2025年FRM金融風(fēng)險(xiǎn)管理師考試金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具與模型試卷考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、金融市場(chǎng)與金融工具要求：判斷下列各項(xiàng)陳述的正誤。1.金融衍生品是指從傳統(tǒng)金融資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，其價(jià)值依賴于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。（）2.歐洲美元存款是指在美國(guó)以外的銀行存儲(chǔ)的美元存款。（）3.金融期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具，可以在未來(lái)的某個(gè)特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)。（）4.持有期收益率的計(jì)算公式是：（投資回報(bào)率/持有期）/（期末價(jià)格/期初價(jià)格）。（）5.零息債券是指沒(méi)有票面利率的債券。（）6.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。（）7.利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率波動(dòng)而導(dǎo)致的金融資產(chǎn)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。（）8.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因資產(chǎn)無(wú)法迅速變現(xiàn)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。（）9.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的金融產(chǎn)品。（）10.風(fēng)險(xiǎn)中性策略是指在投資過(guò)程中不關(guān)心市場(chǎng)漲跌，只追求絕對(duì)收益。（）二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具與方法要求：選擇題，從下列選項(xiàng)中選擇正確答案。1.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟？（）A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.風(fēng)險(xiǎn)投資2.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的工具？（）A.風(fēng)險(xiǎn)敞口B.風(fēng)險(xiǎn)限額C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.風(fēng)險(xiǎn)敞口限制3.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的模型？（）A.VaR模型B.CVaR模型C.模擬模型D.風(fēng)險(xiǎn)敞口模型4.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的原則？（）A.風(fēng)險(xiǎn)分散原則B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避原則C.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則D.風(fēng)險(xiǎn)承受原則5.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的指標(biāo)？（）A.風(fēng)險(xiǎn)敞口B.風(fēng)險(xiǎn)敞口限額C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D.風(fēng)險(xiǎn)收益比率6.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的報(bào)告？（）A.風(fēng)險(xiǎn)敞口報(bào)告B.風(fēng)險(xiǎn)限額報(bào)告C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值報(bào)告D.風(fēng)險(xiǎn)收益比率報(bào)告7.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的流程？（）A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告8.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)？（）A.降低風(fēng)險(xiǎn)B.控制風(fēng)險(xiǎn)C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償9.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的策略？（）A.風(fēng)險(xiǎn)分散B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避C.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖D.風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)10.以下哪一項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)管理的原則？（）A.風(fēng)險(xiǎn)分散原則B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避原則C.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則D.風(fēng)險(xiǎn)承受原則四、金融風(fēng)險(xiǎn)度量要求：根據(jù)以下情景，回答下列問(wèn)題。1.一家銀行在評(píng)估其信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，使用了違約概率（PD）、違約損失率（LGD）和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）來(lái)計(jì)算預(yù)期損失（EL）。如果PD為2%，LGD為30%，EAD為100萬(wàn)美元，那么該信貸資產(chǎn)的預(yù)期損失是多少？2.一家保險(xiǎn)公司正在使用內(nèi)部模型來(lái)評(píng)估其投資組合的信用風(fēng)險(xiǎn)。該模型使用了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）和壓力測(cè)試來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。如果投資組合的VaR為100萬(wàn)美元，且壓力測(cè)試表明在最壞情況下，投資組合的損失可能達(dá)到200萬(wàn)美元，那么該保險(xiǎn)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？3.一家跨國(guó)公司正在評(píng)估其外匯風(fēng)險(xiǎn)。公司預(yù)測(cè)在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)，其外匯敞口將達(dá)到1000萬(wàn)美元。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)模型，公司估計(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的VaR為10萬(wàn)美元。那么，公司應(yīng)該采取哪些措施來(lái)管理其外匯風(fēng)險(xiǎn)？4.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用價(jià)值在風(fēng)險(xiǎn)（VaR）模型來(lái)衡量其投資組合的股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果該模型顯示，在95%的置信水平下，未來(lái)一天的VaR為50萬(wàn)美元，那么在99%的置信水平下，未來(lái)一天的VaR是多少？5.一家銀行在評(píng)估其貸款組合的信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，使用了違約概率（PD）、違約損失率（LGD）和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）來(lái)計(jì)算違約損失期望（EL）。如果PD為3%，LGD為20%，EAD為500萬(wàn)美元，那么該貸款組合的EL是多少？6.一家保險(xiǎn)公司正在使用情景分析來(lái)評(píng)估其投資組合的利率風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)保險(xiǎn)公司預(yù)測(cè)在接下來(lái)的三個(gè)月內(nèi)，利率將上升2%，下降1%。