房地產(chǎn)估價師房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與管理

（房地產(chǎn)投資與投資風險）歷年真題試

卷匯編1

一、單選題（本題共27題，每題1.0分，共27分。）

1、某投資商預測到政府大型公共設施的投資建設計劃，并在附近預先投資本題考

核，最后取得巨大成功，則該投資商利用的是房地產(chǎn)投資特性中的（）。［2003年考

題］

A、位置固定性

B、不一致性

C、適應性

D、相互影響性

標準答案：D

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的特點。其中，房地產(chǎn)投資存在效益外溢和

轉移的特點。房地產(chǎn)投資收益狀況受其周邊物業(yè)、城市基礎設施與市政公用設施和

環(huán)境變化的影響。從過去的經(jīng)驗來看，能準確預測到政府大型公共設施建設并在附

近預先投資的房地產(chǎn)投資者，都獲得了巨大的成功。

2、不考慮其他因素變化，利率升高，則房地產(chǎn)價值（）。［2003年考題］

A、下降

B、上升

C、不變

D、不能確定

標準答案：A

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。國家通過凋整利率，政府可以

調(diào)節(jié)費金的供求關系、引導資金投向，從而達到宏觀調(diào)控的目的。其中，若對利率

調(diào)升則會給房地產(chǎn)投資帶來利率風險，即利率提高則抑制房地產(chǎn)市場上的需求數(shù)

量，從而導致房地產(chǎn)價格下降。

3、下列風險中，屬于個別風險的是（）。［2003年考題］

A、購買力風險

B、市場供求風險

C、政策風險

D、比較風險

標準答案：D

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的個別風險。房地產(chǎn)投資的個別風險包括：

收益現(xiàn)金流風險、未來運營費用風險、資本價值風險、機會成本風險（比較成本）、

時間風險和持有期風險。

4、下列房地產(chǎn)投資風險中，屬于系統(tǒng)風險的是（）。|2004年考題|

A、比較風險

B、通貨膨脹風險

C、時間風險

D、資本價值風險

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險包括：

通貨膨脹風險、市場供求風險、周期風險、變現(xiàn)風險、利率風險、政策風險、政治

風險和或然損失風險等。

5、某投資市場的平均收益率為12%,銀行貸款利率為17%,國債收益率為

3.5%,房地產(chǎn)投資的風險相關系統(tǒng)數(shù)為0.5。那么，當前房地產(chǎn)投資的折現(xiàn)率

為（）。［2004年考題］

A、3.5%

B、5.17%

C、7.75%

D、8.59%

標準答案：C

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資折現(xiàn)率的計算。根據(jù)公式：

E（Rj）=Rf+Pj［E（Rm）—Rf］=3.5%+0.5（12%—3.5%）=7.75%,所以當前房地產(chǎn)

投資的折現(xiàn)率為7.75%。

6、某城市規(guī)劃將火車站由該城市的A區(qū)遷至BIX,則B區(qū)的商業(yè)物業(yè)投資將會增

加，這主要是由于房地產(chǎn)投資具有（）。［2005年考題1

A、位置固定性

B、各異性

C、適應性

D、相互影響性

標準答案：D

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的特點。其中，房地產(chǎn)投資收益狀況受其周

邊物業(yè)、城市基礎設施與市政公用設施和環(huán)境變化的影響。政府在道路、公園、博

物館等公共設施方面的發(fā)資，能顯著提高附近房地產(chǎn)投資的價值和收益水平。如城

市快速軌道交通線的建設，使沿線房地產(chǎn)資產(chǎn)由于出租率和租金水平的上升而大幅

升值。

7、房地產(chǎn)投資的缺點是（）。［2005年考題］

A、相對較高的收益水平

B、易于獲得金融機構的支持

C、抵消通貨膨脹的影響

D、投資回收期較長

標準答案：D

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的缺點。選項A、B、C均屬于房地產(chǎn)投資

的優(yōu)點。房地產(chǎn)投資的缺點除了包括流動性差或變現(xiàn)性差等外，還包括：投資數(shù)額

巨大、投資回收周期較長、需要專門的知識和經(jīng)驗。

8、假設某段時間內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)的預期收益率為15%,國債的投資收益率為10%,市

