估算法是一種簡化的流動(dòng)資金估算方法，一般可參照同類企業(yè)流動(dòng)資金占比進(jìn)行估算。流動(dòng)資金＝年?duì)I業(yè)收入×營業(yè)收入資金率流動(dòng)資金＝年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率流動(dòng)資金＝年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金額485.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑵分項(xiàng)詳細(xì)估算法。流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

式中：流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收及預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收帳款（一般不考慮預(yù)收（付）賬款）①現(xiàn)金＝（年工資及福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用＝制造費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用－其中包含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)495.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算②應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)③存貨＝外購原材料燃料＋其他材料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品外購原材料燃料＝年外購原材料燃料費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料＝年其他材料費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)在成品＝（年外購原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)用＋年工資及福利費(fèi)＋年修理費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=(年經(jīng)營成本-年其他營業(yè)費(fèi)用）/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)④應(yīng)付帳款＝年外購原材料、燃料、動(dòng)力和其他材料年費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)505.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算1營業(yè)收入營業(yè)收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)所得的收入，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的主體。假定：產(chǎn)量等于銷量。年?duì)I業(yè)收入＝年銷售量×產(chǎn)品單價(jià)營業(yè)收入估算有如下具體要求：⑴合理確定運(yùn)營負(fù)荷。（經(jīng)驗(yàn)假定法、營銷計(jì)劃法）⑵合理確定產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格。⑶多種產(chǎn)品分別估算或合理折算。⑷編制營業(yè)收入估算表。5.3.4營業(yè)收入、稅金及利潤估算515.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算2補(bǔ)貼收入項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)得到的各種財(cái)政性補(bǔ)貼可作為財(cái)務(wù)效益，記作補(bǔ)貼收入。包括先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給予的定額補(bǔ)貼，以及屬于財(cái)政扶持而給予的其他形式補(bǔ)貼等。補(bǔ)貼收入與營業(yè)收入一樣，應(yīng)列入利潤與利潤分配表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表和項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表與項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。525.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算3稅金估算應(yīng)說明稅種、征稅方式、計(jì)稅依據(jù)、稅率等。如有減免稅優(yōu)惠，應(yīng)說明依據(jù)及減免方式。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)涉及的主要稅種和計(jì)稅時(shí)涉及的費(fèi)用效益科目見表5.2。在會(huì)計(jì)處理上，房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅、環(huán)境保護(hù)稅等稅費(fèi)應(yīng)計(jì)入在“稅金及附加”中。但在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)實(shí)踐中，可將房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅、印花稅及環(huán)境保護(hù)稅等稅費(fèi)計(jì)入管理費(fèi)用，“稅金及附加”則主要包括消費(fèi)稅、資源稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加等稅費(fèi)。535.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑴增值稅。增值稅是對(duì)銷售貨物或者加工、修理修配勞務(wù)，銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人就其實(shí)現(xiàn)的增值額征收的一個(gè)稅種。增值稅納稅人分為一般納稅人和小規(guī)模納稅人。一般納稅人發(fā)生應(yīng)稅行為適用一般計(jì)稅辦法；小規(guī)模納稅人發(fā)生應(yīng)稅行為適用簡易計(jì)稅方法（不抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額）計(jì)稅。增值稅是價(jià)外稅，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，增值稅可以不包括在稅金及附加中，也可以包含在稅金及附加中。稅率分4檔：13%、9%、6%和零稅率。545.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑵消費(fèi)稅。稅率為1%～56%，有的實(shí)行比例稅率，有的實(shí)行定額稅率。征收消費(fèi)稅的消費(fèi)品有15種。消費(fèi)稅是一種價(jià)內(nèi)稅，并且與增值稅交叉征收，即對(duì)應(yīng)消費(fèi)品既要征收增值稅，又要征收消費(fèi)稅。⑶土地增值稅。我國于1994年1月1日起開始征收。土地增值稅同時(shí)具有增值稅和資源稅的雙重特點(diǎn)。稅率為30%～60%，采用四級(jí)超額累進(jìn)稅率555.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑷資源稅。資源稅是指國家為了調(diào)節(jié)資源級(jí)差收入，對(duì)因開發(fā)和利用自然資源而征收的一種稅。與增值稅、消費(fèi)稅一樣，我國于1994年1月1日起開始征收。資源稅只對(duì)特定資源征稅，應(yīng)當(dāng)征收資源稅的共有5類資源：能源礦產(chǎn)、金屬礦產(chǎn)、非金屬礦產(chǎn)、水氣礦產(chǎn)和鹽。資源稅實(shí)行實(shí)行從價(jià)計(jì)征或者從量計(jì)征。

565.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑸城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加及地方教育附加。城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加及地方教育附加是對(duì)需繳納增值稅、消費(fèi)稅的單位和個(gè)人征收的一種稅。城市維護(hù)建設(shè)稅納稅人所在地在市區(qū)的，稅率為7%；納稅人所在地在縣城、鎮(zhèn)的，稅率為5%；納稅人所在地不在市區(qū)、縣城或鎮(zhèn)的，稅率為1%。城市維護(hù)建設(shè)稅額＝(實(shí)際繳納的增值稅＋消費(fèi)稅)×適用稅率教育費(fèi)附加＝(實(shí)際繳納的增值稅＋消費(fèi)稅)×3%地方教育附加＝(實(shí)際繳納的增值稅＋消費(fèi)稅)×2%575.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑹企業(yè)所得稅。居民企業(yè)稅率一般為25%。非居民企業(yè)稅率一般為20%。應(yīng)納所得稅額＝應(yīng)納稅所得額×適用稅率個(gè)人獨(dú)資企業(yè)不繳納企業(yè)所得稅，而繳納個(gè)人所得稅。合伙企業(yè)采用“先分后稅”原則。公益性捐贈(zèng)支出，在年度利潤總額12%以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除；超過年度利潤總額12%的部分，準(zhǔn)予結(jié)轉(zhuǎn)以后三年內(nèi)在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。