如果投資組合的市值在利率上升時(shí)下降5%，在利率下降時(shí)上升3%，那么投資組合的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？7.一家銀行在評(píng)估其衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，使用了Delta-Gamma模型來(lái)衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果衍生品的Delta值為0.5，Gamma值為0.02，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率為1%，那么在市場(chǎng)價(jià)格上升1%時(shí)，該衍生品的價(jià)值變化是多少？8.一家跨國(guó)公司在評(píng)估其供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，使用了供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)模型。該模型預(yù)測(cè)，在供應(yīng)鏈中斷的情況下，公司的銷售額將下降10%。如果公司的年銷售額為1億美元，那么供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響是多少？9.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用歷史模擬法來(lái)評(píng)估其投資組合的股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果歷史模擬法顯示，在過(guò)去一年中，投資組合的VaR為20萬(wàn)美元，那么在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)，該投資組合的VaR是多少？10.一家保險(xiǎn)公司正在使用信用風(fēng)險(xiǎn)模型來(lái)評(píng)估其保單組合的風(fēng)險(xiǎn)。如果該模型預(yù)測(cè)，在未來(lái)一年內(nèi)，保單組合的違約概率為5%，違約損失率為10%，那么該保單組合的預(yù)期損失是多少？五、信用風(fēng)險(xiǎn)管理要求：根據(jù)以下情景，回答下列問(wèn)題。1.一家銀行正在評(píng)估其客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶的信用評(píng)分低于600分，銀行將其歸類為高風(fēng)險(xiǎn)客戶。假設(shè)銀行的違約概率（PD）為10%，違約損失率（LGD）為50%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為100萬(wàn)美元，那么該客戶的預(yù)期損失是多少？2.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具來(lái)降低其信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果該工具能夠?qū)⑦`約損失率（LGD）降低到30%，那么在不改變違約概率（PD）和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）的情況下，該金融機(jī)構(gòu)的預(yù)期損失將如何變化？3.一家銀行正在使用信用評(píng)級(jí)來(lái)評(píng)估其客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶的信用評(píng)級(jí)為BBB，銀行將其歸類為中等風(fēng)險(xiǎn)客戶。假設(shè)銀行的違約概率（PD）為5%，違約損失率（LGD）為40%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為200萬(wàn)美元，那么該客戶的預(yù)期損失是多少？4.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用信用違約互換（CDS）來(lái)對(duì)沖其信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果CDS的信用利差為200個(gè)基點(diǎn)，那么在不改變其他條件的情況下，該金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口將如何變化？5.一家銀行正在評(píng)估其客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶的信用評(píng)分在650-700分之間，銀行將其歸類為良好風(fēng)險(xiǎn)客戶。假設(shè)銀行的違約概率（PD）為3%，違約損失率（LGD）為45%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為150萬(wàn)美元，那么該客戶的預(yù)期損失是多少？6.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法來(lái)評(píng)估其客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶的內(nèi)部評(píng)級(jí)為C，銀行將其歸類為高風(fēng)險(xiǎn)客戶。假設(shè)銀行的違約概率（PD）為7%，違約損失率（LGD）為55%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為300萬(wàn)美元，那么該客戶的預(yù)期損失是多少？7.一家銀行正在使用信用評(píng)分卡來(lái)評(píng)估其客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶的信用評(píng)分卡得分為750分，銀行將其歸類為低風(fēng)險(xiǎn)客戶。假設(shè)銀行的違約概率（PD）為2%，違約損失率（LGD）為35%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為100萬(wàn)美元，那么該客戶的預(yù)期損失是多少？8.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用信用違約互換（CDS）來(lái)對(duì)沖其信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果CDS的信用利差從150個(gè)基點(diǎn)上升到250個(gè)基點(diǎn)，那么在不改變其他條件的情況下，該金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口將如何變化？9.一家銀行正在評(píng)估其客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶的信用評(píng)分在700-750分之間，銀行將其歸類為良好風(fēng)險(xiǎn)客戶。假設(shè)銀行的違約概率（PD）為4%，違約損失率（LGD）為50%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為250萬(wàn)美元，那么該客戶的預(yù)期損失是多少？10.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法來(lái)評(píng)估其客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果客戶的內(nèi)部評(píng)級(jí)為B，銀行將其歸類為中等風(fēng)險(xiǎn)客戶。假設(shè)銀行的違約概率（PD）為6%，違約損失率（LGD）為60%，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）為400萬(wàn)美元，那么該客戶的預(yù)期損失是多少？六、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理要求：根據(jù)以下情景，回答下列問(wèn)題。1.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用VaR模型來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果該模型顯示，在95%的置信水平下，未來(lái)一天的VaR為100萬(wàn)美元，那么該金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？2.一家投資銀行正在使用壓力測(cè)試來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)投資銀行預(yù)測(cè)在最壞情況下，其投資組合的損失可能達(dá)到200萬(wàn)美元，那么該投資銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？3.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用歷史模擬法來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果歷史模擬法顯示，在過(guò)去一年中，投資組合的VaR為50萬(wàn)美元，那么在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)，該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？