場整體的平均收益為20%,則房地產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性市場風險系數(shù)是（）。［2005年考

題J

A、0.25

B、0.50

C、1.5

D、2.00

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性市場風險系數(shù)|3的計算。因為在某時

間段內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)的預期收益率為E（j）=15%,在同一時間段內(nèi)，無風險資產(chǎn)（國家債

券）的收益率為Rt=10%;在同一時間段內(nèi)，市場的整體平均收益率為

E（Rin）=20%o則房地產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性市場風險系數(shù)為

物E（R.）-R20%—10%*

9、投資者進行房地產(chǎn)投資的主要目的一般是（）。［2006年考題|

A、獲取房地產(chǎn)當期收益

B、獲取房地產(chǎn)未來收益

C、直接從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營活動

D、間接參與房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營活動

標準答案；B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的目的。其主要目的是為了實現(xiàn)其財富價值

的最大化。

10、投資者對房地產(chǎn)內(nèi)部使用功能的變動（例如，在公寓內(nèi)設置自助洗衣房提供洗

衣服務等），體現(xiàn)了投資者對房地產(chǎn)投資（）的重視。12006年考題］

A、各異性

B、適應性

C、相互影響性

D、專業(yè)管理依賴性

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的特點。其特點之一是需要適時的更新改造

投資。從持有房地產(chǎn)作為長期投資的角度出發(fā)，必須努力使所投資的房地產(chǎn)始終能

在激烈的市場競爭中處于有利的地位，這就要求投資者適時調(diào)整房地產(chǎn)的使用功

能，以適應市場的變化。

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)直接投資。房地產(chǎn)開發(fā)投資通常屬于短期投資，

它形成了房地產(chǎn)市場上的增量供給。當房地產(chǎn)開發(fā)投資者將建成后的房地產(chǎn)用于出

租或經(jīng)營時，短期開發(fā)發(fā)資就轉變成了長期置業(yè)投資。

15、卜.列風險中屬于系統(tǒng)風險的是（）。|2007年考題1

A、比較風險

B、市場供求風險

C、未來運營費用風險

D、持有期風險

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險具體內(nèi)

容包括：通貨膨脹風險、市場供求風險、周期風險、變現(xiàn)風險、利率風險、政策風

險、政治風險和或然損失風險等。

16、買賣雙方要經(jīng)過多次搜尋或長時間議價才能完成房地產(chǎn)交易，這個過程反映了

房地產(chǎn)的（）。［2007年考題］

A、不可移動性

B、適應性

C、弱流動性

D、相互影響性

標準答案：c

知識點露析：本題考核的是房地產(chǎn)的特性。房地產(chǎn)資產(chǎn)流動性差的原因，與房地產(chǎn)

和房地產(chǎn)市場的本質(zhì)特性密切關聯(lián)。一方面，由于房地產(chǎn)的各種特征因素存在顯著

差異，購買者也會存在對種種特征因素的特定偏好，因此通常需要進行多次搜尋才

能實現(xiàn)物業(yè)與購買者偏好的匹配；另一方面，對于同一物業(yè)而言，不同賣方和買方

的心理承受價格都存在差異，因此只有經(jīng)過一段時間的搜尋和議價，實現(xiàn)買賣雙方

心理承受價格的匹配，才可能達成交易。而房地產(chǎn)價值量大所導致的買賣雙方交易

行為的謹慎,以及房地產(chǎn)市場中交易分散、信息不完備程度等特點,乂進一步延長

了搜尋時間。

17、土地一般不會毀損，地上建筑物及其附屬物具有很好的耐久性，這表明房地產(chǎn)

投資非常適合作為一種（）。［2008年考題］

A、長期投資

B、短期投資

C、風險投資

D、金融投資

標準答案：A

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的特性。房地產(chǎn)投資具有：區(qū)位選擇異常重