另外，企業(yè)納稅年度發(fā)生的虧損，準(zhǔn)予向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，用以后年度的所得彌補(bǔ)，但結(jié)轉(zhuǎn)年限最長不得超過五年。585.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算4利潤估算利潤是企業(yè)在一定期間生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的最終成果，是收入與費(fèi)用配比相抵后的余額。企業(yè)利潤有利潤總額和凈利潤兩種。利潤總額包括營業(yè)利潤、投資凈收益、補(bǔ)貼收入以及營業(yè)外收支凈額。營業(yè)利潤(銷售利潤)＝營業(yè)收入－總成本費(fèi)用－稅金及附加利潤總額(實(shí)現(xiàn)利潤)＝營業(yè)利潤＋投資凈收益＋營業(yè)外收支凈額＋補(bǔ)貼收入凈利潤(稅后利潤)＝利潤總額－所得稅所得稅＝(年利潤總額－彌補(bǔ)以前年度虧損)×所得稅稅率595.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算營業(yè)收入、總成本、稅金和利潤關(guān)系圖605.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算1成本與費(fèi)用的概念成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)而發(fā)生的各種耗費(fèi)，它是一種現(xiàn)金流出。費(fèi)用是指企業(yè)在日常活動(dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。費(fèi)用的范圍大于成本，包括計(jì)入生產(chǎn)經(jīng)營成本的費(fèi)用和計(jì)入當(dāng)期損益的期間費(fèi)用，成本是對(duì)象化了的費(fèi)用。成本是針對(duì)一定的成本計(jì)算對(duì)象的，費(fèi)用則是針對(duì)一定的期間而言的。5.3.4成本與費(fèi)用估算615.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算2成本與費(fèi)用的分類⑴按計(jì)算范圍分：單位產(chǎn)品成本和總成本費(fèi)用。單位產(chǎn)品成本是指企業(yè)在一定期間內(nèi)，平均每生產(chǎn)一件產(chǎn)品的成本?？偝杀举M(fèi)用是指企業(yè)在一定時(shí)期（一般指1年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)而發(fā)生的全部費(fèi)用。⑵按成本與產(chǎn)量的關(guān)系分：固定成本和可變成本。固定成本是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用。可變成本是指隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項(xiàng)費(fèi)用。625.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑶按會(huì)計(jì)核算要求有生產(chǎn)成本（也稱制造成本）和期間費(fèi)用。生產(chǎn)成本是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實(shí)際消耗的直接材料費(fèi)、直接工資、其他直接支出（主要是指直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費(fèi)）和制造費(fèi)用（各分廠或車間為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用）。期間費(fèi)用是指在一定會(huì)計(jì)期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系或關(guān)系不密切的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用（也稱銷售費(fèi)用）。635.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算3成本與費(fèi)用的估算要求⑴應(yīng)遵循國家現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度和有關(guān)稅法的規(guī)定。當(dāng)兩者矛盾時(shí)，一般應(yīng)按從稅的原則處理。⑵結(jié)合運(yùn)營負(fù)荷，分年確定各種投入的數(shù)量，注意成本費(fèi)用與收入的計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致。⑶合理確定各項(xiàng)投入的價(jià)格，并注意與產(chǎn)出價(jià)格體系的一致性。⑷各項(xiàng)費(fèi)用劃分清楚，防止重復(fù)計(jì)算或低估漏算。⑸根據(jù)項(xiàng)目具體情況增減成本費(fèi)用項(xiàng)目或改變名稱。645.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算4總成本費(fèi)用估算⑴總成本費(fèi)用構(gòu)成與計(jì)算式。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中通常由以下兩種公式表示：①生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法?？偝杀举M(fèi)用＝生產(chǎn)成本＋期間費(fèi)用生產(chǎn)成本＝直接材料費(fèi)＋直接燃料和動(dòng)力費(fèi)＋直接工資＋其他直接支出＋制造費(fèi)用期間費(fèi)用＝管理費(fèi)用＋營業(yè)費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）

655.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算②生產(chǎn)要素估算法。生產(chǎn)要素估算法是從估算各種生產(chǎn)要素的費(fèi)用入手匯總得到項(xiàng)目總成本費(fèi)用，而不管其具體應(yīng)歸結(jié)到哪個(gè)產(chǎn)品上?？偝杀举M(fèi)用＝外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)＋工資＋折舊費(fèi)＋維簡費(fèi)+攤銷費(fèi)＋修理費(fèi)＋財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)＋其他費(fèi)用665.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑵總成本費(fèi)用各分項(xiàng)的估算要點(diǎn)。①外購原材料和燃料動(dòng)力費(fèi)外購材料費(fèi)＝主要外購材料消耗定額×單價(jià)＋輔料及其他材料費(fèi)外購燃料及動(dòng)力費(fèi)＝主要外購燃料及動(dòng)力消耗量×單價(jià)＋其他外購燃料及動(dòng)力費(fèi)②工資工資＝職工總?cè)藬?shù)×人均年工資指標(biāo)(含福利費(fèi))675.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算③固定資產(chǎn)原值和折舊固定資產(chǎn)指同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)：為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的；使用壽命超過一個(gè)會(huì)計(jì)年度。固定資產(chǎn)原值是指項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)按規(guī)定由投資形成固定資產(chǎn)的部分，包括工程費(fèi)用、固定資產(chǎn)其他費(fèi)用（工程建設(shè)其他費(fèi)用中應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的）、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息。固定資產(chǎn)在使用過程中要經(jīng)受兩種磨損：有形磨損和無形磨損。有形磨損是由于生產(chǎn)因素或自然因素引起的。無形磨損也稱經(jīng)濟(jì)磨損，是非使用和非自然因素引起的固定資產(chǎn)價(jià)值的損失。685.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算固定資產(chǎn)的價(jià)值損失通常是通過提取折舊的方法來補(bǔ)償?shù)?。折舊只是一種會(huì)計(jì)手段，是便于會(huì)計(jì)上計(jì)算所得稅和利潤額的。折舊方法有兩大類：一種是直線折舊法：年限平均法、工作量法；另一種是快速折舊法：雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法。a.年限平均法：固定資產(chǎn)折舊方法一般采用年限平均法。年限平均法的固定資產(chǎn)折舊率和年折舊額為：年折舊率＝(1－預(yù)計(jì)凈殘值率)/折舊年限×100%年折舊額＝固定資產(chǎn)原值×年折舊率695.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算b.工作量法：工作量法又稱作業(yè)量法，是以固定資產(chǎn)的使用狀況為依據(jù)計(jì)算折舊的方法。企業(yè)專業(yè)車隊(duì)的客貨運(yùn)汽車，某些大型設(shè)備可采用工作量法。?按照行駛里程計(jì)算折舊：單位里程折舊額＝原值×(1－預(yù)計(jì)凈殘值率)/總行駛里程年折舊額＝單位里程折舊額×年行駛里程?按照工作小時(shí)計(jì)算折舊：每工作小時(shí)折舊額＝原值×(1－預(yù)計(jì)凈殘值率)/總工作小時(shí)年折舊額＝每工作小時(shí)折舊額×年工作小時(shí)705.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算c.