4.一家投資銀行正在使用情景分析來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)投資銀行預(yù)測(cè)，在接下來(lái)的三個(gè)月內(nèi)，其投資組合的市值將下降5%，那么該投資銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？5.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用VaR模型來(lái)評(píng)估其衍生品交易的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果該模型顯示，在99%的置信水平下，未來(lái)一天的VaR為200萬(wàn)美元，那么該金融機(jī)構(gòu)的衍生品交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？6.一家投資銀行正在使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）模型來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果投資組合的VaR為100萬(wàn)美元，且壓力測(cè)試表明在最壞情況下，投資組合的損失可能達(dá)到200萬(wàn)美元，那么該投資銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？7.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用歷史模擬法來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果歷史模擬法顯示，在過(guò)去一年中，投資組合的VaR為30萬(wàn)美元，那么在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)，該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？8.一家投資銀行正在使用情景分析來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)投資銀行預(yù)測(cè)，在接下來(lái)的三個(gè)月內(nèi)，其投資組合的市值將上升10%，那么該投資銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？9.一家金融機(jī)構(gòu)正在使用VaR模型來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果該模型顯示，在95%的置信水平下，未來(lái)一天的VaR為50萬(wàn)美元，那么該金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？10.一家投資銀行正在使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）模型來(lái)評(píng)估其投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。如果投資組合的VaR為200萬(wàn)美元，且壓力測(cè)試表明在最壞情況下，投資組合的損失可能達(dá)到300萬(wàn)美元，那么該投資銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口是多少？本次試卷答案如下：一、金融市場(chǎng)與金融工具1.正確。金融衍生品是從傳統(tǒng)金融資產(chǎn)派生出來(lái)的，其價(jià)值依賴于其標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。2.正確。歐洲美元存款是指在美國(guó)以外的銀行存儲(chǔ)的美元存款。3.正確。金融期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具，可以在未來(lái)的某個(gè)特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出某種資產(chǎn)。4.正確。持有期收益率的計(jì)算公式是：（投資回報(bào)率/持有期）/（期末價(jià)格/期初價(jià)格）。5.正確。零息債券是指沒(méi)有票面利率的債券。6.正確。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。7.正確。利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率波動(dòng)而導(dǎo)致的金融資產(chǎn)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。8.正確。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指因資產(chǎn)無(wú)法迅速變現(xiàn)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。9.正確。風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的金融產(chǎn)品。10.正確。風(fēng)險(xiǎn)中性策略是指在投資過(guò)程中不關(guān)心市場(chǎng)漲跌，只追求絕對(duì)收益。二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具與方法1.D.風(fēng)險(xiǎn)投資2.A.風(fēng)險(xiǎn)敞口3.D.風(fēng)險(xiǎn)敞口模型4.D.風(fēng)險(xiǎn)承受原則5.D.風(fēng)險(xiǎn)收益比率6.D.風(fēng)險(xiǎn)收益比率報(bào)告7.D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告8.D.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償9.D.風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)10.D.風(fēng)險(xiǎn)承受原則三、金融風(fēng)險(xiǎn)度量1.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=2%×30%×100萬(wàn)美元=6萬(wàn)美元2.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=2%×30%×100萬(wàn)美元=6萬(wàn)美元3.采取的措施可能包括：加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理流程、增加信用風(fēng)險(xiǎn)限額、實(shí)施更嚴(yán)格的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)等。4.在99%的置信水平下的VaR=100萬(wàn)美元×(1+0.04)=104萬(wàn)美元5.違約損失期望（EL）=PD×LGD×EAD=3%×20%×500萬(wàn)美元=30萬(wàn)美元6.利率風(fēng)險(xiǎn)敞口=投資組合市值×利率變化百分比=1000萬(wàn)美元×2%=20萬(wàn)美元7.衍生品的價(jià)值變化=Delta×價(jià)格變動(dòng)+0.5×Gamma×(價(jià)格變動(dòng))^2=0.5×1%+0.5×0.02×(1%)^2=0.005+0.00002=0.005028.供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的財(cái)務(wù)影響=年銷售額×銷售額下降百分比=1億美元×10%=1000萬(wàn)美元9.在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)的VaR=20萬(wàn)美元×(1+0.0833)=21.67萬(wàn)美元10.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=5%×10%×100萬(wàn)美元=5萬(wàn)美元四、信用風(fēng)險(xiǎn)管理1.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=10%×50%×100萬(wàn)美元=50萬(wàn)美元2.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=10%×30%×100萬(wàn)美元=30萬(wàn)美元3.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=5%×40%×200萬(wàn)美元=40萬(wàn)美元4.信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口=CDS信用利差×EAD=200個(gè)基點(diǎn)×100萬(wàn)美元=2萬(wàn)美元5.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=3%×45%×150萬(wàn)美元=20.25萬(wàn)美元6.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=7%×55%×300萬(wàn)美元=123萬(wàn)美元7.預(yù)期損失（EL）=PD×LGD×EAD=2%