特許金融分析師考試績效評估實例題及答案姓名：____________________

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.下列哪項不屬于金融市場的基本功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險分散

C.資源配置

D.信息披露

2.以下哪項不是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.股票

C.債券

D.遠期合約

3.以下哪項不是投資組合管理的目標？

A.最大化收益

B.最小化風險

C.保持流動性

D.實現(xiàn)社會責任

4.以下哪個指標用于衡量股票市場的整體表現(xiàn)？

A.股票收益率

B.股票價格指數(shù)

C.股票市盈率

D.股票市凈率

5.以下哪項不是固定收益證券？

A.國債

B.公司債券

C.普通股

D.可轉(zhuǎn)換債券

6.以下哪項不是財務(wù)報表的組成部分？

A.資產(chǎn)負債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.稅收申報表

7.以下哪項不是財務(wù)比率分析中的流動性比率？

A.流動比率

B.速動比率

C.利潤率

D.資產(chǎn)回報率

8.以下哪項不是投資組合的多元化策略？

A.選擇不同行業(yè)的股票

B.投資于不同地區(qū)的市場

C.投資于不同類型的資產(chǎn)

D.投資于同一行業(yè)的股票

9.以下哪項不是金融市場的參與者？

A.個人投資者

B.企業(yè)

C.政府機構(gòu)

D.保險公司

10.以下哪項不是金融分析師的工作職責？

A.分析市場趨勢

B.評估投資機會

C.編寫投資報告

D.管理投資組合

11.以下哪項不是投資組合管理中的風險類型？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.操作風險

12.以下哪項不是債券的信用評級？

A.Aaa

B.Bbb

C.Ccc

D.D

13.以下哪項不是固定收益證券的定價模型？

A.股利貼現(xiàn)模型

B.市場價格模型

C.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流模型

14.以下哪項不是財務(wù)報表分析中的比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.資產(chǎn)回報率

D.凈利潤率

15.以下哪項不是投資組合管理中的資產(chǎn)配置策略？

A.風險分散

B.風險調(diào)整收益

C.長期投資

D.股票選擇

16.以下哪項不是金融市場的交易機制？

A.買賣雙方直接交易

B.交易所交易

C.場外交易

D.代理交易

17.以下哪項不是投資組合管理的風險控制方法？

A.風險分散

B.風險對沖

C.風險規(guī)避

D.風險承受

18.以下哪項不是金融衍生品的基本特征？

A.高杠桿

B.零和游戲

C.高風險

D.低風險

19.以下哪項不是投資組合管理中的資產(chǎn)類別？

A.股票

B.債券

C.貨幣市場工具

D.期貨

20.以下哪項不是金融市場的功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險轉(zhuǎn)移

C.資金籌集

D.政策制定

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.以下哪些是金融市場的基本功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險分散

C.資源配置

D.信息披露

2.以下哪些是金融衍生品？

A.期權(quán)

B.股票

C.債券

D.遠期合約

3.以下哪些是投資組合管理的目標？

A.最大化收益

B.最小化風險

C.保持流動性

D.實現(xiàn)社會責任

4.以下哪些指標用于衡量股票市場的整體表現(xiàn)？

A.股票收益率

B.股票價格指數(shù)

C.股票市盈率

D.股票市凈率

5.以下哪些不是固定收益證券？

A.國債

B.公司債券

C.普通股

D.可轉(zhuǎn)換債券

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.金融市場的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險分散、資源配置和信息披露。（）

2.金融衍生品是零和游戲，即一方的盈利來自于另一方的虧損。（）

3.投資組合管理的目標是實現(xiàn)最大化收益和最小化風險。（）

4.股票價格指數(shù)可以反映整個股票市場的表現(xiàn)。（）

5.債券的信用評級越高，其利率越低。（）

6.投資組合管理中的多元化策略可以提高投資組合的收益。（）

7.金融市場交易機制包括買賣雙方直接交易、交易所交易、場外交易和代理交易。（）

8.投資組合管理中的風險控制方法包括風險分散、風險對沖、風險規(guī)避和風險承受。（）

9.金融衍生品具有高杠桿、零和游戲、高風險和高收益的特征。（）

10.投資組合管理中的資產(chǎn)類別包括股票、債券、貨幣市場工具和期貨。（）

姓名：____________________

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述投資組合管理的三個主要步驟。

答案：投資組合管理的三個主要步驟包括：資產(chǎn)配置、證券選擇和風險管理。資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資者的風險承受能力和投資目標，確定在不同資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金等）之間的分配比例。證券選擇是指在確定了資產(chǎn)配置后，選擇具體的投資證券，如個股、債券等。風險管理是指在整個投資過程中，評估和監(jiān)控投資組合的風險，并采取措施來降低風險。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）及其在投資組合管理中的應(yīng)用。