雙倍余額遞減法：年折舊率＝2/折舊年限×100%每年折舊額＝年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率年初固定資產(chǎn)凈值＝固定資產(chǎn)原值－以前各年累計(jì)折舊在采用該方法時(shí)，在固定資產(chǎn)折舊到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)賬面凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷，即：最后兩年每年的折舊額＝(固定資產(chǎn)凈值－凈殘值)/2715.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算d.年數(shù)總和法：根據(jù)固定資產(chǎn)原值減去凈殘值后的余額，按照逐年遞減的折舊率計(jì)算折舊的方法。每年的折舊率為一變化的分?jǐn)?shù)，分子為每年尚可使用的年限，分母為固定資產(chǎn)折舊年限逐年相加的總和，其計(jì)算公式如下：年折舊率＝(折舊年限－已使用年數(shù))/[折舊年限×(折舊年限＋1)/2]×100%年折舊額＝(固定資產(chǎn)原值－預(yù)計(jì)凈殘值)×年折舊率725.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算【例】設(shè)固定資產(chǎn)原值為10000萬元，綜合折舊年限為5年。凈殘值率為5%，試分別按年限平均法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計(jì)算折舊?！窘狻竣拍晗奁骄ǎ耗暾叟f率＝(1－5%)/5×100%＝19%各年折舊額＝10000×19%＝1900萬元⑵雙倍余額遞減法：年折舊率＝2/5×100%＝40%第1年折舊額＝10000×40%＝4000萬元第2年折舊額＝(10000－4000)×40%＝2400萬元第3年折舊額＝(10000－4000－2400)×40%＝1440萬元735.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算第4、5年各年的折舊額＝[(10000－4000－2400－1440)－10000×5%]/2＝830萬元⑶年數(shù)總和法：第1年折舊率＝(5－0)/[5×(5＋1)/2]×100%＝33.33%折舊額＝(10000－10000×5%)×33.33%＝3166.35萬元第2年折舊率＝(5－1)/15×100%＝26.67%折舊額＝(10000－10

000×5%)×26.67%＝2533.65萬元第3年折舊率＝(5－2)/15×100%＝20%折舊額＝(10000－10000×5%)×20%＝1900萬元第4年折舊率＝(5－3)/15×100%＝13.33%折舊額＝(10000－10000×5%)×13.33%＝1266.35萬元第5年折舊率＝(5－4)/15×100%＝6.67%折舊額＝(10000－10000×5%)×6.67%＝633.65萬元745.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算④修理費(fèi)：為恢復(fù)固定資產(chǎn)原有生產(chǎn)能力、保持原有使用效能，對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行修理或更換零部件而發(fā)生的費(fèi)用，包括制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用中的修理費(fèi)。修理費(fèi)一般按固定資產(chǎn)原值（扣減建設(shè)期利息）的一定百分比計(jì)提，計(jì)提比例可根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)、行業(yè)規(guī)定確定。755.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑤攤銷費(fèi)：無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)在一定期限內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。無形資產(chǎn)指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)。其他資產(chǎn)原稱遞延資產(chǎn)，是指除流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)，如長期待攤費(fèi)用。無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷均按直線法，不計(jì)殘值。無形資產(chǎn)的攤銷年限不得低于10年，長期待攤費(fèi)用的攤銷年限不得低于3年。765.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑥維簡費(fèi)：維簡費(fèi)是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（每噸原礦產(chǎn)量或每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金。維簡費(fèi)估算方法與折舊費(fèi)相同，這類采掘、采伐企業(yè)不計(jì)提固定資產(chǎn)折舊。775.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑦其他費(fèi)用估算其他費(fèi)用是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)后的費(fèi)用。其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他營業(yè)費(fèi)用。其他制造費(fèi)用：按固定資產(chǎn)原值（扣減建設(shè)期利息）的一定百分?jǐn)?shù)計(jì)算或按人員定額計(jì)算；其他管理費(fèi)用：按人員定額計(jì)算或取工資及福利費(fèi)總額的倍數(shù)估算；其他營業(yè)費(fèi)用：按營業(yè)收入的百分?jǐn)?shù)估算。785.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑧利息支出（運(yùn)營期）利息支出包括長期借款利息（即建設(shè)投資借款在投產(chǎn)后需支付的利息）、用于流動(dòng)資金的借款利息和短期借款利息三部分。a.長期借款利息。

等額利息法：每期等額付息，期末還本。

等額本金法：每期等額還本并付相應(yīng)利息。

等額攤還法：每期等額償還本利。

一次性償付法：期末一次償還本利。

量入償付法：根據(jù)項(xiàng)目盈利情況，任意償還本利，到期末全部還清。最常用的是量入償付法。795.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算b.流動(dòng)資金的借款利息。流動(dòng)資金借款往往按年終償還，下年初再借的方式處理，并按一年期利率計(jì)息。所以流動(dòng)資金的借款利息一般按當(dāng)年年初流動(dòng)資金借款額乘以相應(yīng)的借款年利率計(jì)算。c.短期借款利息。短期借款一般是在項(xiàng)目運(yùn)營期為了滿足資金的臨時(shí)需要而發(fā)生的。短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，當(dāng)年借款盡可能在下一年償還。短期借款利息計(jì)算所采用利率一般為一年期利率。805.3財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算⑨經(jīng)營成本經(jīng)營成本是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中所采用的一個(gè)特定的概念，作為運(yùn)營期內(nèi)的主要現(xiàn)金流出。經(jīng)營成本＝外購原材料費(fèi)＋外購燃料及動(dòng)力費(fèi)＋工資及福利費(fèi)＋修理費(fèi)＋其他費(fèi)用經(jīng)營成本與總成本費(fèi)用的關(guān)系如下：經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出-維簡費(fèi)815.4財(cái)務(wù)盈利能力分析盈利能力分析是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的重要組成部分，包括現(xiàn)金流量分析（動(dòng)態(tài)分析）和現(xiàn)金流量分析（靜態(tài)分析）；從是否在融資方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行分析的角度區(qū)分，盈利能力分析又可分為融資前分析和融資后分析。盈利能力分析主要是考察項(xiàng)目投資的盈利水平。主要包括現(xiàn)金流量的分析、利潤與利潤分配表的分析以及財(cái)務(wù)盈利能力指標(biāo)計(jì)算與分析。盈利能力指標(biāo)的計(jì)算主要是依據(jù)現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表來進(jìn)行。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的盈利能力分析通過一系列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)反映。825.4財(cái)務(wù)盈利能力分析現(xiàn)金流量分析分為三個(gè)層次：第一層次是項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析；第二層次是項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析；第三層次是投資各方現(xiàn)金流量分析。1項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析（融資前分析）⑴含義項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析是在不考慮債務(wù)融資條件下進(jìn)行的融資前分析，是從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。