2024年特許金融分析師考試樣題匯集與試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不是金融市場的功能？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.資本配置

D.貨幣政策制定

2.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.國債

B.股票

C.期權(quán)

D.存款

3.以下哪項(xiàng)不是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)條件？

A.投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者

B.市場是有效的

C.投資者可以自由買賣任何資產(chǎn)

D.投資者的預(yù)期收益是固定的

4.以下哪種投資策略屬于主動(dòng)型投資？

A.指數(shù)基金

B.被動(dòng)型投資

C.定投

D.分級基金

5.以下哪項(xiàng)不是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)承受

6.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的？

A.評估公司的財(cái)務(wù)狀況

B.分析公司的盈利能力

C.評估公司的償債能力

D.評估公司的投資價(jià)值

7.以下哪種金融產(chǎn)品屬于固定收益產(chǎn)品？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.期貨

8.以下哪項(xiàng)不是金融市場的參與者？

A.個(gè)人投資者

B.企業(yè)

C.政府機(jī)構(gòu)

D.銀行

9.以下哪種金融工具屬于貨幣市場工具？

A.國債

B.股票

C.期權(quán)

D.存款

10.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法？

A.比率分析

B.比較分析

C.結(jié)構(gòu)分析

D.情景分析

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.金融市場的功能包括：

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.資本配置

D.貨幣政策制定

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)條件包括：

A.投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者

B.市場是有效的

C.投資者可以自由買賣任何資產(chǎn)

D.投資者的預(yù)期收益是固定的

3.以下哪些屬于金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法？

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

D.風(fēng)險(xiǎn)承受

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的包括：

A.評估公司的財(cái)務(wù)狀況

B.分析公司的盈利能力

C.評估公司的償債能力

D.評估公司的投資價(jià)值

5.以下哪些屬于固定收益產(chǎn)品？

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.存款

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.金融市場的參與者包括個(gè)人投資者、企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)和銀行。（）

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）可以用來計(jì)算任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率。（）

3.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的一種方法，它是指避免風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。（）

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助投資者了解公司的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。（）

5.固定收益產(chǎn)品是指收益固定，風(fēng)險(xiǎn)較低的投資產(chǎn)品。（）

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題

1.D

2.C

3.D

4.B

5.D

6.D

7.B

8.D

9.D

10.D

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABC

2.ABCD

3.ABC

4.ABCD

5.BD

三、判斷題

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.簡述金融市場中的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其可能帶來的影響。

答案：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指金融市場中的參與者無法以合理價(jià)格及時(shí)買賣資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的影響包括：1）導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，影響市場穩(wěn)定；2）增加交易成本，降低市場效率；3）影響金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營，甚至引發(fā)金融危機(jī)。

2.解釋什么是投資組合的Beta系數(shù)，并說明Beta系數(shù)對投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

答案：Beta系數(shù)是衡量一個(gè)股票或投資組合相對于整個(gè)市場波動(dòng)性的指標(biāo)。它反映了投資組合收益與市場收益之間的關(guān)系。Beta系數(shù)的重要性在于：1）幫助投資者了解投資組合的市場風(fēng)險(xiǎn)；2）為投資者提供選擇投資組合的參考依據(jù)；3）輔助投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置。

3.簡述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析法，并舉例說明其應(yīng)用。

答案：比率分析法是通過計(jì)算和分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)指標(biāo)的比率來評估公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。比率分析法包括盈利能力比率、償債能力比率、運(yùn)營效率比率和成長性比率等。例如，流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）可以用來評估公司的短期償債能力，如果流動(dòng)比率小于1，則表明公司短期償債能力不足。

4.解釋什么是信用衍生品，并說明其作用。

答案：信用衍生品是一種金融衍生品，用于對沖信用風(fēng)險(xiǎn)。它允許投資者買賣與某一債務(wù)人的信用狀況相關(guān)的金融工具。信用衍生品的作用包括：1）為投資者提供信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具；2）促進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)市場的流動(dòng)性；3）降低信用風(fēng)險(xiǎn)的成本。常見的信用衍生品包括信用違約互換（CDS）和總收益互換（TRS）。

五、論述題

題目：論述如何通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析來評估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況。

答案：評估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況是投資者、分析師和企業(yè)管理者共同關(guān)注的重要問題。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以從以下幾個(gè)方面來評估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況：