答案：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一種用于估算資產(chǎn)預(yù)期收益率的模型，它表明資產(chǎn)的預(yù)期收益率與其系統(tǒng)風險（β系數(shù)）成正比。在投資組合管理中，CAPM可以幫助投資者評估個別資產(chǎn)或投資組合的預(yù)期收益率，以及確定投資組合中不同資產(chǎn)的權(quán)重。

3.簡述財務(wù)報表分析中的比率分析，并舉例說明如何使用比率分析來評估一家公司的財務(wù)狀況。

答案：比率分析是財務(wù)報表分析的一種方法，通過計算財務(wù)報表中的相關(guān)數(shù)據(jù)之間的比率，來評估公司的財務(wù)狀況。比率分析包括盈利能力比率、流動性比率、償債能力比率和運營效率比率。例如，使用流動比率（流動資產(chǎn)/流動負債）可以評估公司的短期償債能力；使用凈利潤率（凈利潤/銷售收入）可以評估公司的盈利能力。

4.解釋什么是衍生品，并舉例說明衍生品在風險管理中的作用。

答案：衍生品是一種金融合約，其價值依賴于或派生于另一種資產(chǎn)，如股票、債券、商品或指數(shù)。衍生品在風險管理中的作用包括對沖風險、鎖定價格和轉(zhuǎn)移風險。例如，企業(yè)可以通過購買期貨合約來對沖原材料價格波動風險，鎖定未來的采購成本。

5.簡述投資組合多元化的重要性，并討論如何實現(xiàn)多元化。

答案：投資組合多元化的重要性在于分散風險，減少單一投資失敗對整個投資組合的影響。實現(xiàn)多元化的方法包括選擇不同行業(yè)的股票、投資于不同地區(qū)的市場、投資于不同類型的資產(chǎn)（如股票、債券、現(xiàn)金等）以及通過資產(chǎn)配置來平衡不同資產(chǎn)類別之間的風險和收益。

五、論述題

題目：論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，如何利用金融衍生品進行風險管理。

答案：在當前經(jīng)濟環(huán)境下，金融市場的不確定性和波動性日益增加，企業(yè)和個人投資者面臨著諸多風險。金融衍生品作為一種有效的風險管理工具，可以幫助投資者和管理者降低風險，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。以下是如何利用金融衍生品進行風險管理的幾個策略：

1.對沖風險：金融衍生品如期貨、期權(quán)和掉期合約等，可以用于對沖市場風險、信用風險和流動性風險。例如，企業(yè)可以通過購買期貨合約來鎖定原材料或能源產(chǎn)品的未來采購價格，從而避免價格波動帶來的風險。

2.價格風險管理：在商品市場，價格波動可能導(dǎo)致企業(yè)成本上升或收入下降。通過使用金融衍生品，企業(yè)可以鎖定商品價格，減少價格波動帶來的不確定性。

3.利率風險管理：利率變動可能影響企業(yè)的融資成本和投資回報。利用利率衍生品，如利率掉期和利率期權(quán)，企業(yè)可以管理利率風險，保護自身免受利率波動的影響。

4.貨幣風險管理：跨國企業(yè)在進行國際業(yè)務(wù)時，會面臨匯率波動的風險。通過外匯期貨、期權(quán)和掉期等衍生品，企業(yè)可以鎖定未來交易的匯率，降低匯率風險。

5.信用風險管理：在信貸市場中，信用風險可能導(dǎo)致債務(wù)違約。信用衍生品，如信用違約互換（CDS），可以幫助投資者和管理者評估和轉(zhuǎn)移信用風險。

6.期權(quán)策略：投資者可以使用看漲期權(quán)和看跌期權(quán)來保護投資組合免受市場波動的影響。例如，持有股票的投資者可以通過購買看跌期權(quán)來限制潛在的損失。

7.結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品：金融衍生品可以與其他金融工具結(jié)合，創(chuàng)造出結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，滿足特定風險管理和投資需求。