根據(jù)需要，可以從所得稅前和所得稅后兩個(gè)角度考慮。5.4.1現(xiàn)金流量分析（動(dòng)態(tài)分析）835.4財(cái)務(wù)盈利能力分析⑵項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與報(bào)表編制現(xiàn)金流入包括營業(yè)收入（必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入），在計(jì)算期的最后一年還包括回收固定資產(chǎn)余值及流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營成本、稅金及附加。報(bào)表格式見表5.4。所得稅后分析還要將所得稅作為現(xiàn)金流出。由于是融資前分析，該所得稅與融資方案無關(guān)，其數(shù)值應(yīng)區(qū)別其他財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅。該所得稅應(yīng)根據(jù)息稅前利潤乘以所得稅稅率，稱為調(diào)整所得稅。845.4財(cái)務(wù)盈利能力分析⑶項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)依據(jù)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表可以計(jì)算FIRR、FNPV，這兩項(xiàng)指標(biāo)是主要指標(biāo)。借助該表還可以計(jì)算項(xiàng)目投資回收期。①項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量按設(shè)定的折現(xiàn)率ic計(jì)算的現(xiàn)值之和。如FNPV≥0，表明項(xiàng)目的盈利能力滿足要求。②項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）是指能使項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。當(dāng)FIRR≥ic時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目的盈利性能夠滿足要求。855.4財(cái)務(wù)盈利能力分析⑷所得稅前分析和所得稅后分析的作用所得稅前分析的相關(guān)指標(biāo)是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，用以考察由項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)本身所決定的財(cái)務(wù)盈利能力，它不受融資方案和所得稅政策變化的影響，僅僅體現(xiàn)項(xiàng)目方案本身的合理性。政府投資項(xiàng)目必須進(jìn)行所得稅前分析。所得稅后分析在現(xiàn)金流出中增加了調(diào)整所得稅，所得稅后分析是所得稅前分析的延伸，由于所得稅作為現(xiàn)金流出，可用于在融資的條件下判斷項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)，是企業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的重要指標(biāo)。865.4財(cái)務(wù)盈利能力分析2項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析（融資后分析）⑴含義和作用項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是融資后分析。項(xiàng)目資本金盈利能力指標(biāo)是投資者用以作出最終決策的最重要的指標(biāo)，也是比較和取舍融資方案的重要依據(jù)。凈現(xiàn)金流量采用的是項(xiàng)目（企業(yè)）在繳稅和還本付息之后的企業(yè)凈收益，即投資者的權(quán)益性收益，以此來計(jì)算資本金內(nèi)部收益率，反映了從投資者角度考察項(xiàng)目盈利能力的要求。875.4財(cái)務(wù)盈利能力分析⑵項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量識(shí)別與報(bào)表編制現(xiàn)金流入包括營業(yè)收入（必要時(shí)還可包括補(bǔ)貼收入），在計(jì)算期的最后一年還包括回收固定資產(chǎn)余值及流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金中的項(xiàng)目資本金、經(jīng)營成本、稅金及附加、還本付息和所得稅等。該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅，而區(qū)別項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅。報(bào)表格式見表5.5。885.4財(cái)務(wù)盈利能力分析⑶項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)一般只要求計(jì)算項(xiàng)目資本金內(nèi)部收益率，其表達(dá)式和計(jì)算方法與項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率相同，只是所依據(jù)的表格和凈現(xiàn)金流量的內(nèi)涵不同，判斷的基準(zhǔn)參數(shù)不同。⑷判別基準(zhǔn)該基準(zhǔn)為項(xiàng)目投資者對(duì)投資獲利的最低期望值，即最低可接受收益率，當(dāng)資本金內(nèi)部收益率大于或等于該最低收益率時(shí)，項(xiàng)目可行。最低可接受收益率與資金機(jī)會(huì)成本和投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。895.4財(cái)務(wù)盈利能力分析3投資各方現(xiàn)金流量分析某些項(xiàng)目，為了考察投資各方的具體收益，還需要編制從投資各方角度出發(fā)的現(xiàn)金流量表，計(jì)算相應(yīng)的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，格式見表5.6。表中的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出科目需根據(jù)項(xiàng)目具體情況和投資各方因項(xiàng)目發(fā)生的收入和支出情況選擇填列。依據(jù)該表計(jì)算投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)。905.4財(cái)務(wù)盈利能力分析4現(xiàn)金流量分析基準(zhǔn)參數(shù)現(xiàn)金流量分析指標(biāo)的判別基準(zhǔn)稱為基準(zhǔn)參數(shù)，最重要的基準(zhǔn)參數(shù)是財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或最低可接受收益率。其選取要注意：①要與指標(biāo)的內(nèi)涵相對(duì)應(yīng)，應(yīng)該明確是對(duì)誰而言。②要與所采用價(jià)格體系相協(xié)調(diào)。如果計(jì)算期內(nèi)考慮通貨膨脹，并采用時(shí)價(jià)計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，則確定判別基準(zhǔn)時(shí)也應(yīng)考慮通貨膨脹因素，反之亦然。③要考慮資金成本。通常把資金成本作為確定基準(zhǔn)參數(shù)的第一參考值。915.4財(cái)務(wù)盈利能力分析④要考慮機(jī)會(huì)成本。⑤項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)，可采用國家、行業(yè)或?qū)I(yè)公司統(tǒng)一發(fā)布執(zhí)行的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或由評(píng)價(jià)者自行設(shè)定。選擇項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)時(shí)要注意所得稅前和所得稅后指標(biāo)的不同。⑥項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)應(yīng)為項(xiàng)目資本金所有者整體的最低可接受收益率。⑦投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)只能由各投資者自行確定。925.4財(cái)務(wù)盈利能力分析5利潤與利潤分配表利潤與利潤分配表是反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年?duì)I業(yè)收入、總成本費(fèi)用、利潤總額以及所得稅后利潤的分配情況，用于計(jì)算總投資收益率、資本金凈利潤率等指標(biāo)。表格格式見表5.7。935.4財(cái)務(wù)盈利能力分析1靜態(tài)分析指標(biāo)⑴項(xiàng)目投資回收期（Pt）Pt的計(jì)算如教材p32式（3.1）所示。當(dāng)Pt≤Pc（基準(zhǔn)投資回收期）時(shí)，項(xiàng)目滿足要求。⑵總投資收益率（ROI）ROI的計(jì)算如教材p36式（3.10）所示。當(dāng)ROI高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。5.4.2現(xiàn)金流量分析（靜態(tài)分析）945.4財(cái)務(wù)盈利能力分析⑶項(xiàng)目資本金凈利潤率（ROE）ROE的計(jì)算如教材p36式（3.11）所示。當(dāng)ROE高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。2靜態(tài)分析依據(jù)的報(bào)表靜態(tài)分析指標(biāo)計(jì)算所依據(jù)的報(bào)表主要是項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表和利潤與利潤分配表?！