1.盈利能力分析：通過分析企業(yè)的收入、成本和利潤，可以評估企業(yè)的盈利能力。關(guān)鍵指標(biāo)包括凈利潤率、毛利率和凈資產(chǎn)收益率等。凈利潤率反映了企業(yè)每單位銷售收入帶來的凈利潤，毛利率反映了企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力，凈資產(chǎn)收益率則反映了企業(yè)利用自有資本的效率。

2.償債能力分析：償債能力分析主要關(guān)注企業(yè)償還債務(wù)的能力。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)可以用來評估企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)；資產(chǎn)負(fù)債率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越穩(wěn)定。

3.運(yùn)營效率分析：運(yùn)營效率分析關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)管理和運(yùn)營效率。存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)可以用來評估企業(yè)的運(yùn)營效率。這些指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越高，運(yùn)營成本越低。

4.成長性分析：成長性分析關(guān)注企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿ΑI業(yè)收入增長率、凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率等指標(biāo)可以用來評估企業(yè)的成長性。持續(xù)穩(wěn)定的增長表明企業(yè)具有較好的發(fā)展前景。

5.現(xiàn)金流量分析：現(xiàn)金流量是企業(yè)運(yùn)營的基礎(chǔ)，也是評估企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況的關(guān)鍵。通過分析經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，可以評估企業(yè)的現(xiàn)金流狀況。正的現(xiàn)金流量表明企業(yè)有足夠的資金支持日常運(yùn)營和未來發(fā)展。

6.稅收和補(bǔ)貼分析：稅收和補(bǔ)貼對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況也有重要影響。通過分析企業(yè)的稅收政策和政府補(bǔ)貼情況，可以評估企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和潛在收益。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.D

解析思路：金融市場的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分散和資本配置，而貨幣政策制定是中央銀行的職責(zé)，不屬于金融市場的功能。

2.C

解析思路：衍生品是一種金融合約，其價(jià)值依賴于一個(gè)或多個(gè)基礎(chǔ)資產(chǎn)，期權(quán)就是一種衍生品，其價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)相關(guān)。

3.D

解析思路：CAPM的假設(shè)條件包括投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者、市場是有效的、投資者可以自由買賣任何資產(chǎn)以及投資者的預(yù)期收益是固定的。投資者預(yù)期收益固定與市場有效性相矛盾。

4.B

解析思路：主動(dòng)型投資策略是指投資者通過主動(dòng)選擇股票或債券等資產(chǎn)，以期望獲得超過市場平均水平的收益，與被動(dòng)型投資策略形成對比。

5.D

解析思路：金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)承受，而風(fēng)險(xiǎn)承受是指接受風(fēng)險(xiǎn)并從中獲利，不是一種風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

6.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的包括評估公司的財(cái)務(wù)狀況、分析公司的盈利能力、評估公司的償債能力和評估公司的投資價(jià)值，不包括貨幣政策制定。

7.B

解析思路：固定收益產(chǎn)品是指收益固定，風(fēng)險(xiǎn)較低的投資產(chǎn)品，如債券、定期存款等，與股票、期權(quán)和期貨等風(fēng)險(xiǎn)較高的金融工具不同。

8.D

解析思路：金融市場的參與者包括個(gè)人投資者、企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)和銀行，而銀行是金融市場的中介機(jī)構(gòu)，不屬于直接參與者。

9.D

解析思路：貨幣市場工具是指期限較短、流動(dòng)性較高的金融工具，如存款、回購協(xié)議等，存款是貨幣市場工具的一種。

10.D

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法包括比率分析、比較分析、結(jié)構(gòu)分析和情景分析等，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的不是方法本身。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABC

解析思路：金融市場的功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分散和資本配置，這些都是金融市場的基本功能。

2.ABCD

解析思路：CAPM的假設(shè)條件包括投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者、市場是有效的、投資者可以自由買賣任何資產(chǎn)以及投資者的預(yù)期收益是固定的。

3.ABC

解析思路：金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，這些都是常見的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

4.ABCD

解析思路：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的包括評估公司的財(cái)務(wù)狀況、分析公司的盈利能力、評估公司的償債能力和評估公司的投資價(jià)值。

5.BD

解析思路：固定收益產(chǎn)品包括債券和存款等，這些都是收益固定、風(fēng)險(xiǎn)較低的投資產(chǎn)品。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.√

解析思路：金融市場的參與者確實(shí)包括個(gè)人