要、適于進行長期投資、需要適時的更新改造投資、易產(chǎn)生資本價值風險、變現(xiàn)性

差、受政策影響、存在效益外溢和轉移、依賴專業(yè)管理的特性。

18、下列物業(yè)中,屬于特殊物業(yè)的是（）。［2008年考題］

A、在建工程

B、車站

C、購物中心

D、科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資按物業(yè)類型劃分的類別。特殊物業(yè)是指物業(yè)

空間內(nèi)的經(jīng)營活動需要得到政府特殊許可的房地產(chǎn)，包括汽車加油站、飛機場、車

站、碼頭、高速公路、橋梁、隧道等。特殊物業(yè)的市場交易很少，這類物業(yè)投資多

屬長期投資，投資者靠三常經(jīng)營活動的收益來回收投資、賺取投資收益。

19、房地產(chǎn)投資風險可分為系統(tǒng)風險和個別風險，下列屬于個別風險因素的是（）。

［2008年考題］

A、變現(xiàn)風險

B、時問風險

C、自然損失風險

D、通貨膨脹風險

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資風險的個別風險。房地產(chǎn)投資風險的個別風

險包括：收益現(xiàn)金流風險、未來運營費用風險、資本價值風險、比較風險、時間風

險、持有期風險。

20、投資組合理論認為，把不同投資項目組合起來，可以（）。［2008年考題］

A、提高投資收益

B、降低系統(tǒng)風險

C、降低個別風險

D、使投資亳無風險

標準答案：C

知識點解析：本題考核的投資組合理論.通過投資組合理論的原則,雖然可以將個

別風險因素減少甚至近于完全抵消，但系統(tǒng)風險因素仍然存在。

21、對于收益性房地產(chǎn)來說，從建筑物竣工之日算起，在正常市場和正常運營狀態(tài)

下，凈收益大于零的持續(xù)時間稱為（）。［2009年考題］

A、設計壽命

B、經(jīng)濟壽命

C、法定壽命

D、自然壽命

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的經(jīng)濟壽命概念。對于收益性房地產(chǎn)來說，

經(jīng)濟壽命就是從地上建筑物竣工之日開始，在正常市場和運營狀態(tài)下，出租經(jīng)營收

人大于運營費用，即凈收益大于零的持續(xù)時間。

22、地鐵站的建成使周邊寫字樓的租金顯著提高，這說明房地產(chǎn)投資具有()的特

性。［2009年考題］

A、變現(xiàn)性差

B、易受政策影響

C、依賴專業(yè)管理

D、效益外溢和轉移

標準答案：D

知識點常析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的特性。房地產(chǎn)投資效益外溢和轉移是指房

地產(chǎn)收益狀況受其周邊物業(yè)、城市基礎設施與市政公用設施和環(huán)境變化的影響。變

現(xiàn)性差是指房地產(chǎn)投資在短期內(nèi)無損變現(xiàn)的能力差，這與房地產(chǎn)資產(chǎn)的弱流動性特

征密切相關。房地產(chǎn)投資容易受政策影響是由于房地產(chǎn)在社會經(jīng)濟活動中的重要

性，各國政府均對房地產(chǎn)市場倍加關注，經(jīng)常會有新的政策措施出臺，以調(diào)整房地

產(chǎn)開發(fā)建設、交易和使用過程中的法律關系和經(jīng)濟利益關系。房地產(chǎn)投資依賴專業(yè)