纠?.6】P99-102955.5償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析償債能力分析是通過編制相關(guān)報(bào)表，計(jì)算利息備付率、償債備付率等比率指標(biāo)，考察項(xiàng)目借款的償還能力。財(cái)務(wù)生存能力分析是通過編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，結(jié)合償債能力分析，考察項(xiàng)目資金平衡和余缺等財(cái)務(wù)狀況，判斷其財(cái)務(wù)可持續(xù)性。965.5償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析1相關(guān)報(bào)表編制⑴借款還本付息計(jì)劃表應(yīng)根據(jù)與債權(quán)人商定的或預(yù)計(jì)可能的債務(wù)資金償還條件和方式計(jì)算并編制借款還本付息計(jì)劃表。借款還本付息計(jì)劃表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年借款本金償還和利息支付情況，用于計(jì)算償債備付率和利息備付率等指標(biāo)，格式見表5.9。5.5.1償債能力分析975.5償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析⑵資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況。所謂財(cái)務(wù)狀況是指一個(gè)項(xiàng)目的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益及其相互關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的相互關(guān)系，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的順序編制而成的。它表明項(xiàng)目在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)，格式見表5.10。985.5償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析2計(jì)算指標(biāo)⑴利息備付率（ICR）參見P34

式（3.5）、（3.6）⑵償債備付率（DSCR）參見P35

式（3.7）、（3.8）⑶資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）資產(chǎn)負(fù)債率是指各期末負(fù)債總額（TL）同資產(chǎn)總額（TA）的比率。995.5償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析⑷流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額）×100%流動(dòng)比率越高，說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)；但該指標(biāo)過高，又說明企業(yè)資金利用效率太低。國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率是200%。⑸速動(dòng)比率速動(dòng)比率＝（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）×100%其中：速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為100%。1005.5償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析財(cái)務(wù)生存能力分析又稱為資金平衡分析，是在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)輔助報(bào)表和利潤與利潤分配表的基礎(chǔ)上編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，綜合考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營。5.5.2財(cái)務(wù)生存能力分析1015.5償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析1財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表是分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力的基本報(bào)表，格式見表5.11。2財(cái)務(wù)生存能力分析方法項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力的具體判斷標(biāo)準(zhǔn)為：⑴擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)可持續(xù)性的基本條件；⑵各年累計(jì)盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值是財(cái)務(wù)生存的必要條件。1025.6改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)改擴(kuò)建項(xiàng)目是指既有企業(yè)利用原有資產(chǎn)與資源，投資形成新的生產(chǎn)（服務(wù)）設(shè)施，擴(kuò)大或完善原有生產(chǎn)（服務(wù)）系統(tǒng)的活動(dòng)，包括改建、擴(kuò)建、遷建、停產(chǎn)復(fù)建和技術(shù)改造等項(xiàng)目。5.6.1改擴(kuò)建項(xiàng)目概述1035.6改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)改擴(kuò)建項(xiàng)目有如下特點(diǎn)：①項(xiàng)目是既有企業(yè)的有機(jī)組成部分，同時(shí)項(xiàng)目的活動(dòng)與企業(yè)的活動(dòng)在一定程度上是有區(qū)別的。②項(xiàng)目的融資主體是既有企業(yè)，還款主體也是既有企業(yè)。③項(xiàng)目一般要利用既有企業(yè)的資產(chǎn)與資源，但不發(fā)生產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移。④建設(shè)期內(nèi)既有企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營與項(xiàng)目建設(shè)一般同時(shí)進(jìn)行。1045.6改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)改擴(kuò)建項(xiàng)目在完成財(cái)務(wù)費(fèi)用效益識(shí)別和估算以后，要進(jìn)行融資分析、盈利能力分析、項(xiàng)目層次的償債能力分析、企業(yè)層次償債能力分析以及生存能力分析。改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一般采用“有無對(duì)比法”，即“有項(xiàng)目”的未來情況與“無項(xiàng)目”的未來情況進(jìn)行對(duì)比，而不是項(xiàng)目前、后的情況對(duì)比，即“前后對(duì)比法”。通過比較“有項(xiàng)目”與“無項(xiàng)目”的凈現(xiàn)金流，求出增量凈現(xiàn)金流，并依此計(jì)算內(nèi)部收益率，考查項(xiàng)目實(shí)施的效果。5.6.2改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法1055.6改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1項(xiàng)目的效益和費(fèi)用范圍界定①對(duì)于“整體改擴(kuò)建”項(xiàng)目，項(xiàng)目范圍包括整個(gè)既有企業(yè)。企業(yè)的投資主體、融資主體、還債主體、經(jīng)營主體是統(tǒng)一的，項(xiàng)目的范圍就是企業(yè)的范圍?！罢w改擴(kuò)建項(xiàng)目”不僅要識(shí)別和估算與項(xiàng)目直接有關(guān)的費(fèi)用和效益，而且要識(shí)別和估算既有企業(yè)其余部分的費(fèi)用和效益。②對(duì)于“局部改擴(kuò)建”項(xiàng)目，項(xiàng)目范圍只包括既有企業(yè)的一部分；企業(yè)的投資主體、融資主體與還債主體仍然是一致的，但可能與經(jīng)營主體分離。1065.6改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)2要使用的五種數(shù)據(jù)①“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是指在實(shí)施項(xiàng)目后，項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，在項(xiàng)目范圍內(nèi)可能發(fā)生的效益與費(fèi)用流量。②“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是指在不實(shí)施項(xiàng)目時(shí)，項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生的效益與費(fèi)用流量。③“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)是項(xiàng)目實(shí)施前的數(shù)據(jù)，也可稱基本值。④“增量”數(shù)據(jù)是指“有項(xiàng)目”與“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)的差。⑤“新增”數(shù)據(jù)是項(xiàng)目實(shí)施過程中各時(shí)點(diǎn)“有項(xiàng)目”的流量與“現(xiàn)狀”數(shù)據(jù)之差。1075.6改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng)注意的幾個(gè)問題①計(jì)算期的可比性。計(jì)算期一般取為“有項(xiàng)目”情況下的計(jì)算期。②原有資產(chǎn)利用的問題?！坝许?xiàng)目”時(shí)原有資產(chǎn)無論利用與否，均與新增投資一起計(jì)入投資費(fèi)用。③停產(chǎn)減產(chǎn)損失。不必單獨(dú)處理停產(chǎn)減產(chǎn)損失。④沉沒成本處理。沉沒成本不應(yīng)當(dāng)包括在增量費(fèi)用之中。⑤機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本應(yīng)視為無項(xiàng)目時(shí)的效益。