為了有效利用金融衍生品進行風險管理，以下是一些建議：

-確定風險管理目標：明確需要管理的風險類型和程度，以及風險管理的主要目標。

-評估風險承受能力：了解自身的風險承受能力，選擇適合的衍生品和風險管理策略。

-咨詢專業(yè)人士：在設(shè)計和實施風險管理策略時，尋求金融分析師或風險管理顧問的專業(yè)意見。

-監(jiān)控市場動態(tài)：密切關(guān)注市場變化，及時調(diào)整風險管理策略。

-合規(guī)性考慮：確保風險管理活動符合相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。

試卷答案如下：

一、單項選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：金融市場的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險分散、資源配置和信息披露，而信息披露并非基本功能。

2.B

解析思路：金融衍生品是以其他金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)的合約，股票、債券和普通股屬于基礎(chǔ)金融資產(chǎn)，遠期合約是金融衍生品。

3.D

解析思路：投資組合管理的目標是實現(xiàn)投資收益最大化，同時控制風險，而實現(xiàn)社會責任不是其直接目標。

4.B

解析思路：股票價格指數(shù)是衡量股票市場整體表現(xiàn)的重要指標，如道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標準普爾500指數(shù)等。

5.C

解析思路：固定收益證券通常指債券類金融工具，國債、公司債券和可轉(zhuǎn)換債券都屬于固定收益證券。

6.D

解析思路：財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表，稅收申報表不屬于財務(wù)報表。

7.C

解析思路：流動性比率、速動比率和現(xiàn)金比率屬于流動性比率，資產(chǎn)回報率屬于盈利能力比率。

8.D

解析思路：多元化策略旨在通過投資不同行業(yè)的股票來分散風險，投資同一行業(yè)的股票不符合多元化原則。

9.D

解析思路：金融市場的參與者包括個人投資者、企業(yè)、政府機構(gòu)、金融機構(gòu)等，保險公司是金融機構(gòu)的一種。

10.D

解析思路：金融分析師的主要職責包括市場分析、投資評估和報告撰寫，管理投資組合不屬于其主要職責。

11.D

解析思路：投資組合管理中的風險類型包括市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險，而操作風險不屬于投資組合管理的風險類型。

12.D

解析思路：債券的信用評級通常分為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，D級表示違約。

13.B

解析思路：固定收益證券的定價模型包括現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、市場定價模型和利率模型，市場價格模型不是固定收益證券的定價模型。

14.C

解析思路：財務(wù)比率分析中的比率包括流動比率、速動比率、負債比率、資產(chǎn)回報率、凈利潤率和市盈率，而利潤率不屬于財務(wù)比率。

15.D

解析思路：資產(chǎn)配置策略包括風險分散、風險調(diào)整收益、長期投資和資產(chǎn)類別選擇，而股票選擇不屬于資產(chǎn)配置策略。

16.D

解析思路：金融市場的交易機制包括直接交易、交易所交易、場外交易和代理交易，而代理交易不是交易機制。

17.D

解析思路：投資組合管理中的風險控制方法包括風險分散、風險對沖、風險規(guī)避和風險承受，而風險承受不屬于風險控制方法。

18.D

解析思路：金融衍生品通常具有高杠桿、零和游戲、高風險和高收益的特征，而低風險不是其特征。

19.D

解析思路：投資組合管理中的資產(chǎn)類別包括股票、債券、現(xiàn)金和衍生品，期貨屬于衍生品類別。

20.D

解析思路：金融市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險轉(zhuǎn)移、資金籌集和資源配置，而政策制定不屬于功能。

二、多項選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：金融市場的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風險分散、資源配置和信息披露。

2.AD

解析思路：金融衍生品包括期權(quán)、期貨、掉期合約等，股票和債券屬于基礎(chǔ)金融資產(chǎn)。

3.ABCD

解析思路：投資組合管理的目標包括最大化收益、最小化風險、保持流動性和實現(xiàn)社會責任。

4.ABCD

解析思路：股票市場的整體表現(xiàn)可以通過股票收益率、股票價格指數(shù)、市盈率和市凈率等指標來衡量。

5.ABCD

解析思路：固定收益證券包括國債、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等，普通股不屬于固定收益證券。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：金融市場的基本功能之一是價格發(fā)現(xiàn)，即通過市場交易形成資產(chǎn)價格。

2.√

解析思路：金融衍生品的價值依賴于或派生于其他資產(chǎn)，因此一方的盈利來自于另一方的虧損。

3.√

解析思路：投資組合管理的目標之一是最大化收益，同時控制風險。

4.√

解析思路：股票價