化管理是指在房地產(chǎn)開發(fā)投資過程中，需要投資者在獲取土地使用權、規(guī)劃設計、

工程管理、市場營銷、項目融資等方面具有管理經(jīng)驗和能力。

23、如果整個投資市場的平均收益率為15%,國債收益率為9%,房地產(chǎn)投資市場

相對于整個投資市場的系統(tǒng)性市場風險系數(shù)為0.23,則按資本資產(chǎn)定價模型計算

出的房地產(chǎn)投資折現(xiàn)率是()。［2(X)9年考題］

A、10.38%

B、11.07%

C、12.45%

D、13.62%

標準答案：A

知識點解析：本題考核的是資本資產(chǎn)定價模式。E(Rj)=Rf4-pj［E(Rm)-Rf］=9%

+0.23x(15%—9%)=10.38%。

24、一般來說，與長期沒資相比，短期投資O”［2010年考題］

A、風險較大

B、收益率較高

C、流動性較好

D、投資回收期較長

標準答案：C

知識點解析：本題考核的是長期投資和短期投資的區(qū)別。短期投資資金周轉快，流

動性好，風險相對比較小。

25、同區(qū)域、同類型、同檔次的不同房地產(chǎn)的市場價值不同，主要是因為房地產(chǎn)市

場具有()。［2010年考題］

A、保值性

B、增值性

C、異質(zhì)性

D、弱流動性

標準答案：c

知識點露析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的異質(zhì)性。異質(zhì)性是房地產(chǎn)的重要特性，市

場上沒有兩宗完全相同的房地產(chǎn)。

26、下列房地產(chǎn)投資方式中，屬于直接投資形式的是（）。|2010年考題］

A、購買房地產(chǎn)股票

B、購買商鋪

C、購買房地產(chǎn)債券

D、購買住房抵押支持證券

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資方式。房地產(chǎn)直接投資是指投資者直接參與

房地產(chǎn)開發(fā)或購買的過程，參與有關管理工作，包括從取得土地使用權開始的開發(fā)

投資和面向建成物業(yè)的置業(yè)投資兩種形式。

27、關于投資組合理論的說法，正確的是（）。［2010年考題］

A、投資者應選擇毫無風險的投資組合

B、投資者應選擇投資項目間有一個正協(xié)方差的投資組合

C、投資者可以將系統(tǒng)風險因素減少甚至完全抵消

D、投資者可以將個別風險因素減少甚至完全抵消

標準答案：D

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資組合理論。沒有完全無風險的投資。投資者

要達到這個理想效果的前提條件是各投資項目間有一個負協(xié)方差。最理想的是一個

絕對的負協(xié)方差，但這個條件很難達到。系統(tǒng)風險不可以完全抵消的。

二、多選題（本題共“題，每題1.0分，共〃分。）

28、下列關于房地產(chǎn)經(jīng)濟壽命和自然壽命的說法中，正確的有（）。［2003年考題］

標準答案：A,B,C

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資非常適合作為一種長期投資這一特點。房地

產(chǎn)同時具有經(jīng)濟壽命和芻然壽命；自然壽命一般要比經(jīng)濟壽命長得多。從理論上來

說，當房地產(chǎn)的維護費用高到?jīng)]有租戶問津時，干脆就讓它空置在那里。但實際情

況是，如果房地產(chǎn)的維丁狀況良好，其較長的自然壽命可以令投資者從一宗置業(yè)投

費中獲取幾個經(jīng)濟壽命.對于收益性房地產(chǎn)來說，其經(jīng)濟壽命就是從地上建筑物竣

工之日開始，在正常市場和運營狀態(tài)下，出租經(jīng)營收入大于運營費用，即凈收益大

于零的持續(xù)時間。

29、一般來說，房地產(chǎn)沒資風險分析主要包括（）等分析。［2004年考題］

標準答案：A,C,D,E

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的風險分析。房地產(chǎn)投資的風險主要體現(xiàn)在

投入資金的安全性、期望收益的可靠性、投資項目的變現(xiàn)性和資產(chǎn)管理的復雜性四

個方面。因此，房地產(chǎn)發(fā)資風險分析主要針對這四個方面進行展開分析。

30、從物理形態(tài)上劃分，作為房地產(chǎn)投資對象的房地產(chǎn)資產(chǎn)的類型主要有（）。

［2005年考題］

標準答案：B,C,E

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的物業(yè)類型。從物理形態(tài)上劃分，作為房地

產(chǎn)投資對象的房地產(chǎn)資產(chǎn)，主要分為土地、建設后的物業(yè)和在建工程二種類型。

31、房地產(chǎn)間接投資的形式主要有（）。［2005年考題］

標準答案：A,B,C

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)間接投資的形式。房地產(chǎn)間接投資的形式主要

有：投資房地產(chǎn)企業(yè)股票或債券、投資房地產(chǎn)投資信托基金和購買住房抵押支持證

券。

32、房地產(chǎn)置業(yè)投資的沒資者從長期投資的角度出發(fā)希望獲得的利益有（）。［2005

年考題］

標準答案：A,B,C,E

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)置業(yè)投資的目的。房地產(chǎn)置業(yè)投資具有收益、保