6建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)109目錄概述1經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析2國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)33國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的費(fèi)用效果分析41106.1概述1概念國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是在合理配置資源的前提下，采用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率、社會(huì)折現(xiàn)率等國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)，從國家整體經(jīng)濟(jì)利益的角度計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效率、效果和對(duì)社會(huì)的影響，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性，從而為項(xiàng)目的投資決策提供依據(jù)的過程。6.1.1國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的概念及作用不能由市場配置資源的項(xiàng)目需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。1116.1概述2作用⑴正確反映項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。⑵為政府合理配置資源提供依據(jù)。⑶政府審批或核準(zhǔn)項(xiàng)目的重要依據(jù)。⑷為市場化運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)方案的制訂依據(jù)。⑸有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益與全社會(huì)利益的有機(jī)結(jié)合和平衡。⑹比選和優(yōu)化項(xiàng)目（方案）的重要依據(jù)。1126.1概述1區(qū)別⑴評(píng)價(jià)的角度和基本出發(fā)點(diǎn)不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)站在項(xiàng)目的層次，從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)主體、投資者等角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目；國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)站在國家的層次，從全社會(huì)的角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目。⑵項(xiàng)目效益和費(fèi)用的含義以及范圍劃分不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)只計(jì)算項(xiàng)目的直接效益和費(fèi)用；國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)不僅考慮項(xiàng)目的直接效益和費(fèi)用，還要考慮間接效益和費(fèi)用。從全社會(huì)的角度考慮，項(xiàng)目的有些收入和支出不能作為費(fèi)用或效益。6.1.2國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的關(guān)系1136.1概述⑶兩者使用的價(jià)格體系和參數(shù)不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)使用預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)收支價(jià)格和基準(zhǔn)收益率；國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)則使用影子價(jià)格和社會(huì)折現(xiàn)率。⑷分析內(nèi)容不完全相同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要進(jìn)行盈利能力分析、償債能力分析、財(cái)務(wù)生存能力分析；而國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)只有盈利能力分析，即經(jīng)濟(jì)效率分析。1146.1概述2聯(lián)系國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的相同之處主要有：⑴都使用效益與費(fèi)用比較的理論方法；⑵都遵循效益和費(fèi)用識(shí)別的“有無對(duì)比”原則；⑶都根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，計(jì)算內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等指標(biāo)。兩者的聯(lián)系很密切，在很多情況下，國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是利用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)已有的數(shù)據(jù)資料，在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行。1156.1概述3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論對(duì)項(xiàng)目決策的影響（1）評(píng)價(jià)結(jié)論均可行的項(xiàng)目，應(yīng)予以通過。（2）評(píng)價(jià)結(jié)論均不可行的項(xiàng)目，一般應(yīng)予以否定。（3）對(duì)某些國計(jì)民生急需的項(xiàng)目，如國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)論可行，而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論不可行，應(yīng)重新考慮方案，必要時(shí)也可向主管部門提出采取相應(yīng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措施，如減免稅收、財(cái)政補(bǔ)貼等，使項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)上的生存能力。（4）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的結(jié)論可行，而國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)論不可行的項(xiàng)目，一般應(yīng)予以否定，或者重新考慮項(xiàng)目方案。1166.1概述1國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的適用范圍⑴確定適用范圍的原則。①市場自行調(diào)節(jié)的行業(yè)項(xiàng)目一般不進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；②市場資源配置失靈的項(xiàng)目需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。a.具有壟斷特征的項(xiàng)目；b.產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項(xiàng)目；c.具有明顯外部效果的項(xiàng)目；d.涉及國家控制的戰(zhàn)略性資源開發(fā)項(xiàng)目；e.涉及國家經(jīng)濟(jì)安全的項(xiàng)目；f.受過度行政干預(yù)的項(xiàng)目。6.1.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的范圍和方法1176.1概述⑵需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的項(xiàng)目類別。①政府預(yù)算內(nèi)投資（包括國債資金）用于關(guān)系國家安全、國土開發(fā)和市場不能有效配置資源的公益性項(xiàng)目以及公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境的項(xiàng)目，重大戰(zhàn)略性資源開發(fā)項(xiàng)目；②政府各類專項(xiàng)建設(shè)基金投資用于交通運(yùn)輸、農(nóng)林水利等基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)項(xiàng)目；③利用國際金融組織和外國政府貸款，需要政府主權(quán)信用擔(dān)保的建設(shè)項(xiàng)目；④法律、法規(guī)規(guī)定的其他政府性資金投資的建設(shè)項(xiàng)目；⑤企業(yè)投資建設(shè)的涉及國家經(jīng)濟(jì)安全、影響環(huán)境資源、公共利益、可能出現(xiàn)壟斷、涉及整體布局等公共性問題，需要政府核準(zhǔn)的建設(shè)項(xiàng)目。1186.1概述2國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本方法⑴采用費(fèi)用效益分析或費(fèi)用效果分析方法，即效益（效果）與費(fèi)用比較的理論方法；⑵采取“有無對(duì)比”方法識(shí)別項(xiàng)目的效益和費(fèi)用；⑶采取影子價(jià)格估算各項(xiàng)效益和費(fèi)用；⑷遵循效益和費(fèi)用的計(jì)算范圍對(duì)應(yīng)一致的基本原則；⑸經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析采用費(fèi)用效益流量分析方法，采用EIRR、ENPV等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行定量的經(jīng)濟(jì)效益分析。1196.1概述3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容⑴國民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的識(shí)別與處理。國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的費(fèi)用與效益相比，其劃分范圍是不同的。不僅要考察項(xiàng)目賬面上直接顯現(xiàn)的收支，還需要對(duì)間接費(fèi)用與效益一一加以識(shí)別、歸類和定量處理（或定性處理）。⑵選取和計(jì)算影子價(jià)格。⑶編制國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)報(bào)表。⑷計(jì)算國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行方案比選。1206.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析1對(duì)經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用全面識(shí)別凡是項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)所作的貢獻(xiàn)均計(jì)為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。凡是社會(huì)經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)均計(jì)為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。2遵循“又無對(duì)比”原則3合理確定時(shí)間跨度時(shí)間跨度應(yīng)足以包含項(xiàng)目所產(chǎn)生的全部重要效益和費(fèi)用，不完全受財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算期的限制。4正確處理“轉(zhuǎn)移支付”“轉(zhuǎn)移支付”不作為經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用。5以本國社會(huì)成員作為分析對(duì)象6.2.1效益與費(fèi)用識(shí)別的基本要求1216.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析內(nèi)部效果是工程項(xiàng)目直接效益和直接費(fèi)用的統(tǒng)稱，也稱直接效果。1直接效益直接效益是指由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生，并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益。⑴新增需求的支付意愿；⑵資源的節(jié)省；⑶外匯收入的增加或支出的減少；⑷某些特殊的項(xiàng)目產(chǎn)生的有特殊性的效益。6.2.2內(nèi)部效果1226.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析2直接費(fèi)用直接費(fèi)用是指項(xiàng)目使用社會(huì)資源所產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。⑴增加耗用的社會(huì)資源價(jià)值；⑵其他人被迫放棄使用這些資源而損失的效益；⑶外匯支出的增加或收入的減少。直接效益和直接費(fèi)用一般在項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中已經(jīng)得到反映，但有時(shí)會(huì)有一定程度的價(jià)值失真。對(duì)于價(jià)值失真的需要在國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中按影子價(jià)格重新計(jì)算。1236.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析3轉(zhuǎn)移支付項(xiàng)目的有些財(cái)務(wù)收入和支出是社會(huì)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)成員之間的“轉(zhuǎn)移支付”，沒有造成資源的實(shí)際增加或減少，不應(yīng)計(jì)作經(jīng)濟(jì)效益或費(fèi)用。⑴稅金。⑵國內(nèi)銀行利息。⑶補(bǔ)貼。⑷折舊。1246.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析外部效果是工程項(xiàng)目間接效益和間接費(fèi)用的統(tǒng)稱，是由于項(xiàng)目的外部性所導(dǎo)致的項(xiàng)目對(duì)外部的影響，而項(xiàng)目本身并未因此實(shí)際獲得收入或支付費(fèi)用。1概念間接效益又稱外部效益，它是指項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)做出了貢獻(xiàn)，而項(xiàng)目自身并未得益的那部分效益。間接費(fèi)用又稱外部費(fèi)用，它是指國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目自身卻不必實(shí)際支付的那部分費(fèi)用。6.2.3外部效果1256.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析2識(shí)別⑴環(huán)境及生態(tài)影響效果。⑵“上、下游”相鄰效果。相鄰效果是指由于項(xiàng)目的實(shí)施而給上游企業(yè)和下游企業(yè)帶來的輻射效果。⑶技術(shù)擴(kuò)散效果。由于人才流動(dòng)、技術(shù)推廣和擴(kuò)散等原因使得整個(gè)社會(huì)都將受益。但通常難以定量計(jì)算，因此在國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中一般只作定性說明。⑷乘數(shù)效果。乘數(shù)效果是指由于項(xiàng)目的實(shí)施而使與該項(xiàng)目相關(guān)的產(chǎn)業(yè)部門的閑置資源得到有效利用，進(jìn)而產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，帶動(dòng)某一行業(yè)、地區(qū)或全國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的外部凈效益。1266.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析1指標(biāo)⑴經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是指按社會(huì)折現(xiàn)率將項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)凈效益流量折算到項(xiàng)目建設(shè)期期初的現(xiàn)值代數(shù)和。ENPV≥0表示國家除得到符合社會(huì)折現(xiàn)率的社會(huì)盈余外，還可以得到以現(xiàn)值計(jì)算的超額社會(huì)盈余，項(xiàng)目可以接受。6.2.4經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析指標(biāo)和報(bào)表

1276.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析⑵經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率是指能使項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年經(jīng)濟(jì)凈效益流量的現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率。EIRR≥is表示項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)達(dá)到或超過要求的水平，項(xiàng)目可以接受。