值、增值和消費的四個方面的特性。投資者進行房地產(chǎn)投資的主要目的，是為了實

現(xiàn)其財富價值的最大化。

33、在下列房地產(chǎn)投資行為中，體現(xiàn)房地產(chǎn)置業(yè)投資特點的有（）。［2006年考題］

標準答案：B,D

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)置業(yè)投資。房地產(chǎn)置業(yè)投資是指面向已具備了使

用條件或正在使用中的房地產(chǎn)，以獲取房地產(chǎn)所有權或使用權為目的的投資。其對

象可以是開發(fā)商新竣工的商品房，也可以是舊有房地產(chǎn)。房地產(chǎn)置業(yè)投資的目的一

般有兩個：一是滿足自身生活居住或生產(chǎn)經(jīng)營的需要，即自用；二是作為投資將購

人的房地產(chǎn)出租給最終使用者，獲取較為穩(wěn)定的經(jīng)常性收入。這種投資的另外一個

特點，是在投資者不愿意繼續(xù)持有該物業(yè)時，可以將其轉售給另外的置業(yè)投資者，

并獲取轉售收益。

34、提高貸款利率對房地產(chǎn)市場的影響主要有（）。［2006年考題］

標準答案：B,C,D

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。其中，利率調(diào)升會對房地產(chǎn)投

資產(chǎn)生兩個方面的影響：一是導致房地產(chǎn)實際價值的折損，利用升高的利率對現(xiàn)金

流折現(xiàn)，會使投費目的財務凈現(xiàn)值減小，甚至出現(xiàn)負值；二是會加大投資者的債務

負擔，導致還貸困難。利率提高還會抑制房地產(chǎn)市場上的需求數(shù)量，從而導致房地

產(chǎn)價格下降。

35、固定資產(chǎn)投資按照工作內(nèi)容和實現(xiàn)方式分類，可以分為（）投資。［2007年考題］

標準答案：A,C,E

知識點常析「公題考核的是固定資產(chǎn)投資的分類。固定資產(chǎn)投資按照工作內(nèi)容和實

現(xiàn)方式分類，可分為建筑安裝工程、設備與工器具購置和其他費用三個部分。

36、下列關于商業(yè)物業(yè)的表述中，正確的有（）。［2008年考題|

標準答案：A,C,D,E

知識點解析：本題考核的是商業(yè)物業(yè)投資。隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展，商業(yè)物、業(yè)投資

的開發(fā)一出售模式，即將建成后的商用物業(yè)分割產(chǎn)權銷售的模式越來越缺乏生命

力，而開發(fā)一持有或整體出售給機構投資者統(tǒng)一持有經(jīng)營模式越來越成為一種趨

勢。由于商用物業(yè)投資的收益主要來自物業(yè)出租經(jīng)營收入和物業(yè)資產(chǎn)升值，因而更

適合作為長期投資，且收益水平與投資者管理商用物業(yè)的能力密切相關。

37、下列風險中，屬于房地產(chǎn)投資系統(tǒng)風險的有（），［2009年考題］

標準答案：A,B,C

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風險。房地產(chǎn)投資首先面臨的是系統(tǒng)