1286.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析2報(bào)表⑴項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表反映了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的按全部投資口徑計(jì)算的國民經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)效益與費(fèi)用流量及凈效益流量，它可用來計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值指標(biāo)。表格格式如表6.1。⑵國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表反映了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的按國內(nèi)投資口徑計(jì)算的國民經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)效益與費(fèi)用流量及凈效益流量，它可用來計(jì)算國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值指標(biāo)。表格格式如表6.2。凡涉及國外借款的項(xiàng)目，應(yīng)編制此報(bào)表。1296.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析3報(bào)表編制的兩種方式⑴直接編制⑵在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表基礎(chǔ)上調(diào)整編制①調(diào)整內(nèi)容效益和費(fèi)用范圍調(diào)整包括：a.剔除屬于轉(zhuǎn)移支付的內(nèi)容。b.剔除價(jià)差預(yù)備費(fèi)。c.剔除流動(dòng)資金中的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等。d.識(shí)別項(xiàng)目的外部效果，分別納入效益和費(fèi)用流量。效益和費(fèi)用數(shù)值調(diào)整包括：a.按影子價(jià)格重新計(jì)算。b.用影子匯率代替國家外匯牌價(jià)。c.對(duì)外部效果貨幣量化計(jì)算。1306.2經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用分析②調(diào)整方法a.直接效益流量。用影子價(jià)格和影子匯率計(jì)算營業(yè)收入。b.建設(shè)投資。剔除價(jià)差預(yù)備費(fèi)、用影子工資計(jì)算建勞動(dòng)力費(fèi)用、按土地的影子價(jià)格調(diào)整土地費(fèi)用。有進(jìn)口用匯的應(yīng)按影子匯率換算并剔除作為轉(zhuǎn)移支付的進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。c.建設(shè)期利息。剔除國內(nèi)借款利息，按影子匯率換算國外外匯貸款利息。d.經(jīng)營費(fèi)用。用影子價(jià)格和影子匯率計(jì)算。e.流動(dòng)資金。剔除現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等。1316.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)1社會(huì)折現(xiàn)率社會(huì)折現(xiàn)率是指社會(huì)成員對(duì)社會(huì)費(fèi)用效益價(jià)值的時(shí)間偏好，即對(duì)社會(huì)的現(xiàn)在價(jià)值與未來價(jià)值之間的權(quán)衡。社會(huì)折現(xiàn)率又代表著社會(huì)投資所要求的最低動(dòng)態(tài)收益率。我國目前的社會(huì)折現(xiàn)率一般取值為8%。對(duì)于永久性工程或者受益期超長的項(xiàng)目，社會(huì)折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6%。6.3.1通用參數(shù)國家發(fā)布的社會(huì)折現(xiàn)率和影子匯率換算系數(shù)必須采用，影子工資換算系數(shù)和土地影子價(jià)格可參考選用。1326.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)2影子匯率影子匯率是指能正確反映外匯真實(shí)價(jià)值的匯率，即外匯的影子價(jià)格。在國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，影子匯率通過影子匯率換算系數(shù)計(jì)算。影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與國家外匯牌價(jià)的比值，由國家統(tǒng)一測(cè)定和發(fā)布。根據(jù)我國外匯收支、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、進(jìn)出口環(huán)節(jié)稅費(fèi)及出口退稅補(bǔ)貼等情況，目前我國的影子匯率換算系數(shù)取值為1.08。1336.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)3影子工資影子工資是指建設(shè)項(xiàng)目使用勞動(dòng)力、耗費(fèi)勞動(dòng)力資源而使社會(huì)付出的代價(jià)。影子工資一般是通過影子工資換算系數(shù)計(jì)算。影子工資換算系數(shù)是影子工資與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中勞動(dòng)力的工資之比。技術(shù)性工作的勞動(dòng)力影子工資換算系數(shù)一般取值為l。非技術(shù)勞動(dòng)力的影子工資換算系數(shù)為0.25～0.8，非技術(shù)勞動(dòng)力較為富余的地區(qū)可取較低值，不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。1346.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)影子價(jià)格是進(jìn)行項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)專用的計(jì)算價(jià)格，是能反映項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的計(jì)算價(jià)格。根據(jù)貨物的可外貿(mào)性，將貨物分為可外貿(mào)貨物和非外貿(mào)貨物；根據(jù)貨物價(jià)格機(jī)制的不同，將貨物分為市場定價(jià)貨物和非市場定價(jià)貨物?？赏赓Q(mào)貨物通常屬于市場定價(jià)貨物；非外貿(mào)貨物既有市場定價(jià)貨物也有非市場定價(jià)貨物。土地、勞動(dòng)力和自然資源由于其特殊性，將他們歸并為特殊投入物。6.3.2影子價(jià)格的確定1356.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)1市場定價(jià)貨物的影子價(jià)格⑴可外貿(mào)貨物影子價(jià)格。在實(shí)踐中，只對(duì)項(xiàng)目投入物中直接進(jìn)口的和產(chǎn)出物中直接出口的貨物采取進(jìn)出口價(jià)格測(cè)定影子價(jià)格，其他情況仍按國內(nèi)市場價(jià)格定價(jià)。直接出口產(chǎn)出物的影子價(jià)格（出廠價(jià)）＝離岸價(jià)（FOB）×影子匯率－出口費(fèi)用直接進(jìn)口投入物的影子價(jià)格（到廠價(jià)）＝到岸價(jià)（CIF）×影子匯率＋進(jìn)口費(fèi)用1366.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)⑵非外貿(mào)貨物影子價(jià)格。①價(jià)格完全取決于市場且不直接進(jìn)（出）口的項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物，按照非外貿(mào)貨物定價(jià)，其國內(nèi)市場價(jià)格為確定影子價(jià)格的基礎(chǔ)，按下式計(jì)算：產(chǎn)出物的影子價(jià)格（出廠價(jià)）＝市場價(jià)格－國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)投入物的影子價(jià)格（到廠價(jià)）＝市場價(jià)格＋國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)②如果項(xiàng)目產(chǎn)出物或投入物數(shù)量大到影響其市場價(jià)格，導(dǎo)致“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”兩種情況價(jià)格不一致的，可取兩者的平均值作為確定影子價(jià)格的基礎(chǔ)。1376.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)2非市場定價(jià)貨物的影子價(jià)格遵循消費(fèi)者支付意愿或接受補(bǔ)償意愿的原則測(cè)算其影子價(jià)格。3政府調(diào)控價(jià)格貨物的影子價(jià)格需采取特殊的方法，如成本分解法、消費(fèi)者支付意愿和機(jī)會(huì)成本。⑴成本分解法：對(duì)某種貨物的成本進(jìn)行分解并用影子價(jià)格進(jìn)行調(diào)整換算。分解成本包括各種物料投入和人工、土地投入以及資本投入所應(yīng)分?jǐn)偟臋C(jī)會(huì)成本費(fèi)用。⑵消費(fèi)者支付意愿：消費(fèi)者為獲得某種商品或服務(wù)所愿意付出的價(jià)格。1386.3國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)⑶機(jī)會(huì)成本：資源若改用于其他機(jī)會(huì)所能獲得的最大效益。①電價(jià)：作為投入物時(shí)，按成本分解法測(cè)定，電力過剩的地區(qū)，可以按電力生產(chǎn)的邊際成本分解定價(jià)；作為產(chǎn)出物時(shí)，按電力為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)所做的邊際貢獻(xiàn)計(jì)算。②鐵路運(yùn)輸：作為投入物時(shí)，一般按完全成本分解定價(jià)，在鐵路運(yùn)輸能力過剩的地區(qū)按邊際成本分解定價(jià)，在鐵路運(yùn)輸緊張地區(qū)按支付意愿定價(jià)；