風險，投資者對這些風險不易判斷和無法控制，如通貨膨脹風險、巾場供求風險、

周期風險、變現(xiàn)風險、利率風險、政策風險、政治風險和或然損失風險等。

38、相對于房地產(chǎn)開發(fā)及資，關于房地產(chǎn)置業(yè)投資的說法，正確的有（）。12010年

考題］

標準答案：A,C.D,E

知識點解析：本題考核的是置業(yè)投資。房地產(chǎn)置業(yè)投資，是指面向已具備了使用條

件或正在使用中的房地產(chǎn)，以獲取房地產(chǎn)所有權或使用權為目的的投資。其對象可

以是市場上的增量房地產(chǎn)，也可以是市場上的存量房地產(chǎn)。房地產(chǎn)置業(yè)投資的目的

一般有兩個：一是滿足自身生活居住或生產(chǎn)經(jīng)營的需要，即自用；二是作為投資將

購入的房地產(chǎn)出租給最終使用者，獲取較為穩(wěn)定的經(jīng)常性收入。

三、判斷題（本題共14題，每題1.0分，共14分。）

39、從理論上說，通過發(fā)資組合可將投資者所面對的風險完全抵消。（）［2003年考

題］

A、正確

B、錯誤

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是投資組合理論。其所做出的減少風險的方法并不能使投

資組合變成毫無風險。從理論上說，風險是由系統(tǒng)風險和個別風險所組成。通過投

資組合理論的原則，雖然可以將個別風險因素減少甚至近于完全抵消，但系統(tǒng)風險

因素仍然存在。

40、當房地產(chǎn)開發(fā)投資者將建成后的房地產(chǎn)用于出售、出租或經(jīng)營時，其投資均屬

于長期投資。（）［2004年考題］

A、正確

B、錯誤

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)開發(fā)投資。當房地產(chǎn)開發(fā)投資者將建成后的房地

產(chǎn)用于出租或經(jīng)營時，短期開發(fā)投資就轉變成了長期置業(yè)投資。

41、購買住房抵押支持證券的個人和機構，是房地產(chǎn)間接投資者。（）［2004年考題］

A^正確

B、錯誤

標準答案：A

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)間接投資。其中，購買住房抵押支持證券的投資

者多也就成為房地產(chǎn)問接投資者，其可以間接地獲取房地產(chǎn)投資的收益.

42、通貨膨脹對房地產(chǎn)沒資只有負面影響。（）［2004年考題］

A、正確

B、錯誤

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的優(yōu)點。其中，房地產(chǎn)投資能抵消通貨膨脹

的影響。由于存在通貨膨脹，房地產(chǎn)和其他有形資產(chǎn)的重置成本不斷上升，從而導

致了房地產(chǎn)和其他有形資產(chǎn)價值的上升，所以說房地產(chǎn)投資具有增值性。又由于房

地產(chǎn)是人類生活居住、生產(chǎn)經(jīng)營所必需的，即使在經(jīng)濟衰退的過程中，房地產(chǎn)的使

用價值仍然不變，所以房地產(chǎn)投資又是有效的保值手段。

43、房地產(chǎn)投資的時間風險是指選擇合適的時機進入市場。（）［2005年考題］

A、正確

B、錯誤

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的個別風險的內(nèi)容。其巾，時間風險是指房

地產(chǎn)投資中與時間和時機選擇因素相關的風險。時間風險的含義不僅表現(xiàn)為選擇合

適的時機進入市場，還表現(xiàn)為物業(yè)持有時間的長短、物業(yè)持有過程中對物業(yè)重新進

行裝修或更新改造時機的選擇、物業(yè)轉售時機的選擇以及轉售過程所需要時間的長

短等。

44、基本建設投資、更新改造投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資均屬于固定資產(chǎn)投資。

（）［2006年考題］

A、正確

B、錯誤

標準答案：A

知識點解析：本題考核的是固定資產(chǎn)投資的分類。根據(jù)不同的目的和管理的需要，

中國固定資產(chǎn)投資主要有五種分類方式。其中，按管理渠道分類，固定資產(chǎn)包括基

本建設、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)和其他固定資產(chǎn)投資四個部分。

45、房地產(chǎn)投資不能有效抵消預期通貨膨脹的影響。()【2006年考題］

A、正確

B、錯誤

標準答案：B

知識點解析：本題考核的是房地產(chǎn)投資的目的。其中，房地產(chǎn)投資可以降低其投資

組合的總體風險，抵御通貨膨脹的影響。

46、對房地產(chǎn)置業(yè)投資者而言，所投資房地產(chǎn)的適應性的強弱往往與投資風險呈負

相關系。()［2007